保险与投资理财.ppt

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保险与投资理财 一、投资理财基 础知识介绍 1、民间金融资本存量超过10万亿  至2002年5月居民储蓄突破8万亿元 银行利率波动  现居民储蓄已达10万亿元 2、新的投资工具不断推出 自2001年4月1日以来，国家先后开放外汇买卖、黄金买卖、允许炒B股、并推出华安创新等5只开放式基金 3、2001年《关于促进和引导民间投资的若干意见》 投资环境 投资环境 4、不断增加的个人投资保障需求  获得资产增值  保证资金安全  预防意外  保证老有所养 子女成长教育准备 银行还贷 5、公众的金融投资意识日益成熟 金融服务的需求更加个性化和多样化 投资理财的目的 —— 保持并增加我们的购买力 为什么要投资理财？投资理财的目的是什么？ 因为只有这样您才能—— 避免通货膨胀的损失，使辛苦挣来的钱保值 分享社会经济发展成果，使辛苦挣来的钱增值 “钱生钱” 什么是投资理财？ 理财的定义 ---- 所谓理财就是根据对风险的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。 两层含义  推荐符合客户风险承受能力的投资理财方式  资金增值最大化 理财手段  合理选择投资工具  合理分配资金   一个值得我们关注的现象 98% 2% 中国家庭 工薪收入 投资收入 50% 50% 美国家庭 工薪收入 投资收入 用投资赚钱 靠双手赚钱 目前国内主要投资工具简介 银行存款 债券 股票 投资基金 不动产 名画、古董等 保险 选择投资理财工具 需考虑的因素： 风险程度 获利能力 可流动性 投资期限 指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由人行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。 安全性好 流动性高 风险较低 回报率较低 不能抵御通货膨胀 定义 特征 投资工具----- 1.银行存款 以年通胀5%计算，您今天的100万元10年后实际价值将变成61万，30年后变成23万元，近80万元不翼而飞。 2011年数据： 加息后利率：% 六月份CPI： % 负利率：% 2010年CPI指数走势图 《中国证券报》在一篇评论文章中称，2011年中国消费者价格指数(CPI)升幅将突破5%。 存银行,财富在流失！ 1-2月% 3月% 4月% 5月% 2011年1-6月CPI 1月 % 2月 % 3月 % 4月 % 5月 % 6月 % 银行1年定期利率% 　　 如果您指望靠银行存款或国债来为子女教育、养老作准备，恐怕工作到70岁都不够，因为他们的收益连通货膨胀都抵不上，等于这些储蓄无时无刻不在贬值。 　　 ——原财政部长项怀诚 指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 债券定义 特征 安全性好 收益比银行存款高 流动性较强 不能抵御通货膨胀 投资工具----- 2.债券  政府债券、金融债券、企业债券三种债券的比较 政府债券 金融债券 企业债券 收益率 风险度 税收高低 高 低 存在信用风险 个人投资者无法购买 定量发行 20%个税 购买受限制 债券的利率 债券的期限 市场利率 通货膨胀率  影响债券收益的因素 债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。 还本期限越长，票面利息率越高。 市场利率上升，债券价格下跌；市场利率下降，债券价格上升。 通货膨胀率升高，债券的实际收益率降低；反之，实际收益率上升。 是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的有价证券。 收益不确定 流动性高 抵御通货膨胀 风险性高 对投资者的要求高 定义 特征 投资工具----- 3.股票 股市的游戏规则： 股票市场的铁律 1 ： 2 ： 7 机构 散户（5800万） 赢 亏 股市是个零合市场，有人赚钱，就有人亏钱，有人上天堂，就一定有人下地狱 资金、技术、信息是股市获利的重要条件 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。 定义 特征 专业化管理 分散投资风险 获得规模效益，降低投资成本 具有资金、技术、信息、人才、渠道等方面的优势 投资工具----- 4.投资基金  开放式基金和封闭式基金的主要区别  契约型基金与公司型基金的主要区别 内 容 契约型基金 公司型基金 资金的性质 信托资产 法人资本 投资者的地位 没有管理基金 资产的权力 享有管理基金 公司的权力 基金的运作依据 依据基金契约 营运基金 依据基金公司 章程营运基金 优点：安全性较高 缺点：投资周期长 流动性差 需要投入的资金量较大 投资工具----- 5.投资不动产 投资工具----- 6.投资名画、古董 需要很高的鉴赏能力 投资工具----- 7.人寿保险 您是否评估过当身故、残疾等意外不幸降临时，会对您和您珍爱的家人造成多大的财务压力，将对您的家庭生活水平构成多大的影响？ 一生风险知多少? 每年都可能遇到的危险机会有： 受伤：危险概率是1／3 难产(行将生育的妇女)：危险概率是1／6 车祸：危险概率是1／12 心脏病突然发作(如果您已超过35岁)：危险概率是1／77 在家中受伤：危险概率是1／80 受到致命武器的攻击：危险概率是1／260 死于心脏病：危险慨率是1／340 家中成员死于突发事件：危险概率是1／700 乳腺癌(女性)：危险概率是1／100000 死于中风：危险概率是1／1700 遭到强奸(女性)：危险概率是1／2500 死于突发事件：危险概率是1／2900 死于车祸：危险概率是1／5000 染上爱滋病：危险概率是1／5700 被谋杀：危险概率是1／1110 死于怀孕或生产(女性)：危险概率是1／4000 自杀：危险概率分别是1／20000(女性)和1／5000 因坠落摔死：危险率是1／20000 死于工伤：危险概率是1／26000 走路时被汽车撞死：危险概率是1／40000 死于火灾：危险概率是1／50000 溺水而死：危险概率是1／50000 如果您自己不吸烟，而您的配偶吸烟，那么您可能受二手烟污染而死于肺癌：危险概率是1／60000 ………… 您是否已意识到： ——生活和教育费用不断上升，我们有限的收入越来越难以维持收支的平衡？ ——人类寿命的延长使人们的退休阶段越来越长，大大增加了退休后的生活开支，晚年生活的品质面临越来越大的挑战？ 养一个孩子到大学毕业要20万元 • 完备的大学教育需花费近7万元 • 基本的大学四年费用至少4万元！ 孩子成长费用的支出 随着孩子的成长， 父母对其的物质投入不断发生变化 父母的 物质投入 •从 0 岁到 22岁左右 父母对孩子的物质投 入快速增加 • 孩子18岁到22岁是父母投入高峰期，主要用于高等教育的投资 • 随着孩子不断成长，独立自主能力不断增强，父母对其的物质投入从25岁左右急速减少 高 低 0 46 18 36 54 72 终老 收入曲线 投入曲线 教育体制的变革 孩子接受高等教育的机遇增加，同时更多的家庭面临大笔教育费用的压力 随着经济体制改革的不断深入发展，高等教育体制的改革也相应全方位启动 招生体制 — 由一年只有秋季一次高考改为一年两次高考，今年将在北京市、安徽省、上海 市三地进行二次高考试点迈入高等学府除参加高考和保送外，将有第三条途径，乘 “高校直通车”直接进入大学，即参加一次综合能力测试达到最低资格线即可，现已 在上海试点 录取体制 — 招生规模逐年扩大，2002年全国计划招生465万人，比 2000年增加近160万人，以后每年还会增加 办学体制 — 在公办教育灸手可热的同时，民办教育也日渐升温， 民办高校数量与日俱增。 我国人口老龄化趋势与基本特征 我国60岁及60岁以上人口在1999年2月20日悄然越过总人口10%的标准线，使我国跨入了人口老龄化国家的行列 1.老龄人口高龄化趋势非常明显 2.人口老龄化发展速度快 3.人口老龄化对经济压力很大 4.我国老龄人口绝对值为世界之冠 我国人口老龄化的特征 1982年 1999年 2010年 2040年 人口成年型 向老龄型 的过度期 人口老龄 化加速期 人口老龄 化高速 增长期 人口老龄 化减速期 以及发展 稳定期 资料来源：社会发展部 亿 亿 亿 亿 我国人口老龄化趋势的进程 您是否计算过由于通货膨胀，您 的财产价值将受到怎样的影响？ 个人财富的杀手——通货膨胀 中国1978-1998年通货膨胀情况（累计） 说明： 1. 数据来源：1999年版的《中国统计年鉴》 2. 用商品零售物价指数来表示通货膨胀率 3. 假设1978年的商品零售物价指数= 专家测算了20年时间1万元的实际价值后发现:1984年的1万元现金到2004年实际只能买到价值2100元左右的商品. “钱越来越值钱”在历史上是比较少见的. 从长期来看，通货膨胀比收益的波动更具风险！ 您是否意识到，由于缺乏合理的安排， 您的财产丧失了多少增值的机会？ 只有通过合理的投资，才能使您拥有充足的现金流量，应付各种生活支出、应付通货膨胀的侵蚀、实现人生目标，拥有灿烂的人生！ 保险理财的必要性 合理的风险管理能有效降低意外事故对家庭财务的影响 合理的保险规划能有效的抵御通货膨胀风险 合理的保险规划能实现资产增值 实际现金流入 >= 现金流出 投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故，因其发生所造成当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限承担给付保险金责任的商业保险行为。 定义 特征 储蓄型 投资型 分散风险 什么是人寿保险…… 人寿保险分类 ——按投保方式：个人、团体 ——按保险期间：短期、长期 ——按保障范围：人寿、健康、意外伤害 人寿险——生存、死亡、生死两全 健康险——收入损失、疾病、医疗 意外险——普通、特种、寿险附加 人寿保险是一种性能不同的不可替代的投资工具。在投资理财中充当“创造大量急需现金”的保障作用，是一种以小博大、稳赚不赔的投资；它是对生命保障的按揭。 为什么保险是投资………… 特征 无风险投资 保底 稳定 ——保险公司是最重要的资产管理机构 全球40%的投资资产由保险公司管理 保险公司是国际资本市场的重要力量 为什么保险是投资……A 保险公司持有的上市公司股票市场市值的比重，美国为25%，欧洲为40%，日本为50% 在美国，保险公司和私人养老基金的投资在美国货币和资本市场中所占的份额高达% ——保险公司是股票市场的重要参与者 ——保险资金在资本市场占有重要地位 保险公司是国际资本市场的重要力量 真正的投资理念： 用别人的钱为你赚钱 用别人的时间为你赚钱 用别人的智慧为你赚钱 为什么保险是投资……B 在我国，保险资金运用渠道进一步拓宽 保险基金进入拆借市场 通过证券投资基金间接进入股市 保险基金投资范围增加，回报率提高 因此：保险公司有能力让客户分享经营成果， 同时我国保监会规定：客户可享有保险公司 分红保险70%以上的可分配盈余 理财的两种方式 专家理财 个人理财 资金规模大，能够有效地分散风险，降低成本 成本优势 由于资金规模大，能产生规模经济，而且在证券交易中有时可以享有一定的优惠条件，从而降低了投资成本。 如：购买政策性金融债劵，除了可获取高于存款资金准备金或同期存款利率的利息收入，还可获取一定的手续费收入。手续费分为发行手续费和兑付手续费，用于发行兑付工作的各项开支，由发行人支付给承销人和兑付人。 组合管理——把鸡蛋放在不同的篮子里 由于资金规模大，可以分散投资于不同的证券品种，即使个别品种收益下跌，如果组合内其它品种收益上升，整体的投资收益仍有可能比较稳定 渠道和投资方式更多，能够有效提高资金的运用效率 银行存款 根据中国人民银行1999年351号文件精神，中资保险公司可就3000万以上的5年期以上大额定期存款，与商业银行协商存款利率，而个人储蓄存款仅能按照人民银行颁布的存款利率进行，并且要征收利息税 债券 通过银行间债券市场发行的记帐式国债（其中部分国债和全部金融债券是通过该市场发行）只面向机构投资者，个人无法投资 ——渠道 ——方式 交易分为现券交易、回购交易、套利交易 一般个人只能作现券交易，而机构三种交易方式均可使用 投资获利的基本条件 资金——专家理财具有规模效应，能有效地降低成本、分散风险 信息——专家拥有更广的信息渠道和更高的信息综合处理能力 技术——专家比个人拥有更专业、更全面的投资分析技术 渠道——专家比个人拥有更多的投资渠道而且方式多样化 品种——机构专家比个人可以投资更为丰富的投资品种 专家理财优于个人理财 风险服务产品 与帐户或信用卡相连 -减轻突发事故带来的后果 意外死亡 特别针对年长者 -支付丧葬费用 定期保险 -保护家庭成员 （例如唯一收入） -抵押贷款 -个人贷款 -投资信贷 -解除部分贷款 债务 死亡 特点 目标 风险类型 为什么保险是投资……C -可与“社保医疗”项目相媲美的服务产品 -减轻因住院医疗而带来的费用支出 住院治疗 -与储蓄和投资方案相结合 -减轻因依赖照顾而带来的费用支出（医疗性+非医疗性） 长期医疗照顾 -通常是死亡保险额的附加部分 -特别适用于个体经营管理者与自由职业者（保障型收入） -解除部分贷款债务 -保护家庭成员 （例如唯一收入） 残疾 特点 目标 风险类型 风险服务产品 为什么保险是投资……D 1、对小笔资金的合理规划，不影响生活品质下的强制储蓄 2、不仅是保障还可以通过分红将多余的利益分给客户 3、合理避税——遗产税、利息税、个人所得税（保险赔款、生存领取）赠与税、计入企业管理成本（保费的5%、福利费14%） 4、资产保全——股东互保 5、对投资主体的投资 三、如何为客户设 计理财计划 《成为千万富翁的八个步骤》 ——美国170位千万富翁的致富经验 （一）序 言 要迈出成为千万富翁的第一步， 作者建议立即将收入中的10%-25% 强迫用于投资。 第一步 —— 现在就开始投资！ 这个目标不论是子女教育的学费、 买房子或退休养老金，必须要定个 目标，全心去达成。 第二步 —— 制定目标 “买股票能致富，买政府公债只能保住财富” 第三步 —— 把钱花在股票、保险、基金上 千万富翁并不是因为投资高风险的股 票而致富，他们一般投资的是绩优股 第四步 —— 别眼高手低 投资必须成为习惯，成为每个月的功课， 无论投资金额多少 。 第五步 —— 每月固定投资 调查显示，四分之三的千万富翁在做 至少5年的长期投资 第六步 —— 买了要抱住 注意税务规定，善于利用免税的投资 理财工具，使税务成为致富的助手 第七步 —— 把税务局当作投资伙伴 稳定性是他们的共同特色 第八步 —— 限制财务风险 现金净支出 现金净支出 现金收入<现金支出 现金收入=现金支出 现金收入>现金支出 现金收入>现金支出 现金收入<现金支出 人生不同阶段的现金流 学习成长期 单身期 家庭形成期 家庭成长期 退休期 人的一生就是现金流量的管理过程 总现金流入>总现金支出 灿烂人生 总现金流入=总现金支出 平常人生 总现金流入<总现金支出 悲惨人生 明确客户的理财目标 了解客户的收支状况 诊断客户的风险承受能力 制定理财方案 设计理财方案的四个关键步骤 （二）明确客户的理财目标 积累教育准备金 购置房产汽车等 弥补当前生活开支 积累退休养老金 积累创业资金  • • • • • • 医疗或应付不测事件 不同的人投资目标各不相同，但一般可概括为下述几种 几个主要的理财目标 人生阶段 收支状况 对理财目标进行优先排序 确定完成理财目标的时间 通货膨胀 风险承受能力 制定理财方案 收支状况 实现理财目标的流程 实现理财目标       理财目标受到个人人生阶段、拥有的主要资产、面临的主要风险、收支状况、个人责任等多种因素的影响 制定理财方案时要综合考虑个人的风险承受能力、收支状况、通货膨胀等多种因素 确定理财目标时应考虑的因素 初步理财目标 理财目标优先排序 确定理财目标 重要性 紧迫性 所处的人生阶段 收支状况 风险承受能力 个人应承担的责任 投资期限 可行性 如何确定个人的理财目标 人生不同阶段的理财目标 投资目标 保本型 投资策略 收入型 投资策略 平衡型 投资策略 成长型 投资策略 积极成长型 投资策略 实现投资目标的途径  投资期限 风险承受能力 收支状况 其它 决定采取何种途径的因素  投资期限的长短反映了一个投资者对投资收益的预期，一般而言，实现投资目标所需的投资期限越短，期望的投资收益率越高，要求其风险承受能力就越高 目标 投资额 10，000 20，000 期限 投资收益率（复利） 1年 2年 5年 10年 15年 20年 25年 % % % % % % % （三）了解客户的收支状况 净现金流量 出生 上大学前 上大学后 参加工作 结婚 子女出生 退休 人生现金流量图 学习成长期 单身期 家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 退休期 子女上大学 净现金流量 出生 上大学前 上大学后 参加工作 结婚 子女出生 退休 人生的现金流量图 求学阶段的纯消费期：如何为子女接受良好教育提供充分的财务支持？ 参加工作后的积累期：如何在维持收支平衡的同时，保护个人资产的安全和提高资产积累的效率？ 退休后的纯消费期： 如何使积累足以支付退休后的各项开支，维持高品质的晚年生活？ 20 -1 -2 -3 4 3 2 1 40 60 80 a 最佳方法 = 养成储蓄的 好习惯 努力保持平衡 定价合理的贷款 储蓄阶段 - 节省 - 遗产 - 保护家庭和自身的财产 - 建立储备 移交 b c d e f 结构保护 储蓄 信贷 客户资产负债表 资 产 现行价值 负 债 现行价值 现金 银行存款 房屋、汽车 社会保险 人寿保险现金价值 投资 其他资产 合计 购房贷款 汽车贷款 信用卡贷款 助学贷款 其他负债 合计 净资产 总资产-总负债 客户收支状况调查表 如果您每天节省1元钱，一年可节省365元 如果您用节省的365元钱进行投资，年投资收益率为5%，则： （四）诊断客户的风 险承受能力 风险--回报互相补偿 何谓风险 风险指收益的不确定性。 收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的变 化而发生波动。 风险分类 系统风险 1、政策风险2、周期波动风险3、购买力风险4、利率风险 非系统风险 1、信用风险2、经营风险3、财务风险 风险--回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿； 而低风险则相应伴随着低回报 。 错误的概念 风险等于亏损 只要回报，不要风险 收益是直线上升的 期望回报率 风险程度 Rf 低风险 较低风险 中等风险 较高风险 高风险 国债 银行存款 房地产 公司债券 国内股票 风险资本 国外股票 *公司债券的信用等级不同，风险也不同 *国外股票通常比国内股票具有更高的风险 斜率表示单位风 险要求的回报率 风险与回报率关系图 客户风险承受能力的诊断 风险 收益 • A • B 0 1 R0 R1 投资者甲认为，选择证券A和B 满意程度均相同 投资者乙认为，选择证券A的满意程度高于证券B 投资者丙认为，选择证券B的满意程度高于证券A 风险承受能力 投资者乙 < < 投资者甲 投资者丙 投资者乙 投资者甲 投资者丙 理智稳健型 30~55岁 收入高、储蓄多 开支较大、较稳定 保守谨慎型 55岁以上 收入低、储蓄少 开支小、稳定 投机冒险型 30岁以下 收入中等、储蓄适中 开支很大、不稳定 个性： 年龄 收入 支出 理财工具： 风险容忍度： 投资目标： 投资组合管理： 蓝筹股票、平衡型基金、银行分红保险 适中 稳健成长 积累退休金\子女教育准备金 综合平衡保守型与投机型的做法 银行存款、收益型基金、高等级债券、传统型保险、分红保险 较低 稳健保本 安享退休休闲生活 定期定额投资法、分散投资法 成长型股票、对冲型基金、期货、垃圾债券、投资连结保险 较高 积极成长 创业积累\结婚\购买房子\汽车 低吸高抛法、集中投资法 投资者的类型 客户风险承受能力测试1 您目前的主要理财投资方式（比重最高的）是 ——A。定存或房地产 ——B。股票（中长期投资）或基金、定期定额投资 ——C。股票（波段操作）或单日冲销、期货等 对于金钱的看法 ——A。认为省下的一元比投资所赚得的一元较为可靠 ——B。积累财富的方式就是以现有的资产进行投资，以增加其积累的速度 ——C。为了能迅速致富，即使以借贷的方式进行投资也认为是应当的 您有位好朋友告诉您一项包赚的投资（包赚一、二倍以上），您 也认为可靠，那么您将 ——A。用多余资金、小笔投资 ——B。解除定存或卖股票变现来投资 ——C。借钱融资大赚一笔 在进行以上的投资后，您不幸有亏损并被套牢，您可忍受多少的亏损 ——A。三至五成损失 ——B。二至三成损失 ——C。一成左右损失 这样的亏损被套牢后，您可忍受多久 ——A。长期持有、6个月以上 ——B。好一阵子、1~3个月内 ——C。不能忍受、几天几周而已 在这期间内其实并无特别相关消息，对于亏损金额，您会考虑 ——A。停损并赶快卖出 ——B。观望看看 ——C。再买进以降低平均成本 客户风险承受能力测试2 您的年龄是 ——A。退休年龄或55岁以上 ——B。青壮年或30岁以上 ——C。辣妹酷哥或30岁以下 对于前期美国网络股价格不断的上涨，您当时的态度是 ——A。不过是个泡沫，迟早会爆掉 ——B。现在论断尚言之过早，再观察看看 ——C。象征未来的发展，及早抢进 答题方式： 记分方式： 只能单选，选出最接近的答案即可 A—1分，B—3分，C—5分 判断标准： 8~18分—保守谨慎型 19~34分—理智稳健型 35~40分—投机冒险性 客户风险承受能力测试3 （五）制定理财方案 理财方案 投资策略  资产分配  投资组合管理  投资策略选择 保本型投资策略 首先要保证本金的安全，其次再考虑获得收入和本金的增长，风险承受能力低 收入型投资策略 首先寻求较高的固定收入，不注重资产的增长，可承受风险介于低风险与中等风险之间 平衡型投资策略 避免本金短期损失的基础上，既寻求本金的长期增长，又注重当前收益，可承受中度投资风险 成长型投资策略 积极成长型投资 策略 主要追求较高的资本增值，能接受本金的短期损失和投资收益的短期波动，可承受风险介于中度和高风险之间。 主要追求资本的快速和最大增值，能承受本金损失的风险，风险承受能力高 投资策略选择 投资目标 投资策略 投资金额  股票  债券  银行存款  期货  外汇  …... ？% ？% ？% ？% ？% 资产分配 您怎样组合？   保险 ？% 保本型比例偏高,资产结构的调整仍有较大空间 % 期货 福利彩劵 % 房地产 股票 % 债劵 % 银行存款（应付急需）、传统保险 风险 收益 我国1999年居民资产分布 资产分配  资产分配的合理比例 5% 期货 福利彩劵 20% 房地产、股票 投资连接保险 30% 债劵 45% 银行存款（应付急需）、传统保险 风险 收益 合理分配资金 资产分配  投资组合管理 投资於多种风险呈一定负相关的投资对象，分散投资。达到这个目标的最有效方式是建立指数基金 优点：分散投资风险，充分多样化的投资组合的收益率与市场收益率是高度相关的。 缺点：可能会丧失获取高收益的机会，一般只能获取市场平均收益率 定期定额投资法 不管市场状况如何，定期定额地投资於同一投资对象 优点：使长期的投资成本较低，避免追涨杀跌，对投资者的投资技能要求不高 缺点：可能会丧失在低成本投资的机会 分散投资法 根据对市场行情的判断来决定买卖时机 优点：可以获取比市场平均预期收益更高的潜在收益， 缺点：风险较高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验 低吸高抛法 集中投资法 重仓持有少数几种风险呈正相关的投资对象 优点：可以获取很高的潜在收益 缺点：风险很高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验 会攒钱不如会赚钱！ 投资行为往往是一种哲学思想的体现，大智者是那些极具长远观点的人。 投资归根到底是看谁最准，谁更稳，谁能狠。狠最容易，准最难，稳最重要。 投资好比下围棋，玩好的本质不在于有多少正确的决定，而在于尽可能减少犯错误，特别是不要犯大错误。 观点—— 投资是银，理财是金。以前人们只把银行当成一个保管钱的地方，而现在我们却努力在做改变，那就是把银行建成金融超市，为客户提供理财服务，最大程度地满足不同客户的不同需要。当前银行业的一个热门话题就是收费的问题，其实收费背后隐藏着该深层的含义。 2001年<关于促进和引导民间投资的若干意见> 强调两个概念：一是货币的时间价值，二是货币的风险价值。 财富的增加带来新的问题如何理财 现在贷款利率和外币存款已经逐步放开，人民币存款利率放开也在进程中，竞争日益激烈，存贷差缩小，银行主业发生变化，零售及中间业务将突飞猛进，而如何更好为客户进行理财服务，是我们零售业务发展的基石。 各国债券市场的发展都得益于政府债券的发行，最早的债券市场形成于荷兰的阿姆斯特丹，发展完善于英国的伦敦和法国的巴黎。 当前开放式基金的现状 系统风险：指由于某种全局型的共同因素引起的投资收益的可能 变动而产生的风险。 政策风险：政府有关经济、金融、证券政策发生重大变化或是有 重要的举措、法规出台，引起相关市场的波动从而给 投资者带来风险。 周期波动风险：主要指证券市场行情周期性变动引起的风险 购买力风险：又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给 投资者带来实际收益水平下降的风险。 利率风险：市场利率变动引起的证券、债劵投资收益变动的可能性 非系统风险：指只对某个行业或个别公司的证劵产生影响的风 险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证劵 市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别 或少数证劵的收益产生影响。 信用风险：又称违约风险，制证劵发行人在证券到期时无法还本付 息而使投资者遭受损失的风险。 经营风险：指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失 误而导致公司盈利水平变化而使投资者预期收益下降的 可能。 财务风险：是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期 收益下降的风险