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腾讯接入 DeepSeek，ima 搭建个人专属知识库
[Table_Industry] 电子元器件
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评级： 增持
上次评级: 增持
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[table_Authors]
舒迪(分析师) 王美懿(研究助理)
021-38676666 021-38031385
shudi@ wangmeiyi029955@
登记编号 S0880521070002 S0880124070042
本报告导读：
腾讯全面接入 DeepSeek，未来或将实现全民 AI 普及；ima 提供个人 RAG 知识
管理的云端方案，实现碎片化知识的保存整理积累使用。
投资要点：
[Table_Summary] 腾讯全面接入 DeepSeek，未来或将实现全民 AI 普及。2025 年 2 月
15 日，微信上线了基于 DeepSeek R1 的 AI 搜索功能，目前处于灰
度测试阶段。用户可在聊天界面点击搜索框，选择“AI 搜索”中的
DeepSeek R1，直接调用该大模型进行深度思考和知识获取。腾讯元
宝也接入了 DeepSeek-R1 满血版，首次引入第三方模型。用户可在
混元模型与满血版 DeepSeek-R1 之间自由切换，后者支持联网搜索，
整合了公众号、视频号等微信生态信息源，答案准确性更高。此外，
腾讯云、小程序、ima 等产品也已接入 DeepSeek-R1 能力。
ima 提供个人 RAG 知识管理的云端方案，实现碎片化知识的保存
整理积累使用。（简称 ima）是腾讯推出的一款智能工作
台产品，基于腾讯混元大模型技术开发，具备资料收集与解读、AI
问答互动以及内容生成与创作等功能。该产品可辅助用户完成课程
作业、论文写作、方案策划、工作总结等日常学习与工作任务，并
长期沉淀为个人智能化知识库。ima 率先发布了 Mac 客户端，并陆
续上线了 Windows 版本及微信小程序。2025 年 2 月 11 日，ima 接
入 DeepSeek-R1 模型，用户在更新至最新版本后，可在使用搜索、
阅读、写作及知识库功能时，选择腾讯混元大模型或 DeepSeek-R1
模型。
智能工作工具需求增加迅猛，ima. copilot 凭借其强大的功能和灵活
性，逐渐成为 Google NotebookLM 的理想替代品。ima 不仅支持本
地知识库的个性化定制和多格式文件处理，还集成了搜、读、写功
能，提供从知识获取到内容生成的全链路支持。其多平台支持（包
括 Mac、Windows 和微信小程序）和智能写作功能（如多种模板、
扩写和缩写）显著提升了用户的使用效率。此外，ima 结合国内用户
需求，未来有望通过持续更新和社区反馈进一步优化。IMA 的功能
包括全网搜索、本地文件上传、智能问答、个性化知识库管理和高
质量内容创作，为用户提供了一个高效、便捷的智能工作平台。随
着 DeepSeek 兴起，开启 AI 的全民化部署应用时代，算力需求指数
级上涨，国产算力芯片与相关云厂商供应链与受益，推荐标的：中
芯国际，华丰科技。受益标的：杰华特、泰嘉股份、申菱环境、兴
森科技、斯迪克。
催化剂。AI 模型成本持续下降；AI 全民部署加速。
风险提示。AI 技术迭代不及预期。
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目录
1. 微信搜索接入 DeepSeek R1 模型 ................................................................... 3
2. ima 提供个人 RAG 知识管理的云端方案 .................................................... 4
3. 投资建议：AI 全民化部署开启，云厂商供应链与国产算力芯片受益 ...... 7
4. 风险提示 .......................................................................................................... 7
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1. 微信搜索接入 DeepSeek R1 模型
微信正在小范围灰度测试接入 DeepSeek R1 模型的 AI 搜索功能。参与测
试的用户可在微信对话框顶部的搜索入口看到“AI 搜索”选项，点击进入
后可免费体验 DeepSeek R1 的满血版模型。该模型提供“快速回答”和“深
度思考”两种模式，用户通过“深度思考”模式搜索时，系统会展示思考推
理的全过程。此外，AI 搜索的结果引用了公众号推文和网页信息，并支持
将问题页面直接转发给朋友或分享到朋友圈。DeepSeek 在自然语言处理上
的优势能提升微信搜索的精准度，AI 可结合聊天记录/公众号内容提供个性
化答案，DeepSeek 的开源属性与微信生态契合度强。
图1：谷歌于 2016 年首次提出 48V 架构 图2：48v 架构可以有效提升效率，降低损耗
数据来源：微信 数据来源：微信
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2. ima 提供个人 RAG 知识管理的云端方案
（简称 ima）是腾讯推出的一款 AI 智能工作台，旨在通过整合
搜索、阅读、写作和知识管理等功能，提升用户的学习和工作效率。
图3：ima copilot 为腾讯推出的 AI 智能工作台
数据来源：ima copilot
为了满足不同用户的需求，IMA 提供了多平台支持，用户可以在多种设备
上无缝切换和同步使用。目前，IMA 已支持 Mac 和 Windows 客户端，并上
线了微信小程序版本，用户可以通过小程序随时随地访问和管理自己的知
识库。这种多平台同步功能不仅打破了设备限制，还实现了知识管理的无缝
衔接，进一步提升了用户在不同场景下的使用体验
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图4：ima copilot 多平台支持
数据来源：ima copilot
ima 用户可以创建多个知识库，并将其共享给他人，邀请团队成员共同使
用。创建者和管理员可以设置成员的访问权限，包括是否允许查看文件内
容、是否需要审批才能加入知识库，以及将知识库设置为私密状态。共享知
识库支持最多 5 名管理员共同维护内容，访客可进行 3 轮问答，而成员则
可无限次问答。上述功能升级极大地提升了团队协作效率，促进了知识在团
队中的流动与共享。
图5：ima copilot 支持知识库共享功能
数据来源：ima copilot
ima 支持多种写作模板，包括论文、文案、作文等，覆盖从中小学到专业领
域的写作需求。用户还可以利用知识库中的内容进行智能写作，支持扩写、
缩写、翻译以及生成思维导图等功能。这种基于知识库的智能写作方式不仅
提升了写作效率，还帮助用户更好地整合和利用已有资料，实现知识的深度
输出。
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图6：不同模型在多个基准测试上的性能表现
数据来源：ollama
智能工作工具需求增加迅猛，ima. copilot 凭借其强大的功能和灵活性，逐
渐成为 Google NotebookLM 的理想替代品。iNotebookLM 作为谷歌推出的
AI 笔记助手，具备智能整理笔记、提取要点和生成播客等核心功能，但其
应用范围主要局限于谷歌生态，且对数据隐私和多模态支持存在局限。相比
之下， 其灵活的部署方式和强大的功能集成使其在数据隐私
保护和多模态支持方面更具优势，能够满足用户在不同场景下的多样化需
求。
表 1：腾讯 ima 可实现对谷歌 NotebookLM 的替代
对比维度 腾讯 谷歌 NotebookLM 分析总结
核心功能
支持 AI 搜索、文档解读、智
能写作、知识库管理、多模
态输入（文字/文档/截图）、
一键生成笔记/攻略/配图等。
基于文档的问答、生成播客音
频、多语言支持、知识库链接
（如维基百科）、对话式内容生
成。
功能更侧重效
率工具集成（搜索+写作+知
识管理），而 NotebookLM
更聚焦内容生成与交互（如
播客），两者均强调知识库
的个性化应用。
数据源支持
微信公众号文章、本地文档
（PDF/Word/网页/小红书笔
记等）、网页链接、截图。
网页内容、本地文档（PDF/文
本）、维基百科等开放知识库。
对中文生态内
容（如微信公众号）支持更
优，而 NotebookLM 依赖开
放网络资源。
知识库管理
支持 1GB 空间，可手动上传
或自动收藏网页/搜索结果，
文档链接后自动解析内容，知识
库容量未明确限制，但需依赖文
档本身质量。
的本地化知识
库管理更灵活，支持多类型
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支持“基于知识库”的定制化问
答。
内容聚合；NotebookLM 更
依赖外部文档链接。
多模态支持
支持文字、文档、图片（截
图提问/配图生成）、多语言
翻译（中英日韩等）。
支持文本生成、音频对话（播
客）、多语言处理（基于
Gemini ）。
侧重视觉交互
（图片处理），而
NotebookLM 强化音频生成
能力。
平台与生态
首发 Mac/Windows 客户端，
深度整合微信生态（公众号
内容转换），支持桌面拖拽
操作。
基于 Web 端，依赖谷歌生态
（如 Gemini 模型），暂无独立
客户端。
更贴近桌面办
公场景，而 NotebookLM 依
赖云端服务。
核心优势
1. 微信公众号内容秒转知识
库
1. 音频内容生成（播客） 优势在效率与
本地化整合，而
NotebookLM 在创新内容形
态（如音频）和开源生态更
具潜力。
2. 多任务集成（搜索+写作+
笔记）
2. 多语言与学术研究支持
3. 本地文档处理（最高 500
页）。
3. 开源模型（NotebookLlama）
扩展性。
用户定位
个人用户、内容创作者、学
生（适合快速整理碎片化信
息与写作）。
学术研究者、媒体创作者、多语
言用户（适合生成结构化内容与
跨语言项目）。
更偏向日常学
习与办公，NotebookLM 适
合创意内容生产。
生成内容类型
笔记摘要、旅行攻略、配
图、多语言翻译文本、问答
总结。
播客音频、研究大纲、多语言对
话脚本、文档脑图。
生成内容更实
用导向，NotebookLM 更注
重交互形式（如播客）。
价格与商业化
目前免费，未来可能推出高
级订阅（知识库扩容或专业
功能）。
免费试用（部分功能需订阅），
基于 Gemini 模型的商用版本或
需付费。
两者初期均以免费吸引用
户，但长期可能通过增值服
务盈利。
典型使用场景
1. 微信公众号内容归档与检
索
1. 学术文献分析与播客生成
适合个人知识
管理和团队写作，
NotebookLM 适合团队协作
与创意输出。
2. 论文快速摘要与脑图生成 2. 多语言项目协作
3. 多语言写作辅助。 3. 开放知识库的深度研究。
数据来源：Wind，国泰君安证券研究
3. 投资建议：AI 全民化部署开启，云厂商供应链与国
产算力芯片受益
随着 DeepSeek 兴起，开启 AI 的全民化部署应用时代，算力需求指数级上
涨。国产算力芯片与相关云厂商供应链与受益，推荐标的：中芯国际，华丰
科技。受益标的：杰华特、泰嘉股份、申菱环境、兴森科技、斯迪克。
表 2：推荐公司估值表（截至 2025 年 2 月 14 日）
公司名称 代码
收盘价
（元）
盈利预测（EPS 元） PE
评级
2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E
中芯国际 增持
华丰科技 增持
均值
数据来源：Wind，国泰君安证券研究
4. 风险提示
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AI 技术迭代不及预期。目前 AI 大模型技术竞争激烈，若 DeepSeek 技术
进展不及预期，将影响其用户使用量，并对服务器算力需求造成一定不利影
响
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本公司是本报告所述中芯国际(688981)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中芯国际(688981)公开信息所做
的独立判断。
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本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格
分析师声明
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻
辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影
响，特此声明。
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评级说明
评级 说明
投资建议的比较标准
投资评级分为股票评级和行业评级。
以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比
较标准，报告发布日后的 12 个月内的公司
股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的
沪深 300 指数涨跌幅为基准。
股票投资评级
增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上
谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%～15%之间
中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%～5%
减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上
行业投资评级
增持 明显强于沪深 300 指数
中性 基本与沪深 300 指数持平
减持 明显弱于沪深 300 指数
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