22 《现代经济》 2008年第7卷第5期(总第88期)
关于加快解决天津创意企业融资问题的思考
梁 娜
f天津市信息中心，天津 300201)
摘 要：近年来，天津的创意产业取得了较快发展，对城市经济发展的拉动作用日趋增强。但同时，融资难的问题也成为制约天津
创意企业做大的重要瓶颈。本文对天津 100家具有代表性的创意企业进行 了专门调查的基础上，查找出天津创意产业在融资方面存在
着市场融资比重偏低、融资渠道单一、企业资本金短缺等问题，并对这些问题的产生原因进行了深入剖析。同时，本文对发达国家和国
内先进省市在促进创意产业融资方面的成功经验进行了总结，并针对天津创意企业如何破解融资瓶颈的问题，从拓宽融资渠道、优化
融资环境和完善融资体系等方面提出了切实可行的对策建议。
大力发展创意产业是天津发展现代服务业的重要突破点与
增长点，是推动产业结构升级 、经济增长方式转变和城市功能提
升的重要途径。而“融资难”问题始终是制约创意企业发展壮大的
主要瓶颈。如何破解融资瓶颈，为企业发展提供良好的资金制度
保障，不仅关系到创意产业的做大做强，更关系到天津经济社会
协调快速健康发展。
一
、天津创意产业发展现状及融资问题剖析
天津的创意产业诞生于上世纪 90年代末期，近些年随着动
漫、传媒、咨询等产业的兴起，逐步形成了以动漫游戏、研发设计、
软件设计、建筑设计、咨询策划、文化传媒和时尚消费等为支撑，
以创意设计工作室、创意产业园区和文化创意体验区为载体的多
层次、多行业创意产业体系的雏形。据测算 ，截止到 2007年，天津
创意产业拥有法人注册单位 11789个，占天津法人注册单位总数
的 11．57％；从业人员 264856人 ，占天津法人注册单位从业人员
总数的 6．36％；资产总额 1 890．10亿元 ，占天津法人注册单位资产
总额的 5．35％，创意产业增加值约为 220亿元，约占GDP总额的
4．4％。天津创意产业综合发展水平仅居全国15个重点城市的第．
8位(见表 1)。
表 1 中国十五个城市创意产业行业排名
总 影视 电信 工艺 设计 展演 咨询 休闲 科研
名次 文化 软件 时尚 服务 出版 策划 娱乐 教育
北 京 1 1 1 5 1 1 1 1 1
上 海 2 2 3 1 1 2 1 2 2
广 州 3 3 2 4 5 2 3 3 4
深 圳 4 9 6 3 4 4 4 5 3
杭 州 5 8 4 5 7 8 5 4 10
成 都 6 5 7 10 6 6 7 8 5
南 京 7 6 5 9 8 4 8 6 5
天 津 8 12 11 7 3 10 6 8 9
重 庆 9 4 9 12 9 12 9 8 11
长 沙 10 6 8 14 13 7 l3 15 8
青 岛 10 15 15 2 12 15 11 12 14
苏 州 12 11 13 8 10 12 10 1 1 15
西 安 l3 10 10 11 l5 1 1 13 14 7
昆 明 14 14 12 15 14 14 15 7 13
大 连 15 12 13 13 1 1 9 12 13 12
注：该数据参考《中国创意产业报告(2007)》
总的来看，近年来天津创意产业取得了不小的进展，但仍处
于起步阶段，特别是同一些发达国家和地区相比，差距较为明显。
如总体规模偏小，新兴业态有待发展 ；自主研发能力不高，关键技
术相对落后；高素质创意产业人才相对缺乏；公共服务平台有待
完善等。在众多的问题中，尤以融资问题最为突出。
(一)创意企业融资现状。天津虽然有百竹科技有限公司、猛
犸科技有限公司等国内知名企业，但仍以小型或微型创意企业居
多，企业的融资渠道比较狭窄，融资能力非常有限。为了充分了解
天津创意企业融资隋况，我们选取了 100家具有一定代表性的创
意企业进行了问卷调查。调查发现，天津的创意企业融资具有如
下特点：
1、是融资需求较为旺盛。在创意企业起步阶段，资金短缺足
制约发展的一个重要因素。在天津 100家调查企业中，有90％以
上的企业表现出强烈的资金需求。
2、是市场融资比重偏低。据调查，目前天津的创意企业中，资
金来源大部分为自有或自筹 ，只有极少数企业走向市场进行融
资。在我们抽选的100家创意企业中，只有 18家企业进行了市场
融资，其余 82家企业的资金来源均为自筹。
3、是融资渠道单一。由于证券市场门槛高、创业投资体制不
健全、公司债券发行的准人障碍等因素，创意企业难以通过资本
市场公开筹集资金。目前天津进行市场融资的创意企业其主要融
资来源仍是银行贷款，但贷款数额偏小。调查结果显示，在进行市
场融资的创意企业中，12％的企业通过政府投资方式进行融资 ，
16％通过政府投资和银行贷款两种方式共同融资，12％采取其他
方式，其余的60％均通过银行贷款进行融资(见图 1)。
图 1 天津市创意企业融资情况图
4、是企业资本金短缺。资夺金短缺是制约创意企业快速发展
的关键因素之一。我市创意企业资金基础较弱，许多企业起步时
资金完全靠 自筹，而创意企业具有胁期投入较集中、市场前景不
确定的风险，在现行的金融体制下，获得发展所需的资金面临一
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《现代经济》 2008年第7卷第5期(总第88期)
定困难。因此，许多企业的发展主要依靠自身积累式的内源融资。
调查显示，在我们抽选的 100家企业中，自有资产超过500万元
的有 2家，100万元一5OO万元的有 15家，5O万元一100万元的
有36家，1O万元一50万元的有39家，不足 lO万元的有8家。自
有资金的短缺，在一定程度上极大地制约了天津创意企业的快速
发展和壮大(见图 2)。
图 2 天津市创意产业企业自有资产情况
目自~ f3sooTY以
_自有资产l 0。一50@
13自有资产5o--100万
13自有资产lo--50万
一自存资产10万以下
(二)创意企业融资难问题的原因分析
1、政府支持有待增强。目前天津还未形成完善的政府支持创
意产业发展的政策环境，特别是在推动创意产业的发展中缺乏一
个统一的管理机构，导致缺乏有关扶持政策、产业发展规划和法
律法规还很不健全，不利于创意产业的健康发展和规范管理。
2、融资能力仍需提高。创意企业大多为中小企业，特别是在
发展之初，普遍存在着企业规模偏小、财务实力较弱、管理水平低
下、管理制度不健全等现象，致使信用等级普遍偏低，从而影响了
企业的融资能力。一方面企业所能提供的担保抵押资金少，导致
信用程度不高，另一方面由于中小型企业出于资金运用或再贷款
难度的考虑，而出现托欠银行贷款本息或推迟偿还时间等现象，
使银行降低其信用度，由此导致企业融资能力的薄弱。
3、融资渠道不够通畅。一是直接融资难上加难。目前创意企
业无法在我国现有的主板市场和创业板市场拿到“一桶金”，更难
以通过发行债券融资的严格审核，股权融资更是遥不可及。二是
银行信贷条件较为严格。由于普遍推行了严格授权授信管理制
度，新发放贷款的要求十分严格，不少银行宁肯少放或不放贷款，
也无意承担巨大的风险责任，这对企业融资产生了一定的负面影
响。三是金融机构服务中小企业的意愿还不够强。目前，我市银行
体系仍然是四家国有商业银行主导。尽管各国有商业银行成立了
中小企业信贷部门，但对中小企业的贷款仍然顾虑重重，有特色、
有成效的业务品种还不多。四是天津中小企业信用担保体系不够
完善。体现为担保机构设置不完备、运作不规范，缺乏为中小企业
贷款服务的社会化资信评估机构，以及资产评估、投融资咨询、资
产重组和改制、企业管理诊断等咨询机构，对创意企业的融资造
成了不利影响。
二、国内外创意产业融资的成功经验
目前 ，发达国家以及我国上海 、北京、深圳等地在解决创意产
业融资问题方面已经积累了一定的成功经验。其共同特点是：政
府高度重视，融资渠道多样、服务体系完备。
1、政府支持效果显著。政府的重视与支持对于创意产业的发
展起着举足轻重的作用，这主要表现在两个方面：一是设立扶持
机构和创意基地。如新加坡政府拨款 3．5亿美金兴建了滨海艺术
中心，以激励艺术创作与发表。韩国政府成立了游戏开发技术支
持中心 ，促成了韩国卡通形象产业协会、韩国卡通形象文化产业
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协会等组织。上海市 2005—2006年，每年投入 6000万元，支持创
意产业公共服务平台的建设。二是提供引导资金。如英国政府对
符合一定要求的创意企业提供“天使投资”，通过直接拨款、政府
担保等方式给予资金支持。韩国成立了“文化产业基金”，提供新
创文化企业贷款。基金规模从 1999年的549亿韩元已扩大到
2005年的 2329亿韩元。北京市政府专门设立了“文化创意产业
发展专项资金”。从 2006年起，市政府每年安排 l0亿元，对符合
政府重点支持要求的文化创意产品、服务和项 目以及产业集聚区
建设予以扶持。
2、融资渠道多样化。多层次的融资渠道为创意企业筹措资金
提供了多样化的选择。一是信托融资。在英国，信托融资是创意企
业融资的主要模式，这种信托产品在结构上类似投资信托，但法
律限制其向私人投资者提供税收优惠。在初次筹集资金后，创意
企业股票在伦敦证券交易所挂牌交易，投资者拥有较好的退出机
制。二是风险投资。美国文化创意产业采取多方投资和多种经营
的模式，鼓励非文化部门和外来资本的投入，使流动资本持续集
中在文化产业中寻觅商机。三是投资基金。上海创意产业中心、上
汽集团与英国霍金斯机构共同组建了上海创意产业投资有限公
司。该公司以创意产业为重点投资方向，与上海银行、国家开发银
行等多家金融机构建立了战略合作关系，并将与相关风险投资基
金共同建立创意产业投资基金。
3、完善的融资担保服务体系。美国针对创意产业中小型企
业 ，通过中小企业管理局、中小企业担保基金等多种担保途径 ，为
创意企业贷款进行担保。北京市政府提出将进一步完善中小企业
融资担保机制，支持和引导担保机构为中小企业特别是中小文化
创意企业、中小高新技术企业的融资提供担保。
三、加快解决天津创意企业融资问题的对策建议
1、建立专项基金，扶持重点项目。建议市政府将发展创意产
业纳入财政预算或设立专项发展基金，通过匹配资助、无偿资助、
贷款贴息及资本金投入等多种渠道，支持创意企业的早期发展。
重点扶持天津有示范性、导向性的重点创意产业项目建设和重点
创意企业发展。
2、进一步拓展创意企业融资渠道。一是加快发展信托、融资
租赁等非银行金融业务。积极采取集合信托方式，吸纳民间闲散
资金，投资于企业的技术改造或扩大规模；在有条件的企业开展
融资租赁业务；鼓励企业职工开展持股信托，依法成为企业投资
人，解决企业资本金短缺问题。二是积极吸收境外资金和社会资
本投入创意产业。可采取通过支持国有非创意企业兴办有关项
目。吸引社会力量参与创意企业的经营管理等形式，特别是加强
引导、鼓励更多的民间资本进入创意产业领域。三是大力支持有
条件的创意企业上市融资。金融机构加强与政府部门、监管部门、
证券机构以及法律、审计、评估等社会中介服务机构的协调配合，
大力支持成熟的创意企业借助中小企业板和海外证券市场进行
直接融资。
3、积极创新信贷业务品种。建议各金融机构进一步加强针对
创意企业信贷支持办法的研究，给予他们更大的支持。一是要根
据天津创意企业的特点，大力发展动产质押、权利质押、贸易融资
等业务品种。对信誉好的企业可给予公开授信，适度发放信用贷
款。二是要积极运用多种金融工具为企业提供开 (下转第28页)
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28
根据表 3中的数据我们呵以计算得：
∑ ! =(n一1)=2388．455。×(31—1)=165436798．8
(x ) (14067．9—11363．69) 7312751．72
给定显著水平为5％，Y 平均值置信度 95％的预测区间为：
矿 千t0 [1／n+(X广__) ∑ ：J ，其中点预钡0值yf=10333．77， 。 (29)=
2．045， =410．6928，所 以 Y『平均值 的预测 区间为 10333．77
／z232．24，即是(10101．53，10566．01)元。
3、Y，个别值的区间预测。给定显著水平为 5％，Y 个别值置
信度 95％的预测区间为： tn [1+1，n+ 广2-)2／ZX21 ，代人数
值，如Yf平均值的团可预测的计算过程所示，我们可以得到Yf个
别值的预测区间为 10333．7~z7871．39，即是 (9462．38，11205．16)
元 。
四、结论
影响居民消费支出的因素有居民的可支配收入、墒 品的价
格、利率、社会分配状况、消费者偏好、家庭财产状况、消费信贷状
况、消费者年龄构成、制度和风俗习惯等，凯恩斯认为在众多的因
+ 一—卜 一+ 一—·卜 一—·卜 一+ 一+ —·卜 一—·卜 一+ 一+ --4---4-一+ 一+ 一+ 一+ 一·—卜
(上接第 23页)户、结算 、汇兑、代理等 日常业务所需要的金融服
务，充分发挥金融机构的信息资源优势，积极为创意企业提供信
息咨询，加强财务管理，由单一的贷款支持向综合性金融服务转
变。
4、大力发展产权交易市场。积极促进股权、物权、债权、知识
产权在更大范围内有序流转，提高企业国有产权、地方国有产权
的交易量以及集体资产、民营资产、金融性资产、资源性资产、行
政事业性资产的交易量，形成强大的资金凹地效应。充分利用滨
海新区开发开放的优势，研究和探索开展股权融资的多种形式。
比如非上市股份公司股权挂牌转让，或者发达国家的OTC市场
挨式，为创意企业发展提供资金支持。
5、探索建 立仓4意产业抵押贷款金融机构。大力开展金融创
新，设立创意产业抵押贷款金融机构。以创意企业为主要服务对
象，从开始以政策性为主逐步发展为商业性为主，用知识产权做
抵押，第三方做评估，保险公司来担保的模式，为创意企业提供抵
押贷款服务。
6、加快发展担保机构 ，逐步完善担保体系。建议市政府有关
部门尽早出台“天津市中小企业信用扫保机构管理办法”，进一步
确定监管主体，明确入门条件及收费标准，建立银行贷款协作网
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素中具有决定性影响的是居民的当期可支配收入水平。凯恩斯建
立了消费函数来说明他的消费理论。然而凯恩斯的消费函数一经
提出就受到其他众多消费理论的质疑，包括相对收入消费理论、
生命周期?肖费理论和永久收入消费理论等。我们通过 31个地区
城市居民人均年消费支出和可支配收入的回归分析，得出如下的
结论 ：解释变量“城市居民人均可支配收入”对被解释变量“城市
居民人均年消费支出”的97％以上的差异做出了解释；通过 t检
验 ，我们认为解释变量“城市居民人均可支配收入”对被解释变量
“城市居民人均年消费支出”有显著影响(置信度为95％)。
基金项目：乐山师范学院科研课题(S0604)
参考文献：
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·+ 一—卜一—卜 一—卜 -—卜 一—卜 一+ 一—卜 一—卜一—卜 -—·卜 -+
络，明确风险防范机制和资金补充机制。同时，允许企业以专利、
商标等知识产权作为反担保。逐步完善由政府出资的融资担保中
心、企业之间的互助性担保机构、商业性担保公司和专项担保基
金四个层次组成的中小企业融资担保服务体系，为创意企业贷款
融资提供良好的服务支持。
7、加快征信系统建设，完善中小企业信用评价体系。探索建
立更加适合我市创意企业特点的信用信息征集体系、信用评定方
式、评定结果发布制度以及失信惩戒机制，搭建商业银行 、中小企
业信息交流平台，营造诚实守信的信用环境。
参考文献：
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(上接第94页)查) 常运行，超越j级程序的信访不予受理。
从而，杜绝多头受邢，并始终停留在l丰JJ访层而，以减少重复访 、缠
访数蹙。
3、增加信访：[作独 性，信访T作纳入纪检、监察体系，杜绝
领导干部直接接访 ，避免领导干部处理在处理信访问题时临肘拍
板、仓促决定。
4、增加《信访条例》非常信访人员的法律责任条款，对内容失
实、破坏秩序、扰乱治安、非法串联、无理越级等非常信访行为，对
照行政、刑事、民事责任，严格追究。同时，在《信访条例》明文规定
天安门广场、各使领馆、各省市相关国家政治、经济、文化活动场
所等为非信访区域，确保其正常秩序。
5、规范政府行政行为 ，彻底退出商业运作项目的拆迁安置领
域，逐步引导摆脱房地产业一枝独秀的经济格局。
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