阴全国优秀经济期刊关于我国独立董事独立性问题探析湖北经济学院张庆【摘要】独立董事区别于内部董事的一个重要特点就是他们独立于服务单位之外袁以便能客观公正地发表独立意见遥但是在我国袁独立董事的独立性无论在制度规定上还是在实践活动中都存在一定缺陷遥本文拟对其进行分析并提出若干改进意见遥【关键词】独立董事独立性建议一、我国独立董事制度的实践的监督遥这样就使上市公司在进行上述各方面工作时袁会考虑我国叶公司法曳并未规定独立董事制度袁由于纽约证券交得更详细尧安排得更周到遥独立董事对上市公司的外部监督作易所尧香港联交所等境外证券交易市场都要求上市公司必须用是显而易见的遥建立独立董事制度袁因此袁该制度率先在我国境外上市公司猿援独立董事使上市公司的运作更加规范遥过去董事会中的中试点遥国家经贸委与中国证监会员怨怨怨年联合发布的叶关于进许多成员就是公司内部或上级主管公司的高级管理人员袁召开一步促进境外上市公司规范运作和深化改革的意见曳中要求董事会与召开总经理办公室会议没有多大区别袁董事会的法律境外上市公司董事会换届时袁外部董事应占董事会人数的员辕圆性质和法律地位没有得到充分体现遥而试行独立董事制度的上以上袁并应有两名以上的独立董事遥这一硬性要求只针对境市公司改变了这种状况袁使上市公司董事会的运作更加规范遥外上市公司遥叶上市公司章程指引曳对境内上市公司的独立董源援独立董事使决策的民主化得到了体现遥由于独立董事对事采取了许可而非鼓励的态度遥尽管如此袁一些境内上市公上市公司的重大问题能够站在比较客观尧公允的立场加以评司仍然大胆尝试独立董事制度遥虽然实践中出现了独立董事判袁并毫无保留地发表意见遥这就使内部人控制的局面得到一野花瓶化冶尧荣誉化尧顾问化等一系列问题袁但毕竟为我国上市定的缓解袁从而提高了上市公司决策的透明度和民主性遥公司全面建立这一制度提供了宝贵的经验遥但是在我国袁独立董事的独立性无论在制度制定上还是在实践证明袁由于我国的上市公司大多由国有企业转制而实践活动中都存在一定缺陷遥笔者拟对其进行分析并提出若干来袁流通性不强的国有股尧国有法人股控股现象比较普遍袁大改进意见遥股东或者母公司能够控制董事会成员和经理的任免袁董事会二、独立董事独立性的内容与作用与经理层互相兼任袁重叠程度过高遥这种内部人控制的现象袁在英美国家袁公司股权极度分散袁在股权过于分散时更容导致公司经营者游离于广大中小股东的监督之外遥而独立董易发生内部董事损害公司利益的情形袁西方独立董事制度的事制度则是根治内部人控制的一剂良药袁在总结有关经验教设立就是为了遏制公司经理层对股东利益的损害遥我国引进训的基础上袁中国证监会于圆园园圆年缘月公布了叶关于在上市公独立董事制度的目的主要是遏制公司内部董事及大股东袁从司建立独立董事制度的指导意见渊征求意见稿冤曳渊以下简称而保护广大中小股东的利益遥我国独立董事的独立性应该表叶指导意见曳冤袁意在向所有上市公司全面推行独立董事制度遥现在两个方面院一是独立于大股东曰二是独立于经营者遥中国证监会发布叶指导意见曳后袁各上市公司基于政策和其他所谓独立于大股东袁即独立董事应成为中小股东利益的捍的考虑袁纷纷聘请独立董事袁在圆园园源年上半年各上市公司都基卫者遥我国上市公司的股权过度集中袁野一股独大冶的现象严重袁本达到了证监会提出的人数要求遥毋庸置疑袁在实践中袁独立大股东事实上控制了董事会袁上市公司的董事大多由第一大股董事制度的引入对上市公司的发展和规范运作所起的作用东派出遥大股东渊特别是控股大股东冤与广大中小股东的利益有是显而易见的院重大差别遥大股东拥有公司决策权和实务操纵权袁他们可以借员援独立董事成为企业的智囊团和咨询专家遥由于上市公此进行大量关联交易谋取自身利益袁从而影响广大中小股东的司所聘请的独立董事一般具有丰富的经验袁他们能为上市公利益遥在我国的证券市场袁大股东滥用控股权的现象极为突出袁司提供科学的咨询袁使董事会的决策更具科学性袁提高其经多数上市公司为了大股东的利益随意出借资金尧随意提供担营运作水平袁成为上市公司名副其实的智囊团和咨询专家遥保袁严重损害了中小股东的利益遥要保证中小股东的利益在公圆援独立董事加强了对上市公司的外部监督遥由于在叶指导司决策与经营过程中不受侵害袁就需要引入独立董事制度袁使意见曳中赋予了独立董事一定的权限袁即上市公司在进行关独立董事真正成为全体股东尤其是中小股东利益的代表遥联交易尧资产重组以及制定内部分配制度等经营活动中袁独所谓独立于经营者袁即独立董事要成为全体股东利益的立董事需签字同意并发表声明袁以加强对上市公司经营活动捍卫者袁要防止内部董事损害公司及公司股东的利益袁也就是阴窑猿园窑财会月刊渊理论冤援
全国中文核心期刊阴防止公司被内部人控制遥经营者作为公司经营活动的管理状况袁笔者建议袁由证券交易所建立独立董事的提名及选聘机者袁拥有经营权袁完全有可能利用其管理职能损害公司及公制袁上市公司的独立董事由证券交易所按照公平尧公开尧公正司股东的利益袁以获取自己的非法利益遥的原则选择及考核后抽签产生袁证券交易所首先要建立专门独立董事制度有效运行的前提条件就是独立董事的独立的独立董事人才档案库袁其人数要数倍于实际的独立董事人性袁即独立董事在利益上必须独立于公司及公司的关联方袁与数袁然后通过抽签程序确定给某一上市公司袁在公示其个人档公司尧公司控股股东尧公司高层管理人员之间不存在利益关系遥案信息及野与上市公司无关联性冶后即可成为独立董事遥每年只有这样袁独立董事才有可能站在公正尧客观的立场上袁及时制年底袁证券交易所要对独立董事进行定期考核袁对不能认真履止尧纠正公司控股股东或公司高层管理人员损害公司及公司中行其职责的要实行淘汰机制遥小股东利益的行为遥如果独立董事与公司及公司关联方有这样圆援改变薪酬制度遥一部分独立董事往往可以从上市公司或那样的利益关系袁独立董事就有可能受到经济利益的驱使袁领取不菲的薪酬袁据实证研究袁我国独立董事津贴目前存在激做出损害中小股东利益的行为遥显然袁独立董事要发挥作用就励过度和激励不足两种情况遥一方面袁个别上市公司给独立董需要从制度上强调和保证独立董事的独立性袁否则袁独立董事事的薪酬竟高达圆园多万元袁有野购买冶独立意见之嫌袁而独立董难以独立袁独立董事制度也就失去了存在的意义遥事的工作实际上就是出席数天的董事会遥在经济利益驱使下袁三、我国独立董事独立性的缺陷及改进意见独立董事的独立性就很难保证遥另一方面袁有少数独立董事没我国的独立董事通常由大股东尧董事会推荐产生袁且大有任何薪酬袁只发交通费遥对这些独立董事的激励比较缺乏遥都领取一定数额的津贴袁个别公司发给独立董事的津贴还相如果上述的选聘机制可以变革为在证券交易所进行袁独当高遥因此袁在大多数情况下袁独立董事依附于大股东袁独立立董事的薪酬改革将容易进行遥建议由各上市公司根据资本性不强袁不敢发表与大股东及内部董事不同的独立意见袁未多少或独立董事人数等标准袁按一定比例向证券交易所交纳能担负起保护中小股东利益的责任遥在我国的资本市场上袁独立董事基金袁独立董事基金由证券交易所按照基金章程的上市公司普遍存在违法违纪的经营行为袁尤其在资金的规范规定进行使用袁其中包含直接向各独立董事按统一标准发放使用问题上极为突出遥的薪酬等遥这一改革既可改变薪酬由公司发放导致独立董事截至圆园园猿年年底袁在员猿圆园家上市公司中袁大股东违规占不独立的问题袁还可改变独立董事间野贫富不均冶的问题遥用上市公司资金的有愿园园多家袁占用资金数额高达员园园园多亿猿援加大独立董事的人数比例遥独立董事的人数比例直接决元袁其中没有任何理由的非经营性占用就高达缘苑苑亿元袁涉及定着独立董事的实际发言权遥中国证监会发布的叶指导意见曳远园园多家上市公司遥在严重欠缺规范的证券市场环境里袁独立规定袁上市公司董事会成员中应有员辕猿以上为独立董事遥这使董事更需要独立性袁谨慎履行其职责遥然而袁相关调查显示袁我国上市公司在野一股独大冶的现状下袁独立董事很难改变我独立董事的独立性不容乐观袁叶上海证券报曳在圆园园源年上半年的国上市公司大股东及内部人控制的问题遥员辕猿的独立董事虽然抽样调查中发现院怨成以上的独立董事提名来自公司董事会可以增加提案被操纵的难度袁但是还不足以形成决定性的影及大股东袁大部分独立董事认为自己是顾问袁而不是中小股响遥据报载袁某上市公司通过一议案时袁三名独立董事有的反东的代表遥某媒体于圆园园源年怨月抽样调查圆圆家上市公司发现袁对袁有的弃权袁但该议案仍然被通过了袁因为少数服从多数是多数独立董事并没有针对上市公司存在的违规担保尧违规委我们一贯的组织原则遥因此袁有必要将独立董事的人数提高到托理财等多项问题发表独立意见遥事实表明袁敢于野挺身而员辕圆或以上袁这样就使大股东及内部董事操纵上市公司董事会出冶发表独立意见的独立董事不多袁大部分独立董事习惯性的可能性变得非常小袁从而真正发挥独立董事的独立作用遥地认同大股东及公司内部董事袁独立性严重缺欠遥源援设立有关的自律组织遥由于我国市场经济制度建立和笔者认为袁克服以上缺陷必须从制度上加强独立董事的发展的时间较短袁经理人市场的发育尚处于起步阶段袁独立董独立性袁主要改进措施有以下几个方面院事本身的商誉体系几乎不存在遥在这种情况下袁建立一定的自员援改变独立董事的提名及选聘机制遥独立董事的提名及律组织袁如独立董事协会尧独立董事事务所等对独立董事的行选聘机制直接涉及到独立董事的提名及选聘问题遥理论上袁为加以约束袁有利于独立董事真正发挥独立判断和监督管理独立董事的独立性不受提名及选聘的影响袁但在现实中袁谁的职能袁最终实现独立董事职业化遥除了上述功能外袁这类自提名尧谁选聘的问题总是会影响到独立董事的独立性问题遥律性组织还要起到宣传尧推广独立董事制度尧教育和培训独立目前袁我国上市公司普遍存在野一股独大冶问题袁控制权主要董事等作用遥掌握在大股东的手中遥中国证监会发布的叶指导意见曳规定袁缘援加强独立董事的自律教育遥作为独立董事袁其个人必须上市公司董事会尧监事会尧单独或者合并持有上市公司已发有良好的职业道德才能抵制各种诱惑袁保持其独立性遥市场经行股份员豫以上的股东可以提出独立董事候选人袁并经股东大济就是信用经济袁在信用经济中袁个人信用是其一切活动的基会选举决定遥从这一规定可以看出袁在我国袁实际上就是由大础袁失去了信用就会被市场淘汰遥只有具有良好的职业道德袁独股东决定独立董事的人选袁按这样的规则选举出的独立董事立董事才能够保持很强的自律性袁独立地参与上市公司的决策遥当然是代表大股东的利益袁其独立性难以保证遥大股东选出主要参考文献的代表总是更为关注大股东的利益袁总是更容易站在大股东廖洪袁张娟援我国独立董事激励机制研究援财政监督袁圆园园猿曰怨的立场去判断和行事遥因此袁不改变独立董事的提名及选聘机制袁就不能切实解决独立董事的独立性问题遥为改变这一援财会月刊渊理论冤窑猿员窑阴
