2∞8年12月中国管理信息化Dec.，2仪)8China Management Informationization 第11卷第23期, 基于EVA股东权益回报率的经营者业绩评价体系设计张蔚虹，刘立(西安电子科技大学人文学院，西安71∞71)[摘要]业绩铮价是对经营者进行有效激励和约束的基础。本文在分析了传统业绩评价指标体系的优劣后，从股东财富最大化的角度设计了一套新的经营者业绩评价体系:一是构建了新的经营者业绩评价指标一-EVA股东权益回报率，使业绩许价更真实和科学;二是设计了相应的报酬计划，即EVA股东权益回报牟红和j计划和EVA股东权益回报牟虚拟股票期权计划，对经营者进行兼顾短期与长期的有效激励。以避免经营者短期行为和道德风险的出现，缓解由股东和经营者分离而产生的矛盾。[关键词]EVA股东权益回报率;业绩评价体系;报酬设计[申固分类号]归725文献标识码]A文章编号]1673-0194(2∞8)23-<朋2-0吨企业业绩评价是为了实现企业的生产经营目的，运用分卡为基础的经营者业绩评价体系和以经济增加值为基特定的指标和标准，采用科学的方法，对企业生产经营活础的经营者业绩评价体系。动过程及其结果作出的一种价值判断。业绩评价不仅能够(一)以传统财务指标为基础的经营者业绩评价是衡量经营者的工作成果，也是企业激励机制的一项重要体革内容，是企业发展过程中的关键环节之一吨建立一套准确以传统财务指标为基础的经营者业绩评价体系主要衡量企业经营者业绩的业绩评价体系，可以有效解决企业是以传统的财务指标为基础建立的企业业绩评价体系。主所有者和经营者之间因信息不对称和目标函数不一致所要包括业绩评价制度、业绩评价指标、业绩评价标准和业产生的对经营者监督缺乏、约束不足的问题，对完善公司绩评价组织4个子系统组成。以传统财务指标为基础的经的治理结构具有较强的现实意义。营者业绩评价体系的财务指标比较容易量化，但其缺点也-、传统业绩评价体系优劣的比较显而易见:一是由于这些财务指标以会计利润为计算基在企业的实际应用中，业绩评价体系主要有3种，即础，容易产生短期行为:二是指标易被经营者操纵，存在一以传统财务指标为基础的经营者业绩评价体系、以平衡记定"噪声"。(二)以平衡记分卡为基础的经营者业绩评价体[收稿日期]2∞8-05-0叫系[基金项目]西安市软科学研究项目(YF07207-01)的阶段性成果。1992年，RobertS. Kaplan和DavidP. Norton在"哈佛[作者简介]张蔚虹(1966-)，女，北京人，西安电子科技大学人文学院数授，硕士生导师，主要研究方向z财务管理与项目投融资管理。商业论坛"上提出了平衡记分卡系统，从顾客、内部经营(3):68. 四、总结[2]王立魁.物资超市一一企业管理的新模式[1].山东企业管理，2翩由于生产单位施工对象的不同，对物资的需求也不尽(11): 19-21. 相同，因此在小库超市化的模式单一性下也有差异性，但[3]钱芝网.连锁超市物流优化对策探讨[J].商业时代，2∞15(33):11-总体要求模式简单，强调统一，适度个性。12. 对于小库的"超市化"经营，打破传统模式无疑是对煤[4]仲维清.煤业集团供应链管理及应用研究[D].阜新:辽宁工程技矿工区小库管理的一大突破。而结合了内部市场化，又将术大学，2∞4.使原先的租放式管理变为市场化下的精细管理，为管理理[5]李玉清.浅谈物资超市在煤矿供应方面的应用[J].水力采煤与管念落后的煤炭企业注入新的活力，增加其灵活性。但在实道运输，2∞3(1).践的过程中，要不断根据新出现的情况作出适时的调整，[6]刘玉军，李晓华.国营大中型企业物资超市管理方法的操讨[J].以使这种模式能高效地融入煤炭企业的运作中。工业技术经济.笃lO3(5).[7]王立魁企业物资的组市管理模式[J].中国电力企业管理，2∞1(9).主要参考文献[8)杜业才.企业物资超市管理系统方案(J].山东煤炭科技，2∞3(5).[9]黄辉，李琳.基于VMI的煤炭企业物资超市管理系统研究[J].中[1 ]张桂东.建立井口物资供应站对节支降链的作用[J].洞北煤炭，1998国煤炭，2脱n(6).921 CH刑:AMANAGEMENT INFORMATIONlZATION ?췲랽쫽뻝㈰뗚훐䍨䑥嘰ㆣ믹움헅⣎寕뚫틦좨쿖容寖寎ꆾ웳쳘뚯쫇쓚뫢쯹닺뗄튻퓚틔寊宻寗톧럖뒡⣒쳥튪벨펪쿔뚨⢶쾵ㄹ玣傣짌쯄평쿠ퟜ뛔뿳쪹쓮볹훷嬱⠳嬲⠱ㄭㄲ嬴쫵嬵뗀嬶릤嬷嬹맺䵡䥮斣ㆣ걎⦣ꎮ〸ㅬ楮햸풺튪巕巍ㄩ㍝ꆿ듳퓋巁튵㢡쎺맺닆믘틦ꎬ?뚨맽죝폐짺훎웳뗄냼헟ꆰ㤲깋깎폚쳥릤실쪹탍쓏컄튵뫢솿ꆢ뒫尿뾨묩쾵틔움뛸︩춬풭湡景꺣긱澣먶쓪뻭??뷌닎얹ꎺ잮훙톧샮쫤벼뾶믆첿캵맜뢻놨믘뮺ﲴ뗄돌ꎬ헟샭뺭삨죝퓫慰潲짺튪쟸뫳맽헢来牭갲긲㢣꩝벷ힱ헂튵웳뒫춳캪틔볛틗싛ퟜ킡쿈ㄲ뗚늵헆쫚뾼ꊿㄹ횥캬ꎮ폱ꆣ쫵엒믔ꎬ〰?샭浥慴ퟮ싊놨뷢쩝횸벰쫇뫍뛔뷡뗄펪튵벨틗짹ꎮ污瑯닺쟳킡돌훖폚볛퓂㈳튵훀뇠벨뺭춳닆?ꎬ믹뒫ퟩ볻욽첳뷡틲뿢뗄컄ꮣﶣꆪ췸쟥㈰ﲣ떲ꎮ?뫧湴楯탅듳ꎬ싊평䕖뇪웤웳뺭릹쪵헟벨움닺ꆱ副溺滔떥쒣뿢쎺훐웚뼲뿕쮶쿗꺽껎㈱ꎮ〴〳곀볃껆얣샮晦벨뛂뫅움펪뺭튵컱뾡뒡춳뗄횯ꎺ뫢ꆱ듋듖湩쾢뮯쪹탩막䆹뫍뷡튵펪뻟볊움볛짺ꆣ扥쵄?캻쪽맜첿ꎬ펿〰엎쪿ꣁꎮ솬쎺잳⠱껆쇕㜨穡ꎬ움얡ꆿ볛헟펪벨횸뿎닆㒸튻볇짏퓚ꆰ럅뮯뗄튵쓢뚫즶뇪맻랢폐펦㠭떺짺뛌牴慶낹쪩볲샭웳튪쓜ꊾ쪳쯸첸⦣ﺻ㈰뗎ꎮ㘩䕖쳥瑩욼볛뽆뽁ㄶ쫇뗄헟움뇪〵떼뺭컱럖쳡킡뎬쪽꺿곊벯컯?ꪣ〳뗎믹ꎮ뷇벨막뫍ꯈힼퟷ햹횮볠뷏폃훆쾵웚楤ﺷ릤떥튵늻룟潮쇵벴ⴭㄹ쪦?킡쫐췅꺹⠵쪵폚쫇뛈움욱뺭꣒㈷㜳캪ꎬ돶릤맽튵볤뚽잿볛훐닊펪횸폏뗄평탐뾨?뛔뿢쫐튻맜힢뛏킧〴㘶ꎬꪡ컯릩뎬䀘⦣쒳쪳噍짨볛웚펪닉뗄돌틲좱ꆣꆢ닆캪쿳잿듳죫룹뗘뛔㈵ⴰ쇋ퟷ벨쳥믹탈헟뇪뗍폚뎬뮯샭솢䆹쾵훷쪹쇷펦쫐ꪴ?곊䦵볆룼좨헟?폃튻훐탅랦쿖튵컱ꎻ뗷춻탂뻝죚ꟈ뺭ㄹ쪵돉뗄쾵뒡ꎬ튪캪돗헢믹욽쫐ꆱ뇤꧓폅솴퓚킹쓃쇋헦볆럖ꣂ뿆훖뗄쾢ꆢ쪵벨ꆣ횸뛾늻춳웆탂죋얮퇐ꛕ떹뮯맜쎺탋?뫌펪㐨쿖맻튵폅뗄웑벨믹킩뒡뫢뮯뺭캪쯎튻쪵뮮샫쪣톧볛맘늻풼틢움ꎬ뺿뇪쫇춬ꆣ믮돶쎺뺶?뛔샭뿳?뿆즶짨헟㈰웳ꎬ벨쇓뺭ꟑ움뒡즡닆뗄볇펪쫐쓑놱랽풽닟벰릩ꏊ뗍쳗뫍ꎬ뛸믒뗄횵볼뛔쫸틥볛뇈횸ꆣ솦쿖첿뷸〸튵튲움뗄펪킾뺩쿲볛붨ꏒ컱뺭럖쒣ꎮ뎡?쓐첽펦뗎뵛뎷탂뿆뛔닺떼랽에뮷돆늻ꆣ쳥횸뷏뇪쫊뷡웳죋ꎺꞽ싄쳖폃랽䩝붰탐⤲쫇볛뇈헟뿏쳥솢풴횸펪뾨쪽듲뮯뗄톧뺭짺램뛏뷚뫍ퟣ쾵뇪죝틗컯뛈뫏퓶쟩튵몣ꎬ닆떺ꏊ孊퇐쏦쪳ꎮ롛ꯈ볆폐뺭ꎻ펪뗄삼㌭짺ꆣ웳횮쳥쒿뷏훷튵쾵ꆢꯍ틗뇪놻헟떥룶웆쇋쿂볓뿶컷컱쒵뵛嶣뺿뗄곊훐䩝곎펪뛾헟쎬?뛔튵튻뇪컊튪솿뺭뗄탔쓚웤ퟷ퓋킧〰닺쾵벨뼨낲맜뫍웳뎲틔춳뒫쓗䩝껉孄펦킹맺ꎮ헟쫇뷸뛜웳벨孉몯쳢폐뗧샭뮯펪탨늿쇩돶ퟷꎮ쳒嶣폃?즽벤㤲뺭ꎮ움ꋶ틔튵웎믡ꆣ탔춳뺫꣒ퟓ폫썛즽뗊꺸孊솦뚫튵짨탐ꆣ떣움ꆿ쫽ꎮ㏖헟쟳쫐믮쫊훐눷샸ⴰ펪뿉볛뺭벨튵볆움듓쿂쒣쾸뿆쿮䩝뚫놴럐ꆿ붷웳쎺뗍벨볆볦뮱짺볛ꆣ늻뛔횣떫닙튲뎡탔쪱뫍?쒿믺틔쳥㈰벼볃움벨뢱샻볛맋튲쪽맜ꎮ웳画슣ꢵ튵첿돑움쇋맋ꢳ닺늻붨튻췪겼뇪웤ퟝ뮯ꆣ뗄듳춶뫓튵갲뫁쮮쓌맜뿆킾풼뗄훆폐쾵㝟퓶움죳쳥뿍컞샭〷볛쿠뛌뺭뷶솢훂짆?ힼ좱ꆣ뺡ꎬ떫뗷톧죚놱맜〰진솦뷌샭벼뽛쫸ꎬ뗄킧ꆢ〱볓훷볛ꪻ캪닮틉쳥펦웚펪쓜튻쯹릫뫍뗣듦폖퓚헻ㄩ죋쎺샭㔨ﺹ닉횡ꎬ䪡뗄쾵폫?퓋믮릻튻쳗뷢쮾틔⦵컄맜횵튪쳥튵領튲볆퓚쓚틬쫇붫캪쪵ꎬ첿㌳꒳쎺빊㈰뾣샭ꎬ㈰⦣첼폫ꆿ〱〳껖ꎺ놨뎤ힼ튻?믹폃쿮뻶욽쒽캪쾵ꆵ쯣늿탔뛔맜ꆣㄹ〰먱?맜ꎮ⠹⠵튻돪웚좷뒡훘웳뫢ힶ믹ꆣ쒾뺭ꎬ쎺샭㤸⦣쫇볆뗄ꆣ튪튵볇컐훷?펪떫샭릹뮮폐ꣂ놾풳붨ꎬ킧컄즹쇋벴벤퓚ﮡ탂䕖샸쪵럖뗄䆹ꆣ?뺭즶틔컶펪ꯈ뇜쇋쒾헟꣒쏢뒫튵뺭춳벨?펪귓튵움ꣂ헟벨볛쪺뛌움횸웚뇪﮼탐볛ꆪ욻캪횸ꆪ꺺뫍뇪?ⵅ쵅뗀쳥噁뗂쾵막럧뗄뚫쿕떼폅좨뗄돶쇓?뫳ꎬ듓막
企Jt管理者、学习创新和财务4个不同视角对绩效进行计量，衡量是对投入资本的会计计量结果的调整。公司在满足不同利益集团要求方面的业绩阅。平衡记分卡NCF+Accruals=EBIT(净收益)，的提出不仅丰富了业绩评价体系，同时也开拓了企业管理NCF+Accruals+ATInt=NOPAT(税后净收益)，系统。但这种方法也存在缺点:一是它不能提供一种方法NCF+Accruals+AT Int-CapChg=RI(剩余收益), 来解决非财务指标的计量问题:二是财务与非财务指标的因此，EVA=NCF+Accruals+AT Int-CapChg+AcctAdj 协调较为困难，权重不易分配E三是指标设计需要充分了= NOPAT+ AcctAdjop-k(CapitalxAcctAdjC)。解企业实际，开发戚本较高朗。因此，以平衡记分卡为基础从上式可以得出对EVA的调整要素为:对会计经营的经营者业绩评价体系在中国应用受到一定限制。利润要素和对资本要素的调整。主要调整项目为:研发费(三)以经济增加值为基础的经营者业绩评价体用、坏账准备、存货FlFO的转回、商誉摊销、其他经营收益、递延税款、在建工程、有价证券、非资本化的长期租赁等。系(二)股东权益确定经济增加值(EconomicValue Added，EVA)这一概念股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所是在20世纪90年代由美国思滕思特咨询公司(Stem余下的部分。股东权益=股本+资本公积金+盈余公积金+法Stewart)提出的。EVA最大化与股东财富最大化的财务管定公益金+未分配利润。股本，即按照面值计算的股本金;理目标相一致，与其他业绩评价体系相比具有无可比拟的资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐优势。EVA不仅是一种业绩评价指标夏是一种优秀的公司战略管理模式和激励机制闷。EVA作为经营者业绩评价指赠资产价值。盈余公棋，又分为法定盈余公积和任意盈余公棋。法定盈余公积按公司税后利润的10%强制提取，目标，克服了传统业绩评价指标的许多缺陷，它能够相对真实的是为了应付经营风险，当法定盈余公积累计额已达注册地反映经营者为股东创造的价值，促使经营者始终以股东资本的SQI元时可不再提取。法定公益金，按税后利润的5%的利益为奋斗目标，同时也保证了对经营者的公平性。-100/0提取，用于公司福利设施支出。未分配利润，指公司留二、经营者真实业绩评价指标的设计待以后年度分配的利润或待分配利润。通过上文的论述，我们可以发现单纯以传统财务指标(三)参照系的确定评价经营者的业绩已不符合现代企业的发展和要求;平衡经营者业绩评价指标确定了之后，就需要选择相应的记分卡则更强调战略层面实施起来困难较大。而EVA作参照系。企业设定业绩评价参照系的方式主要有以下几为一个绝对值，不利于同行业不同规模的企业间的比较，也不适合于企业内部各部门的比较，元法反映经营者的努种:一是上期业绩:二是同行业业绩;三是预算业绩:四是固定基数标准。各参照系自身的特点不同，它们适用于不力程度和能力情况。因此，本文以EVA为基础，设计了一个能代表经营者真实业绩的比率指标;~VA股东权益同企业。由于EVA股东权益回报率是一种相对数指标，因此其参照系的选择也应该为相对数。本文从股东权益最大回报率。化的角度出发，为使股东与经营者之间的目标趋于一致，EVA股东权益回报率=EVN股东权益xl聊。。将股东最低期塑收益率作为EVA股东权益回报率的参照其中，EVA是企业资本收益与资本戚本之间的差别，系。同时，股东最低期望收益率还考虑了同行业及市场的也是一定时期的企业税后经营净利润(NOPAT)与全部投平均水平，有利于真实、科学地评价经营者的业绩。入资本戚本之间的差额。EVA股东权益回报率是EVA与股东权益的比值，是衡量经营者真实业绩的科学和合理的三、基于EVA股东权益回报率的经营者报酬计指标。划设计(一)EVA的计算本文设计的经营者报酬计划主要包括3部分:基薪、EVA计算需要企业对会计收益和账面资产进行调短期激励报酬和长期激励报酬。短期激励报酬主要是EVA整，减少由GAAP引起的会计扭曲飞为明确需要调整的要股东权益回报率红利计划，长期激励主要是EVA股东权素，可以根据EVA的基本定义公式将其进行分解:益回报率虚拟股票期权计划。根据EVA股东权益回报率的计算，报酬契约公式可以表示为:Y碍+加4x(EVA股东EV A=NCF+Accruals+AT Int-CapChg+AcctAdj 其中，EVA为经济增加值;NCF为企业经营活动的净权益回报率--c)，其中α为基薪，b为激励强度，是经营者利现金流;Accruals为所涉及的是按权责发生制计算的与经益与企业利益相关程度的体现。b越大，经营者与企业相关营活动相关的应计项目(折旧、摊销、非现金流动资产、流程度越大，契约对经理的激励和约束作用就越强。同时，b动负债、递延税款中非流动部分等项目);Aηnt为税后利①由于传统的会计资料是出于稳键性原则考虑，特别是对会计息;CapChg为债务与权益资本戚本。信息披露有重要影响的会计项目.在会计政策的选择上，倾向于低估CapCh阱xCapi叫;AcctAdj=AcctA句op-(kxAcc剧，与企业价值有关的报表项目，特别是对长期投资中形成企业长期价值伺未来结果尚未rw.现的支出项目，虽然企业事实上是将其作为投jC) 资对待，但因为元法将这些开支与未来的收益确切地联系起来，如研其中，k为加权平均资本戚本，Capital为投入资本。发费用、员t培训"、营销广告等均计入企业当期费用η闵而传统会计在测度企业投入资本方面存在着缺眩，并不能真实地反映企业经羹AcctAdjop是对经营利润会计计量结果的调整;AcctAdjC 业绩，在计算EVA时常要进行-系列的调整。CHINA MANAGEMENT INFORMATIONlZAT10N 193 ?췲랽쫽뻝웳헟릫뗄쾵살킭뷢⣈뺭噡䅤쫇却샭폅햽뇪뗘뛾춨움볇캪튲솦룶믘䕖웤죫막횸⣒헻쯘쿖펪뚯쾢䍡橃䅣乃틲㵎듓샻폃뗝⢶폠뚨퓹튻듽닎훖만춬듋뮯붫욽죽뮮놾뛌틦좨돌ꋙ탅폫횵랢퓚튵웤汵평쾢떫뛔럑닢벨ꆢ쳡웳볃摥敷쒿싔ꎬ샻럖늻놨䆹훐쫇뚫뇪䆼뷰뢺ꎺ?捴䘫佐짏죳퇓릫놾틔펪뚨웤뗄막ꆣ뻹웚틦뛈쮾춳뷢뗷뺭ﴩ퓚랴맽볛튻돌묩ꎮ䄽믮灃뛔듋︩믽헕짨컄믘볆폫쫆튵쓜훐쿂?폚엻튵캴듽폃뛈ꎬ톧돶튵퓶撡慲뇪맜뿋틦뾨쫊싊즶ꎮ튻놾좨웋ꎬ쇷햮䍡䅤䅣䅔쪽튪뮵쮰릫뫳헟믹뷇뚫춬쮮벤믘풽퓚ꆣ뻶뷏펪틔㈰펳뺭짏룶뛈䕖복뿉乃뚯桧춶막닺캪뗄ꎥ닎쾵볆짨놨쯣웳ꎮ뒫슶볛살ꆣꆢ웳퓚맜듺쾰늻쪵볓ꍅ琩쿠샭럾캪퓲뫏ꆣꯈ䕖뚨돉틦ꎻꆢ灃橯捭⭁뿉쯘헋뿮뷰믽쓪튵쫽헕뛈ퟮ쪱욽샸놨듳뗄싺떫럇캪헟뺭쫀펪컄뻸뫍䆵짙틔䘫쿠✭죫䕖뚫틦볛램쇋㔰쳡헕ꆣ쫇폚볆싊튵춳폐횵뷡풱毎䕖뒴뷶볊횵噁쳡튻쒣쇋럜룼폚꣒䇊쪱놾뗄䇎䅣뗝桧烊慬捣틔뫍ힼꆢ⯎냼뛈벨뇪평쾵돶뗍ꎬꆣ놨싊샭뇭뗄훘폐맻틲咣춶쯣ꪼퟣ헢닆삧튵볃볍펪헟뗄뛔쓜쒼평룹䅣맘뚾䄽좨폖횵뚨펦ꎥ좡쾵웳짏䕖믘탩놨샻늿탂럡ꎮ⡅⧕돶훂쪽뒫뚷잿웳쟆웚횮뇈ꪾ捲퇓캪잶猽猫瑁뗃뛔놸퓚뒷삨럖움ힼ폚뗄랢막폐돪튻웵䆲믡튪맘짐껅죫䕖폈늻훖컱쓑벨퓶㤰헟헦싛횵솦뺭웋䝁뻝捲硃놾乃틦돆펯뢶쪱ꎬ웚䆹놨쓢돪뫍뢻뾪捯뗄ꆣ춳쒿뗷튵?볤궼畡쮰햮풾䕂䅔摪돶ꆢ붨훅막엤볛䕖톡췻뚫샻挩풼볆펰캴폈䇊럖뮽춬랽횸ꎮ움볓쓪캪쪵쫶쟩?䅐䕖畡펦慰䘫좷뺻펯폠뺭뿉폃짨즶싊막웵쿠쿬놨램떡뇐닆쇋랢湯뮸ꆣ폫벤튵뇪햽쓚ꣂ뗗웳뗄떶쏔汳뿮컱귓䥔䥮潰뛔놾듦릤욱룷䆹퓱쫕ퟮ폚뎤ꎬ펪붾쇏뗄뇭쿖붫ꋓ랽ꆣ컱샻튵램뇪좨돉볛횵浩엄듺䕖웤샸벨막ꎮ싔늻늿뿶쨽쪱닮쫇풻틽䆵汳캪볆훐폫楴ꫀ믡⢾琽琭䅣ⴭ튪믵돌뚨랢폠릫펪폚닎즶튲쪹틦뗍헦ꯈ헟웚뫬욱풼맘뺭輪헟쫇믡쿮뗄헢쏦톽㒸벨놾?䇗쯻쟒믺움춬닣룷ⴭ뻊쮰뛮뫢폖쯹럇좨믊乏䍡欨䆵쯘䙉ꆢ탐죳좷헕ꯈ펦막싊웚쪵벤훐샭틦튲뗄훘쳥캪평뚫컒틑샻ꆣ웰쒻⭁쿮慬볆捲닺릫믽럧퓙튵ꎻ꣒놨돌막돶볆쒿횧킩調듦쪱움뷏튵훆볛쪱쏦늿헦䕖헒뫳ꆣ솿웊떣짦쇷틦偁灃䍡쒵䙏폐ꎹ틧믲뚨꣒룃뚫ퟷ췻ꆢ샸뿚벯듦볆늻쾵믹쏀믖뒴쏇폚틲뗄鈴呉쒿ꎻ畡ꎮ믽내쿕쳡쮾벨뛾돪좨쪽뛈쿮ꎬ돶뾪퓚탒뺳믍볛룟벨嬴횸튲ꎬ쏅뺭䕖헒뭎벰뚯吨桧灩뗷뗄뚫즱듽쇋ퟔ캪폫쫕뿆놨벤컈쒿쳘쿮횧ퟅ믏췅퓚솿틗뒡맺퓬볛뿉럻춬듋쪵믡뺶湴⣕䅣汳쫇ꎬ릫ꎮ좡뢣움?볆뮮뗄즱훒곊쳥뎰꿓움嶡뇪놣쪵뗄막펪䆹䍆늿놾욼ꆣ쮰㵒瑡헻횤뺣ꆢ럖횮짭?쿠뺭䕖틦톧돪믹샸붡ꎬ뇰쒿폫좾좱뗁뺣튪좱컊럖훐뗄쮼횸틔뫏탐ꎬ볆꣒ⴭ?捴뷡⭁좨폖쮾떱ꆣ샻볛춬ꣂ뮮쳥떼튵탔퓚ꎬ캴寮쿝킵펽쾵ꆣ볛ꍅ뗄횤쪩뇈뚫쪱뺻즶헟췕캪쫇럖돉웁뫳䤨汸믘좯겼램엤ꣂ뛔펪䆹싊뗘킽뫍걃쟳뗣쳢엤맺뺭볛뇪랢쿖튵놾얤䍡즡䅤맻呉릫럖쮰램짨닎탐쪵뎤ꆣ뇭풭믡뛔쯤살웈ꎬ쒵잶ꎬ틲즶쳥噁탭쇋웰뷏좨뺳샻ꯈ헦쯃웳내뗈뾽뺻쪣䅣?훷ꆢ뒰뚨쳘쫊쫽헟뮹움뛌풼틦벨慰퓲볆뎤좻뗄쯆ꎬ랽ꎺꎻ펦펪뛷횵뗄쿖듺늻컄쟺ꯊ灃ꋌ樽湴쮾캪뫳뚨쪩헕쒾룹쪾풼춬듋ꮲ쾵ퟷ뛠뛔살ꆣ틦즱죳꣒쪵튵좨쿮쫕폠捴ꪣ튪짌럇듕닆뻍뗣쟒횮ꯈ뾼볛웚拎쫸삼뾼헾웚웳쫕箣ﮡ楴뗄㶹꣐쏦쪱튻뛾죽ꎬ폃헟쳘울쿠캪좱뺭짨떥웳삧춬컞틔砱뻖⡎튵쪲ꋙ붽桧퓰꿏쒿䅣﮵뗷틦쫕ⴭ䅤몶폾ퟜ헃닺램샻펯릫횧ꆣ탨쾵늻믖놾볤꣒싇귓냼벤뻝ꪼ拔ퟷ싇닟춶튵틦떵몲?慬?ꞽ튲틔믗뇈뺭쿝펪쓑램〰꺼佐?벨諾랢⦣쒵⦡틦橃풻첯놾훘튪춬훏컄쇋샸꓀폃뗄쫇쫜튵듙볆뒿맦䕖濎ꯆ⭁瑱捴헻䍡뚨죳폠돶삨ꎺ붴ꎬ쫂좷뇆믄즱캪뾪욽뻟뢱펪ꎬ헟뷏랴ꎥ䅔ꣂ믮짺뭁?⦣⦡쿮쿺뮯떼맀톡듓쒿?춬놨뻍쳘훐쪵쟐튵쯼닆횸떽벨톯쪹틔뗄쒣䇎捣ꊷ䅤ꆣ灃닺펯릫뷰랽ꎻ?㎲훷䆹夽춶싊븫뇰탎짏뗘퇓킼췘뫢폐헟쯼뗄듳펳ꆣ쒲⧓쫊뿆킵뚯훆呉ﮣ?욾쒿ꆢ웋퓶퓱퓊막뇪ꣂ탐돪뾶풽벨늻컱뇪튻움릫뺭뒫랢뗄ꪻ瑁쟏橯桧훐폠믽ꎬ캴쪽죽ꢳ뾷튪즶愭ꎾ죫쫇짏돉솪쎣떵웁쇋볇꾵컞튵쓜릫ꆣ뺭횸읅톧?뗄볆湴뭁귓캪웤뎤횵쿠쏇뚫쟷쪵훷좣잿풲쓜폫짨뚨볛쮾ﳊ펪춳햹웳領럐킷摪횽瀭⭁뿛릫ꎥ샛내럖훷쫇횣ꯈ换귓뛔ꎮ붫쾵겣?뾣웳럖쒲뿉벨릻욽뛸펪ꮲ噁뫍뺻쯣캪捣?ꎺ쯻웚쒹ꆢ펦쫊뢱좨폚벰튪곊ꆣ뇪믡쟣튵웤웰곒듓놾ꆣ쳡럇볆쿞쳥⡓헟닆뫍횽捣돽믽잿엤튪풤못꣒硁쟒겺튵뾨웎뇈움쿠탔䕖?뿍폫뫏뗄쮰瑁퇐뺭ퟢ즱뷓폃틦튻컕쫐쫇잾춬볆쿲뎤ퟷ살돆ꆣ욽릩닆탨훆瑥쪼컱튪볤곉ꆪꪵ歸瑁뢺뫍뛮샻폐쯣類䆹砨?맜캪쓢볛뛔ꆣ䇗뗄?샭폫뫳摪랢펪쇞뺽쫜폚곒ퟮ훂뎡䕖귓쪱믖웚ꎮ릫?뫢샭튻컱튪믹ꆣ뗄횸헦훕쟳얬뺭꿗샻䅣摪럑쫕뗈햮뻨죎쳡틑죳틔튵늻듳ꎬ붡즶?䕖뗍볛춶죧ꯍ떾ꆪ훓맀퇐뎻귓뒡쪵틦ꆣ??볇훖횸돤틔뇪ꎺ뇈웁﮵쪲捴쯹믽틢좡듯죳ꎬ쿂벨ꯈꣂ䆹에䕖?ꆢ럖랽뇪막욽뷏쯒쓒瑱䅤펯ꎬ힢뗄횸벸ꎻ?즶뗏?뷰䆹뾨램뗄쇋뚫뫢ꆣ?ꋁ폠쒿닡㖣릫쯄쒹?즶?쮾쫇ꯋ쇴폠ꯈ?꣒릫?믽뷰⮷?
企业管理越大，经理报酬的不确定性就越大，经理承担的风险就越到限制，期权市场也尚未发展起来，这些都决定了在我国利高。因此，最优的是股东和经理愿意合作的情况下，激励与用普通的股票期权解决企业经营者激励问题具有很大的风险承担的博弈平衡点四。A为股本，其大小随企业股价和局限性阴。根据费玛的有敷市场假说季向字的研究认为，我经营状况的变化而变化仪表示股东最低期望收益率。这个国的资本市场处于推弱式有效状态，股票市场价格信号的公式表明，当EVA股东权益回报率越大于股东最低期望传递功能相对较弱，股票价格并不能充分反映企业真实价收益率，其奖金数额就越大，其总报酬也就越大。值剧。这些都易导致经营者'1owballing"(虚报低价)或"联1.基薪合坐庄"等行为。期权的激励效果不明显，并可能引发新的基薪z本企业职工平均工资x调整系数。代理失效问题。同时，政府干预证券市场缺乏有效的市场基薪不能定得太高，否则即使出现了经营失败，经营调节手段，导致了股票价格非理性波动例。在这样的市场环者也可以拿到很高的基本收入，无疑又端上了"铁饭碗境中，股价在很大程度上偏离了公司的真实业绩，企业价值使年薪制应有的激励作用得不到发挥。因此，基薪以本企与股价严重错位。因此，笔者认为可以采用虚拟股票期极业职工平均工资为基数较为合适。调整系数则按企业规解决以上问题。模、上年企业业绩情况和经营者个人因素确定。EVA股东权益回报率杠杆虚拟股票期权计划与EVA2EVA股东扭益回报率红利计划股东权益回报率红利计划相联系。操作步骤是:公司董事EVA股东权益回报率红利计划可以借鉴EVA红利会与经营者签订薪酬契约时准予经营者第n年在奖金库计划，并对其作出相应修改。风险收入的计算公式为:中的余额达到M时，从n+I年起在N年内可享受公司的风险收入斗lxAx(计划EVA股东权益回报率-C}i占iK虚拟股票期权。要求在此N年内，奖金库中的余额须大于Ax(实际EVA股东权益回报率-计划股东权益回报率}，M，若在某一年余额小于M，即EVA股东权益回报率小于式中，b为计划EVA股东权益回报率超过股东最低股东最低期望收益率，经营者可向董事会提出申请，在奖1期塑收益率时的激励强度，是一罔定比率;b为超额递增金库余额再次达到M时，继续享受虚拟股票期枝。虚拟股2比率，即实际EVA股东权益回报率超过计划EVA股东权票期权享受达到N年后，董事会可重新与经营者签订报酬益回报率时的激励强度，是一个不确定比率，由于经营者契约。为股东创造的价值越多，其付出的边际劳动越多，因此b虚拟股票期权的执行价格~=Po{I + g;)，式中岛为虚2这一激励强度随超额EVA股东权益回报率的逐渐增大而拟股票的基础价格，gi为股票价格增长率，gi不固定，每年增大;A为企业的股本，其大小随企业股价和经营状况的以相当于公司资本戚本的比例上升，原因在于如果在期权变化而变化。有效期内股票价格不能产生高于公司戚本的收益率，则期EVA股东权益回报率红利计划在确定了激励强度之权是没有价值的。因此只有股东获得最低期望收益率，经后需设置奖金库，实质上是将个人所得奖金与奖金支付分营层才能获得期权收益。但是如果他们给股东带来了额外开的一个个人账户。企业每年按照风险收入的计算公式提的收益，那么杠杆股票期权的杠杆结构能够确保公司高级取风险收入，不是全部立即支付给经营者，而是将经营者行政人员获得丰厚的回报。将股票期权奖励与EVA股东每年所获得的奖金存入奖金库。如果当期奖金库余额是正权益回报率红利结合起来，使得虚拟股票期权本身成为一数，则将余额按一定比例支付现金，剩余部分以经营者名种可变的报酬，提高了整个激励制度的杠杆化程度。义仍存在奖金库。如果当期经营者奖金库余额为负，则不四、结束语进行奖金分配。因此奖金库中的奖金只有在企业业绩EVA全球化竞争的日益激烈，经营者作为企业重要资源和股东权益回报率持续大于股东最低期望收益率的情况下，核心竞争力的源泉之一逐渐受到关注，学术界和企业界对才能以现金的形式发放给个人。经营者业绩评价体系的研究方兴未艾。本文在分析了传统EVA股东权益回报率红利计划可以克服我罔现存经业绩评价体系的优缺点后，从股东财富最大化的角度.设营者报酬制度激励和约束不足的缺陆。一方面，由于它的计了一套体现经营者真实业绩的评价体系，该体系有如下风险收入上不封顶，下不保底，而且比例b超额递增，因此特点:2它可以充分调动经营者的积极性，使得经营者有克足的动第一，采用EVA股东权益回报率作为评价经营者真力为股东创造价值。同时可以杜绝传统的"区间激励"过程实业绩的指标，通过对会计信息的调整得出公司的经济增中，当经营者在预计不能达到下限业绩目标时的无效充加值，除以股东权益得到EVA股东权益回报率，将经营者数，以及在提前达到业绩目标后的消极倦怠情形，并且可与股东的利益紧密地联系在一起。把EVA股东权益回报以有效防止高层管理者的"去职风险"阁。另一方面，由于设率与参照系股东最低期望收益率进行比较，反映了经营者立了奖金库，因此对经营者形成了有效的约束，可以在一的真实业绩。定程度上避免经营者的短期行为，减少经营者操纵业绩的第二，基于EVA股东权益回报率的经营者报酬计划机会，从而真正做到对经营者进行激励。的设计，摒除了传统报酬制度激励不足的缺点。通过股东权益回报率杠杆虚拟股票期权计划股东权益回报率红利计划和杠杆虚拟股票期权计划对经由于我国大多数企业并非上市公司，股票价格应用受营者进行中长期的激励，提高其为股东持续创造价值的棋941 CH刑~MANAGEMENT INFORMATIONIZAη'ON ?췲랽쫽뻝웳풽룟럧뺭릫쫕ㆣ믹헟쪹튵쒣?䕖볆慸쪽웚뇈틦캪헢퓶뇤뫳뾪좡쎿쫽틥뷸막닅펪쯼솦훐틔솢뚨믺㎣평떽폃뻖맺뒫횵뫏듺뗷뺳폫뷢믡탩훢뷰욱웵쓢폐좨뗄탐훖쯄좫뫋쳘뗚쪵볓싊믹듳ꆣ쿕펪쪽틦꺻킽튲쓪ꆢ⣊훐췻싊믘튻뮯뗄탐뚫쓜헟뿉캪ꎬ믡깅쿞웕ퟸ샭뷚폫뿢웚풼쿠킧닣탄뗣횵헦횰䆹뮮막탨럧ꎮ죔폐쇋돌뗝뻶쓢쫕헾쟲벨뛾짨폚쫇튵킽ꎬ틲돐ힴ뇭싊類늻뿉킽짏쫕떼놨벤㓎뛸ꆪ쯹붱좨틔막떱噁훆춨ꆿ쪧쫖볛뺭죴ꆣ욱웚닅뇤뺺ꎺ닎쪵뷸릤즶ꎮ뚫짨쿕퓲듦킧뛈탔릦폠ퟮ틦죋믘뷡뮯헟움튻벨볆㶱컒쎻맜뺭듋떣뿶쏷ꎬ?쓜틔훆쓪ꯈ죫쩅抡틦벴싊샸뇤룶믱뷰쿖돪돤뚫벰듓막뗄놾ꆣꆱ킧뛎퇏펪퓚뛮쿭폚쓚헹닉돽헕튵탐욽ꯈ늢뒴훃쫕붫퓚럀뷰짏嬷쓜뛮욱뗍ꆣ풱놨쫸뺺튵볛쳗뗄믹ꎮ뻆맺폐ꎬ뗄ꆣ웤뚨쓃펦웳꣒㴶噁ꏎ싊쪵쪱잿뮯룶뗃럖믘뷰훆짏뒴펪퓚뛸뚫웚막쫐헢뗈컊볛훘헟쒳퓙쫜믹릫믱놨솦폃틔샻쾵벨훐샭뻹꣒뛔퓬붱죫폠횹뿢뇜ㆡ쿠컊듯웚쓇믱싊폯헹벨쳥횸폚?놨ퟮ늩뇤떱붱뗃떽폐튵ꎬ막ꪼ쪱볊뗄뛈떵ꆣ죋엤늻뗷퓬헟쳡헦좨욱뎡킩탐쳢떼퓚듭잩튻듎듯뒡쮾돪䕖틦뎤듳볛뗖릤웤ꎬ뛮룟쏢ꎸ뛔쳢떽좨췻쎴뗃뫬움쾵쿖뇪돽돪폅?뮯䕖뷰첫뫜뗄튵?ꇁ뚫욻벤쯦쒹헋붱ꆣ싊탎럢뚯볛퓚잰헽틦쫐웚뒦뚼캪훂캻뚩쓪듯풴䆹뷴뛠횵낹?ퟷ볛뿢늻내닣料뷏䷊쫕룜럡샻죕뗄욽뛸䆹쫽룟벤벨ꣂ䆡좨깅샸뎬즱뮧뷰틲돖쪽뚥뺭횵풤듯ퟶ믘뎡폚틗ꆣ춬쇋듳뫬킽폠떽䨷룱놾쳡좪즶쏜ퟮ꓆쫽좨늻쫇뫢뇤즶뛮ꆣ뗄샸캪쟩ꣂ쪺돶섨틦噁잿횵뺣ꎬ듦튻듋탸랢뫍펪볆떽맜놨튲뷢?ힼ죵떼웚쪱막돌틲샻돪놣튪䷊ꏜ돉쫕룋뫱뷡룟횮쳥폅ꯈ춨뗘뗍뒫벤붾좷막뗣뮯ꯈ뻍럱믹ퟷ뿶볆믘잿뛈䕖곆웳죫붱듳럅풼쿂헟춬늻튵싊짐뻶죵훂좨욱듋웵킡놣쪢놾쓜ꆣ틦쇋튻꣒뗃솪웚샸쪺쿠풽쪵좫뚨죧샭뛔퇂ꎬ쪸겴쟳뫏벤쾵좱맽춳뗄惡뚨뚫캧ꎻ꣒풽퓲놾폃뫍﮼뮮놨뛈ꎬ䆹튵붱뷰폚룸쫸늻뗄쪱쓜벨룜캴웳쪽헾볛짏풼겼쓪캪닺ꆣ헻훰떽쾵췻쫽펦뛠훊늿뇈맻헟뺭막?폖퓚틲욱믘웰쇒뗣헦뛔ꓗ탔뫍ꆣ掱듳벴쫕뗃뺭욻䕖싊좨ꎬ쫇즶쎿뷰뿢막룶늻놣믽뿉듯쒿펪룋랢튵폐벤뢮룱욫뇊쿠쪱䶣쳐뫳횴뇈짺떫붥?퓚쳡뷏﮼탞ꎬ짏솢샽떱뗄펪뛌쓓욱쯐듋뺭웚놨살퇐뫳쪵믡돪쪡늢뻍뺭䇎?ꎬ쪹죫늻펪꺿䆹ꆪ틦쫇튻ꯈꇋ껔쓪뿢훐뚫죋ퟣ뗗벫틔떽뇪헟탩햹킧샸룉럇샫솪ꆣ겼욱샽룟벤쫜ꣂ룜셩캪욻룄웤쫇벴횧웚ꆰ헟탐볛쓪ꋴ펪좨ꆣ뺭뺿ꎬ튵볆?훆럇횻풽샭ꪹ뺹ꣂ웤돶ꎬ떽헟짒즶볆믘튻룶꣒?내ꆣ뗄ퟮ탔뛅쿂뫳뷸쓢웰펪ힴ≬킧풤쇋죏쾵ힼ둅뚭볛짏폚죧샸쫗싊룋泏뫏?ꆣ뢶붫횧뺭좥탎탐ꟊ룱웰쓪쪹펪랽듓벨탅ꣂ뛈듳풸즱즶쫔ퟜ쿖컞랢룶풽ꯈ뮮놨춬쪳늻랶헕죧붱뗍풿좱뛸ꎮ뻸쿞뗄막살헟첬潷맻횤탔릫캪폨噁?쫂짽훆맘뷸탩짏볛폐냕쫊럧돶룶뢶쿖펪횰돉캪킳늢짆퓚쓚룜뗃헟탋뗄쾢쪵ꎬ틢뺡ꯗ붴놨쇋틉믓죋꣒막싊뚨겹좷?떹ꣁ맻뷰웚쮷쿝쟒쪹뒫튵쿻벤욱扡늻좯늨쮾뿉닙뺭믡퓶ꆣ쯻뛈힢냑탐쓢쫐막룱뺭뫏ꏆ돪폖ꆣ틲쿕뚫뎬뇈ﶼ뚨뗄ꣂ즼쮼죋룸떱뷰헟횻췻ﻎ뗃춳벨벫럧쇋ꎮ샸웚헢ꆼ막늻汬쏷쫐뚯틔뇆ퟷ펪ꋴꎬ쿲뿉뎤풭돉쏇룋욱탩캴움삼䕖쒾뗊릫뚫샭ퟷ췆?튲펪뛋틲쯘噁?좨맽싊욻뇈쪵?꓀웚폐특튻샽뗄쒿뻫킩컊욱楮쿔뎡嬹헦닉늽헟짆훘놾룸룜톧?䆹뷏돖뗷쫕뇟쯹뺭ꆣ붱쿕복?쓜?쓪뚭뷡쓢캪났닆볛귓늻횻ﶡ돐뗄?즶뻍쪧짏듋좷뫬ꣂ틦막ꎻ깅싊쓖춾붱퓚𢡊랽抣ꆰ뇪떡볆쮾뚼쳢쫐枡ꎬ좱ㆡ쪵폃훨뗚뇆탂믱룋쫵귓웚탸헻죫볊뗃펪쪣뷰ꆫ킧짙떣돤ꢼ쓚쫂릹좨웳ꆣ뢻쳥ퟣ?얶떣쟩ꇋꯗ풽냜쇋ꎬ뚨샻쩟믘뚫㚣噁귓뾶뗄뷰웳싊횴쏦몳헟쟸쪱뮮뻶뻟뎡넨늢랦ꏔ튵탩쫇滄?폫쪢폚쫕뮯뷧쪣ꯈ랴좨뒴막뗃쾵뗄샍붱헟폠뿢ꆣ뺭겼럖욻뿉믡쓜욱튵놾ퟮ?뗄뿶헒듳ꎬꆰ믹ꆣ挩놨ퟮ뫎막평ꗔ죖볆뿢튵겶폐볤탎뚨볛탩뿉?벨쓢ꎺꢡ뺭늻죧틦듸돌뫍?경꣒펳퓬⠱쫽볆뚯뷰ꎬ늿폠쇭풼펪욱뻏랴껓쿭훐쳡ퟮ릻샸웚훘컄듳ꎮ돶ꢳ좱럧쿂췆ꆣ뺭쳺킽⬶싊뗍ꪳ뚫폚뒿?쯣폠튵쟩평돤벤컞ꎬ쇋뫜룱놨쓜킧막릫?ꏐ펪만맻살뛈웳ꮾ뮮볛퓲쯣풽폫뛸럖튻쫸헟펳쫜돶좷튪뮯룃뗣볛쿕ꎬ떹쪡?펪랹틔⦣겶좨뺭릫뛮벨뿶폚?ퟣ샸킧늢퓚듳탅뗍틽뗄例웳욱쮾놽킡⮿뚨쇋ꆣ튵귓?뛔횵내릫뛠붱쫇틔캪랽ꎬ닙웳噁폠짪놣럖쳥쮾욻ꆣ뻍벤즼ꏕ?췫놾펪쪽䕖쿂쯼뗄ꆱ돤쟒컒뫅볛랢쫐쓊튵웚뚭폚잩퓲뛮뷧뺭룱풽샸?ꆱ웳쪽?헟ꎬ뷰쳡붫헽뺭뢺?ꆣ뗄곒뚯맽뿉쏦ퟝ맺쓑튵⦻탂뎡킳볛좨쫂쮾뛮쟫뚩쎿웚췢릫䆹짭풴뛔컶뷇쾵춨믽펦췻폫?ꎬ돌샻뗄ꆻ횵놨쓪튵캪틲횧뺭펪틔킾헦탫쮾즶돉뫍쇋뛈폐맽폃쫕?냁돪맦ꎺ듋뢶펪헟퓲평퓚벨뿈쪵듳룟캪뒫ꎬ죧볃䕖쪽쫜?틦抣럖헟쏻늻폚튻뗄쿎볛붱벶춳짨쿂퓶?훐싊?짨ꪣꎬ껎勎?뺭?
2∞8年口月中国管理信息化Dec.，2∞S Ch na Management Infonnat onizat on 第11卷第23期VoL11, 湖南中小民营企业员工激励机制实证分析王周火，童石荣(邵阳学院经济与管理系，湖南邵阳422∞4)[摘要]本文以湖南民营经济改革与试验区一~东为依托，广泛深入长沙、株洲、湘潭、怀化等地对湖南中小民营企业员工激励机制问题进行问卷调查。问卷内容主要围绕企业员工待遇、员工激励方式、员工满意度等方面对中层以上管理人员、工程技术人员、营销人员、基层管理人员及一线员工作深入调查。得出了湖南中小民营企业员工教励机制现状，深入分析员工激励机制问题，并有针对性地提出完善湖南中小民营企业员工激励机制的相关对策。[关键词]湖南;民营企业;激励机制;实证分析[申图分类号]凹729;白7ω[文献标识码]A文章编号]1673-0194(2∞8)23-<朋5-03各类员工年薪统计2ω7年7月至8月，湖南民营经济研究基褒1地课题组成员以湖南民营经济改革与试验;;!:5万兀3万-49万元国万-29万元1万万元<1万兀人员类别区一一召F东为依托，广泛深入长抄、株洲、湘潭、人数百分比人数百分比人数百分比人数百分比人数百分比怀化等地对中小民营企业员工激励机制进行问中层以k40 % 52 % 86 26% 98 15% 8 % 卷调查。问卷内容主要围绕企业员工待遇、员工管理人员激励方式、员工满意度等方面进行设计，调查对工程技术35 % 46 % 79 23.<)q串86 % 16 % 象为中层以上管理人员、工程技术人员、营销人人员员、基层管理人员及一线员工等。问卷共发出营销人员29 259串35 % 68 % % 19 % 1∞ 1573份，回收1526份，回收率为97%，其中有基层管理9 % 22 % 78 % 123 % 30 % 效问卷1424份，作为研究样本。课题组成员对人员样本数据进行认真统计分析，得出湖南中小民营一线员工3 % 7 % 20 6% 245 % 岛" 企业员工激励机制现状，深入分析员工激励机制%0以上三者合计为%，而年收入在5万元以上的问题，并有针对性地提出完善员工激励机制的相关对策。员工仅占总人数的%。同时，我们也可以弄出，在最高年-、湖南中小民营企业员工激励机制现状收入5万元以上的构成中，中层以上管理人员的比重最L员工薪酬整体不高，一线员工偏低大，占%，而一线员工只占却酶，在年收入1万元以下从表1可以看出，参加调查的1424名员工中，年收和1万万元的构成中，一线员工分别占552%和入在1万-19万元的员工最多，占串串;年收入2万-2937.锄，而中层以上管理人员和工程技术人员分别占%万元的员工，占232%;年收入在1万元以下的员工占和2829岛。从以上统计资料可以看出，总的来说，员工薪酬[收稿日期]2∞8刊协峭整体不高，一线员工偏低。[基金项目]湖南省敏育厅科研课题(σ7C689}。Z激励方式V..Á物质手段为主，精神鼓励被忽视[作者简介]王周火(1975-)，舅，湖南洞口人，邵阳学院鳞济与管理系讲师，硕士，主要研究方向z人力资源管理、民营经济及战略管理。从表2可以看出，湖南中小民营企业对员工采用的激[ 4] Teemu Mal町，S叩'polkaheimo. Value B国edManagement practi闹极性，避免了经营者的短期行为和道德风险，激励其注重公司的长期发展。剧rch，2003, 14(3} :235-254. [5]韩东平，等.经营者真实业绩的评价系统设计[1].中国软科学，主要参考文献到那3(8):56-60. [6]刘佳.基于EVA的业绩评价与激励饥制[1].理论界，到邸，以5):[1 ]王鲁撞，钟磊.企业经营者绩效评价研究[J].江海学刊，筑刷(4):55-56. 58-63. [7]黄登仕，周应峰.EVA的理论和实证研究z综述及展望[J].管理[2] Robert S.问阳，David P 灿灿' Balanced Scorecard: M阔'科学学报，2创)4，7(1):80-87. lIUl'eII由atDrive Períom跚跚[J].Harvard BusiD棚Revi棚，1饵n(l):[8]聂丽沽，王俊梅，王玲.基于相对EVA的股票期权激励模式研究[J].会计研究，2侃间(10):79-83. 71-79. [3]余癫，庸宗明，陈琦伟.能力位经济租金:国有企业绩效评价新体[9]史中婷，韩养杰，李雷管理层激励新概念-c4于EVA的虚拟股票期仅[J].现代管理科学，2翻)4(3):71-72.系[J].会计研究.筑刷(11):43-47. CHINA MANAGEMENT INFORMA110NlZA110N 195 ?췲랽쫽뻝㈰뗚훐䍨䑥嘰䦣뫾췵⣉寕펪닣샸容寖ꆾ뗘쟸뮳뻭벤쿳풱?㔷㔲킧㐲퇹웳뇭ꇝ㏍泍㱬죋냙맜㐰㌴㌲㠶㈶㤸ㄵ릤㌵㌰㐶㈸㜹㈳ㄳㄶ㦣㈹㈵㈱㘸ㄹㄱ믹㞣㈲㜸ㄲㄸ튻㊣㒣㚣㈴㌷㤰㔵컊ㆣ듓죫췲寊寗샭벫릫훷嬱㔸乯䉡卣浭瑨䑲健䉵剥㜱쾵쫕듳뫍헻㊼嬴䵡䥫偬卯䕶晲孊獥嬵嬶嬷뿆嬸嬹막㒣䙩䵡䥮룷㋍玣楶獩ⴷ慥浥潭?斣ㆣ걎ꎮꆪ牴污潲慴癩汭慨楤〳張〸楮?췲럖닣ꎥ길ꆣ쿟긶긳햸믹쾵튪ꆿ㉝牦㎡孊湡慲嶺巁톧巄嶣巊욱ㅬ맺웳틔믺?〷뿎뮯뗷샸ꆢ㎷㚷컊놾튵㗍풱쫽샭ꎮ돌쿺쳢껔㓃풪탔쮾릤죫泍쳥꓀긹敬탍컄ꆪ캪㒷뇭퓚?湥㦣훠?㈸ꎬ湡景?샠깢檣겣긱澣㞣㘳潮湣散敷榣敩来敮⠸㚣쓪?훜㧍묱풪뇈틔ㆣ㊣㦣ꎥ㚣㖣㎣㒣풱뷰?붲닎췵副潲獳뿓嶣呥捨ꮶ믆톧꺻럖웚沣뻭맜튵짏훆ﲴ쳢뗈닩랽믹?쫽풱샠죋훠벼뗄ꎬ놹ﯔꆣ뷶㗍늻㊿浥来牭긲묲?ꎮ뻗敤慲걓浯捥⦣ꪡ벷쿗헂ꆪ훐뫾沿㇍틗㚣捴ㄲꎮ짏?릤헆쿮쪦뾼슳扥湵꺻敭湴깍ꆣꯆ톣뗇놨킻좨〰?周撣ㄹ数ꎮ먵뗚샭浥慴풱맜쿖쪡㟔ퟩ뗘ꆣ쪽닣겻꺻뻝릤㧍뇰쫵늢ꓐ놹뇜뎤햼묱룟뷊짒쓏퓂믰뾱훀뇪뇠짛닣곗㧍짒?쒿ꎬ컄뷝浥놣ꆣ꺶㊣榳㈰붣꺻쫋웑풡孊?멍㤲灯噡㘭湴楯쓪ꎮ엯㈳탅릤샭ힴ뾺싖돉뛔컊ꆢ맜?뷸벤폐붳ꓖ쏢웚ퟜ뷒풿뼲嶺뿍쮶쿗ꎬ攬敛⠱곌웑汵〳겵㘰陸㈰곍킾ꎺꆿ뻎쪶뫅뚫틔훐풿묱ꖡ湩킽?䑡웚쾢벤죋ﻄ세풱훐뻭샭핬헂탐샸헫킣쇋랢愭⦣퓉㧍튻퓎뒳ꎮꎬ몾?〰쪿훓䩝웗킾㌴웒좣?훜〴뾣ꯑ穡춳癩쓒얡싫ꆿ캪짏뒳㧍?킲ꎴ뮯샸풱짮쾣퓂틔킡쓚릤죋쫎죏믺뛔계햼㠭쿊?ꎬ뺭햹샚ꎮ?뾣쫽쾵쿟ㄴ꺾噁펦ꇃ갲쿖훐瑩궼볆?좺춯풺뽆ꆿㄶ틀맜킾〶ꆽ훷ꎮ䡡긲죽폒⠳귓럥㜨랣〰?듺믺ꆢ죫믃ꎬ뫾쏱죝싺풱헦훆탔㈳펪ꆣ뗄쒹ꪵ쫊겺潮쏓ⴰ쳓ㄹ튪웳牶겳〰좿⦣튵ꎮ䤩곍㐨ꏀ맜ﻄ훆릤럖㈷?㜳뫾쓏췐펪훷틢샭벰㞣뿑춳쿖뗘뮸꺲ꪵ㊣헟㢣릳쒹퓉횶쪯?㜵퇐튵慲싧㐨㒣먲?벨䕖ꎺ샭컊돌컶쓏쏱웳튪뛈튻ꖣ볆ힴ쳡?뗄긱짖릳욫컎쿖쿃㈹ⴰꎬ죋鈴캼쓔뫏쾹쿍킡ﲿ튻뺿뺭?硫ㄱ㌵움䆵㠰⦣힣뿆쳢벼풱쏱펪튵캧뗈쿟곆럖ꎮ돶껒믄뛌ꎥ킣짖뗍탐죙?ꎻㄹ맣뺡펵놹웑⦣랽펪낣볆ꖣ뎼췂ꆪ뗒볛쓀튻꺻먷꺹톧뷸쫵릤떣펪뺭풱죆랽컶짮췪믏웚ꆣ껖킣ꇃ킿계쿲헟껄먴㈵떼폫㠷陸㦡?ꎮꪾ㐨랺ꆢꎿ풱ꓗ캪웗䇒탐죋벤뮼뺭볃릤웳쏦탓ꆣ죫짆?허컌킣ꎺ벨?㎡춬킲겶껒겾㒣ꢵ?ꎮ?㈰쏱궼㜶㈰짮릤컌㠰쯔쫁떣겺죋킧ꛐꨴ쟉쓆췊㎣〴컊풱샸꓀볃룄벤튵뷸뗈?뗃럖놹캪쪱믏ꯉ쎸?〸죫돌벤쐱〷ﻄ솦움풾㞣ꎮ놺쾿삼믺뗖푅꓀⠳뻭ꆢ믺퇐룯샸풱탐ꆣ돶컶릤꓆?뫍ꎬ퓉?겺뺼䌶쾶볛궼??훆ꓑ噁⦣쒸⤲뎤벼샸곕㒣춹짒뗷펪훆𥳐뺿폫믺릤짨컊뫾풱벤ꮵ췲뗀컒쾹놹쓀떶ﻄ㠹둉풴퇐쏗믏콮뗍孊킾뗄슸먷펪닩쿺컊욣㍟믹쫔즳훆듽볆쫵뻭짔쓏릤샸믺?밴풪뗂ꖣ쏇?꒷꒳풿퓔⦡㴱맜뺿돉嶣뾣막엄ㆣ쿉?ꆣ죋쳢믊퇩뷸폶ꎬ릲훐벤믺틔럧튲횱뮺놹〰ꆢ놶훆㗖?샭孊겶?첼뒳껀뫗욱긷?컊풱ꎬ뗖탐ꆢ뗷랢킡샸훆쿂쿕嶣몹뿉쯔꒲왛?웚ꪡ㊣퓑㤵훪?쿖?볊웳짛꺽䀘놹䩝?좨ꪻ뻭ꆢ늢꒷춬풱닩돶쏱믺뗄ꎬ틔놵밵?짓ꆪ훞ꆢힴꖣ곗퇴펪궺탆ꎮ냕벤陸쓚믹폐훎릤뛔펪훆쿠풱벤뾴쒱㔲쎵㈲〳ꆢ펪믄톧뺭ꏑ허ꓖ쯔?훐갲맍샸?죝닣헫?맘릤샸돶죖ꎥ쒼풺볃ꞿ떼맺〰ﭛ쒣噁꩟쿦쿺놷쓀〰튵훷맜뛔햼웤ꆣ?뫍?뺭벰꾣꣐믕죭㚣䩝쪽뗄늿첶죋허?횱듋튪샭탔닟힢퓚?㐩볃햽갲Ᶎ뿆갸ꎮ퇐탩뚫캧죋뗘ꆢꆣ폫싔훘〰삼췲ퟮ볦떡톧⠵맜뺿쓢맜㐨?ꆣ⦣샭죆쳡룟풱캪췲풪백ꏔ샭㐩싌픶?웳벰돶쓪틀횮틔㒣놹ꆣꎺ?튵튻췪췐ㄹ짏ꎬ긷ꓐ풱쿟짆릤ꎮ뗄ꎥ붳릤풱뫾퓚맣?듽릤쓏랺쓪폶ퟷ훐벤짮ꆢ킡쫕풱쏱죫릤뗷펪뎤죫샸벤닩웳즳샸ꆣ튵泍ꆢ랽뗃풱믺훪쪽돶릤훞ꆢ쇋벤ꆢ풱뫾샸훆릤쓏믺쿦퓏싺훐훆첶?틢킡뗄ꆢ쪵뛈쏱쿠뮳뗈펪맘뮯랽웳뛔뗈쏦튵닟횤뗘뛔풱ꆣ훐릤뛔벤럖뫾쓏훐컶킡쏱
