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目 录
一、大湾区绿色低碳转型债券市场政策及标准动态..... - 3 -
二、大湾区绿色低碳转型债券市场总览....................... - 4 -
（一）大湾区绿色低碳转型债券市场发行规模............. - 4 -
（二）大湾区绿色低碳转型债券品种及行业分布....... - 10 -
（三）大湾区绿色低碳转型债券发行人 ESG 评分......- 19 -
三、大湾区绿色低碳转型债券环境信息披露及核算... - 24 -
（一）大湾区绿色低碳转型债券环境信息披露情况... - 32 -
（二）大湾区绿色低碳转型债券环境效益及实现情况- 29 -
（三）大湾区绿色低碳转型债券发行人碳排放情况... - 32 -
四、推动大湾区绿色低碳转型债券市场发展建议.......- 33 -
（一）推动大湾区绿色低碳转型债券市场创新扩容... - 33 -
（二）提升大湾区绿色低碳转型债券信息披露水平... - 34 -
（三）强化大湾区绿色低碳转型债券市场生态建设... - 34 -
（四）促进大湾区绿色低碳转型债券数字赋能创新... - 35 -
附件：大湾区绿色金融年度大事记 .......................... - 36 -
【专栏一】首个大湾区统一适用的标准《绿色债券环境效益
信息披露指标规范》发布...............................................- 50 -
【专栏二】2024 年广东绿色金融改革创新推进会在广州成功
举办.................................................................................. - 52 -
【专栏三】深圳发布绿色融资主体库管理办法........... - 53 -
【专栏四】香港发布可持续金融分类目录................... - 54 -
【专栏五】澳门国际碳排放权交易所揭牌................... - 55 -
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摘 要
2024 年，粤港澳大湾区（简称“大湾区”）绿色低碳转
型债券相关政策激励力度进一步增强，债券标准互认互通水
平持续提升，市场创新发展呈现蓬勃态势。
本报告结合广东、深圳、香港、澳门的区域特色，对 2024
年大湾区绿色低碳转型债券市场的发展情况进行全面介绍
和分析，并提出推动大湾区绿色低碳转型债券市场发展的相
关建议。政策及标准动态方面，本报告介绍大湾区绿色低碳
行业认定、绿色低碳转型债券激励机制和大湾区标准互联互
通相关情况。市场总览方面，本报告从发行规模、品种结构、
行业分布、发行人 ESG 评分等维度，分析 2024 年全年及截
至 2024 年末的大湾区各地绿色债券、转型类债券市场发展
及变化情况。环境效益信息披露及核算方面，本报告对 2024
年全年发行的绿色债券、转型类债券在发行前和截至 2025
年 10 月的存续期披露情况进行分析，并描述债券的环境效
益贡献和债券发行人的碳排放情况。发展建议方面，本报告
结合大湾区 2024 年绿色债券、转型类债券的最新实践提出
推动债券市场创新扩容、提升债券环境信息披露水平、强化
债券市场生态建设和促进债券数字赋能创新等四方面建议。
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一、大湾区绿色低碳转型债券市场政策及标准动态
大湾区经济实力雄厚，制造业和金融业发达，产业转型
升级起步较早，市场创新活跃。2024 年，大湾区绿色债券市
场进一步深化发展，转型金融发展特征逐渐凸显，相关政策
和标准动态主要体现在如下三方面。
一是绿色低碳转型行业认定先行先试。2024 年 2 月，《广
东省培育发展未来绿色低碳产业集群行动计划》提出加快推
进新型工业化，前瞻布局未来产业发展，建设具有较强国际
竞争力的未来绿色低碳产业集群。2024 年 4 月，《深圳市绿
色低碳产业指导目录》《深圳市绿色低碳产业认定管理暂行
办法》明确了绿色低碳产业边界和细分领域标准。2024 年 5
月，《香港可持续金融分类目录》正式实施，目录立足香港
本地产业发展，为绿色经济活动提供清晰界定，并将转型活
动纳入其中。2024 年 7 月，《国家碳达峰试点（深圳）实施
方案》提出构建完善深圳市绿色低碳产业认定规则体系，开
展绿色低碳产业企业和项目认定，综合运用绿色信贷、绿色
债券、绿色基金等金融工具，按市场化方式加大对绿色低碳
项目的支持力度。
二是绿色及低碳转型债券激励机制持续完善。2024 年 1
月，《广州南沙新区促进气候投融资发展若干措施的实施细
则》支持发行 ESG 债券，重点鼓励绿色债券、可持续发展挂
钩债券和转型债券发行，给予债券贴息奖励。2024 年 4 月，
《广州市发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》提出支持
在境内外发行绿色债券、转型债券和绿色资产证券化产品。
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2024 年 5 月，香港金融管理局将“绿色和可持续金融资助计
划”资助范围扩大至转型债券及贷款。2024 年 11 月，《横
琴粤澳深度合作区促进绿色金融发展扶持办法》鼓励金融机
构对具有显著环境效益的绿色低碳转型项目给予优惠融资
资金支持，并提出给予融资费用补贴。
三是大湾区绿色标准互认互通取得突破。2024 年 6 月，
全国首套“穗港澳”三地机构参与制定的气候投融资广州市
地方标准《企业（项目）融资气候友好评价规范》发布，为
大湾区气候投融资及绿色金融市场互联互通和标准对接提
供技术参考。2024 年 9 月，全国首个兼容港澳主流绿色债券
信息披露标准的《绿色债券环境效益信息披露指标规范》团
体标准（T/SZGFA 002-2024）发布。2024 年 10 月，广东省
市场监督管理局等部门发布 2 项大湾区产品碳足迹标识认证
通用技术标准及实施规则、45 个产品碳足迹评价技术规范，
为企业申请大湾区碳足迹标识认证证书提供参考。
二、大湾区绿色低碳转型债券市场总览
（一）大湾区绿色低碳转型债券市场发行规模
1.绿色债券方面
根据中债-绿色低碳转型债券数据库，截至 2024 年末，
大湾区
1
累计发行绿色债券 1659 只，共计 亿元等值
人民币；其中香港累计发行绿色债券 亿元，在大湾
1
本报告所指广东省包括广东省广州市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中
山市、江门市、肇庆市等 8 个大湾区城市，深圳绿债规模单独统计。香港和澳门
绿债分别指在香港交易所和中华（澳门）金融资产交易股份有限公司上市或流通
的债券。
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区占比 %，进一步凸显了香港作为大湾区绿色金融中心
城市的地位。
2
2024 年，大湾区共发行绿色债券 345 只，规模
亿元，同比分别增长 %、%。从区域发行数量来看，
广东和香港绿色债券发行数量较多，分别为 116 只和 115 只；
从区域发行规模来看，香港绿色债券发行规模位列大湾区第
一。在全国境内绿色债券发行数量和规模双降的背景下，
2024 年大湾区的增长主要由港澳市场贡献，内地企业赴港澳
发行绿色债券的数量稳步提升，体现了大湾区绿色金融合作
的持续深化和高质量发展。
图 1：2024 年大湾区绿色债券发行规模及数量
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
2
本报告统计时间为 2024 年度，广东和深圳绿色债券规模统计口径分为“投向
绿”和贴标绿色债券，“投向绿”债券指募集资金投向符合《绿色债券支持项目
目录》、国际资本市场协会（ICMA）《绿色债券原则》、气候债券倡议组织（CBI）
《气候债券分类方案》这三项规则要求之一，且投向绿色产业项目的资金规模在
募集资金中占比不低于贴标绿债规定要求的债券。贴标绿色债券是指经官方认可
发行的绿色债券，募集资金主要用于绿色产业项目。“投向绿”债券口径包含贴
标绿色债券。目前尚未识别香港、澳门地区的“投向绿”债券，本报告仅统计香
港、澳门发行的公募绿色债券，发行人在发行通函或定价文件中承诺募集资金用
于绿色项目，并通常开展外部评审。香港、澳门地区绿色债券发行规模根据中国
外汇交易中心发布的年度平均汇率进行换算为人民币进行统计。
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图 2：截至 2024 年末大湾区绿色债券累计发行规模占比
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
下面就各区域绿色债券开展分析：
（1）广东
2024 年，广东发行“投向绿”债券 116 只、 亿元，
相较 2023 年有所下降，自 2019 年以来呈波动上升趋势。其
中贴标绿色债券 69 只、421 亿元，相较 2023 年发行规模小
幅上涨，自 2020 年以来呈稳步上升趋势。
图 3：广东绿色债券各年发行统计
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
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（2）深圳
2024 年，深圳发行“投向绿”债券 95 只、1206 亿元，
其中贴标绿色债券发行 21 只、 亿元。2022 年是“投向
绿”债券和贴标绿色债券发行的高峰年。近两年来，“投向
绿”债券小幅下降，贴标绿色债券发行规模和数量回落明显，
主要由于绿色金融债券发行有所下降。
图 4：深圳绿色债券各年发行统计
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（3）香港
2024 年，香港发行绿色债券 115 只、 亿元，相较
于 2023 年，发行规模小幅增长，发行数量大幅上升，内地
非金融企业赴港发行为主要动因。
图 5：香港绿色债券各年发行统计
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
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（4）澳门
2024 年澳门发行绿色债券 27 只、 亿元，相较 2023
年债券发行数量和规模均有所上升。
图 6：澳门绿色债券各年发行统计
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
2.转型类债券方面
本报告所指转型类债券包括非挂钩类转型债券（银行间
市场的转型债券、交易所市场的低碳转型公司债券）和挂钩
类转型债券（银行间市场的可持续发展挂钩债券、交易所市
场的低碳转型挂钩公司债券）。
截至2024年末，大湾区累计发行转型类债券28只、
亿元，其中香港发行规模占比最高（%），其次是广东
（%）。非挂钩类转型债券方面，香港累计发行 8 只、
亿元，广东、深圳暂无发行；挂钩类转型债券方面，香港累
计发行 亿元，在大湾区发行规模最大；广东累计发行
10 只，在大湾区发行数量最多。
2024 年，大湾区发行转型类债券 9 只。其中，广东发行
7 只私募挂钩类转型债券；深圳和香港各发行 1 只公募挂钩
类转型债券。大湾区转型类债券市场呈现规模小的特点，这
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与大湾区以服务业为主、制造业向高端升级的产业结构相关
3
。
图 7：截至 2024 年末大湾区转型类债券发行数量
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
图 8：截至 2024 年末大湾区转型类债券累计发行规模占比
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
下面就各区域转型类债券开展分析：
广东和香港发行转型类债券在大湾区居于前列。从转型
类债券历年发行情况来看，广东转型类债券近年发行数量和
3
参考世界资源研究所（WRI）、思汇政策研究所、大湾区绿色金融联盟（GBA-GFA）、
香港绿色金融协会等共同发布的《粤港澳大湾区深度减排路径和金融支持低碳经
济转型机遇》。
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发行规模均呈增长态势，均为挂钩类转型债券。2021 年是香
港转型类债券的发行高峰年，挂钩类转型债券和非挂钩类转
型债券发行规模相近。深圳转型类债券在 2023 年和 2024 年
各发行一只，均为 5 亿元。澳门暂无转型类债券发行。
图 9：广东转型类债券各年发行统计
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
图 10：香港转型类债券各年发行统计
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（二）大湾区绿色低碳转型债券品种及行业分布
4
1.绿色债券方面
根据截至 2024 年末的大湾区绿色债券发行数据，从债
券品种构成来看，大湾区“投向绿”债券品种以政府债券
4
本报告中的行业分类数据来源于中债 金融终端。
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（%）、短期融资券（%）为主，贴标绿色债券品种
以政府债券（%）、公司债券为主（%）。近年来，
广东省政府、深圳市政府、香港特区政府积极发行绿色债券，
发挥了政府示范引领作用；同时，绿色金融债券发行规模有
所回落；公司信用类债券发行规模上升，2024 年同比增长
%。
图 11：大湾区绿色债券发行规模占比（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
截至 2024 年末，从发行人行业分布来看，大湾区“投
向绿”债券发行人主要来自公共事业（%）、交通运输
业（%）；贴标绿色债券发行人来自公共事业的发行规
模占比最高（%）。整体而言，大湾区绿色债券发行人
分布较全面。
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图 12：大湾区绿色债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
下面就各区域绿色债券开展分析：
（1）广东
截至 2024 年末，广东“投向绿”债券中，地方政府债
券发行规模占比最高（%），短期融资券和中期票据位
居其后；贴标绿色债券，资产证券化债券发行规模占比最高
（%），其次为金融债券（%）和中期票据（%）。
图 13：广东绿色债券发行规模占比（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
截至 2024 年末，广东绿色债券发行主体多元，在“投
向绿”债券中，公共事业（%）和交通运输业（%）
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占比显著高于其他行业。其中，贴标绿色债券中，金融业发
行规模占比最高（%），主要由于非银行金融机构发行
较多资产证券化债券。
图 14：广东绿色债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（2）深圳
截至 2024 年末，深圳“投向绿”债券中，短期融资券
发行规模占比最高（%），其次为中期票据（%）。
其中，贴标绿色债券中，各券种发行较为平衡，金融债券
（%）和中期票据（%）发行规模占比最高。
图 15：深圳绿色债券发行规模占比（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
截至 2024 年末，深圳“投向绿”债券发行人中，交通
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运输业（%）和电热气水供应业（%）发行规模占
比最高。其中，贴标绿色债券中，金融业发行规模占比最高
（%），占主导地位。
图 16：深圳绿色债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（3）香港
截至 2024 年末，在香港发行的绿色债券中，公司债券
发行规模占比最高（%），其次为政府债券（%）。
近年来，香港金融债券发行占比逐年下降，公司债券发行持
续提升。
图 17：香港绿色债券发行规模占比（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
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截至 2024 年末，在香港绿色债券发行人中，金融业
（%）和公共事业（%）发行规模占比最高。
图 18：香港绿色债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（4）澳门
截至 2024 年末，在澳门发行的绿色债券中，公司债券
发行占比最高（%），其次为金融债券（%）。澳
门绿色债券发行人主要来自于内地非金融企业，且主要集中
在大湾区。
图 19：澳门绿色债券发行规模占比（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
截至 2024 年末，澳门绿色债券发行人中，金融业发行
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规模占比最高（%），其次为批发和零售业（%）。
图 20：澳门绿色债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
2.转型类债券方面
截至 2024 年末，从债券品种构成来看，大湾区非挂钩类
转型债券
5
中，均为香港发行的金融债券，广深尚无发行实践；
挂钩类转型债券中，公司债券发行规模占比最高（%），
金融债券次之（%）。
图 21：截至 2024 年末大湾区转型类债券发行规模占比
（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
5
目前境内转型类债券均为公司信用类债券，香港转型类债券包括金融债和公司
债品种。
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截至 2024 年末，从发行人行业分布来看，非挂钩类转
型债券以金融业发行为主（%）；大湾区挂钩类转型债券
行业发布较为均衡，其中金融业发行规模占比最高（%），
制造业次之（%）。由此可见，大湾区转型类债券发行人
以金融业为主导。
图 22：截至 2024 年末大湾区转型类债券发行规模占比
（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
下面就各区域转型类债券开展分析：
截至 2024 年末，大湾区各区域转型类债券的债券品种
和发行人行业较为集中。深圳发行的 2 只转型类债券均为公
司债券，分别来自交通运输业和建筑业。在广东发行的转型
类债券中，公司债券发行规模占比最高（50%），在广东转
型类债券发行人中，建筑业发行规模占比最高（34%），租
赁和商务服务业次之（%）。
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图 23：广东转型类债券发行规模占比（按品种）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
图 24：广东转型类债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
截至 2024 年末，香港非挂钩类转型债券均为金融债券，
挂钩类转型债券中金融债券和公司债券比例大约各占 50%。
香港非挂钩类转型债券金融业为主（%），挂钩类转型债
券中金融业和制造业发行规模占比分别为 %和 %。
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图 25：香港转型类债券发行规模占比（按行业）
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（三）大湾区绿色低碳转型债券发行人 ESG 评分
1.绿色债券方面
截至 2024 年末，大湾区绿债发行人的 ESG 得分集中在
4-9 分区间，5 分占比最高
6
。大湾区绿债发行人 ESG 平均得
分（ 分）高于同期全国绿债发行人 ESG 平均得分（
分）高于同期大湾区非绿债发行人 ESG 平均得分（ 分）。
图 26：大湾区绿债发行人 ESG 得分占比
数据来源：中债 金融终端
6
本报告以中债 ESG 评分为依据，中债 ESG 评分框架由环境绩效（E）、社会责
任（S）、公司治理（G）构建而成，共包含 15 个评价维度（二级指标）和 42
个评价因素（三级指标），满分 10 分。目前中债 ESG 评分已覆盖境内上市公司
和债券发行人，本报告中港澳债券发行人参照境内同一主体或母公司的数据开展
分析。
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从 ESG 分项得分分布来看，截至 2024 年末，大湾区绿
债发行人 E、S 得分分布相对分散，G 得分分布相对集中在
6-8 分。绿债发行人 E、S、G 三项平均得分（ 分、
分、 分）均高于同期全国绿债发行人 E、S、G 三项平均
得分（ 分、 分、 分）。
图 27：大湾区绿债发行人 ESG 分项得分
数据来源：中债 金融终端
截至 2024 年末，深圳绿债发行人 ESG 平均得分（
分）为最高，其次为广州（ 分）、香港（ 分）、澳
门（ 分）。E 评分平均分也是深圳绿债发行人最高（
分），其次为广州（ 分）、澳门（ 分）、香港（5
分）。
图 28：大湾区各区域绿债发行人 ESG 评分及 E 评分
数据来源：中债 金融终端
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2.转型类债券方面
截至 2024 年末，从 ESG 得分分布来看，大湾区转型类
债券发行人 ESG 得分区间集中在 3-8 分，且 5 分占比最多；
大湾区转型类债券发行人 ESG 平均得分（ 分）低于同期
全国转型类债券发行人的平均得分（ 分）。
图 29：大湾区转型类债券发行人 ESG 得分占比
数据来源：中债 金融终端
从 ESG 分项得分分布来看，大湾区转型类债券发行人 E、
S 得分分布相对分散，G 得分分布相对集中在 5-8 分。转型
类债券发行人 E 平均得分（ 分）高于同期全国转型类债
券发行人 E 平均得分（ 分），转型类债券发行人 S、G
项平均得分（ 分、 分）均低于同期全国转型类债券
发行人 S、G 平均得分（ 分、 分）。
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图 30：大湾区转型类债券发行人 ESG 分项得分
数据来源：中债 金融终端
截至2024年末，香港转型债券发行人ESG平均得分（
分）为最高，其次为广州（ 分）、深圳（5 分）。E 评
分平均分也是香港转型债券发行人最高（ 分），其次为
广州（ 分）、深圳（ 分）。
图 31：大湾区各区域转型类债券发行人 ESG 评分及 E 评分
数据来源：中债 金融终端
3.发行人 ESG 评分分析
从全国和大湾区的对比来看，大湾区绿债发行人 ESG 平
均得分及 E、S、G 分项得分均高于全国平均水平。一方面由
于大湾区企业自身禀赋较为优质，在环境、社会、治理方面
具有一定优势；另一方面香港 ESG 相关政策发展较早，深交
所、香港交易所可持续信息披露及大湾区绿色金融相关政策
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有效促进了地区绿色金融发展，推动绿债发行人在环境治理
方面提升优化，有力引导企业提升 ESG 相关表现。
从 ESG 得分来看，大湾区绿债发行人 ESG 平均得分、得
分区间均高于转型类债券发行人。同时从 ESG 分项得分来看，
绿债发行人 E、S、G 三项平均得分均高于转型类债券发型 E、
S、G 三项平均分。绿色债券发行人通常主营绿色业务，大多
属于清洁节能行业（如地铁、光伏），环境（E）维度得分
天然占优，且需强制披露碳减排量等指标；而转型类债券发
行人多为高碳行业（如钢铁/水泥），环境（E）维度不占优
势。这也验证绿色债券发行人的 ESG 评分一般优于转型类债
券发行人的 ESG 评分。
从绿债发行人来看，地区 ESG 平均分排序分别是深圳、
广东、香港、澳门；从 E 分项得分来看，地区 E 平均分排序
分别是深圳、广东、澳门、香港。从转型类债券发行人来看，
地区 ESG 平均分排序分别是香港、广东、深圳；从 E 分项得
分来看，地区 E 平均分排序分别是香港、广东、深圳。得分
差异一定程度上与地区绿色金融、转型金融发展情况有关，
深圳从 2021 年施行《深圳经济特区绿色金融条例》，之后陆
续发布了支持绿色金融发展的相关政策，在推动绿色金融发
展、促进绿债发行人环境效益信息披露方面发挥了重要作
用。香港在转型金融方面发布“可持续金融行动计划”，推
出可持续金融分类目录等相关政策，在推动转型金融发展，
促进转型类发行人环境（E）、社会（S）、治理（G）规范
发展方面发挥了积极效果。
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三、大湾区绿色低碳转型债券环境信息披露及核算
（一）大湾区绿色低碳转型债券环境信息披露情况
考虑到境内贴标绿色债券的环境效益信息披露要求，下
文主要对大湾区贴标绿色债券开展分析。
1.绿色债券方面
（1）披露环境信息的债券只数占比
发行前披露情况。2024 年，广东、深圳贴标绿色债券发
行前环境效益信息披露只数占比均领先于港澳。对比 2023
年，2024 年广东、深圳绿债发行前披露占比持平，香港小幅
下降，澳门大幅提高。2024 年，香港绿色公司债券通常发布
绿债框架文件，未涉及环境效益信息；澳门绿色债券开展环
境效益定性描述，逐步提升环境效益披露水平。
图 32：大湾区贴标绿色债券发行前债券披露占比
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
存续期披露情况。根据中债-绿色低碳转型债券数据库，
香港和澳门绿色债券 2024 年存续期披露的债券数量占港澳
存续绿色债券之比为 32%
7
。广东、深圳贴标绿色债券和香港、
7
本报告 2024 年存续期数据是指截至 2025 年 10 月公布的绿色债券 2024 年度报
告相关数据。
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澳门绿色债券在存续期披露环境效益信息的债券占比均超
过 70%
8
。对比 2023 年，2024 年广东、香港、澳门三地的环
境信息披露占比均有所提高，深圳小幅下滑。澳门绿色债券
数量较少，主要由银行机构开展环境效益信息披露。
图 33：大湾区贴标绿色债券存续期债券披露占比
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（2）债券环境效益信息披露完整度
基于金融行业标准《绿色债券环境效益信息披露指标体
系》（JR/T0322—2024），对大湾区 2024 年发行的贴标绿色
债券环境效益信息披露完整度进行评分。总分由基础得分
（满分 100 分）和附加得分（满分 20 分）构成，其中基础得
分包括环境效益必填指标披露得分（80 分）与募投项目基本
信息披露得分（20 分），附加得分为环境效益选填指标披露
得分（20 分）。
发行前披露完整度评分。广东、深圳贴标绿色债券发行
前环境效益信息披露完整度得分明显高于港澳绿色债券。广
8
本报告债券存续期披露占比是指披露环境效益信息数据的债券在所有开展存
续期披露的债券中所占比例。
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东、深圳得分均超过 80 分，港澳平均得分不超过 20 分。相
较于 2023 年，2024 年广东、深圳贴标绿色债券平均发行前
环境效益信息披露完整度得分小幅上升，香港有所下降，澳
门持平。
图 34：大湾区贴标绿色债券发行前披露完整度评分
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
存续期披露完整度评分。大湾区贴标绿色债券存续期环
境效益信息披露完整度评分均处于较高水平，澳门最高，广
东次之，深圳和香港评分相近。相较于 2023 年，广东和澳
门绿色债券环境效益信息披露完整度评分在 2024 年均有所
上升，深圳和香港小幅下降。
图 35：大湾区贴标绿色债券存续期披露完整度评分
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
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（3）总结分析
广东、深圳贴标绿色债券参照境内信息披露监管要求，
香港和澳门绿色债券主要遵循国际市场绿色债券相关自律
性标准。各地区内部，广东、深圳发行前环境效益披露情况
整体好于存续期，港澳反之。各地区之间，广东、深圳发行
前的环境效益信息披露占比和披露完整度评分均高于港澳；
四地存续期环境效益信息披露占比均较高，广东的存续期披
露完整度评分高于深圳和香港，略低于澳门。
2.转型类债券方面
（1）非挂钩类转型债券环境效益披露
发行前披露情况。截至 2024 年末
9
，香港非挂钩类转型
债券历年发行前平均披露占比 %，远低于境内
10
发行的非
挂钩类转型债券发行前披露占比（90%）。相较于境内债券
发行前明确具体募投项目，香港债券通常发布转型债券框架
文件，对拟投向的项目分类进行说明，较少披露环境效益。
存续期披露情况。截至 2024 年存续期，香港非挂钩类
转型债券历年存续期均开展环境效益信息披露，高于境内非
挂钩类转型债券环境效益信息披露占比（%）。香港非
挂钩类转型债券主体较少，主要为银行机构和发电企业，其
披露的环境效益指标以碳减排量和节能量为主，境内除此外
还披露二氧化硫削减量等降污类指标。
9
2024 年大湾区发行转型类债券数量较少，为确保数据分析的代表性，对截至
2024 年末的历年累计发行的转型类债券环境效益信息披露情况开展评价。平均
披露占比是指对历年转型类债券的环境效益披露占比进行算术平均计算得出。
10
广东和深圳暂无非挂钩类转型债券发行，参照境内非挂钩类转型债券与香港非
挂钩类转型债券开展对比分析。
- 28 -
债券环境效益披露案例。以“中国银行股份有限公司香
港分行 %转型债券 2023 年”债券为例，该债券主要投向
12 个天然气热点联产项目和 2 个余热回收发电项目。债券发
行前披露了 2 个典型项目的环境效益数据：宁夏天然气热电
联产项目和陕西省水泥厂余热回收项目的碳减排量分别为
116338 吨和 47175 吨。债券 2022 年存续期披露了 11 个天然
气热电联产项目的碳减排量为 418915 吨，1 个水泥厂余热发
电项目的碳减排量为 3531 吨。
（2）挂钩类转型债券环境效益披露
发行前披露情况。截至 2024 年末，广深发行的挂钩类
转型债券发行前环境效益信息披露披露占比为 60%，主要披
露债券挂钩目标相关环境效益，包括碳减排量和节能量指
标，而香港普遍未披露债券环境效益信息。
存续期披露情况。截至 2024 年存续期，广东和深圳发
行的挂钩类转型债券均开展环境效益信息披露，主要披露碳
减排量、节能量和二氧化硫削减量等降污类指标。香港发行
的挂钩类转型债券均未披露环境效益信息。
债券环境效益披露案例。以“23 中交城投 MTN001（可
持续挂钩）”债券为例，发行人为中交城市投资控股有限公
司，可持续发展绩效目标（SPT）为发行人 2023-2024 年新
增绿色建筑竣工面积不低于 130 万平方米。债券设置利率跳
升机制含权条款为：若无法达到预设目标，则利率上升 15BP。
债券发行前预计可持续发展绩效目标的完成可实现碳减排
量 吨，节能量 吨标准煤。2024 年存续期披
- 29 -
露挂钩目标实现碳减排量 吨，节能量 吨标
准煤，达到预期目标。
（3）总结分析
非挂钩类转型债券：各区域之间，香港发行前总体披露
占比远低于境内，由于境内债券监管要求，境内非挂钩类转
型债券发行前环境效益披露水平较高。香港存续期披露占比
高于境内，主要体现为香港金融机构信息披露能力较强。各
区域内部，香港非挂钩类转型债券存续期环境效益披露优于
发行前，披露债券和指标数量更多；境内非挂钩类转型债券
发行前优于存续期披露。大湾区非挂钩类转型债券与绿色债
券披露特点相似。
挂钩类转型债券：各区域之间，广深挂钩类转型债券披
露占比高于香港，香港挂钩类转型债券普遍未披露环境效益
数据。各区域内部，广深挂钩类转型债券存续期披露指标数
量优于发行前，香港发行前和存续期均未披露环境效益数
据。
（二）大湾区绿色低碳转型债券环境效益及实现情况
1.绿色债券方面
（1）发行前环境效益贡献
根据已披露的贴标绿色债券发行前环境效益数据测算，
2024 年，大湾区公开发行的贴标绿色债券募集资金预计每年
可支持碳减排量约 万吨，替代化石能源量 万吨
标煤，节能量 万吨标煤，二氧化硫削减量 吨，
氮氧化物削减量 吨。
- 30 -
表 1：2024 年大湾区贴标绿色债券发行前环境效益数值表
披露指标 环境效益披露值 单位
碳减排量 吨二氧化碳当量/年
替代化石能源量 吨标煤/年
节能量 吨标煤/年
二氧化硫削减量 吨/年
氮氧化物削减量 吨/年
化学需氧量削减量 吨/年
氨氮削减量 吨/年
总磷削减量 吨/年
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（2）存续期环境效益贡献
从存续期数据
11
维度看，大湾区贴标绿色债券募集资金
在 2024 年存续期共支持碳减排量约 万吨，替代化石
能源量 万吨标煤，节能量 万吨标煤，污水处
理量 万吨，固体废物处理量 万吨，水资源循
环利用量 万吨，建设绿色建筑 万平方米。
表 2：2024 年大湾区贴标绿色债券存续期环境效益数值表
披露指标 环境效益披露值 单位
碳减排量 吨二氧化碳当量/年
替代化石能源量 吨标煤/年
11
仅统计开展 2025 年披露的绿色债券 2024 年存续期报告数据。
- 31 -
节能量 吨标煤/年
二氧化硫削减量 吨/年
氮氧化物削减量 吨/年
污水处理量 吨/年
水资源循环利用量 吨/年
固体废物处理量 吨/年
废弃物循环利用量 吨/年
节水量 吨/年
绿色建筑面积 平方米
数据来源：中债-绿色低碳转型债券数据库
（3）发行前与存续期环境效益贡献对比
本报告选取绿色债券 2024 年存续期数据作为分析对象。
从环境效益数据整体情况来看，大湾区绿色债券在存续期披
露的环境效益数值水平为发行前预估水平的 %，体现了
大湾区绿色债券市场高水平的环境效益信息披露及执行情
况。
2.转型类债券方面
（1）非挂钩类转型债券环境效益贡献
大湾区非挂钩类转型债券环境效益贡献主要来自香港，
广深未发行非挂钩类转型债券。香港非挂钩类转型债券募投
项目在 2024 年存续期预计实现碳减排量 万吨。
（2）挂钩类转型债券环境效益贡献
大湾区挂钩类转型债券环境效益贡献主要来自广东、深
- 32 -
圳。截至 2024 年末，大湾区债券可持续发展绩效目标发行
前预计实现碳减排量 吨，节能量 吨标煤。
大湾区债券可持续发展绩效目标 2024 年存续期预计实现碳
减排量 吨、节能量 吨标煤、新建绿色建筑
面积 万平方米。
（三）大湾区绿色低碳转型债券发行人碳排放情况
1.碳排放量披露比例
2024 年，大湾区绿债发行人披露碳排量的比例为
%，高于同期全国绿债发行人披露碳排放量的比例
%。大湾区绿债发行人碳排放量披露较多的行业主要是
货币金融服务业，电力、热力生产和供应业，房地产业等行
业。大湾区作为绿色金融的先行示范区，出台《深圳经济特
区绿色金融条例》《关于做好绿色金融大文章支持广州绿色
低碳发展的若干措施》等多个政策鼓励金融机构强化碳排量
核算和披露。来自中债碳核算支持工具的数据情况也印证了
相关政策要求在大湾区得到了积极落实，且金融机构响充分
有效。
图 36：大湾区及全国绿债发行人碳排放量披露占比
数据来源：中债 金融终端
- 33 -
2.碳排放量披露值
2022 年—2024 年，连续三年披露了碳排量数据的大湾
区绿色债券发行人共 19 家，其中披露占比最多的行业为货币
金融服务业。根据披露数据，货币金融服务业近三年碳排放
量平均值呈现逐年下降趋势。
2024 年，大湾区绿债发行人碳排放量强度平均值（按产
值计）为 吨二氧化碳/亿元，远低于全国绿色发行
人平均值 吨二氧化碳/亿元。这说明了大湾区在降
碳方面处于全国领先水平。
图 37：大湾区及全国绿债发行人碳排放强度比较
数据来源：中债 金融终端
四、推动大湾区绿色低碳转型债券市场发展建议
（一）推动大湾区绿色低碳转型债券市场创新扩容
支持绿色债券和转型类债券发行，推动科技创新、乡村
振兴、生物多样性保护等主题创新品种发展。鼓励大湾区企
业应用中欧《可持续金融共同分类目录》及中欧新《多边可
持续金融共同分类目录》，发行绿色债券和转型类债券。以
财政部境外发行绿色主权债券为契机，支持更多地方政府发
- 34 -
行绿色地方政府债券。完善绿色金融评价、“五篇大文章”
统计等制度体系，将金融机构转型业务开展情况纳入考核范
畴。结合大湾区产业特点和转型需要，制定地方转型金融标
准，满足石化、建材、纺织等大湾区传统高碳行业融资需求。
（二）提升大湾区绿色低碳转型债券信息披露水平
鼓励大湾区绿色债券发行人参照《绿色债券环境效益信
息披露指标体系》金融行业标准（JR/T0322—2024）、《绿
色债券环境效益信息披露指标规范》湾区标准（T/SZGFA
002-2024）开展环境效益信息披露。研究推出转型类债券环
境效益信息披露标准，助力提升大湾区转型类债券环境信息
披露水平。支持大湾区企业和金融机构应用环境效益测算工
具和转型信息披露模板，提升信息披露科学化、精细化水平
和时效性，利用碳核算支持工具满足大湾区资管机构碳核算
披露的合规与实操要求。强化绿色低碳转型债券发行人 ESG
治理水平与可持续信息披露能力，提升 ESG 表现。
（三）强化大湾区绿色低碳转型债券市场生态建设
深化大湾区金融基础设施交流合作，推动绿色低碳转型
债券相关标准跨境互认及数据互联互通，探索债券交易结算
环节对接合作。通过举办会议、培训活动等方式推动发行人、
金融机构和第三方评估机构的交流合作。推动建立统一的绿
色低碳转型金融对接平台，为各类主体、项目提供投融资信
息支持。发挥大湾区先行先试优势，推进债券绿色程度评价、
转型计划、可持续信息披露、碳市场、大宗商品绿色溢价等
前沿产品创新。面向国际推广大湾区绿色债券指数的投资应
- 35 -
用，研发推出大湾区转型类债券指数、碳市场价格指数产品，
为境内外绿色投资者提供参考。
（四）促进大湾区绿色低碳转型债券数字赋能创新
利用数字技术推动大湾区绿色低碳转型债券市场提质
增效，引入大模型技术赋能绿色项目和转型项目识别判断。
积极开展大湾区数字债券创新，通过区块链平台发行绿色及
转型类债券，支持在区块链平台开展环境效益信息披露，探
索在区块链平台完成债券交易、结算。建立并完善企业碳账
户体系，对企业碳排放水平进行持续跟踪和监测。强化金融
机构气候风险管理能力及 ESG 评分结果应用，将环境社会风
险纳入信用评级、压力测试和流动性管理环节。
- 36 -
附件：大湾区绿色金融年度大事记
2024 年 1 月 8 日，香港证监会绿色和可持续金融跨机构
督导小组举行会议。会上同意了三项措施，包括在本地适当
采纳国际财务报告可持续披露准则；利用科技来支持可持续
汇报和资料分析；支持转型金融发展，以巩固香港作为领先
可持续金融中心的地位。
2024 年 1 月 26 日，广州南沙经济技术开发区金融工作
局发布《广州南沙新区促进气候投融资发展若干措施的实施
细则》，对气候投融资机构集聚、气候友好型企业、气候贷
款、发行 ESG 债券、设立气候基金等方面开展支持。
2024 年 2 月 7 日，香港特区政府成功发行以港元、人民
币、美元及欧元计价的总值约为 60 亿港元的数字绿色债券。
发行创新点主要包括：通过现有市场基建扩大投资者的参
与；以数字原生形式发行；引入标准化机器可读语言；在数
字资产平台进行绿色债券信息披露。
2024 年 2 月 20 日，广东省发展和改革委员会、广东省
科学技术厅、广东省工业和信息化厅发布《广东省培育发展
未来绿色低碳产业集群行动计划》，提出建设绿色低碳产业
集群的工作目标，为实现碳中和目标奠定基础。
2024 年 2 月 26 日，首届香港绿色周正式启动。论坛就
绿色科技及金融议题进行深入研讨，汇聚业界各方的建议并
形成推动发展绿色科技的共识和路线图。
- 37 -
2024 年 3 月 23 日，深圳市生态环境局等 11 部门联合印
发《深圳市适应气候变化规划（2023—2035 年）》，以“更
安全、更韧性、更宜居、更智慧的深圳”为总体目标，建设
与全球标杆城市相匹配的气候适应型城市发展范例。
2024 年 3 月 25 日，香港特区政府发布《发展香港可持
续披露生态圈的愿景宣言》：一是致力于成为首批本地可持
续披露准则衔接国际准则（ISSB 准则）的地区，由香港会计
师公会负责制订《香港准则》；二是《香港准则》将分阶段
覆盖上市公司及金融机构等多类主体；三是通过加强信息核
实、培训专业人才、促进科技应用等方式，提升可持续披露
的可靠性、普及性和便捷性；四是在 2024 年内发布工作路
线图，为香港企业可持续披露提供清晰路径。
2024 年 3 月 26 日，深圳市地方金融管理局对《关于加
强深圳市银行业保险业绿色金融专营体系建设的指导意见
（建议稿）》公开征求意见，建议稿优化了完善银行业绿色
金融专营机构的建设要求，新增了保险业绿色金融专营机构
建设相关内容，明确了绿色金融机构认定评价指标体系要
求，完善了绿色金融专营机构申报与存续管理流程等。
2024 年 3 月 27 日，香港绿色和可持续金融跨机构督导
小组和国际可持续准则理事会（ISSB）举行会议，探讨推动
香港企业和金融机构可持续披露相关议题。双方将共同推动
香港准则衔接 ISSB 准则，促进香港可持续披露生态圈发展。
2024 年 4 月 3 日，广州金融委员会办公室印发《广州市
发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》，方案指出鼓励绿
- 38 -
色金融标准研究，强化绿色金融标准应用；开发符合生态碳
汇和生物多样性保护特点的金融产品；积极参与转型金融标
准研究编制工作，组织开展建筑建材、煤电、钢铁、农业等
企业碳排放及向低碳转型状况、未来转型路线和转型融资需
求摸查，推动转型金融标准率先在广州落地应用；推动大湾
区绿色金融标准和服务互认共认。
2024 年 4 月 14 日，香港交易所发布《环境、社会及管
制框架下的气候信息披露的实施指引》，分主体、分类别、
分阶段实施气候信息披露新规。香港交易所要求大型股发行
人、主板发行人、创业板发行人强制披露温室气体范围 1 和
范围 2 排放等指标，同时提出“不遵守就解释”的要求。
2024 年 4 月 15 日，广东省市场监督管理局发布《碳配
额抵质押融资实施指南》，这标志着全国首个碳配额抵质押
融资标准在广东正式落地，并于 2024 年 7 月 1 日实施。作
为广东省碳达峰碳中和标准体系的核心组成部分，该指南系
统规范了碳排放权抵质押融资的总体要求与实施流程，对构
建区域绿色金融体系、服务产业低碳转型具有深远意义。
2024 年 4 月 17 日，深圳市发展改革委、生态环境局、
地方金融管理局发布《深圳市绿色低碳产业指导目录》《深
圳市绿色低碳产业认定管理暂行办法》，通过立足深圳市产
业发展实际，进一步厘清绿色低碳产业边界和细分领域概念
标准，规范绿色低碳产业认定管理流程，有助于精准引导资
源要素支持深圳绿色低碳产业高质量发展。
- 39 -
2024 年 4 月 19 日，香港交易所发布气候信息披露规定
咨询总结。在制定总结时，香港交易所考虑了香港政府为香
港发展全面的可持续披露生态圈的愿景和方针，以及国际可
持续准则理事会（ISSB）的司法管辖区指南概览。香港交易
所将修订有关建议，以更紧贴《国际财务报告准则 S2 号—
气候相关披露》。
2024 年 4 月 30 日，香港金融管理局发布《2023 年可持
续发展报告》，展示过去一年金管局推出的各项有关具体措
施及工作，阐述金管局在加强香港金融体系气候应变能力及
提升营运可持续性的工作策略和重点。
2024 年 5 月 3 日，香港金管局发布《可持续金融分类目
录》，该分类目录涵盖 4 个行业（发电、交通运输、建筑、
污水与废物处理）12 项经济活动，与中欧《可持续金融共同
分类目录》、中国《绿色债券支持项目目录》及欧盟《可持
续金融分类方案》接轨。香港分类目录将持续完善，扩大行
业范围，并纳入转型活动。
2024 年 5 月 3 日，香港金融管理局就《2024-2025 年度
财政预算案》宣布延长“绿色和可持续金融资助计划”。绿
色和可持续金融资助计划在 2021 年 5 月推出，向在香港发行
的合格绿色和可持续债务工具提供资助。财政司司长在
《2024-25 年度财政预算案》建议延长资助计划三年至 2027
年，并扩大资助范围至转型债券及贷款，以进一步鼓励区内
相关行业利用香港的转型融资平台逐步减碳。
- 40 -
2024 年 5 月 11 日，深圳市发展和改革委员会发布《深
圳市促进安全节能环保产业集群高质量发展的若干措施》，
提出充分发挥绿色金融牵引作用，强化对绿色金融机构的激
励，创新发展绿色金融；开展绿色低碳产业认定。完善深圳
特色的绿色低碳产业认定规则体系，鼓励节能环保相关企业
和项目开展认定，对企业、项目的绿色属性进行评价。
2024 年 5 月 12 日，香港特区政府就更新香港《生物多
样性策略及行动计划》（简称《计划》）展开公众咨询。香
港特区政府根据全球及国家在生物多样性议题的最新倡议，
包括《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》及《中国生物
多样性保护战略与行动计划（2023-2030 年）》、本地的实
际情况和条件，以及咨询期内收到的意见，完成更新《计划》，
以深化香港的生物多样性保育和可持续发展。
2024 年 5 月 13 日，由人民银行广东省分行、广东省财
政厅申报的“广东省政府在澳门首发贴标中欧《可持续金融
共同分类目录》绿色债券”案例入选广东省推进大湾区规则
衔接机制对接典型案例。该笔债券发行于 2023 年 8 月，发
行规模 10 亿元，债券期限 3 年，票面利率 %，募集资金
用于大湾区污水防治项目。该笔债券是全国首笔基于中欧
《共同分类目录》标准发行的省级地方政府境外绿色债券，
也是我国内地发行主体在澳门发行的首笔地方政府绿色债
券。
2024 年 5 月 24 日，广东省生态环境厅等 7 部门发布《广
东省生物多样性保护战略与行动计划（2023-2030 年）》，
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指出要拓宽生物多样性融资渠道，搭建生态产品市场交易平
台，创新绿色金融产品，鼓励支持发行生物多样性主题绿色
债券。
2024 年 5 月 29 日，深圳市生态环境局发布全国首个气
候投融资地方标准《气候投融资项目分类与评估规范》，该
标准以《气候投融资试点地方气候投资项目入库参考标准》
《深圳应对气候变化国家自主贡献项目评估和项目库管理
指引》为基础，以境内外绿色低碳产业及绿色金融相关政策
制度为参照，结合深圳市气候变化领域的产业特点和气候投
融资改革实践经验，构建“2+3+4+5”的气候投融资项目分
类与评估体系。
2024 年 6 月 19 日，《深圳市罗湖区支持金融业高质量
发展若干措施》发布，指出持牌金融机构按行业分类可享受
最高 5000 万元的落户扶持；鼓励银行、保险机构设立专门开
展绿色金融业务的分支机构、事业部、营业部。
2024 年 6 月 24 日，广州市市场监管局发布《企业（项
目）融资气候友好评价规范》地方标准。该标准是全国首套
“穗港澳”三地机构参与制定的气候投融资地方标准，是广
州市南沙区以应对气候变化为主题，携手港澳面向世界、融
入世界的重要举措。该标准明确了气候友好型企业和项目的
评价原则，为企业适应气候变化、绿色降碳发展提供了指导，
引导企业、金融机构、中介服务机构等主体参与气候投融资
活动。
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2024 年 6 月 27 日，中国南方电网有限责任公司成功发
行全国首单“两新”绿色债务融资工具。该绿色债务融资工
具实现了“两新”用途与绿色债券的创新结合，募集资金将
全部用于支持 27 亿元电网技术改造基建项目，推动该项目
大规模设备更新。该项目建成后，预计每年输配电量 13136
亿度、节约电能 120 亿度、减排二氧化碳 652 万吨。
2024 年 6 月 28 日，香港财库局推出“绿色和可持续金
融科技概念验证测试资助计划”，支持科技公司与本地企业
合作开发五大范畴项目：绿色与数字金融和投资；ESG 披露、
合规和监管汇报；碳交易、分析和科技；ESG 数据、智慧和
分析；ESG／气候风险模型和评估。每个项目最高资助额为
15 万港元。
2024 年 7 月 5 日，广州水投集团成功发行全国首单水务
数字人民币科技创新公司债券。该债券为全国首单募集资金
用于“百千万工程”领域的公司债券，精准对接广州市水务
基础设施建设需求，部分发债资金将用于农污治理工作。
2024 年 7 月 11 日，深圳市人民政府印发《国家碳达峰
试点（深圳）实施方案》，明确碳达峰领域的总体目标、实
施路径、重点任务以及政策保障等内容。提出到 2025 年，
单位地区生产总值二氧化碳排放保持国内超大城市领先水
平；到 2030 年，单位地区生产总值能耗、二氧化碳排放达
到国际领先水平，形成低碳发展模式，顺利实现碳达峰目标。
2024 年 7 月 11 日，深圳市市场监督管理局发布《环境
污染强制责任保险风险防控服务技术规范》地方标准，自
- 43 -
2024 年 8 月 1 日起正式实施。这是全国首个环境污染强制责
任保险风险的地方标准，规范要求承保机构每年从保费中提
取至少 25%用于风险防控服务，并明确服务内容需包括风险
排查、评估、预警及应急演练等，并确保服务内容科学、客
观且可操作。
2024 年 7 月 24 日，深圳担保集团-南山区-中小微企业
19 号资产支持专项计划（碳资产）在深交所挂牌。本产品以
企业碳排放权质押贷款债权作为基础资产，以碳资产未来预
期收益为支撑发行流通证券，是全国首单碳资产证券化产
品。本次发行为有关企业提供合计 亿元的融资支持。
2024 年 7 月 24 日，广州越秀融资租赁有限公司发行全
国首单气候友好型企业碳中和绿色公司债券，募集资金将全
部用于可再生能源发电类项目。越秀租赁获评广东省南沙区
首批气候友好型企业，并成功入库大湾区气候投融资平台。
2024 年 7 月 25 日，深圳市地方金融管理局发布《深圳
市绿色融资主体库管理办法》，明确绿色融资企业及项目评
估认定标准，通过评估企业绿色收入占比、气候投融资项目
收入占比、“20+8”产业主营业务收入占比、碳绩效表现等
对企业绿色表现进行评价。
2024 年 8 月 1 日，香港交易所宣布，已将黄金标准核证
减排量（GS-VER）纳入香港交易所旗下的碳市场 Core
Climate，于当日生效。黄金标准是目前全球广泛采用的碳信
用认证标准之一，专注于推进全球应对气候变化和实现可持
续发展。黄金标准核证减排量（GS-VER）是指经过黄金标准
- 44 -
核证的温室气体排放量，是一种在自愿减排市场上交易的碳
信用产品。Core Climate 支持黄金标准核证减排量的交易、
结算、托管和注销，为 Core Climate 用户提供一站式服务。
2024 年 8 月 7 日，深圳市政府连续第四年赴港发行离岸
人民币地方政府债券。预计发行规模不超过 70 亿元人民币，
债券品种包括社会责任债券、低碳城市主题绿色债券及可持
续发展债券等，并创新发行低碳城市主题绿色债券。债券募
集资金将投向教育、医疗卫生、基础设施建设等领域，不仅
有助于推动大湾区建设，也有利于香港离岸人民币债券市场
的发展，促进深港两地绿色金融发展与合作。
2024 年 9 月 10 日，广东金融学会、广东省金融科技学
会联合发布《广东省陶瓷行业转型金融实施指南》团体标准，
明确了广东省内建筑陶瓷和卫生陶瓷企业获得转型金融支
持所遵循的基本原则、转型主体认定条件、转型项目认定条
件、转型项目支持目录、信息披露要求等，是全国首份陶瓷
行业转型金融省级团体标准。
2024 年 9 月 11 日，广东省政府在香港成功发行离岸人
民币地方政府债券。本次是广东省连续四年在澳门成功发行
后，首次在香港发行离岸人民币地方政府债券。发行规模为
50 亿元人民币，募集资金主要投向广州市南沙区项目、珠三
角地区重大基础设施项目。本次在港发行后，广东将成为首
个在香港、澳门两地均有离岸债券发行的内地地方政府。
2024 年 9 月 16 日，香港金融管理局与迪拜金融服务管
理局联合举办首届联合气候金融会议。会议以“建设亚洲—
- 45 -
中东净零走廊”为主题，双方聚焦各自对于净零转型以及相
关投资的愿景，探讨了香港和迪拜市场进一步合作的机遇。
香港金融管理局与迪拜金融服务管理局还签署了谅解备忘
录，进一步深化可持续金融领域的战略合作关系。
2024 年 9 月 28 日，2024 大湾区绿色金融联盟年会在广
州举行。会上发布《粤港澳大湾区绿色债券环境效益信息披
露指标规范》《绿色金融支持企业评价认定体系》《绿色金
融支持项目认定体系》《企业碳账户融资实施指南》《绿色
金融和 ESG 管理培训项目》《中小企业环境信息披露指南》
等 7 项团体标准，以及由大湾区绿色金融联盟、深圳市绿色
金融协会、中央结算公司绿色金融创新中心共同编制的《粤
港澳大湾区绿色债券发展报告（2024）》。
2024 年 10 月 16 日，香港特别行政区政府发布《绿色债
券报告 2024》。报告阐述政府发行绿色债券所得资金的分配
情况，及获融资项目的预期环境效益等。政府将绿色债券募
集资金已全数分配或预留予绿色项目，包括提升新界东北污
水收集系统、威尔斯亲王医院重建计划第二期（第一阶段）、
元朗防洪坝计划及元朗市明渠改善工程（市区中心段）。
2024 年 10 月 16 日，海南省在香港发行离岸人民币地方
政府债券。这是海南省人民政府连续三年在港发债，预计发
行额达 30 亿元人民币，累计三年发行总额将达 130 亿元人民
币。本次发行将包括蓝色及可持续发展债券，募集资金主要
投向医疗、教育等民生保障项目及海洋保护、水环境治理等
重点领域，并支持文昌国际航天城等重点项目建设。
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2024 年 10 月 17 日，香港接揭证券有限公司发行 238
亿港元社会责任债券，创下亚太地区历史记录。债券募集资
金将主要用于中小企融资担保计划下“百分百担保特惠贷
款”的融资或再融资。“百分百担保特惠贷款”于 2020 年 4
月推出，旨在纾缓中小企于 2019 冠状病毒病疫情期间的资金
周转压力，有助减少企业倒闭和裁员。
2024 年 10 月 21 日，香港金融管理局发布《可持续金融
行动计划》，提出八大目标，进一步巩固香港作为区内可持
续金融中心的地位，支持亚洲以至全球可持续发展。“可持
续金融行动计划”主要目标包括所有银行致力在 2030 年或
之前达至自身营运净零排放，在 2050 年或之前达至融资净零
排放，同时增加气候相关风险与机遇的透明度。其他目标包
括外汇基金“投资组合”于 2050 年或之前达至净零排放；通
过投资支持区内转型；将香港打造为区内以至全球首选的可
持续发展融资平台；催化可持续金融创新；支持高质量及全
面的可持续披露；填补区内可持续金融的人才和知识缺口。
2024 年 10 月 28 日，大湾区碳足迹标识认证制度通过
2024 碳达峰碳中和论坛发布，是全国首个实现申请、核算、
认证全流程数字化的碳足迹管理体系，构建了包含 2 项通用
评价技术标准和 80 项具体产品评价标准的双层技术框架。
2024 年 10 月 30 日，澳门国际碳排放权交易所、碳中和
研究院揭牌开业。澳门国际碳排放权交易所是面向国际的环
境金融交易平台，为中国衔接国际环境金融市场提供澳门解
决方案；澳门碳中和研究院是专注于应对气候变化、推动低
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碳发展的独立智库和研究机构，聚焦低碳产业发展趋势、气
候变化影响评估、碳市场机制、气候治理等关键领域。
2024 年 10 月 31 日，由深圳市规划和自然资源局、深圳
市海洋发展局等指导的 2024 中国海博会“蓝碳交易与蓝色
金融”活动成功举办。蓝碳领域业内知名专家、学者代表，
金融机构与企业代表超 260 人现场参加，线上超 45 万人次
通过直播的形式同期参会。
2024 年 11 月 11 日，香港金管局在亚洲气候投资研讨会
上宣布与亚洲开发银行、亚洲基础设施投资银行和国际金融
公司等多边组织建立策略性伙伴合作关系，加强亚洲可持续
金融战略合作，拟在亚洲投入至少五亿美元，投资于再生能
源基础设施、能源解决方案及可持续运输等有助实现净零排
放及减少温室气体排放的产业。
2024 年 11 月 25 日，横琴粤澳深度合作区金融发展局发
布《横琴粤澳深度合作区促进绿色金融发展扶持办法》，明
确针对符合条件的绿色金融特色机构、中介服务机构、绿色
低碳转型项目、绿色保险、绿色评估认证、绿色金融创新或
优秀案例、绿色金融人才等实施补贴或奖励，促进琴澳联动
发展绿色金融，助力合作区碳中和试点示范建设。
2024 年 11 月 29 日，2024 年广东绿色金融改革创新推
进会在广东成功举办。会议紧扣绿色金融、转型金融和可持
续信息披露主题，启动了广东金融业协同支持中小企业可持
续信息披露专项行动、全省航运转型金融支持工作以及广东
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绿色金融能力建设中心揭牌等绿色金融工作机制，发布全省
首批共 8 份金融机构环境信息披露标杆报告等重要成果。
2024 年 12 月 3 日，广东省人民政府印发《美丽广东建
设规划纲要（2024—2035 年）》，提出稳妥有序创新绿色金
融，推进绿色金融服务体系、产品体系和体制机制创新。建
立绿色项目库，并开展融资对接，支持深圳加快建设国家气
候投融资促进中心和国家自主贡献项目库，支持南沙联合港
澳共建大湾区气候投融资中心。
2024 年 12 月 9 日，广州市绿色金融协会联合广州供电
局牵头发布《企业碳账户融资实施指南》，鼓励金融机构将
企业碳排放信息嵌入金融服务体系，根据企业碳排放表现给
予差异化融资支持。
2024 年 12 月 10 日，香港特区政府推出有关香港可持续
披露路线图，为公众责任实体在 2028 年前采用国际财务报
告可持续披露准则（ISSB 准则）提供指引。根据该路线图，
香港主板上市公司将自 2025 年 1 月 1 日起，依据《国际财务
报告可持续披露准则第 2 号——气候相关披露》要求，按照
“不遵守即解释”原则进行气候相关信息披露。香港所有大
型公众受托责任公司将自 2026 年 1 月 1 日起，全面按照
IFRSS2 进行气候相关信息披露。
2024 年 12 月 12 日，广州南沙资产经营集团有限公司面
向专业投资者非公开发行全国首单红树林低碳转型挂钩公
司债券。本期债券有助于积极开展红树林营造和修复，持续
扩大红树林面积，不断提升红树林生态系统服务功能。
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2024 年 12 月 17 日，香港会计师公会发布《香港财务报
告准则 S1 号——可持续相关财务信息披露一般要求》及《香
港财务报告准则 S2 号——气候相关披露》（简称香港准则），
与国际可持续披露准则全面衔接，将于 2025 年 8 月 1 日生
效。香港准则的发布，标志着香港在可持续发展历程上一个
重要里程碑。香港准则为本地企业提供标准框架，使其可持
续汇报更具一致性和可比性。香港准则与国际准则全面接
轨，对保持及提升香港在国际资本市场的竞争力至关重要。
2024 年 12 月 18 日，MOX 加入国际资本市场协会（ICMA），
是澳门首家成为 ICMA 会员的金融交易所。双方将在金融科
技、数字债券、绿色及可持续金融等领域加强合作。
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【专栏一】首个大湾区统一适用的标准《绿色债券环境效益
信息披露指标规范》发布
2024 年 9 月 28 日，《绿色债券环境效益信息披露指标
规范》团体标准发布，该标准由中央国债登记结算有限责任
公司深圳分公司联合深圳市绿色金融协会组织编制，是首个
适用于大湾区的绿色债券环境效益信息披露指标体系。2025
年 5 月，《绿色债券环境效益信息披露指标规范》经粤港澳
三地管理部门确认，正式纳入“粤港澳大湾区共通执行标准”
（简称“湾区标准”)清单，成为全国首个绿色债券领域的“湾
区标准”。
该标准在中债绿色指标体系基础上，结合大湾区绿色债
券市场发展特点和披露实际，完善行业和指标设置，统筹考
虑国内外主流制度标准所涉及的绿色项目领域，针对港澳市
场绿色债券支持项目领域研究增设细分行业，设置各行业应
披露、鼓励披露的环境效益指标，首次打造适用于大湾区绿
色债券市场各类绿色项目的环境效益信息披露指标体系。该
标准为发行人提供了一套数据可量化、实操性强、兼容境内
与境外披露要求的环境效益信息披露指标体系，为其开展发
行前、存续期环境效益信息披露提供规范标准和操作指引，
鼓励发行人尽最大可能参照该标准开展环境效益信息披露。
行业设置方面，该标准以中国人民银行《绿色债券支持
项目目录（2021 年版）》（简称《绿债支持目录》）为核心
设计 276 个行业分类；覆盖《绿债支持目录》涉及的 203 个
行业、ICMA《绿色债券原则》的 10 大类行业、CBI《气候债
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券分类方案》的 8 类绿色行业、中欧《可持续金融共同分类
目录》的 72 类绿色活动、《香港可持续金融分类目录》的
12 类绿色经济活动。指标设置方面，该标准包含 47 个环境
效益指标，涵盖中国绿色债券标准委员会《绿色债券存续期
信息披露指南》25 项指标，高度兼容 ICMA《影响报告统一框
架》的环境效益指标，且指标类型更为丰富完整。
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【专栏二】2024 年广东绿色金融改革创新推进会在广州成功
举办
2024 年 11 月 29 日，2024 年广东绿色金融改革创新推
进会在广州举办。会议紧扣绿色金融、转型金融和信息披露
主题，启动了广东金融业协同支持中小企业可持续信息披露
专项行动等四项专题活动，明确全省航运转型金融支持工
作、广东绿色金融能力建设中心等一批绿色金融活动机制，
还发布了 8 份全省金融机构环境信息披露标杆报告等一批重
要成果。此外，推进会还举行了全省首批建材行业转型金融
银企合作签约，来自全省各地 12 家金融机构及 12 家建材企
业共同签署了合作协议。
为支持企业可持续信息披露，本次推进会除启动了 202
5 年度广东绿色金融改革创新案例征集和推广活动、第二届
广东绿色金融创新案例分析竞赛外，还启动了两项与环境信
息披露相关的活动，鼓励更多在粤金融机构和企业参与环境
信息披露工作。此外，为服务广东绿色金融能力建设工作，
支持打造多层次、全方位的绿色金融能力建设体系，依托广
州碳排放权交易中心筹建的广东绿色金融能力建设中心也
在会上正式挂牌。
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【专栏三】深圳发布绿色融资主体库管理办法
2024 年 7 月 25 日，深圳市地方金融管理局发布《深圳
市绿色融资主体库管理办法》，明确绿色融资企业及项目评
估认定标准，通过评估企业绿色收入占比、气候投融资项目
收入占比、“20+8”产业主营业务收入占比、碳绩效表现，
按照绿色表现由高到低设定“深绿”及“绿色”两个绿色等
级。
建立绿色融资主体库可提高市场透明度，通过规范的评
估认定流程、及时有序的动态管理，筛选出一批优质的绿色
融资企业及项目，并保证其持续符合“绿色”要求，从而帮
助金融机构更好支持实体经济的绿色低碳转型。
绿色融资主体需定期披露其环境相关表现。这有助于推
动企业环境绩效信息的公开，助力投资者更好地评估绿色投
资的风险和回报，也有利于监管机构监督和评估绿色主体的
真实性和有效性，推动深圳产业集群绿色低碳发展。
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【专栏四】香港发布可持续金融分类目录
2024 年 5 月 3 日，香港金融管理局（简称金管局）发表
香港《可持续金融分类目录》（简称《香港分类目录》），
以便业界在发展绿色及可持续金融时作出有根据的决定，并
促进绿色资金的融通。
在现阶段，《香港分类目录》涵盖四个行业（即发电、
交通运输、建筑、污水与废物的处理）下十二项经济活动。
在绿色和可持续金融跨机构督导小组的指导下，建立《香港
分类目录》的工作已遵循互换性、可比性和相容性的原则进
行。《香港分类目录》亦与中欧《可持续金融共同分类目录》、
中国的《绿色债券支持项目目录》及欧盟的《可持续金融分
类方案》接轨。《香港分类目录》将成为一套重要工具，提
升业界对绿色金融的认识、加强对绿色经济活动的共识、促
进绿色资金的融通，以及为进一步应用提供基础。《香港分
类目录》将不断发展，并将于下一阶段扩大所涵盖的行业和
活动，包括纳入转型活动。金管局亦将继续与相关持份者紧
密合作，推动《香港分类目录》的应用及发展，为香港以至
全球的可持续发展作出贡献。
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【专栏五】澳门国际碳排放权交易所揭牌
2024 年 10 月 30 日，澳门国际碳排放权交易所（简称澳
碳所）、碳中和研究院揭牌开业，澳碳所是面向国际的环境
金融交易平台，为中国衔接国际环境金融市场提供澳门解决
方案；澳门碳中和研究院是专注于应对气候变化、推动低碳
发展的独立智库和研究机构，聚焦低碳产业发展趋势、气候
变化影响评估、碳市场机制、气候治理等关键领域。
澳碳所主要提供非金融属性的现货交易服务，旨在通过
领先的信息化技术和产品标准，将全球气候相关产品及机遇
连接起来。澳碳所将面向全球客户提供完备的绿色产品矩
阵，包括碳信用产品合约市场、绿色能源类产品合约市场以
及跨境碳交易、绿色认证与能力建设等交易服务市场。当日，
澳碳所挂牌和交易了来自全球 5 个国家、共计 87 万多吨的
碳信用产品。挂牌的碳信用涉及风电、林业、节能炉灶、净
水、秸秆及固体废弃物处理等 7 个领域。澳门作为连接四大
洲葡语系国家的枢纽，此次见证交易的项目有 2 个分别来自
东帝汶和巴西，为后续进一步开展葡语系自愿碳市场合作奠
定了基础。
一、大湾区绿色低碳转型债券市场政策及标准动态
二、大湾区绿色低碳转型债券市场总览
（一）大湾区绿色低碳转型债券市场发行规模
（二）大湾区绿色低碳转型债券品种及行业分布�
图16：深圳绿色债券发行规模占比（按行业）
图18：香港绿色债券发行规模占比（按行业）
图20：澳门绿色债券发行规模占比（按行业）
图24：广东转型类债券发行规模占比（按行业）
图25：香港转型类债券发行规模占比（按行业）
（三）大湾区绿色低碳转型债券发行人ESG评分
三、大湾区绿色低碳转型债券环境信息披露及核算
（一）大湾区绿色低碳转型债券环境信息披露情况
（2）债券环境效益信息披露完整度
2.转型类债券方面
（二）大湾区绿色低碳转型债券环境效益及实现
（三）大湾区绿色低碳转型债券发行人碳排放情况
2022年—2024年，连续三年披露了碳排量数据的大湾区绿色债券发行人共19家，其中披露占比最多的行
四、推动大湾区绿色低碳转型债券市场发展建议
（一）推动大湾区绿色低碳转型债券市场创新扩容
（二）提升大湾区绿色低碳转型债券信息披露水平
（三）强化大湾区绿色低碳转型债券市场生态建
（四）促进大湾区绿色低碳转型债券数字赋能创新
附件：大湾区绿色金融年度大事记
【专栏一】首个大湾区统一适用的标准《绿色债券环境效益信息披露指标规范》发布
【专栏二】2024年广东绿色金融改革创新推进会在广州成功举办
【专栏三】深圳发布绿色融资主体库管理办法
【专栏四】香港发布可持续金融分类目录
【专栏五】澳门国际碳排放权交易所揭牌
澳碳所主要提供非金融属性的现货交易服务，旨在通过领先的信息化技术和产品标准，将全球气候相关产品及机遇
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