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跨国公司选址决策中区位因素的实证分析
王明义
宁波大学商学院，浙江宁波（315211）
摘 要：本文在经济全球化的背景下主要以时间脉络为线索分析了当前影响较大的一些跨
国公司选址的区位理论，他们是国际生产折中理论、市场学派理论、制度学派理论、集聚经
济理论等，同时文章通过建立多元线性回归模型对影响 FDI 区位选择的基础因素进行实证
分析，以期验证影响和决定 FDI 在华区位分布的各个基础经济变量的有效性，并提出相应
的对策与建议。
关键词：区位因素，跨国公司，实证分析
中图分类号：
在经济全球化背景下，国际资本和产业流动的速度逐渐加快，跨国公司由于具有较强的
产业和技术优势而成为全球外商直接投资的主导力量。世界上各个国家和地区都将鼓励跨国
公司进入作为重要的政策取向。但是从实际看，跨国公司的分布并不均匀，而是呈现出比较
明显的地区差异。我国 1978年确定改革开放政策以来从国外吸引大量外资来华投资，自 1992
年起中国便成为世界第二大外资进入国，2002 年中国首次超过美国成为世界上吸引外资最
多的国家，然而 FDI 在国内各省间的区域分布却是极不平衡的。2003 年，实际使用外资总
额的 ％分布在东部地区，％分布在中部地区，只有 ％分布在西部地区[1]。FDI
在国内地理分布上的不平衡已经是造成地区经济差异的重要因素，因此对 FDI 在华区域分
布的基础决定因素的研究不仅具有较强的学术意义还具有一定的实用价值。
1.文献综述
在解释跨国公司对外直接投资的传统理论中，只有邓宁的国际生产折中理论将区位作为
重要的子因素考虑，其他包括海默的垄断优势论，巴克利、卡森、拉格曼的内部化理论、弗
农的产品寿命周期理论等在内的一系列理论均是只从跨国公司内部的条件出发去分析企业
对外直接投资的基本条件而忽略了区位因素对跨国公司直接投资的影响[2]。理论与现实都要
求我们从区位因素出发来重新审视跨国公司的直接投资, 从而在实际操作中发挥更大的指
导作用。
至今有关跨国公司对外直接投资的区位理论主要有：
首先是邓宁国际生产折中理论中内含的区位因素。邓宁的国际生产折中理论主要说明了
企业开拓国际市场的方式选择，认为只有当企业同时具备了所有权优势、内部化优势及区位
优势的时候才可以选择对外直接投资，若只具备所有权优势及内部化优势则可选择许可贸易
方式, 若仅具备所有权优势则只能选择出口方式[3]。在邓宁基本理论的框架下隐含着重要的
区位思想，他的理论把直接投资的区位因素分为：
第一是市场因素，主要为市场规模、市场增长、市场的格局及顾客的类型。
第二是贸易壁垒，包括关税壁垒及国外消费者对本国产品的心理距离等。
第三是区位成本因素，主要包括原料劳动力成本，运输成本等。
第四是投资环境，包括涉及外国投资的政策法规的优惠程度，关于外国直接投资政策的
稳定性及金融货币的稳定性等。
其次是以克拉维斯、弗里德曼、凯夫斯及部分北欧学者为代表的市场学派理论。该类理
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论十分强调市场的接近性、市场规模及增长潜力以及所谓的心理距离对跨国公司投资区位的
影响，认为接近市场就意味着低的运输成本、低的信息搜寻成本，较大的市场规模和快速增
长的市场潜力，对跨国公司的直接投资也具有较大的吸引力[4]。据克拉维斯等(1982)的研究,
地区劳动力成本对美国跨国公司海外子公司的出口有着负的影响, 因而也影响其空间布局。
北欧学者认为与实体距离对应的为心理距离, 所谓心理距离是指“妨碍或干扰企业与市场之
间信息流动的因素, 包括语言、文化、政治体系、教育水平、经济发展阶段等”。心理距离
的远近意味着企业克服障碍成本的高低, 跨国公司对外投资的区位选择一般遵循心理距离
由近到远的原则。
三是以安哥多、贝尔德伯斯、奥克荷姆以及中国学者鲁明泓等为代表的制度学派理论，
该理论着重分析了地区政治、经济、法律甚至转型体制对吸引跨国公司对外投资的影响。例
如，安哥多(1978)发现跨国公司的直接投资与地方政府发展规划创造出来的有组织的经济环
境紧密相关；贝尔德伯斯(2003)研究了东道国反倾销政策对对跨国公司直接投资的影响, 认
为通过反倾销可以吸引更多的对外直接投资, 但一旦东道国取消了反倾销措施, 直接投资中
的成本因素又将上升。奥克荷姆等 (2001) 强调了金融制度对跨国公司直接投资的影响，认
为股票、债券的发行上市制度将影响到在国外进行直接投资的公司的相关成本、资本收益等。
鲁明泓 (1999) 则以 114 个国家和地区为样本，探讨了影响 FDI 的四大类制度因素，即国
际经济安排、经济制度、法律制度和政府廉洁程度，认为经济的开放度及对外资的欢迎态度
最为重要[5]。
四是以波特、斯密斯、埃利森与格兰泽等为代表的集聚经济理论。他们认为集聚经济是
由于经济活动与相关生产设施的区域集中而形成的正外部性及规模经济、范围经济，产业的
空间集聚不仅会带来产业的自然优势而且会带来技术溢出等外在优势，对跨国公司的直接投
资具有较强的吸引力[6]。2000年发刊的《管理及组织国际研究》杂志刊登了波特集群理论在
跨国公司经营战略、诱导政策上重要作用的专辑。波特认为一个区域之所以对跨国公司直接
投资有吸引力，就在于它的基础设施、服务设施和熟练的劳动力，具有好的区域形象及大量
的产业集中等[7]。
这些理论分别以区位劳动力成本、基础设施状况、市场规模、产业结构与分布、金融制
度等经济因素以及等政治、文化因素作为变化因子来检验其与跨国公司直接投资的相关性，
对跨国公司对外直接投资的地理分布有较强的解释力。
2.实证分析
变量选取
本文归纳了上述一些学者的研究成果并且根据现有的文献资料和目前中国的实际情况
选取可能影响外商直接投资在区域分布的四个因素：经济发展水平、劳动力成本、集聚经济
因素和政府政策作为考察因素，运用计量经济学模型确定各因素的相对重要性[8]。
1、经济发展水平（GDP）。GDP反映一个地区的市场容量和需求总量，能很好的反映一
地的经济发展水平，一般认为 GDP水平越高越有利于吸引外资[9]。因此本文用 GDP来反映
各地的经济实力。
2、集聚经济因素（JCK）。很多学者研究发现集聚经济效应对 FDI有很大的影响作用，
一地集聚的同类型企业越多越有利于吸引外资，本文用各地外商投资企业货物进出口总额来
衡量集聚经济效应[10]。
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3、政府政策（ZC）。一地政府对外资所采取的政策对外商投资有很大影响，政策越开放、
透明越有利于吸引外资。因为政府政策无法量化，本文用虚拟变量 ZC来表示，对于东部地
区的省份赋值为 1，中西部地区省份赋值为 0。
样本与数据来源
本文选取中国大陆除西藏外的 30个省、市、自治区 2004年的横截面数据为样本，数据
均来自《中国统计年鉴》。文章数据用 Eviews 软件进行分析。
表 1 各省市 2004年相关数据
地区 FDI 亿美元
GDP
亿元
GZ
元
JCK
亿美元 ZC 地区
FDI
亿美元
GDP
亿元
GZ
元
JCK
亿美元 ZC
北 京 532 29674 1852699 1 河 南 149 12114 122085 0
天 津 470 21754 3408834 1 湖 北 227 11855 234500 0
河 北 201 12925 426021 1 湖 南 119 13928 106867 0
山 西 69 12943 68521 0 广 东 2610 22116 22653047 1
内蒙古 108 13324 27169 0 广 西 127 13579 146909 0
辽 宁 679 14921 2066546 1 海 南 86 12652 143037 1
吉 林 194 12431 352083 0 重 庆 72 14357 126518 0
黑龙江 95 5303 12557 76347 0 四 川 140 14063 130315 0
上 海 1722 30085 10723174 1 贵 州 22 12431 38766 0
江 苏 2170 18202 13553814 1 云 南 79 14581 31640 0
浙 江 834 11243 23506 3262642 1 陕 西 125 13024 65751 0
安 徽 129 12928 196206 0 甘 肃 31 13623 16665 0
福 建 689 15603 3116631 1 青 海 10 17229 956 0
江 西 163 11860 115607 0 宁 夏 41 14620 13456 0
山 东 694 14332 3222568 1 新 疆 14 14484 17758 0
模型构建
文章用各省市外国直接投资数量(FDI)作为被解释变量，把各地的经济发展水平（GDP）、
劳动力成本（GZ）、集聚经济因素（JCK）、政府政策（ZC）作为解释变量建立对数模型如
下：
FDI=a 0 +a 1 GDP+a 2 GZ+a 3 JCK+a 4 ZC+ε
其中ε 是随机误差项，表示本模型中未被考虑的其他因素。
检验结果及分析
使用 Eviews 软件分析，结果劳动力成本（GZ）未通过检验，因此去掉此解释变量用
剩下的三个解释变量进行检验，结果如下：
FDI=+++
其中，R 2 =，F 检验值为 。模型整体上通过了检验，基于以上结果，我们对
各解释变量进行分析。
1、经济发展水平（GDP）的影响。统计数据表明各地区 GDP值成为影响我国 FDI区位
分布的第一位的经济因素，这说明 FDI 区位选择中市场因素的重要性。目前，在国内投资
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的大跨国公司日益增多，它们并不是把中国当成低成本的产品加工基地，而是更看重中国庞
大的国内市场。
2、集聚经济因素（JCK）的影响。集聚因素对 FDI 有一定的影响，因为地区的工业企
业集中度高意味着在该地区可以较为容易的获得本产业前端和后端产业的支持，从而使得企
业得以集中资源进行自己最为擅长的工作，降低成本，获得竞争优势[11]。
3、政府政策（ZC）的影响。该因素对于我国的 FDI，尤其是早期显得非常重要，甚至
目前都有很大影响。说明各地政府采取的对外资的政策会在很大程度上影响外资的进入。
政策建议
1、要继续推动改革开放，维护社会稳定，实行适当的宏观经济政策，保持国民经济持
续、健康发展，积极有效地培育、壮大市场，增加有效需求。随着需求市场的进一步扩大，
市场层次的增多，其潜在市场将变成很大的现实市场，这对跨国公司 FDI 将具有最大的吸
引力。
2、要改善投资环境、提高服务质量。完善外商投资企业审批制度，简化审批程序，提
高项目的报批速度，公开政策、公开办事程序、公开审批时限，服务窗口尽快形成规范化、
国际化、开放型基本框架；杜绝对外商投资企业的乱检查、乱收费、乱摊派、乱罚款，保护
经营者合法权益。同时还要完善硬环境建设，主要是交通、通讯、水电、绿化等基础设施的
建设，这是外商投资得以生存发展的基础[12]。
4、完善法律保障体系。制定保护外商投资企业合法权益的各种法律法规，建立、健全
贸易与税收政策、法规及涉外经济立法，给外资企业创造一个稳定、良好、安全的法律保障
环境[13]。更多地是要引进经济发达国家产业层次高的跨国公司的投资，以此来优化、提高
各地区的产业结构、企业技术及市场创新能力以及企业参与国际竞争能力。
5、大力提高劳动者素质，增加教育投入，逐步建立起较为完善的终身教育体系和职业
技术教育体系。人力资本的积累能逐步使各地区在知识、技术含量高的行业具有比较优势，
以增加这些行业的 FDI流入。
结论
通过分析我们可以看到，中国 FDI区位选择具有其内在规律性并受相关因素的影响和制
约，因此，我们必须充分认识到 FDI在华区域分布差异的客观性，同时按照 FD1分布的内
在规律对各地区资源进行合理调整，以促进 FDI 在各地区的均衡分布。各地的经济发展水
平直接影响外资的进入，而外资的进入又可以加快一地经济的发展，因此如果我们想借助外
资加快发展，首先必须从自己内部本身的发展做起不能依赖外资。从分析结果中我们看到一
地的政策对 FDI 有很大影响，因此各地政府要调整对待外资的政策，特别是中西部地区应
该制定优惠政策吸引外资，从而鼓励外资在中西部的投入，改变目前 FDI 不均的局面，促
进我国经济的全面发展。
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参考文献
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The influence of location factor on the investment of
Multi-national corporations: An Empirical Analysis
Wang Mingyi
Business school of Ningbo university, Ningbo Zhejiang (315211)
Abstract
Under the background of economical globalization, the article analyzed some influential location
theories by time series, including the OIL Theory, theory of Market School, theory of institution school,
centralize economical theory, etc. The paper also builds a multiple linear regression model to do the
empirical analysis on the basic factors that impact the choice of FDI location, in the purpose of
verifying the effectiveness of each basic economic variable which impact on the regional distribution of
FDI in China. At last, corresponding countermeasures and suggestions are put forward.
Keywords: The location factor, Multi-national corporations, Empirical Analysis
作者简介：王明义，生于 1984年 8月 14日，男，汉族，籍贯四川省，宁波大学，硕士在读，
研究方向国际贸易理论与政策。
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