投資型保單可以保多久？
投資型保單特質分析：
以國泰變額萬能壽險型為例
實踐大學風險管理與保險學系
張瑾芳副教授
每個人一生中都必須面對的問題
預防人生風險 保險
投資型保單
追求資產增長 投資
國泰創世紀變額萬能保險
60%,35%,25%20%,10%
第一年度為最低初年度保費,續年度不收取
第一年度為最低初年度保費,續年度不收取
申購費用
前置費用
保額倍數於年繳保費，把保障拉高，收彈性保費
由保額決定保費，不收彈性保費
不收彈性保費
彈性保費
保險金額
保險金額
保險金額扣除保單帳戶價值
淨危險保額
保險金額+保單帳戶價值
保險金額+保單帳戶價值
Max（保險金額，保單帳戶價值）
身故保險金
丁型
乙型
甲型
迷思ㄧ：投資型保單可以保多久？
投資型保單號稱可以保障終身，其實不見得如此。以國泰變額萬能壽險為例，雖然契約保障到99歲為止，但是投資型保單的保費為自然保費，以男30歲投保100萬為例(參見附錄一)，保戶60歲至87歲繳交的危險保費和管理費總累計高達$1,761,692元，早已超過他原來的保險金額100萬了！ 所以就常理說，投資型保單應該是保到中年以後就可以解約了！
迷思二：投資型保單和終身壽險的效果有何不同？
男30歲保額100萬下，每年繳交保費27500元至20年，終身壽險預定利率％，國泰創乙保單帳戶價值試算表公式如下：
繳交保費A
保費費用B
危險保費C
管理費D
保單帳戶價值=(A-B-C-D) x 平均年投資報酬率%÷12
範例說明
由附錄二計算出：保單帳戶價值 82歲時就歸零！自此以後因沒扣到危險保費使身故保額也歸零。投資型保單號稱保終身，其實不保終身！ 除非每年的投資報酬率維持在比終身壽險預定利率還要高的水準，至於要多高，在為下一個迷思三回答。因此若在82歲之前身故，投資型保單比終身壽險拿得多，若在82歲之後身故，或滿期（99歲時）給付保單帳戶價值，因保單帳戶價值歸零，投資型保單沒有任何給付，容易發生糾紛，只有終身壽險給付身故保險金。
若客戶除了繳交出年度保費之外，還額外投資了100萬，保單帳戶價值還會歸零嗎？
由附錄一得知：如果每年投資報酬率都是2％，在九十三歲時的保單帳戶價值照樣歸零！使身故保額也歸零！滿期(99歲)給付時，是給保單帳戶價值，此時容易發生糾紛！除非提高投資報酬率。可見投保後和顧問的互動很重要！亦即自己必須掌握投資市場趨勢。
保單帳戶價值歸零的原因
設30歲男投保國泰創乙100萬，50~98歲繳交危險保費共4,214,052元！60~98歲繳交危險保費共4,130,508元！
迷思三：每年的投資報酬率需要多少，保單帳戶價值才不會歸零？
由附錄二計算出：每年的投資報酬率大約在％以上，保單帳戶價值才不會歸零，投資型保單才會保障終身。每年的投資報酬率大於％的部份，可視為歸給保戶的利潤，其餘的投資報酬都已經支付給保戶老年時的高額危險保費了。
迷思四：自行投資於銀行或證券金融公司，與買投資型保單，誰的費用比較高？
一、申購手續費
(買基金的成本)
假設100萬單筆投資中，國外股票型基金佔50%，國內股票型基金佔25%，國外債券型基金佔25%。
單次申購手續費=
（500,000×3%+250,000×%+
250,000×%）=22,500.
二、持有基金的成本
(信託管理費)
信託管理費
=買的基金金額× %× 20(年)
= 1,000,000× %× 20
=40,000.
三、賣出基金的成本
(轉換、贖回再買的手續費)
假設買十檔基金，每檔贖回再買三次，每檔轉換一次。
每年轉換費用
=(22,500×3+500×10）=72,500
20年轉換費用
=72,500× 20=1,450,000.
投資20年基金的收費
申購手續費
信託管理費
轉換、贖回手續費
1,512,500.
＋
投資型保單的投資獲利所得不課稅
0
1,512,500.
小 計
附加費用 48,500
危險保費 52,380
管理費 24,000
124,880
82,400
(國泰20年定期壽險
4,120×20=82,400)
保險成本
假設30歲男子（職業類別為第1類），投保保額100萬
124,880.
1,594,900.
合 計
同一保單年度內轉換、贖回次數在四次以內者均免收轉換、贖回費用。
1,450,000.
轉換、贖回手續費
0
40,000.
信託管理費
0
22,500.
申購手續費
國泰創世紀變額萬能保險(乙型)
銀行基金
+定期保險
男性 投保100萬 20年期
投資型保單非常有利於年輕人的投資
因為：
1、投資型保單每年的危險保費比定期壽險還低廉許多。
2、投資型保單頭幾年的契約附加費用是自行投資於銀行或證券金融公司所支付投資相關費用的十分之ㄧ（必須經過20年的累計）。
(家庭責任重、經濟基礎弱)
投資型保單非常有利於年輕人的投資
3、投資型保單能夠以小額資金同步投資多項標 的，進行策略性投資。
4、保戶中年以後的家庭責任已了，已經不需要那麼多的保障，此時的投保策略是可以降低保障，無畏於危險保費此時開始起飛。
5、若老年時的投資報酬小於危險保費的成長，可以解約，無需扣解約金，無損於保單帳戶價值。
投資型保單的投保策略
乙、丁型投資型保單適合中年以後解約。
需要終身保障和終身投資的保戶可以購買甲型變額萬能壽險，以避開高額危險保費。需要加強保障終身的人，必須加買終身壽險。
附錄一
附錄二
