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利德曼公司 2022 年财
务分析研究报告
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目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、利德曼公司实现利润分析 .........................................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、利德曼公司成本费用分析 .........................................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、利德曼公司资产结构分析 .........................................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 .................................................................................................................9
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、利德曼公司负债及权益结构分析 ...........................................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................12
2
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、利德曼公司偿债能力分析 .......................................................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、利德曼公司盈利能力分析 .......................................................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................19
（三）、对外投资盈利能力 .......................................................................................................20
（四）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（五）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（六）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（七）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（八）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（十）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、利德曼公司营运能力分析 .......................................................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
3
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、利德曼公司发展能力分析 .......................................................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、利德曼公司经营协调分析 .......................................................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................30
十、利德曼公司经营风险分析 .......................................................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
4
十一、利德曼公司现金流量分析 ...................................................................32
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................32
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................33
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................34
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................35
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................35
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................37
十二、利德曼公司杜邦分析 ...........................................................................38
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................38
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................38
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................38
声-----明 ............................................................................................................39
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前 言
利德曼公司 2022 年营业收入为 70, 万元，与 2021 年的 56, 万元
相比大幅增长，增长了 %。2022 年净利润为负 3, 万元，与 2021 年
的 4, 万元相比，2022 年公司出现了亏损。
公司 2022 年营业成本为 40, 万元，与 2021 年的 26, 万元相比大
幅增长，增长了 %。2022 年销售费用为 12, 万元，与 2021 年的
10, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用为 8, 万元，
与 2021 年的 7, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年财务费用为
负 1, 万元，与 2021 年的负 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年总资产为 199, 万元，与 2021 年的 234, 万元相比有
较大幅度下降，下降了 %。2022 年流动资产为 111, 万元，与 2021 年
的 127, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
公司 2022 年负债总额为 21, 万元，与 2021 年的 37, 万元相比大
幅下降，下降了 %。2022 年所有者权益为 178, 万元，与 2021 年的
197, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比有较大幅度增长，
增长了 。2022 年速动比率为 ，与 2021 年的 相比有所下降，
下降了 。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当
期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
公司 2022 年营业利润率为 %，与 2021 年的 %相比大幅下降，下
降了 个百分比。2022 年资产报酬率为%，与 2021 年的 %相比有较
大幅度下降，下降了 个百分比。2022 年净资产收益率为%，与 2021 年
的 %相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。
公司 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年缩短 天。2022 年流动资产周转天数为 天，2021
年为 天，2022 年比 2021 年缩短 天。2022 年营业周期为
天，2021 年为 天，2022 年比 2021 年缩短 天。
公司 2022 年的可动用资金为负 3, 万元，公司处于亏损状态。
公司 2022 年营运资本为 95, 万元，与 2021 年的 109, 万元相比
有较大幅度下降，下降了 %。
公司 2022 年的盈亏平衡点为 47, 万元，从营业安全水平来看，公司拥
有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2022 年经营现金净流量为 10, 万元，投资现金净流量为负
21, 万元，筹资现金净流量为负 2, 万元。
公司资产净利率为%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有下降趋势。
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一、利德曼公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
利德曼 2022 年实现利润为负 2, 万元，与 2021 年的 5, 万元相比，
2022 年公司出现了亏损。造成公司亏损的主要原因是营业外支出过大。但公司
内部经营业务是赢利的，只有能有效控制营业外支出，公司是有基础改善盈利情
况的。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，利德曼 2022 年主营业务收入净额
为 70, 万元，与 2021 年的 56, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2022 年主营业务成本为 40, 万元，与 2021 年的 26, 万元相比大幅增
长，增长了 %。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增
长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。数据的洞察。
2021-2022 年利德曼公司实现利润增减情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益
营业外利润
补贴收入 0 0 0 0
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，利德曼 2022 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是
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可靠的。
（四）、利润总结分析
在市场份额迅速扩大的情况下，公司营业利润却有较大幅度的下降，说明公
司在扩大市场份额的同时没有控制好成本费用的开支，应尽快采取措施处理市场
扩展所带来的经营危机。
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二、利德曼公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2022 年利德曼成本费用总额为 59, 万元，其中：主营业务成本为
40, 万元，占成本总额的 %；销售费用为 12, 万元，占成本总额
的 %；管理费用为 8, 万元，占成本总额的 %；财务费用为负
1, 万元，占成本总额的%。数据的洞察。
2021-2022 年利德曼公司成本构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
成本费用总额 100 100
主营业务成本
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加
其他 0 0 0 0
（二）、销售费用变化及合理化评判
利德曼 2022 年销售费用为 12, 万元，与 2021 年的 10, 万元相比，
大幅增长，增长了 %。2022 年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较
大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。
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（三）、管理费用变化及合理化评判
利德曼 2022 年管理费用为 8, 万元，与 2021 年的 7, 万元相比，
大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用占销售收入的比例为 %，与
2021 年的 %相比，下降了 个百分点。但公司经营业务的盈利能力水平
并没有提高，应该进一步分析压缩管理费用支出的合理性。
（四）、财务费用的合理化评判
利德曼 2022 年财务费用为负 1, 万元，与 2021 年的负 万元相
比大幅下降，下降了 %。
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三、利德曼公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
利德曼 2022 年资产总额为 199, 万元，其中：流动资产为 111,
万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计
的 %、%和 %。非流动资产为 88, 万元，主要分布在其他资
产和固定资产，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2022 年利德曼公司资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
流动资产 -16,
长期投资
固定资产 -2,
无形及递延资产 0
其他资产 -16,
2021-2022 年利德曼公司资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
总资产 100 100
流动资产
长期投资
固定资产
8
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产 44514
（二）、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 %，说明公司拥
有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。
2021-2022 年利德曼公司流动资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
流动资产 100 100
存货
应收账款
其他应收款
短期投资 0 0 0 0
应收票据
货币资金
其他流动资产
2022 年利德曼公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
存货
应收账款 -3,
9
其他应收款
短期投资 0
应收票据 -1,
货币资金 -12,
其他流动资产 1,
（三）、资产增减变化
2022 年资产总额为 199, 万元，与 2021 年的 234, 万元相比有较
大幅度下降，下降了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他应收款增加 万元；
其他流动资产增加 1, 万元；共计增加 1, 万元。以下项目的变动使资
产总额减少：长期投资减少 万元；固定资产减少 2, 万元；其他资
产减少 16, 万元；存货减少 万元；应收账款减少 3, 万元；应
收票据减少 1, 万元；货币资金减少 12, 万元；共计减少 37, 万
元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少 35, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2022 年应收账款的占比
情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2022
年公司资产结构基本属于合理范围。
（六）、资产结构的变动情况
2022 年与 2021 年相比，2022 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的
比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上
主营业务收入的增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与 2021 年相比，本
期的资产结构有所恶化。
2021-2022 年利德曼公司主要资产项目变化情况表
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2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
流动资产
长期投资
固定资产
存货
应收账款
货币资金
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四、利德曼公司负债及权益结构分析
（一）、负债及权益构成基本情况
利德曼 2022 年负债总额为 21, 万元，资本金为 0 万元，所有者权益
为 178, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债为 15,
万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总额的 %。
2021-2022 年利德曼公司负债及权益构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
负债及权益总额 100 100
所有者权益
流动负债
长期负债
少数股东权益
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，其他流动负债占 %、其他应付款占 %、应
付账款占 %，其中其他流动负债占最大的比例。
2022 年利德曼公司流动负债各项增量表
项目名称 2022 年
短期借款 0
应付账款 -1,
12
应付票据
其他应付款
应交税金
预收账款
其他流动负债 -1,
（三）、负债的增减变化
利德曼 2022 年负债总额为 21, 万元，与 2021 年的 37, 万元相比
大幅下降，下降了 %。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有
大幅度的下降。
2021-2022 年利德曼公司负债变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
负债总额
短期借款 0 0 0 -100
应付账款
其他应付款
长期负债
其他负债
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付票据增加 万元；其他应
付款增加 万元；应交税金增加 万元；预收账款增加 万元；合
计增加 1, 万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少 1, 万元；
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长期负债减少 12, 万元；其他流动负债减少 1, 万元；合计减少
16, 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少 15, 万元。
（五）、权益的增减变化
利德曼 2022 年所有者权益为 178, 万元，与 2021 年的 197, 万元
相比大幅下降，下降了 %。
2021-2022 年利德曼公司所有者权益变化表
2022 年 2021 年FALSE
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积
盈余公积 0
未分配利润 4
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加 0 万元。使所有者权益
减少的项目包括：资本公积减少 4, 万元；未分配利润减少 6, 万元；
合计减少 10, 万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少
10, 万元。
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五、利德曼公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，利德曼 2022 年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，
按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。
（二）、流动比率
从总体上来看，利德曼的流动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在
逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，利德曼 2022 年流动比率为
，与 2021 年的 相比有较大幅度增长，增长了 。2022 年流动
比率比 2021 年有较大幅度增长的主要原因是：2022 年流动资产为 111, 万
元，与 2021 年的 127, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。2022 年
流动负债为 15, 万元，与 2021 年的 17, 万元相比有较大幅度下降，
下降了 %。流动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使流动比率较
大提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率
比较合理。
（三）、速动比率
从总体上来看，利德曼的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其
中 2022 年速动比率为 ，与 2021 年的 相比有所下降，下降了
。2022 年速动比率比 2021 年有所下降的主要原因是：2022 年速动资产为
99, 万元，与 2021 年的 117, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2022 年流动负债为 15, 万元，与 2021 年的 17, 万元相比有
较大幅度下降，下降了 %。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，
致使速动比率有所下降。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水
平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高主要是由长期性资
金来源的增长或应收账款的增长带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠
的。
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（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，利德曼支付利息的能力较强。
2020-2022 年利德曼公司偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。
（七）、负债经营可行性
公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。
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六、利德曼公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
利德曼 2022 年的营业利润率为 %，资产报酬率为%，净资产收益
率为%，成本费用利润率为%。公司实际投入到自身经营业务的资产为
181, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率是 %。
2020-2022 年利德曼公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 100 100
（二）、内部资产的盈利能力
利德曼 2022 年经营性资产利润率为 %，与 2021 年的 %相比有较大
幅度下降，下降了 个百分比。
（三）、对外投资盈利能力
没有对外投资或投资收益为零。
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（四）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产
收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能
力是令人满意的，公司的盈利能力较强。
（五）、净资产收益率变化情况
2022 年净资产收益率为%，与 2021 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。
（六）、净资产收益率变化原因
2022 年净资产收益率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年净利润为负
3, 万元，与 2021 年的 4, 万元相比成倍下降，下降了 倍。2022
年平均所有者权益为 187, 万元，与 2021 年的 167, 万元相比大幅增
长，增长了 %。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下
降。
（七）、资产报酬率变化情况
2022 年资产报酬率为%，与 2021 年的 %相比有较大幅度下降，下
降了 个百分比。
（八）、资产报酬率变化原因
2022 年资产报酬率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年息税前利润为负
3, 万元，与 2021 年的 5, 万元相比成倍下降，下降了 倍。2022
年平均总资产为 217, 万元，与 2021 年的 198, 万元相比大幅增长，
增长了 %。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。
（九）、成本费用利润率变化情况
2022 年成本费用利润率为%，与 2021 年的 %相比大幅下降，下降
了 个百分比。2022 年期间费用经济效益为%，与 2021 年的 %
相比大幅下降，下降了 个百分比。
（十）、成本费用利润率变化原因
2022 年成本费用利润率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年实现利润为
负 2, 万元，与 2021 年的 5, 万元相比成倍下降，下降了 倍。2022
年成本费用总额为 59, 万元，与 2021 年的 44, 万元相比大幅增长，
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增长了 %。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。
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七、利德曼公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
利德曼 2022 年存货周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年缩短 天。
（二）、存货周转变化原因
2022 年存货周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均存货为
9, 万元，与 2021 年的 9, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
2022 年主营业务成本为 40, 万元，与 2021 年的 26, 万元相比大幅增
长，增长了 %。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使
存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，
存货水平基本合理。
（三）、应收账款周转天数
利德曼 2022 年应收账款周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年缩短 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2022 年应收账款周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均应收账
款为 19, 万元，与 2021 年的 22, 万元相比大幅下降，下降了
%。2022 年营业收入为 70, 万元，与 2021 年的 56, 万元相比大
幅增长，增长了 %。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也
在提高。
（五）、应付账款周转天数
利德曼 2022 年应付账款周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年缩短 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2022 年应付账款周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均应付账
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款为 2, 万元，与 2021 年的 3, 万元相比大幅下降，下降了 %。
2022 年主营业务成本为 40, 万元，与 2021 年的 26, 万元相比大幅增
长，增长了 %。
（七）、现金周期
利德曼 2022 年现金周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。
（八）、营业周期
利德曼 2022 年营业周期为 天，2021 年为 天，2022 年比 2021
年缩短 天。
2020-2022 年利德曼公司营运能力指标表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力
有明显的提高。
（十）、流动资产周转天数
利德曼 2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年缩短 天。
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（十一）、流动资产周转天数变化原因
2022 年流动资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均流动资
产为 119, 万元，与 2021 年的 98, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2022 年营业收入为 70, 万元，与 2021 年的 56, 万元相比大幅增长，
增长了 %。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动
资产周转天数缩短。
（十二）、总资产周转天数
利德曼 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年缩短 天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大
幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。
2020-2022 年利德曼公司资产周转速度表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2022 年总资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均总资产
为 217, 万元，与 2021 年的 198, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2022 年营业收入净额为 70, 万元，与 2021 年的 56, 万元相
比大幅增长，增长了 %。
（十四）、固定资产周转天数
利德曼 2022 年固定资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年缩短 天。
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（十五）、固定资产周转天数变化原因
2022 年固定资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均固定资
产净额为 45, 万元，与 2021 年的 51, 万元相比有较大幅度下降，下
降了 %。2022 年营业收入为 70, 万元，与 2021 年的 56, 万元相
比大幅增长，增长了 %。
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八、利德曼公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
利德曼 2022 年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗
企业经营资金 3, 万元。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 9, 万元资金，用于企业今后发展。
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九、利德曼公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，利德曼长期投、融资活动能给企业带来
95, 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2021-2022 年利德曼公司营运资本增减变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万万元) 增长率(%) 数值(万万元) 增长率(%)
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产
（二）、营运资本变化情况
利德曼 2022 年营运资本为 95, 万元，与 2021 年的 109, 万元相
比，下降了 14, 万元。尽管营运资本下降并没有导致企业资金紧张，但却
引起了现金支付能力的下降，应该密切关注经营活动资金占用的合理性，防止经
营形势出现恶化。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从利德曼经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企
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业提供 16, 万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资
金保证，经营业务是协调的。
（四）、营运资金需求的变化
2022 年营运资金需求为 16, 万元，与 2021 年的 15, 万元相比有
所增长，增长了 %。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经营
活动的管理效率。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要 16, 万元的
营运资金，而企业的营运资本为 95, 万元，营运资本能够满足企业经营业
务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为 79, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。
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十、利德曼公司经营风险分析
（一）、经营风险
利德曼 2022 年盈亏平衡点的主营业务收入为 47, 万元，表示当公司主
营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安
全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过 23, 万元，公司
仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承
受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。
2021-2022 年利德曼公司经营风险指标表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
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十一、利德曼公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
利德曼 2022 年现金流入总额为 145, 万元，与 2021 年的 121, 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司公司当期现金流入的最主要来源
是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 80, 万元，约占公司当
期现金流入总额的 %。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经
营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加 10, 万元。
公司通过收回投资、变卖资产等活动所取得的现金也占不小比重，占公司当期现
金流入总额的 %。说明公司正在进行投资结构的大调整，但没有对公司当
期的经营活动带来负面影响。
2021-2022 年利德曼公司现金流入结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流入总额 100 100
销售商品
税金返还 0 0
收回投资 63000 0 0
取得投资收益 0
长期资产处置
吸收投资 0 0
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
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（二）、现金流出结构分析
利德曼 2022 年现金流出总额为 158, 万元，与 2021 年的 63, 万
元相比成倍增长，增长了 倍。现金流出最大的项目是投资所支付的现金，占
现金流出总额的 %。
2021-2022 年利德曼公司现金流出结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流出总额 100 100
购买原材料 45
工资性支出
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资 0 0
偿还债务
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2022 年利德曼投资活动需要的资金为 21, 万元；经营活动创造的资金
为 10, 万元。公司经营活动所创造的现金不能满足投资活动所需要的资金，
还需要公司筹集资金。2022 年利德曼筹资活动需要支付的资金为 2, 万元。
总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
2021-2022 年利德曼公司现金流量净额变化表
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2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
现金净流量 0 0 0 0
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2020-2022 年利德曼公司现金偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
在公司经营活动创造的现金净流量中，有 %的现金来自于折旧资金，
说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流
量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要 年，而公司
债务偿还率为 %，按照本期债务偿还速度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能
力很强，拥有很强的"造血"功能。2022 年销售现金收益率为 %，与 2021 年
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的 %相比有所下降，下降了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所下
降。2022 年资产现金报酬率为 0%，与 2021 年的 0%相比变化不大。
2020-2022 年利德曼公司现金盈利能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售现金收益率
资产现金报酬率 0 0 0
收益净现率
资本现金收益率 0 0 0
在利德曼 2022 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销售活动回收
现金的能力很强，销售含金量很高。2022 年销售收现率为 %，与 2021 年
的 %相比有所增长，增长了 个百分比。从变化情况来看，公司 2022
年的销售收现能力有所增长，增长了 %。
2022 年利德曼经营活动应当得到的现金为 8, 万元，而实际得到的现
金为 10, 万元，表明本期经营活动收回了较大数量的由过去经营业务创造
的现金，经营业务的管理效率明显提高。
2020-2022 年利德曼公司现金管理效率指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
通过企业的努力经营，2022 年创造的自由现金流量为 27, 万元。
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十二、利德曼公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到%，公司应当采
取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额下降而资产总额上升了，导致资产负债率下降了，由
此使权益乘数由 下降到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到%，权益乘数有
下降趋势，由 下降到 ，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使
净资产收益率由 %下降到%。
32
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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