绿色债券发行首破万亿 高效助力美丽中国建设
——2025 年中国绿色债券市场运行分析与 2026 年展望
绿色认证部 曲洪泽 顾雨薇
摘要：2025 年，在多项政策护航下，我国绿色债券市场实现高质量发展，运
行更加规范。一级市场方面，绿色债券发行规模创历史新高，首次突破万亿元；
绿色金融债发行金额居各券种之首；碳中和债发行数量维持增长；募集资金用途
仍集中于清洁能源等碳中和领域；绿色债券保持了发行成本优势。二级市场方面， 绿
色债券存量金额同比有所增长，成交金额小幅下降；成交数量和交易活跃度有所回
落。展望 2026 年，《“十五五”规划建议》将“美丽中国建设取得新的重大进展”作
为主要目标之一；中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”列入
2026 年经济工作重点任务，绿色发展已成为中国式现代化的鲜明底色。绿色债券
市场规范进程稳步推进，我国绿色债券市场将继续高质量发展。
一、多项政策助力我国绿色债券市场高质量发展
2025 年，我国围绕美丽中国建设与经济社会全面绿色转型出台多项政策。
党的二十届四中全会提出“建设美丽中国，加快经济社会发展全面绿色转型”； 多
部门密集发布金融“五篇大文章”相关政策，推动绿色金融发展，引导金融资源向绿
色低碳领域集聚，助力碳达峰碳中和目标实现；多维政策协同发力，以绿色金融助推
绿色低碳转型；绿色债券市场规范体系持续完善；绿色债券市场自律管理持续推进保
障市场高质量发展。在多重政策护航下，我国绿色债券市场实现高质量发展。
（一） 深耕美丽中国建设 助力绿色低碳转型
1 月 15 日，生态环境部印发《关于建设美丽中国先行区的实施意见》，对建设
美丽中国先行区做出了安排部署，通过改革创新、重点突破、示范带动，为全面
推进美丽中国建设积累经验、树立标杆。
10 月 28 日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建
议》（简称《“十五五”规划建议》）正式发布，系统阐述了“十五五”时期
绿色发展的总体框架与实施路径。《“十五五”规划建议》强调，要“加快经济社会
发展全面绿色转型，建设美丽中国”，并设立了“美丽中国建设取得新的重大进展。
绿色生产生活方式基本形成，碳达峰目标如期实现，清洁低碳安全高效的新型能源
体系初步建成，主要污染物排放总量持续减少，生态系统多样性稳定性持续性不
断提升”的主要目标。
12 月 27 日，生态环境部等七部门联合印发京津冀、长三角、粤港澳大湾区
美丽中国先行区建设行动方案，推动三大区域相关省份承担综合先行任务，发挥
引领带动作用。
（二） 金融“五篇大文章”持续推进 绿色金融成为核心支柱之一
2 月 7 日，中国证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意
见》（简称《实施意见》），旨在深入贯彻党和国家的部署要求，积极发挥资本市
场功能，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文
章”，更好服务经济社会高质量发展。《实施意见》围绕绿色金融， 提出了丰富资本
市场推动绿色低碳转型的产品制度体系的总体要求，具体包括完善资本市场绿色
金融标准体系，丰富资本市场绿色金融产品。
2 月 27 日，国家金融监督管理总局和中国人民银行联合发布了《银行业保
险业绿色金融高质量发展实施方案》（简称《实施方案》），旨在落实中央金融
工作会议关于做好金融“五篇大文章”的重要部署，引导银行业保险业大力发展绿色
金融，加大对绿色、低碳、循环经济的支持，防范环境、社会和治理风险， 提升自
身的环境、社会和治理表现。《实施方案》明确了未来五年绿色金融发展目标，并
提出了多项重点工作任务，包括加强重点领域的金融支持、完善绿色金融服务体系、
推进资产组合和自身运营低碳转型、增强金融风险防控能力和深化绿色金融机制建设。
3 月 5 日，国务院办公厅发布了《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》
（简称《指导意见》），明确了金融“五篇大文章”重点领域和主要着力点。在绿色
金融方面，《指导意见》提出到 2027 年金融支持绿色低碳发展和美丽中国建设质
效进一步提升的总体目标。强调坚持“先立后破”，完善绿色金融体系， 统筹对绿
色发展和低碳转型的支持，为确保国家能源安全、助力碳达峰碳中和形成有力支
撑。
3 月 13 日，上交所发布了《关于进一步做好金融“五篇大文章”的行动方案》
（简称《行动方案》）。《行动方案》围绕进一步做好金融“五篇大文章”，
推动更多要素资源向科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领
域集聚，助力经济社会高质量发展，提出多项具体举措。在绿色金融方面，《行
动方案》提出要完善绿色企业和项目股债融资体系，支持符合条件的绿色企业上市
融资、并购重组、发行债券等。强化上市公司环境信息披露，细化绿色债券定期报
告披露要求。丰富绿色主题股票、绿色债券、气候转型、ESG 相关指数与投资品
种，更好服务国家“双碳”目标和可持续发展。
（三） 多维政策协同发力，以绿色金融助推绿色低碳转型
8 月 5 日，中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指
导意见》，明确 2027 年核心目标：支持制造业“高端化、智能化、绿色化”发展
的金融体系基本成熟，贷款、债券、股权、保险等金融工具联动衔接更紧密；
制造业企业有效信贷需求充分满足，制造业企业发行债券户数及规模持续增长，
股权融资水平显著提升。
8 月 25 日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布了《关于推进绿色低
碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确了碳市场作为控制温室气体排放政策
工具的基本定位，并设置了分阶段推进的关键目标：2027 年实现全国碳排放权
交易市场覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场覆盖重点
领域；2030 年基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国
碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温
室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的
碳定价机制。
12 月 12 日，工业和信息化部办公厅、中国人民银行办公厅发布了《关于用
好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》，明确将重点支持国家绿色工厂采用
《绿色金融支持项目目录（2025 年版）》以及国家有关部门政策规划、技术目录
中载明的绿色低碳技术实施的投资项目。通过健全内部管理机制、强化绿色信贷
支持、拓宽直接融资渠道、提升金融保障水平等加大金融支持力度，推动金融产品
和服务创新，形成可复制、可推广的绿色金融支持绿色工厂典型模式，营造金融支
持绿色工厂良好环境。
（四） 市场规范体系持续完善
2 月 19 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步优化银行间债券
市场境外机构发行绿色债券机制安排有关事项的通知》，明确了绿色熊猫债以下
三方面机制：一是外国政府、国际开发机构（简称“两类机构”）和优质境外主
体可使用其绿色债券框架发行绿色熊猫债；二是对于两类机构，在绿色项目认定
依据、募集资金管理方式、存续期信息披露等方面，允许其采取与国际市场惯例相
一致的安排；三是对于境外非金融企业，根据《中国绿色债券原则》，增加使用
中欧《可持续金融共同分类目录报告-减缓气候变化》和欧盟《可持续金融分类方
案-气候授权法案》作为绿色项目认定依据。
2 月 20 日，财政部发布《中华人民共和国绿色主权债券框架》（简称《绿色主
权债券框架》），为未来财政部在境外发行中国绿色主权债券奠定基础。《绿色
主权债券框架》阐述了绿色主权债券发行的背景以及绿色主权债券发行的四个核心
要素，形成了较为完善的绿色主权债券发行机制。《绿色主权债券框架》的发布，
有助于彰显中国支持可持续绿色发展的决心，丰富国际金融市场高质量绿色债券品
种，带动更多中资发行体发行绿色债券，进一步吸引各类投资者参与绿色金融市
场。
4 月 7 日，深交所发布《深圳证券交易所绿色债券白皮书》（简称《绿债白
皮书》），旨在贯彻落实中国证监会《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施
意见》要求，梳理总结近年来深交所绿色债券市场发展情况和典型案例，引导帮助
企业用好用足债券市场工具推动自身绿色低碳发展，助力加快经济社会发展全面
绿色转型。《绿债白皮书》简要概述了绿色债券从顶层设计到落地执行的整体政策
框架，介绍了深交所债券市场服务绿色金融相关实践，梳理了绿色债券代表性案
例，阐述了绿色债券市场发展趋势，以及深交所下一步工作安排。
7 月 14 日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合印发《绿色金融支持
项目目录（2025 年版）》（简称《2025 年版目录》）。《2025 年版目录》解决多
套目录并行导致的边界模糊问题，首次统一绿色信贷、绿色债券等产品的项目认定
标准。《2025 年版目录》共包括九大支持领域，首次纳入“绿色贸易”
（如新能源装备贸易）和“绿色消费”（如节能家电、新能源汽车消费），形成覆
盖“生产—流通—消费”全链条的支持体系；明确排除煤炭等化石能源清洁利用项目，
严格遵循“无重大损害”原则，与国际标准趋同；明确高碳企业可通过清洁生产改造、
低碳技术研发等路径获得绿色金融支持，为转型金融预留空间， 加速传统产业绿色
蜕变。
9 月 29 日，为做好《2025 年版目录》与《绿色债券支持项目目录（2021 年
版）》（简称《2021 年版目录》）的衔接工作，绿色债券标准委员会发布了《关
于绿色债券适用<绿色金融支持项目目录（2025 年版）>工作机制的通知》。
10 月 10 日，中央结算公司正式发布《中债绿色金融环境效益信息披露指标
增速（同比）绿色债务融资工具绿色企业债绿色金融债绿色公司债
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
-50%0
0%
4000
2000
50%
6000
100%
8000
150%10000
200%12000
体系》（简称《环境效益信息指标体系》）等企业标准，本次《环境效益信息指
标体系》的修订以《2025 年版目录》为基础，优化形成涵盖 271 个行业的 48 个
环境效益指标体系，实现绿色债券、绿色贷款等绿色金融产品环境效益信息披露标
准的统一，进一步完善了绿色金融标准体系。《环境效益信息指标体系》提出绿
色金融产品募集资金所投绿色项目应披露的环境效益定量和定性指标，区分应有
和宜有指标，为绿色金融环境效益可计量、可报告、可验证奠定基础，便利市场
成员应用。
（五） 绿色债券市场自律管理持续推进保障市场高质量发展
8 月 20 日，绿色债券标准委员会发布的《2024 年度绿色债券评估认证市场
运行及相关情况的通报》显示，2024 年度我国绿色债券市场呈高质量发展态势，
具体表现为：全年发行规模及认证规模维持高位；市场集中度进一步提高，头部业
务量不断聚集；评估机构业务开展有所分化，部分机构有待破冰。在行业自律管
理方面，行业整体专业能力与执业水平持续提升，为推动绿色债券市场高质量发展，
践行绿色发展理念，全力谱写绿色金融大文章提供坚实有效的支撑。
二、2025 年绿色债券发行情况
（一） 绿色债券发行规模创历史新高
2025 年，绿色债券发行规模创历史新高，首次突破万亿元。全年共发行绿色
债券 645 支，发行金额合计 亿元，发行金额和数量同比分别增长 %
和 %1。
图表1. 2016-2024 年我国绿色债券发行金额年度变化情况（单位：亿元）
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
1 根据 Wind 资讯统计，2024 全年共发行绿色债券 477 只，发行金额合计 亿元。
增速（环比）绿色债务融资工具绿色企业债绿色金融债绿色公司债
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
分季度来看，2025 年各季度分别发行绿色债券 亿元、 亿元、
亿元和 亿元。一三季度绿色债券发行规模环比略有下降，二四
季度环比有所上升，其中二季度环比增长达到 %，主要是绿色金融债发行
规模的大幅增长。
图表2. 2021~2025 年我国绿色债券发行金额季度变化情况（单位：亿元）
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（二） 绿色金融债发行金额居各券种之首
从债券品种看，2025 年绿色金融债发行金额居于各券种之首，共计
亿元，同比增长 倍，占发行总额的 %。其次为绿色债务融资工具和绿
色公司债，发行规模同比均有所上升。具体来看，绿色债务融资工具发行金额
亿元，占比 %，金额同比增长 %；绿色公司债发行金额共计
亿元，占比 %，金额同比增长 %；绿色企业债发行规模有所下
降，金额共计 亿元，金额占比较小为 %，同比下降 %，主要系企业
债发行审批权划转证监会后，绿色企业债与绿色公司债券发行和披露标准要求基本
一致，不少绿色企业债券发行人更倾向于发行绿色公司债。
绿债发行数量碳中和债发行数量绿债发行金额碳中和债发行金额
50
0
1001,
1,
250
200
150
3,
3,
2,
2,
图表3. 2025 年度绿色债券各券种发行金额数量及占比情况
发行金额 发行数量发行情况
券种 金额
（亿元）
占比
（%）
同比
（%）
数量
（支）
占比
（%）
同比
（%）
绿色金融债 88
绿色债务融资工具 336
绿色公司债 216
绿色企业债 5
合计 645
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（三） 碳中和债发行数量维持增长
2025 年，我国绿色债券市场碳中和债累计发行 151 支，同比增长 %，
占绿色债券的比例为 %，占比下降 个百分点；发行金额合计
亿元，同比下降 %，占绿色债券的 %，占比下降 个百分点。
图表4. 2021~2025 年我国碳中和债与绿色债券季度发行情况
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（四） 绿色债券发行期限以 3~5 年期（含）为主
2025 年，我国新发行的绿色债券（不含资产证券化）主要以 3~5 年期（含）
债券为主，3~5 年期（含）绿色债券发行金额合计 亿元，占比 %。
其中，3 年期绿色债券共发行 271 只，发行金额合计 亿元，占比 %； 5
年期绿色债券共发行 98 只，发行金额合计 亿元，占比 %。
图表5. 2025 年我国绿色债券各期限数量金额及占比情况
发行金额 发行数量发行情况
期限
金额（亿元） 占比（%） 数量（只） 占比（%）
3 271
5 98
≤1 62
4 15
2 30
10 18
7 10
15 3
6 2
20 2
合计 511
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（五） 银行间市场是绿色债券的主要发行市场
2025 年，银行间债券市场仍是绿色债券的主要发行市场。2025 年，共有 428 支
绿色债券在银行间债券市场上市，占比 %，发行金额共计 亿元， 占
比 %；在交易所上市的绿色债券数量为 216 支，占比 %，发行金额共计
亿元，占比 %，值得注意的是，年内北京证券交易所首单科技创新绿
色公司债成功发行，实现零的突破；有 1 支绿色债券同时在两个及以上市场上市，
占比 %，发行金额共计 亿元，占比 %。
图表6. 2025 年绿色债券发行场所分布情况
交易所
%
数量占比
跨市场
%
银行间
%
交易所
%
金额占比
跨市场
%
银行间
%
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（六） 绿色债券发行主体信用等级集中于 AA+级及以上
2025 年，中国绿色债券发行主体信用资质较高，信用等级集中于 AA+级及
以上。除绿色资产支持证券外，发行主体信用等级为 AA+级及以上的绿色债券共
绿色公司债 绿色金融债 绿色企业债 绿色债务融资工具
无评级A+AAAA-AA+AAA
400
350
300
250
200
150
100
50
0
计 464 支，占比为 %。其中，AAA 级主体发行绿色债券共计 355 支，AA+
级主体发行绿色债券共计 109 支，AA-级及以下主体发行绿色债券共计 32 支，
15 支绿色债券的发行主体发行时无主体评级，绿色债券信用等级仍集中于较高
的级别。
图表7. 2025 年度绿色债券发行主体信用等级分布（单位：支）
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（七） 绿色债券募集资金用途仍集中于清洁能源等碳中和领域
按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目
录（2021 年版）》（银发〔2021〕96 号）二级目录的九个主要领域，新世纪评
级对除资产支持证券外的绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资
金投向进行了统计2。2025 年清洁能源仍是募集资金投向最多的领域，占比
%；第二位是能效提升领域，占比为 %；第三位是绿色交通，占比为
%，三者合计占比 %。清洁能源和绿色交通均为碳达峰碳中和重点行
业领域，能效提升也在间接推动碳减排目标的达成，这反映出绿色债券在助力双碳
目标、支持经济社会绿色低碳高质量发展方面发挥重要作用。
2 绿色金融债在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体中募集资金实际投向，无
法统计年度投向；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。
能效提升
%
清洁能源
%
绿色交通
%
水资源节约和非常规水
资源利用
%绿色农业
%
污染防治
%
可持续建筑
%
生态保护与建设
%
资源综合利用
%
图表8. 2025 年绿色债券募集资金投向分布情况
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（八） 发行主体主要分布于公用事业Ⅱ、银行和非银金融等行业
从发行主体行业分布来看，2025 年共有 268 家主体3发行了绿色债券，其中
57 家公用事业Ⅱ行业主体共发行了 亿元绿色债券，发行主体数量占比
%，发行金额占比 %；48 家银行主体发行了 亿元绿色债券，
发行主体数量占比 %，发行金额占比 %；33 家非银金融行业主体共发
行了 亿元绿色债券，发行主体数量占比 %，发行金额占比 %；
30 家交通运输行业主体共发行了 亿元绿色债券，发行主体数量占比
%，发行金额占比 %。上述四大行业的发行主体数量合计占比和发行金
额合计占比分别为 %和 %，行业集中度较高。
图表9. 2025 年绿色债券发行主体前十大行业分布情况
发行情况
行业
主体数量（家） 主体数量占比（%） 发行金额（亿元） 发行金额占比（%）
公用事业Ⅱ 57
银行 48
非银金融 33
交通运输 30
环保Ⅱ 15
建筑 15
企业服务 14
电气设备 6
可选消费零售 6
有色金属 6
3 资产支持证券、国际机构债以及地方政府债券不纳入统计分析。
发行情况
行业
主体数量（家） 主体数量占比（%） 发行金额（亿元） 发行金额占比（%）
房地产Ⅱ 5
钢铁Ⅱ 5
煤炭Ⅱ 4
石油石化 4
食品饮料 4
消费者服务 4
工业贸易与综合 3
合计 259
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（九） 北京及沿海地区是发行主体的主要分布区域
2025 年，绿色债券发行主体来自于 29 个省市自治区，主要分布于北京、广
东、上海、福建、江苏、天津、湖北、浙江、山东、河北等地，发行金额超过 100
亿元的省份共有 16 个，发行规模合计占比和发行主体数量合计占比分别为 % 和
%。从发行金额看，北京市发行金额最高，为 亿元，占比达到
%；其次为广东省，发行金额 亿元，占比 %；第三为上海市，发行
金额 亿元，占比 %。从发行主体数量看，江苏省是发行主体最多的省份，
北京市和广东省分列二三。
图表10. 2025 年绿色债券发行主体主要区域分布情况
发行情况
省市
发行金额（亿元） 占比（%） 主体数量（家） 占比（%）
北京市 33
广东省 22
上海市 17
福建省 9
江苏省 41
天津市 15
湖北省 9
浙江省 20
山东省 17
河北省 8
云南省 2
贵州省 5
江西省 7
四川省 11
安徽省 7
发行情况
省市
发行金额（亿元） 占比（%） 主体数量（家） 占比（%）
广西壮族自治区 6
合计 229
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（十） 绿色债券保持了发行成本优势
将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2025 年具有可比债券
的 379 支绿色债券中，具有发行成本优势的有 275 支，占比 %，同比小幅
下降 个百分点，绿色债券保持了发行成本优势。其中，“江苏盛虹科技股份 有限
公司 2025 年度第二期绿色短期融资券”的发行成本优势最显著，为 。
三、2025 年绿色债券二级市场情况4
（一） 绿色债券存量金额同比有所增长，成交金额有所下降
截至 2025 年末，中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为 亿元，
同比增长 %。
2025 年，中国绿色债券二级市场成交金额累计约为 亿元，同比下
降 %。其中，绿色金融债为全年交易量最高的绿色券种，绿色债务融资工具成
交金额紧随其后。2025 年绿色金融债成交金额为 亿元，占比为 %， 同
比增长 个百分点；绿色债务融资工具成交金额为 亿元，占比
%，同比小幅下降 个百分点，二者成交金额占比合计 %。此外，
绿色公司债成交金额 亿元，占比 %，同比下降 个百分点；绿色
企业债成交金额为 亿元，占比 %，同比下降 个百分点。
4 本部分内容不包含对绿色资产支持证券的统计分析。
2,
1,
1,
1,
1,
1,
绿色债务融资工具 绿色公司债 绿色金融债 绿色企业债
图表11. 2021 年以来绿色债券月交易金额（单位：亿元）
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
（二） 绿色债券成交数量和交易活跃度小幅回落
从交易活跃度来看5，经过 2016 年的较大幅度波动和 2017 年的波动幅度收
窄以后，2018 年以来的活跃度趋于稳定，在 18%~48%的区间内上下波动。
2025 年的交易活跃度与成交金额及成交数量的变动情况基本保持一致。受
假期因素影响，2025 年 1-2 月交易活跃度较上年末有所回落，2025 年全年交易
活跃度的最低点为 1 月的 36%，2 月交易活跃度回升至 38%，除 10 月活跃度回落
至 39%外，其余月份交易活跃度都在 40%以上。全年平均活跃度由上年的 44% 小
幅回落至 42%，但整体维持在历史较高水平。随着政策红利的持续释放以及绿色金
融关注度的提升，绿色债券将维持较高的流动性。
图表12. 2021 年以来绿色债券月交易数量（单位：支）
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
5 交易活跃度用绿色债券交易数量与上市数量之比来度量。
交易活跃度绿色企业债绿色金融债绿色公司债绿色债务融资工具
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
600
500
400
300
200
100
0
20
21
01
20
21
03
20
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07
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09
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11
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01
20
22
03
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22
09
20
22
11
20
23
01
20
23
03
20
23
05
20
23
07
20
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09
20
23
11
20
24
01
20
24
03
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07
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09
20
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11
20
25
01
20
25
03
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25
07
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20
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01
20
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07
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21
11
20
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01
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03
20
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07
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11
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01
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03
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09
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20
24
01
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05
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24
07
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24
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20
24
11
20
25
01
20
25
03
20
25
05
20
25
07
20
25
09
20
25
11
信用评估机构 第三方咨询机构 会计师事务所
2025年2024年2023年2022年2021年2020年2019年
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
四、2025 年绿色债券认证情况6
从绿色债券认证情况来看，除绿色企业债券7外，2025 年发行的其余种类绿
色债券多数都进行了第三方评估认证。根据市场公开信息统计，2025 年发行的
绿色债券中，有 466 支公开了第三方绿色评估认证机构。
认证机构方面，2025 年共有 12 家第三方认证机构提供了绿色债券评估认证
服务，包括信用评估机构8、第三方咨询机构和会计师事务所，其中，信用评估机
构业务占比 %，仍为市场上主要的绿色债券评估认证业务提供方，第三方
咨询机构占比 %，会计师事务所占比 %，三类第三方认证机构占比情况
同比基本持平。
图表13. 2019~2025 年我国绿色债券评估认证数量分布（单位：支）
数据来源：Wind 资讯，新世纪评级
五、总结及展望
2025 年，我国围绕美丽中国建设与经济社会全面绿色转型出台多项政策。
《“十五五”规划建议》强调建设美丽中国，加快经济社会发展全面绿色转型； 多
部门密集发布金融“五篇大文章”相关政策，推动绿色金融发展，引导金融资源向绿
色低碳领域集聚，助力碳达峰碳中和目标实现；多维政策协同发力，以绿色金融助推
绿色低碳转型；绿色债券市场规范体系持续完善；绿色债券市场自律管理持续推进保
障市场高质量发展。在多重政策护航下，我国绿色债券市场实现高质量发展。展望
2026 年，《“十五五”规划建议》将“美丽中国建设取得新的重大进展”作为主要目
标之一；中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推
6 本部分内容包含对绿色资产支持证券的统计分析。
7 绿色企业债主要由发改委下设的资源节约和环境保护司在绿色企业债申报阶段进行审核认定。
8 本文信用评估机构包括信用评级机构和有信用评级背景的评估咨询机构。
动全面绿色转型”列入 2026 年经济工作重点任务，绿色发展已成为中国式现代化
的鲜明底色。绿色债券市场规范进程稳步推进，我国绿色债券市场将继续高质量发
展。
首先，《“十五五”规划建议》将“美丽中国建设取得新的重大进展”作为主要目
标之一；中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型” 列入 2026 年
经济工作重点任务，随着绿色发展理念的广泛普及与深度渗透，绿色债券市场将
迎来更为广泛的参与主体。近年来，绿色发展在我国经济社会发展
中的重要性和关注度显著提升。二十大报告将绿色发展列入内容，明确了其战略 高
度；《“十五五”规划建议》将“美丽中国建设取得新的重大进展”作为主要 目标之一，
并提出“以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长， 筑牢生态安全屏障，
增强绿色发展动能”；中央经济工作会议将“坚持‘双碳’ 引领，推动全面绿色转型”列入 2026
年经济工作重点任务，绿色发展已成为中国式现代化的鲜明底色。绿色发展将在我
国社会经济发展中进一步发挥重要作用。绿色债券作为一种重要的金融工具也将吸引
来更多主体参与到绿色产业领域的 投融资活动中。
其次，绿色债券市场的规范体系持续完善，将进一步推动我国绿债市场提质增
效，逐步走向高质量发展之路。2025 年，《绿色金融支持项目目录（2025 年
版）》发布，解决多套目录并行导致的边界模糊问题，首次统一绿色信贷、绿色
债券等产品的项目认定标准。多部门密集发布金融“五篇大文章”相关政策，推动
完善绿色金融体系建设。绿标委继续加强自律管理，规范绿债市场发展。主管部
门及时更新绿色债券发行的依据和要求，指引市场发展更及时的贴合当下产业特
征。相关自律组织相继完善各项政策文件，评估认证活动和绿色债券发行流程将更
加规范，评估认证质量将继续得到提升，有利于推动国内绿色债券市场的健康发展。
最后，在政策引导下，银行业金融机构将继续加强对绿色产业的融资支持， 为
我国绿色债券市场平稳发展提供保障。近年来，银行业对环境治理和应对气候变
化等社会责任的重视程度显著提升。2025 年 2 月《银行业保险业绿色金融高
质量发展实施方案》的发布，将引导银行业保险业大力发展绿色金融，加大对绿
色、低碳、循环经济的支持，提升金融资源向绿色低碳领域的配置效率。在政策引
导下，未来绿色金融债发行规模仍有增长空间，绿色金融债作为连接金融资源与实
体经济的关键纽带，将在支持“双碳”目标实现中发挥重要作用。
