2021-2025 年中国鞋材行业
投资与经营风险防范措施研究报告
让每个人都能成为
战略专家
管理专家
行业专家
……
可落地执行的实战解决方案
2021-2025 年中国鞋材行业投资与经营风险防范措施研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 鞋材行业研究方法、意义 ................................................................................................................7
第一节 鞋材行业研究报告简介 ............................................................................................................7
第二节 鞋材行业研究原则与方法 ........................................................................................................7
一、研究原则 ..................................................................................................................................7
二、研究方法 ..................................................................................................................................8
第二章 市场调研：2019-2020 年中国鞋材行业发展分析........................................................................10
第一节 鞋材概述 ..................................................................................................................................10
第二节 我国鞋材行业监管体制与发展特征 ......................................................................................10
一、行业分类 ................................................................................................................................10
二、行业主管部门及自律性组织 ................................................................................................10
三、主要法律法规及政策 ............................................................................................................10
四、行业与上下游行业的关系 ....................................................................................................12
五、行业周期性、季节性、区域性特征 ....................................................................................13
第三节 2019-2020 年中国鞋材行业发展情况分析............................................................................14
一、行业规模分析 ........................................................................................................................14
二、鞋材价格企稳 ........................................................................................................................14
三、行业发展趋势 ........................................................................................................................15
第四节 2019-2020 年我国鞋材行业竞争格局分析............................................................................17
一、行业竞争状况 ........................................................................................................................17
二、行业壁垒 ................................................................................................................................17
（1）设计能力壁垒 ......................................................................................................................17
（2）客户资源壁垒 ......................................................................................................................18
（3）规模成本壁垒 ......................................................................................................................18
（4）管理壁垒 ..............................................................................................................................18
三、行业内主要企业及其情况介绍 ............................................................................................18
第五节 企业案例分析：浙江心为心科技股份有限公司 ..................................................................19
一、公司在行业中的竞争地位 ....................................................................................................19
二、公司的竞争优势 ....................................................................................................................19
三、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................20
第六节 2021-2025 年下游需求应用行业发展分析及趋势预测........................................................21
一、2015-2019 年中国皮革鞋靴产量及增速统计......................................................................21
二、2020 年中国皮革鞋靴产量及增速统计 ...............................................................................22
三、制鞋消费者购买行为发生转变 ............................................................................................24
四、制鞋行业技术水平及发展趋势 ............................................................................................25
（一）技术水平 ............................................................................................................................25
（二）技术趋势 ............................................................................................................................25
五、制鞋行业品牌运营情况分析 ................................................................................................26
六、行业发展前景 ........................................................................................................................26
七、制鞋行业整体发展趋势分析 ................................................................................................27
（1）皮鞋行业发展趋于有序 ......................................................................................................27
（2）拥有品牌和完整产业链的知名皮鞋企业的毛利率与行业平均水平相比较高 ..............27
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（3）中国鞋业已形成成熟、完整的产业链 ..............................................................................27
（4）中国鞋业集中度将不断提高，有利于品牌鞋类企业的发展 ..........................................28
（5）预计未来中低档鞋增速超越行业保持高增长 ..................................................................28
（6）鞋业产能目前主要集中在东南沿海，有向中部、北部转移的趋势 ..............................28
（7）市场细分深化，多品牌运营成为趋势 ..............................................................................28
（8）营销网络建设体现鞋类企业的核心竞争力 ......................................................................28
第七节 2020-2025 年我国鞋材行业发展前景及趋势预测................................................................29
一、行业发展前景及趋势 ............................................................................................................29
（1）国家产业政策的扶持 ..........................................................................................................29
（3）中国鞋业具有完整的产业链，产业集群优势 ..................................................................30
（4）中国鞋业标准被 ISO 采纳，参与国际标准制定取得实质性突破..................................31
二、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................31
（1）粗放的增长方式及低水平扩张降低了行业发展质量 ......................................................31
（2）品牌创新能力不强 ..............................................................................................................32
（3）缺乏优秀管理人才 ..............................................................................................................32
（4）劳动力成本上升 ..................................................................................................................32
（5）中小型企业融资困难 ..........................................................................................................33
第三章 市场调研：2019-2020 年中国鞋材行业存在的问题、挑战、瓶颈............................................34
第一节 2019-2020 年中国鞋材行业存在的问题分析........................................................................34
一、产能过剩仍需化解 ................................................................................................................34
二、供需错配、有效需求不足 ....................................................................................................34
三、劳动力成本上升，环保支出上升 ........................................................................................35
四、行业整体缺乏创新能力，技术水平低 ................................................................................35
五、经济增长放缓，外部环境不稳定 ........................................................................................35
六、经营管理信息化及智能化不足 ............................................................................................36
第二节 2019-2020 年中国鞋材行业发展面临的困境........................................................................36
一、增长势头趋缓 ........................................................................................................................36
二、成本居高不下压缩企业盈利空间 ........................................................................................36
三、成本竞争力下降 ....................................................................................................................37
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 ............................................................................37
五、跟不上消费变化 ....................................................................................................................37
六、品牌竞争激烈 ........................................................................................................................38
七、转变经营模式困难重重 ........................................................................................................38
八、转型有待系统变革 ................................................................................................................38
九、“用工荒”逼迫企业转型 ......................................................................................................38
十、“脱实向虚”倾向 ..................................................................................................................38
第三节 2019-2020 年中国鞋材行业发展面临的制约与挑战............................................................39
一、传统红利正在递减 ................................................................................................................39
二、制造业转型升级的难度较大 ................................................................................................39
三、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................39
四、与先进国家相比还有较大差距 ............................................................................................40
五、装备和技术严重依赖进口 ....................................................................................................40
六、技术引进受阻 ........................................................................................................................41
七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................41
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第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析 ..................................................................................42
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................42
一、全球经济将处于低速增长期 ................................................................................................42
二、全球经济格局多极化将更明显 ............................................................................................42
三、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................43
四、新技术革命将重塑产业格局 ................................................................................................43
五、国际贸易将呈现数字化等特点 ............................................................................................44
六、全球人口老龄化加速 ............................................................................................................44
七、绿色发展成为重要取向 ........................................................................................................44
八、全球能源结构与格局将深刻变化 ........................................................................................44
九、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................45
十、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................45
十一、生产企业将更加贴近消费地 ............................................................................................45
十二、发达国家“再工业化”挤压 ............................................................................................46
十三、新兴经济体“分流” ........................................................................................................48
十四、高、低端均面临竞争压力 ................................................................................................48
十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................48
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................48
一、中国进入后工业化时代 ........................................................................................................48
二、从制造大国到制造强国 ........................................................................................................49
三、从数量扩张到质量提高 ........................................................................................................50
第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................51
一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................52
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................53
三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................54
（一）互联网 ................................................................................................................................54
（二）人工智能 ............................................................................................................................54
（三）区块链 ................................................................................................................................54
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................54
第四节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................59
一、2020-2021 年国际经济形势分析及预测..............................................................................59
（一）全球疫情形势分析 ............................................................................................................60
（二）全球经济形势分析 ............................................................................................................61
（三）下半年经济形势展望 ........................................................................................................63
（四）应对疫情影响的经济对策 ................................................................................................64
二、2020-2021 年国内经济形势分析及预测..............................................................................65
三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望 ...........................................................................67
四、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................67
第五节 社会发展变化形势分析 ..........................................................................................................71
一、人口结构和人口红利的变化 ................................................................................................71
二、收入分配的变化 ....................................................................................................................74
三、品位/生活风格、生活方式的改变 .......................................................................................76
四、消费习惯的变化 ....................................................................................................................76
五、中国人口大迁移趋势 ............................................................................................................78
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第六节 经济新常态对服装企业发展战略的影响研究 ......................................................................79
一、引言 ........................................................................................................................................80
二、经济新常态对服装业的影响分析 ........................................................................................80
三、案例比较分析 ........................................................................................................................80
（一）盈利能力与经营策略分析 ................................................................................................81
（二）营运能力与资产配置策略分析 ........................................................................................82
（三）偿债能力与融资风险分析 ................................................................................................83
（四）发展能力及扩张战略分析 ................................................................................................84
四、结论及建议 ............................................................................................................................85
第七节 中国纺织服装业转型升级的驱动力量及启示 ......................................................................86
一、国内纺织服装行业已出现拐点 ............................................................................................86
二、国内纺织服装业亟待转型升级 ............................................................................................86
（一）纺织服装业低成本优势正在消退 ....................................................................................87
（二）国内市场需求不足 ............................................................................................................87
（三）发达国家贸易壁垒 ............................................................................................................87
三、探寻中国纺织服装行业转型升级的驱动力量 ....................................................................87
（一）多元化发展能力 ................................................................................................................88
（二）审美设计能力 ....................................................................................................................88
（三）技术能力 ............................................................................................................................88
四、结语 ........................................................................................................................................89
第五章 2021-2025 年鞋材行业经营与投资风险及防范措施....................................................................90
第一节 宏观经济形势风险及防范措施 ..............................................................................................90
一、宏观经济形势变化带来的风险 ............................................................................................90
二、风险防范措施 ........................................................................................................................90
第二节 产业政策风险及防范措施 ......................................................................................................90
一、产业政策风险 ........................................................................................................................90
二、风险防范措施 ........................................................................................................................90
第三节 鞋材行业市场风险及防范措施 ..............................................................................................91
一、市场风险 ................................................................................................................................91
二、防范措施 ................................................................................................................................91
第四节 鞋材行业竞争风险及防范措施 ..............................................................................................91
一、市场竞争风险 ........................................................................................................................92
二、风险防范措施 ........................................................................................................................92
第五节 新产品开发风险及防范措施 ..................................................................................................92
一、新产品开发风险 ....................................................................................................................92
二、风险防范措施 ........................................................................................................................92
第六节 鞋材行业运营成本持续增长风险及防范措施 ......................................................................93
一、运营成本持续增长风险 ........................................................................................................93
二、风险防范措施 ........................................................................................................................93
第七节 鞋材行业技术风险及防范措施 ..............................................................................................93
一、技术风险 ................................................................................................................................93
二、风险防范措施 ........................................................................................................................93
第八节 鞋材行业管理风险及防范措施 ..............................................................................................94
一、产品质量控制风险 ................................................................................................................94
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二、核心技术失密和技术人才流失的风险 ................................................................................94
三、业务人才风险 ........................................................................................................................95
第六章 2021-2025 年中国鞋材行业项目投资决策风险防范策略............................................................96
第一节 项目投资风险决策的重要性 ..................................................................................................96
第二节 项目投资风险决策基本原理 ..................................................................................................96
一、风险的内涵 ............................................................................................................................96
二、项目投资决策的风险 ............................................................................................................97
三、项目投资风险决策基本原理 ................................................................................................97
第三节 鞋材行业项目投资决策风险的具体表现及产生原因 ..........................................................97
一、市场风险及其形成原因 ........................................................................................................97
（一）市场预测不足导致的市场风险 ........................................................................................98
（二）企业购买物料决策失误导致的市场风险 ........................................................................98
（三）商品市场竞争力不足产生的市场风险 ............................................................................99
二、财务风险及其形成原因 ........................................................................................................99
（一）资金供给不足产生的财务风险 ......................................................................................100
（二）资本结构不合理引起的财务风险 ..................................................................................100
三、管理风险及其形成原因 ......................................................................................................100
（一）企业风险意识较弱引发的风险 ......................................................................................101
（二）企业识别风险能力不强 ..................................................................................................101
第四节 鞋材行业项目投资决策风险防范措施 ................................................................................101
一、市场风险防范措施 ..............................................................................................................102
（一）进行投资项目的可行性分析，正确投资 ......................................................................102
（二）制定合理的采购计划 ......................................................................................................102
（三）生产优质产品，提高产品市场竞争力 ..........................................................................102
二、财务风险防范措施 ..............................................................................................................103
（一）广开渠道合理筹措资金 ..................................................................................................103
（二）合理调整资本结构和资产结构，加强资金管理 ..........................................................103
三、管理风险防范措施 ..............................................................................................................103
（一）强化企业风险意识 ..........................................................................................................103
（二）提高管理者素质，增强风险识别能力 ..........................................................................104
（三）建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时解决风险 ..........................................104
第七章 盛世华研总结 ................................................................................................................................106
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................106
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................106
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................107
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................108
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................108
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................108
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................108
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................109
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................109
六、小结 ......................................................................................................................................109
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................110
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第一章 鞋材行业研究方法、意义
第一节 鞋材行业研究报告简介
企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工
具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，
起着越来越重要而关键的作用。
本鞋材行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关总署、相
关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数据，综合采
用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、归纳与演绎
法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国鞋材业发展现状进行
详细的阐述和深入的分析，并重点研究了鞋材行业投资与经营风险防范措施。为鞋材行业企业经营
者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来发展战略、投资布局等提供可参考
的路径与方向。
相信通过本报告对鞋材行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上升到一个新的
高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提
供有力的保证。
与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富
内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。
第二节 鞋材行业研究原则与方法
一、研究原则
1、真实原则
只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究
中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信
息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。
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2、全面原则
行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思
考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。
3、客观原则
能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是
基础，是能够为投资者做决策的前提条件。
4、逻辑原则
条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价
值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。
5、思辨原则
行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工
作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结
果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。
二、研究方法
本鞋材行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、倒
推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对鞋材行业进行
深入研究。
本报告主要研究方法有：
1、历史资料研究法
历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描
述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方
法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解
决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历
史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全
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面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。
2、调查研究法
调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性
和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形
式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手
资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分
析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信
息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点
是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
3、归纳与演绎法
归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表
所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法
是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先
推论后观察，归纳法则是从观察开始。
在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有
理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理
论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只
有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。
4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较
研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和
作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。
5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会
有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判
断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。
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第二章 市场调研：2019-2020 年中国鞋材行业发展分析
第一节 鞋材概述
鞋材行业为皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业的细分领域——鞋材制造行业。中国是鞋材生
产大国，中国鞋材的性价比在国际上极具优势。同时，鞋类产品属于典型的居民日用消费类产品，
行业具有抗周期性、需求持续发展的特点，被誉为“太阳工业”。由于产业的高度相关性，制鞋行
业的市场状况直接决定了鞋材制造行业的发展状况。
第二节 我国鞋材行业监管体制与发展特征
一、行业分类
按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，鞋材行业可归为 C19-皮
革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业；按照《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，鞋材行业可归
为 C1953-塑料鞋制造；按照《挂牌公司管理型行业分类指引》，鞋材行业可归为 C1953-塑料鞋制
造；按照《挂牌公司投资型行业分类指引》，鞋材行业可归为 13111212-鞋类。
二、行业主管部门及自律性组织
国家发展与改革委员会及各省市发展与改革委员会是我国鞋材制造行业的主管部门，负责产业
政策制定、产品开发和推广的行政指导、项目审批和产业扶持基金的管理。国家发展与改革委员会
对行业的发展进行宏观调控，对鞋材制造行业的产业结构、行业规模等产业政策方面提供政策引
导。
中国皮革协会作为鞋材企业的自律管理组织，在政府与企业之间发挥桥梁和纽带作用，其主要
职责是：开展市场调研，制定行业发展规划；参与国家行业标准审定，组织宣贯执行；实施名牌战
略，协助企业开拓海内外市场；倡导科技进步，组织技术培训；主办行业刊物网站，提供信息与咨
询服务；维护知识产权，制定行规行约；开展产业安全调查，发布产业预警信息；参与国际交往，
促进国际合作等。
三、主要法律法规及政策
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四、行业与上下游行业的关系
鞋材制造行业的上游主要是化工类原材料、五金、制鞋机械、辅料等。
目前，我国鞋材制造行业的上游行业基础扎实、行业工艺较成熟，市场竞争较为充分，能够持
续稳定地提供机械设备和原材料，满足本行业快速发展的需求。上游行业产品的供求关系、价格变
动、技术质量水平对本行业的发展和盈利有一定的影响，原材料价格的变化将直接导致采购成本的
变化，原材料的质量和性能将影响到产品的品质及耐用性。
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鞋材制造行业下游为鞋类制造业。制鞋行业主要受国家经济发展水平，居民收入情况，人口密
集情况等诸多因素的影响。随着经济的快速发展，居民可支配收入的不断提高，居民消费档次逐渐
提升、品牌忠诚度逐步加强，鞋类市场将蓬勃发展，进而带动鞋材制造行业的不断发展。由于本行
业与下游行业的发展密切相关，若下游行业发展停滞，将会降低对本行业产品的需求，影响本行业
的发展。其上下游产业链关系如下图：
图：鞋材制造行业与上下游的关系
五、行业周期性、季节性、区域性特征
由于产业的高度相关性，鞋材制造行业的周期性、季节性、区域性基本与制鞋行业相一致。
行业周期性方面，鞋类属于生活必需品，与人们日常生活息息相关，各年龄段的消费者都对鞋
类产品有着稳定的需求，行业周期性特征不显著。价位较高的奢侈时尚类产品受宏观经济影响较为
明显，而价位较低、满足基本功能需求的产品则受经济周期的影响较小；季节性方面，人们对鞋履
的需求会因一年四季的变化而变化，每个季度会有不同类别产品上市，每类产品的销售价格和销售
策略会因季节不同而存在一定差异。国内市场由于第四季度节假日较多，且岁末年初为行业内公司
销售的旺季；区域性方面，从鞋类生产的角度看，目前国内的制鞋企业主要集中在东南沿海地区。
从鞋类消费的角度看，皮鞋的销售因各地的经济发展程度、消费者购买力、消费者审美能力、气候
条件等因素存在差异。东部沿海经济发达地区及一线城市消费者购买力较高，追求时尚，因而对高
端时尚类鞋品的需求较高，而内地三、四线城市消费者的购买力较低，对满足基本功能的产品需求
较高。
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第三节 2019-2020 年中国鞋材行业发展情况分析
一、行业规模分析
随着全球化进程的不断深入，制鞋行业在世界范围内发生了深刻变化。由于土地资源、原材料
和劳动力成本、销售市场等多方面因素的变化，全球鞋类制造中心从早期的意大利、西班牙等国家
转移到 20世纪 80年代末的日本、韩国和台湾等国家地区，20世纪 90年代后期又逐步转移到生产
成本更低的发展中国家。目前鞋类行业形成了欧美皮鞋企业主要从事品牌运营，以中国为代表的发
展中国家皮鞋企业主要从事生产加工的行业格局。
中国制鞋业有着悠久的历史，随着改革开放的流潮，中国承接国际制鞋业的转移，一跃成为全
球最大鞋业生产中心和销售中心，形成了十分完善的产业链和产业发展平台，并且已基本占据了全
球中低端的鞋产品市场，而传统的制鞋大国意大利、西班牙、葡萄牙等已放弃中低端市场，全部转
向高端市场，南美巴西的制鞋业也开始转向高端市场。
二、鞋材价格企稳
2017年，各种原材料涨价潮、调价潮的公函充斥了整个行业，而 2018年这种情况有所好转。
作为关于制鞋企业成本高低的关键因素，《中国·晋江鞋业发展指数 2017年年度报告及 2018年趋
势预测》报告中，鞋材价格指数的走势成为制鞋企业关注的焦点。
经历两年的原材料价格涨潮后，2018年鞋材价格总体趋于稳定。全年鞋材价格指数在 112-119
之间波动，最高值在 1月份，收报为 ，最低值在 7月份，收报于 ，差值为 ，波
动较小。
在经历过去两年的原材料高企之后，2018年鞋材价格指数总体在均值上下小幅波动。一方面
是由于传统农历春节期间，不少制鞋企业在农历年前就开始放假，特别是中小企业不会贸然积压过
多鞋材辅料；另一方面，则是上游大宗商品价格波动小；此外，企业应对涨价潮有经验，对热销产
品进行备货库存，但均在厂家可控范围内，因此鞋材价格指数保持平稳发展。
事实上，在过去两年的“涨价潮”中，不少中小型企业顶不过这波压力，逐渐被市场所淘汰。
而相对于中小型企业面临的困境，产品更富有技术含量的大企业则相对影响不大。一方面，是由于
大企业原材料需求多，所以，一般大企业的原材料都是采用期货。期货交易的特性，使大企业可以
在涨价潮前购买原材料供货商未来几个月的稳定原材料供给，很大程度地减少了原材料价格上涨对
企业的影响；另一方面，大企业凭借着先进技术、高端制造，掌握着中高端市场，产品附加值高，
抵御原材料涨价风险的能力无疑更强。
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除此之外，市场的充分竞争和环保压力的冲击下，落后产能逐步出清，也促使行业的技术升
级，制鞋产业回归正轨，同时业内领先企业的市场份额进一步提升。未来随着市场专业化程度的不
断提高，晋江制鞋产业链质量和水平迎来利好，生产将更趋集中，市场也将更稳定。
三、行业发展趋势
预计未来数年内，中国等亚洲国家除保持全球主要鞋类生产国的地位之外，将逐步推出自有品
牌和建立终端营销网络，实现产业升级；同时，在以中国、印度为代表的亚洲新兴经济体的经济快
速发展引领下，亚洲将成为全球鞋业的主要消费地区之一，未来发展空间巨大。
鞋类消费属于居民衣着大类消费，近年来，随着全国居民人均可支配收入水平提高，全国居民
用于衣着类的支出水平同步上升。2017年全国居民人均可支配收入 25974元，比上年增长 %，
扣除价格因素，实际增长 %。全国居民人均可支配收入中位数 22408元，增长 %。按常住地
分，城镇居民人均可支配收入 36396元，比上年增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。城镇
居民人均可支配收入中位数 33834元，增长 %。农村居民人均可支配收入 13432元，比上年增
长 %，扣除价格因素，实际增长 %。农村居民人均可支配收入中位数 11969元，增长 %。
图：2013年-2017年全国居民人均可支配收入及其增幅
数据来源：国家统计局《2017年国民经济和社会发展统计公报》
鞋类作为人们的日常消费品，主要通过零售渠道面向消费者直接进行销售。消费品零售市场的
不断快速发展也必将促进鞋业消费市场的增长。2017年全年社会消费品零售总额 366262亿元，比
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上年增长 %。按经营地统计，城镇消费品零售额 314290亿元，增长 %；乡村消费品零售额
51972亿元，增长 %。按消费类型统计，商品零售额 326618亿元，增长 %；餐饮收入额
39644亿元，增长 %。
图：2013年-2017年社会消费品零售总额
数据来源：国家统计局《2017年国民经济和社会发展统计公报》
我国人均消费 双鞋/年，与发达国家如美国、法国、日本、德国、韩国相比，尚存在较大
的市场空间。作为世界上人口基数最大的国家，随着我国国民经济的持续发展和消费者可支配收入
的不断增加，以及消费者对时尚度和舒适度要求的提高，未来鞋类消费数量和销售额将保持上升趋
势。
图：世界主要国家和地区人均鞋类消费数量（双/年/人）
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数据来源：中国产业信息网
与此同时，鉴于我国居民收入水平提高，商务需求的增加以及消费者品牌意识的增强，随着我
国鞋类需求市场增长的同时，拥有品牌知名度的鞋类制造企业还将享受消费升级带来的份额提升以
及单价的提高。
第四节 2019-2020 年我国鞋材行业竞争格局分析
一、行业竞争状况
鞋材制造行业作为一个成熟的传统行业，进入门槛低，竞争充分，对于营销网络完善、拥有自
主品牌的大型鞋材企业，充分利用网络优势和品牌优势，实现了快速发展；而一些没有自主品牌和
独立营销网络，缺乏核心技术及独立开发设计能力的中小鞋材企业只能较大程度地依赖外贸和贴牌
加工，产品附加值不高，形成低价恶性竞争的态势，粗放的增长方式影响了行业整体发展质量和利
润水平。
二、行业壁垒
（1）设计能力壁垒
鞋类的设计需要将流行趋势、文化传统和生活习惯有机地融合起来，开创性地设计出更加符合
潮流趋势和满足消费者需求的产品，这就要求企业具有较强的研发创新能力。对于成品皮鞋的重要
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组成部件鞋材来说，其技术含量也越来越高，具有越来越复杂的生产技术和工艺，品牌影响力将在
产品销售中的作用日益明显。对于新进入者来说，没有自主原创设计，单纯依靠模仿的产品将在市
场竞争中处于劣势。
（2）客户资源壁垒
鞋材制造行业上下游企业经过多年合作，已建立起紧密关系，并相互依赖，市场分割已经形
成。新进入者难以获得产业链条上下游企业的信任并形成稳定持久的业务合作关系，订单不稳定导
致开工时间不足，熟练技术工人容易流失，使得企业更难以获得业务订单，陷入恶性循环。
（3）规模成本壁垒
在原材料、能源价格上涨等不利因素影响下，产品成本不断提高，难以维持较高的行业利润。
只有成本控制能力较好、形成规模优势的企业才能在激烈的竞争中生存下去。新进入企业难以在短
时间内形成成本、规模方面的优势，较难在激烈的市场竞争中立足。
（4）管理壁垒
企业管理是一项系统工程，企业管理能力和精细程度决定了企业运作的效率和成本，优越的企
业管理能力能够有效提升企业竞争力和经营效益。鞋材制造企业在产品设计、品牌运营、渠道管
理、供应链控制等方面难以短期内形成，是行业新进入者面对的壁垒之一。
三、行业内主要企业及其情况介绍
目前，鞋跟、鞋底行业内企业数量较多，但由于鞋跟、鞋底的销售具有一定的区域性，行业内
可能与公司形成竞争关系、具有代表性的企业情况如下所示：
温州市凯萌鞋材有限公司
成立于 2001年，经过不断发展完善，已成为生产面积达 6000多平方米的专业鞋跟鞋材企业。
目前已初步形成集模具开发、注塑、喷漆、包皮一体化的规模生产模式，年产量达三千万双。目前
拥有世界上先进的意大利产全自动、半自动鞋跟喷漆机若干台，以产品工艺创新开发为先导，生产
的 pc透明跟、电镀跟、镜面漆跟、单印、双印、拉丝、擦色、彩跟、净跟、镶钻、层纹等各种工
艺的中高档女式鞋跟，在同类产品中脱颖而出，产品销往全国各地。
温州市锐马鞋材有限公司
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公司成立于 2002年，经过不断发展完善，已成为生产面积达 3000多平方米的专业鞋跟鞋材企
业。目前公司已形成集模具开发、注塑、喷漆于一体的规格生产模式。主要生产镜面跟、电镀跟、
水晶跟、单印、双印、拉丝、擦色、层纹、线喷纹、镶钻、彩跟、净跟等各种工艺高中档女式鞋
跟。
温州恒伟鞋材有限公司
公司成立于 2010年，是一家专业生产、销售鞋材一体化的企业。主要生产中高档真皮鞋及各
种材质鞋底、鞋跟。
第五节 企业案例分析：浙江心为心科技股份有限公司
浙江心为心科技股份有限公司是一家集研发、生产、销售为一体的鞋跟和鞋底制造企业，公司
主营业务为鞋跟和鞋底的研发、生产及销售。
一、公司在行业中的竞争地位
公司成立至今，始终以“助天下鞋企做好鞋”作为公司的使命，致力于鞋跟和鞋底的研发、生
产及销售，在行业内拥有多年的竞争经验。公司经过 10多年的经验积累，在管理层的有效领导
下，形成了较强的品牌优势和技术实力，已发展成为国内鞋跟和鞋底制造行业具有较大规模和较强
影响力的企业，在所处细分行业中占据着重要的地位，是中国鞋跟制造行业标准起草单位。此外，
公司通过半自动化生产，优质的售前售后服务，完善的质量管理体系，成为了大东、卓诗尼、金帝
等鞋企的指定供应商。
二、公司的竞争优势
a、市场地位优势
公司凭借研发、技术等方面的长期投入以及本着“以客户满意为宗旨，以员工成长为基石，以
公司持续经营为目标”的经营宗旨，在鞋跟和鞋底制造领域，公司的鞋跟和鞋底类产品已在鞋业中
高端市场占据领先地位，成为大东、卓诗尼、金帝等品牌指定供应商，具有较强的市场地位优势。
此外，公司与客户维持着良好的沟通与合作关系，通过提供优质产品来获得长期的订单。
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b、技术创新优势
公司一直将技术创新作为进一步发展的重要动力，致力于鞋跟和鞋底的生产工艺、技术装备和
机械化施工的研究开发，掌握了相关的核心技术，形成了较强的品牌优势。公司的鞋跟单钉天皮模
具将模具块作为活动的思路进行技术创新，模具块可更换。公司一种用于注塑机上的注塑制品顶出
控制装置，其顶出过程顺畅，顶出返回到位，同时省略了回位弹簧部件，使模具安装高度大大降
低。公司一种用于女鞋跟注塑的自动插置嵌管件装置，具有作业效率高，作业安全，生产产品质量
好等优点。公司一种注塑制品工件冷却装置，具有注射制品分段冷却，冷却效果好；自动化程度
高，注射制品冷却效率高；能够保证注射制品质量，降低不合格率。
c、管理优势
公司中高层管理人员大多具有十余年的行业技术积累和丰富的管理经验。
经过多年的摸索，在消化吸收众多先进企业管理经验的基础上，公司形成了有自己特色的、较
为完善的经营管理制度和内部控制制度。公司全面启用 Oracle旗下 Netsuite云管理系统，从原辅
材料采购，BOM建立，销售订单处理，工单处理，产品出库，质量管理等全方位进行全过程的精确
控制，并长期推行生产现场 5S管理，确保公司高效运营。
三、公司的竞争劣势
a、融资渠道单一
鞋材制造行业是劳动密集型产业，生产规模的大小直接影响企业的产能和规模效益。尽管公司
已成为行业内规模较大企业之一，但生产规模仍较小，融资渠道尚显单一，主要依赖于银行贷款。
长远来看，这种完全依靠自我滚动发展和银行贷款取得资金的方式如不能得以改善，将限制公司的
生产规模及承接大订单的能力，最终制约公司的发展。
b、业务规模和生产能力仍有待提高
公司的生产能力、产品质量、供货速度及技术创新能力等多方面均在行业内处于领先地位，但
是随着鞋业快销模式的发展，时尚潮流趋势更新速度加快，公司在业务规模和生产能力上已逐渐跟
不上其发展速度，急需在高端生产设备、检测设备、现代化技术人才培养等方面加大资金投入，尽
快提升规模化生产能力及时消化下游客户日益增长的采购需求。
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第六节 2021-2025 年下游需求应用行业发展分析及趋势预测
一、2015-2019 年中国皮革鞋靴产量及增速统计
根据国家统计局数据显示：2019年 12月中国皮革鞋靴产量为 33843万双，同比下降 %；
2019年 1-12月中国皮革鞋靴产量为 394655万双，同比增长 %。
2019 年 1-12 月中国皮革鞋靴产量及增速统计表
时间
皮革鞋靴单月产量
（万双）
皮革鞋靴单月产量
增速（%）
皮革鞋靴累计产量
（万双）
皮革鞋靴累计产
量增速（%）
1-2 月 40261 80522
3 月 34505 92872
4 月 30263 119522
5 月 31456 152926
6 月 35203 188307
7 月 32847 233377
8 月 32463 264406
9 月 35413 297759
10 月 32792 326328
11 月 33174 358892
12 月 33843 394655
数据来源：国家统计局，智研咨询整理
2015-2019 年中国皮革鞋靴产量及增速趋势图
2021-2025 年中国鞋材行业投资与经营风险防范措施研究报告
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数据来源：国家统计局，智研咨询整理
二、2020 年中国皮革鞋靴产量及增速统计
根据国家统计局数据显示：2020年 9月中国皮革鞋靴产量为 亿双，同比下降 %；2020
年 1-9月中国皮革鞋靴累计产量为 亿双，同比下降 %；2015-2019年中国皮革鞋靴产量
2016年达到最高，此后呈现下降趋势。
近一年中国皮革鞋靴当月产量及累计产量统计图
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2015-2019 年中国皮革鞋靴产量及增长情况统计图
根据国家统计局数据显示：2020年前三季度中国皮革鞋靴主要集中在华东、华南、华中地区
生产；2020年 1-9月中国皮革鞋靴产量大区分布不均衡，其中华东地区产量最高，特别是福建省
贡献了最多产量；2020年 1-9月中国皮革鞋靴各省产量 top1遥遥领先于其他前 9名，福建、浙
江、广东等省产量最多。
2020 年前三季度中国皮革鞋靴七大区产量统计图
2020 年 1-9 月中国皮革鞋靴产量大区占比统计图
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2020 年前三季度中国皮革鞋靴各省市产量 top10
三、制鞋消费者购买行为发生转变
随着消费升级、城镇化进程及互联网的全面普及，消费者由原先一双鞋多用转化为按活动场景
选择合适的鞋子来搭配服装；同时还会通过电商网站、社交媒体及时尚论坛等获取皮鞋潮流和最优
购买渠道信息，多样的信息及丰富的物质推动了消费者随机购买行为几率的提高。因此，需要广泛
的全渠道覆盖、良好的页面内容展示/门店陈列以及优质的产品品质来吸引更多的消费者。
从皮鞋销售渠道看，街店百货仍是主渠道，电商增长最快。未来五年内，一线市场皮鞋消费将
呈现电商、购物中心、百货三足鼎立态势。电商持续快速增长，未来总体占比将超 20%。经济发达
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的东南沿海地区在互联网趋势下成为线上销售主力军，中西部地区在移动互联的推动下有机会迎来
快速发展。
四、制鞋行业技术水平及发展趋势
（一）技术水平
经过多年的发展，我国制鞋业产业配套和技术水平得到了飞速提升，新材料不断呈现，技术创
新成果层出不穷，制鞋自动化、智能化程度越来越高，工艺改善与工艺水平明显提升。激烈竞争的
市场环境推动企业进行产业升级，我国制鞋产业已由产业价值低端逐步向高端发展。
（1）新材料引领产业变革
如 80年代起鞋用胶水的使用引领线缝皮鞋向胶粘皮鞋转变以来，近年来制鞋业逐步开始使用
的无毒无害皮革面料、超纤面料、可降解大底、新型无苯胶水等新材料，引领了制鞋业的变革。新
材料的使用减少了有毒有害物质对人类健康的影响，降低了畜牧资源、石油资源的耗用，有效减低
了环境污染。
（2）机械化、自动化设备逐步运用到制鞋业
制鞋业一直是传统的劳动密集型行业，随着科技的发展，大量机械化、自动化设备的使用正改
变着行业现状。全自动电脑排版切割机、全自动电脑控制上胶折边机、电脑控制前帮机等自动化设
备代替了手工开料、折边和攀鞋，产品标准化程度、产品品质和生产效率明显提升，生产周期的缩
短为快速抢占市场赢得了商机。
（3）技术创新成果频出
近年来市场陆续出现超软鞋、舒适鞋、呼吸鞋、按摩鞋、增高鞋、减震鞋等，皆从人的健康理
念出发进行技术研究与创新，通过新材料、新技术、新工艺去实现。通过脚型研究与调研，设计开
发符合脚型规律和承托足弓的鞋楦，运用柔软鞋面材料和超轻底材增加鞋的舒适度，采用内置减震
气袋以及吸震减震力极强的乳胶鞋垫进行减震，通过动力气流系统增加透气排汗功能等，都将有效
改善鞋履穿着的舒适性。
（二）技术趋势
（1）材料与工艺更注重环保
鞋履作为日常生活用品，除美观、护足功能外，材料与工艺中产生的有毒有害物质越来越引起
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消费者的高度重视，环保面料、可降解底材、无苯胶水等对人类健康有益的材料应用将呈持续发展
态势，生产中的挥发性有机化合物排放将因环保材料的使用而大幅减少。鞋类企业在生产满足消费
者美观舒适产品的同时，对人类健康和环保事业的技术研究与创新必将持续开展，届时新型合成环
保材料将会更多更快地应用于鞋类产品。
（2）适脚性、舒适性成为重点研究课题
皮鞋产品品类众多，运动类、休闲类、轻便类低跟皮鞋适脚性、舒适性尚好，中高跟类皮鞋因
足弓提升而使舒适性下降，处理好足弓承载硬度与鞋柔软度的矛盾，研究、开发适合不同跟高、不
同脚型消费者穿着的产品成为皮鞋企业重要的研究课题，开发舒适、合脚的中高跟女皮鞋更是需要
攻克的技术堡垒。
（3）制鞋自动化、智能化水平将持续提升
消费者追求高品质、高性价比的产品是一种必然。随着消费水平和消费需求的提升，提升产品
档次、品质和工艺水平、满足快速交付需求成为鞋企创造盈利的重点；对内提高生产效率、减少用
工成本成为内部管理重点。在转型升级加快和人工成本增加双重压力下，推动企业提升自动化、智
能化水平，各种计算机辅助设备、自动化智能设备将大量用于制鞋生产，制鞋企业的生产方式和人
工效能将会得到有效改善。
五、制鞋行业品牌运营情况分析
随着居民收入和消费能力的提高，消费者的理念发生了深刻的变化，品牌影响力在产品销售中
的作用日益明显。皮鞋品牌效应是产品品质、品牌文化、产品设计、营销网络及销售服务等因素多
方面综合体现。消费者更愿意选用知名品牌，而知名品牌的创立和形成需要经过企业长期的投入和
积累，新进入者在品牌推广方面将面临较长的市场培育期和较大的资金投入。
同时，国内知名的皮鞋企业普遍采取了多品牌战略，多品牌策略不仅能丰富企业品牌组合，也
能降低未来市场需求变化带来的风险。多品牌策略要求品牌运营商具备更丰富的品牌运营经验，包
括与之相应的市场研究能力和产业链控制能力，对新进入者而言多品牌运营壁垒更高。
六、行业发展前景
目前我国已成为世界最大的鞋类生产和出口国，国内鞋类产业正在以 15%的速度持续发展，中
国鞋类总产量已占世界总产量的 66%，成为全球最具竞争力的鞋类生产和出口贸易中心之一。
我国鞋产品出口仍保持稳步增长态势，但同时也受到几方面因素制约：一是欧盟皮鞋反倾销影
响依然存在，导致我国皮鞋总体出口量呈下降态势。二是原材料价格上涨增加了企业经营成本，而
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鞋产品的价格却难以同步上涨，企业发展空间进一步受到挤压。三是来自越南等国的竞争压力在上
升。目前巴西、越南、印度等国不断增加鞋产量，与我国鞋产品在国际市场上的形成了较强的竞
争。
今后中国制鞋业的发展必然要从低端市场走向中高端市场，要从数量型向品质型和效益型转
变，产业升级换代是必走之路，因而，从数量上看，中国鞋业的生产量和出口量或许今后将有所下
降，但品质将得到提升，产品价格和出口总值将会不断增长。
中国制鞋业今后的发展目标应是产业的国际化，和市场的全球化，建议内制鞋企业加强品牌意
识，实施“品牌国际化战略”，提升产品品牌附加值。同时，企业加大质量、设计等方面的科研投
入，提高产品的利润率水平。以长袖善舞的优势占领国际市场空间，实现制鞋业的可持续发展。
七、制鞋行业整体发展趋势分析
制鞋行业是传统产业，准入门槛较低，在国内经济高速发展过程中，形成了鲜明的行业特征和
一定的行业发展趋势。
（1）皮鞋行业发展趋于有序
皮鞋行业是高度市场化的自由竞争行业，市场整体呈现多层次竞争格局，整体行业利润率处于
一个较低水平。近年来皮鞋行业保持稳步发展，竞争趋于有序，行业整体毛利率较为稳定。
（2）拥有品牌和完整产业链的知名皮鞋企业的毛利率与行业平均水平相比较高
与仅从事皮鞋生产加工的皮鞋厂家相比，拥有品牌和完整产业链的知名皮鞋企业通过加大品牌
推广力度、提高产品研发设计能力，将品牌价值和文化理念注入产品，并借助自身完善的产业链，
能保持产品销售价格的总体平稳甚至提升，利润水平相对较高。
（3）中国鞋业已形成成熟、完整的产业链
为行业发展提供了保障经过近二十年的发展，中国鞋业已形成了产业集群基地，各个产业集群
内部形成了完整的产业链，并在生产工艺和配套设施上相对完善。虽然近年来原材料和劳动力价格
的上涨，使中国的劳动力成本优势削弱，但相比于亚洲其他国家，中国在物流配送、基础设施建设
配套上仍具有一定的竞争优势。
（4）中国鞋业集中度将不断提高，有利于品牌鞋类企业的发展
根据《皮革行业“十三五”规划指导意见》的要求，行业会向提高自主创新能力和自主品牌
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率、节能减排和清洁化等新生产工艺等方面发展，这将会使缺乏技术、品牌、渠道优势的小型鞋业
企业被逐步淘汰，进一步提高行业集中度，有利于品牌鞋类企业市场份额的增长，推动中国由鞋业
制造大国跨入鞋业制造强国行列。
随着行业集中度的提高、领先品牌的崛起、鞋类企业经营管理模式的进化以及消费者购买习惯
的改变，企业间的竞争将更集中于品牌间的竞争，多品牌经营策略推动了企业集团化的发展。
（5）预计未来中低档鞋增速超越行业保持高增长
中国人均鞋类消费相比美、日、韩和西欧国家较低，同时在国家扩大内需的情况下，人口红
利、居民可支配收入持续的增长、不断提高的城市化三大因素将保证我国鞋业的稳健增长。而就现
阶段而言，低收入人群收入增速提升，高收入人群收入同比增速略有下降；城镇化重点转向中小城
市；国家政策从税收、收入分配、社会保障等多方面慈济中低端消费市场，提高中低端人群收入；
而且国内三四线城市消费刚性大于一二线城市，经济下滑初期受影响较小，预计未来中低档鞋业增
速将超越行业保持 15%左右增速。
（6）鞋业产能目前主要集中在东南沿海，有向中部、北部转移的趋势
中国鞋类企业产能主要集中在广东、浙江、福建等东南沿海地区，在鞋类生产集中的地区形成
了一批产业集群：包括浙江温州——中国鞋都；广东惠东——中国女鞋生产基地；广东鹤山——中
国男鞋生产基地；浙江温岭——中国鞋业名城；福建晋江——中国鞋都。此外，福建莆田、江苏江
都等地的制鞋企业也在快速集聚。随着东南沿海主要的生产要素产品上升，投资已经开始向其他地
区转移，包括中部地区的重庆、成都、北部地区的河北。
（7）市场细分深化，多品牌运营成为趋势
随着行业不断的发展成熟，国内消费者对不同类型的新品也有了一定认知。要求个性化、时尚
化，追求品质与个人表新，促使市场进一步深化细分，同时促进了多品牌运作模式的发展。国内目
前的知名鞋厂品牌商几乎都采新多品牌运营模式，多品牌运作能够突破单品牌渠道、规模瓶颈，占
据更大的市场份额，同时减轻企业单品牌运营风险，提高进入壁垒，提高企业影响力，增强与强势
渠道商的议价能力。
（8）营销网络建设体现鞋类企业的核心竞争力
渠道资源已经成为品牌皮鞋企业核心竞争力之一。鞋类品牌企业无不高度重视渠道建设，不断
寻求优质店铺资源，加强销售终端的扩张。营销网络终端直接面向消费者，营销网络的广度和深度
对于提升企业品牌的知名度、提高企业的市场份额至关重要。近年来国际知名鞋类企业持续在营销
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网络建设上加大投入，尤其是新兴经济体市场不断扩大营销网络规模。
第七节 2020-2025 年我国鞋材行业发展前景及趋势预测
一、行业发展前景及趋势
（1）国家产业政策的扶持
为了推动制鞋类行业的发展，国务院及相关部门颁布了一系列的优惠政策，为行业的发展建立
了良好的政策环境，将在长时间内起到积极的促进作用。
2015年 5月国务院正式印发《中国制造 2025》，是中国政府实施制造强国战略第一个十年的行
动纲领。《中国制造 2025》提出，坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”
的基本方针，坚持“市场主导、政府引导，立足当前、着眼长远，整体推进、重点突破，自主发
展、开放合作”的基本原则，通过“三步走”实现制造强国的战略目标：第一步，到 2025年迈入
制造强国行列；第二步，到 2035年中国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平；第三步，到
新中国成立一百年时，综合实力进入世界制造强国前列，这将有可能加快未来制鞋行业的发展速
度。
根据《皮革行业发展规划（2016-2020年）》中指出，“十三五”时期皮革行业发展目标为：
“生产与效益平稳增长，稳步提高皮革行业主要产品产销量，稳定出口，扩大内需，不断提高产品
附加值，提高行业整体效益水平，保持行业销售收入年均增长 7%；研发设计创新能力不断提高，
规模以上企业研究与试验发展经费投入年均增长 10%以上，大幅增加专利数量，建立以企业为主
体，市场为导向，政产学研用相结合的创新体系；产业结构更趋合理，积极推进生产制造业与生产
性服务业协调发展，推进大企业与中小微企业协调发展，推动主体行业与配套行业协调发展，进一
步增强产业链整体竞争力；出口结构进一步优化，保持行业出口总额稳步增长，进一步提升高附加
值产品和自有品牌产品出口比重；巩固传统出口市场优势，优化出口目的地结构；全渠道营销能力
不断优化，鼓励线上线下相结合的营销体系发展，利用各类电子商务平台，积极发展跨境电子商
务，培育一批以大型专业市场为代表的现代流通企业。”
根据《轻工业发展规划（2016-2020年）》中提出：“推动皮革工业向绿色、高品质、时尚
化、个性化、服务化方向发展，推动少铬无铬鞣制技术、无氨少氨脱灰软化技术、废革屑污泥等固
废资源化利用技术的研发与产业化。支持三维（3D）打印等新技术在产品研发设计中的应用。加快
行业新型鞣剂、染整材料、高性能水性胶粘剂、横编织及无缝针车鞋面等皮革行业新材料发展。重
点发展中高端鞋类和箱包等产品，以真皮标志和生产皮革为平台，培育国内外知名品牌。建立柔性
供应链系统，发展基于脚型大数据的批量定制、个性化定制等智能制造模式，推进线上线下全渠道
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协调发展。”
（2）市场前景广阔
零售业是近年来我国发展最快、最具有生气的行业之一，20世纪 80年代以来，我国零售业发
展非常迅速，用不到 30年的时间走完了欧美 100多年来零售业态的发展之路。目前，我国零售市
场上的零售业态几乎包含了世界上所有的零售业态，销售渠道丰富多样，个性化和品牌化的销售终
端适应了消费者新的消费趋势，为鞋类企业创造了良好的市场环境，同时也为鞋材制造企业的发展
提供了便利。
（3）中国鞋业具有完整的产业链，产业集群优势
我国鞋类行业经过一定时间的快速发展和扩张之后，已经进入较为稳定的发展阶段，并且已经
形成了一套完备、成熟的产业链，充分满足上下游衔接和配套生产的需求。目前我国已经形成四大
制鞋产业集群式发展状态，一是以广州、东莞等地为代表的广东鞋业基地，主要生产中高档鞋；二
是以温州、台州等地为代表的浙江鞋业基地，主要是生产中档鞋；三是以成都、重庆为代表的西部
鞋业基地，主要生产女鞋；四是以福建泉州、晋江等地为代表的鞋业生产基地，主要生产运动鞋。
产业群具有成熟的生产技术和相关配套的环节，能有效降低生产成本，提升盈利水平以增强企业的
整体竞争实力。
图：中国鞋业产业格局
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（4）中国鞋业标准被 ISO 采纳，参与国际标准制定取得实质性突破
2009年 11月 18日，在西班牙马德里召开的年度 ISO/TC216会议上，中国制鞋标准化技术委
员会（SAC/TC305）提出的《鞋类帮面、衬里和内垫试验方法—抗菌性能》起草动议获得技术委员
会批准并成为该标准的领导者，并承担 7项 ISO标准制定工作；同时，中国制鞋标准化技术委员会
（SAC/TC305）成为 CEN/TC309的观察员。这是中国首次参与国际制鞋标准制定并成为领导者。
二、影响行业发展的不利因素
（1）粗放的增长方式及低水平扩张降低了行业发展质量
小企业自主创新能力不强，品牌建设处于较低水平，初具规模的企业较大程度地依赖外贸和贴
牌加工，这些企业尚未建立自主品牌和渠道，产品附加值不高，且往往采用恶性价格竞争方式参与
市场竞争，其粗放的增长方式及低水平扩张降低了行业整体发展质量。鞋材制造企业也存在同样的
问题，采取恶性价格竞争方式参与市场竞争，影响了行业整体发展质量和利润水平。
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（2）品牌创新能力不强
尽管行业内知名企业拥有研发设计、渠道管理的优势，毛利率水平相对较高，但行业整体盈利
能力较弱，大多数企业的品牌意识不强，营销网络不完善，缺乏足够的资金投入到研发设计中，往
往采取跟风运营模式，对行业内自主创新的企业的整体形象及品牌推广造成了不利影响。中国制鞋
类企业缺乏完善的设计师培养机制，产品设计水准及个性风格很难突破。
（3）缺乏优秀管理人才
鞋类企业在快速扩张过程中，需要大量在产品设计、营销管理、物流管理、信息管理等关键岗
位的优秀管理型人才，这些人才对于保持公司快速发展态势有至关重要的作用。我国大部分鞋类企
业仍处于传统制造加工阶段，长期以来并没有建立起成熟的管理人员培训系统，同时具备丰富行业
经验和优秀管理能力的管理人才仍比较稀缺，这是本行业发展的不利因素之一。
（4）劳动力成本上升
制鞋行业属于劳动密集型产业，劳动力成本对制鞋行业经营成本影响较大。近年来，我国劳务
市场出现有效供给不足的现象，劳动力成本逐年提高，对制鞋行业造成一定不利影响。
图：制造业城镇单位就业人员平均工资
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数据来源：国家统计局
（5）中小型企业融资困难
目前中小企业融资困难是制约企业发展的最重要的因素之一。中小企业发展基本依靠自有资
金，而仅依靠自有资金无法满足企业的快速发展，从而导致企业在激烈的市场竞争中处于不利地
位，市场竞争力不断下降，对整个制鞋行业的良性竞争起到不利影响。
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第三章 市场调研：2019-2020 年中国鞋材行业存在的问题、挑
战、瓶颈
第一节 2019-2020 年中国鞋材行业存在的问题分析
尽管我国鞋材行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。
一、产能过剩仍需化解
在行政干预、投资冲动等多重因素的影响下，我国在传统领域和新兴领域均出现了产能的快速
扩张，但下游市场需求增速下降，产生了新一轮的产能过剩。本轮产能过剩具有涉及行业广、持续
时间长、影响程度深、化解难度大的特点，已经成为我国当前经济发展中面临的突出问题。
服装生产制造行业处于整个服装产业链中下游，也是我国服装产业经营者较为集中的领域。从
产业附加值方面来说，成衣生产处于整个产业链中附加值较低的劳动密集型价值环节，即处于“微
笑曲线”的底部，该环节呈现进入门槛低、产品替代性强、基本处于完全竞争状态的行业特点。
由于行业进入门槛低，大量企业进入服装生产制造领域促使企业营收增长受限，从而压缩了整
个行业的生存空间。截至 2019 年 12月底，我国纺织服装、服饰业工业企业单位共有 13,876
家，较上年同期减少 951家，而随着服装产业竞争格局加剧，优胜劣汰的行业生存环境反而促使优
质企业进一步提升产品品质和经营效率，整个行业得以维持健康稳定发展。
二、供需错配、有效需求不足
供需结构错配主要表现为过剩产能处置缓慢，多样化、个性化、高端化需求难以得到满足，供
给侧结构调整受到体制机制制约，市场供给不适应市场需求。
有效供给不能完全适应消费结构升级的需求，需要提高供给侧对消费结构升级的适应性和灵活
性；
服装行业作为传统的消费品行业，受益于终端消费的逐渐复苏，已进入转型调整期，面临着消
费不断升级、需求趋向多元的新变化。
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三、劳动力成本上升，环保支出上升
服装纺织行业作为劳动密集型行业，随着中国劳动力人口减少以及居民收入水平提高，居民从
事制造业的意愿下降，服装纺织企业的人工成本支出日益提升，严重影响到企业发展。根据国家统
计局数据，中国 16~59岁劳动年龄人口已连续 8年下降，2018年，中国劳动力人口数量首次低于
9亿人，较 2014年减少了 1,854万人。劳动力成本上升导致服装纺织企业的产品价格被迫上涨，
盈利水平下降。当前，众多中国服装纺织企业依靠价格优势获取国外订单，随着价格优势的减少，
国外服装企业逐渐将服装纺织订单向其他地区转移，如阿迪达斯、耐克、优衣库、无印良品等服装
企业均加速将订单转移到东南亚。
此外，服装纺织行业属于高污染行业，随着政府环保政策日趋严格，服装纺织企业在环保上投
入不断上升，进一步导致企业盈利水平下降。因此，在人工成本上升、环保日趋严格、订单转移等
多个因素影响下，众多服装纺织企业逐渐将产能向海外转移，如健盛集团在 2019年已在越南投产
第 4家工厂，鲁泰纺织自 2013年起开始在越南、缅甸、柬埔寨等东南亚国家投资建厂。东南亚、
南亚等人工成本低地区的服装纺织产能因此持续上升，给本土企业的海外竞争带来压力。
四、行业整体缺乏创新能力，技术水平低
当前，中国服装纺织行业整体创新能力缺乏，技术落后，主要原因为：（1）服装纺织的技术
门槛低，进入行业的企业众多，市场中存在大量中小型企业。由于缺乏资金、人才，中小型企业对
纺织原料、纺织工艺等方面的基础研究和关键技术投入少，研发积累薄弱，导致市场中出现大量的
低端同质化纺织产品，影响行业整体技术水平的提升；（2）具有研发创新能力的机构缺乏合作意
识和技术共享意识。中国纺织行业的科技创新人才和资源主要集中在高校、科研院所、大型企业
中，但各机构相互之间缺乏合作，难以共同对关键技术进行研发。且由于企业间存在竞争关系，即
使成功产生研发成果，企业之间也容易产生利益分配问题，导致关键技术难以向全行业普及；
（3）科技成果转化率低。高校、科研院所远离市场，此类机构虽拥有大量科研成果，但多数不能
满足产业化、商业化要求，科技成果转化率较低。
在创新能力缺乏的情况下，随着市场竞争加剧，行业出现低端产品产能过剩、高端产品产能缺
乏的现象，中小型企业的生存愈发困难。缺乏创新能力的企业无法依靠产品获得高利润，导致此类
企业缺乏资金进行研发和扩张，形成恶性循环。
五、经济增长放缓，外部环境不稳定
现阶段，中国经济发展已进入新常态，宏观经济增长放缓。近 5年，中国名义 GDP增速呈下降
趋势，由 2014年的 %下降至 2018年的 %，2019年上半年的增速仅为 %（见图 3-4）。在
宏观经济增长放缓的情况下，居民消费支出势必放缓，居民服装需求增长也将放缓，从而影响到服
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装纺织行业规模的增长。
此同时，中美贸易战也给中国服装纺织行业发展带来负面影响。中国作为全球最大的纺织生产
国和消费国，已高度参与到全球经济之中。中国每年对外出口的纺织品服装已超过 2,700亿美元，
其中美国是中国纺织品服装的重要出口国。中美贸易战的加剧，将给中国纺织原料进口、纺织产品
的出口带来负面影响。2019年 6月，美国正式对价值约 2,000亿美元的中国出口美国商品加征 25%
的关税，其中涉及棉花、针织钩织物、皮制品等，这将直接导致部分业内企业对美出口下降。同年
6月，中国政府开始对原产于美国价值 600亿美元的部分进口商品提高加征税率，其中包括产自美
国的棉花，这将导致服装纺织企业对美棉花进口减少。中美贸易战给行业发展带来过多的不确定
性，影响服装纺织企业健康成长。
六、经营管理信息化及智能化不足
技术的创新应用是零售企业增强核心竞争力，实现可持续发展的动力。但长期以来，零售业信
息化、智能化效率普遍相对较低，很多零售企业信息化、智能化水平较低，缺乏先进的信息设备，
仍使用人工方式，进行较低效率的管理、销售、售后服务等。同时，受资金不足、人才缺乏、体制
不活、政策不力等诸多因素的制约，使零售企业的生存受影响，对其发展与壮大非常不利。
第二节 2019-2020 年中国鞋材行业发展面临的困境
一、增长势头趋缓
出现这种现象的原因，既有整体经济低迷的影响，也有消费进一步萎缩的作用。比如说近两年
经济大环境下行明显，消费力不足，导致产品销量不振，传统行业的发展越来越艰难。
二、成本居高不下压缩企业盈利空间
企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断上升，企业多
年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年来，伴随深圳房
地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下层和管理骨干留
任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种税费负担过重，
减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款利率平均上浮
10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非法互联网金融
融资盛行，也引发了许多社会问题。
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三、成本竞争力下降
2015年，美国波士顿咨询集团(BCG)发布了一份《全球制造业转移的经济分析》报告显示，中
国作为低成本制造业大国的竞争优势正在逐步削弱，美国温和的薪酬增长、高效的生产技术、低廉
的能源价格以及美元汇率走低使得部分商品在中美两国的生产成本几乎没有差异，越来越多的美国
企业与其他国家跨国公司未来会选择在美国境内进行生产。
此外，经济学人智库发布的一份《中国制造业劳动力成本分析》报告显示，在劳动力成本方
面，中国相对于越南、印度、尼日利亚、印尼等新兴制造业国家失去比较优势。预计，中国制造业
劳动力成本将会逐年稳步攀升，将在 2019年分别达到越南劳动力成本的 177%及印度的 218%。据有
关资料显示，由于成本原因及贸易因素，我国纺织业对外投资设厂明显增多，截至 2014年年底，
国内纺织业已在全球 100多个国家和地区投资建立超过 2600家纺织服装生产、贸易和产品设计企
业，其中大多数分布在亚洲。2004年至今，国内约 200家服装企业在东南亚建设了生产车间。
能源成本也是影响部分制造企业选择海外设厂的重要因素之一。以福耀集团所在的玻璃行业为
例，属于天然的高耗能的行业，据业界提供的数据，天然气或燃料占整个玻璃生产成本的
%，天然气价格直接影响玻璃的生产成本。美国由于页岩天然气的开发，2014年工业用天然
气成本下降到约 美元/MBTU(百万英热单位)，而我国工业用天然气 2014年为 美元/MBTU，
成本约为美国的 倍。此外，我国税费成本也有可以降低的空间。从现实情况看，人工成本、能
源成本、税费成本以及综合交易成本等均直接影响企业的投资决策。当然，还应该看到，不同行业
的企业成本构成并不一样；笼统地进行制造业成本国际比较是有很大局限性的。
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出
即使不少的企业不断提出新品应对消费市场的变化，但由于产品同质化现象明显，难以在消费
者群体中留下深刻印象。另外，大部分快消企业不但缺乏品牌影响力，而且也缺失高端产品线的支
撑，企业盈利能力开始下降，经营管理问题也越来越突出。
五、跟不上消费变化
消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传
统快消企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的
沟通和互动，造成市场应对越来越被动。
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六、品牌竞争激烈
市场之间的竞争，导致品牌之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧了品牌
之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最终企业的竞争
压力越来越大。
七、转变经营模式困难重重
传统企业必须从做库存转向订单式生产，实现从推动式经营向拉动式经营的转变，这是个艰难
的过程。整个企业的观念、架构、人员的构成、产品研发的模式和目标都要变革。这个难关过不
去，转变经营模式是很难成功的。
八、转型有待系统变革
目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是
业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分
新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根
源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加
服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。
九、“用工荒”逼迫企业转型
“人才为本”是“中国制造 2025”规划的五大基本方针之一。以大数据、物联网、人工智能
等新技术等为代表的智能制造，以文化创意、时尚传媒、品牌营销等为代表的时尚品牌生态运营，
以共享经济、平台经济、个性化定制等为代表的新经济，对各类行业创新型人才的需求不断提高。
适用人才匮乏
当前， 用工方面带来三个极为突出的问题：一是招工难，工人流动性大；二是在岗职工平均
年龄普遍较高，代际更替出现断层，“85后”工人日渐稀缺；三是高端设计研发人才、高级营销管
理人才等存在着“引进难、留住难”的问题。
十、“脱实向虚”倾向
国际金融危机后我国工业及制造业比重下降偏快。伴随经济发展进入新常态，工业增速合理回
落总体上是合乎规律的，但也要看到工业占比回落过快所表征的“脱实向虚”倾向。1991—2000
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年，我国工业年均增长 %，到 2016年降为 6%，增速回落一半多。工业增速下降的同时，我国
工业及制造业比重自 2006年开始下降。2006—2016年，工业占比 10年间由 42%降至 %。与发
达国家走过的历程相比，降速显然过快。制造业占比与金融保险和房地产业占比的差距，1990—
2008年在 23个百分点左右，2016年缩小为 11个百分点。2013—2016年，工业就业人数占比连续
下降，从 %降至 29%左右。当前我国工业相对地位下降，既有加快经济结构优化、转向服务主
导型经济的正面因素，也有做实业太难、金融服务不到位等负面因素，值得警惕。
第三节 2019-2020 年中国鞋材行业发展面临的制约与挑战
一、传统红利正在递减
中国人口红利的消失，不仅体现在加速老龄化上，也体现在劳动力的减少上，尤其是年轻劳动
力的减少；“全球化红利”目前也在减弱；政府主导型的投资红利，不可持续的矛盾越来越突出
了。过去 30余年，中国通过改革开放有效地释放了这些红利，实现了经济的快速发展。但是，随
着内外环境的变化，“传统红利”正在递减。
二、制造业转型升级的难度较大
近年来智能制造成为推动制造业转型升级、成为国家经济竞争力的关键所在，但是目前中国智
能制造还处于比较分散和竞争力较弱的初级阶段。徐东华说，我国智能制造侧重于技术追踪及技术
引进，在高端电子装备制造、极限制造、生物制造和芯片制造等基础研究和共性技术研究领域投入
不足，原始创新匮乏，制约了我国智能制造的推进。而且，智能制造领域高端人才及复合型人才需
求缺口较大，加重了对国外智能制造装备和技术的依赖。此外，我国企业智能化水平参差不齐，普
遍不高。
“目前我国在智能制造、自主制造上的问题，表面看是核心技术支撑的生产制造能力不足造成
的，但从深层次来看，是包括配套、制度、文化在内的系统性支撑不足。这就决定了改变也必须是
系统性的，依靠单一技术、单一产品的突破短期有效，但长期还是难预见中国制造业持续创新发展
的生态系统。”上海临港经济发展集团董事长刘家平称。
三、我国制造业的优劣势正在发生变化
近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全
球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需
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求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。
我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值
较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企
业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动
密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。
在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济
增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端
制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现
产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。
四、与先进国家相比还有较大差距
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造
体系，成为支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量，我国已具备了建设
工业强国的基础和条件。
但我国仍处于工业化进程中，与先进国家相比还有较大差距。制造业大而不强，自主创新能力
弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善；产品档次不
高，缺乏世界知名品牌；资源能源利用效率低，环境污染问题较为突出；产业结构不合理，高端装
备制造业和生产性服务业发展滞后；信息化水平不高，与工业化融合深度不够；产业国际化程度不
高，企业全球化经营能力不足。推进制造强国建设，必须着力解决以上问题。
盛世华研认为：建设制造强国，必须紧紧抓住当前难得的战略机遇，积极应对挑战，加强统筹
规划，突出创新驱动，制定特殊政策，发挥制度优势，动员全社会力量奋力拼搏，更多依靠中国装
备、依托中国品牌，实现中国制造向中国创造的转变，中国速度向中国质量的转变，中国产品向中
国品牌的转变，完成中国制造由大变强的战略任务。
五、装备和技术严重依赖进口
高端制造装备对外依存度较高
目前我国智能装备难以满足制造业发展的需求，我国 90%的工业机器人、80%的集成电路芯片
制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备、核电等重大工程的自动化成套控制系统
及先进集约化农业装备严重依赖进口。船舶电子产品本土化率还不到 10%。关键技术自给率低，主
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要体现在缺乏先进的传感器等基础部件，精密测量技术、智能控制技术、智能化嵌入式软件等先进
技术对外依赖度高。
关键智能制造技术及核心基础部件主要依赖进口
构成智能制造装备或实现制造过程智能化的重要基础技术和关键零部件主要依赖进口，如新型
传感器等感知和在线分析技术、典型控制系统与工业网络技术、高性能液压件与气动原件、高速精
密轴承、大功率变频技术、特种执行机构等。许多重要装备和制造过程尚未掌握系统设计与核心制
造技术，如精密工作母机设计制造基础技术、百万吨乙烯等大型石化的设计技术和工艺包等均未现
国产化。几乎所有高端装备的核心控制技术严重依赖进口。
综上所述，我国的智能制造技术还存在着一些问题，需要我们去挖掘更有效的方法来解决，我
们更应该着重于思路的创新性，与国际化接轨。目前，世界各国都对智能制造系统进行了各种研
究，未来智能制造技术也会不断地发展。目前，以 3D打印为代表的“数字化”制造技术已经崭露
头角，未来智能制造技术创新及应用也会贯穿制造业全过程，世界范围内智能制造国家战略将会空
前高涨，这对我国来说，无疑是一项挑战也是巨大的动力。
六、技术引进受阻
当前，中国产业整体发展范围在不断扩大，各产业的生产规模也在不断拓展，相应的技术也有
了突破性的进展，甚至很多技术都是走在世界前沿的，在此背景下，要想通过技术引进来实现产业
结构进一步优化的可能性变小，加上高科技领域相应技术的封锁与控制使得技术引进变得更加困
难，自身的创新能力又有限，所以这就给进一步实现产业结构优化升级带来了阻碍。
七、高素质人才缺乏
随着企业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才结构不断优化
的要求，人才远远不能满足行业发展的需要。主要存在整体文化水平不高，人才结构有待改善，高
层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面缺乏高、精、尖的专业科技人
员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人才、高技能人才、创新型人
才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。
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第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战
“放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”。未来 15年，是我国比较优势转换期，是中国
作为新兴大国崛起的关键期，也是国际格局大调整期。在诸多因素的共同作用下，国际经济格局将
产生重大变化。总体上，未来 15年，国际经济格局将呈现几大变化趋势。对此，我们要认清形
势、把握方向，发挥优势、弥补短板，不断提升国际竞争力，在新的国际经济格局下实现趋利避
害。
一、全球经济将处于低速增长期
未来 15年，部分发展中国家将延续城市化进程，新一轮技术革命、城市化仍将是部分发展中
国家未来增长的潜力所在，到 2035年，全球的城市化率将达到 %，这将是未来全球经济增长
的一个重要动力。
但需要看到的是，全球经济增长面临人口增速放缓、老龄化加速和环境保护日益严格等诸多约
束，全球经济整体增速未必能恢复至历史平均水平。其一，人口增速的放缓和老龄化程度的加剧，
将成为拖累发达国家和部分发展中国家经济增长的重要因素。根据预测，全球人口将由 2015年的
亿增长至 2035年的 亿和 2050年的 亿,全球老龄人口（65岁以上）的比重将由
2015年的 %上升到 2035年的 %、2050年的 %。其二，在能源资源利用领域，新技术的
涌现将改变全球能源供给和产业分工的格局。其三，尽管长期来看全球化仍将继续深入发展，但近
期内全球化面临诸多挑战。
综合考虑技术、城镇化、人口、环境等重大基础因素变化，我们认为，全球经济增长速度将呈
现趋势性下降，在未来较长一段时间可能会保持较低的增速。2020年至 2035年，全球经济增长平
均速度为 %左右。发达经济体的增长速度将可能进一步放缓，整体增长速度大约在 %左右，
要低于过去 50多年的平均增长速度；发展中国家增长速度有所下降，年均增长速度将达到 %左
右。
二、全球经济格局多极化将更明显
未来 15年全球经济格局多极化变化趋势，主要体现在：
新兴经济体崛起，发展中国家在全球经济中地位更加重要。部分亚洲和非洲国家有可能成为全
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球经济增长的领跑者。到 2035年，发展中国家 GDP规模将超过发达经济体，在全球经济和投资中
的比重接近 60%。全球经济增长的重心将从欧美转移到亚洲，并外溢到其他发展中国家和地区，美
国、日本和欧盟仍将是全球主要的经济强国，新兴经济国家实力将持续崛起。
美国将保持全球超级大国地位。短期内，美国消费需求有望进一步释放，成为支撑经济增长的
关键因素。美国人口将保持低速增长，到 2035年老年人口将首次超过未成年人口，到 2050年人口
总量将接近 4亿。根据美联储预测，美国长期的 GDP增长率约为 2%。课题组预测，未来中国的经
济地位更加重要，美国将继续保持全球超级大国地位。
未来 15年，欧洲、日本仍然是全球重要经济体，但地位将有所下降。根据课题组测算，到
2035年，世界上最大的七个经济体可能只剩下一个欧洲国家（德国），欧洲作为一个整体，仍在全
球经济中占据重要地位。日本经济未来增速将长期保持低位，2035年日本经济排名预计在第五位
左右。
三、全球价值链分工体系正在重构
近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP
增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这
样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。
这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题
或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变
化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链
转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随
着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工
体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。
四、新技术革命将重塑产业格局
以信息技术和数字技术为代表的新一轮技术革命引发的产业革命，将呈现出生产方式智能化、
产业组织平台化、技术创新开放化的特征，对全球分工也将带来全面而深刻的影响。
预计未来 15年，信息技术与新兴数字经济发展将为后发经济体赶超提供机遇。数字经济兴起
将加快知识向发展中国家扩散，有助于本地化生产，助推发展中国家的工业化进程。与此同时，信
息技术正在改变产业特性，一些劳动密集型产业将转变为资本、技术密集型产业，这不仅将会改变
资本、技术密集型产业在全球布局，还会加速推动后发经济体转型发展。信息技术与后发经济体资
源等优势相结合，可以强化后发经济体优势。
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五、国际贸易将呈现数字化等特点
未来，经济全球化深入发展，国际分工不断深化，仍将是国际贸易持续发展的重要推动力。未
来全球贸易发展，将呈现新的趋势和特点。主要表现在：国际贸易的形式发生改变，数字产品贸
易、服务贸易、产业内贸易占比将明显提高。贸易方式发生改变，在信息技术推动下，跨境电子商
务将快速发展，新的国际贸易方式将催生新的监管模式。全球贸易格局将发生改变，国际分工价值
链区域化特征进一步增强；新兴经济体在全球贸易中地位上升。全球贸易失衡状况将在 2030年左
右达到峰值，而后逐步改善。国际贸易规则更加强调高标准、高水平的便利化与自由化。
六、全球人口老龄化加速
全球人口发展正在经历深刻的调整。人口增长总体趋缓，全球的生育水平普遍下降，发展中国
家的降幅更为明显，部分国家长期处于低生育率水平。健康状况明显改善，人口预期寿命提高。从
人口分布看，未来 20年全球人口增长主要来自于发展中国家；生育率仍将面临下滑的趋势；人口
老龄化加快，发达国家进入深度老龄化阶段，发展中国家总体也在呈现老龄化趋势。全球平均预期
受教育年限持续上升，但增长速度近年来下降明显，且低收入国家的进步速度相对较慢。
还需要注意的是，预计到 2035年，全球人均国民收入将达到 16000美元至 18000美元区间。
发达国家技术优势的弱化和人口老龄化将持续，以中国为代表的新兴国家仍将保持技术进步加快和
劳动力资源丰富的比较优势，高收入国家与中低收入国家收入差距缩小的趋势还会延续。随着人均
收入水平的提高，中等收入群体将会有所扩大。分地区看，当前中产阶级的一半都集中在欧美发达
经济体，而到 2030年约三分之二会集中在亚洲国家和地区，预计会超过 32亿人。
七、绿色发展成为重要取向
近年来，全球主要发达国家的碳生产率、能源生产率、原材料生产率等均有所提升，同时社会
对实现绿色发展、应对气候变化也有比较广泛的基础。但广大发展中国家仍然面临如何在发展经济
与保护环境中实现协调平衡的严峻挑战。
展望 2035年，要实现可持续发展目标和推动世界经济发展，控制污染、实现低碳转型的绿色
发展正在成为各国经济发展的主流。绿色发展对国际经济格局产生重要的影响，将对技术创新、产
业发展、污染减排形成倒逼机制，促进绿色创新和绿色产业发展，形成新的经济增长点。
八、全球能源结构与格局将深刻变化
能源供需结构正在出现深刻变化。一是清洁化。非常规油气开采技术的重大突破大幅提升了油
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气资源的供应能力，预计 2040年前全球天然气将增长 45%左右。二是低碳化。可再生能源成本出
现大幅下降，将在 2020年前后与常规化石能源平价上网。三是电力化。电力在未来全球能源系统
中的作用更加突出。四是数字化。数字技术在能源供给与需求中的广泛应用，将提高能源供给能
力、降低成本，也将提高能效、节约成本。分布式能源将成为新的能源供给方式。
全球能源供求格局将发生深刻变化。从全球能源需求格局看，据国际机构预测，到 2035年全
球能源需求预期增长 30%左右，发展中国家特别是“一带一路”区域成为全球未来能源需求增长的
中心，亚洲成为全球石油天然气的主要进口地。从全球能源供给格局看，除了欧佩克、俄罗斯等传
统的能源出口大国，美国将成为全球能源新的供给国。
九、传统的产业转移模式可能被颠覆
进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、
物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮
产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋
势有重要影响。
劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆
二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于
劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能
化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳
动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。
十、创新能力的重要性更加凸显
产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。
新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国
家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的
以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造
业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。
全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。
十一、生产企业将更加贴近消费地
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厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。
随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制
造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重
要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可
能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸
易自由化的发展。
长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要
因素。
十二、发达国家“再工业化”挤压
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。
发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工
厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。
在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造
“流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造
业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总
书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部
署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。
2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体
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应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域，
新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发
力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工
业化”仍是大势难改。
制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为
经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础
和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发
达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作
为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、
日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出
现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特
别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中
低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。
发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整，
制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和
产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧
各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一
轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促
进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016
年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长
%，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发
展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普
遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。
“再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出
很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工
业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的
“去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经
济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的
比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再
工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新
技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长
的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向
虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家
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的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大
势。
十三、新兴经济体“分流”
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
十四、高、低端均面临竞争压力
近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中
国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优
势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型
升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追
赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统
产品出口方面与中国进行有力竞争
十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实
挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心
技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实
现由大变强。
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战
一、中国进入后工业化时代
中国经济正经历一场史无前例的变革，无论是制造业或服务业，科技的力量已经显现。从居民
的衣食住行，再到上游制造业，在过去的几十年乃至几年时间里，已经发生翻天覆地的变化。京
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东、百度、苏宁、科大讯飞、京东方等一批科技类企业的崛起，让中国的 AI、零售、智能硬件等
领域成为一张张标志性的国际名片；正泰集团、陕煤集团等工业类企业的发展壮大，则为中国制造
的转型升级奠定了良好基础。
近几年，经济学界逐渐形成一种共识，认为中国经济的工业化阶段基本完成，逐渐向后工业化
阶段过渡。
比如，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁早在 2015年 10月就表示，“我国过去增长之所
以那么高，是因为我们处在工业化阶段。现在我们正在从工业化阶段向后工业化阶段过渡，还能保
持那么高的经济增长率吗？不可能的。”
当前，我们观察到中国经济增长速度放缓，已经从 10%左右降到 6%~7%，原因是什么？原因是
经过几十年的投资高速增长，资本积累的过程基本完成了，工业化的过程也基本已经完成了。
厉以宁认为，我国工业化基本完成以 2015年第三季度我国第三产业占比超过 50%为标志。中
国经济个位数的增长速度是其标志。
统计数据显示，1952年我国一二三产业占比为 51∶∶，此后第一产业占比逐步降
低，到 2018年已降至 %；第二产业占比先升后降，2006年达到最高点 %，随后降低到 2018
年 %；第三产业占比稳步提升，2015年第三季度首次突破 50%，2018年已提升至 %。
二、从制造大国到制造强国
政府对中国经济的认定口径是处于工业化的中后期，还提出了以振兴战略新兴产业、以“中国
制造 2025”为代表的制造强国战略。
在这其中，工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中的解读极具代表性。李毅
中 2018年 5月在《中国经济大讲堂》公开指出，后工业化应该有三个判断标准：一是高科技产业
在全世界领先，二是制造业在全球价值链高端，三是城镇化已经成熟、中产阶级已经成为社会主
导。
“我们高科技制造业在全世界只占工业的 %，不可否认有个别领域是领先的，但总体上仍
属于中低端，正迈向中高端。我们的城镇化率是 %，人均 GDP是 8000美元，中产阶级并不是
社会主导。”李毅中据此认为，“我们现在是工业化的中后期。”
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李毅中还说：“我建议任何一个地方都不要宣布已经工业化了。工业化是全国的概念、全局的
概念，我们现在是工业化的中后期，2020年基本工业化，2035年全面工业化。大家要优势互补、
相互依存、互动互助、协同发展。”
工业和信息化部部长苗圩去年也公开表示：“从全球范围看，发达国家常常被称为工业化国
家，说明现代化与工业化密不可分。国际金融危机以后，发达国家重新聚焦实体经济，纷纷实施
‘再工业化’战略，加强针对先进制造业的前瞻性布局，在人工智能等新兴领域加快部署，谋求占
领全球产业竞争的战略制高点。反观一些发展中国家，工业化中后期由于未能坚持发展制造业，现
代化进程严重受阻。
苗圩认为，随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，各行业对装备升级的需
求、人民群众对消费品质量和安全的需求、国防建设对装备保障的需求，都要求有更先进更强大的
制造业做支撑。
苗圩还指出，当前我国制造业新动能培育已经取得新进展，持续实施“工业强基工程”让一大
批“卡脖子”的问题得到解决；传统产业改造提升已经取得新成效，比如在化解产能的过程中，
“地条钢”产能已经全部出清，电解铝、水泥、平板玻璃等一大批过剩产能得到化解；制造业与信
息技术融合发展已经迈上新台阶，“互联网+”“智能+”正在快速推进；制造业发展环境已经有了新
改善，各地方政府根据《中国制造 2025》与地方实际情况制定并贯彻实施方案，基本形成了横向
联动、纵向贯通、各方协同的制造业政策体系。
三、从数量扩张到质量提高
尽管在工业化中后期以及后工业化的认定上略有偏差，但在发展内涵上主管部门和经济学界的
认识是相同的。
“在高质量发展阶段，制造业必须以创新驱动发展为根本路径，努力实现从数量扩张向质量提
高的转变。”苗圩强调。
尽管当前中国经济增长率没那么高，但这是一种高技术含量、高质量的增长，也是一种创新驱
动的增长模式。
而创新驱动发展也是推进战略新兴产业、“中国制造 2025”向前发展的应有之义。国家发改委
在 2017年 1月 25日发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》显示，我国战略性新兴产
业可以分为 5大领域 8大产业 40个重点方向 174个子方向将近 4000项细分产品和服务。
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其中 8大产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源
汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业。其中数字创意产业则是首次被列入战略性
新兴产业。
而作为我国实施制造强国战略的第一个十年的行动纲领文件，《中国制造 2025》确定了制造业
创新中心（工业技术研究基地）建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新五大工程，
以及新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、电力装备、新材料等十大发展
领域。
总体而言，上述文件都要求中国经济走上创新驱动新模式，走上高技术含量、高质量发展之
路。
2019年 9月 20日，工业和信息化部在国务院新闻办公室专门举行新闻发布会，介绍新中国成
立 70周年工业通信业发展情况，苗圩以移动通信产业为例介绍了中国经济的创新发展之路——我
国在经历了“2G跟随、3G突破”之后，实现了“4G同步”“5G引领”的历史性跨越。而这种历史
性的跨越，就是以我国 5G标准必要专利数量位居全球第一为衡量标准的。
正如苗圩在发布会上所说，“站在新的历史起点上，我们要以更加奋进的姿态，坚定不移地走
中国特色新型工业化道路，着力推进制造业高质量发展，加快制造强国和网络强国建设进程，为我
国实现‘两个一百年’奋斗目标、全面建成社会主义现代化强国做出新的更大贡献。”
第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战
以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形
式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景
下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如
何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。
新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推
动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、
分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使
高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块
化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降
低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传
统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销
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方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力
量完成产业转型升级的重任。
一、新产业革命的趋势特征
1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主
人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本
轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产
业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术
与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部
领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合
并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新
技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。
2.新产业革命使个性化生产成为主流
第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为
可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线
式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网
技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块
化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品
的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产
品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。
此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产
品的需求提供了更多选择。
3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式
以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内
部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化
生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞
争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布
于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了
前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可
以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取
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代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性
的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与
合作，共同推动新产业发展壮大。
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战
1.传统的竞争优势将被削弱
伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在
全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用
自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身
到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件
的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的
比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提
出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先
向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资
本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新
的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。
2.高端制造业发展滞后
历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高
技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号
强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产
业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐
高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科
技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到
根本转变。
3.制造业与服务业的深度融合有待加强
制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产
业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互
惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加
工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意
识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还
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不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也
存在认识不足的问题。
三、新兴产业技术带来的影响和变革
（一）互联网
现在我们的生活里处处离不开互联网，通讯、媒体、游戏、金融等等等等。这个世界因为互联
网和移动互联网，发生了巨大的改变，如果你不去理解这种改变，你可能就会沦落为上一个时代的
人。
（二）人工智能
今天除了互联网和移动互联网，在迅速改变我们这个世界的还有人工智能。今天的人工智能有
着极强的赋能技术和能力，当它跟已有的深入到我们千家万户的互联网和移动互联网联合起来的时
候，变成了一个更加有吸引力、更加有凝聚力、更加有扩大能力的新的基础设施。
（三）区块链
提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。但比特
币仅是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架
构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。
区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆
性革命浪潮的核心技术。有报告指出，在未来 5-10年，区块链有可能颠覆很多行业。
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响
通过对近 700项科技趋势的综合比对分析，美国相关部门对未来 30年明确了 20项最值得关注
的科技发展趋势。
1、物联网
在 2045年，最保守的预测也认为将会有超过 1千亿的设备连接在互联网上。这些设备包括了
移动设备、可穿戴设备、家用电器、医疗设备、工业探测器、监控摄像头、汽车，以及服装等。它
们所创造并分享的数据将会给我们的工作和生活带来一场新的信息革命。
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2、机器人与自动化系统
在 2045年的地球上，机器人和自动化系统将无处不在。自动驾驶汽车会使交通更加安全与高
效，或许还会给共享经济带来新的动力。机器人则会负责日常生活中大量的任务，比如照顾老人与
买菜，以及工业中的职责，比如收获农作物，维护公共设施等等。
3、智能手机与云端计算
智能手机与云端计算正在改变人类与数据相处的方式。比如目前的美国，大约有 30%的网页浏
览和 40%的社交媒体是通过手机的。而这的原因之一就是具有各种可以测量天气、位置、光度、声
音、以及生物特征的探测器的智能手机。
4、智能城市
在 2045年，全世界 65%-70%的人口将会居住在城市里。随着城市人口的增加，全球人口超过
1千万的超级都市将会从 2016年的 28座增加至 2030年的 41座。大量的人口向城市流动将会给这
些城市的基础建设，比如城际交通，食物和水源，电力能源，污水处理，以及公共安全系统等带来
极大的压力。
未来的智能城市将利用信息和通讯技术(ICT)，通过大数据以及自动化来提高城市的效率和可
持续性。
5、量子计算
量子计算是通过叠加原理和量子纠缠等次原子粒子的特性来实现对数据的编码和操纵。虽然在
过去的几十年里，量子计算只存在于理论上，近些年的研究已经开始出现有意义的结果。在未来的
5-15年里，我们很有可能制造出一款有实用意义的量子计算机。量子计算机的出现将会给其他的
研究方向，比如气候模拟、药物研究、以及材料科学带来巨大的进步。
6、混合现实
虚拟现实和增强现实(VR和 AR)技术已经在消费电子市场激发了极大的热情，各科技公司也迅
速的开始进入这个市场。在 2014年收购 Oculus VR之后，Facebook将在今年推出他们首款 VR眼
镜。三星、索尼、宏达也计划在今年推出 VR产品。资本的涌进代表了 VR将会成为新一代的主流娱
乐技术。当然，VR也有在娱乐之外的应用。美国第二大家居装饰用品公司 Lowe’s(劳氏公司)正在
开发名为 Holoroom的一款 3D增强现实科技。Lowe’s的客户将可以设计一个空间，然后使用
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Holoroom进入一个 3D模型，体验他们设计的空间感觉如何。
7、数据分析
在 2015年，人类总共创造了 (44亿 TB)的数据，而这个数字大约每两年就会翻倍。在这
些数据中隐藏了各种关于消费习惯，公共健康，全球气候变化以及其他经济，社会还有政治等等方
面的深刻信息。可惜的是，虽然“大数据”成为了一个热点，但每年只有不到 10%的数据会被分
析。
8、人类增强
在接下来的 30年里，科技将带领人类突破人类潜力的极限甚至生物的极限。由物联网连接的
可穿戴设备将会把与实时有关的信息直接打入我们的感官中。外骨骼和与大脑连接的假肢将会使我
们变得更加强大，为老弱病残恢复移动力。
装有探测器和嵌入式计算机的隐形眼镜或者被永久植入在体内的装备将给我们带来可以穿墙的
听力，天然夜视，以及可以嵌入虚拟和增强现实系统的能力。益智药将会扩大我们的思维能力，改
变工作和学习的方式。
9、网络安全
网络安全不是一个崭新的话题。事实上，早在 1991年就有人提出了“网络上的珍珠港”这一
警告。但是在未来的 30年里，随着物流网的发展以及日常生活中越来越多的连接，网络安全将会
成为网络行业首要的话题。
10、社交网络
如今，大约有 65%的美国人使用社交网络，而在 2005年，这个数量只有 7%。社交网络已经开
始展现出改变人类行为的能力。但是在未来的 30年里，社交科技将会给人们带来可以创造出各自
微型文化圈的力量。人们将会使用科技形成社会契约和基于网络社区的社交结构，从而颠覆许多传
统的权力结构。比如政治舆论，由于目击者们可以直接在网络上揭露腐败和压迫而不用通过媒体的
过滤，政府将会发现舆论越来越难被直接控制。或者企业责任，虽然企业可以通过社交网络直接接
触到消费者，这些消费者也可以利用社交网络来突破营销的噪音，使企业对他们的产品和行为负
责。
11、先进数码设备
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由于计算机和各种数码设备在过去的 60年里给人们生活带来的天翻地覆的改变，我们似乎已
经忘了这些技术还比较新。个人电脑在 1975年才出现在商店里，而当时的个人电脑有如今日的宜
家，是作为一套零件卖给顾客的。用户需要自己把它组装起来，所有的程序也都需要自己编写。仅
仅 40年后，人们手中智能手机的计算能力就已经远超 1969年把宇航员送上月球时的 NASA了。在
未来的 30年里，这个趋势也将会继续下去。
12、先进材料
在过去的 10年里，材料科学的突破给我们带来了许多种先进的材料。从可以自我恢复和自我
清理的智能材料，到可以恢复原本形状的记忆金属，到可以利用压力发电的压电陶瓷材料，到拥有
惊人的结构和电力性能的纳米材料，这些都是材料科学家的成功。尤其是纳米材料，它有着广泛的
应用价值。
在纳米尺度(少于 100纳米)，普通的材料比如碳，将会呈现出独特的性能。石墨烯，一种由碳
原子构成的只有一层原子厚度的二维晶体，强度是钢的 100倍，能够高效的传导热和电，并且几乎
透明。
纳米材料有着无数种应用，比如作为引擎或其他机械表面的低摩擦力镀膜，作为高强度合成材
料来建造汽车和飞机，轻便的防弹背心，以及高效的光伏材料。
在工业应用之外，制药企业也正在研究作为靶向分子的医疗纳米粒子用于治疗癌症。在未来的
30年里，纳米材料以及新型材料，比如泡沫金属以及陶瓷复合材料将会被用在从衣服，到建材，
到车辆，到公路以及桥梁中，无处不在。
13、太空科技
太空行业正在进入一个从上个世纪 60年代后就从未出现过的发展阶段。新的科技，比如机器
人，先进的推进系统，轻便的材料，增加制造，以及元件小型化正在减少把人和物送入太空的价
格，而这则会开启太空探险的新机会。在未来的 30年里，科技的研发将会带领人类将重返月球。
在此之外，更加伟大的探险，比如人类登录火星也是，以及新型基于太空的行业，比如在开采小行
星中的矿物也都有可能出现。
14、合成生物科技
早在孟德尔发现遗传的基础规律，以及埃弗里-麦克劳德-麦卡蒂实验证明 DNA是遗传物质之
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前，人类已经进行了几千年的通过选择性育种以及杂交来操纵植物和动物的遗传基因了。随着我们
对遗传学认知的加深，我们已经可以通过搭建新的 DNA来实现无中生有，创造出新的生物。基因改
造农作物则是此项科技的先锋。但是在此同时，我们正站在一场生物革命的突破口。当我们跨入生
物科技的新时代时，生命将会成为信息，如同电脑程序的代码一样，可以被改写的信息。
15、增材制造
增材制造(3D打印)已经在工业界作为制造限量设计原型的技术而被使用超过 30年了。但是，
在近十年里，3D打印技术获得了惊人的发展。如今，随着 3D打印机价格的下降以及大量开源工具
和付费模型的出现，世界上已经出现了一个庞大的“创客”群体，无时不刻的在突破这项技术的极
限。
16、医学
在未来的 30年里，各种科学技术上的突破将改变医学。通过基因组学，我们将会得到真正的
私人药物。在未来，癌症，心肺疾病，阿兹海默症，以及其他目前看似无救的疾病将会由针对患者
个人基因的药物来治疗。人类将可以通过 DNA培养出来移植所需的器官，从而灭绝等待配型以及排
斥反应等很可能致命的情况。生物假肢将会被直接连接到神经系统上，从而提供与真实触感极其相
似的感官。机器急救人员以及例如控制性降温的肢体存活技术将会大幅度延长救援的“黄金时
间”。科学家们将找到衰老的原因，从而增加人类的寿命，涌现出一大群非常健康并有活力的“老
人”。
17、能源
在未来的 30年里，全球能源需求预计会增长 35%，我们则正在面临着一场能源革命。新的采
油技术，比如水力压裂以及定向钻为人类添加了大量可开发的油田和气田。而这直接颠覆了世界石
油市场，使美国从世界上最大的石油进口国变成了最大的石油生产国。与此同时，可再生能源，比
如太阳能和风能的价格也开始接近与石油。就拿太阳能来说，在过去的 10年里，太阳能发电的价
格从每瓦 8美元降低至这个数字的十分之一。在此之外，还有核能这个抱有争议但从未停止开发的
能源。新一代的核反应堆设计宣称远比之前的更安全，也会产生更少的核废料。
18、新型武器
在未来的 30年里，数种新型武器技术将出现在战场上。除了目前正在开发中的非致命武器以
及能量武器之外，数个国家也正在开发可以阻绝军事行动能力的反介入和区域阻绝武器(A2AD)。
A2AD技术包括反舰弹道导弹、精密制导反车辆反人员武器、反火箭炮、火炮和迫击炮系统
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(CRAM)、反卫星武器，以及电磁脉冲武器(EMP)。
19、食物与淡水科技
在未来的 30年里，淡水和食物的缺乏将会在世界上制造更多的冲突。大约全球 25%的农地已
经由于过度耕作，干旱，污染等原因造成了严重退化。在未来的几十年里，最乐观的预测也指出主
食谷物的价格将会提高 30%。但那是最乐观的情况。如果全球气候变化、需求，以及资源管理的失
败按照目前的趋势继续下去，价格提高 100%也是可能的。在 2045年，全球超过 40%的人口将会面
临缺乏水源的问题。这一切问题的解决方式只有科技。
20、对抗全球气候变化
根据目前的数据，在 2050年，地球表面的温度将增加 至 3摄氏度。就算我们采取了一些
极端方式来减少温室气体的排放，气候的惯性也会引起温度的提高。而地表温度的提高则会带来一
系列的恶果，比如海平面的提高给海岸城市所带来的危险，农作物产量的下降所引发的饥荒，干旱
导致数百万人缺乏饮用水，以及洪水所造成的数十亿损失。
在未来的 30年里，这些危机将会引导各方投资研究可以减缓气候变化所带来的影响的科技。
在近期，这些科技将包括在地图上标出有洪水危险的系统，以及可以抵抗干旱的基因改造农作物。
在更长远的时间里，也许会出现野心更大的科技，比如可以从大气中提取二氧化碳和甲烷等温室气
体，并在把它们安全的储存在地下的科技。
第四节 经济发展变化形势分析
一、2020-2021 年国际经济形势分析及预测
摘要：近期，中国发展高层论坛秘书处发起了国际经济形势分析网络视频系列会议，邀请国内
各领域知名学者，与世界 500强和行业领先企业负责人、国际组织和境外专家学者连线，共议全球
共同关心的热点、难点问题。2020年 7月 23日晚，第五期国际经济形势分析网络视频会召开，主
题为“2020年下半年全球疫情与经济展望”，会议邀请了世界卫生组织突发卫生事件规划执行主任
迈克尔·瑞安（Michael Ryan）、国际货币基金组织研究部副主任吉安·马里亚·米莱西·费雷蒂
（Gian Maria Milesi-Ferreti）和北京大学国家发展研究院副院长、教授黄益平作为主讲嘉宾，
向与会外方嘉宾介绍与展望 2020年下半年全球新冠肺炎疫情与经济发展形势。
来自美国、欧洲和亚洲的 50余家跨国公司的负责人、机构代表和专家学者共 200余人参加了
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第五期国际经济形势分析网络视频会。国际货币基金组织研究部副主任吉安·马里亚·米莱西·费
雷蒂、世界卫生组织突发卫生事件规划执行主任迈克尔·瑞安和北京大学国家发展研究院副院长、
教授黄益平作为本次视频会的主讲嘉宾，从全球疫情发展形势、疫情下的世界经济现状及 2020年
下半年经济发展走向等方面，向与会国内外嘉宾分享了各自的观点，并提出了有针对性的政策建
议。会议由中国发展研究基金会副理事长、中国发展高层论坛秘书长卢迈主持。具体观点整理如
下。
（一）全球疫情形势分析
（1）新冠肺炎疫情全球大流行，疫情防控态势呈两面性
迈克尔·瑞安指出，疫情的全球大流行不仅威胁了全世界人口的健康，还对全球经济造成了显
而易见的影响。新型冠状病毒肺炎席卷了 189个国家，造成了 612000名死亡病例和近 1500万人感
染病例，每 4到 5天新冠肺炎病例就有近 100万人的增长。
1.世界各国的疫情防控形势分为三类。一是疫情得到基本控制，病例非常少；二是疫情暴发严
重，但成功遏制了新发病例的产生；三是目前正应对第一波疫情。其中，美国、巴西等国疫情防控
形势严峻，新增病例和死亡病例在全世界处于较高水平①。
2.目前疫情防控形势虽然鼓舞人心，但仍然十分严峻。一方面很多国家（尤其是东亚地区）采
取了包括减少死亡率、控制疫情、社区防控、政府和社会支持在内的全面性抗疫政策，疫情基本得
到控制，经济逐渐复苏。另一方面，全球仍处在抗疫阶段，疫情将在何时结束、人们的生活将在何
时恢复正常仍是未知数。未来最好的情况是疫情得以控制和遏制，同时人们保持警惕，建立对流行
病学调查中发现的异常现象的快速响应机制，从而防止疫情反弹。
（2）疫苗的研发和接种得到良好推进
迈克尔·瑞安认为，世界范围来看，大部分人仍旧是易感染人群并且自然的免疫抗体仍是未
知，因此疫苗的研发和接种非常关键。世界卫生组织于 2020年 2月召集众多疫苗公司研讨并设计
了疫苗的研发蓝图，目前有 150—200个疫苗处于研发阶段，其中约有 25个疫苗进入临床试验，5
个来自英国、美国、中国的疫苗的有效性已经进入三期临床试验阶段。目前尽管疫苗研发形势乐
观，但也不能确保成功研制出安全有效的疫苗。世界卫生组织曾表示，无论疫苗由哪个国家所研
发，一旦研发成功，都应作为全球公共产品，以近乎免费的价格提供给需要的人群。
此外，疫苗的接种需要直接供给医疗系统，交到医务工作者手中。世卫组织一直在倡导建立全
面基础的卫生系统，让那些最需要的国家能够获得疫苗，让疫苗真正发挥作用。
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（3）国家层面应采取适当的防治措施，积极面对风险，反思制度的薄弱之处，明晰发展方向
迈克尔·瑞安表示，对于疫情的恐惧或乐观态度都是正常情绪，更重要的是掌控背后的风险。
当前疫情略有好转，但是在缺乏抗疫相关知识与控制疫情信心的情况下，盲目开展复工复产复学的
做法是不合理的。社会各界，如国家、社区和个人层面都需要向人们提供了解和应对风险的知识与
工具，齐心协力共同应对风险。
迈克尔·瑞安还指出，这次疫情在暴露出问题的同时，也指出了未来的发展方向。疫情暴露出
如今人类社会中的不公平、不平等、社会治理架构、政府和公民之间的社会契约等问题，同时也让
我们对政府、团体、公民的责任有了更深入的体会。他认为，应从疫情中吸取教训，建立一个体现
人类社会重要价值的公平、稳定、可持续增长的经济模型，关注投资公共物品到这个领域。
（4）全球化背景下，应更好地平衡健康投资与经济复苏的关系
迈克尔·瑞安表示，过去的十年，公共卫生领域缺乏投资，卫生系统的韧性不足，存在卫生资
源不平等、卫生体系缺乏灵活性和可变性、卫生资源供应链稳定性不足等一系列问题。疫情之下，
这种卫生系统架构的缺陷更是使全球经济损失惨重。
一是投入与经济建设不是两难处境，而应相辅相成。迈克尔·瑞安建议，不应通过经济复苏的
滴灌效应自上而下地影响卫生系统，而是在经济复苏的同时注意卫生系统的恢复。此外，卫生资源
的投入应该被视为一种长期投资而不是成本。虽然封城是非常有效的控制疫情传播的手段，但是其
造成的经济损失重大并且需要很长的时间周期。需要建立一个高效运转的全球公共卫生监控系统，
避免疫情重来时再次封锁。只有重建卫生系统，重塑对医疗系统的信心，才能最终走出疫情的阴
霾。
二是在全球化时代，政府、领导力、协调力对于遏制任何危机都起着至关重要的作用。迈克
尔·瑞安表示，新冠肺炎可能会像肺结核、艾滋病一样长时间和人类共存。在全球化的时代，人类
将面临气候变暖、人口增长以及许多未知的病毒和疾病，更需要集结社会各界的努力，防控新冠疫
情并掌控风险。在谈及美国退出世界卫生组织造成的影响时，他还表示，世界卫生组织是一个科学
机构，而不是政治机构，今后会继续秉承为全世界服务的责任，通过健康来实现和平，以和平促进
健康；只有控制住全球所有国家的疫情，才能控制好国家内部的疫情，所以帮助其余国家不仅是道
德的要求，也是明智的选择。
（二）全球经济形势分析
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吉安·马里亚·米莱西·费雷蒂表示，这次疫情造成的危机对世界经济的影响和以往的危机都
不一样，其造成经济衰退的速度和规模都是空前的。2020年 1月底在达沃斯经济论坛，当时国际
货币基金组织（IMF）预测全球今年经济增长是 3%，疫情在全球肆虐之后，这一数字在短时间内大
幅下调，为历史上罕见。
1.此次危机和之前的经济衰退相比，有很大不同。通常的衰退，如 2008年和 2009年的衰退，
一开始投资收缩非常快，主要因为收入的减少和不确定性的增加，消费者会延迟消费，不去买汽车
和房，而是等待解决方案。这次危机有几个特点，一是服务业的消费大幅度下降，主要是因为服务
业需要与人接触，包括旅行、酒店、餐饮、艺术、娱乐等等，服务业的就业人口非常多，通常失业
率很低，所以对收入分配有重大作用。二是除了政府限制之外，大家需要自愿地执行一些政策，包
括个人行为的改变、保持社交距离、经济封锁等等。三是政策的应对也非常不寻常，这是因为从上
次的全球金融危机当中得到了很多经验和教训，相关政策措施对经济产生正面影响。四是高度的不
确定性，无论是从疫情还是经济的角度来说，不确定性都会增加地缘政治的紧张情绪，带来社会问
题，比如美国和其他一些国家现在出现的一些问题。
2.全球范围来看，二季度许多国家的经济基本上完全停摆，衰退非常严重。从全球贸易的增长
情况来看，除中国以外的世界其他国家在二季度开始封锁，导致进口大幅度收缩，预计三季度也会
开始恢复。
3.消费者价格指数 CPI通胀处于非常低的水平。尽管食品价格有通胀，但整体的 CPI还很低，
一个重要因素是大宗商品价格的大幅度下跌，尤其是油价。和去年相比，石油出口国现在面临非常
艰难的境况，相比石油进口国，油价对于石油出口国来说通常更加重要。
4.积极的一面是，市场情绪持续保持乐观，但对于市场现在过于乐观也存在担心。一些指标显
示，今年上半年一些发达经济体经历了前所未有的经济萎缩，但是和 IMF的预测相比还是稍微温和
一些。IMF把美国 2020年的增长预测修正到了负 ，虽然仍是负增长，但是比 4月份的预测要改
善了一些。中国在二季度的国际贸易比之前的预期好一些，所以 IMF对于中国的预测也做了修正。
目前股市整体比较乐观，使得很多国家即便财政非常紧张，也能够增加公共支出，但是需要做好准
备，应对未来可能出现的各种情况。现在市场的基调发生了变化，经济逐渐复苏，表明最初的预测
可能过于悲观。全球的央行在支持经济方面都发挥了重要作用，但信心还很脆弱，仍要取决于市场
的发展到底能否支持这种乐观，只不过当下至少比市场恐慌的时候好多了。
5.不确定性的来源很多是和疫情相关的，会在很大程度上影响经济表现。其中一个非常关键的
问题是我们都要面对的，即社交距离和疫情造成的后果对于一些部门来说会是暂时的还是长久的？
一年之后，像旅游、餐饮和航空业等行业将得到恢复还是会在相当长一段时间内业务大量收缩？这
是要思考的问题。如果是后者，一些国家将经历一段非常痛苦的时期，尤其是那些旅游业发达的国
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家，在业务收缩的服务业工作的工人可能需要重新培训，以便进入其他部门工作。美国的感染人数
增加非常快，阻碍了复苏的步伐，南亚和拉丁美洲的一些发展中经济体情况比较严重。好消息是，
大部分发达国家遏制措施比较成功，我们也看到有很多疫苗相关的消息。
黄益平认为，控制类政策可能还会持续一段时间，因为一些线下小微企业的业务还没有恢复；
目前最重要的政策是支持经济重建，财政政策在其中占主导地位，财政刺激未来会发挥巨大作用，
但要保持货币政策灵活。如果三、四季度数据非常好，明年可能会减少政策支持，反之政府会推出
更多措施。
（三）下半年经济形势展望
（1）全球经济活动剧烈收缩
米莱西·费雷蒂预测，2020年和 2021年，全球经济将前所未有地收缩 5%，发达经济体将收缩
8%。明年经济会开始复苏，但是发达经济体的复苏仍然达不到 2019年的水平，甚至回不到疫情前
的水平。亚洲的发达国家和新兴市场国家早期对疫情的控制做得较好，所以相对而言经济活动的收
缩不那么剧烈，比如韩国和日本的疫情起初非常严重，但是与美国和英国相比，经济状况保持较
好。2021年的经济复苏不会非常强劲，并且这是基于疫情不再反复、能够基本上得到控制的情
况，大量的破产或将出现。
（2）发展中国家和新兴经济体情况各异
米莱西·费雷蒂认为，总体来看，发展中国家和新兴经济体会经历前所未有的收缩，明年会有
3%的缩减，但这里没有考虑中国这个最大的发展中经济体的情况。受到冲击最严重的是拉丁美洲，
比如墨西哥和巴西的情况非常严峻，这从一定程度上反映出在拉美地区疫情没有得到控制，新增确
诊人数非常高，而且增长快速；印度似乎初期感染人数并不多，但是后期感染人数上升非常迅速；
俄罗斯也受到了商品价格下跌的影响。
对中国的预测是正增长，并且会回到正常的增长曲线。除中国之外，其他新兴经济体的经济收
缩非常剧烈。中国经济在一季度发生了衰退。二季度在疫情的冲击下，大部分国家都出现了深度的
衰退。2019年到 2021年两年区间内的累计增长数据表示，虽然中国疫情在初期非常严重，但是中
国的经济表现非常好，和其他国家相比经济表现是最好的。其他新兴市场未来两年的增长曲线是负
增长，而中国两年的增长率基本达到了 10%。
米莱西·费雷蒂还表示，全球经济复苏前景仍存在诸多不确定性，所以存在不同的情景。如果
2021年有第二次暴发，那么还将对世界经济造成重创。
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（3）中国经济复苏面临的不确定因素
黄益平认为，目前来看中国经济像是 V型复苏，下半年经济会继续复苏，但仍存在不确定因
素。
1.中国经济复苏不平衡。一是出口大于进口，外部需求回升对经济增长贡献大。二是投资强于
消费。房地产和基础设施投资强劲，制造业投资疲软，而公司杠杆率已经较高且银行没有能力进一
步向企业发放贷款。消费有所恢复但不足以支撑中国经济强劲复苏。黄益平利用支付宝平台收集 1
亿家线下小微企业数据，发现 2月疫情严峻时业务量下降 50%，之后逐步恢复到 80%的水平，这意
味着商业活动重启有效但没有 100%恢复，消费潜力仍存，部分原因是疫情风险下，消费者至少在
短期内趋向谨慎。此外，疫情期间很多家庭收入受到影响，中国社保体系不够完备也影响到了居民
消费意愿。三是制造业恢复快于服务业。
2.外部环境不确定。一是全球经济疲软可能影响下半年出口。根据 2020年 4月 IMF发布的
《世界经济展望报告》，未来两年 G7国家经济可能均出现负增长，金砖国家也仅有中国和印度经济
增长较快，这会对中国外部需求产生巨大影响，中国将更多依赖国内消费推动经济增长。此外，中
美第一阶段经贸协议约定中国要从美国进口更多商品，如果兑现这个承诺，净出口趋势将出现逆
转。二是地缘政治恶化和国家间经济关系紧张。未来中国经济在全球的相对比重可能增长 10%，而
美国将收缩 3%，这将加剧中美间的紧张关系，尤其是在贸易和经济领域。
（四）应对疫情影响的经济对策
黄益平指出，各国政府已出台很多政策应对疫情对经济的影响。政策主要分为三类：一是控制
疫情，如封锁或社交隔离以防止疫情扩散。二是支持企业和家庭，包括支持其现金流和资产负债
表。三是重建，走出疫情后需努力支持经济重建。他建议：
1.中国需要继续出台政策鼓励金融机构支持实体经济。一方面，在一些发达国家和新兴市场国
家，财政支出主要投向稳定就业岗位、失业保险和现金派发，但中国财政支持中小企业和家庭部门
的直接渠道有限，需要金融机构给予中小企业提供更多信贷。另一方面，中国经济增量的资本支
出，即一个单位的产值增长需要投入的资本数量有所下降，资本的利用效率在降低。因此需要重整
金融部门，出台特别政策鼓励金融机构更好地支持实体经济。
2.需要关注疫情后银行如何消化对中小企业的支持政策，比如信贷违约导致的损失承担问题。
疫情期间，中国的银行在支持中小企业方面发挥了非常重要的作用，新增贷款上半年同比增长
25%，中小企业未偿还贷款增长超过 25%，高出平均未偿还贷款 12个百分点，更多资金流向中小企
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业，同时中国政府要求银行进一步拿出 万亿元利润的规模支持中小企业和实体经济。但是中小
银行疫情之前不良率已有两位数，意味着疫情之后这些金融机构可能在贷款质量、金融支持质量等
方面出现问题，影响进一步支持实体经济的能力。
3.中国很难再像以前一样依赖外需。一方面即使没有疫情，全球经济也在大幅放缓，尤其在国
际金融危机之后，外需已不像过去 40年那样强劲。另一方面，考虑到贸易保护主义和贸易紧张局
势，依赖外需比较困难。此外，中国已经从原来小的经济体成长为大的经济体，中国在国际市场上
的采购行为会影响市场价格，所以不能像以往一样完全依赖外部市场。但未来外部市场依然很重
要，要保持长期可持续增长，就必须要和世界其他国家合作，中国依然需要出口市场和外国对中国
的直接投资。
米莱西·费雷蒂建议，一是采取及时的经济应对政策以及全方位货币政策，有效防止金融系统
的恐慌，重振市场信心。在发达国家，针对疫情的经济应对措施是巨额的、历史上前所未有的，尤
其是在封锁的状态下，既对雇员也对企业实行补助，如为雇员提供福利，或者提供带薪休假等支持
措施。在一些新兴市场国家，包括中国，政策应对也比较积极，如增加政府公共支出。二是要充分
支持卫生系统，有效地保护人和企业，同时要决定是不是要对某些业务大量收缩的部门进行支持，
或者调整战略转向，将资源再分配。三是抓住前所未有的机会，使经济模式从原来的高碳经济，转
向更绿色的和能创造更多就业的经济发展模式。这就需要国际社会对比较脆弱的国家提供支持，除
了道义上的责任之外，实际上对很多国家来说，帮助别的国家也符合自身利益，因为在一个全球一
体化的世界，整个系统的稳固性取决于最脆弱的环节。四是回到国际合作和多边主义。一个高度一
体化的全球经济，对人们的生计、脱贫等都发挥了重要作用，当然这个体制不是完美的，还需要改
进，这样才能使贸易顺畅，货物和人自由流通；全球经济一体化还可以减少地缘政治的冲突和紧
张，因为任何冲突的代价都非常昂贵，无论是从经济还是生存的角度来说，我们都需要采取一致行
动才能真正地遏制住疫情。本文为此次视频会的专家观点综述。
二、2020-2021 年国内经济形势分析及预测
中国经济逐渐走出低谷稳健复苏
2020年第三季度，随着全球封锁措施放松、各国政府和央行以前所未有的规模迅速部署财政
政策和货币政策支持，全球经济正在从今年上半年的衰退深渊中恢复，但是复苏缓慢。同时，前三
季度中国经济实现 V型反弹，增速由负转正，国内生产总值 722786亿元，按可比价格计算，同比
增长 %。分季度看，一季度同比下降 %，二季度增长 %，三季度增长 %，呈现稳健复苏
态势。
中国经济逐渐恢复的同时，在产业结构、技术含量、数字化程度、产业链内循环水平等方面出
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现了明显改观，与双循环新发展格局、经济高质量发展等中央要求高度一致。
第一，高技术推动工业加快增长，成为经济增长主要贡献力量。前三季度，全国规模以上工业
增加值同比增长 %，其中，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长 %、%。从产
品产量看，工业机器人、集成电路产量同比分别增长 %、%。可见，工业技术含量总体上
显著提升。投资数据也是如此。前三季度，全国固定资产投资（不含农户）436530亿元，同比增
长 %，其中，高技术制造业增长 %。高技术制造业中，医药制造业、计算机及办公设备制造
业投资分别增长 %、%。
第二，数字化带动现代服务业发展。前三季度，服务业实现稳步复苏。三季度，服务业增加值
增长 %，增速比二季度加快 个百分点。数字化和信息化相关产业，成为服务业增长的主要
推动力。前三季度，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业等现代服务业行业增加值分别增长
%、%，分别比上半年提高 、个百分点。从投资来看，电子商务服务业、信息服务
业、科技成果转化服务业投资分别增长 %、%、%，远高于第三产业投资增速（%）
和高技术服务业投资增速（%）。这一趋势也在消费端和外贸领域得到验证。
第三，服务贸易逆差缩小，结构优化。前 8个月，中国服务进出口总额 亿元，同比下
降 %。其中，出口 12370亿元，下降 %；进口 亿元，下降 24%。尽管服务贸易规模
下降，但服务出口表现明显好于进口，贸易逆差减少、贸易结构优化。1-8月，中国服务出口降幅
小于进口 个百分点，带动服务贸易逆差下降 %至 亿元，同比减少 亿元。
同时，知识密集型服务贸易比重上升。1-8月，知识密集型服务进出口 亿元，增长 %，
占服务进出口总额的比重达到 %，提升 个百分点。其中，知识密集型服务出口 亿
元，增长 %，占服务出口总额的比重达到 56%，提升 个百分点；出口增长较快的领域是知识
产权使用费、电信计算机和信息服务、保险服务。今年 9月，中国国际服务贸易交易会在北京举
办，致力于推动中国服务进出口。
第四，三驾马车齐发力，带动经济正增长。从投资来看，前三季度，固定资产投资同比增长
%，增速年内首次由负转正。其中，基础设施投资增长 %，增速年内首次由负转正；制造业
投资下降 %，降幅比上半年收窄 个百分点；房地产开发投资增长 %，增速比上半年提高
个百分点。随着中央预算内投资、专项债券、抗疫特别国债等资金陆续下达，项目开工和资金
到位情况持续好转，推动投资不断回稳向好。
从消费来看，9月份，社会消费品零售总额同比增长 %，增速比 8月份加快 个百分点。
从出口来看，前三季度，货物进出口总额同比增长 %，增速年内首次由负转正。其中，9月份出
口大幅增长 %。从利用外资来看，1月至 9月全国实际使用外资 亿元人民币，同比增长
%（折合 亿美元，同比增长 %），今年以来首次实现人民币、美元累计指标“双转
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正”。
第五，CPI和 PPI剪刀差收窄，需求端和供给端双向改善。9月，CPI同比上升 %（预期
%，前值 %），PPI同比%（预期%，前值%），CPI与 PPI剪刀差从 4月 %高点
降至 9月 %，连续 5个月下降。剪刀差持续收窄主因是疫后供需矛盾缓解和 PPI上游结构性好
转，需求端和供给端双向改善。一方面，随着疫情后供需矛盾的缓解、猪价同比增幅缩小，食品项
增幅收窄，叠加非食品表现低迷，CPI同比自 5月逐步回落至“2%”以下。另一方面，随着疫情后
内外需修复，PPI同比自 6月降幅明显缩窄。
第六，就业和居民收入趋稳，仍有较大提升空间。9月份，全国城镇调查失业率为 %，比 8
月份下降 个百分点；其中 25-59岁人口调查失业率为 %，低于全国城镇调查失业率 个
百分点，与 8月份持平。31个大城市城镇调查失业率为 %，比 8月份下降 个百分点。前三
季度，全国居民人均可支配收入 23781元，同比名义增长 %，扣除价格因素实际增长 %，年
内首次转正，上半年为下降 %。
三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望
展望四季度乃至全年，中国经济有基础、有条件、有信心保持目前态势。同时，也要看到，当
前境外的疫情形势仍然比较严峻，国际环境不稳定、不确定性仍然存在，国内有效需求仍然不足，
地区、行业、企业的恢复还不均衡，经济持续向好的基础还需进一步巩固。预计四季度经济增速有
望加快至 5%以上，全年经济增速有望维持在 2%以上。
四、中国经济未来发展趋势及前景展望
中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议，于 2020年 10月 26日至 29日在北京举行。
全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告，审议通过了《中共中央关于制定国民经
济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。习近平就《建议（讨论稿）》向全
会作了说明。
全会就经济增长、发展面临的环境等做出了四大重要判断；全会提出 2035年九大远景目标；
全会还提出了“十四五”时期，经济社会发展八大主要目标；全会提出，坚持创新在我国现代化建
设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑；全会提出 2027年实现建军百年
目标；在全会公报中，对于平安中国的着墨较多，这在之前并不多见；此外，全会强调，要推进两
岸关系和平发展和祖国统一。
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判断一：经济增长好于预期
全会充分肯定党的十九届四中全会以来中央政治局的工作。一致认为，坚决维护国家主权、安
全、发展利益，疫情防控工作取得重大战略成果，三大攻坚战扎实推进，经济增长好于预期，人民
生活得到有力保障，社会大局保持稳定。这一判断相当重要，2019年四月份的政治局会议也对经
济有过类似的判断。随后，政策面上就出现了一些变化。
判断二：预计 2020年国内生产总值突破 100万亿元
全会高度评价决胜全面建成小康社会取得的决定性成就。“十三五”时期，经济实力、科技实
力、综合国力跃上新的大台阶，经济运行总体平稳，经济结构持续优化，预计二〇二〇年国内生产
总值突破一百万亿元；脱贫攻坚成果举世瞩目，五千五百七十五万农村贫困人口实现脱贫；粮食年
产量连续五年稳定在一万三千亿斤以上；城镇新增就业超过六千万人，建成世界上规模最大的社会
保障体系，基本医疗保险覆盖超过十三亿人，基本养老保险覆盖近十亿人。“十三五”规划目标任
务即将完成，全面建成小康社会胜利在望。
判断三：我国发展仍然处于重要战略机遇期
全会深入分析了我国发展环境面临的深刻复杂变化，认为当前和今后一个时期，我国发展仍然
处于重要战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。当今世界正经历百年未有之大变局，新一
轮科技革命和产业变革深入发展，国际力量对比深刻调整，和平与发展仍然是时代主题，人类命运
共同体理念深入人心，同时国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增加。这一判断尤其重要，
因为近两年发展环境越来越复杂，一些悲观论调也在蔓延。有此判断，可以稳预期、安民心。
判断四：创新能力不适应高质量发展要求
我国发展不平衡不充分问题仍然突出，重点领域关键环节改革任务仍然艰巨，创新能力不适应
高质量发展要求，农业基础还不稳固，城乡区域发展和收入分配差距较大，生态环保任重道远，民
生保障存在短板，社会治理还有弱项。
2035年九大远景目标
全会提出了到二〇三五年基本实现社会主义现代化远景目标，这就是：
一、我国经济实力、科技实力、综合国力将大幅跃升，经济总量和城乡居民人均收入将再迈上
新的大台阶，关键核心技术实现重大突破，进入创新型国家前列；
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二、基本实现新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化，建成现代化经济体系；
三、基本实现国家治理体系和治理能力现代化，人民平等参与、平等发展权利得到充分保障，
基本建成法治国家、法治政府、法治社会；
四、建成文化强国、教育强国、人才强国、体育强国、健康中国，国民素质和社会文明程度达
到新高度，国家文化软实力显著增强；
五、广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设
目标基本实现；
六、形成对外开放新格局，参与国际经济合作和竞争新优势明显增强；
七、人均国内生产总值达到中等发达国家水平，中等收入群体显著扩大，基本公共服务实现均
等化，城乡区域发展差距和居民生活水平差距显著缩小；
八、平安中国建设达到更高水平，基本实现国防和军队现代化；全会提出，统筹发展和安全，
建设更高水平的平安中国。坚持总体国家安全观，实施国家安全战略，维护和塑造国家安全，统筹
传统安全和非传统安全，把安全发展贯穿国家发展各领域和全过程，防范和化解影响我国现代化进
程的各种风险，筑牢国家安全屏障。要加强国家安全体系和能力建设，确保国家经济安全，保障人
民生命安全，维护社会稳定和安全。
平安中国这条既是 2035年远景目标，也是十四五规划发展的内容。2013年，习近平曾就平安
中国的建设作出过重要指示。随后，他又多次提到平安中国。此次，更是写入规划和远景目标，重
视程度可见一斑。
九、人民生活更加美好，人的全面发展、全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展。
“十四五”期间六大主要目标
全会提出了“十四五”时期经济社会发展主要目标，这就是：
一、经济发展取得新成效，在质量效益明显提升的基础上实现经济持续健康发展，增长潜力充
分发挥，国内市场更加强大，经济结构更加优化，创新能力显著提升，产业基础高级化、产业链现
代化水平明显提高，农业基础更加稳固，城乡区域发展协调性明显增强，现代化经济体系建设取得
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重大进展。上一个五年的目标是要“中高速增长”，2020年要翻一番，这次并未给出未来五年的具
体目标；
二、改革开放迈出新步伐，社会主义市场经济体制更加完善，高标准市场体系基本建成，市场
主体更加充满活力，产权制度改革和要素市场化配置改革取得重大进展，公平竞争制度更加健全，
更高水平开放型经济新体制基本形成；
三、社会文明程度得到新提高，社会主义核心价值观深入人心，人民思想道德素质、科学文化
素质和身心健康素质明显提高，公共文化服务体系和文化产业体系更加健全，人民精神文化生活日
益丰富，中华文化影响力进一步提升，中华民族凝聚力进一步增强；
四、生态文明建设实现新进步，国土空间开发保护格局得到优化，生产生活方式绿色转型成效
显著，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，主要污染物排放总量持续减少，生态环境持续
改善，生态安全屏障更加牢固，城乡人居环境明显改善；
五、民生福祉达到新水平，实现更加充分更高质量就业，居民收入增长和（港股 00001）经济
增长基本同步，分配结构明显改善，基本公共服务均等化水平明显提高，全民受教育程度不断提
升，多层次社会保障体系更加健全，卫生健康体系更加完善，脱贫攻坚成果巩固拓展，乡村振兴战
略全面推进；
六、国家治理效能得到新提升，社会主义民主法治更加健全，社会公平正义进一步彰显，国家
行政体系更加完善，政府作用更好发挥，行政效率和公信力显著提升，社会治理特别是基层治理水
平明显提高，防范化解重大风险体制机制不断健全，突发公共事件应急能力显著增强，自然灾害防
御水平明显提升，发展安全保障更加有力，国防和军队现代化迈出重大步伐。
确立现代化建设全局中的核心
全会提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战
略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施
科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。要强
化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，激发人才创新活力，完善科技创新体制机制。
金融着墨较少，未提资本市场
全会提出，全面深化改革，构建高水平社会主义市场经济体制。坚持和完善社会主义基本经济
制度，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更
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好结合。要激发各类市场主体活力，完善宏观经济治理，建立现代财税金融体制，建设高标准市场
体系，加快转变政府职能。
2027年实现建军百年目标
全会提出，加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一。贯彻习近平强军思想，贯彻新时
代军事战略方针，坚持党对人民军队的绝对领导，坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强
军、依法治军，加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安
全、发展利益的战略能力，确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标。要提高国防和军队现代化质量
效益，促进国防实力和经济实力同步提升，构建一体化国家战略体系和能力，推动重点区域、重点
领域、新兴领域协调发展，优化国防科技工业布局，巩固军政军民团结。
第五节 社会发展变化形势分析
一、人口结构和人口红利的变化
从过去 15 年我国经济走势来看，人口年龄结构及城镇化率的变迁是决定我国中长期经济增长
的核心变量，不仅作为重要的中间投入要素从供给侧决定了经济潜在增速，也是需求的主要来源。
人口红利可以理解为由于劳动力源源不断的供给，打破资本边际效益递减的限制，使得资本利
用率维持较高水平。
在劳动年龄人口比重的提升、农村人口的城镇化的共同推动下，我国经济充分享受人口红利，
GDP实际增速在 2003-2011年间保持年均 %的较高水平。一方面，实现了经济结构的转型升
级，第一产业占比回落，第二和第三产业规模迅速扩张，另一方面，凭借着廉价的劳动力在全球产
业链中占据加工贸易优势，迅速抢占市场份额，2000-2008年，净出口成为了我国经济增长的主要
驱动力之一。
图表：2003-2010 年劳动年龄人口比重波动上行，经济享受人口红利
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图表：我国常住人口城镇化率
从需求侧来看，人口的城镇化可以有效拉动内需，不仅直接带动居民衣食住行各方面的消费需
求，也通过增加对住房的需求带动地产投资的增长，同时由于对公共设置的增量需求，促进基础设
施建设投资的增长。
然而，人口结构和人口红利的变化使得我国经济增速逐渐下台阶
2011年，我国劳动力人口比重进入趋势性下行通道，老年人口抚养比和总抚养比均出现了向
上的拐点，这标志着我国人口红利进入衰减期，此后 GDP潜在增长率与实际增长率双双波动下行。
低成本劳动力优势逐渐走弱，农民工工资逐年攀升，“用工荒”频繁出现，我国加工贸易优势正在
逐步被印度、东南亚等仍在享受人口红利的发展中国家挤占，金融危机后，净出口对我国经济的拉
动作用也明显减弱。
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图表：2011 年后人口红利进入衰减期，我国经济波动下行
过去十五年我国迎来人口红利拐点，少子化、老龄化问题逐渐加剧人口红利出现拐点是近年来
我国人口及劳动力市场的最大边际变化。我国 15-64岁劳动年龄人口占比自 2011年出现拐点。
2011年，随着人口抚养比的拐头向上，人口结构对于资本报酬递减的抑制作用减弱，资本报酬递
减的现象出现，从而人口红利进入衰减期。20世纪初以来支撑经济飞速发展的核心原因之一就是
源源不断的劳动力供给，劳动年龄人口比重的下行，抚养压力的加大使得我国经济渐失劳动力优
势。
按照联合国《人口老龄化及其社会经济后果》确定的划分标准，当一个国家或地区 60岁以上
老年人口占人口总数比重达到 10%、20%、30%，或 65岁以上老年人口占人口总数比重达到 7%、
14%、21%，即意味着这个国家或地区分别进入了轻度、中度和重度老龄化社会。据全国老龄办，我
国自 1999年进入人口老龄化社会，2017年我国 60岁及以上人口占比为 %，65岁及以上人口
占比达到 %，目前处于轻度老龄化阶段。对照发达国家人口数据，当前我国 %的老年人口
占比相当于 1977年的美国（%）、1985年的日本（%）、1970年的意大利（%）。不过
上述国家在对应年代的老龄化速度均不及当下的我国。
图表：2017 年年末人口数及其构成
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人口老龄化对潜在产出增长率产生负面影响人口老龄化一般会通过劳动供给、资本积累以及全
要素生产率三个方面对潜在产出增长率产生负面影响。一方面，人口老龄化直接导致劳动力年龄结
构的逐渐老化。另一方面，人口老龄化在降低储蓄率的同时，会因为劳动力供给的减少而导致资本
的边际产出下降，预期回报率减少，投资率随之下降，进而导致资本存量增长率不断降低，直到与
相对稀缺的劳动力相适应。这两点都会给资本的形成带来负面影响。此外，人口老龄化会带来创新
能力的降低，进而阻碍全要素生产率的增长。
我国目前处于轻度老龄化阶段，年龄结构对经济的负面影响相对可控，在这个阶段，二次人口
红利的出现，即高年龄工人的人力资本积累也将对 GDP的下行压力形成缓冲，但是随着我国逐步进
入中度和重度老龄化社会，我们预计 GDP增速中枢的下行压力将逐渐显现。
2017年年末全国大陆总人口 139008万人，比上年末增加 737万人，其中城镇常住人口 81347
万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为 %，比上年末提高 个百分点。户籍人口城
镇化率为 %，比上年末提高 个百分点。全年出生人口 1723万人，出生率为 ‰；死
亡人口 986万人，死亡率为 ‰；自然增长率为 ‰。全国人户分离的人口[4]亿人，
其中流动人口[5]亿人。
二、收入分配的变化
2017年，全国居民人均消费支出 18322元，比上年名义增长 %，扣除价格因素，实际增长
%。其中，城镇居民人均消费支出 24445元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %；农村
居民人均消费支出 10955元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。
图表：2013-2017 年全国居民人均可支配收入及增长速度
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来源：国家统计局
图表：2013-2017 年中国居民人均消费支出结构
来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院绘制。
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三、品位/生活风格、生活方式的改变
根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段，消费轻“量”重“质”，
品质化消费逐渐占据主导地位
根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段。随着国内经济的快速增
长，我国人均 GNI不断提高，从 1987年的 320美元上升至 2016年的 8260美元，29年提升了 26
倍。与此同时，我国世界地位也在不断上升，1997年从低收入国家升级为中低收入国家，2010年
进一步升级为中高收入国家。人均 GNI全球排名由 1970年的 160位上升至 2016年的 71位。
以美国经验为例，人均 GDP的增加将显著提升享受型消费占比。我们把食品、衣着、家居用品
归为基本物质消费，把娱乐、金融保险、医疗、交通通讯归为享受型消费。从 1960至 2015年，美
国人均 GDP仍 3000美元上升至 56000美元，而基本物质消费占比仍 %下降至 %，而享受型
消费占比则由 %上升至 %。
国内消费结构也迎来重大变化，品质消费占比不断提升。通过对比 2012年与 2016年的消费结
构变化，以衣、食、住为代表的生活刚需性消费占比均略有下降，而以教育文化娱乐、交通通信、
医疗保健和生活用品及服务为代表的品质消费占比均有所提升。
四、消费习惯的变化
随着我国经济高速增长，居民消费水平得到显著提高，但是长期困扰消费的问题仍然存在，包
括消费率低，城乡居民消费差别大，消费政策不能充分发挥作用等。应该看到，我国居民消费具有
明显模仿型排浪式特征。而现在，个性化、多样化消费逐渐成为主流。温饱型消费逐步被富裕型、
享受型消费代替，消费结构进入了分化升级阶段。
（一）居民消费规模增长
在国家经济实力不断增强，人均收入水平不断提高的情况下，我国居民消费也呈现出了一些发
展特征。消费总规模不断扩大，消费的绝对水平逐步提高。1978年城镇居民人均年消费支出只有
311元，到 2015年已经达到 21392元，名义增长了约 69倍；在这短时期里，农村居民人均年消费
支出从 116元增长到 9223元，名义增长了将近 80倍，农村居民的消费水平增长速度略微快于城镇
居民。全社会消费品零售总额从另一个角度反应了消费市场总规模的变化，1980年到 2015年增长
超过 126倍。这些都表明，我国居民消费的绝对规模与水平有了非常大发展。
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（二）居民消费率和平均消费倾向下降
在消费规模绝对增加的同时，居民消费率和平均消费倾向出现了趋势性下降的状况。我国居民
消费率自 2000年开始，出现明显下降，2010年消费率跌至 %的历史新低，较 1978年下降了
个百分点。最近几年开始有所恢复，2013年居民消费率为 %，仍然处于较低水平。与其
他发达国家相比，我国居民消费率明显偏低。德、英、意、日等国居民消费率基本保持在 60%左
右，美国甚至超过 70%。与其他发展中国家相比，我国的居民消费率也是偏低的，比如金砖五国中
印度、俄罗斯、南非和巴西的消费率基本在 55%-65%之间。
平均消费倾向的变化也值得研究。城镇居民平均消费倾向基本呈现趋势性下降，除去 1994-
1996，1999-2002年有过一点小波动外，其余年份都稳步下降，到 2013年已经下降到 。农村
居民平均消费倾向在这十一年间波动较大。1996-1999年迅速下降，跌入谷底，之后波动中回升，
到金融危机后再次出现大幅下跌，直到 2013年回升到 。理论上随着收入水平的提高，平均消
费倾向是具有下降的趋势。
（三）恩格尔系数变化较大
我国城乡居民的恩格尔系数变化趋势基本一致。在 2003-2005年和 2007-2009年城乡恩格尔系
数都出现了小幅度上升，之后继续平稳下降的趋势。1996年城镇居民的恩格尔系数首次下降到 50%
以下，从温饱型生活水平转向小康型，而农村居民的这个转折点比城镇居民晚了 4年；2000年城
镇居民已经开始进入富裕型生活水平，而农村居民再次晚了 12年。因此，农村居民与城镇居民的
生活水平差距还是非常大，甚至出现了差距扩大的趋势。
（四）消费需求日趋多样化
物质基础的进步为消费需求的满足提供了必要的条件，消费品的丰富及多样化为消费需求的满
足提供了可能性。在物品极其丰富的今天，人们不仅仅满足于衣食无忧，而且要不断追求消费的更
高境界和层次。追求消费的舒适与享受，追求消费带来的成就感、归属感和身份地位的认同感，已
经成为现阶段消费的重要内容和形式。与以前物质文化生活相对简单划一、物质短缺相比，当代居
民的消费选择空间大大增加，不同阶层由于个性特征、经济实力和收入水平不同，产生多样化的消
费需求，人们对于衣、食、住、行、用、文娱、医疗、教育等诸多领域都有了更加丰富的要求。
（五）消费品质要求更高端
近几年来，我国高端消费异军突起。这主要有赖于我国超高净值人群和中产阶层的日益壮大。
截止 2014年底，中国 5亿资产以上人群的平均年龄 51岁，20亿资产以上人群的平均年龄 53岁，
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60亿资产以上人群的平均年龄 58岁。而纵观从 2008年到 2014年的《胡润百富榜》，富豪上榜人
数始终保持在 1000位以上；平均财富也由 30亿元人民币上升到 64亿元人民币；百亿富豪人数由
50人扩大到 176人，显示出中国超高净值人群的财富规模和人群数量都在持续提升。
同时，中产阶层日益壮大，年均收入在 50万以上的家庭数量持续增长。这批先富人群对高端
消费市场的迅速发展形成了巨大推动力。高净值人群表达出对高品质消费的强大需求。中国人仍是
境外奢侈品消费的最大群体，比重占全球总体量超过一半。除奢侈品消费外，居民越来越显示出对
高品质日用消费品的青睐，日常家用产品正在人们出国购物的目标。跨境网购的爆发式增长正是这
种消费需求高品质化的表现。
五、中国人口大迁移趋势
人口是一切经济社会活动的基础，几百年来，全球史诗般的人口大迁徙引发了区域兴衰、产业
更替和霸权更迭。人口带来的居住需求更是房地产发展的基本需求，引发了各地区房地产市场的荣
衰，美国东西海岸线城市群的繁荣映衬出东北部铁锈州的衰败，中国三大城市群崛起映衬出东北的
没落。是什么驱动了人口大迁徙？未来中国人口向何处？带来哪些机会和挑战？
人口迁移的基本逻辑：经济-人口分布平衡。1）决定一个区域人口集聚的关键是该区域经济规
模及该城市与本国其他地区的人均收入差距，简单地讲，就是人随产业走。我们在 2016年借鉴提
出经济-人口分布平衡法则作为人口迁移和集聚的基本分析框架，并通过 OECD和美日韩的相关数据
验证。在市场作用下，人口流动将使得区域经济份额与人口份额比值逐渐趋近 1。2）工业发展需
要集聚，所以工业化带动城市化，人口大规模从乡村向城市集聚。服务业发展比工业更需要集聚，
所以在城市化中后期，人口主要向一二线大城市、大都市圈和区域中心城市集聚。
人口迁移的国际规律：从低收入地区到高收入地区，从城市化到大都市圈化。1）全球人口迁
移呈现两大特点：一是在跨国层面，人口从中等、低收入国家向高收入国家迁移。即从东亚、南
亚、拉美、非洲、中东欧向北美、西欧、中东石油富国、澳大利亚等迁移。二是在城乡层面，随着
全球城市化进入中后期，不同规模城市人口增长将从过去的齐增变为分化，人口从乡村和中小城市
向一二线大都市圈迁移，而中小城市人口增长停滞、甚至净迁出。2）美国人口迁移呈现两个特
点：一是在地区层面，从向传统工业主导的铁锈 8州集聚，到向能源、现代制造和现代服务业主导
的西海岸、南海岸集聚。二是在城乡层面，人口在城市化中后期明显向大都会区集聚。3）在日本
城市化进程中，人口随着产业持续向大都市圈集聚，但在 1973年左右从向东京圈、大阪圈、名古
屋圈“三极”集聚转为向东京圈“一极”集聚。
中国人口大迁移：从城市化到大都市圈化。1）跨省人口迁移：从改革开放前的向东北集聚，
到改革开放后的孔雀东南飞，再到 2010年以来部分回流中西部。2013年开始，东北三省人口先后
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陷入负增长。2）从分线城市看，人口流动整体放缓，但向一二线城市和大都市圈集聚更为明显。
在全域层面，一线、二线城市人口持续流入，三线城市流入流出基本平衡，四线城市持续流出。但
与一般三四线城市明显不同，发达城市群的三四线城市人口仍稍有流入。2016年，一线、二线、
三线、四线城市经济-人口比值分别为 、、、。在市辖区层面，一二三四线城市市辖
区人口增速均有所下滑，三四线城市市辖区总体仍保持人口流入，但集聚程度已比较微弱，特别是
四线城市市辖区；并且，发达地区三四线市辖区与其他城市无明显差别。3）在 2017年 19个地区
数据缺失的情况下，估计 2011-2017年全国至少有 225个地区人口净流出，较 2001-2010年的 192
个明显上升，人口净流出地区的数量占比 %增至 %；而人口净流入地区数量从 166个降至
113个，表明人口在更加向少数地区、向大城市大都市圈集聚。
未来 2亿新增城镇人口去向何方？1）根据联合国预测，到 2030年中国城市化率将达约 70%，
对应城镇人口为 亿，比 2017年增加约 2亿；到 2047年城镇人口达峰值时将增加约 亿。
2）简单按当前趋势推算，未来 2亿新增城镇人口有约 50%、即 1亿人来自乡城迁移，其他则将是
自然增长和行政区划变动贡献。3）19大城市群以 1/4土地集聚 74%人口，创造 90%GDP，其中城镇
人口占比 77%。到 2030年 2亿新增城镇人口的约 80%将分布在 19个城市群，约 60%将分布在长三
角、珠三角、京津冀、长江中游、成渝、中原、山东半岛等七大城市群。中国未来有望形成长三
角、京津冀、长江中游、山东半岛、成渝等 5个人口亿级城市群，10个以上 1000万级城市，12个
左右 2000万级大都市圈。
从都市圈常住人口看，中国现有上海、京津、济南、武汉、郑州、成都、杭州、广佛肇、深莞
惠、苏锡常等 10个 2000万人以上的大都市圈，有重庆、青岛、厦漳泉、南京、沈阳、宁波、长株
潭、西安、合肥、南昌、长吉、石家庄、哈尔滨等 13个 1000万-2000万人大都市圈。其中，青岛
和重庆大都市圈人口已超过 1900万，厦漳泉都市区超过 1750万，预计青岛和重庆大都市圈人口未
来有望突破 2000万。2016年，上述 23个大都市圈土地面积 65万平方公里，占全国的 %；常住
人口 亿，占比 %，城镇人口 亿，占比 41%；GDP合计 41万亿元，占比 %；经济-人
口比值为 。
注：以上内容来源：泽平宏观 文：恒大研究院 任泽平 熊柴
第六节 经济新常态对服装企业发展战略的影响研究
——基于海澜之家和拉夏贝尔的比较
2020-07-14
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摘要：在经济新常态下，本文以男、女装龙头企业——海澜之家和拉夏贝尔为研究对象，对其
2012年～2018年的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力进行深入分析，研究表明，海澜之
家在经济换挡期营收和资产规模得到了迅速扩大，但产品品质和盈利模式没有持续变革，影响了存
货周转效率；拉夏贝尔作为女装龙头企业，渠道快速扩张的结果是营收增长乏力，利润水平低下。
未来服装业还需在降成本和降库存方面下功夫，实现规模增长向高质量增长转变。
关键词：新常态，服装企业，财务状况，商业模式，影响研究
基金项目：北京服装学院高水平教师队伍建设专项资金支持项目“新常态下服装业财务绩效指
数波动及动因研究”（项目编号：BIFTBJ201808），北京服装学院 2019年本科生科研训练计划项目
“宏观经济波动对服装业财务状况的影响研究”（项目编号：2019100120757）。
一、引言
服装业在中国经济进入新常态以来，不仅面临增速下降的风险，还面临产业结构调整的风险。
经济增长的持续下行同时也影响了人们的消费能力和消费心理，加速了服装业发展的不确定性。本
文通过比较男、女装代表性企业——海澜之家和拉夏贝尔的商业模式和新常态下的财务表现，分析
经济新常态对不同商业模式服装企业的财务影响及其原因，旨在为服装业的健康、可持续发展提供
数据支持和决策借鉴。
二、经济新常态对服装业的影响分析
2012年中国经济进入新常态以来，受国内宏观经济增速放缓和经济结构调整等多种因素的影
响，社会消费品零售额增速持续放缓，2018年增长率仅为 4%，较 2017年增速下降了 6个百分点。
衣着消费支出占人均消费总支出的比重持续下降，2018年占比为 %，较上年下降 个百分
点。居民消费结构正在从商品转向服务，从发展转向享受，这会影响中国服装产业的发展空间和产
品类型。
2015年底中央提出供给侧结构性改革以来，强调通过“去产能、去库存、去杠杆、降成本、
补短板”的方式，实现我国经济从规模增长转向高质量增长的转变。货币政策方面，中央采取稳健
的货币政策，在保持适度流动性的同时，坚决杜绝大水漫灌式的信贷扩张引发的资产泡沫。中性偏
紧的金融环境非常考验服装企业自身资本实力和融资能力，会加速服装业的优胜劣汰，提高产业集
中度。
三、案例比较分析
海澜之家和拉夏贝尔作为中国男装和女装子行业的两大龙头企业，在经营上有许多相似之处，
最突出的表现是在中国经济增速换挡期逆势而上，借助资本的力量，在一线大品牌占有率较低的
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二、三线城市以及县级市快速开店，实现规模化发展。品牌定位也比较相似，海澜之家被称为“国
民男装品牌”，拉夏贝尔被称为“中国版 ZARA”、“国民女装品牌”，显然，两家企业都是面向大众
提供性价比高的服装产品，主打“全品类、一站式购物”的同时，强调服装款式的流行性和时尚
性。
但两家企业的商业模式差别很大，海澜之家与经销商之间采取“自营与加盟相结合的类直营管
理模式”，加盟商出钱投资店面，雇佣员工，海澜之家负责店面的运营管理，库存风险由海澜之家
负责，海澜之家通过这种代管方式用加盟商的钱极速扩张，从 2012年初的 1900余家扩张到 2018
年的 6600余家。海澜之家与供应商之间采取代销模式，海澜之家自己基本不设计、生产衣服，而
是通过每年两次的采购计划，从数千个供应商提供的待选款中进行挑选，赊账订货，代为销售两
季，按一定的销售额比例获得利润，然后剩余库存作退厂或是买断的处理，这样可以将绝大部分库
存风险转嫁给供应商。海澜之家利用超强的服装供应链和门店管理能力，成长为服装上市公司销售
额最大和市值最大的企业。相比海澜之家，拉夏贝尔的商业模式更为传统，采取“多品牌、直营为
主”的发展战略。2014年以来，先后通过在港股和 A 股市场上市，募集了 30多亿元资金，快速开
店，并不断收购有竞争力的品牌，到 2017年鼎盛时期开店九千余家，旗下拥有近二十个子品牌。
成立于 1998年的上海拉夏贝尔一直坚持销售与设计两头在内、生产外包的经营策略，并通过多品
牌矩阵计划不断丰富产品品类，拓宽品牌的盈利空间。
海澜之家和拉夏贝尔采取了不同的商业模式，在经济进入新常态以来，两家企业在盈利、营
运、偿债、发展能力方面的财务表现有共性的地方，但也存在不小的差异。
（一）盈利能力与经营策略分析
海澜之家和拉夏贝尔盈利能力指标如表 1所示。从 2012年到 2018年两家龙头企业的销售净利
率、总资产报酬率均呈现出下降趋势，毛利率呈现小幅波动的趋势，整体变化不大。可见，经济进
入新常态以来，这两家企业的盈利能力是持续下降的。新常态强调“降速提质”，而这两家企业的
毛利率最近几年没有明显的提高，在销售规模增速不断下降、地租人工成本刚性上涨的大趋势下，
必然导致盈利能力下降。
表 1 海澜之家和拉夏贝尔盈利能力指标分析
盈利能力 年份 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
海澜之家
毛利率（%）
拉夏贝尔
海澜之家
销售净利率（%）
拉夏贝尔
海澜之家
总资产报酬率（%）
拉夏贝尔
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海澜之家
销售费用率（%）
拉夏贝尔
拉夏贝尔的盈利能力明显低于海澜之家。从产品定位来看，两家企业比较相似，均是面向大众
提供快时尚服装产品，但拉夏贝尔的毛利率远高于海澜之家，定价偏高使得拉夏贝尔的销售规模远
不及海澜之家，进而导致拉夏贝尔的销售净利率、总资产报酬率均明显低于海澜之家，销售费用率
也明显高于海澜之家。可见，在经济新常态期，消费趋于理性，“质优价平”的中档定价策略更能
赢得大众市场。
（二）营运能力与资产配置策略分析
海澜之家和拉夏贝尔营运能力指标如表 2所示。海澜之家 2014年通过资产重组在 A股市场上
市，拉夏贝尔 2014年在港股上市，后又于 2017年在 A股市场上市。2014年是中国经济进入新常
态以来服装产业发展的一个小阳春，这一年两家企业的固定资产周转率、存货周转率都到达或者接
近最近几年的峰值。可见，经济新常态以来特别是 2014年以后，这两家龙头企业在得到资本市场
的融资以后，普遍存在超配固定资产和存货的行为，用于零售终端的扩张和存货的购买，导致固定
资产周转率和存货周转率下降明显。
表 2 海澜之家和拉夏贝尔周转能力指标分析
营运能力 年份 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
海澜之家
应收账款周转率（次）
拉夏贝尔
海澜之家
存货周转率（次）
拉夏贝尔
海澜之家 1
流动资产周转率（次）
拉夏贝尔
海澜之家
固定资产周转率（次）
拉夏贝尔
相比而言，拉夏贝尔应收账款周转率明显低于海澜之家，拉夏贝尔以直营店和商场专柜为主的
零售模式收款效率不如海澜之家的类直营店直管模式有效，可见，海澜之家对终端的管控能力更
强，但随着拉夏贝尔和海澜之家纷纷向电商转型，拉夏贝尔的收款效率不断提高，但海澜之家的收
款效率反而有所下降。
虽然两家企业都采取生产外包的轻资产模式，拉夏贝尔强调对设计和零售终端的控制，海澜之
家甚至连设计也由生产商负责，自己只专注于品牌推广、服装供应链和门店的管理。海澜之家的资
产营运效率理应比拉夏贝尔的高，但事实是海澜之家无论是流动资产周转率还是固定资产周转率都
低于拉夏贝尔，存货周转率也低于拉夏贝尔。毕竟周转能力指标只是判断企业运营效率的一个方
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面，影响企业运营效率的除了营收规模外，还有企业的资产配置方式。
图 1是海澜之家和拉夏贝尔存货、应收账款、货币资金、固定资产这些与主业直接相关的资产
占总资产的比重分布情况。从图 1来看，海澜之家的资产配置方式更符合轻资产运营模式，资产主
要集中在存货和货币资金上，而且随着库存比重的下降，货币资金的比重有所上升，企业的营运现
金流稳定而健康，而且固定资产的比重明显低于流动资产。反观拉夏贝尔，虽然固定资产比重也很
低，存货比重和海澜之家比较接近，在 40%左右，但应收账款的比重明显高于海澜之家，货币资金
的比重明显低于海澜之家，而且还有 20%左右的资产是与经营无关的其他资产，可见拉夏贝尔主业
创造现金流的能力不强，服装供应链管理能力较弱，超配存货和固定资产的能力和意愿都比海澜之
家弱。总体来说，还是海澜之家服装供应链管理能力更强，营运效率更高，产生的现金流更多。但
也应注意，虽然海澜之家与供应商之间签订了退货协议，表面上能减少库存压力，但实际运作过程
受制于合同背后千丝万缕的利益联系，海澜之家很难将库存压力完全甩给供应商，导致海澜之家的
存货周转率偏低。
