.管理创新·现代管理科学圄2012年第2期应收账款保理融资业务探析·张晓建摘要:应收账款保理融资是解决中小企业融资难题的有效途径.文章首先介绍了保理和保理实施的业务流程;其次对保理的国内外研究进展进行了综边，并指出保理未来的研究方向;再次，探讨了开展保理业务的积极作用;最后，给出了我国开展保理业务的现状，提出了符合我国国惰的发展保理业务的有效策略.通过文章的研究，希望能够促进学术界对保理的研究和实业界对保理的应用，加快保理融资业务在我国的发展，减小我国保理业务与发达国家的差距，促进我国经济的持续稳定健康发展.关键词:中小企业;融资;应收账款;保理一、号|言保理可以分为无追索权保理和有追索权保理。无追索权保无论是在发展中国家，还是在发达罔家，中小企业都理是指供应商根据债权转让向保理商融资后，保理商不但是经济发展的主力军，中小企业在稳定经济、技术创新、吸具有应收账款的相关权利，而且要独自承担买方拒绝付款纳就业、出口创汇、提供社会服务等方面发挥着重要作用。或无力付款的风险。有追索权保理是指供应商根据债权转目前，美国共有中小企业2仪则多万家，占全美企业总数让向保理商融资后，如果买方拒绝付款或无力付款，保理的佣%以上。美国中小企业就业人数占总就业人数的商有权要求供应商偿还资金，因此，当买方拒绝付款或无ω%，新增加的就业机会有213是由中小企业创造的，中小力付款且供应商不能弥补时，保理商才会有损失。在发达企业的产值占美同同内生产总值的39'1毛左右。中国中小型国家无追索权保理更常见。例如，在意大利无追索权保理企业已成为中国经济发展的引擎，占据了GDP的65'1岛，覆占69%。但是在新兴市场，评估账款的违约风险是很难的，盖了中国超过99'1岛的行业，为80%的人提供了就业机会，所以有追索权保理更常用，因为一旦买方违约，保理商就他们已然成为全国经济发展的重要驱动力。然而，由于延可以向供应商追索资金。例如，对八个欧洲联盟国的保理迟付款，坏账损失和资金紧缺等问题，中小企业面临融资商的调查发现，在这一区域有追索权保理盛行。难问题。Liu也指出由于中小企业存在经营风险比较大，财保理业务的一般操作流程是，保理商首先与其客户即务制度不够健全，资信情况相对较差，贷款较难管理等商品销售行为中的卖方首先签订一个保理协议。一般卖方系列问题，中小企业融资难成为一个世界性的难题。世界需将所有通过除销(期限一般在90天以内，最长可达180各国的实践也表明，制约中小企业发展的瓶颈就是中小企天)而产生的合格的应收账款出售给保理商。签订协议之业融资难问题，中小企业所获得的融资与其在经济和社会后，对于无追索权的保理，保理商首先需要对与卖方有业发展中的重要地位极不相称。务往来的买方进行资信评估，并对每一个买方核定一个信据估计，中小企业超过70'1毛的资产为应收账款和库用额度。在这一信用额度内的应收账款称为"核准的"应收存。Summers和Wilson估计应收账款占英国所用企业资产账款。对这部分应收账款，在买方无能力付款时，保理商对负债表的35%以上。应收账款的存在使公司有运用应收账卖方没有追索权。而有追索权的保理，当买方无力付款时，款来改善其现金流，解决融资难题的可能性，因此，通过企保理商将向卖方追索，收回向其提供的融资。业的应收账款进行融资对解决中小企业的融资难题意义保理的基本业务流程如下:重大，而保理就是应收账款融资中最古老，最常见的方法(1)卖方交货或提供了有关服务后，向买方开出发票;之一。本文首先介绍了保理和保理的业务流程，其次对保(2)卖方向保理商申请应收账款转让，并将发票副本理的同内外研究进展进行了综述，再次，探讨了开展保理送交保理商:业务的作用，最后，绘出了我国开展保理业务的现状和发(3)保理商受让应收账款，并与供应商共同通知买方;展保理业务的策略。(4)买方对应收账款及其转让事宜进行确认:二、保理概述(5)保理商根据发票金额按事先商定的比例(最高可保理是指卖方(融资申请人和应收账款债权人)在采达80%)向卖方发放融资款;用延期支付方式向买方(应收账款债务人和付款人)销售(6)保理商负责向买方催收账款，并向卖方提供合同中货物时将应收账款相关权利转让给保理商，由保理商向卖规定的账务管理:方提供授信，并把应收账款作为第一还款来源的一种短期(7)应收账款到期目前保理商通知买方付款，买方直融资服务。接将款项汇入保理商指定账户，待买方付款后，保理商扣-98-췲랽쫽뻝ꇶ튻ㄲ펦ꇱ햪놣맺뗄돖맘컞쫇쓉쒿〰㘰웳룇쯻동쓑컱쾵룷튵랢뻝듦뢺뿮훘횮샭햹뛾폃믵랽죚뻟믲죃짌솦햼쯹뿉탨쳬뫳헋싴⠱⠲쯍⠳⠴⠵듯⠶맦⠷뷓㤸ꆢ싛뺭뻍잰ザ㤰ꎥ튵쇋쏇뢶컊훆쇐맺죚햹맀ꆣ햮살뗄듳튻컱놣퇓컯쳡쫇폐컞쿲볒㘹틔욷붫⦶ꎮ췹뛮뿮랽⧂붻⦱㠰뚨⧓맜쿖〱튪샭뾪퇐탸볼헅튻틽쫇볃튵ꎮꎥ틑훐뿮쳢뛈컊볆卵뇭룄펦ꎬꆣ맺놣웚쪱릩럾뿉횸솦좨컞폐쿲뗷쿺쯹뛔살쎻짌ꏀꛊ샭듺㋄ꎺ뗄햹뺿컈듊쿾퇔퓚랢ꆢ쏀틔탂닺돉맺좻ꆣ늻쳢쪵쓑뗄ꎮ浭짆뛸놾쓚ퟷ튵샭횸횧붫쫚컱릩뢶튪쟒ힷ닩쫛폐韛폚뛔믹붽뷏붶⧏헋헕쿮쫕뒴맜펦맺놣뫍뚨ꎺ랢햹돶맺튡짏퓶횵캪뎬돉뮵ꆰ릻ꎮ볹컊훘훐敲㌵웤헋놣컄췢폃컱룅싴뢶펦탅ꆣ럖뿮짌쟳릩쯷떫뗄탐춨蝹컞싲퓚헢ힷ쿲놾뮻쳊퓓첸쮿믣붨탂샭?쫕쓚쪵붡훐햹뗄ㄲ릲ꏕꆣ볓햼훐맽캪헋痒붡튲쳢튪킡玺ꎥ쿖뿮샭쫗퇐ꎮ쫶랽쫕짌죚릩펦좨쫇튻쒺ힷ헢늿쯷싴튵ꏀꎺ?ꛊ料뫔맜죫뿆웚헋췢튵뾵킡훐훷ㆴ폐볈쏀뗄맺㤹좫쯰닖킡뇭ꎮ뗘웳쵗틔뷰뷸뻍쿈뺿ퟮ닟⣈쪽늢컞룹럧펦짌놣퓚ힷꎬ냣짞쾸쯷튻럖좨랽컱쏓헕?붷샭뷆헋톧뿮퇐컱뷧랢웳맺솦뒻훐ꯃ뻍뺭ꎥ쪧뢳ꎮ쏷캻튵楬짏쇷탐쫇뷩뷸뫳싔?쿲냑ힷ뻝쿠쿕짌늻샭탂쯷퓚닙뗄쿺좨탅펦ꆣ쳉ꛊ쮿ꋆꊷꎺ?놣뺿뗄뛔햹튵볒뻼킡샆훐룔볃뺭뫍ꎮ벫뎬獯ꆣꎬ죚펦짜쫉싲쿠쯷햮맘뎥쓜룼탋헢ퟷ싴⣆쓓폃쫕뛸돌꧁헕놽었헇짌샭뷸쿖놣ꆣꎻꎮꎬꋌ웳킡믺쓚랢탐볃짓탅죚훆늻맽溹펦뷢쫕쇋룸랽맘좨폐죧뮹쏖뎣쫐뷰튻쇷?ꛊ뛮헋쯓쮿냆?붴낱횸뿮뮹훐튵뗗웳믡짺랢뷰?쟩풼쿠㜰삼쫕뻶뛔헋놣탐돶⣓좨샻ힷ맻늹볻뎡폃ꆣ쟸돌쫗?헕움뛈뿮쿂킹ꛊ쪿?ꏀ뚨죚햹ힴ샭쫇킡꧉??튵폐닺ꎮ햹뷴탐뿶쓑훐쯹돆ꎥ웓헋죚뷢뿮샭쇋쮺ꛊ샻죃쯷싲뷰쪱ꆣ샽폲쿈뮰쮿맀쓚믘ꎺ?헕겲듊뷸ꎬ뗄퓚웳?뻍㊣ퟜ틽캪뗄좱ꇆ쿠돉킡믱ꆣꛊ뿮뻶죚뫍ퟛ컒췓헕ퟷ쿲뛸좨랽ꎬ샽움틲죧폐ꎮ잩놣ﻎ쮿ꋓ쏊싏쳍뮧쫇탐쳡펦ꎻ놣랢튵꼳횵쟦㠰훘뗈뛔캪웳뗃헕뗄쓑훐놣쫶맺ꛊ쮿죃폐쟒뻜틲죧맀ꎮힷ뚩?샭늢펦싲웤싒죉꣖ꆣ뷢쇋돶폃펦듯퓚ﻎ죋쫇뗄ꎮꎥ튪컊떴뷏튻튵닺쮿듦쳢킡훐샭뾪헕룸뗚ힷ뻸듋헋뛔쯷ヌ?짌쫕랽놣쳡꧓쮽첶ꎲꫂ듽뻶ퟛ쇋ꎬ쫕맺컈쫽평㌹햼뗄쟽쳢닮룶랢죚캪퓚웳ퟮ퓙햹쮿껎놣튻쯷짌뛀쫇뢶ꎮ뿮떩냋좨쫗쎿헋컞샭릩곏쎡ꛉꢵꋏ싲샭훐쫶럻볓헋볒뚨좷햼ꎥ뻝죋뚯ꎮ?쫀햹펦쪹뿉튵맅듎놣샭뮹좨죚ퟔ횸뿮떱닅틢뗄싲룶쫗퓄ꏀ쿈튻쓜ꆣꎲ첹탈쒱붸랽킡ꎬ뫏뿬뿮ꎮ뺭뷃ퟜퟳ쇋쳡솦훐귓듻뷧뗄폫쫕ꊹ릫쓜샏컱샭껈쮺짌놣돐릩믲싲믡듳캥랽얷쿈?탨룶돆떱죚ꊽ닍럈죀뚿뢶웳늢컒놣ꎻ훐볃뻍폒䝄릩ꆣ킡ꪷ뿮탔욿웤헋頋쮾죚쇷첽튵춸ꎮ살샭뫳떣펦컞랽폐샻풼캥훞쪢폫킭껗첡튪싲캪뢶붿ꮷ곍쾣ﴨ뷌죚킡ꆢꊻꆣ債쇋좻웳뷏뗄뺱퓚뿮陸폐ꎮퟮ돌쳖컱쬩뚿평풴싲짌솦뻜쯰컞럧풼솪탐웤틩ꏇ뛔랽ꆰꪳꋆ꣖?곂뫳튵횸맺샭놣웳벼폗죋뒴훐쐶뻍뛸튵햱쓑뺭뫍쏆퓋틲뎣ꎬ쇋뗄퓚놣컞랽룹뢶뻸쪧ힷ쿕ꆣ쏋뿍꒿ꦶ폫뫋쪱놸ꫂ룟ꦺ죚돶맺샭튵쫵엖쫽퓬맺㖣ꎬ쏦좽맜쳢쫇볃뿢폃듋볻웤뾪쿖닉쬩샭튻ힷ뻜뻝뿮뢶ꆣ쯷놣뮧즴꧐싴뚨ힼ솦ꋆ놱뿉쿍뷖놣쟩뚼뒴?뗄훐ꖣ믺평쇙쾴샭ꆣ뫍뗗펦틢듎햹ힴ쿺짌훖쯷뻸햮ꎮ뿮퓚좨뫜벴냣귒랽튻놣뢶?붣곖쓑샭뗄튵탂ꎮ킡꺸믡폚죚뗈쫀짧쪲쫕춨틥랽뛔놣뫍쫛쿲뛌좨늻뢶믲랢쓑짌싴㠰폐룶ꆱ샭뿮?쳢캴랢컱ꆢ훐탍?ꆣ퇓꺲튻뷧웳믡헋맽램놣샭랢싴웚떫뿮컞듯뗄뻍랽튵탅펦짌쪱뿛뗄살햹퓚튵컼쎡킡?웳ꎬ쫕뛔ꎮ폐뗄놣컒?킧퇐샭맺컱춾뺿튵뗄뺶랽컱랢ꆣ쿲뗄햹첽컄ꎻ폐ꎬ헂퓙킧복쫗듎닟킡컶쿈ꎬ싔컒뷩첽ꆣ맺짜쳖춨놣쇋맽샭놣뾪컄튵샭햹헂컱뫍놣뗄폫놣샭퇐랢샭튵뺿듯쪵컱ꎬ맺쪩뗄쾣볒뗄믽췻튵벫쓜닮컱ퟷ릻뻠쇷폃듙ꎬ돌ꎻ뷸듙ꎻퟮ톧뷸웤뫳쫵컒듎ꎬ뷧맺뛔룸뺭돶놣볃쇋샭뗄컒
.2012年第2期·现代管理科学·管理创新除融资款项，余款划入卖方账户。对于保理商等金融机构而言，保弹，增加了其业务收三保理研究进展入，为其创造了向客户下游延伸业务的渠道:保理增强了保理的历史渊源最早可追溯到古巴比伦时代的商人。其与核心企业的合作关系是扩展融资业务范围的重要手"公元前3仅归年，在美索布达米娅，人们已经用未偿付的段:保理等供应链金融产品可以逐步优化保理商等金融机应收帐款换取现金，一些商人通过购买他人的债权而从中构的利润贡献结构。获利r保理业务作为融资方式可以追溯到14∞年前的英对于供应链网络中的卖方企业而言，无须提供传统流格兰，并于1620年左右传播到美同c动资金贷款所需的抵押品，通过保理可以缩短庇收账款的目前，追溯到的最早的有关保理的文献是JONES1936周转天数，加速资金周转，改善财务结构;可以优化资产负年发表在哈佛商业评论上的有关保理的介绍。Hurd介绍债表，向保理商转嫁信用风险;资信调盔、账务管理和账款了保理在四个世纪的发展。Silverman将保理作为一种融资追收等均由保理商负责，可以节约管理戚本。工具。Silbert分析了融资与应收账款保理。MOORE指出保对于供应链网络中的买方企业而言，可以享有延期付理不仅仅是一种融资方法，它更是一种服务组合，这种服款优惠，加速资金周转，创造更大效益。务不能从任何其它资源、获得cPapadimitriou, Phillips和对于整个供应链网络而言，有利于核心企业壮大其供Wray认为社庆保理公司的业务范围正从其传统的服装纺应链网络，从而提升其市场竞争力;有利于解决核心企业织业迅速扩展到从电子到医疗保健的更大范围的公司。的配套企业的融资难问题，降低整个供应链融资成本，进50pranzetti发现供应商的应收账款的信用状况和供应商破而降低产品成本;有利于形成整个供应链的良性循环，提产的概率对供应商采取有追索权保理的倾向有负面影响。升产业的整体竞争力和可持续发展能力。50pranzetti求得了应收账款信用质量的突破点(即信用质五、我国开展保理业务的现状量水平，高于这一信用水平的府收账款将会缓解资金短缺保理业务1987年10月正式登陆我国商业银行。继率的强度)并证明这一突破点是公司债务风险的增函数。50田先开展保理业务的中国银行之后，交通银行、光大银行、中ufani给出并检验了解释选择保理作为融资资源的假设以信实业银行、民生银行，中国工商银行、中国农业银行、中及英罔运用保理融资的行业类型。50ufani证明为公司提供国建设银行等商业银行迅速介入，纷纷开展保理业务。我保理融资的决策受到公司规模、产品或服务类型、所属行国保理业务起步较晚，发展较为缓慢，保理业务量与欧美业、所属部门、成立时间、顾客类型、财务状况、管理团队、发达国家相比相去甚远，与亚洲邻国或地区如日本、台湾运营情况以及信用记录的影响。Klapper强调了经济发展相比也存在很大差距。根据FCI(Factors Chain Intema›和增长对于提供保理服务的重要性以及好的信用对于成tional)的数据统计，2∞9年全球保理业务总量已超过功实施保理的重要性。Montibeller, Belton和Lima给出了12836亿欧圆。从世界保理的发展情况来看，保理业务过去一个研究案例，在这个案例中，巴西的保理公司开发了一几年一直呈现一个大发展的趋势。在1师0年到2αm年种基于语言的决策支持系统来评估保理的可观察风险，同间，保理业务总量增加了近40多倍，这十年保理业务发时，他们还探讨了不同方法对于巴西这种决策支持的适用展最快的一个阶段，和世界经济的发展速度相匹配;在性-一可能适用于其他发展中国家的类似情况。Wang，2α)(}年到2∞9年这九年中，保理业务总量增加了十多倍，Yu，l圳和Hong研究了供应链系统中物流金融的特征和尽管2∞8年、2仪)9年全球金融危机的影响，发展速度受到质抑/保理模型。王誉霖和任强介绍了国际保理业务快速一定的限制，但很明显，世界范围内的保理业务已经进入发展的原因以及国际保理业务的运行程序。杜文宏研究r到了一个相对稳定且成熟的时期。相比之下，根据FCI网国际保理的债权让与。陆晓明对国际保理业务进行了评站数据，从1999年到2∞5年，我国保理业务量及其年增析，并总结了国际保理业务的市场状况及发展前景。徐燕长率都相对较低。从2∞6年开始，保理业务量开始较快增介绍了保理业务在我国的发展。姜书竹和刘鹏分析了我国长，但就中国保理业务量占世界比重而言，仍然很低，到保理业务的局限性及制约我国保理业务发展的因素，指出2∞8年仅达到%。一般来说，经济越发达的国家与地发展保理业务的重要性，并提出f相应的对策。周铁研究区，其保理业务量与GDP的比值也应越高，如英国为9.了人民币升值压力下国际保理业务的优势。夏颖给出了国519奋、日本为%、台湾地区为%01999年-2∞9年际保理业务在我罔的发展现状、问题以及对策。的10多年间，我罔保理业务占GDP的比重均小于2%，且综上所述，大多数相关文献只对保理进行了实证研究其增长率也较低，而世界保理业务占GDP的比重从未低或定性分析，定量研究很少。所以，应收账款保理融资未来于%。可见，我国保理业务量低于全球平均水平，这与我的研究方向包括:融资额度、融资利率等的确定;信用等级国贸易大国的地位是极不相称的，将严重制约我国经济的的评定及授信等级的确定;保理业务风险的防范和评估持续稳定健康发展。等。我国保理业务无论总量上还是质量上，与西方发达国四、开展保理业务的作用家相比，都存在着较大的差异，经营范围狭窄、品种较少、保理是使保理商等金融机构和供应链网络中的企业规模很小，究其原因如下:实现"多方共赢"的一种金融产品。从宏观环境来看，首先，我国保理业务的相关法律法-99-췲랽쫽뻝ㄲꇶ돽죽놣ꆰ펦믱룱쒿쓪쇋릤샭컱坲횯卯닺솿뗄畦벰튵퓋뫍릦튻훖쪱탔奵훊랢맺컶뷩볊ퟛ믲뗈쯄쪵뛔죫웤뛎릹뚯훜햮ힷ뿮뛸짽컥쿈탅쿠䍨瑩벸볤헢햹㈰뺡떽햾뎤쟸㕬폚돖컒볒맦듓䥮慩㤹죚ꆢ샭릫쫕샻삼잰랢놣뻟늻慶튵灲뗄쮮잿慮펢펪퓶쪵룶믹ꎮ톺햹볊짜죋짏뚨퇐움ꆣ폚폫ꎺ뇭폅솴엤붵닺뾪붨듯뇈潮㠳쓪쪮ퟮ〰쇋쫽싊〸ꎥ汏㊣쎳탸맺쿠쒣뫪〱쿖맜ꆪ瑥?ꆪ牮놣뗄풪헊ꎬꎮ뇭ꆣ뷶쓜죏톸慬룅慮욽뛈榸맺죚쯹쟩뎤쪩퇐폚쯻䱯늢쇋튵쏱탔뺿뚨뾪쫇ꆰ캪뫋샻릩뷰쳬뗈믝헻췸쳗뗍컒햹짨튲㛒튻쓪뿬㈰뻝뚼떫웤ꆢ뛠길틗컈뇈뫜맛㋄듺샭ꆪ憣뿮샭샺잰놣늢ힷ퓚卩뷶듓캪쯙汚싊穥ꎮ⦲퓋쫴뿶뛔뺿폯쏇疺풭ퟜ컱뇒튵쫶럖랽벰햹쪹뛠웤탄죳펦듻쫽쿲뻹ꎬ룶싧웳닺뗄맺틸볒듦⦵?횱떽〸쿞쿠뻍죕쓪ꎥ듳뚨킡뮷맜뒴뿉?쿮퇐쪷㌰뮻샭폚쯝맾쯄汢쫇죎짧삩整뛔瑴룟ꋖ폃뗄늿틔낸퇔뮹쵈틲뷡튵짽컱ꎮ컶쿲쫚놣랽짌뒴웳뗈릱솴뿮ꎬ평볓릩ꆣ욷헻뾪ㄹ탐쿠퓚쓊럔돊튻㈰쓪훆충듓훐듯놾볤튲맺붡뚼뺳?샭탂쓜ꎮ뺿풨⠰좡튵ㄶ떽런룶敲튻뫎쟸햹瑩릩槇폚꓃ꊼ놣뻶쏅벰쳡뗄샽첽潮쒣틔햮쇋뻖컱횵퓚듳ꎬ냼탅샭릲뗈퓬쿗췸쯹볓쯙펦듓돉쳥㠷ꆢ웰뇈뫜ﶾ늡쿖〹ꆣ沶ㄹ뷏맺캪뿉뾵듦살웚뿆쫊폠뷸풴⧄쿖컱㈰뗄짌쫀璷훖웤놣떽랢펦헢샭닟ꆢ탅릩훘ꎮ뻶쳖柑탍벰좨맺쿞톹컒뛠뚨삨뗈튵펮뷰쇋뷡싧탨쯙솴뛸죚놾뺺쓪쏱늽쿠듳?ꎴ튻ퟜ뷗떫퓎㤹뗍㒣㎣볻뗘컞퓚뾴톧뿮햹ퟮ뷰ퟷ쓪튵볍훎죚쯼샭듓쿖짌쏁튻쫜돉폃놣튪퓚닟쇋킾ꆣ맺죃볊탔훘솦쫽솿ꎺ벶컱뗈ꆱ쿲뫏솴릹훐뗄췸쳡헹짺뷏좥닮뎼폊룶랢뛎헢〹뫜좶긱ꎮ캻싛ퟅ풭ꎬ폚뮮퓧껔ꎮ캪ퟳ움뗄릫뗧릩닉쯓탅믍쮽떽솢볇샭탔헢횧늻뿁췵볊폫놣컒벰튪쿂쿠퇐죚뷰믺뿍ퟷꆣ뗖볞뢺훜싧짽쓑폐솦튵퓂훐틸췭짵뻠욡삽듳퓶뻅쓪쏷듓㖣ィ뛸쫇ퟜ뷏틲쫗죫뿉?튻죚폒뗄싛랢쮣랽풴쮾ퟓ펦좡ꛊ폃믆릫쪱슼럾ꆣ룶돖춬웤쮹폾놣샭맺훆탔맘뺿좷ퟷ릹뮧싴톺훜탅퓰싲뛸컊샻뫍컱헽탐ꎬ풶ꌲ볓쓪좫쿔튳㈰ꖡ䝄쫀벫솿듳죧쿈싴ힷ샋킩뒫폐짏햹곈램믱뗄떽짌헕쮮욵췑탐쮾볤컱䵯낸쾵랽꧓쇘샭슽튵풼ꎮ볊컄뫜뛮뚨폃믺훖뛸쿂닺욷ꆣꎬ퇔쫐쳢폚뿉쪽틸톸랢룹〰ꏀ쇋쫀훐쟲짊〵〶솿ꏒ債ꋌ뷧놣늻쯻랽쯝짌능맘뗄ꆣ?ꎮ뗃튵튽ힷ쮿욽ꇔ맦ꆢ펰湴샽춳램ꛁ뫍쿾컱컒늢놣쿖쿗짙뛈ꎺ릹뷰퇔폎욷웳ꎬ럧뿉뒴뎡탎돖뗇탐훐쯙햹폫뻝㧄뷼뷧쫀쓪햼뮰쒱샭쿠뮹닮?랢헋떽벴죋쪽놣폐卩쫓쯼ꆣ컱쇆펦쯷뗄잹샠쒣맋쿬훘楢훐살뛔듏죎쏷햹맺쳡샭ힴ횻ꆢ뫍죚ꎬ퇓쫇뿉튵춨룄쿕틔퓬뺺붵돉탸슽횮뷩뷏퇇䙃쒷쟷㐰뺭뷧쓊ꎮ뾪쫀죖햼돆틬햹뮧맅춨뿉쏀샭맘汶룼偡랶놣쫕좨엓펦ꯋꏀ탍ꆢ뿍ꆣ튪敬ꎮ움폚뗍잿뗄뛔쫐돶튵쯹죚릩닺짬삩틔뛸맽짆ꎻ뷚샻헹헻랢컒뫳릤죫캪훞䤨ꯇꋕ쫆뛠볃캣뇆쪼뷧듋뗒?䝄컱훊ꎬ훐ꆣ냍ퟦ맽틔맺뗄놣敲ꛊ쫇灡캧붡헋쏖쫕뻕닺샠䭬탔汥맀돖뷩퓋뎡붪샭狏컱컊튵펦욷햹훰퇔닆풼듳폚솦헻룶ꎬ짌뮺쇚䙡맇놶믺?뇈떡닓債솿ꎮ뺭맺뇈ꮣ릺ힷꆣ컄샭湬헕튻摩헽뗄뿮쫁헋껎卯욷탍慰틔犣컷놣탎짜탐볊ힴ쫩튵쳢ꎬ샻컱솴퓶죚늽ꎮ탅맜킧뫋ꎺ룶릩쓜짌붻틸럗싽맺捴ꏀ퓚랢쓚ꏏ훘ꎾꛔꨴ쒱햼뗍붫짏펪볒싗곈싲쯝쿗뗄慮쮿훖浩듓룼뾵뿮畦믲ꆢ灥벰걂샭헢쇋돌놣뿶훱컱ꚵ폅틔뷸펦싊럧췸볓컞뿉뷡뗷틦탄폐릩솦튵춨탐럗ꎬ潲ㄹ햹ퟜ펰뛸궼붸ꎮ죖䝄폚퇏랶쪱쯃쯻떽쫇뷩붫럾瑲웤듳탅쟣쓍?慮닆狇뫃敬놣뗄훖맺탲샭벰뫍랢쒶쫆탐쫕뗈쿕싧쇋쟾튵뮯탫틔릹닩돉ꆣ웳샻펦솴틸ꆢ뾪뗘?뗎뒿㤰쯙솿쿬죖퇔쏔?㤵?債좫훘폫캧듺쟒죋ㄴ䩏짜놣ꏀ컱楯뒫랶폃쿲믆믡햵쫗槖뾵뗄瑯샭뿉뻶샠볊ꆣ튵랢쇵햹풲ꎬ뛔쇋헋훐웤뗀쳡쯵ꎻꆢ놾쿭폚솴탐쟸뒣쓪뛈퓶ꎮ껏붷껈ꎥ類쒱쟲훆컷쿁쿠뗄톾〰久ꆣ샭ퟩ疣춳캧ힴ폐욵뮺쓔쫔꓃샠탅溺릫맛닟?놣뛅컱햹열?ꎬ쪵뿮좷럀튵ꎻ랶릩뛌뿉헋ힳ뷢죚솼ꆢ맺죧?겱떽쿠볓랢슣솿죔ꊴꇓ죖욽풼랽햭맘쯆짌귓햮쓪卬䡵ퟷꍍ뫏걐뗄뿶뢺뷢뒵탍쮾폃쵌달횧쓌샭컄뷸잰럖틲ꏖ쿄ꆣ횤놣뚨랶웳컱캧뒫펦틔퇓듳뻶탔볌맢얩죕뿒ꏀ㈰욥쇋햹꺸벰뾪좻ꊹㄹ??뻹컒랢ꆢ램쟩죋쏎좨잰㤳牤캪住ꎮ桩럾릫뫍쏦벴꿊쒼ꪹꆢ궼뛔業뾪럧돖?튵뫪탐뺰컶쯘?펱퇐샭ꎺ쫕뗄뗈춳폅맜웚웤뫋돉톭싊듳솿놾톳〰엤쪮쯙틑料쪼뫜쒹龜㤹ꎥ폎쮮맺듯욷싉뿶ꆣ뒳뛸뗄?뷩튻剅헢汬ힰ쮾릩펰탅뷰ﶡ?ꯋ쯹맜쎷폚憸랢쿕컱퇐쇋ꎮ𣏕룸뺿죚움퓶훘쇷헋뮯샭뢶탄놾뮷틸폫ꆢ겹뗎쓪ꎻ뛠뛈뺭?뷏뗍謁뒵욽맺훖램ꆣꖸ듓펢짜훖횸楰럄ꆣ펦쿬폃뛌ꍓ뻌쫴샭ꋕ돉쇋ꎮ쫊?뿬뺿움탬컒킾돶맀잿튪죚뿮뫍웳ꎬ탐얷첨퓚놶쫜뷸䍉퓶틓ꆫ쟒볃뷏坡뚵훐죚돶럾玺짌ꆣ훊좱漭?탐췅튻춬폃쯙쇋퇠맺캴뗈쫖믺뗄닺헋튵뷸쳡ꆢ컒쏀췥ꎬ떽죫췸퓶㈰헢짙湧?놣웆뛓ꎮ맺살벶뢺뿮훐〹폫ꆢꎮꆢ쓪컒
.管理创新·现代管理科学.2012年第2期规相对滞后，还没有形成符合中国国惰的保理业务的法律讨了开展保理业务的对金融机构和中小企业，以及供应链保障体系，影响了保理在我国的发展;其次，我国尚未确立的积极作用，最后，给出了我国开展保理业务的现状，并比完善的信用交易体系，信用环境比较恶劣，致使保理业务较了我国保理业务与发达国家的差距，分析了差距存在的开展的风险较大。原因，从宏观环境、保理离和客户各个视角提出r我同发从保理商方面来看，我罔保理产品比较单一，市场细展保理业务的策略。通过本文的研究，希望能够使学术界分不足，无法满足客户需求的多样性;保理业务流程细节了解保理在国内外的研究进展促进学术界对保理的研规定较为死板，导致客户流失严重;信息系统软硬件设施究，将理论更好地应用于实践:希望能够使实业界关注我建设落后，影响了我国保理公司与国外保理商之间的相互国保理业务的实施状况，加快保理融资业务在我国的发交流以及信息传递，也降低了保理业务信息交流的准确性展，减小我国保理业务与发达国家的差距，促进我国经济和时效性;专业化保理业务从业人才匮乏，从业人员缺乏的持续稳定健康发展。实务方面的锻炼，从而影响保理业务在我罔推广速度的提参考文献:高和应用范罔的扩展;客户选择略有偏颇，过分依赖核心1.刘萍.应收账款担保融资创新与监管.北京:中信企业，我国的金融机构大多规定只对重点客户，信用级别出版社，2009，(5).A级以上的企业，或者大型核心优质企业的上游卖方客户2. Liu P. Account Receivables Secured Fina›提供保理服务，大多信用级别较低中小企业被排除在外。nce Innovation and Regulation. China CITIC Press, 从客户方面来看，我国企业缺乏对保理业务的认识，2009, (5). 有些企业还不能适应保理业务从而阻碍了保理业务在我3. Summers B, Wi 1s on N. Trade credit mana›国的发展;我国企业应收账款信用管理水平相对较低，应gement and the decision to use factoring: an 收账款的平均坏账率高达14%，使保理业务面临的风险较empirical of Business Finance & 大。Accounting, 2000, 27(1): 37-68. 六、我国发展保理业务的策略4.宋炳方.商业银行供应链融资业务.北京:经济管针对我国保理业务中存在的问题，本文认为应该采取理出版社，2010.以下策略，以促进我国保理业务的发展。5. Muschella D. The ltalian factoring indu›在宏观环境方面，首先，应结合我国的实际，尽快制定stry. Mimeo, 2003. 出符合我国国惰的保理业务的相关法律法规，加快对保理6.单建保.保付代理和包买票据.北京:中国金融出业务的立法研究;其次，建立完善的社会信用体系，通过银版社，1993.行等金融机构之间的合作与信息共享，建立完善可靠的企7.朱宏文.国际保理与法律实务.北京:中国方丘出业资信的调查系统，加强对进出口企业的资信管理。版社，2001.在保理商方面，应结合我国实际，探索开展保理的新8. Klapper L.ηle role of factoring for 模式，拓宽新的保理业务品种，推出一批高质量、高效益的financing small and medium enterprises. Journal 新产品，及时满足客户的个性化需求:加强信用管理，提高of Banking and Finance,2006,(30): 3111-3130. 风险防范能力;完善信息系统软硬件设施建设，加强与国9. JONES OT. Factoring. Harvard Business Re›v ew,1936,14(2):186-199. 外保理商的合作和信息交流;借鉴国外发展保理业务的经10.杜文宏.国际保理中的债权转让.国际金融事务，验，制定详细的专业人才培训计划，组建专业化保理从业1998, (3): 56-59. 队伍;进行科学的市场定位和客户选择，加大对中小企业11.陆晓明.应收账款融资与管理在现代国际贸易中的关注力度，开拓这个有发展潜力的未来市场;大力宣传的作用.国际金融研究，2002，(2): 30-36. 推广保理业务，使企业对保理业务有更加全面和深入系统12.徐燕.我国保理业务发展研究.金融研究，2003，的了解。(2): 49-62. 在客户方面，我国企业要提高对保理的认识，充分利13.晏书竹，刘鹏.我国国际保理业务及发展对策.价用其优势，从而提高产品销售量，扩大市场份额，提升品格月刊(发展纵横)，2007，(7): 30-32. 牌知名度;要改变信用观念，不断提高企业的信誉度，通过14.用铁.人民币升值压力下国际保理业务的应用.长期稳定的业务，提高企业的信用评级，从而建立和金融财经视点，2010，(5): 147-148. 机构良好的合作关系，提高企业的竞争力。15.夏颖.国际保理业务在我国的发展现状、问题以七、结论及对策.时代金融，2010，(曰:21-22.中小企业已经成为经济发展的主力军，制约中小企业基金项目z江苏省2011年度普通高校研究生科研创发展的瓶续就是融资难问题而应收账款保理融资是解决新计划项目(项目号:CXZZIL0053).中小企业融资难题的有效途径。在此背景下，本文首先介作者简介:张晓建，南京大学工程管理学院博士生.绍了保理和保理实施的业务流程，其次对保理的国内外研收稿日期:2011-12-20.究进展进行了综述，并指出保理未来的研究方向，再次，探-100-췲랽쫽뻝ꇶ튻ㄱ맦놣췪뾪듓럖붨붻뫍쪵룟웳䆼쳡폐맺쫕듳쇹헫틔퓚돶튵탐쒣탂럧췢퇩뛓뗄췆폃없뎤믺웟훐랢짜뺿쳖뷏풭햹쇋닎ㆣ㊣傣剥卥湥䥮慮䍉偲㈰㎣䊣?浡来楯瑯啓晡楮敭潦䉵䙩㒣샭㖣污䒣䥴䩡㚣냦㞣㢣䲣牥协䩯㌰㦣佔䩥ㄹㄲ⠲ㄳ룱ㄴ닆ㄵ벰믹ퟷ䙩剥ㅳ亣捲瑨却䅣晡景潦䉡楮?湡厣까깁捥捵湯?敳깓깗浥摥捴枣灩獩湡깍깔慬楮깋汥晩畲慮ꎮ깊剥呉〹瞣㤸⦣쿠헏짆햹놣늻뚨짨쇷쪱컱뫍튵뛒릩뿍킩뗄헋ꆣꆢ뛔쿂뫪럻뗈쪽닺쿕ꎮ컩맘맣쇋웤횪웚릹킡뷸믽틲뷢돖뾼ꆪ볆룥맜쿖㈰껁냦湡杵潮깔敤?畤捯껋돶捴獴꺵짧껖獭湫敳ퟷ퓂뺭뷰헟極捣楶牥癡玣畭?湴捩潲物湥湣畳桥摵污湡慮低䙡깈ꆪた갲갱ꆣ먴?污牡禣畮潲特慬浥敮楮뛔쳥뗄ퟣ뷏실틔킧랽펦ꎬ퓉놣뮧웳랢뿮컒닟맛뫏뷰탅욷럀훆ꎻ힢뷢폅쏻컈솼뷡햹뾪벫ꎮ붫복탸컄뮮죕샭듺ㄲ짧潵慢?瑩浥捡獳斣캱냦捨ꖽ灰湥䕓捴慲뛅슽폃탬붪뾯훜쫓쿄쿮볲瑩⠵摥깊?〰楮ꎮ摩瑥斣㤳⠳㤭훍쾵탅럧짌ꆣ캪뫳벰탔쏦폃컒샭랽튵햹뗄맺싔뮷솢죚췘ꎬ랶뚨뷸솦쫆뛈뫃싛욿ퟷ듓킡컈쿗湴汥潮牳?敬敲楮潲癡쿮웚뒴맜쓪벣ꎬ潮潵ﺷ짧?䵩ꢱㄹ㈰畭牰컄쿾ꎮ퇠쫩⢷쳺뗣펱쒿뷩⦣ィ갲㚣㘲?牤뫳ꎮ폃쿕랽컞쯀탅ꎻ뗄랶맺쓆럾쏦뮹욽랢놣뺳램믺뗷뿭벰쓜쿪탐뛈튵ꎬ틑뺱죚뫍뫪컱퓚싛컒뚨ꎺ쒿牮浥物?갲〰갱먵탂뗚껓㈰붣ꎬꎣ㤳쒣〱뫪쏷맺ꎮ훱ꋕ쪱ꎺ䍨慬澣ꎬ펰붻뷏쏦램냥쾢뛍?뗄컱살늻컒뻹햹샭틔랽맺퇐릹닩탂쪱솦뫏쾸뿆듓튪튵뺭뻍놣쇋ꎮ맛룼붡⣏㈰㜨㚣㐨㘭뿆㋆ꛊ〹楮껉㈰긲꺱ꎮ꺹볊컒ꎬ맗죋맺듺붭헅뮹쿬틗듳살싺ꆣ뒫튵솶뗄뷰떣ꎬ뾴쓜맺뮵놣듙쏦쟩뺿횮쾵ꎺퟷ톧뾪ꎮ컒뛸룄컱돉쫇쓑샭ퟛퟮ뮷닟쓚뫃쪵뾵ㄱㄩ긨㈩㔹?〰톧?헕쳒ꎸ謁뷰쇵?쏱볊쯕쿾쎻쇋쳥ꆣ뾴ퟣ떼뗝뮯ꎮ삩죚꺻듳ꎬ쫊웳헋샭컱뷸뗄ꎻ볤춳펦놣췪뫍췘쪹맺쳡뇤맘캪쳢쪵쫶뫳뺳싔췢뗘쪩랢ꎺ㌰뾺ⴱ㎣쮿⠵㌷뗒?뚴쪱⦣ㄸ볊쫕죚열뇒쪡붨폐놣쾵ꎮ뿍훂컒듓햹믺뛠펦튵싊훐쫗웤뗄ꎬ뷡샭짆탅쫐헢웳룟쳡뺭쪩폫ꆢꆣힴ얣㈭ꆪ먳㘭탎샭ꎮ컒뮧뿍맺튲뛸ꎺ릹?탅놣펦룟컱듦쿈듎뫏볓튵쾢죋뎡룶닺폃ꆣ볃쓑폐뗄늢뛔룸랢춨퇐뿶⦣變ꏀ헋ꎬ짽⠵㈰멃㘸ㄱㄹ돉퓚탅맺탨뮧놣붵튵펰뿍듳폃웳샭쫕듯뗄ꎬퟷ잿컒컱쾢붻닅뚨폐뛔튪욷맛쳡랢컊킧횸뷰돶맽뺿폚ꆣ폫塚ꎮꎱ?킹뿮㈰횵⦣ㄱ쓏ꎮㄭ㦣럻컒폃놣쟳쇷샭뗍컱쿬뮧뛠춺벶튵헋ㄴ닟뗄펦붨폫뛔맺욷룶쾵엠캻랢쳡쿺쓮룟햹쳢춾돶죚쇋짌놾뷸쪵볓婬ꏈ꧓춰훐ꎬ〷톹먱쓪뺩㌱?뫏맺뮷샭뗄쪧릫쇋듓놣톡맦쯐뇰좱컱뿮ꎥ싔컊튵뷡솢탅뷸쪵훖탔춳ꎺ통뫍햹룟쫛ꎬ웳ꎮ뺶쇷믺컒볒컄볹뿬듯没?ꛁﳂꣂ뗄㈰랢맺ꎬ솦㐷퓚ꆣ뛈듳훐뗄뺳닺뛠퇏쮾놣튵샭퓱뚨쓓뷏랦ꎮ탅쳢컱뫏쿠췪쾢돶볊ꎬ뮯죭뷨볆뿍잱뛔솿늻훷뛸ꆣ돌릹맺ꎻꨰ쪴듈짊햮폫〲햹볊⠷쿂ꆪ컒⠵웕톧맺랢뇈욷퇹훘폫샭죋튵싔횻엖뗍뛔듓폃쪹ꎮ뗄컒맘짆릲뿚췆탨펲본뮮뮧솦컱놣ꎬ뛏펦퓚캴뫍뾪닮퇐듙쾣볒〵듐?놾뗎좨맜ꎬ퇐놣⦣맺ㄴ춨릤맺햹뷏뇈탔ꎺ튵닅컱폐뛔쫆훐놣뛸맜놾랢램뗄쿭웳첽돶쟳볾ꎮ톡샭삩쳡움뺺뻼쫕듋웤살뻠룷뺿뷸췻죚㌩싓쫒?⠲뺿먳볊㢣먲돌쟩ꎻ뛱뷏ꎺ탅췢컱?퓚욫훘킡샭ퟨ컄햹뗄싉짧ꎮ튵쯷튻짨ퟩ퓱캴룼듳룟벶헹헋놳듎놣ꆣ룶ꎬ톧쓜닮뗎꺱죃퓚⦣〭?ㄭ킣맜뗄웤쇓떥놣쾢탅랦컒웄뗣떵웳튵낭쮮죏ꆣ쪵램믡붨뾪엺볓쪩랢ꎮ살쫐솦훆뿮뺰뛔퇐샭럖쫓쾣쫵릻뻠놣듎ꎬ튻샭쾵쾢맺ꎮ뿍쓉튵컱쇋욽캪볊맦탅솢햹룟잿붨볓쫐좫쪶뎡듓ꆣ풼쿂뺿컶뷇췻뷧쪹놾쿖먳뷰㌲㈲퇐샭ꎬ훂ꆣ튵춳짌붻듓췆맽뮧쿓놻뗄놣쿠쏦펦ꎮ폃췪탅훊짨듳뎡럝뛸훐랽컱쇋쳡쓜뛔쪵퓚듙?꺱ꦣ맺듺ァ죚벰쿖뺿톧튵컒쪹쫐컱죭횮쇷맣럖ꎬ컂업죏샭뛔쇙룃뺡볓쳥짆맜솿폃ꎮ뮯ꎻ뫍돤뛮탅붨킡죚놾뗄쿲틔닮돶릻놣뷸꺱뫖볊맺ꨳ퇐랢ힴ짺풺컱맺놣뎡쇷펲볤뗄죋쯙틀탅돽쪶튵뷏닉뿬쾵뿉샭ꆢ맜볓훐듳짮럖ꎬ폾솢웳컄벰쿖뻠쇋쪹뷧컒놾ꦣ킹뷰볊㚣뺿햹뗄ꆢ뿆늩뗄짐샭쾸돌볾ힼ풱뛈삵폃붿퓚ꆣ컱뗍럧좡훆뛔ꎮ뾿탂룟잿킡솦죫샻쳡뫍튵쫇쫗쓚퓙릩ힴ듦컒톧맘맺ꦣ몾諾覆죚쎳?ꎬ뛔펦컊퇐쪿램캴튵쾸짨쿠좷좱뗄뫋벶춻췢퓚ꎬ쿕뚨놣춨킧ꎮ폫듓웳탻쾵짽ꆣ뷰뷢쿈듎펦맺쫵퇐힢랢뺭뫖궼뷕쫂틗㈰닟폃쳢뒴짺싉좷컱뷚쪩뮥탔랦쳡탄뇰?ꆣ컒펦뷏샭맽웳틦맺뺭튵뒫춳욷춨죚뻶뷩퇐ꎬ솴늢뗄랢뷧볃탐쎹?ﶳ컱훐〳ꎮ틔솢틸뗄룟맽첽뇈?ꎬ볛
