第17章 收入调节机制与自动调节的综合
一、两部门经济中收入的决定
只要把收入恒等式和消费函数结合起来可求得
均衡收入：y=c+i ;c= α+βy
其中，β为边际消费倾向，MPC。
解联立方程，就得到均衡收入：
封闭经济中的收入决定
c+i
YY
4545°°
YYEE
E c +i
OO
c
(亿美元亿美元)
消费加投资和消费加投资和45°45°相交决定均衡收入相交决定均衡收入
Ye是充分
就业产出
吗?
当Y大于或小于
Ye时，都会向
均衡的Ye移动，
以达到均衡。
二、使用储蓄函数决定收入
用计划投资等于计划储蓄的方法求得均衡收
入。将此二式联立：
i=s=y-c (投资等于储蓄）
s=-α+(1-β)y (储蓄函数）
1-β为边际储蓄倾向，MPS。
注意到MPC+MPS=1
求解同样可得均衡的收入：
s,i
(亿美元亿美元)
o
E
s
i
y (亿美元亿美元)
储蓄曲线和投资曲线相交决定收入
YYEE
通常，需要假设Ye小于充分就业的收入水平。
封闭经济中的投资乘数
由于MPS=1-MPC，因此，
值得注意的是：
1.投资是对经济的注入，因为其增加了总支出并刺激生产。
2.储蓄是对经济的漏出，因为它代表产生了但并未被花费的
收入。
投资100购买要素，形成要素收入y1＝100；
如果边际消费倾向是，要素收入100中，有80用于购买消费品。
80的购买形成新收入y2＝ 80
其中80×＝64再次购买
形成新的收入y3＝64
如此，循环往复，
总收入y＝100＋100＋
100＋....＝100 1/（1－
）＝500
y
c,c+i
c=1000
+
c=y
450
投资乘数的形成
1000
5000
1600
8000
c + i1
c + i2
8500
1700
△y
△i
假设不是投资，而是增加
100元的初始消费。也是一样
的效果。
支出增加 收入增加
n第一轮 甲 100 乙 100
n第二论 乙 80 丙 80
n第三论 丙 64 丁 64
n……
n支出总的增加＝收入总的增加
＝新增GDP＝新增国民收入
M = M（Y）= M=m0 + mY ，
边际进口倾向 MPM = △M/△Y
平均进口倾向 APM = M/Y
进口收入弹性 nY =进口变化率/收入变化率=
MPM/APM
小型开放经济中收入的决定
进口函数
M（Y）M（Y）
一般而言，资源丰富
大国的进口收入需求
弹性较低。
小型开放经济下均衡国民收入的决定
出口：对该国收入流的注入，类似投资。进口：
对该国收入流的漏出，类似储蓄。
出口取决于他国收入，因而是外生的。进口取决
于本国收入，因而是内生的。
I+X=S+M，当且仅当I=S时，X=M（进出口平衡）
变形1：X-M=S-I，该国有相当于储蓄超过投资部
分的贸易余额顺差。
储蓄超过投资的部分，表现为贸易顺差。
储蓄小于投资的部分，表现为贸易逆差。
变形2：I+(X-M)=S
国内投资+对外净投资=国内储蓄。
进口>出口，则国内投资超过国内储蓄。
进口>出口，则国内投资超过国内储蓄。
均衡国民收入的决定
I+X
Y
I
S+M
S
X-M
X’-M
S-I
Y
1000
1000
650
450
150
50
1500
1500
1. X=300，Ye=1000
2. 上半图中，纵轴表示
I+X，S+M
3. I=150
4. I+X=450
5. 斜率
S+M=MPS+MPM=
6. 在均衡点处
7. 注入=漏出
8. I+X=S+M
9. 150+300=150+300
=450
I+X
Y
I
S+M
S
X-M
X’-M
S-I
Y
1000
1000
650
450
150
50
1500
1500
下半图中：
• 纵轴为X-M及S-I，可
以直接通过X-M读出
贸易余额。
• 由于Y增加导致M增
加，因此X-M随Y的
增加而下降
• 由于Y增加导致S增加，
因此S-I随Y的增加而
上升
• 当国民收入Ye=1000
时，贸易余额恰好平
衡。
对外贸易乘数
I+X
Y
I
S+M
S
X-M
X’-M
S-I
Y
1000
1000
650
450
150
50
1500
1500
如果存在一个扰动使得
Ye=1000变动到
Ye’=1500
国民收入决定式为：
△I+ △X= △S+ △M
△S=MPS× △Y
△M=MPM×△Y
于是：
△I+△X=(MPS+MPM)*
△Y
→△Y=（△I+△X）/（M
PS+MPM）
于是，对外贸易乘数为：
k’=1/(MPS+MPM)
含义：一国在既定的边际消费倾向
和边际进口倾向作用下，由于对外
贸易收入而增加的该部门消费，会
通过国民经济的产业链增加相关部
门的收入和消费，最终对国民经济
增长和国民收入产生倍加效果。
例如，当X从300变化到500时
由于k’=1/（+）=
于是，△Y=△X*K’=200*=500
Ye’=Ye+△Y=1500
△S=MPS*△Y=*500=125
△M=MPM*△Y=*500=75
因此，根据“注入=漏出”
△I+X△=△S+△M
0+200=125+75
200=200
这说明，收入自主变化引起的出口上升程度<出口的自主增
加。所以，国际收支调节是不完全的。
收入改变的效应图示
I+X
Y
I
S+M
S
X-M
X’-M
S-I
Y
1000
1000
650
450
150
50
1500
1500
Ye’=1500
此时，X’=500，M=375
，X’-M=125(贸易顺差)
如果MPS+MPM越小，
则S+M越平坦，那么对
外贸易乘数越大。意味
着，投资和出口的自主
增加，所引起的收入的
改变越大。
I+X’
E’
如果不是X自主性增加200，而是I自主性增
加200，则有：
△I+△X=△S+△M
200+0=125+75
这意味着，国家面临75的贸易逆差，这与
进口的增加量相同。
国外反馈效应
国家1的出口自主性增长，来源于国家2
进口自主性增长。
Stage 1:国家1出口，完全替代了国家2的国
内生产
Stage 2:国家2收入下降
Stage 3:国家2进口下降
Stage 4:国家1出口一定程度降低。
外国对国家1 的反馈效应，抵消了其出口的
一部分最初增长，即国外反馈效应。
例如，若MPS1=，MPM1=，MPS2=，MPM2=
则k’’=1/=
这说明，国家1自主性出口增长200时，国家1的收入增加200*=380。而在
无国外反馈效应时，收入增长应为200*=500。
为何国家1收入增长在存在国外反馈效应时小？
国家2收入下降所带来的对国家1需求减少，进而减少了国家 1的出口。
过程：
△I1+△ X1= △S1+△M1，即0+ △X1= △Y1*MPS1+ △Y1*MPM1
即， △X1在存在国外反馈效应时为152，而不存在国外反馈效应时为200.
存在国外反馈效应时自主投资变动的影响
原因：
国家1投资增加，引起国家1收入增长
国家1收入增长，又引起国家1进口国家2产品的增加
这直接增加了国家2的总需求，也增加国家2产出，进而引致国
家2对国家1进口的增长
这种反向作用缓解了国家1最初的贸易逆差。
在现实中的实例：
1.中国GDP快速增长，主要动力是出口拉动
2.中国对外出口的增长，使得外国对其自身的需求减少，于是
外国GDP下降
3.但是，中国收入的增长，使得中国对外进口也会增加
4.这会在一定程度上减少中国出口增长最初的贸易盈余，也会
减小外国最初的贸易赤字程度。
吸收法
——自动价格和收入调节机制的综合
弹性法：由于贸易差额与进出口需求的价格弹性有关，可通
过贬值来调节贸易逆差。
过程：存在贸易逆差时→货币贬值→出口增长，进口
下降（即X-M曲线上移）→逆差国收入增加→进口上
升→抵消部分最初由贬值带来的贸易差额改善。
如果：该国为充分就业状态，则贬值只会提高价格，
不会减少贸易差额。
此时，只有缩减国内实际吸收（支出），才能够缩减
贸易逆差。
吸收法的经济含义
如果逆差国处于非充分就业：
贬值使X增加而M减少，进而使X-M上移，缩小逆差程度。
但是国内收入增长，使得国内X上升，抵消了部分贸易
逆差的改善。表现为X-M又下移一部分。
如果逆差国处于充分就业：
贬值导致通胀，使X-M下移到最初的位置，贸易逆差无
任何改善。
此时，需要国内支出（吸收）减小，才能抵消贸易逆差。
吸收法
此时，通过货币贬值以改善贸易差额，有两种情
况：（1）Y上升或A下降；（2）如果该国处于充
分就业水平，则Y不变，只能依靠A下降。
A下降的措施：紧缩性的财政和货币政策.
Y=C+I+(X—M)
令A=C+I（国内吸收），B= X－M（贸易差额）
所以: B=Y—A
国内产出——国内吸收=贸易差额
从货币效用来看，贬值政策导致本国通货膨胀现象，货
币当局同时实行紧缩的货币政策，国内利率上升，国内
投资随之下降。消费者实际货币余额减少，引起消费下
降，此为货币余额效应。
货币幻觉效应，即当货币贬值、物价上涨时，即使人们
的收入与物价同比例上涨，人们也会因物价上涨而减少
支出。
收入再分配效用。名义工资水平很难与物价同步上升，
实际工资下降，厂商利润增加。利润的边际储蓄倾向比
工资更高，使全社会的吸收水平下降。如果是累进所得
税，贬值带来的名义收入增加将使全体纳税人缴纳更多
的税，政府实行紧缩财政政策，将使全社会吸收水平下
降，国际收支将因此而得以改善。
促使国内支出（吸收）下降的三大效应:
货币调节和自动调节的综合
货币调节
自动货币——价格调整机制的作用：
固定汇率下，外汇赤字，央行卖出外汇，收回本
币，Ms↓。
由于Ms>Md，有r↑，i↓，Y↓，M↓，逆差↓。同
时，r↑将导致国外资本流入，帮助逆差国融通逆
差资金。
注意：自动货币——价格是一种被动的调节方式，
但要在长期内才能发挥效应。因为，对贸易的影
响本来就是一种长期过程，其效应远没有资本的
影响大。
这可能带来完全的国际收支调节，但这种外部平衡是以牺牲内
部平衡为代价的。
自动调节的综合
如何综合利用自动价格、收入、货币三种调节方
式，来促使均衡收入水平下的国际收支逆差问题
？
在不同汇率体系下，政策截然不同：
浮动汇率下：外汇赤字可通过汇率贬值快速自动
消除。 贬值的作用机理：X↑，Y↑,M↑,抵消贬值带
来的贸易差额的改善。
固定汇率下：临时性外汇赤字可通过央行的货币
自动调节（即储备变动和外资流入）快速消除，
但结构性的外汇赤字仍然需要贬值才能平衡。
管理浮动下：外汇赤字可通过贬值和货币自动调
节的配合来消除。
自动调节的缺陷。
浮动汇率的缺陷：汇率波动导致贸易和生产
波动，以及保值交易成本和调节负担。
固定汇率的缺陷：易于低估本币，导致储备
水平的大波动、汇率的大幅度突然调整，以
及大量的破坏性投机交易，给贸易、生产带
来的巨大冲击。另外，国家还必须保持较高
水平的储备来做货币调节。
管理浮动汇率的缺陷：可以避免反复无常的
汇率波动，但可能导致本币被低估，进而引
发贸易争端。
收入自动调节机制的严重缺陷：在固定汇率下，当国内收
入增加导致进口增加时，由于贸易赤字，会货币紧缩，导
致需求下降，收入自动调节机制将使收入下降；同时，在
充分就业时，如果出口增加，贸易出现盈余时，又会产生
通货膨胀，增加进口，减少出口，以消除贸易赢余。（浮
动汇率下没有这个问题）
货币自动调节机制的缺陷：在固定汇率下，调节货币量会
产生外汇不平衡，进而抵消货币调节，国家的货币政策无
效，国家不能利用货币政策来保证无通胀的充分就业这一
重要目标的实现。
结论：由于以上这些自动机制缺陷的存在，国家仍然需要
利用各种调节政策来保证内外平衡，而不能仅仅依靠各种
自动调节机制。（如财政政策，冲销政策，压制吸收、汇
率政策等等）
