泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
东莞 CIS 芯片公司成立
可行性报告
xx 有限责任公司
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
目录
第一章 筹建公司基本信息....................................................................................8
一、 公司名称...........................................................................................................8
二、 注册资本...........................................................................................................8
三、 注册地址...........................................................................................................8
四、 主要经营范围...................................................................................................8
五、 主要股东...........................................................................................................8
公司合并资产负债表主要数据................................................................................9
公司合并利润表主要数据........................................................................................9
公司合并资产负债表主要数据..............................................................................11
公司合并利润表主要数据......................................................................................11
六、 项目概况.........................................................................................................12
第二章 公司筹建方案..........................................................................................17
一、 公司经营宗旨.................................................................................................17
二、 公司的目标、主要职责.................................................................................17
三、 公司组建方式.................................................................................................18
四、 公司管理体制.................................................................................................18
五、 部门职责及权限.............................................................................................19
六、 核心人员介绍.................................................................................................23
七、 财务会计制度.................................................................................................25
第三章 项目建设背景、必要性..........................................................................32
一、 ADAS 渗透升级,驱动车载摄像头量价齐升 .............................................32
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二、 车载镜头:迎来 ADAS 历史新机遇,市场快速扩容 ................................36
三、 智能驾驶迎来黄金发展期,ADAS 加速渗透 .............................................37
四、 加快建设昂扬向上的包容共享城市.............................................................40
五、 加快建设具有全球影响力的湾区创新高地.................................................42
第四章 市场分析..................................................................................................44
一、 CIS:车载 CIS 空间广阔,市场份额高度集中 ..........................................44
二、 大空间、高壁垒铸造黄金赛道,车载摄像头确定性高.............................46
第五章 法人治理..................................................................................................47
一、 股东权利及义务.............................................................................................47
二、 董事.................................................................................................................49
三、 高级管理人员.................................................................................................54
四、 监事.................................................................................................................56
第六章 发展规划..................................................................................................58
一、 公司发展规划.................................................................................................58
二、 保障措施.........................................................................................................59
第七章 环境保护方案..........................................................................................62
一、 环境保护综述.................................................................................................62
二、 建设期大气环境影响分析.............................................................................63
三、 建设期水环境影响分析.................................................................................63
四、 建设期固体废弃物环境影响分析.................................................................64
五、 建设期声环境影响分析.................................................................................64
六、 环境影响综合评价.........................................................................................65
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第八章 风险评估分析..........................................................................................66
一、 项目风险分析.................................................................................................66
二、 公司竞争劣势.................................................................................................73
第九章 项目选址..................................................................................................74
一、 项目选址原则.................................................................................................74
二、 建设区基本情况.............................................................................................74
三、 加快建设高品质现代化都市.........................................................................77
四、 项目选址综合评价.........................................................................................79
第十章 项目进度计划..........................................................................................80
一、 项目进度安排.................................................................................................80
项目实施进度计划一览表......................................................................................80
二、 项目实施保障措施.........................................................................................81
第十一章 项目经济效益评价..............................................................................82
一、 经济评价财务测算.........................................................................................82
营业收入、税金及附加和增值税估算表..............................................................82
综合总成本费用估算表..........................................................................................83
固定资产折旧费估算表..........................................................................................84
无形资产和其他资产摊销估算表..........................................................................85
利润及利润分配表..................................................................................................87
二、 项目盈利能力分析.........................................................................................87
项目投资现金流量表..............................................................................................89
三、 偿债能力分析.................................................................................................90
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借款还本付息计划表..............................................................................................91
第十二章 投资估算..............................................................................................93
一、 投资估算的依据和说明.................................................................................93
二、 建设投资估算.................................................................................................94
建设投资估算表......................................................................................................96
三、 建设期利息.....................................................................................................96
建设期利息估算表..................................................................................................96
四、 流动资金.........................................................................................................98
流动资金估算表......................................................................................................98
五、 总投资.............................................................................................................99
总投资及构成一览表..............................................................................................99
六、 资金筹措与投资计划...................................................................................100
项目投资计划与资金筹措一览表........................................................................101
第十三章 总结分析............................................................................................102
第十四章 附表附件............................................................................................104
主要经济指标一览表............................................................................................104
建设投资估算表....................................................................................................105
建设期利息估算表................................................................................................106
固定资产投资估算表............................................................................................107
流动资金估算表....................................................................................................108
总投资及构成一览表............................................................................................109
项目投资计划与资金筹措一览表........................................................................110
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营业收入、税金及附加和增值税估算表............................................................111
综合总成本费用估算表........................................................................................111
固定资产折旧费估算表........................................................................................112
无形资产和其他资产摊销估算表........................................................................113
利润及利润分配表................................................................................................114
项目投资现金流量表............................................................................................115
借款还本付息计划表............................................................................................116
建筑工程投资一览表............................................................................................117
项目实施进度计划一览表....................................................................................118
主要设备购置一览表............................................................................................119
能耗分析一览表....................................................................................................119
报告说明
xx 有限责任公司主要由 xxx 有限责任公司和 xxx(集团)有限公
司共同出资成立。其中:xxx 有限责任公司出资 万元,占 xx 有
限责任公司 65%股份;xxx(集团)有限公司出资 322 万元,占 xx 有
限责任公司 35%股份。
根据谨慎财务估算,项目总投资 万元,其中:建设投资
万元,占项目总投资的 %;建设期利息 万元,占
项 目 总 投 资 的 % ; 流 动 资 金 万 元 , 占 项 目 总 投 资 的
%。
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项目正常运营每年营业收入 万元,综合总成本费用
万元,净利润 万元,财务内部收益率 %,财务
净现值 万元,全部投资回收期 年。本期项目具有较强的
财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。
车载镜头市场快速扩容,舜宇光学龙头地位稳固。车载镜头占镜
头模组约 20%的成本占比,受益于车载摄像头高景气,车载镜头市场
快速扩容,通过价值占比测算,预计全球车载镜头市场规模将由 2020
年的 71 亿元增至 2025 年的 184 亿元,CAGR 达 21%。目前市场格局
呈现一超多强态势,舜宇光学车载镜头出货量已连续 9 年稳居世界第
一,2020 年市占率 32%,与第二名份额拉开较大差距,龙头地位稳固
;二线厂商主要为日韩企业,份额较为分散,日本麦克赛尔、日本富
士胶片、日本电产三协和韩国世高光份额分别为 8%/5%/5%/5%。在进
入壁垒更高的 ADAS 感知摄像镜头市场,舜宇光学更是占据领导地位
,凭借技术优势和客户优势,2020 年全球市占率超 50%。
本报告基于可信的公开资料,参考行业研究模型,旨在对项目进
行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板
用途。
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第一章 筹建公司基本信息
一、公司名称
xx 有限责任公司(以工商登记信息为准)
二、注册资本
920 万元
三、注册地址
东莞 xxx
四、主要经营范围
经营范围:从事 CIS 芯片相关业务(企业依法自主选择经营项目
,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的
内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营
活动。)
五、主要股东
xx 有限责任公司主要由 xxx 有限责任公司和 xxx(集团)有限公
司发起成立。
(一)xxx 有限责任公司基本情况
1、公司简介
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公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进
研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技
技术等优势,不断加大新产品的研发力度,以实现公司的永续经营和
品牌发展。
公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专
项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息
技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效
益。搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,
促进带动产业链上下游企业协同发展。
2、主要财务数据
公司合并资产负债表主要数据
项目 2020 年 12 月 2019 年 12 月 2018 年 12 月
资产总额
负债总额
股东权益合计
公司合并利润表主要数据
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
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营业收入
营业利润
利润总额
净利润
归属于母公司所有
者的净利润
(二)xxx(集团)有限公司基本情况
1、公司简介
未来,在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时,公司以“和谐
发展”为目标,践行社会责任,秉承“责任、公平、开放、求实”的企业
责任,服务全国。
企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必
由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社
会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;
既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径,也是企业国际化
发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极
履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为
本、构建和谐企业,回馈社会、实现价值共享,致力于实现经济、环
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境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作
为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组织架构和能力建设
等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。
2、主要财务数据
公司合并资产负债表主要数据
项目 2020 年 12 月 2019 年 12 月 2018 年 12 月
资产总额
负债总额
股东权益合计
公司合并利润表主要数据
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
营业收入
营业利润
利润总额
净利润
归属于母公司所有
者的净利润
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六、项目概况
(一)投资路径
xx 有限责任公司主要从事 CIS 芯片公司成立的投资建设与运营管
理。
(二)项目提出的理由
未来 ADAS 渗透率提升的驱动力主要来自三个方面:政策法规、
造车新势力以及传统车企。1)政策指引和法规支持推动 ADAS 有序发
展。2020 年 11 月,中国交通运输部等五部门共同发布《智能网联汽车
技术路线图 》,提出自动驾驶发展目标:2025 年 L2、L3 新车销量
占比将达 50%,2030 年 L2、L3 新车销量占比将超过 70%,L4 占比达
20%。欧美日亦先后制定相关战略计划,支持自动驾驶领域的研究。
法规方面,韩国是全球首个为 L3 自动驾驶制定安全标准并制定商用化
标准的国家。全球支持政策与落地标准双管齐下,为发展智能驾驶保
驾护航。2)电动车企引领智能化浪潮。电动汽车拥有更强的电力支持
,能源转换效率也更高,能够更好地满足智能驾驶系统在电力消耗上
的高需求。同时,智能化程度的加深也对算力提出更高要求,传统燃
油汽车的分布式 E/E(电子电气)架构难以适应巨量信息的传输,而智
能电动汽车集中式 E/E 架构能实现更快速的信息传输和处理,与
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ADAS 适配度更高。以特斯拉、蔚来为代表的新势力车企,采用先进
电子电气架构,通过 OTA 技术(over-the-air,云端升级)升级 ADAS
功能,实现 L2/L2+的加速渗透。据佐思汽研统计,2020 年中国市场中
特斯拉、蔚来、理想和小鹏 L2 装配率分别达 100%、100%、100%和
%。现阶段,新势力车企正陆续推出 L3 及 L3 以上级别车型,未来
仍将引领智能化浪潮,带动 ADAS 渗透率持续提升。3)传统车企跟进
步伐,加快智能化布局。特斯拉等造车新势力的快速发展,将倒逼传
统车企进行智能化改革,加大研发投入提升电动化智能化水平。2021
年 12 月,奔驰 L3 级自动驾驶系统获得德国联邦交管局的上路许可,
沃尔沃则与自动驾驶技术公司 Waymo 达成合作,共同开发 L4 自动驾
驶方案,预计于 2022 年推出 L4 级量产车,福特、丰田、现代等主机
厂也计划于 2022 年推出 L4 车型。各大传统车企加速布局自动驾驶的
大背景下,ADAS 渗透率有望加速提升。三大因素驱动下,ADAS 渗
透率有望迎来明显提升。据 RolandBerger 预测,2025 年全球 L2、L3
和 L4/L5 级别的渗透率将达到 36%、8%和 1%,结合各大车企 ADAS
时间规划表,2025 年或为 L4 级别的元年。长期看,预计 2030 年全球
L2、L3 和 L4/L5 级别的渗透率将达到 30%、35%和 20%。由于新能源
汽车与 ADAS 适配度更高,而传统燃油车结构受限搭载 L4/L5 级
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ADAS 系统难度更大,全球新能源车 L3 及 L4/L5 渗透率明显高于整体
水平,预计 2030 年将达到 40%和 41%。
“十四五”时期我市经济社会发展的主要目标是:城市综合实力明
显提升,打造富有活力和国际竞争力的高品质现代化都市;创新驱动
发展动力明显提升,打造具有全球影响力的湾区创新高地;产业链供
应链现代化水平明显提升,打造以科技创新为引领的全国先进制造之
都;构建新发展格局支撑作用明显提升,打造链接国内国际双循环的
现代化枢纽城市;城市治理效能明显提升,打造城市治理体系和治理
能力现代化范例;公共服务保障水平明显提升,打造民生幸福美好城
市。展望二℃三五年,我市将基本实现社会主义现代化,经济实力、
科技实力和综合竞争力大幅跃升,经济总量和城乡居民人均收入迈上
新的大台阶,实现产业基础高级化和产业链现代化,创新能力和城市
品质显著提升,治理体系和治理能力现代化基本实现,人民生活更加
美好,人的全面发展、全体人民共同富裕率先取得更为明显的实质性
进展。
(三)项目选址
项目选址位于 xx(待定),占地面积约 亩。项目拟定建设
区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施
条件完备,非常适宜本期项目建设。
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(四)生产规模
项目建成后,形成年产 xx 颗 CIS 芯片的生产能力。
(五)建设规模
项目建筑面积 ㎡,其中:生产工程 ㎡,仓储工
程 ㎡ , 行 政 办 公 及 生 活 服 务 设 施 ㎡ , 公 共 工 程
㎡。
(六)项目投资
根据谨慎财务估算,项目总投资 万元,其中:建设投资
万元,占项目总投资的 %;建设期利息 万元,占
项 目 总 投 资 的 % ; 流 动 资 金 万 元 , 占 项 目 总 投 资 的
%。
(七)经济效益(正常经营年份)
1、营业收入(SP): 万元。
2、综合总成本费用(TC): 万元。
3、净利润(NP): 万元。
4、全部投资回收期(Pt): 年。
5、财务内部收益率:%。
6、财务净现值: 万元。
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(八)项目进度规划
项目建设期限规划 12 个月。
(九)项目综合评价
此项目建设条件良好,可利用当地丰富的水、电资源以及便利的
生产、生活辅助设施,项目投资省、见效快;此项目贯彻“先进适用、
稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则,技术先进,成熟可靠,投产
后可保证达到预定的设计目标。
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第二章 公司筹建方案
一、公司经营宗旨
以市场经济为导向,立足主业,引进新项目、开发新技术、开辟
新市场,以求高信誉、高效率、高效益,为用户提供一流的产品和服
务,为股东和投资者获得更多的利益,实现社会效益和经济效益的最
大化。
二、公司的目标、主要职责
(一)目标
近期目标:深化企业改革,加快结构调整,优化资源配置,加强
企业管理,建立现代企业制度;精干主业,分离辅业,增强企业市场
竞争力,加快发展;提高企业经济效益,完善管理制度及运营网络。
远期目标:探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思
路。坚持发展自主品牌,提升企业核心竞争力。此外,面向国际、国
内两个市场,优化资源配置,实施多元化战略,向产业集团化发展,
力争利用 3-5 年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞
争实力的大型企业集团。
(二)主要职责
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1、执行国家法律、法规和产业政策,在国家宏观调控和行业监管
下,以市场需求为导向,依法自主经营。
2、根据国家和地方产业政策、CIS 芯片行业发展规划和市场需求
,制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重
大经营决策。
3、深化企业改革,加快结构调整,转换企业经营机制,建立现代
企业制度,强化内部管理,促进企业可持续发展。
4、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设,统一管理公司
的名称、商标、商誉等无形资产,搞好公司企业文化建设。
5、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下,公司可依
照《公司法》等有关规定,集中资产收益,用于再投入和结构调整。
三、公司组建方式
xx 有限责任公司主要由 xxx 有限责任公司和 xxx(集团)有限公
司共同出资成立。
其中:xxx 有限责任公司出资 万元,占 xx 有限责任公司
65%股份;xxx(集团)有限公司出资 322 万元,占 xx 有限责任公司
35%股份。
四、公司管理体制
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xx 有限责任公司实行董事会领导下的总经理负责制,各部门按其
规定的职能范围,履行各自的管理服务职能,而且直接对总经理负责
;公司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系,确立各部门相
应的经济责任目标,加强产品质量和定额目标管理,确保公司生产经
营正常、有效、稳定、安全、持续运行,有力促进企业的高效、健康
、快速发展。总经理的主要职责如下:
1、全面领导企业的日常工作;对企业的产品质量负责;向本公司
职工传达满足顾客和法律法规要求的重要性;
2、制定并正式批准颁布本公司的质量方针和质量目标,采取有效
措施,保证各级人员理解质量方针并坚持贯彻执行;
3、负责策划、建立本公司的质量管理体系,批准发布本公司的质
量手册;
4、明确所有与质量有关的职能部门和人员的职责权限和相互关系
;
5、确保质量管理体系运行所必要的资源配备;
6、任命管理者代表,并为其有效开展工作提供支持;
7、定期组织并主持对质量管理体系的管理评审,以确保其持续的
适宜性、充分性和有效性。
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五、部门职责及权限
(一)综合管理部
1、协助管理者代表组织建立文件化质量体系,并使其有效运行和
持续改进。
2、协助管理者代表,组织内部质量管理体系审核。
3、负责本公司文件(包括记录)的管理和控制。
4、负责本公司员工培训的管理,制订并实施员工培训计划。
5、参与识别并确定为实现产品符合性所需的工作环境,并对工作
环境中与产品符合性有关的条件加以管理。
(二)财务部
1、参与制定本公司财务制度及相应的实施细则。
2、参与本公司的工程项目可信性研究和项目评估中的财务分析工
作。
3、负责董事会及总经理所需的财务数据资料的整理编报。
4、负责对财务工作有关的外部及政府部门,如税务局、财政局、
银行、会计事务所等联络、沟通工作。
5、负责资金管理、调度。编制月、季、年度财务情况说明分析,
向公司领导报告公司经营情况。
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6、负责销售统计、复核工作,每月负责编制销售应收款报表,并
督促销售部及时催交楼款。负责销售楼款的收款工作,并及时送交银
行。
7、负责每月转账凭证的编制,汇总所有的记账凭证。
8、负责公司总长及所有明细分类账的记账、结账、核对,每月 5
日前完成会计报表的编制,并及时清理应收、应付款项。
9、协助出纳做好楼款的收款工作,并配合销售部门做好销售分析
工作。
10、负责公司全年的会计报表、帐薄装订及会计资料保管工作。
11、负责银行财务管理,负责支票等有关结算凭证的购买、领用
及保管,办理银行收付业务。
12、负责先进管理,审核收付原始凭证。
13、负责编制银行收付凭证、现金收付凭证,登记银行存款及现
金日记账,月末与银行对账单和对银行存款余额,并编制余额调节表
。
14、负责公司员工工资的发放工作,现金收付工作。
(三)投资发展部
1、调查、搜集、整理有关市场信息,并提出投资建议。
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2、拟定公司年度投资计划及中长期投资计划。
3、负责投资项目的储备、筛选、投资项目的可行性研究工作。
4、负责经董事会批准的投资项目的筹建工作。
5、按照国家产业政策,负责公司产业结构、投资结构的调整。
6、及时完成领导交办的其他事项。
(四)销售部
1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标,并
负责具体落实。
2、依据公司年度销售指标,明确营销策略,制定营销计划和拓展
销售网络,并对任务进行分解,策划组织实施销售工作,确保实现预
期目标。
3、负责收集市场信息,分析市场动向、销售动态、市场竞争发展
状况等,并定期将信息报送商务发展部。
4、负责按产品销售合同规定收款和催收,并将相关收款情况报送
商务发展部。
5、定期不定期走访客户,整理和归纳客户资料,掌握客户情况,
进行有效的客户管理。
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6、制定并组织填写各类销售统计报表,并将相关数据及时报送商
务发展部总经理。
7、负责市场物资信息的收集和调查预测,建立起牢固可靠的物资
供应网络,不断开辟和优化物资供应渠道。
8、负责收集产品供应商信息,并对供应商进行质量、技术和供就
能力进行评估,根据公司需求计划,编制与之相配套的采购计划,并
进行采购谈判和产品采购,保证产品供应及时,确保产品价格合理、
质量符合要求。
9、建立发运流程,设计最佳运输路线、运输工具,选择合格的运
输商,严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理,定期分析费用
开支,查找超支、节支原因并实施控制。
10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作
,不断培养、挖掘、引进销售人才,建设高素质的销售队伍。
六、核心人员介绍
1、韩 xx,中国国籍,1978 年出生,本科学历,中国注册会计师
。2015 年 9 月至今任 xxx 有限公司董事、2015 年 9 月至今任 xxx 有限
公司董事。2019 年 1 月至今任公司独立董事。
2、魏 xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959 年出生,大专学
历,高级工程师职称。2003 年 2 月至 2004 年 7 月在 xxx 股份有限公司
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兼任技术顾问;2004 年 8 月至 2011 年 3 月任 xxx 有限责任公司总工程
师。2018 年 3 月至今任公司董事、副总经理、总工程师。
3、向 xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970 年出生,硕士研
究生学历。2012 年 4 月至今任 xxx 有限公司监事。2018 年 8 月至今任
公司独立董事。
4、蒋 xx,1957 年出生,大专学历。1994 年 5 月至 2002 年 6 月就
职于 xxx 有限公司;2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司董
事。2018 年 3 月至今任公司董事。
5、钱 xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961 年出生,本科学
历,高级工程师。2002 年 11 月至今任 xxx 总经理。2017 年 8 月至今
任公司独立董事。
6、谢 xx,1974 年出生,研究生学历。2002 年 6 月至 2006 年 8 月
就职于 xxx 有限责任公司;2006 年 8 月至 2011 年 3 月,任 xxx 有限责
任公司销售部副经理。2011 年 3 月至今历任公司监事、销售部副部长
、部长;2019 年 8 月至今任公司监事会主席。
7、王 xx,中国国籍,1977 年出生,本科学历。2018 年 9 月至今
历任公司办公室主任,2017 年 8 月至今任公司监事。
8、江 xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958 年出生,本科学
历,高级经济师职称。1994 年 6 月至 2002 年 6 月任 xxx 有限公司董事
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
长;2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司董事长;2016 年
11 月至今任 xxx 有限公司董事、经理;2019 年 3 月至今任公司董事。
七、财务会计制度
(一)财务会计制度
1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定,制定公司的
财务会计制度。
上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进
行编制。
2、公司除法定的会计账簿外,将不另立会计账簿。公司的资产,
不以任何个人名义开立账户存储。
3、公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定
公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以
不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定
提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以
从税后利润中提取任意公积金。
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公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股
份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前
向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
4、公司持有的本公司股份不参与分配利润。公司的公积金用于弥
补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资
本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公
司注册资本的 25%。
5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股
东大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。
6、公司利润分配政策为:
(1)利润分配原则:公司的利润分配应重视对社会公众股东的合
理投资回报,以维护股东权益和保证公司可持续发展为宗旨,保持利
润分配的连续性和稳定性,并符合法律、法规的相关规定;
(2)利润分配决策程序:
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公司年度的利润分配方案由董事会结合公司的经营数据、盈利情
况、资金需求等拟订,董事会审议现金分红方案时,应当认真研究和
论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程
序等事项。公司也可根据相关法律、法规的规定,结合公司实际经营
情况提出中期利润分配方案。公司独立董事应对利润分配方案发表明
确的独立意见,利润分配方案须经董事会过半数以上表决通过并经三
分之二以上独立董事表决通过后,方可提交股东大会审议;
股东大会审议现金分红方案时,公司应当通过多种渠道主动与独
立董事、中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求
,及时答复中小股东关心的问题。对报告期盈利但公司董事会未提出
现金分红方案的,董事会应当做出详细说明,独立董事应当对此发表
独立意见。提交股东大会审议时,公司应当提供网络投票等方式以方
便股东参与股东大会表决。此外,公司应当在定期报告中披露未分红
的具体原因,未用于分红的资金留存公司的用途;
监事会应当对董事会和管理层执行公司分红政策的情况及决策程
序进行监督,对董事会制定或修改的利润分配政策进行审议,并经过
半数监事通过,在公告董事会决议时应同时披露独立董事、监事会的
审核意见;
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公司利润分配政策的制订或修改由董事会向股东大会提出,董事
会提出的利润分配政策需经全体董事过半通过并经三分之二以上独立
董事通过,独立董事应当对利润分配政策的制定或修改发表独立意见
;公司利润分配政策的制定或修改提交股东大会审议时,应当由出席
股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的三分之二以上通过
;对章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的,应当满足公司章
程规定的条件,经过论证后履行相应的决策程序,并经出席股东大会
的股东所持表决权的三分之二以上通过;
公司如因外部经营环境或自身经营状况发生重大变化而需要调整
分红政策,应以股东权益保护为出发点,详细论证和说明原因。有关
调整利润分配政策的议案由独立董事、监事会发表意见,经公司董事
会审议后提交公司股东大会审议批准。
(3)现金分红的条件
公司该年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后
所余的税后利润)为正值,并且现金流充裕,实施现金分红不影响公
司的持续经营;
审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告
;
(4)现金分红政策
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公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模
式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,
并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:
公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配
时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配
时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配
时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项
规定处理。
重大资金支出是指需经公司股东大会审议通过,达到以下情形之
一:
℃交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的 30%以上;
℃交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占公司
最近一个会计年度经审计营业收入的 50%以上,且绝对金额超过 3000
万元;
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℃交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占公司最
近一个会计年度经审计净利润的 50%以上,且绝对金额超过 300 万元
;
℃交易的成交金额(包括承担的债务和费用)占公司最近一期经审
计净资产的 50%以上,且绝对金额超过 3000 万元;
℃交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的 50%以
上,且绝对金额超过 300 万元。
满足上述条件的重大投资计划或者重大现金支出须由董事会审议
后提交股东大会审议批准。
(5)利润分配时间间隔:在满足上述第(四)款条件下,公司每
年度至少分红一次;
(6)现金分红比例:公司利润分配不得超过累计可分配利润的范
围;公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润
的 10%,最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的
年均可分配利润的 30%;
(7)存在股东违规占用公司资金情况的,公司应当扣减该股东所
分配的现金红利,以偿还其所占用的资金。
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(8)公司在依据公司的利润分配原则、利润分配政策、利润分配
规划以及本章程的规定,进行利润分配时,现金分红方式将优先于其
他各类非现金分红方式。
(二)内部审计
1、公司实行内部审计制度,配备专职审计人员,对公司财务收支
和经济活动进行内部审计监督。
2、公司内部审计制度和审计人员的职责,应当经董事会批准后实
施。审计负责人向董事会负责并报告工作。
第三节会计师事务所的聘任
3、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定,董事会不得在股
东大会决定前委任会计师事务所。
4、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、
会计账簿、财务会计报告及其他会计资料,不得拒绝、隐匿、谎报。
5、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。
6、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时,提前 30 天事先通知
会计师事务所,公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时,允许
会计师事务所陈述意见。
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会计师事务所提出辞聘的,应当向股东大会说明公司有无不当情
形。
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第三章 项目建设背景、必要性
一、ADAS 渗透升级,驱动车载摄像头量价齐升
摄像头是 ADAS 感知层的核心传感器。相比于毫米波雷达和激光
雷达,车载摄像头成本低、硬件技术相对成熟,核心优势在于能够识
别物体内容(如辨别指示牌与道路标识),因此成为率先装车的核心
传感器。根据 Yole 的数据,2020 年车载摄像头市场规模为 35 亿美元
,占 ADAS 感知层传感器市场的 41%。
摄像头按安装位臵不同可分为前视、环视、侧视、后视和内臵五
大类。前视摄像头包括单目、双目和多目类型,能够实现 FCW、LDW
、TSR 等功能;侧视摄像头又分为前臵和后臵两种,其中前臵侧视摄
像头能够参与识别交通标识(TSR);环视摄像头一般为 4 个,装配
于车辆四周,能够实现道路感知和全景泊车辅助(SVC);后视摄像
头主要用于泊车辅助(PA);内臵摄像头安装于车内驾驶座位前方,
实现 DMS、OMS 等功能。
感知类(ADAS)和成像类摄像头功能不同,成本结构亦有差异。
感知类 ADAS 摄像头用于主动安全,需要准确捕捉图像;成像类摄像
头用于被动安全,并将所拍摄的图像存储或发送给用户。一般情况下
,前视和侧视往往优先搭载感知类摄像头,环视和后视一般为成像类
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,但随着自动驾驶等级的提升可能升级为感知类摄像头。根据 Yole 数
据,2016-2020 年感知类和成像类摄像头出货量 CAGR 分别为 %
和 %,2021 年出货量预计达 5100 及 9500 万颗。成本结构方面,
感知类摄像头对算法有更高要求,算法芯片占摄像头约 60%的成本,
摄像头模组仅占 40%;成像类摄像头成本则以硬件模组为主,占比约
70%。
手机多摄发展历程复盘:智能手机渗透率提升和拍照功能升级双
重驱动下,单机摄像头数量持续提升。2011-2015 年是智能手机加速普
及的阶段,2015 年智能机实现基本普及,渗透率超 70%。之后智能手
机进入功能升级阶段,手机多摄配臵也由此开始。单机摄像头的增加
可以提升感光能力、降低噪点,从而满足更高的拍照需求。2016 年为
后臵双摄发展元年,2018 年后臵多摄开始加速渗透,2021 年后臵单摄
渗透率下降至 3%,多摄智能手机已成市场主流,平均摄像头数量预计
达 颗。
对标来看,ADAS 的加速渗透和结构升级将推动摄像头搭载量持
续提升,单车搭载量有望超预期。1)ADAS 渗透:未来十年 ADAS 将
进入加速普及的阶段,L2 及以上车型渗透率将从 2020 年的 10%提升
至 2030 年的 85%。同时,在各厂商的推动下,ADAS 结构升级将成为
确定性趋势,2022 年、2025 年分别是 L3 和 L4/L5 发展的元年,至
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2030 年 L3 及以上渗透率将达到 55%。2)ADAS 升级:由于前视摄像
头在辅助驾驶中起着至关重要的作用,L1 级车首先搭载的是前视摄像
头,且随着 ADAS 等级的提升,前视摄像头将逐步升级为高清 ADAS
摄像头;L2/L2+级开始搭载环视摄像头,环视摄像头一般以 4 个为一
组共同装配,总摄像头数可达 8 个;L3 以上车型还将搭载侧视摄像头
以实现更多 ADAS 功能,后视也将采用 ADAS 摄像头,摄像头总数高
达 8-12 个;L4/L5 级由于对雷达依赖程度更高,摄像头搭载量并无明
显提升。根据 Yole 数据,2020 年全球平均搭载摄像头数量约为 颗
,2025 年预计达到 颗。随着 ADAS 逐渐升级和加速渗透,叠加各
车企硬件配臵冗余性高,车载摄像头的量增将超预期,2025 年平均单
车搭载量有望达到 颗。从具体应用方案来看,视觉派方案中摄像头
起主导作用,多传感融合方案打造高冗余性亦将推高摄像头搭载量。
自动驾驶感知层方案主要分为视觉派和多传感融合方案。1)视觉派以
摄像头为主导,高算法低感知要求:特斯拉是视觉方案的坚实拥护者
,Model3 搭载了 系统,全车未搭载激光雷达,共搭载了
8 个摄像头、1 个毫米波雷达和 12 个超声波雷达,其中 8 个摄像头包
括 3 个前视、4 个侧视和 1 个后视,可在 250 米半径内为汽车提供 360
度视角。Mobileye 在 2020 年 CES 发布会上演示了仅搭载 12 个车载摄
像头的自动驾驶方案,没有搭载毫米波雷达、激光雷达或其他传感器
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,车辆能在耶路撒冷的街道上自动行驶约 20 分钟。2)多传感融合方
案低算法高感知,系统冗余性较高,摄像头等硬件搭载量持续推高:
智能化程度较高的车型摄像头搭载量基本在 10 个以上,像素配臵也更
高,例如蔚来 ET7 搭载 11 颗 800 万像素高清摄像头,吉利极氪 001 搭
载的 14 个摄像头中包括 7 个 800 万像素高清摄像头。
ADAS 车载摄像头高性能要求推升价值量。车载摄像头以驾驶安
全为目的,对防磁、耐温、稳定性等要求都高于消费级产品,对应价
值量也更高。根据工信部 2019 年出台的《汽车用摄像头行业标准》,
车载摄像头要求能在-40℃到 85℃的环境中持续工作,能不受水分浸泡
的影响,防磁抗震,使用寿命需达 8~10 年。不同类型车载摄像头对镜
头规格和芯片算法的要求有所区别,ADAS 车载镜头往往采用玻璃镜
头,较普通车载镜头更贵,同时 ADAS 摄像头一般采用高像素级别的
高清图像传感芯片,要求具有 HDR、LED 闪烁抑制等功能,因此摄像
头模组价值量也更高。普通车载摄像头模组价值量在 150-200 元,
ADAS 车载摄像头模组价值量则在 300-500 元。随着自动驾驶等级提升
,前视、侧视、后视摄像头将逐渐升级为 ADAS 摄像头,带动车载摄
像头模组平均单价持续提升。
ADAS 级别提升下的摄像头升级,主要体现在像素和功能两方面
:1)ADAS 感知功能升级,对摄像头像素提出更高要求。普通车载摄
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像头像素一般在 120 万左右,ADAS 感知功能升级下算法日趋完善,
所需摄像头像素随之提升。2021 款理想 ONE 前视摄像头由 2020 款的
130 万像素升级至 800 万像素;蔚来新推出的 ET7 搭载了 11 个 800 万
像素摄像头;极氪 001 搭载 3 个前视、4 个侧视摄像头均为 800 万像素
,未来高像素车载摄像头的应用将成为大趋势。摄像头像素高低影响
目标检测的准确度,更高像素摄像头得以探测更长距离、获取更多目
标信息。根据蔚来汽车的数据,8MP 像素摄像头识别距离是 像
素摄像头的 3 倍。2)HDR、LFM 功能提升 ADAS 摄像头价值量。一
般情况下,当车辆驶出隧道或地下车库时,强光照射会使摄像头出现
过度曝光、阴影图像缺失问题,而 HDR(高范围动态)功能能够解决
这一问题,该功能使得车载摄像头能够在高反差背光条件下工作,将
亮度和低亮度部分同时显现出来,提高行车安全性。此外,LED 灯闪
烁现象会导致车载摄像头捕捉到的交通标识、红绿灯信息不完整,严
重影响 ADAS 系统的识别判断,因此车辆搭载具备 LFM(LED 闪烁抑
制)功能的摄像头至关重要。LED 闪烁抑制的原理是延长摄像头曝光
时间,解决 LED 闪烁和拍摄频率不同的问题,捕捉更为全面的信息,
除去车用安全隐患。
二、车载镜头:迎来 ADAS 历史新机遇,市场快速扩容
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车载镜头市场快速扩容,舜宇光学龙头地位稳固。车载镜头占镜
头模组约 20%的成本占比,受益于车载摄像头高景气,车载镜头市场
快速扩容,通过价值占比测算,预计全球车载镜头市场规模将由 2020
年的 71 亿元增至 2025 年的 184 亿元,CAGR 达 21%。目前市场格局
呈现一超多强态势,舜宇光学车载镜头出货量已连续 9 年稳居世界第
一,2020 年市占率 32%,与第二名份额拉开较大差距,龙头地位稳固
;二线厂商主要为日韩企业,份额较为分散,日本麦克赛尔、日本富
士胶片、日本电产三协和韩国世高光份额分别为 8%/5%/5%/5%。在进
入壁垒更高的 ADAS 感知摄像镜头市场,舜宇光学更是占据领导地位
,凭借技术优势和客户优势,2020 年全球市占率超 50%。
车载镜头工艺要求更高,主要采用玻璃镜头和玻塑混合镜头。镜
头组中的光学器件主要包括镜片、滤光片、保护膜,镜头的作用在于
将光线聚集在摄像机内部成像,镜头质量对摄像头成像质量具有重要
影响。镜头按材质可分为玻璃镜头、塑料镜头和玻塑混合镜头,手机
镜头主要采用塑料镜头,而车载镜头主要选用玻璃镜头或玻塑混合镜
头,原因在于车载镜头对镜片耐用性和热稳定性的要求更高。玻璃镜
片相较塑料镜片具有高耐热性、高防刮性、高透光率等特点,成像效
果和耐用度更符合车载镜头的工作环境和高性能要求,一般而言,
ADAS 高像素镜头会采用更多玻璃镜头。
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三、智能驾驶迎来黄金发展期,ADAS 加速渗透
作为智能驾驶的重要载体,ADAS 的普及是未来实现汽车自动驾
驶的前提条件。ADAS(advanceddriverassistancesystem,高级驾驶辅助
系统)是智能驾驶的核心载体,从技术架构上可分为感知、决策和执
行三大层次。1)感知层:依靠多传感器对环境信息和车内信息进行采
集和处理,是汽车的眼睛,其中摄像头、毫米波雷达、激光雷达等是
重要传感器;2)决策层:通过融合多传感器的数据进行决策判断,制
定控制策略,是汽车的大脑;3)执行层:将系统决策反馈到底层模块
执行,实现车辆纵向横向的自动控制,相当于汽车的四肢。
目前 ADAS 正处在由 L2 向 L3 迈进的窗口,2022 年是 L3 发展元
年。ADAS 按等级由低到高可划分为 L0-L5 六个等级,L0-L2 为辅助驾
驶范畴,L3-L5 为自动驾驶范畴。在功能实现方面,相比于 L2,L3、
L4 拥有 TJP(交通拥堵领航)、HWP(高速公路领航)、CP(城市领
航)、AVP(自动代客泊车)等功能,能够实现有条件的自动驾驶。
硬件配臵要求方面,随着 ADAS 等级的递进,对摄像头、雷达等感知
层硬件的性能和数量提出更高要求。现阶段普及度较高的属 L0-L2 级
别,根据 RolandBerger 的数据,2020 年全球乘用车中 L1 和 L2/L2+级
别的渗透率为 48%和 10%,2025 年 L2/L2+渗透率提升至 36%,L3 渗
透率则由 0 提升至 8%,合理判断目前 ADAS 正处于 L2 向 L3 迈进的
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窗口。2021 年 12 月,奔驰 L3 级自动驾驶系统获得德国联邦交管局上
路许可,其他知名车企也在陆续推进 L3 车型量产上市,预计 2022 年
将成为 L3 级车型的发展元年。
未来 ADAS 渗透率提升的驱动力主要来自三个方面:政策法规、
造车新势力以及传统车企。1)政策指引和法规支持推动 ADAS 有序发
展。2020 年 11 月,中国交通运输部等五部门共同发布《智能网联汽车
技术路线图 》,提出自动驾驶发展目标:2025 年 L2、L3 新车销量
占比将达 50%,2030 年 L2、L3 新车销量占比将超过 70%,L4 占比达
20%。欧美日亦先后制定相关战略计划,支持自动驾驶领域的研究。
法规方面,韩国是全球首个为 L3 自动驾驶制定安全标准并制定商用化
标准的国家。全球支持政策与落地标准双管齐下,为发展智能驾驶保
驾护航。2)电动车企引领智能化浪潮。电动汽车拥有更强的电力支持
,能源转换效率也更高,能够更好地满足智能驾驶系统在电力消耗上
的高需求。同时,智能化程度的加深也对算力提出更高要求,传统燃
油汽车的分布式 E/E(电子电气)架构难以适应巨量信息的传输,而智
能电动汽车集中式 E/E 架构能实现更快速的信息传输和处理,与
ADAS 适配度更高。以特斯拉、蔚来为代表的新势力车企,采用先进
电子电气架构,通过 OTA 技术(over-the-air,云端升级)升级 ADAS
功能,实现 L2/L2+的加速渗透。据佐思汽研统计,2020 年中国市场中
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特斯拉、蔚来、理想和小鹏 L2 装配率分别达 100%、100%、100%和
%。现阶段,新势力车企正陆续推出 L3 及 L3 以上级别车型,未来
仍将引领智能化浪潮,带动 ADAS 渗透率持续提升。3)传统车企跟进
步伐,加快智能化布局。特斯拉等造车新势力的快速发展,将倒逼传
统车企进行智能化改革,加大研发投入提升电动化智能化水平。2021
年 12 月,奔驰 L3 级自动驾驶系统获得德国联邦交管局的上路许可,
沃尔沃则与自动驾驶技术公司 Waymo 达成合作,共同开发 L4 自动驾
驶方案,预计于 2022 年推出 L4 级量产车,福特、丰田、现代等主机
厂也计划于 2022 年推出 L4 车型。各大传统车企加速布局自动驾驶的
大背景下,ADAS 渗透率有望加速提升。三大因素驱动下,ADAS 渗
透率有望迎来明显提升。据 RolandBerger 预测,2025 年全球 L2、L3
和 L4/L5 级别的渗透率将达到 36%、8%和 1%,结合各大车企 ADAS
时间规划表,2025 年或为 L4 级别的元年。长期看,预计 2030 年全球
L2、L3 和 L4/L5 级别的渗透率将达到 30%、35%和 20%。由于新能源
汽车与 ADAS 适配度更高,而传统燃油车结构受限搭载 L4/L5 级
ADAS 系统难度更大,全球新能源车 L3 及 L4/L5 渗透率明显高于整体
水平,预计 2030 年将达到 40%和 41%。
四、加快建设昂扬向上的包容共享城市
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推动东莞这座具有历史厚重感的城市,在新时代立潮头、再出发
,使活力成为东莞最突出的特征、进取成为东莞最鲜明的气质,归属
感、自豪感成为东莞人民对这座城市最深切的情感。充分彰显“莞商”
力量。弘扬“低调务实、敢为人先、诚信厚道、与时俱进”的精神特质
,发挥各大商会的桥梁纽带作用,抱团打拼、开疆拓土,充分释放蛰
伏的发展潜能,进一步擦亮“莞商”品牌。在市场准入、政府采购、撬
动民营资本等方面切实加强对本土企业的扶持,加快培育本土优秀新
生代企业家队伍,打造更多“莞字号”的百年老店、世界名企。着力培
育家园意识和主人翁精神。感恩和善待每一位在这座城市生活、为这
座城市建设的人,大力弘扬开放包容、融洽共生的城市文化,积极营
造公平友善的就业、创业、生活环境,充分尊重市民权利,及时响应
群众诉求,加快构建人人有责、人人尽责、人人享有的社会治理共同
体,让“东莞是我家”的意识深入人心,真正实现广大市民群众与东莞
同呼吸、共命运、共成长。时刻保持争创一流的意识。对标国际一流
城市,以卓越理念、超前思维推动东莞发展,各领域谋划、各条线工
作都主动对标一流、争创一流、赶超一流。大到产业集群打造、重大
平台建设,小到一个投资项目、一个城市小品、一个办事窗口,都把
高品质、高水平作为孜孜不倦的追求,瞄准最好最优最先进,将每件
工作都做到极致,把每个项目都建成精品,凸显整个城市的品位和档
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次,打造名副其实的新一线城市。进一步提振干事创业精气神。加强
对基层和一线工作人员的关心关怀,充分调动部门和镇村的积极性、
创造性,走出“舒适圈”、勇当“领头羊”,在新动能培育等“大战略”上显
身手,在优化营商环境等“大工程”上比高低,在城市更新改造等“硬骨
头”上论英雄,在民生实事推进等“硬任务”上求实效,在想干事、能干
事、干成事的浓厚氛围中,锤炼干部成长,引领社会风气,推动地方
发展。
五、加快建设具有全球影响力的湾区创新高地
坚持创新核心地位,深度参与粤港澳大湾区国际科技创新中心建
设,着力巩固东莞创新驱动发展的良好态势,坚定不移走高质量发展
之路。以创新生态引领产业升级。加快推进大湾区综合性国家科学中
心先行启动区建设,全面深化与中科院、国内高校的战略合作,推动
形成大科学装置的集聚协同效应,努力打造原始创新策源地。吸引更
多顶尖科研机构、大学、跨国公司来莞设立联合实验室和研发中心,
促进新型研发机构提质增效,建设大湾区科技成果转化主阵地。加快
建设以企业为主体的技术创新体系,构建“科技型中小企业-高新技术
企业-瞪羚企业-百强创新型企业”梯度发展格局,力争到 2025 年,全市
高企达 8000 家,R&D 占比达 %左右。以新动能推动产业优化。突
出高端化、终端化、品牌化的导向,全面实施稳链补链强链拓链工程
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,力争五年实际投资超 6000 亿元,进出口总额超 7 万亿元,外企出口
产品转内销超 万亿元。全市引进培育千亿企业超过 5 家,百亿企业
超过 25 家,形成万亿级的新一代信息技术,五千亿级的高端装备制造
,千亿级的新材料、新能源、服装鞋帽、食品饮料,百亿级的集成电
路、生物医药等“万、千、百”亿级产业集群发展梯队。以科技造富壮
大产业实力。强化对高企的政策扶持和资源倾斜,大力培育一批“专精
特新”企业,加速推进资本市场“东莞板块”扩容提质,力争三年内上市
莞企数量突破 100 家、总市值翻番,全部镇街实现上市企业破零,国
有资本规模破万亿、超千亿的市属国有企业 3 家以上,全市新增一大
批具有全球一流竞争力的优质企业。
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第四章 市场分析
一、CIS:车载 CIS 空间广阔,市场份额高度集中
CIS 为主流成像芯片,车载 CIS 市场空间广阔。图像传感器主要分
为 CCD ( ChargedCoupledDevice ) 和 CMOS ( ComplementaryMetal-
Oxide-Semiconductor)两大类。CIS(CMOSImageSensor,CMOS 图像
传感器)从 90 年代开始得到重视和发展,随着技术不断优化,CIS 芯
片市场份额反超 CCD 芯片并持续提升,由 2007 年的 54%提升至 2017
年的 89%,近年已超 90%,是目前车载摄像头的主流成像芯片。通过
价值占比测算,预计 2025 年全球车载 CIS 市场规模将达到 480 亿元,
2020-2025 年 CAGR 达 21%,2030 年有望达到 856 亿元,车载 CIS 市
场空间广阔。CIS 产业链分为 IDM、Fab-lite 和 Fabless 三种模式,IDM
模式是主流,Fabless 模式更灵活。1)IDM 模式:设计生产垂直一体
化,代表厂商为索尼、三星等。根据 Garner 数据,CIS 领域 IDM 模式
占比超过 80%,IDM 模式成为主流主要得益于两方面的优势:一是
IDM 模式的供应链控制能力更强;二是设计生产一体化能够实现工艺
协同优化,支持新技术的更快落地。2)Fablite 模式:介于 IDM 和
Fabless 模式中间,厂商能够实现部分芯片自主供应,例如安森美、松
下。3)Fabless 模式:设计厂商仅负责设计和销售,而将晶圆制造、封
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装测试业务外包给晶圆代工厂和封装测试厂,代表企业是韦尔股份(
豪威)。Fabless 模式的优势则在于能够选择性价比高的晶圆代工厂合
作,生产安排更加灵活。2020 年韦尔股份发行可转债,募集 13 亿元用
于建设晶圆测试及晶圆重构生产线项目(二期)项目,通过完善产业
链降低供应链风险,实现 Fabless 和 IDM 模式的有效平衡,提升市场
反应效率和盈利能力。竞争格局:车载摄像头 CIS 行业集中度高,韦
尔收购豪威跻身全球第二。车载 CIS 市场的主要供应商包括安森美、
豪威、索尼、三星等,其中,安森美为最大供应商,韦尔股份通过收
购豪威跻身全球第二。根据 ICVTank 数据,2021 年安森美市占率为
45%,豪威科技和索尼市占率分别为 29%和 6%,CR3 超 80%,市场份
额高度集中。相比于手机 CIS,汽车 CIS 要求更为苛刻,行业技术壁
垒较高。1)高像素:算法升级对车载摄像头像素提出更高要求,因此
需要更高像素的汽车 CIS,目前豪威等厂商已推出 8MP 的车载 CIS。
根据 EEWorld 数据,1-2MP 像素 CIS 单价一般在 3-8 美元之间,而
8MP 像素 CIS 单价则超过 10 美元。2)低照度敏感:低照度功能使得
摄像头在夜间、隧道中也能正常工作,保障车辆行驶安全。目前各大
厂商的产品基本具有低照度功能。3)高动态范围(HDR):动态范围
指同一场景中高亮区域和低亮区域的比值,高动态范围 CIS 能够在高
反差背光条件下同时捕捉高质量图像。智能手机 CIS 动态范围一般在
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60~70dB 之间,汽车 CIS 则在 120-140dB 之间。4)LED 灯闪烁抑制(
LFM):LED 指示牌和交通灯一般以 90Hz 的频率进行闪烁,而 CIS
则可能因为频率不同步而捕捉不到信号,从而引起 AI 系统误判。而
LFM 技术能够显著提升摄像头识别效果,目前有超级曝光和大小像素
两种技术路径,安森美采用前者,豪威和索尼则采用后者。高像素趋
势和 LFM 等功能要求对新进入者具有较高技术壁垒,同时也将推动汽
车 CIS 单价持续提升,根据 Yole 预测,全球汽车 CIS 平均单价将从
2019 年的 美元提升至 2023 年的 美元。
汽车 CIS 认证周期长,准入门槛较高。汽车行业对零部件质量管
控非常严格,图像传感器需要通过一系列安全性认证后才能应用,认
证周期一般为 2-3 年。厂商进入汽车供应链后将获得长期稳定的订单
,新进入者难以实现份额挤占。
二、大空间、高壁垒铸造黄金赛道,车载摄像头确定性高
车载摄像头主要的硬件结构包括光学镜头(其中包含光学镜片、
滤光片、保护膜等)、图像传感器、图像信号处理器 ISP、串行器、连
接器等器件。从成本结构看,图像传感器占比约 52%,是车载摄像头
模组最主要的成本组成;镜头组和模组封装占比分别为 20%和 19%,
三者均处于产业链中游。结合上文车载摄像头模组市场规模测算结果
,2021 年图像传感器、镜头和模组的市场空间分别为 236/91/86 亿元。
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第五章 法人治理
一、股东权利及义务
1、公司股东享有下列权利:
(1)依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配;
(2)依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东
大会,并行使相应的表决权;
(3)对公司的经营进行监督,提出建议或者质询;
(4)依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所
持有的股份;
(5)查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录
、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告;
(6)公司终止或者清算时,按其所持有的股份份额参加公司剩余
财产的分配;
(7)对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东,要求
公司收购其股份;
(8)法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。
2、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的,股东
有权请求人民法院认定无效。
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股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法
规或者本章程,或者决议内容违反本章程的,股东有权自决议作出之
日起 60 日内,请求人民法院撤销。
监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼,
或者自收到请求之日起 30 日内未提起诉讼,或者情况紧急、不立即提
起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的,前款规定的股东有权
为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。
他人侵犯公司合法权益,给公司造成损失的,本条第一款规定的
股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。
3、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定,
损害股东利益的,股东可以向人民法院提起诉讼。
4、公司股东承担下列义务:
(1)遵守法律、行政法规和本章程;
(2)依其所认购的股份和入股方式缴纳股金;
(3)除法律、法规规定的情形外,不得退股;
5、持有公司 5%以上有表决权股份的股东,将其持有的股份进行
质押的,应当自该事实发生当日,向公司作出书面报告。
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6、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司
利益。违反规定的,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。
二、董事
1、公司设董事会,对股东大会负责。董事会由 5 名董事组成。
公司不设独立董事,设董事长 1 名,由董事会选举产生。
2、董事会行使下列职权:
(1)召集股东大会,并向股东大会报告工作;
(2)执行股东大会的决议;
(3)决定公司的经营计划和投资方案;
(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;
(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;
(6)决定公司内部管理机构的设置;
(7)根据董事长的提名,聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书
,根据总经理的提名,聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级
管理人员,并决定其报酬事项和奖惩事项;
(8)制订公司的基本管理制度;
(9)制订本章程的修改方案;
(10)管理公司信息披露事项;
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3、董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意
见向股东大会作出说明。
董事会须及时对公司治理机制是否给所有的股东提供合适的保护
和平等权利,以及公司治理结构是否合理、有效等情况进行讨论、评
估,并在其年度工作报告中作出说明。
4、董事会制定董事会议事规则,以确保董事会落实股东大会决议
,提高工作效率,保证科学决策。
董事会议事规则作为本章程的附件,由董事会拟定,股东大会批
准。
5、董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。
6、董事长行使下列职权:
(1)主持股东大会和召集、主持董事会会议;
(2)督促、检查董事会决议的执行;
(3)签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的文件
;
(4)行使法定代表人的职权;
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(5)在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下,对公司事务
行使符合法律法规规定和公司利益的特别处置权,并在事后向公司董
事会或股东大会报告;
(6)董事会授予的其他职权。
7、董事会可以授权董事长在董事会闭会期间行使董事会的其他职
权,该授权需经由全体董事的二分之一以上同意,并以董事会决议的
形式作出。董事会对董事长的授权内容应明确、具体。
除非董事会对董事长的授权有明确期限或董事会再次授权,该授
权至该董事会任期届满或董事长不能履行职责时应自动终止。董事长
应及时将执行授权的情况向董事会汇报。
8、公司副董事长协助董事长工作,董事长不能履行职务或者不履
行职务的,由副董事长履行职务;副董事长不能履行职务或者不履行
职务的,由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。
9、董事会每年至少召开两次会议,由董事长召集,于会议召开 10
日以前书面通知全体董事和监事。
10、代表 1/10 以上表决权的股东、1/3 以上董事或者监事会,可以
提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后 10 日内,召集和
主持董事会会议。
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11、召开临时董事会会议,董事会应当于会议召开 3 日前以电话
通知或以专人送出、邮递、传真、电子邮件或本章程规定的其他方式
通知全体董事和监事。
12、董事会会议通知包括以下内容:
(1)会议日期和地点;
(2)会议期限;
(3)事由及议题;
(4)发出通知的日期。
13、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决
议,必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决,实行 1 人 1
票。
14、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得
对该项决议行使表决权,也不得代理其他董事行使表决权。该董事会
会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行,董事会会议所作决议
须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足
3 人的,应将该事项提交股东大会审议。
15、董事会决议以记名表决方式进行表决。
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董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下,可以用传真
或电子邮件或其它通讯方式进行并作出决议,并由参会董事签字。但
涉及关联交易的决议仍需董事会临时会议采用记名投票表决的方式,
而不得采用其他方式。
16、董事会会议,应由董事本人出席;董事因故不能出席,可以
书面委托其他董事代为出席,委托书中应载明代理人的姓名,代理事
项、授权范围和有效期限,并由委托人签名或盖章。
代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。
董事未出席董事会会议,亦未委托代表出席的,视为放弃在该次
会议上的投票权。
17、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录,董事会会
议记录应当真实、准确、完整。出席会议的董事、信息披露事务负责
人和记录人应当在会议记录上签名。
董事会会议记录作为公司档案保存,保存期限为 10 年。
18、董事会会议记录包括以下内容:
(1)会议召开的日期、地点和召集人姓名;
(2)出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事(代理人
)姓名;
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(3)会议议程;
(4)董事发言要点;
(5)每一决议事项的表决方式和结果(表决结果应载明赞成、反
对或弃权的票数)。
19、董事应当在董事会决议上签字并对董事会的决议承担责任。
董事会决议违反法律、法规或者公司章程、股东大会决议,致使
公司遭受损失的,参与决议的董事对公司负赔偿责任。但经证明在表
决时曾表明异议并记载于会议记录的,该董事可以免除责任。
三、高级管理人员
1、公司设总经理、技术总监、财务负责人,根据公司需要可以设
副总经理。总经理、副总经理、技术总监、财务负责人由董事会聘任
或解聘。董事可受聘兼任总经理、副总经理或者其他高级管理人员。
2、本章程中关于不得担任公司董事的情形同时适用于高级管理人
员。
财务负责人作为高级管理人员,除符合前款规定外,还应当具备
会计师以上专业技术职务资格,或者具有会计专业知识背景并从事会
计工作三年以上。
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本章程中关于董事的忠实义务和勤勉义务的规定,同时适用于高
级管理人员。
3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事、监事以外其他
职务的人员,不得担任公司的高级管理人员。
4、总经理每届任期 3 年,经董事会决议,连聘可以连任。
5、总经理对董事会负责,行使下列职权:
(1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议、并向
董事会报告工作;
(2)组织实施公司年度经营计划和投资方案;
(3)拟订公司内部管理机构设置方案;
(4)拟订公司的基本管理制度;
(5)制定公司的具体规章;
(6)提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人;
(7)聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人
员;
(8)本章程或董事会授予的其他职权。
总经理列席董事会会议。
6、总经理应制订总经理工作细则,报董事会批准后实施。
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7、总经理工作细则包括下列内容:
(1)总经理会议召开的条件、程序和参加的人员;
(2)总经理及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工;
(3)公司资金、资产运用,签订重大合同的权限,以及向董事会
、监事会的报告制度;
(4)董事会认为必要的其他事项。
8、副总经理和财务负责人向总经理负责并报告工作,但必要时可
应董事长的要求向其汇报工作或者提出相关的报告。
9、总经理等高级管理人员辞职应当提交书面辞职报告。
公司现任高级管理人员发生本章程规定的不符合任职资格的情形
的,应当及时向公司主动报告并自事实发生之日起 1 个月内离职。
10、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规
章或本章程的规定,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。
四、监事
1、监事由股东代表和公司职工代表担任。公司职工代表担任的监
事不得少于监事人数的三分之一。监事应具有法律、会计等方面的专
业知识或工作经验。
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2、本章程规定的不得担任董事的情形,同时适用于监事。董事、
高级管理人员及其配偶和直系亲属在公司董事、高级管理人员任职期
间不得担任公司监事。
3、监事应当遵守法律、行政法规和本章程的规定,对公司负有忠
实义务和勤勉义务,不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入,不得
侵占公司的财产。
4、监事每届任期三年。监事任期届满,连选可以连任。
监事任期届满未及时改选,或者监事在任期内辞职导致监事会成
员低于法定人数的,在改选出的监事就任前,原监事仍应当依照法律
、行政法规和本章程的规定,履行监事职务。
5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。
6、监事可以列席董事会会议,并对董事会决议事项提出质询或者
建议。
7、监事不得利用其关联关系损害公司利益,若给公司造成损失的
,应当承担赔偿责任。
8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程
的规定,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。
监事连续两次不能亲自出席监事会会议的,视为不能履行职责,
股东大会或职工代表大会应当予以撤换
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第六章 发展规划
一、公司发展规划
根据公司的发展规划,未来几年内公司的资产规模、业务规模、
人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的
快速发展,公司的管理水平将面临较大的考验,尤其在公司迅速扩大
经营规模后,公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化,在战略规
划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上
都将面对新的挑战。另外,公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、
营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求,公司需进一步提高
管理应对能力,才能保持持续发展,实现业务发展目标。
公司将采取多元化的融资方式,来满足各项发展规划的资金需求
。在未来融资方面,公司将根据资金、市场的具体情况,择时通过银
行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案
,进一步优化资本结构,筹集推动公司发展所需资金。
公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养,同时加大对人才的
资金投入并建立有效的激励机制,确保公司发展规划和目标的实现。
一方面,公司将继续加强员工培训,加快培育一批素质高、业务强的
营销人才、服务人才、管理人才;对营销人员进行沟通与营销技巧方
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面的培训,对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面,不
断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才,要加大引进力
度,保持核心人才的竞争力。其三,逐步建立、完善包括直接物质奖
励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制,充分调动员
工的积极性、创造性,提升员工对企业的忠诚度。
公司将严格按照《公司法》等法律法规对公司的要求规范运作,
持续完善公司的法人治理结构,建立适应现代企业制度要求的决策和
用人机制,充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用
。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度,强化各项决策的
科学性和透明度,保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观
条件和自身业务的变化,及时调整组织结构和促进公司的机制创新。
二、保障措施
(一)抓好政策落实
指导各地区从扩大产业服务供给、激发产业市场需求、优化产业
发展环境等方面,制定本地区促进产业发展的政策措施,形成政策合
力。发挥产业发展专项资金的政策导向作用,根据产业发展情况,及
时调整政策实施重点。
(二)完善统计评价体系
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根据国家产业分类标准,结合当地实际,加强新兴产业统计研究
,完善产业统计制度,健全统计指标体系。根据产业功能区发展定位
,完善产业功能区发展评价机制。强化对重点产业、高端产业功能区
的动态监测、分析研判工作,为保障区域经济平稳健康发展提供依据
。
(三)推动区域产业协同发展
积极推进区域全面创新改革试验,全面打造协同创新共同体,建
立健全产业有序转移的需求发现和对接服务机制,探索一批可复制、
可推广的改革措施和创新性政策。积极推进区域创新主体市场化合作
,协同实施一批技术创新工程,联合建立一批产业技术创新战略联盟
。加快推动区域协同创新和产业升级转移,合作搭建区域服务业融合
创新和展示交易平台,支持企业跨行业、跨区域开展合作。
(四)强化规划指导
各地主管部门要遵循本地区功能区划定位,加强与相邻地区及相
关规划的衔接,按照规划要求,制定和调整本地区发展规划,并报主
管部门备案。将规划提出的目标任务落实到年度计划,按规划要求审
核投资项目,促进本地区行业平稳有序发展。
(五)营造公平环境
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构建行业诚信体系,保障各种所有制经济依法平等使用生产要素
、公平参与竞争。加强知识产权保护,形成有利于“大众创业、万众创
新”的良好环境。
(六)优化投资环境
优化服务机制。完善产业发展的服务机制,优化政策引导、市场
监管、质量监督服务职能,提高管理和服务水平。
优化发展模式。根据规划产业布局,结合园区发展规划等相关规
划的实施,积极引导产业关联项目或企业向重点园区聚集,集群发展
。加快编制产业园区总体规划,优化投资布局,落实重点项目建设用
地,促成产业发展高地、成本洼地。
优化配套建设。落实产业园区和重点项目相关配套建设,利用多
种合作模式,合作共建,推进项目落地。
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第七章 环境保护方案
一、环境保护综述
(一)生态保护红线
项目所在地为工业用地,不涉及生态红线。
(二)环境质量底线
1、根据大气监测结果表明,评价区大气各监测点各项指标均满足
GB3095-2012《环境空气质量标准》中的二级标准及其他相应标准,说
明大气质量较好,有一定环境容量;正常工作下,本项目各污染物对
保护目标影响较小。
2、根据地表水监测结果表明:监测因子均满足 GB3838-2002《地
表水环境质量标准》中℃类标准,表明地表水环境现状良好,具有一
定的环境容量。本项目不直接向地表水体排放废水,生活污水经化粪
池收集后,定期清捞用于农田施肥。
本项目建成后对区域地表水体影响较小。
3、根据噪声监测结果表明:昼、夜间声环境质量均满足 GB3096-
2008《声环境质量标准》中 2 类标准,声环境质量现状较好,本项目
各设备噪声经隔声降噪和距离衰减后,厂界噪声不超标,对周围环境
影响较小。
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(三)资源利用上线
本项目原辅料均为外购;企业用水由供水管网供给,项目用电为
统一供应。项目原辅料、水、电供应充足,生产过程尽可能做到合理
利用和节约能耗,最大限度地减少物耗、能耗。
(四)环境准入负面清单
对照《产业结构调整指导目录(2011 年本)》及国家发展改革委
关于修改<产业结构调整指导目录(2011 年本)>有关条款的决定,本
项目不属于其中的中限制类、淘汰类建设项目,可视为允许类建设项
目。
因此,本项目的建设与国家和地方的产业政策相符,满足负面清
单管理要求。综上所述,本项目的建设符合“三线一单”相关要求。
二、建设期大气环境影响分析
施工期对大气环境影响主要为设备运输产生的扬尘和汽车尾气。
运输车辆以柴油为燃料,会产生一定量废气,包括 CO、NOx、TSP 等
,但产生量不大,对环境影响很小。施工期间产生的扬尘,应采取洒
水等合理可行的控制措施,减轻污染程度,缩小影响范围。
三、建设期水环境影响分析
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施工期的废水主要来源包括暴雨的地表径流和建筑施工废水。本
项目的建筑施工废水一般是施工期间开挖、钻孔产生一定量的泥浆水
,机械设备运行的冷却水,以及冲洗废水,这类废水都是比较少量的
。因暴雨冲刷浮土,建筑砂石、垃圾、弃土会形成较脏的地表径流,
建筑工地中一般油类和水泥比较多,若暴雨冲刷的地表径流流入周边
水体,会对周边水体造成污染。为使施工期间周边项目周边水体不受
施工而受到污染,建议设置临时沉淀池,经油水分离器处理达标后,
用于现场道路的浇洒。
四、建设期固体废弃物环境影响分析
施工期的固体废物主要有施工中产生的建筑垃圾、施工人员产生
的生活垃圾。建筑垃圾主要包括土建工程垃圾、装修工程的金属废料
等,建筑垃圾应遵照当地建筑垃圾管理办法进行处置,土建工程垃圾
一般在施工后都可以回填,安装工程的金属废料均可回收再利用。生
活垃圾应设置集中收运设备,由环卫部门统一送往市生活垃圾填埋场
处理。因此,施工期的固体废物对环境产生的影响是很小的。
五、建设期声环境影响分析
根据 GB12523-2011《建筑施工场界环境噪声排放标准》,施工阶
段作业噪声限值为:昼间 70dB(A),夜间 55dB(A)。施工期的噪声主要
来源于施工现场的各类机械设备和物料运输的交通噪声。施工现场噪
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声主要是施工机械设备噪声,物料装卸碰撞噪声。另外物料运输的交
通噪声也是施工期的一个主要噪声源。
由于施工设备的噪声源强比较高,而建筑施工是露天作业,流动
性和间歇性较强,对各生产环节中的噪声治理具有一定难度。施工期
噪声将对区域声环境、建筑施工工人产生一定程度的不利影响,但这
种影响是暂时的,随着施工的结束,这种影响也将随之结束。
六、环境影响综合评价
本期工程项目符合当地发展规划,选用生产工艺技术成熟可靠,
符合当地产业结构调整规划和国家的产业发展政策;项目建成投产后
,在全面采取各项污染防治措施和加强企业环境管理的前提下,对产
生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施,严格控制在国家规定
的排放标准内,所以,本期工程项目建设不会对区域生态环境产生明
显的影响。
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第八章 风险评估分析
一、项目风险分析
(一)市场风险
1、市场竞争风险
目前我国相关行业内企业数量较多且绝大多数为中小型企业,市
场化程度较高、产业集中度低、市场竞争较为激烈。相关行业的重要
技术支撑正在不断转变发展思路,向高质量发展迈进,同时随着国家
对相关行业整治力度加强,环保要求进一步提升,行业内主要企业都
在依靠科技进步、管理创新、节能减排来推进转型升级,并呈现资源
向优势企业不断集中的趋势,在一定程度上加剧了相关企业之间的竞
争。若公司未来不能进一步提升品牌影响力和竞争优势,公司的业务
和经营业绩将会受到不利影响。
2、原材料及能源价格波动风险
若未来原材料及能源采购价格发生较大波动,公司在销售产品定
价、成本控制等方面未能有效应对,可能对公司经营产生不利影响。
3、宏观经济波动风险
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近年来受欧美国家一系列贸易限制措施等因素影响,对我国经济
发展特别是外贸出口造成冲击,外贸出口的下降直接影响了公司下游
客户出口业务,而随着国内经济增速放缓,相关行业及下游相关行业
的需求也受到一定影响。公司相关业务同时会受到国内外市场供需和
经济周期性波动的影响,因此公司经营将会面临宏观经济波动引致的
风险。
4、人民币汇率波动及国际贸易摩擦的风险
随着汇率制度改革不断深入,人民币汇率波动渐趋市场化,同时
国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势,对我国出口企业
的国际竞争力造成不利影响,进而产生将不利影响传导至相关行业的
风险,下游客户由于心理预期不明确,导致其相关业务下单更趋谨慎
。如果未来国际间贸易摩擦加剧,将会产生对相关行业发展不利影响
的风险。
(二)环保风险
随着人们环境保护意识的逐渐增强以及相关环保法律法规的实施
,国家对相关产业提出了更高的环保要求,公司的排污治理成本将进
一步提高。公司历来十分重视环境保护工作,持续加大环保方面投入
,严格遵守环保法律法规,未发生重大环境污染事故和严重的环境违
法行为。但如果公司不能始终严格执行在环保方面的标准,或操作人
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员不按规章操作,可能增加公司在环保治理方面的费用支出,将面临
一定的环境保护风险。此外,若国家进一步提高环保标准,公司上游
生产企业也面临较大的增加环保投入的压力,公司存在采购价格上升
的风险,从而影响公司的盈利能力。
(三)技术风险
1、技术开发风险
近年来,公司紧密把握产品市场发展趋势,密切跟踪客户个性化
需求的变化,开发一系列差别化加工工艺。不同客户对产品要求不尽
相同,新产品的更新速度较快,这要求公司紧跟客户的需求变化,对
工艺不断进行技术研发、更新、升级。虽然公司对市场需求趋势变动
的前瞻能力较强,具有较强的新工艺开发能力,但由于新工艺的开发
需要投入较多的人力和财力,周期较长,开发过程不确定因素较多,
公司存在技术开发风险。
2、技术流失风险
公司一贯重视科技创新,经过多年的研究和开发,公司在高质量
产品等方面具备了较为深厚的技术沉淀,形成了技术流程先进的工艺
,有力支撑了公司的快速健康发展。公司建立了严格的保密工作制度
,与公司核心技术人员均签署了《保密协议》,严格规定了技术人员
的保密职责。尽管公司采取了上述措施防止核心技术对外泄露,但若
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公司核心技术人员离职或私自泄露公司技术机密,仍可能会给公司带
来直接或间接的经济损失。
(四)财务风险
1、主要客户发生不利变动及流失风险
行业及产品特点导致客户较为分散、集中度较低、变动较大。公
司不断加大营销力度,努力拓展市场,扩大收入来源,但行业竞争的
加剧以及服装行业客户需求的变化,将影响本公司客户的经营状况及
客户对公司印染服务的需求,若公司不能保持对市场的前瞻性判断,
持续开拓新客户并对现有客户情况的不利变化作出及时反应,或者市
场环境变化导致公司目前的优势业务领域出现较大波动,或者公司主
要客户自身经营情况出现较大波动而减少对公司印染服务的采购,或
者其他竞争对手的出现导致主要客户的不利变动及流失,将会对公司
业绩造成不利影响。
2、短期偿债能力不足的风险
为应对市场需求的增加,公司持续扩大产能规模,固定资产投资
和生产经营活动对资金的需求量较大,公司主要通过银行贷款方式解
决资金需求问题。公司资产负债率较高,流动比率和速动比率偏低,
存在短期偿债能力不足的风险。
3、存货跌价风险
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若未来市场环境发生变化或竞争加剧使得存货可变现净值低于账
面价值,将导致公司存货跌价风险增加,对公司的盈利能力产生不利
影响。
4、现金收款的风险
部分客户交易金额较小、频次较高,由于客户付款习惯以及出于
交易便利性,公司存在销售现金收款的情形。为保证公司资金安全,
公司已制定了《财务管理制度》、《销售管理制度》等管理制度,对
现金收取范围、现金库存限额、出纳人员工作职责、现金流转过程等
方面进行了进一步规范,严格控制销售现金收款,但现金交易安全性
相对较差,对内控要求更高,存在因相关制度或措施执行不到位导致
现金管理不善给公司造成损失的风险。
5、净资产收益率下降的风险
在项目产生效益之前,公司的净利润可能难以实现同比例增长。
因此公司存在短期因净资产快速增加而导致净资产收益率下降的风险
。
(五)项目建设风险
1、投资项目建设风险
公司投资项目实施过程涉及建筑工程、设备购置、设备安装等多
个环节,组织和管理工作量大,受到工程进度、工程管理等因素的影
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响。虽然公司在项目组织实施、施工进度管理、施工质量控制和设备
采购管理等方面均采取了控制措施并规范了运作流程,但在投资项目
实施过程中仍可能存在项目管理能力不足、实施进度拖延等问题,从
而影响项目的顺利实施。
2、固定资产折旧增加的风险
公司投资项目完成后,固定资产规模将显著增加,每年将新增一
定金额的固定资产折旧和研发费用。如果投资项目在投产后没有及时
产生预期效益,可能会对公司盈利能力造成不利影响。
3、新增产能无法及时消化的风险
本公司已对投资项目进行充分的可行性论证,认为项目具有良好
市场前景和效益预期,新增产能可以得到有效消化。但公司投资项目
的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势
的预测等因素作出的,而投资项目需要一定的建设期和达产期,在项
目实施过程中和项目建成后,如果市场环境、相关政策等方面出现重
大不利变化或者市场拓展不理想,投资项目可能无法实现预期收益。
(六)管理风险
1、规模扩张带来的管理风险
公司的资产规模将大幅增加,业务规模将迅速扩大,这对公司经
营管理层的管理与协调能力提出更高的要求。如果公司不能建立与规
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模相适应的高效经营管理体系和经营管理团队,则将给公司稳定、健
康、可持续发展带来一定的风险。
2、内部控制的风险
公司已经按照相关法律、法规建立了相对完善的内部控制制度,
能够对公司各项业务活动的良性运行及国家有关法律法规和单位内部
规章制度的贯彻执行提供保障,但受公司业务规模的扩张、外部环境
的变化等因素影响,公司可能存在内部控制失效的风险。
(七)人力资源风险
相关行业竞争日趋激烈,要求相关企业通过科技进步、管理创新
、节能减排推动转型升级,因此行业内企业对优秀人才的争夺亦趋激
烈。公司积极倡导创新和谐、以人为本的企业文化,为人才的培育与
发展提供良好的环境,经过多年的快速发展,公司已形成了自身的人
才培养体系,拥有一批业务能力、管理能力较强的优秀人才。随着公
司投资项目的建成投产和公司业务的快速发展,将对生产组织、内部
管理、技术开发、售后服务等各环节提出更高的要求,相应的对各类
人才的需求将不断增加,如果公司未及时引进合适人才或发生核心人
员的流失,将对公司经营发展造成不利影响。
(八)自然灾害和重大疫情等不可抗力因素导致的经营风险
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规模较大的自然灾害和严重的疫情,可能会形成消费市场景气度
的下降或影响企业的正常生产经营,甚至给社会造成较为严重的经济
损失。自然灾害和重大疫情等的发生非公司所能预测,但其可能会严
重影响消费者信心并形成停工损失,从而对公司的业务经营、财务状
况造成负面影响。
二、公司竞争劣势
(一)资本实力相对不足
近年来,随着公司订单迅速增加,生产规模不断扩大,各类产品
市场逐步打开,公司对流动资金需求增大;随着产品技术水平的提升
,公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模
和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改
变以往主要靠自有资金的发展模式,转向利用多种融资方式相结合模
式,以求增强资本实力,更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展
。
(二)规模效益不明显
历经多年发展,行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据
了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比,公司的规模效益
仍存在提升空间。因此,公司拟通过加大优势项目投资,扩大产能规
模,促进公司向规模经济化方向进一步发展。
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第九章 项目选址
一、项目选址原则
项目选址应符合城乡规划和相关标准规范,有利于产业发展、城
乡功能完善和城乡空间资源合理配置与利用,坚持节能、保护环境可
持续利用发展,经济效益、社会效益、环境效益三效统一,土地利用
最优化。
二、建设区基本情况
东莞市位于广东省中南部,珠江口东岸,东江下游的珠江三角洲
。因地处广州之东,盛产莞草而得名。介于东经 113°31′~114°15′,北
纬 22°39′~23°09′。东西最大横距 千米,最东是清溪镇的银瓶嘴
山,与惠州市惠阳区接壤;最西是沙田镇西大坦西北的狮子洋中心航
线,与广州市番禺区、南沙区隔海交界;南北最大纵距 千米,最
北是中堂镇大坦村,与广州市黄埔区和增城区、惠州市博罗县隔江为
邻;最南是凤岗镇雁田水库,与深圳市宝安区相连。2019 年,全市陆
地面积 平方千米,海域面积 平方千米。毗邻港澳,处于
广州市至深圳市经济走廊中间。西北距广州市中心区 59 千米,东南距
深圳市中心区 99 千米,距香港中心区 140 千米。
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“十三五”东莞把握“双区”驱动机遇取得了重大进展。一批重大平台
加快建设。松山湖科学城纳入大湾区综合性国家科学中心先行启动区
,与中科院开展合作共建,东莞参与大湾区国际科技创新中心建设迈
出了重要步伐。滨海湾新区纳入大湾区发展规划纲要特色合作平台,
获批省级高新技术开发区,掀起了加速开发建设的热潮。水乡功能区
核心单元开发建设全面启动,银瓶创新区加快建设,虎门港综保区正
式封关运作,南部各镇率先对接和融入深圳先行示范区建设。一批重
大改革深入推进。成功获批建设省制造业供给侧结构性改革创新实验
区。国家开放型经济新体制综合试点、功能区统筹优化市直管镇体制
等改革取得明显成效,深化商改、稳住外贸基本盘、公立医院综合改
革等工作获督查激励。市民服务中心成为全省进驻部门最全、进驻事
项最多、综合窗口集成最高的办事大厅之一,社会投资项目审批提速
50%以上,一手房办证最快 1 小时内办结,开办企业便利度位居全省
地级市第一。一批历史遗留问题得到有效解决。出台农房建设管理办
法,从源头刹住控住违建抢建势头,提升农房品质风貌。专门出台加
强镇级资产监督管理办法,启动镇属企业改革工作,推动集体资产保
值增值。专项推动符合条件的产业类和公共配套类违建补办不动产权
手续,盘活大量存量资产。创新统筹开发模式和利益平衡机制,加快
松山湖东部工业园建设步伐。铁腕整治“两违”问题,累计治理违建面
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积超过 7000 万平方米。坚持问题导向,强力督查督办硬指标硬任务,
全面推广明察暗访、“行走东莞”等工作机制,创造性解决问题的能力
得到有效提升。
“十四五”时期是我国“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期,是开启
全面建设社会主义现代化国家新征程的重要机遇期。准确把握新发展
阶段,深入贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,围绕在全省实现
总定位总目标中承担更大责任、走在全省前列的使命任务,全力推动“
湾区都市、品质东莞”建设再上新台阶。
经济实力稳中有进。全市地区生产总值达 亿元,年均增长
%,提前一年完成“十三五”规划目标。人均地区生产总值超过 11 万
元,达到高收入经济体水平。市一般公共预算收入 亿元、税收总
额 亿元,分别是 2015 年的 倍和 倍。社消零总额、规上
工业增加值分别突破 3000 亿元、4000 亿元,是 2015 年的 倍和
倍。本外币存、贷款余额分别突破 万亿元和 万亿元,是 2015
年的 倍和 倍。五年实际利用内外资 亿元,完成固投
亿元。外贸进出口超 万亿元,稳居全国第五。全市市场主体
超过 134 万户,是 2015 年的 倍,占全国总量 1%。高企总数 6381
家,是 2015 年的 倍。主营业务收入超千亿元企业实现零的突破。
镇村实力持续增强。全国百强镇从 12 个增至 15 个,5 个镇街进入 500
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亿元俱乐部,所有次发达镇均超 100 亿元,实现历史性的突破。村组
两级总资产、经营性纯收入分别增长 42%和 %,纯收入超亿元村
由 10 个增至 30 个,70 个次发达村(社区)村组两级经营性纯收入实
现翻番。城市影响力不断提升。先后荣获全国质量强市示范市、版权
示范城市、水生态文明城市和国家节水型城市、中国法治政府奖等称
号,首获全国综治工作“长安杯”,成功蝉联全国文明城市、卫生城市
、社会治理创新示范市、双拥模范城等荣誉,连续两年政商关系健康
指数排名全国第一,连续三年跻身中国外贸百强市竞争力前三,连续
四年入围新一线城市,“湾区都市、品质东莞”的价值追求深入人心,
投资洼地、创业沃土的城市形象充分彰显。
三、加快建设高品质现代化都市
在国际一流湾区和世界级城市群建设中强化东莞担当、展现东莞
颜值、彰显东莞魅力,着力打造高品质环境、集聚高素质人才、发展
高质量产业,努力把东莞建设成为有志之士向往聚集、追梦圆梦的高
品质现代化都市。以绿色集约为导向提升城市品质。全面推进新一轮
城市品质提升,让欣欣向荣的现代都市、草长莺飞的山水田园在东莞
有机融合、协调共生。积极构建“三心引领、廊道支撑、片区协同、节
点开花”的城市空间格局,进一步提升都市核心区首位度,加快打造立
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体交通、科技创新、生态环境三条城市线性发展廊道,推动“六大片区
”组团统筹联动发展。推动土地利用模式从“增量扩展”向“存量优化”转
型,每年至少实施“工改工”1 万亩,五年收储土地 万亩。全面巩固
提升污染防治攻坚战成果,推动环境改善重心向综合治理、生态修复
、绿色发展延伸,凸显“半城山色半城水、一脉三江莞邑香”的城市特
色,力争实现碳排放达峰走在全省前列,加快实现从世界工厂向生态
之都、绿色之城的转变提升。更加注重优化城市软环境,不断提升城
市文明水平、科学素养、人文精神、艺术氛围,促进人的全面发展,
致力打造青春之城、活力之城、梦想之城、成长之城。以镇村基层为
重点优化综合环境。结合乡村振兴战略的深入推进,把镇村作为优环
境的主战场。突出加强镇村规划管控,实施大片区统筹,抓好江河岸
线管理,以镇村核心区和重点片区的更新改造为突破口,对城乡面貌
、公共空间、居住空间等进行优化提升,加快打造产城融合、宜居宜
业的品质镇街,乡风淳朴、美丽幸福的莞邑村居。积极推动南部各镇
加快建设一批高品质、低成本、优环境的产城融合新社区,打造深莞
深度融合、一体联动发展的“引爆点”。着力推动镇村提升公共服务水
平,让群众在家门口就能上优质的学校,逛美丽的公园,享受便捷的
医疗,欣赏精彩的演出,让东莞的镇村成为能够留住本地人、吸引外
来人的好地方。以优质环境为平台集聚高端人才。把人才作为支撑发
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展的第一资源,依托大科学装置集群、新型研发机构、高水平大学、
科技企业等平台载体,大力引进国际一流的科学家团队、科技领军人
才和高水平创新团队,加强研发人才、营销人才、管理人才等的培养
,全方位提供人才创新创业、施展才华的靓丽舞台。努力为人才打造
舒适惬意、安居乐业的优质环境,广聚天下英才而用之,让人才聚莞
、人才爱莞成为东莞一道亮丽的风景线。
四、项目选址综合评价
项目选址应统筹区域经济社会可持续发展,符合城乡规划和相关
标准规范,保证城乡公共安全和项目建设安全,满足项目科研、生产
要求,社会经济效益、社会效益、环境效益相互协调发展。
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第十章 项目进度计划
一、项目进度安排
结合该项目建设的实际工作情况,xx 有限责任公司将项目工程的
建设周期确定为 12 个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察
与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。
项目实施进度计划一览表
单位:月
序号 工作内容 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 可行性研究及环评 ▲ ▲
2 项目立项 ▲ ▲
3 工程勘察建筑设计 ▲ ▲
4 施工图设计 ▲ ▲
5 项目招标及采购 ▲ ▲
6 土建施工 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲
7 设备订购及运输 ▲ ▲ ▲
8 设备安装和调试 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲
9 新增职工培训 ▲ ▲ ▲
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10 项目竣工验收 ▲ ▲
11 项目试运行 ▲ ▲
12 正式投入运营 ▲
二、项目实施保障措施
为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益,应尽
快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金,同时,要积
极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益
,应科学合理地安排工期,做好市场开发和人员培训工作。
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第十一章 项目经济效益评价
一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 万元。
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 营业收入
2 增值税
销项税
进项税
3 税金及附加
城建税
教育费附加
地方教育附加
(二)正常经营年份增值税估算
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实
施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营
年份应缴纳增值税计算如下:正常经营年份应缴增值税=销项税额-进
项税额= 万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、
工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、
其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为
基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常
经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用 万元,其
中:可变成本 万元,固定成本 万元。正常经营年份
项目经营成本 万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用
估算表》所示。
综合总成本费用估算表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
1 原材料、燃料费
2 工资及福利费
3 修理费
4 其他费用
其他制造费用
其他管理费用
其他营业费用
5 经营成本
6 折旧费
7 摊销费
8 利息支出
9 总成本费用
其中:固定成本
可变成本
固定资产折旧费估算表
单位:万元
序
号
项目
折旧
年限
1 2 3 4 5
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
1 房屋建筑物 20
原值
当期折旧费
净值
2 机器设备 15
原值
当期折旧费
净值
3 合计
原值
当期折旧费
净值
无形资产和其他资产摊销估算表
单位:万元
序
号
项目
折旧
年限
1 2 3 4 5
1 无形资产 50
原值
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
当期摊销费
净值
(四)税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地
方教育附加。根据谨慎财务测算,本期项目正常经营年份应纳税金及
附加 万元。
(五)利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定,本期项目正常经营年份利润总额(
PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=(
万元)。
企业所得税税率按 %计征,根据规定本期项目应缴纳企业所
得税,正常经营年份应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额×税
率=×%=(万元)。
(六)利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额 万元,缴纳企业所得
税 万元,其正常经营年份净利润:净利润=正常经营年份利润
总额-企业所得税==(万元)。
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利润及利润分配表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 营业收入
2 税金及附加
3 总成本费用
4 利润总额
5 应纳所得税额
6 所得税
7 净利润
8 期初未分配利润
9 可供分配的利润
10 法定盈余公积金
11 可供分配的利润
12 未分配利润
13 息税前利润
二、项目盈利能力分析
(一)财务内部收益率(所得税后)
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项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净
现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:
财务内部收益率(FIRR)=%。
本期项目投资财务内部收益率 %,高于行业基准内部收益率
,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平
均水平,投资使用效率较高。
(二)财务净现值(所得税后)
所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率(采用基
准收益率 ic=%),计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:
财务净现值(FNPV)=(万元)。
以上计算结果表明,财务净现值 万元(大于 0),说明本
期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的。
(三)投资回收期(所得税后)
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是
财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计
现金流量开始出现正值年份数)-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当
年净现金流量},本期项目投资回收期:
投资回收期(Pt)= 年。
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本期项目全部投资回收期 年,要小于行业基准投资回收期,
说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能
够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。
项目投资现金流量表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 现金流入
营业收入
2 现金流出
建设投资
流动资金
经营成本
税金及附加
3
所得税前净现金
流量
-
4
累计所得税前净
现金流量
-
5 调整所得税
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6
所得税后净现金
流量
-
7
累计所得税后净
现金流量
-
计算指标
1、项目投资财务内部收益率(所得税前):%;
2、项目投资财务内部收益率(所得税后):%;
3、项目投资财务净现值(所得税前,ic=11%): 万元;
4、项目投资财务净现值(所得税后,ic=11%): 万元;
5、项目投资回收期(所得税前): 年;
6、项目投资回收期(所得税后): 年。
三、偿债能力分析
(一)债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息,到期还本”的模式偿还建设投资借款计
算,还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。
(二)利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,利息
备付率系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)
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的比值,它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
保障程度,本期项目正常经营年份利息备付率(ICR)为 。
本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接
受值,说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
(三)偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,偿债
备付率系指在借款偿还期内,可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX
)与应还本付息金额(PD)的比值,它表示可用于还本付息的资金偿
还借款本金和利息的保障程度,本期项目正常经营年份偿债备付率(
DSCR)为 。
根据约定的还款方式对本期项目的计算表明,在项目实施后各年
的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值,说明项目建成后可用于
还本付息的资金保障程度较高。
借款还本付息计划表
单位:万元
序 号 项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 借款
期初借款余额
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当期还本付息
还本
付息
期末借款余额
2 利息备付率
3 偿债备付率
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第十二章 投资估算
一、投资估算的依据和说明
(一)投资估算的依据
本项目投资估算范围包括:建设投资估算、建设期利息估算、流
动资金估算以及总投资的估算,该项目投资估算的主要依据如下:
1、《建设项目经济评价方法与参数》;
2、《建设项目投资估算编审规程》;
3、《企业工程设计概算编制办法》;
4、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》;
5、《建设项目环境影响咨询收费规定》;
6、《招标代理服务收费管理暂行办法》;
7、《机电产品报价手册》;
8、《关于贯彻执行全国统一安装工程预算定额的若干规定》;
(二)投资估算的依据
该项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项
目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中
费用与效益计算范围相一致性的原则。
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(三)投资估算有关问题的说明
该项目场界区外的供水、供电、供气等设施费用不列入总投资,
由当地政府有关部门具体实施,并且要求与项目建设同步进行。
二、建设投资估算
(一)投资估算有关问题的说明
根据《投资项目可行性研究指南》的规定,建设投资(不含项目
建设期固定资产借款利息)估算范围包括:工程费用、工程建设其他
费用和预备费三个部分,其中:工程费用包括建筑工程投资、设备购
置费、安装工程费、公用工程费等;工程建设其他费用包括:征地及
拆迁补偿费、建设单位管理费、项目勘察设计费、环评及安评费、工
程监理费、招投标代理服务费、场地准备及临时设施费、新增职工培
训费、联合试车运转费等;预备费科目及费率的取值执行国家相关部
门的规定。
(二)建筑工程投资估算
该项目建筑工程包括:主体工程、辅助车间、仓储设施、办公室
、职工宿舍、配套工程、围墙、场区道路及绿化等,建筑工程投资根
据设计规划,参照当地类似工程单方造价指标估算。该项目规划总建
筑面积 平方米,预计建筑工程投资 万元。
(三)设备购置费估算
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设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程
设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办
法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行
估算;该项目计划购置和安装生产设备、检验设备、安全及环境保护
设备共计 69 台(套),设备购置费 万元。
(四)安装工程费估算
参考行业同类项目,预计安装工程费 万元。
(五)工程建设其他费用估算
根据谨慎财务测算,该项目建设投资中的工程建设其他费用
万元,其中土地出让金 万元。
(六)预备费估算
项目预备费包括基本预备费和涨价预备费,该项目预备费
万元,其中:基本预备费 万元,涨价预备费 万元。
(七)建设投资估算
建设投资估算采用概算法,根据谨慎财务测算,该项目建设投资
万 元 , 其 中 : 建 筑 工 程 投 资 万 元 , 设 备 购 置 费
万元,安装工程费 万元;工程建设其他费用 万
元(其中:土地使用权费 万元);预备费 万元。
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建设投资估算表
单位:万元
序号 项目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计
1 工程费用
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
2 其他费用
土地出让金
3 预备费
基本预备费
涨价预备费
4 投资合计
三、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为 12 个月,其中申请银行贷款
万元,贷款利率按 %进行测算,建设期利息 万元。
建设期利息估算表
单位:万元
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序号 项目 合计 第 1 年 第 2 年
1 借款
建设期利息
期初借款余额
当期借款
当期应计利息
期末借款余额
其他融资费用
小计
2 债券
建设期利息
期初债务余额
当期债务金额
当期应计利息
期末债务余额
其他融资费用
小计
3 合计
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四、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助
材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资
金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周
转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算
参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算
法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为 万元。
流动资金估算表
单位:万元
序号 项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 流动资产
应收账款
存货
原辅材料
燃料动力
在产品
产成品
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现金
预付账款
2 流动负债
应付账款
预收账款
3 流动资金
4
流动资金增
加
5
铺底流动资
金
五、总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨
慎财务估算,项目总投资 万元,其中:建设投资 万
元,占项目总投资的 %;建设期利息 万元,占项目总投资
的 %;流动资金 万元,占项目总投资的 %。
总投资及构成一览表
单位:万元
序号 项目 指标 占总投资比例
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1 总投资 %
建设投资 %
工程费用 %
建筑工程费 %
设备购置费 %
安装工程费 %
工程建设其他费用 %
土地出让金 %
其他前期费用 %
预备费 %
基本预备费 %
涨价预备费 %
建设期利息 %
流动资金 %
六、资金筹措与投资计划
本期项目总投资 万元,其中申请银行长期贷款
万元,其余部分由企业自筹。
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项目投资计划与资金筹措一览表
单位:万元
序号 项目 数据指标 占总投资比例
1 总投资 %
建设投资 %
建设期利息 %
流动资金 %
2 资金筹措 %
项目资本金 %
用于建设投资 %
用于建设期利息 %
用于流动资金 %
债务资金 %
用于建设投资 %
用于建设期利息
用于流动资金
其他资金
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第十三章 总结分析
本项目经过市场分析、环境保护分析、投资分析、公用工程及配
套设施分析、工艺技术和主要设备选型方案分析、财务分析、风险分
析及不确定性分析,结论如下:
汽车 CIS 认证周期长,准入门槛较高。汽车行业对零部件质量管
控非常严格,图像传感器需要通过一系列安全性认证后才能应用,认
证周期一般为 2-3 年。厂商进入汽车供应链后将获得长期稳定的订单
,新进入者难以实现份额挤占。
1、拟建项目选址符合当地土地利用总体规划,而且项目建设区域
交通运输便利,可利用现有公用工程设施,水、电等能源供应有保障
。
2、本项目采用国内先进的生产工艺,工艺技术成熟,生产成本低
,产品质量高,为国内成熟工艺。
3、本项目“三废”均经处理后达标排放,对环境污染较小。
4、近年来项目产品市场发展迅速,本项目建成后,产品进入市场
的前景良好。
5、本项目产品方案符合国家产业政策和行业发展规划。
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6、本项目工艺技术成熟,产品质量稳定可靠,符合国家产品质量
标准。
7、本项目主要原料供应有可靠的保证。
8、本项目产品市场潜力较大,市场前景广阔。
9、本项目建成后,可取得较好的经济效益和社会效益。
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第十四章 附表附件
主要经济指标一览表
序号 项目 单位 指标 备注
1 占地面积 ㎡ 约 亩
总建筑面积 ㎡ 容积率
基底面积 ㎡
建筑系数
%
投资强度 万元/亩
2 总投资 万元
建设投资 万元
工程费用 万元
其他费用 万元
预备费 万元
建设期利息 万元
流动资金 万元
3 资金筹措 万元
自筹资金 万元
银行贷款 万元
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4 营业收入 万元 正常运营年份
5 总成本费用 万元 ""
6 利润总额 万元 ""
7 净利润 万元 ""
8 所得税 万元 ""
9 增值税 万元 ""
10 税金及附加 万元 ""
11 纳税总额 万元 ""
12 工业增加值 万元 ""
13 盈亏平衡点 万元 产值
14 回收期 年
15 内部收益率 % 所得税后
16 财务净现值 万元 所得税后
建设投资估算表
单位:万元
序号 项目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计
1 工程费用
建筑工程费
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设备购置费
安装工程费
2 其他费用
土地出让金
3 预备费
基本预备费
涨价预备费
4 投资合计
建设期利息估算表
单位:万元
序号 项目 合计 第 1 年 第 2 年
1 借款
建设期利息
期初借款余额
当期借款
当期应计利息
期末借款余额
其他融资费用
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
小计
2 债券
建设期利息
期初债务余额
当期债务金额
当期应计利息
期末债务余额
其他融资费用
小计
3 合计
固定资产投资估算表
单位:万元
序号 项目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计
1 工程费用
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
2 其他费用
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
3 预备费
基本预备费
涨价预备费
4 建设期利息
5 合计
流动资金估算表
单位:万元
序号 项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 流动资产
应收账款
存货
原辅材料
燃料动力
在产品
产成品
现金
预付账款
2 流动负债
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
应付账款
预收账款
3 流动资金
4
流动资金增
加
5
铺底流动资
金
总投资及构成一览表
单位:万元
序号 项目 指标 占总投资比例
1 总投资 %
建设投资 %
工程费用 %
建筑工程费 %
设备购置费 %
安装工程费 %
工程建设其他费用 %
土地出让金 %
其他前期费用 %
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
预备费 %
基本预备费 %
涨价预备费 %
建设期利息 %
流动资金 %
项目投资计划与资金筹措一览表
单位:万元
序号 项目 数据指标 占总投资比例
1 总投资 %
建设投资 %
建设期利息 %
流动资金 %
2 资金筹措 %
项目资本金 %
用于建设投资 %
用于建设期利息 %
用于流动资金 %
债务资金 %
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
用于建设投资 %
用于建设期利息
用于流动资金
其他资金
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 营业收入
2 增值税
销项税
进项税
3 税金及附加
城建税
教育费附加
地方教育附加
综合总成本费用估算表
单位:万元
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 原材料、燃料费
2 工资及福利费
3 修理费
4 其他费用
其他制造费用
其他管理费用
其他营业费用
5 经营成本
6 折旧费
7 摊销费
8 利息支出
9 总成本费用
其中:固定成本
可变成本
固定资产折旧费估算表
单位:万元
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
序
号
项目
折旧
年限
1 2 3 4 5
1 房屋建筑物 20
原值
当期折旧费
净值
2 机器设备 15
原值
当期折旧费
净值
3 合计
原值
当期折旧费
净值
无形资产和其他资产摊销估算表
单位:万元
序
号
项目
折旧
年限
1 2 3 4 5
1 无形资产 50
泓域咨询/东莞 CIS 芯片公司成立可行性报告
原值
当期摊销费
净值
利润及利润分配表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 营业收入
2 税金及附加
3 总成本费用
4 利润总额
5 应纳所得税额
6 所得税
7 净利润
8 期初未分配利润
9 可供分配的利润
10 法定盈余公积金
11 可供分配的利润
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12 未分配利润
13 息税前利润
项目投资现金流量表
单位:万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 现金流入
营业收入
2 现金流出
建设投资
流动资金
经营成本
税金及附加
3
所得税前净现金
流量
-
4
累计所得税前净
现金流量
-
5 调整所得税
6 所得税后净现金 -
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流量
7
累计所得税后净
现金流量
-
计算指标
1、项目投资财务内部收益率(所得税前):%;
2、项目投资财务内部收益率(所得税后):%;
3、项目投资财务净现值(所得税前,ic=11%): 万元;
4、项目投资财务净现值(所得税后,ic=11%): 万元;
5、项目投资回收期(所得税前): 年;
6、项目投资回收期(所得税后): 年。
借款还本付息计划表
单位:万元
序 号 项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 借款
期初借款余额
当期还本付息
还本
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付息
期末借款余额
2 利息备付率
3 偿债备付率
建筑工程投资一览表
单位:㎡、万元
序号 工程类别 占地面积 建筑面积 投资金额 备注
1 生产工程
1#生产车间
2#生产车间
3#生产车间
4#生产车间
2 仓储工程
1#仓库
2#仓库
3#仓库
4#仓库
3 办公生活配套
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行政办公楼
宿舍及食堂
4 公共工程 辅助用房等
5 绿化工程 绿化率 %
6 其他工程
7 合计
项目实施进度计划一览表
单位:月
序号 工作内容 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 可行性研究及环评 ▲ ▲
2 项目立项 ▲ ▲
3 工程勘察建筑设计 ▲ ▲
4 施工图设计 ▲ ▲
5 项目招标及采购 ▲ ▲
6 土建施工 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲
7 设备订购及运输 ▲ ▲ ▲
8 设备安装和调试 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲
9 新增职工培训 ▲ ▲ ▲
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10 项目竣工验收 ▲ ▲
11 项目试运行 ▲ ▲
12 正式投入运营 ▲
主要设备购置一览表
单位:台(套)、万元
序号 设备名称 数量 购置费
1 主要生成设备 48
2 辅助生成设备 6
3 研发设备 6
4 检测设备 4
3 环保设备 3
3 其它设备 1
合计 69
能耗分析一览表
序号
能源及
工质
计量单
位
折标单位
折标系
数
年消耗
量
折标能耗(
tce)
备注
1 电力 万 kw·h kgce/kw·h
当量
值
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2 水 m³ kgce/m³ 工质
合计 tce