公司資料 2
董事長、總經理及聯席總裁報告書 4
財務摘要 6
財務概要 7
管理層討論與分析 8
董事、監事及高級管理層履歷 53
企業管治報告 59
董事會報告 80
審計報告 120
合併資產負債表 127
母公司資產負債表 129
合併利潤表 131
母公司利潤表 133
合併現金流量表 134
母公司現金流量表 135
合併所有者權益變動表 136
母公司所有者權益變動表 138
財務報表附註 140
釋義 330
目錄
公司資料
二零二四年度報告 2
董事會
執行董事
葉小平博士（董事長）
曹曉春女士
吳灝先生
聞增玉先生
獨立非執行董事
廖啟宇先生
袁華剛先生
劉毓文女士（於2024年3月21日獲委任）
楊波博士（於2024年3月21日辭任）
公司秘書
何燕群女士（於2024年6月18日辭任）
翁美儀女士（於2024年6月18日獲委任）
授權代表
葉小平博士
何燕群女士（於2024年6月18日辭任）
翁美儀女士（於2024年6月18日獲委任）
監事
張炳輝先生（主席）
陳智敏女士
樓文卿女士
戰略發展委員會
葉小平博士（主席）
吳灝先生
袁華剛先生
劉毓文女士（於2024年3月21日獲委任）
楊波博士（於2024年3月21日辭任）
審計委員會
廖啟宇先生（主席）
袁華剛先生
劉毓文女士（於2024年3月21日獲委任）
楊波博士（於2024年3月21日辭任）
薪酬與評核委員會
袁華剛先生（主席）
廖啟宇先生
曹曉春女士
提名委員會
劉毓文女士（主席）（於2024年3月21日獲委任）
廖啟宇先生
聞增玉先生
楊波博士（於2024年3月21日辭任）
核數師
立信會計師事務所（特殊普通合夥）
中國上海市
南京東路61號
4樓
註冊辦事處
中國杭州市
濱江區
西興街道
聚工路19號8幢
20層2001-2010室
總部及中國主要營業地點
中國杭州市濱江區
西興街道
聚工路19號8幢
20層2001-2010室
香港主要營業地點
香港
灣仔
皇后大道東248號
大新金融中心40樓
公司資料
杭州泰格醫藥科技股份有限公司3
主要往來銀行
中國銀行
杭州濱江支行
中國
浙江省杭州市
濱江區
江南大道3806號
招商銀行
杭州鳳起支行
中國
浙江省杭州市
莫干山路329號
中國工商銀行
杭州開元支行
中國
浙江省杭州市
西湖區
公元大廈1樓
香港法律顧問
嘉源律師事務所
香港
中環康樂廣場8號
交易廣場一期
35樓3502–03室
中國法律顧問
嘉源律師事務所
中國上海市
黃浦區
中山東二路600號
外灘金融中心
S1棟32樓
郵編：200001
中國A股過戶登記處
中國證券登記結算有限公司深圳分公司
中國深圳市
福田區深南大道2012號
深圳證券交易所廣場22-28樓
H股過戶登記處
卓佳證券登記有限公司
香港
夏愨道16號
遠東金融中心
17樓
股份代號
A股：300347（深圳證券交易所）
H股：03347（聯交所）
公司網站
董事長、總經理及聯席總裁報告書
二零二四年度報告 4
尊敬的股東朋友們：
2024年，全球生物醫藥行業在科技創新和臨床需求的雙重驅動下持續發展。與此同時，宏觀環境的複雜演變、地緣政治
的深刻變化，以及生物醫藥產業自身的結構性調整，也深刻影響著行業的發展。國內生物醫藥行業和資本市場逐步回歸理
性，更加聚焦創新質量、研發效率與資源的高效配置，臨床研發需求趨於務實與審慎。儘管挑戰重重，但也標誌著行業正
邁入高質量發展的新階段。
我們始終堅信，變局之中孕育著新的突破。近年來，中國創新藥企業的自主研發能力不斷增強，創新成果加速湧現，越來
越多企業以開放合作的姿態「走出去」，與全球夥伴協同研發、拓展市場，國際化趨勢日益顯著。同時，國家政策持續加碼
對醫藥創新的支持，行業投融資活躍度回升，進一步釋放了行業發展的內生動力。
在此背景下，具備國際視野、整合能力和全球佈局的CRO企業，正成為驅動行業持續創新、加速成果轉化的重要橋樑。作
為深耕臨床研發服務二十載的全球化企業，泰格醫藥始終致力於為客戶提供更加高效、精準的臨床研發解決方案，幫助創
新成果加速落地。2024年，公司在複雜的行業環境和市場波動中保持戰略定力，持續夯實核心能力，以%的市場份
額保持中國臨床外包服務市場的領先地位。自2004年成立以來，我們已累計為超過60%的中國已上市I類新藥提供研發服
務，深度參與並見證了中國創新藥產業的崛起與發展。2024年，公司服務了28個已上市I類新藥及6個創新醫療器械項目，
充分體現了客戶對我們綜合服務能力的高度認可。
泰格醫藥致力於通過四大戰略舉措實現長期、可持續的增長：以北美、歐洲和亞太地區為重點，擴大國際佈局；加強綜合
研發服務能力；在內分泌與代謝、核藥、細胞和基因治療、眼科等關鍵治療領域提供專業化服務，建立差異化競爭優勢；
加快人工智能驅動的轉型，提高運營效率及管理效能。
在多項戰略舉措的有力推動下，2024年公司實現營業收入人民幣億元，其中臨床試驗技術服務收入人民幣億
元，臨床試驗相關服務及實驗室服務收入人民幣億元。在客戶需求回暖和公司服務能力提升的共同作用下，公司新增
訂單恢復穩健增長，全年淨新增合同金額達人民幣億元，同比增長%；截至年末，累計待執行合同金額達人民幣
億元，同比增長%。充足的在手訂單儲備，不僅為公司未來增長奠定基礎，也體現了客戶對我們綜合服務能力
與持續交付能力的高度認可。
全球化仍然是我們2024年發展的核心。截至年底，我們在提升多個地區的當地能力方面取得了紮實的進展，大大加強了我
們的全球交付能力。
董事長、總經理及聯席總裁報告書
杭州泰格醫藥科技股份有限公司5
在北美，合約價值及收入均快速增長。我們於美國的臨床營運團隊超過120人，覆蓋25個州的65個城市，並與超過700個
臨床中心和100個腫瘤中心開展合作。於歐洲，我們的團隊增加至超過110人，覆蓋20個國家，服務本地客戶的能力持續增
強。於亞太區域，我們完成對日本Medical Edge的收購，並於韓國表現強勁。
在數字化與智能化轉型方面，公司持續探索創新解決方案，推出多個遠程智能平台，如CTRM遠程監查系統、SEDS受試者
入組資格討論系統、Safety Portal安全性報告平台，推動臨床研究流程效率的系統性提升。截至2024年，公司23%的臨床
試驗採用DCT混合模式，顯著提高受試者參與度與項目執行的靈活性。此外，公司自主研發的「醫雅AI智能翻譯平台」正式
上線，進一步提升多語種臨床文件管理效率與質量。
2024年，我們亦始終秉承合作共贏理念，積極拓展全球協作網絡。公司啟動中非數字化合作，並與非洲創新醫療組織
Purpose Africa簽署合作備忘錄。同時，公司在北京通州設立中國北方總部，在浙江嘉興成立生物醫藥企業孵化中心，持續
賦能區域創新生態，助力產業集群發展。
在堅定推動主營業務和全球化進程的同時，泰格醫藥始終將可持續發展作為核心戰略之一。2024年，公司在合規治理、員
工發展、數據安全等方面持續投入，MSCI ESG評級維持AA級水平。
各子公司也在細分領域持續展現專業優勢，泰格捷通入選「未來醫療100強－最佳客戶滿意度器械CRO TOP5」；雅信誠榮登
「語言服務推薦企業」和「應急翻譯推薦企業」榜單，贏得行業與客戶的廣泛認可。
展望未來，我們對全球生物製藥產業的長期發展仍充滿信心。持續的政策支持、技術進步、不斷增長的病患需求，以及全
球合作均將帶來新的機遇。在長期願景的引導下，泰格醫藥將擴展全球業務，為全球客戶、合作夥伴和股東創造持久價值。
衷心感謝每一位員工、客戶、股東與合作夥伴對泰格醫藥長期以來的支持與信任。讓我們攜手共進，在推動全球臨床研發
不斷前行的道路上，勇毅篤行、共創未來。
聯合創始人兼董事長
葉小平博士
聯合創始人、執行董事兼總經理
曹曉春
執行董事兼聯席總裁
吳灝
2025年3月27日
財務摘要
二零二四年度報告 6
截至12月31日止年度
2024年 2023年 變動(2)
人民幣百萬元 人民幣百萬元
經營業績
收入 6, 7, ()%
毛利 2, 2, ()%
本公司擁有人應佔淨利潤 2, ()%
上市公司股東應佔扣除非經常性損益的淨利潤(1) 1, ()%
盈利能力
毛利率 % % ()%
本公司擁有人應佔淨利潤率 % % ()%
上市公司股東應佔扣除非經常性損益的淨利潤率(1) % % ()%
每股盈利（人民幣元）
－ 基本 ()%
－ 攤薄 ()%
截至12月31日止年度
2024年 2023年 變動(2)
人民幣百萬元 人民幣百萬元
財務狀況
總資產 28, 29, ()%
本公司擁有人應佔權益 20, 21, ()%
總負債 4, 5, ()%
現金及現金等價物 2, 7, ()%
權益負債比率 % % ()%
附註：
(1) 非中國企業會計準則計量。詳情請參閱「非中國企業會計準則計量」。
(2) 比率的百分點變動。
財務概要
杭州泰格醫藥科技股份有限公司7
截至12月31日止年度
2020年 2021年 2022年 2023年 2024年
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
經營業績
收入 3,192,279 5,213,538 7,085,471 7,384,039 6,603,120
毛利 1,503,333 2,248,118 2,785,444 2,820,661 2,242,013
年內利潤 2,030,555 3,396,638 2,281,260 2,151,585 447,831
本公司擁有人應佔利潤 1,751,328 2,879,099 2,016,086 2,026,507 405,143
盈利能力
毛利率 % % % % %
年內利潤率 % % % % %
每股盈利（人民幣元）
每股盈利－ 基本
每股盈利－ 攤薄
於12月31日
2020年 2021年 2022年 2023年 2024年
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
總資產 19,506,059 23,741,173 27,446,510 29,680,743 28,671,016
總負債 1,647,582 3,135,976 4,765,482 5,227,181 4,606,537
非控制權益 1,704,653 2,419,734 3,052,583 3,384,420 3,393,826
本公司擁有人應佔權益 16,153,824 18,185,463 19,628,445 21,069,142 20,670,653
權益負債比率 – % % % %
附註： 本集團從2024年開始，將其財務報告按照中國企業會計準則及相關法規披露。本集團截至2024年12月31日止年度的財務報表及年
度業績已根據中國企業會計準則編製。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 8
杭州泰格醫藥科技股份有限公司董事會欣然宣佈本集團截至2024年12月31日止年度（「報告期間」）之經審核綜合年度業績，
連同截至2023年12月31日止年度（「同期」）的比較數字。
近年來，國內外環境發生了較為深刻且複雜的變化，在全球宏觀經濟、生物醫藥產業發展週期和國內經濟產業週期的疊加
下，國內生物醫藥行業研發需求呈現了較大的波動性，本公司的部分客戶對於生物醫藥研發的風險偏好發生了較為明顯的
變化，部分依賴於外部融資的尚未盈利客戶面臨較為明顯的現金流壓力，在上述因素的傳導下，臨床研究外包服務和相關
行業面臨較大的競爭壓力和增長挑戰。
但隨著國內經濟產業週期的逐漸好轉、監管政策的不斷優化以及行業生態環境的進一步改善等，國內生物醫藥行業在2024
年迎來了築底企穩的關鍵時刻，行業投融資金額也出現了企穩的趨勢；行業在多個領域取得突破的同時，正在邁入新的發
展階段，展現出了新的活力。國內臨床研究外包行業預計也將受益於生物醫藥行業的復甦，根據弗若斯特沙利文的數據，
在2024至2028年間，中國臨床研究外包行業規模增速預計將恢復到平均每年%，整體市場規模預計在2028年達到約
人民幣750億元。
2024年，在以患者為中心和以臨床價值為導向的基礎上，中國創新藥研發持續活躍，且創新能力進一步升級，創新藥在
研管線質量和數量均躍居世界領先水平。2024年全年中國國家藥品監督管理局（「國家藥監局」）批准了48款I類創新藥，
與2023年相比增加了8個，數量創歷史新高；同期，國家藥品監督管理局藥審中心(CDE)公示的藥物臨床試驗數量達到了
4,861個，與2023年相比增加655個；其中創新藥臨床試驗數量達到1,859個，中國在研新藥數量躍居全球第二位。市場需
求巨大的熱門治療領域研發活動維持高度活躍狀態，如減重、細胞基因療法、腫瘤創新療法（抗體偶聯、雙抗、新型小分子
藥物等）等領域；多款國產新藥在國內不同的適應症領域實現領跑地位，並開始在全球市場取得突破。在新興技術和研發工
具驅動下，具備差異化靶點佈局（如雙抗╱ADC平台型公司）、較高臨床開發效率（如運用新型臨床研究模式、真實世界證據
加速審評）及全球化前景和業務拓展能力的企業持續獲得市場和資本的青睞。同時，生物醫藥產業正逐漸從「規模擴張」轉型
為「價值創造」，行業進入高質量創新階段。註1
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司9
科技創新是推動行業轉型升級的關鍵力量。近期，人工智能(AI)、數字化、去中心化臨床試驗(DCT)等新技術加速在臨床研
發中被應用，顯著提升了研發效率和質量，降低了研發成本；前沿生物技術在基因編輯、疫苗研發、個性化醫療等領域不
斷取得突破，為全世界患者的健康帶來了新的希望。隨著我國人民生活水平的提高以及發達市場人口老齡化程度不斷加
深，對創新療法的需求將會持續增加；此外，東南亞、非洲、「一帶一路」國家等新興市場的逐漸發展也為行業發展帶來巨
大潛力。生物醫藥行業具有強大的持續發展動力。
同時，在早期研發和臨床數據不斷取得突破、重磅產品在多個治療領域持續驗證需求等多重因素的驅動下，以及對全球寬
鬆貨幣政策於資本配置方面的預期，全球初創型生物科技行業在以美國為代表的海外發達國家市場呈現出了較高的活躍
度。有著廣闊市場空間、前沿技術路線及創新型靶點的資產受到市場的歡迎，結合跨行業的AI製藥等領域逐漸興起，2024
年美國生物醫藥融資環境較2023年進一步恢復。為持續為股東創造價值，並應對未來產品專利到期，跨國藥企也在全球範
圍內積極尋求併購和授權交易機會。
近年來，隨著國家對新藥研發的重視程度不斷提高，國內各級政府也從政策和資本兩端對行業給予了大力支持。2024年
「兩會」《政府工作報告》首次明確支持創新藥發展，將創新藥物開發列為積極培育的新興產業之一，積極打造生物製造等新
增長引擎。2024年上半年，北京、廣州、珠海、上海等地政府陸續發佈支持生物醫藥創新的落地政策和發展意見；2024年
7月，國務院常務會議通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》，支持政策涵蓋研發、審評、應用、支付、融資等創新藥發
展全鏈條的各個環節，全國各地方政府紛紛跟進；國家藥監局啟動創新藥臨床試驗審評審批試點改革，審議通過了《優化創
新藥臨床試驗審評審批試點工作方案》，探索建立全面提升藥物臨床試驗質量和效率的工作制度和機制，實現30個工作日
內完成創新藥臨床試驗申請的審評審批。2024年8月15日，北京和上海同時發佈了第一批優化創新藥臨床試驗審評審批試
點藥物臨床試驗機構名單；同期，上海正式設立總規模達人民幣1,000億元的母基金支持生物醫藥、集成電路、人工智能
三大產業發展。此外，國家醫保局計劃於2025年推出首版醫保丙類藥品目錄，通過「基本醫保+商保」協同模式，助力構建
創新藥多元支付機制，更好地支持醫藥新質生產力發展。2025年1月3日，國務院辦公廳發佈《關於全面深化藥品醫療器械
監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》，提出加大對藥品醫療器械研發創新的支持力度，提高藥品醫療器械審評審批質
效，支持醫藥產業擴大對外開放合作。2025年「兩會」《政府工作報告》再次提及支持創新藥發展，健全藥品價格形成機制，
管理層討論與分析
二零二四年度報告 10
制定創新藥目錄。實施健康優先發展戰略，促進醫療、醫保、醫藥協同發展和治理。優化藥品集採政策，強化質量評估和
監管，讓人民群眾用藥更放心。中國政府在政策端的大力支持使得國內創新藥和臨床研究行業的遠期定位更加清晰，並對
產業的中長期發展有著十分積極的影響。
2024年，中國生物醫藥公司研發的多款創新藥在歐美獲批，且在海外授權交易領域繼續保持活躍且交易結構多樣化，呈
現出較為明顯的增長趨勢。對外授權交易首付款或里程碑付款逐漸成為中國生物醫藥公司研發資金的重要來源之一。據統
計，與2023年相比，中國生物醫藥公司對外授權交易數量同比增長了18%，這一增長不僅反映了全球生物醫藥市場對中國
創新藥企研發產品的高度認可，也顯示了國內製藥行業創新成果由對內授權向對外授權轉變的重要趨勢。2024年中國創新
藥對外授權交易潛在總額達到約515億美元，其中首付款約40億美元，均顯著超過2023年水平；對外授權藥物包括ADC、
雙抗、RNAi療法、放射性藥物等多類型創新產品。同時，越來越多的中國生物醫藥公司開始著眼全球市場，積極開展海外
臨床研究。註2
與此同時，跨國藥企保持了在中國臨床開發階段的穩定投入，且在中國開展的臨床試驗在全球佔比不斷提高。據不完全統
計，全球前20大跨國藥企2024年在中國新開336個臨床試驗，佔其全球臨床試驗總量的19%，遠高於2018年的%。在
中國，圍繞著臨床研究的開展，跨國藥企在真實世界研究及藥物警戒等綜合證據生成端的需求也日益增加，對高質量的現
場管理服務和其他相關服務的需求也不斷增長。跨國藥企在中國的臨床試驗佈局呈現「加速本地化、深化早期研發、聚焦高
價值領域」三大特徵。跨國藥企在中國的業務需求是本公司未來在中國市場商務開發的重點。註3
報告期內，本公司積極應對行業週期和結構性變化，繼續保持中國臨床外包服務市場的領先地位；根據中國科學技術部項
目數量的數據統計，本公司的市場佔有率繼續位列第一。自2004年本公司成立至2024年間，本公司累計為中國60%的已
上市I類新藥提供了研發服務。2024年，本公司為超過28個中國I類新藥提供了服務，並助力多個中國創新醫療器械產品成
功上市，拿到藥品和器械項目批件及註冊證總數超過500個。註2
報告期內，儘管受上游行業週期性波動的影響，中國臨床研究外包行業產生了較為激烈的競爭態勢，並對本公司來自國
內客戶的新簽訂單價格產生了一定的負面影響，本公司商務拓展部門及全體員工全力以赴，一方面繼續深耕國內優質客
戶，持續開發其在國內的臨床研發及相關業務訂單；另一方面本公司也積極開拓來自大型跨國藥企和海外臨床研究的業務
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司11
機遇。同時，隨著國內生物醫藥行業逐漸企穩，臨床研究外包服務需求有所復甦；在激烈的競爭態勢下，部分中小型臨床
CRO也開始逐漸收縮規模，供給端呈現優化的趨勢。2024年，本公司通過提高客戶管理水平，制定和優化管理策略和規
則，進一步鞏固了與優質且多元化客戶群體的業務合作，有效提升了客戶贏單率，開發的新客戶數量同比增長了22%。
經過不懈努力，本公司的新簽訂單數量和金額均較去年同期實現較好增長，新簽訂單增長主要來自於大型跨國藥企在國內
的需求，尤其是在綜合證據生成和現場管理(SMO)等領域，以及中國製藥及生物科技公司以及其合作夥伴和海外早期生物
科技公司在海外的臨床需求增加。受惠於此，本公司在海外市場的商務拓展取得了一定的成績，本公司在北美市場的新簽
訂單和業務均實現了快速增長。報告期內，新增客戶需求較同期大幅增長，帶動新增訂單總額達人民幣101億元，剔除存
量合同（絕大部分為2024年之前簽署）取消及發生金額為負的合同變更的影響，淨新增合同金額為人民幣84億元，同比增長
%。截至2024年12月31日，本公司累計待執行合同金額158億元，同比增長%。
報告期內，本公司建立了臨床運營策略委員會，彙集相關資源和專家，強化臨床策略方面的能力，並有效提升了臨床項目
競標成功率以促進訂單轉化。為了更有針對性地進行商務拓展，本公司決定按治療領域成立具有針對性的商務拓展業務團
隊，已成立了細胞基因治療(CGT)、放射性藥物、減重、眼科、中樞神經系統疾病(CNS)治療領域業務線，整合本公司在該
類領域內的行業資源和業務經驗，向該相關領域的客戶和項目提供定製化的研發策略和臨床開發服務。本公司還成立了針
對跨國藥企(MNC)的解決方案部門，制定專門面向MNC客戶開發和市場拓展策略，促進與其在國內的長期戰略合作；同時
為MNC客戶在國內提供服務於綜合證據生成需求的廣泛一站式解決方案。
報告期內，本公司繼續深化全球佈局和服務能力，持續拓展海外業務，加速國際化進程；持續對以美國、澳大利亞和歐洲
為代表的海外市場進行投入，已初步建立獨立的海外業務能力和品牌形象，在繼續穩固國內客戶及其海外合作夥伴出海項
目的基礎上，開始逐步拓展海外初創公司客戶的本土項目。2024年本公司海外臨床CRO業務新簽訂單、收入和利潤均實
現高速增長。本公司在境外（主要包括美國、澳大利亞及韓國等國家）進行中的單一區域臨床試驗由截至2024年6月30日的
208個增至截至2024年12月31日的233個。截至2024年12月31日，本公司在執行國際多區域臨床試驗62個，累計多區域臨
床試驗項目經驗達到148個。
2024年，本公司在北美建立了本土醫學監查(MM)和藥物警戒(PV)團隊。截至2024年12月31日，本公司的美國臨床運營團
隊超過120人，覆蓋美國25個州的65個城市，與美國45個州的超過700家臨床試驗中心開展合作；截至2024年12月31日，
美國地區正在進行中的臨床試驗57個，其中國際多區域臨床試驗28個，本公司累計在美國地區開展的臨床試驗數量超過
120個。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 12
2024年，本公司整合了跨越東歐至西歐的共15個子公司和分支機構，統一以泰格歐洲(Tigermed EMEA)事業部進行管理，
以提高運營效率；截至2024年12月31日，歐洲臨床運營團隊超過110人，佈局在20個國家，累計在歐洲執行了超過100個
I–IV期臨床試驗。截至2024年12月31日，本公司韓國團隊(DreamCIS)人員規模達到428人，同比增長16%，正在進行中的
項目超過140個；本公司的東南亞臨床運營團隊超過70人，分佈在東南亞的主要國家，在東南亞地區進行中的臨床試驗項
目44個；澳大利亞地區新增臨床試驗項目20個並與更多當地臨床機構開展合作。2024年7月，本公司完成了對日本CRO公
司Medical Edge Co., Ltd. (Medical Edge)的收購，進一步加強了在日本及亞太地區數據管理、統計分析和臨床數據信息系統
服務的佈局；截至2024年12月31日，本公司日本本土臨床服務團隊增加至21人，有10個在日本執行的國際多區域臨床試
驗項目。未來本公司將持續通過團隊擴張或潛在的併購整合，進行全球商務開拓，實現海外業務的增長以及臨床運營的協
同能力，在歐美以及新興區域市場打造差異化競爭優勢，加強當地臨床試驗運營的專業能力，逐步提升全球運營能力，助
力客戶走向全球，成為創新產品國際化的橋樑和紐帶。
報告期內，本公司繼續尋求與醫療健康行業各參與方建立互惠互利的外部夥伴關係以推動合作。在國內，我們的臨床試驗
卓越中心（「E-Site」）計劃在原有250多家重點合作中心的基礎上，新簽署20家戰略合作中心形成了多元化深度共贏的戰略合
作模式。本公司針對E–Site合作中心開展院內培訓體系建立、機構資質申請服務和臨床研究GCP培訓等，共同探索建立高標
準的臨床研究管理體系，助力新藥研發，滿足廣大患者的臨床需求。在海外，本公司啟動中非數字化合作並與非洲創新醫
療組織Purpose Africa簽署合作備忘錄，與韓中經濟貿易促進協會等國際夥伴簽署合作協議，推動在非洲、韓國等國家地區
的合作。
報告期內，本公司在北京通州設立中國北方總部，位於浙江嘉興泰格醫藥二期大樓也順利落成，泰格醫藥生物醫藥企業孵
化中心啟動，已形成集研發、孵化、投資於一體的綜合平台，進一步擴大對創新生態的賦能，本公司憑藉豐富的市場經驗
與廣泛的網絡資源，為入駐企業提供戰略規劃、市場拓展等多角度的支持，助力企業快速成長。
作為全球化醫學研發賦能平台，本公司致力於向世界貢獻泰格方案，傳播「成為最有影響力CRO公司」的企業願景，和「始終
與創新同行」的品牌宣言。通過多元化、平等、包容的企業文化致力於讓不同國家、文化和背景的人才在工作中得到平等與
支持，使每一位員工都能在其崗位上更好地實現自我的價值，真正地擁有歸屬感。本公司積極履行社會責任，在ESG管理
上不斷進取，自2022年7月起，本公司維持了深圳證券交易所國證ESG評級中最高的AAA評級，2024年本公司MSCI ESG評
級保持為AA等級。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司13
截至2024年12月31日，本公司全球員工數量達到10,185人，覆蓋33個國家，其中海外員工1,600餘人。有近千名專業臨床
監查員(CRA)，超過3,400名專業臨床研究協調員(CRC)，800餘名的數據管理及統計分析專業人才，以及約1,800名實驗室
服務團隊人員。2024年本公司員工數量同比2023年有所增長，主要原因是因為公司在報告期內新增併表子公司上海觀合醫
藥科技股份有限公司（「觀合醫藥」）。
放眼未來，公司將持續擁抱監管變革、技術創新和全球拓展，完善和打造一體化臨床研發服務平台，提升端到端的一站式
服務能力。公司將通過建立特定治療領域業務團隊，不斷拓展跨國藥企和國內大型藥企客戶業務；通過可持續增長和潛在
收購提升公司在美國和歐洲等地的商務和運營能力；同時將加強建設與行業各方的互惠協作關係，進一步鞏固公司在國內
市場的優勢地位，提升全球市場份額，力求實現業務的可持續發展和業績增長，為股東持續創造回報。
註1： 數據來源於CDE公開信息（臨床試驗數量包括BE項目），GlobalData數據庫。
註2： 數據來源於醫藥魔方數據庫，泰格醫藥分析。
註3： 數據來源於醫藥魔方數據庫TrialCube，泰格醫藥分析；前20大跨國藥企包括：Merck ＆ Co.; Roche; Bayer; Johnson ＆ Johnson;
AstraZeneca; Novartis; Sanofi; Eli Lilly; AbbVie; Pfizer; Bristol-Myers Squibb; GSK; Novo Nordisk; Takeda Pharmaceuticals; Amgen;
Gilead Sciences; Boehringer Ingelheim; CSL; Astellas Pharma; Vertex Pharmaceuticals。
公司的數字化與智能化戰略與實施進展
2023年以來，生成式AI取得突破性進展，引發了各界對於預訓練大語言模型、深度學習框架以及大數據訓練等底層技術的
高度關注。生成式AI技術能夠提升效率與自動化水平，並在輔助研發、內容生成、輔助決策與數據管理等多個場景中實現
應用，在未來將會對生物醫藥、臨床研究和公司所在的臨床CRO行業產生深遠的影響。生成式AI技術的突破也讓生物醫藥
和臨床研究領域各個鏈條的參與者們使用AI技術的意願顯著提高。數字化和智能化是公司未來最重要的發展戰略之一，是
實現長期業績增長的關鍵。同時，利用數字化、智能化技術賦能創新，也是生物醫藥行業向前發展的必然選擇。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 14
公司的數字化與智能化戰略與實施進展（續）
AI技術的應用正在重塑臨床試驗，並帶來效率提升與成本重構，這將推動臨床CRO現有服務模式的革新。憑藉AI技術，未
來的臨床試驗週期有望縮短，自動化水平將大幅提高，高質量的數據資產（高質量結構化數據集，如帶註釋的醫學影像、多
組學數據等）將具有非常高的應用價值。在監管層面，美國FDA等全球主流監管機構已開始接納AI工具（如AI輔助終點評估）
參與藥品和器械的評審；未來，在大規模運用AI技術的同時充分保障臨床受試者和患者的權益將會是監管關注的重點，同
時數據和信息安全也將會是行業更為關注的重點問題。
AI對臨床CRO的賦能體現在多個方面。在臨床試驗設計與優化方面，AI技術可通過分析歷史試驗數據、受試者特徵和疾病
機制，協助生成最優試驗方案、動態調整入組標準和劑量策略進行自適應試驗設計；也可以利用真實世界數據(RWD)和生
成式AI模擬對照組，實現虛擬對照組構建，模擬臨床試驗開展，減少正式試驗的風險。在受試者招募與分層方面，NLP技術
可以解析電子健康檔案(EHR)、影像報告和基因數據，快速篩選符合入組條件的患者，實現精準患者匹配，提升入組效率。
此外，機器學習模型能夠預測受試者依從性，協助判斷受試者脫落風險，以便提前干預以降低脫落率。在智能監查與風險
管理方面，AI技術可以實現自動化數據清洗，通過識別臨床試驗數據中的異常值，減少人工核查工作量，同時基於多模態
數據（如患者日記、可穿戴設備）構建風險評分模型，提前預警試驗安全性問題。在智能醫學撰寫與註冊業務領域，基於生
成式AI的結構化寫作系統可以整合試驗數據並自動輸出CSR初稿；大語言模型驅動的監管問答機器人，可實時解析不同監
管機構指南差異，高效輔助申報策略制定。
公司將數字化、智能化技術的開發與應用作為自身發展的重要戰略。公司為此專門成立了數字化推進中心，全面負責集團
數字化與智能化戰略的推進與實施，目前已初具規模。2025年初，公司召開了「AI主題創新研討會」，聯合集團各業務部
門和技術團隊共同探討AI在企業運營和業務中的應用，分享AI在實際場景中的需求和使用經驗，明確並啟動集團AI戰略規
劃，建立可持續的治理體系。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司15
公司的數字化與智能化戰略與實施進展（續）
公司已於2025年2月完成開源大模型DeepSeek–R1的本地化部署。公司子公司泰雅科技以開源模型為基座，打造
了面向醫學領域一站式的AI產品泰雅大模型醫療場景解決方案（醫雅AI大模型平台），並基於開源醫學類語料以及蒸餾數
據，針對醫療場景進行深度適配，完成了泰雅醫學大模型的訓練和優化；並在包括醫學語言理解、醫學語言生成、醫學知
識問答、複雜醫學推理、醫療安全和倫理在內的五大MedBench評測維度打分中取得優異成績。醫雅AI大模型平台目前已上
線並覆蓋多個醫學應用場景，為新藥研發、臨床試驗及註冊申報等領域提供智能翻譯、醫學問答、醫學搜問一體等解決方
案。
公司醫學翻譯業務是目前AI技術落地最成熟的場景之一，已經構建了全鏈路的AI翻譯產品能力，並通過不斷優化機器翻譯
效果、大模型Agent，在翻譯流程管理方面實現全流程RPA能力。針對醫療大健康行業的客戶需求，提供定製化的AI翻譯解
決方案，支持多語言環境下的醫學文獻、報告等文件的精準翻譯，賦能翻譯業務人效提升。
臨床試驗場景下，公司也將著力應用AI技術優化集團內部臨床試驗流程，包括文件質控、智能問答、醫學寫作、數據管
理、患者招募、臨床試驗方案設計等方面。2025年初已完成公司AI應用體系合規初步規劃，預計2025年2季度完成AI管理
的Policy以及AI倫理，公平性及審計的體系文件。後續，公司將運用已經部署的模型，建立基於AI的一體化中心化臨床試驗
平台，以智能化的「臨床新基建」更好地實現中心化與一體化。
下一步公司將通過研發基於AI技術的文檔自動化處理系統，提升臨床試驗文檔處理的效率和準確率，提高工作效率和服務
質量，降低成本；並通過建設AI賦能的知識管理平台，以提升知識的獲取、組織、共享和應用效率，幫助公司高效利用內
部的知識資源，促進創新和決策制定。開發並推出基於AI的臨床試驗原生產品，建設以大語言模型為核心的醫學智問垂
直搜索平台，從0到1研發臨床試驗智能寫作產品，打造PMF（Product-Market Fit）。加速AI驅動的醫學翻譯產品的研發與推
廣，特別是在高需求語言上的精準度提升，實現技術創新。
公司的數字化與智能化戰略取得了一些初步的成果；在未來，公司預計會繼續進行數字化和智能化的投入，擴大相關領域
的專業人才隊伍，力求實現AI能力的進一步突破，在確保高質量合規水平的前提下，擴大AI的應用場景範圍，提升公司業
務效率，並打開潛在的新業務機遇，進一步鞏固公司的行業地位。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 16
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
收入
報告期間，我們的收入由同期的人民幣7,百萬元減至人民幣6,百萬元，同比下降%。臨床試驗技術服
務（「臨床試驗技術服務」）分部收入為人民幣3,百萬元，而同期為人民幣4,百萬元。臨床試驗相關服務及實
驗室服務（「臨床試驗相關服務及實驗室服務」）分部收入由同期的人民幣3,百萬元增加%至人民幣3,百
萬元。
從地域來看，我們於中國的收入由同期的人民幣4,百萬元減至報告期間的人民幣3,百萬元，同比下降
%。我們於中國的收入減少主要是由於報告期間我們於中國的臨床試驗技術服務分部收入同比下降。下降的原因
將於隨後按我們業務分部進行的分析中詳述。
報告期間，我們的境外收入由同期的人民幣3,百萬元減至人民幣3,百萬元，同比下降%。本公司於同
期產生部分與特定疫苗項目相關的收入，以及剔除該等項目後，本公司境外業務收入於報告期間實現同比增長。
(1) 臨床試驗技術服務
於報告期間，臨床試驗技術服務分部產生的收入由同期的人民幣4,百萬元減少%至人民幣3,百
萬元。臨床試驗技術服務分部產生的收入同比下降，主要由於1）同期臨床試驗技術服務分部產生部分與特定疫
苗項目相關的收入，而報告期間無此類收入；2）報告期間國內創新藥物臨床運營業務收入同比下降。這主要是
由於受行業發展及行業週期影響，本公司2023年國內創新藥物臨床運營新增訂單金額同比下降，導致本公司於
報告期間執行的國內創新藥物臨床試驗整體工作量有所下降，尤其是於2024年上半年。同時，2023年下半年以
來，受國內行業競爭格局影響，國內臨床運營新增訂單的平均單價有所下降，導致本公司於報告期間執行該等
訂單時同等工作量產生的收入減少；3）於報告期間，主要是於2024年下半年，某些國內創新藥臨床運營訂單的
取消。此外，由於若干客戶面臨財務困難導致支付風險顯著增加，故若干訂單被終止。該等訂單主要來自依靠
外部融資的國內新興生物科技公司及若干疫苗公司。該等訂單取消對我們的臨床試驗技術服務收入產生負面影
響。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司17
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
收入（續）
(1) 臨床試驗技術服務（續）
於2024年，剔除部分特定疫苗項目相關收入的影響，本公司海外臨床運營業務繼續保持良好增長，本公司於北
美的臨床運營業務收入及新簽訂單繼續快速增長。受益於多元的業務需求，包括來自跨國藥企的需求，本公司
的醫療器械及藥物警戒等業務亦於報告期間實現較為不錯的增長。該等服務的增長一定程度上抵銷了國內臨床
運營業務於報告期間給臨床試驗技術服務分部帶來的影響。
於報告期間，我們臨床試驗技術服務分部的醫療註冊業務也受到行業發展及行業週期的負面影響，導致已執行
項目的平均單價下降，收入同比下降。於報告期間，我們臨床試驗技術服務分部中的其他業務（如醫學翻譯）表
現相對穩定。
截至2024年12月31日，我們正在進行的藥物臨床研究項目由截至2024年6月30日的800個及截至2023年12月31
日的752個增至831個。
下表載列截至所示日期，我們正在進行的、按期劃分的藥物臨床研究項目明細：
截至年╱期末
2023年12月31日 2024年6月30日 2024年12月31日
項目階段
I期（包括藥代動力學研究） 330 340 331
II期 136 147 159
III期 171 192 203
IV期 31 30 27
其他 84 91 111
合計 752 800 831
註： 其他項目主要包括研究者發起的研究和真實世界研究
截至2024年12月31日，公司有536個藥物臨床研究項目在境內開展，295個項目在境外開展，其中有233個項目
在境外（主要於南韓、澳大利亞、東南亞、歐洲及美國）進行單一區域臨床試驗，以及有62項目在亞太地區、北
美洲、歐洲及非洲進行多區域臨床試驗，涉及治療領域包括腫瘤、呼吸、心血管、內分泌、風濕免疫、感染、
罕見疾病及疫苗等。截至2024年12月31日，正在進行的海外藥物臨床研究項目數量較截至2023年12月31日的
數量顯著增加，說明我們在全球化戰略方面取得進展。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 18
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
收入（續）
(1) 臨床試驗技術服務（續）
下表載列截至所示日期在不同區域進行的藥物臨床研究項目數量：
截至年╱期末
2023年12月31日 2024年6月30日 2024年12月31日
區域
單一區域
境內 499 537 536
境外 194 208 233
多區域臨床試驗 59 55 62
合計 752 800 831
公司遠程智能臨床試驗(DCT, Decentralized Clinical Trial)技術和平台已廣泛應用於註冊臨床、上市後研究、
真實世界研究、研究者發起的研究等各類項目中，覆蓋腫瘤、血液疾病、中樞神經、呼吸、內分泌等多個領
域。2024年，公司新發佈多個遠程智能技術平台，包括遠程監查CTRM系統、受試者入組資格討論系統(SEDS)
以及安全性報告分發和接收系統(Safety Portal)，同時也將以上各系統集成至泰格一體化DCT平台 iTigermed
Platform。2024年，公司通過DCT模式助力某美國MNC全新一代CGRP受體拮抗劑治療偏頭痛在中國獲批。
2024年，公司進行中的臨床試驗有約四分之一採用了遠程智能混合臨床研究模式(DCT hybrid model)。同時，公
司參與了中國藥品監督管理研究會(CDSDR)《DCT實踐案例分析及策略研究》課題，並擔任課題副組長、課題組秘
書長，並牽頭發起中國DCT行業實踐調研。公司的一體化DCT解決方案有望進一步提高臨床試驗技術服務的效
率。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司19
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
收入（續）
(1) 臨床試驗技術服務（續）
截至2024年12月31日，公司正在進行614個醫療器械項目，包括醫療器械和IVD臨床試驗運營、醫學監查、方
案設計和醫學撰寫等；醫療器械團隊服務了全球超過2,100家客戶，累計醫療器械和IVD註冊項目經驗6,000餘
個，累計醫療器械和IVD臨床試驗項目經驗1,000餘個。報告期內，公司醫療器械團隊承接了國內多個首創產品
的臨床運營服務以及支持了多個行業創新領先產品的臨床策略，助力6款創新醫療器械產品成功上市；IVD服務
成功開拓泛腫瘤早篩、阿爾茨海默病及血型試劑檢測等體外診斷快速增長的特色業務領域。2024年2月，公司
宣佈收購能盛（「NAMSA」）中國業務，並與能盛達成中國區獨家戰略合作協議，擴大了團隊規模及海外服務觸
達範圍，包括醫療器械諮詢、法規事務、質量諮詢、臨床研究等。公司醫療器械臨床服務子公司泰格捷通榮獲
「2024未來醫療100強－最佳客戶滿意度器械CRO TOP5」獎項。
公司醫療註冊團隊服務的客戶數量從截至2023年12月31日的720家增至截至2024年12月31日的845家，累計
完成1,230個項目，助力3個產品在中國上市，以及100個產品獲得中國NMPA、美國FDA、歐盟監管機構等的受
理，助力63項國際多區域臨床試驗的IND申請在多個國家獲得批件。報告期內，公司新增美國FDA IND項目39
個，以及完成了31項美國FDA IND的遞交並獲得臨床批件。
公司持續加強藥物警戒團隊建設，拓展高附加值領域並打造高規格藥物警戒醫生團隊。該業務更多聚焦在臨
床、上市後藥物警戒相關安全性分析維度，更多發揮警戒價值。截至2024年12月31日，全球範圍內的藥物警戒
專業團隊規模達到190人，完成東南亞、日本等地專業人員的佈局，首次建立了美國本土的藥物警戒團隊，藥
物警戒業務新增在研項目224個，新增客戶179家。未來公司將持續完善全球安全警戒服務一站式解決方案。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 20
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
收入（續）
(1) 臨床試驗技術服務（續）
報告期內，醫學翻譯業務新增66家客戶，其中藥企28家，醫療器械企業38家，成為多個歐美跨國製藥企業的
亞太區一級供應商和全球供應商。公司發佈並上線自主研發的智能翻譯系統「醫雅AI智能翻譯平台」，藉助深度
學習和神經網絡技術，通過神經翻譯引擎、DeepSeek賦能的自動質檢與潤色，預期可將翻譯效率提高100%至
200%、成本降低30%左右。2024年公司成立兩家子公司－泰思雅信和泰知雅信，專注於學術寫作編輯、知識
產權相關語言服務、精準翻譯等，以擴展在醫學語言服務細分領域的服務範圍和能力。2024年，公司旗下子公
司雅信誠入選「2024語言服務推薦企業」和「應急翻譯與語言服務推薦企業」。
2024年，公司進一步豐富真實世界研究(RWS)業務類型，除傳統的chart review形式回顧性研究、前瞻性研究
外，新增基於區域醫療數據庫、ePro數據等創新模式的RWS服務，2024年通過RWS支持多個註冊項目成功獲
批；助力一項納入萬例中國患者8年隨訪數據的大型真實世界研究，並在2024年10月獲批上市，成為中國乳
腺癌領域首個在RWS新法規指導下獲批的適應證。
(2) 臨床試驗相關服務及實驗室服務
於報告期間，臨床試驗相關服務及實驗室服務分部產生的收入由同期的人民幣3,百萬元同比增長%
至人民幣3,百萬元。於報告期間，受益於需求充足及效率的顯著提升，尤其是2024年上半年，與同期相
比，我們的臨床試驗相關服務及實驗室服務分部的現場管理業務收入實現快速同比增長。於報告期間，數據管
理及統計分析（「DMSA」）業務產生的收入保持相對穩定，而實驗室服務產生的收入與同期相比大致持平。於報
告期間，我們於中國的實驗室服務業務受到當地競爭加劇的不利影響。我們於臨床試驗相關服務及實驗室服務
分部的其他業務，例如醫學影像及患者招募，於報告期間在一定程度上受到中國行業發展及行業週期的影響，
導致已執行項目的平均單價下降。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司21
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
收入（續）
(2) 臨床試驗相關服務及實驗室服務（續）
報告期內，公司數據管理及統計分析服務獲得了更多國內外新客戶，全球數統客戶數量由同期的340家增至報
告期間的407家；並助力15款新藥在中國和海外市場獲批上市。報告期內，公司成立了由25名員工組成的數據
科學團隊主要負責開發數據治理、數智分析、智能開發和中心化監查四個模塊，提供定製化的動態追蹤管理、
數據可視、報表自動化等服務；公司自主開發的RBQM（基於風險的質量管理系統）1期平台成功獲得國家專利。
截至2024年12月31日，公司有842個正在執行的數據管理及統計分析項目，其中517個項目由國內團隊實施，
325個項目由海外團隊實施。公司數據管理和統計分析團隊在中國、韓國、美國及印度擁有800餘名專業人才。
報告期內，公司現場管理團隊完成344個項目；新簽訂單同比保持較快增長，外資跨國藥企及頭部生物科技企
業客戶佔比不斷提升；為15個中國已獲批1類新藥提供了SMO現場管理服務。截至2024年12月31日，公司累
計為70個中國已獲批1類新藥提供了SMO現場管理服務；正在進行的現場管理項目由截至2023年12月31日的
1,952個增至截至2024年12月31日的2,253個。2024全年，團隊迎接各類省局國家局核查130次，均無CRC層
面重大問題，通過率100%。團隊與中國超過140座城市的1,200多家醫院和臨床試驗中心合作，設置分公司15
個，擁有超過3,400餘名專業臨床研究協調員(CRC)。
報告期內，從事實驗室服務業務的公司控股子公司方達控股在美國引進Nulisatm平台和ARGOTM HT System以
提升生物樣品分析和生物標誌物分析能力；在意大利內爾維亞諾收購臨床前DMPK和生物分析實驗室，擴展了
在歐洲的藥效學和分析業務。方達控股子公司方達製藥建立起了藥物研發、臨床試驗用藥╱安慰劑生產以及藥
物臨床供應一體化流程與服務。截至2024年12月31日，方達控股累計通過中國NMPA及美國FDA現場核查超過
220次，累計為90個已獲批藥物提供一致性評價服務；在執行的實驗室服務項目數量為4,990個。
報告期內，公司獨立中心影像團隊新增項目超過60個，新增客戶超過25家，累計客戶群超過120家。項目覆蓋
呼吸系統、消化系統、血液系統、神經系統、眼科等多個治療領域。2024全年團隊為7款中國和日本獲批的新
藥提供了獨立中心影像服務。截至2024年12月31日，公司累計已助力33款新藥獲批上市。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 22
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
毛利
報告期間，我們實現毛利人民幣2,百萬元，較同期的人民幣2,百萬元下降%。毛利率由同期的%
下降至報告期間的%。
我們的服務成本由同期的人民幣4,百萬元減少至報告期間的人民幣4,百萬元。
下表載列於所示期間我們按性質劃分的服務成本及其佔我們收入百分比的明細：
截至12月31日止年度
2024年 2023年
人民幣
百萬元
人民幣
百萬元
直接人工成本 2, 2,
佔收入百分比 % %
直接項目相關成本 1, 1,
佔收入百分比 % %
間接成本
佔收入百分比 % %
總服務成本 4, 4,
佔收入百分比 % %
(1) 臨床試驗技術服務
於報告期間，臨床試驗技術服務分部毛利人民幣百萬元，同期為人民幣1,百萬元，同比減少
%。於報告期間，臨床試驗技術服務分部的毛利率由同期的%減少至%。
我們臨床試驗技術服務分部的利潤率同比較大幅度下滑主要是由於1）報告期內國內臨床運營業務執行的訂單
平均單價同比有所下滑，因而執行該等訂單的收入有所減少，但成本不變。與此同時，本公司針對國內臨床運
營業務採取了人力成本調控、團隊結構優化、提升團隊效率等舉措，一定程度上彌補了平均單價下滑給分部毛
利率帶來的影響；及2）報告期內及主要於2024年下半年，部分國內創新藥臨床運營訂單被取消（大部分訂單於
2024年前預訂）。然而，本公司已經開始該等工作並已產生成本。由於若干客戶的財務困難導致支付風險大幅
增加，部分訂單被終止。該等訂單主要來自國內依賴於外部融資的生物科技初創型公司及若干疫苗公司。在不
影響服務成本的情況下，這將導致臨床試驗技術服務分部的收入出現一定程度的下降，從而對報告期內該分部
的毛利率產生了實質影響。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司23
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
毛利（續）
(1) 臨床試驗技術服務（續）
報告期間，受益於效率的提升和較高質量的在執行訂單，分部內醫療器械臨床運營業務的毛利率同比有所提
升。我們臨床試驗技術服務分部內的其他服務（如註冊及醫療翻譯等）的毛利率於報告期內保持相對穩定。
(2) 臨床試驗相關服務及實驗室服務
於報告期間，臨床試驗相關服務及實驗室服務分部實現的毛利為人民幣1,百萬元，而同期為人民幣
1,百萬元。臨床試驗相關服務及實驗室服務分部的毛利率由同期的%略微下降個百分點至報告期
間的%。
於報告期間，臨床試驗相關及實驗室服務分部內現場管理業務的毛利率大幅改善，主要由於工作效率的提升，
而於同期（尤其是2023年上半年）則尚處在恢復期，以及報告期間本公司的現場管理團隊執行了更多的盈利能力
較好的訂單。
同時，於報告期內，我們數據管理及統計分析業務的毛利率同比略有下降，主要是由於執行項目時使用更加昂
貴的海外團隊的次數增加，以及利潤略低的國內收入貢獻增加。儘管如此，我們的數據管理及統計分析於報告
期內仍保持較高的盈利能力。
報告期間，實驗室服務的毛利率同比下降，主要因為方達控股的收入增長放緩，同時，隨著方達控股新建的臨
床前研究設施、位於中國和北美的實驗室等陸續開始運營，新業務和新實驗設施產生的相關固定成本增加，貢
獻的毛利率較低，導致實驗室服務毛利同比下降。
我們臨床試驗相關及實驗室服務分部的其他服務（包括醫學影像及病患招募等）於報告期內保持相對穩定的毛利
率。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 24
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
員工情況
我們的僱員總數由截至2024年6月30日的9,348人及截至2023年12月31日的9,701人增至截至2024年12月31日的
10,185人。以下為截至2024年12月31日按職能及地區劃分的僱員明細：
僱員人數
職能 中國
亞太地區
（中國除外） 美洲
歐洲、中東
和非洲 總計
項目運營及科學家 7,645 462 873 51 9,031
營銷及業務開發 450 40 50 9 549
管理及行政 464 35 97 9 605
總計 8,559 537 1,020 69 10,185
於報告期間，我們在中國的僱員人數由截至2024年6月30日的7,626人及截至2023年12月31日的8,069人增加至截至
2024年12月31日的8,559人。僱員人數增加的主要原因是我們於報告期間將TeddyLab合併入賬，以及添置現場管理服
務員工以滿足發展需求。於報告期間，本公司適當縮減了若干受國內行業週期負面影響的部門規模，如國內實驗室服
務團隊及疫苗臨床運營團隊。同時，由於國內政策法規的變化，本公司於2024年對若干業務分部進行戰略調整，從
而導致該等分部人員相應減少。
海外僱員人數由截至2024年6月30日的1,722人及截至2023年12月31日的1,632人減少至截至2024年12月31日的
1,626人。減少的主要原因是方達在北美的實驗室服務團隊減少了約200名僱員。於報告期間，我們於主要海外市場
繼續擴大臨床運營、項目管理及業務開發團隊的規模。作為我們業務增長策略的一部分，我們計劃未來於主要海外市
場繼續擴大臨床運營、項目管理及業務開發團隊的規模。
高素質及穩定的僱員對於本公司持續向客戶提供優質服務至關重要。本公司致力於吸引具有全球經驗的複合型人才、
行業專家及專業技術人員，以支持全球擴張。本公司亦將繼續改進其招聘、工作調動、培訓及發展計劃以及長期激勵
計劃，以培養及留住人才。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司25
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
銷售及營銷開支
我們的銷售及營銷開支由同期的人民幣百萬元同比增加%至報告期間的人民幣百萬元，主要是由於i)
隨著我們努力增加新訂單及由於擴展全球業務的舉措，我們於中國及境外的業務開發及營銷團隊的員工人數增加；ii)
提高達到或超過績效預期的若干業務開發及市場營銷員工的薪酬水平；以及iii)與業務開發及營銷活動相關的差旅費用
增加。增加部分被2024年宣傳相關的費用同比下降%所抵銷，部分原因是受益於我們的品牌知名度提高，我們
減少贊助、宣傳及會議方面的支出。
行政開支
我們的行政開支由同期的人民幣百萬元同比增加%至報告期間的人民幣百萬元。該增加乃主要由於i）
我們於中國及海外的行政及管理人員的員工費用增加；及ii）報告期間折舊及攤銷開支較同期增加人民幣百萬元，
主要由於方達控股作出的補強收購的實驗室設備折舊及客戶關係攤銷所致；iii）以股份為基礎的付款開支增加人民幣
百萬元，乃由於報告期間本公司因根據2022年限制性股票激勵計劃註銷A股而確認開支總額人民幣百萬元。
否則，其將於歸屬期剩餘時間內就收到的服務確認。於同期，本集團並無計提以股份為基礎的開支。
研發開支
我們的研發開支由同期的人民幣百萬元同比減少%至報告期間的人民幣百萬元。該減少乃主要由於i)研
發僱員的員工費用略有下降；及ii)於研發所用若干耗材上的開支減少。減少部分被研發相關固定資產及無形資產的折
舊及攤銷因我們於報告期間進行投資以推動長期技術目標而增加所抵銷。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 26
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
投資收入
我們報告期間的投資收入由同期的人民幣百萬元同比減少%至人民幣百萬元，主要由於i)於報告期間
出售金融資產所得投資收入減少人民幣百萬元；及ii)分佔聯營公司利潤由同期的人民幣百萬元減少%
至報告期間的人民幣百萬元。該減少部分被i)由於本公司採取有效的貨幣管理方法，主要來自同業存單的財務管
理收入由同期的人民幣百萬元增至報告期間的人民幣百萬元；及ii)由於我們於報告期間收購TeddyLab的控股
權而產生的收購附屬公司及聯營公司的一次性收入人民幣百萬元所抵銷。
公允價值變動
公允價值變動由同期收益人民幣百萬元轉為報告期間虧損人民幣百萬元。報告期間的公允價值變動虧損主
要是由於我們於2024年下半年下調現有私募及公募金融資產以及基金資產，以反映當前市況。相關內容將於金融資
產一節中詳述。
財務成本
我們的財務成本於報告期間為人民幣百萬元，而同期的財務收入淨額為人民幣百萬元。財務成本的變動主
要由於i)利息收入由同期的人民幣百萬元同比減少%至報告期間的人民幣百萬元，原因是同業存單的利
息被重新歸類為投資收入，使其不可比較；ii)利息開支由同期的人民幣百萬元同比增加%至報告期間的人
民幣百萬元，原因是計息銀行借款增加。
所得稅開支
我們的所得稅開支由同期的人民幣百萬元減少%至報告期間的人民幣百萬元。我們的實際稅率由同
期的%增至報告期間的%，主要由於i)除稅前利潤由同期的人民幣2,百萬元減少至報告期間的人民幣
百萬元；及ii)我們的毋須課稅收入減少，導致實際稅率相對較高。
年內利潤
由於以上論述，我們的期內利潤由同期的人民幣2,百萬元減少%至報告期間的人民幣百萬元。本公司
擁有人應佔利潤由同期的人民幣2,百萬元減少%至報告期間的人民幣百萬元，及非控制權益應佔利潤
由同期的人民幣百萬元減少%至報告期間的人民幣百萬元。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司27
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
非中國企業會計準則計量
為補充我們按照中國企業會計準則呈列的財務資料，我們根據由中國證券監督管理委員會（「中國證監會」）頒佈的公開
發行證券的公司信息披露解釋性公告第1號－非經常性損益2023年修訂的指引，編製了歸屬於上市公司股東的扣除非
經常性損益的淨利潤。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤乃作為額外財務計量指標提供，該指標並非
由中國企業會計準則規定或根據中國企業會計準則呈列，因此為非中國企業會計準則計量指標。其並非以下各項的替
代指標：(i)用於計量我們經營表現的除稅前利潤、期內利潤或本公司擁有人應佔期內利潤（根據中國企業會計準則確
定）；(ii)用於計量我們滿足現金需求能力的經營、投資及融資活動現金流量；或(iii)用於計量表現或流動性的任何其他
指標。
我們認為，此非中國企業會計準則計量有助於理解及評估相關業務表現及經營趨勢，且本公司擁有人及我們可能受益
於此非中國企業會計準則計量，透過撇除我們認為並非我們業務表現指標的若干不尋常、非經常性、非現金及╱或非
經營項目的影響評估本集團的財務表現。然而，此非中國企業會計準則計量的呈列並非旨在且不應獨立於或取代根據
中國企業會計準則編製及呈列的財務資料。本公司擁有人及潛在投資者不應單獨研讀此非中國企業會計準則計量，或
將其視作根據中國企業會計準則編製的業績的替代，或認為其與其他公司呈報或預測的業績或類似名稱的財務計量方
法相若。
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤是根據公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第1號－非經常性
損益2023年修訂所編製的。下表載列於所示期間的歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤，及本公司擁
有人應佔利潤與歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤的對賬。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 28
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤
截至12月31日止年度
2024年 2023年
人民幣百萬元 人民幣百萬元
本公司擁有人應佔利潤
經調整：
出售非流動資產的（收益）╱虧損(1) ()
計入當期損益的政府補助(2) () ()
委託他人投資或管理資產的收益 () ()
所持金融資產及金融負債公允價值變動
產生的虧損╱（收益）以及出售金融資產
及金融負債產生的虧損╱（收益）(3) ()
因取消或修改股份激勵計劃而一次性
確認的以股份為基礎的付款開支 –
其他符合非經常性損益定義的項目 () –
除上述各項之外的其他營業外收入和支出
所得稅影響
少數股東權益影響（稅後）
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性
損益的淨利潤 1,
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性
損益的淨利潤率(4) % %
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司29
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤（續）
附註：
(1) 出售非流動資產包括已於資產減值撥備中撇銷的資產。
(2) 非經常性損益中的政府補助不包括與本公司日常業務範圍密切相關，按照國家政策規定的既定標準享有並對本公司損益產生
持續影響的政府補助。
(3) 非經常性損益中的金融資產和金融負債不包括與本公司日常業務範圍內的有效套期保值業務有關的金融資產和金融負債。
(4) 歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤率乃按歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤除以收入再乘以
100%計算。
於報告期間，我們的歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的非中國企業會計準則淨利潤為人民幣百萬元，
對比同期的人民幣1,百萬元同比減少%。我們的歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤率由同
期的%下降至報告期間的%。
現金流量
截至12月31日止年度
2024年 2023年
人民幣百萬元 人民幣百萬元
經營活動所得現金淨額 1, 1,
投資活動所用現金淨額 (4,) (1,)
融資活動所用現金淨額 (1,) ()
於報告期間，我們的經營活動所得現金淨額為人民幣1,百萬元，較同期的人民幣1,百萬元減少%。有
關減少主要由於1）自其他經營活動收取的現金由同期的人民幣百萬元同比減少%至報告期間的人民幣
百萬元；及2）向及代表僱員支付的款項由同期的人民幣2,百萬元同比增加%至報告期間的人民幣3,百
萬元。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 30
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
現金流量（續）
於報告期間，我們的投資活動所用現金淨額為人民幣4,百萬元，較同期的人民幣1,百萬元增加%。
該增加乃主要由於為收購投資支付的現金由同期的人民幣2,百萬元增加至報告期間的人民幣6,百萬元。收
購投資支付的現金大幅增加乃主要由於報告期間購買同業存單人民幣4,百萬元。本公司購買的同業存單、結構
性存款及其他高收益產品均由信譽良好且資本保值的大型商業銀行發行。投資活動所用現金增加部分被出售投資收取
的現金由同期的人民幣1,百萬元增加%至報告期間的人民幣2,百萬元所抵銷。
於報告期間，我們的融資活動所用現金淨額為人民幣1,百萬元，而同期融資活動所用現金淨額為人民幣百萬
元。該增加乃主要由於1）非控制權益注資由同期的人民幣百萬元減少至報告期間的人民幣百萬元；及2）償
還債務支付的現金由同期的人民幣2,百萬元增加至報告期間的人民幣3,百萬元。
本集團主要以人民幣持有現金及現金等價物。
流動資金及資金來源
本集團的主要資金來源為經營活動所得現金、銀行貸款及2020年8月的H股首次公開發售，我們預期將利用其來滿足
我們未來的資金需求。
截至2024年12月31日，本集團概無使用任何金融工具作對沖用途，亦概無任何外幣投資淨額以貨幣借貸及╱或其他
外沖工具進行對沖。
貿易應收款項、應收票據及其他應收款項
我們的貿易應收款項由截至2023年12月31日的人民幣1,百萬元增加%至截至2024年12月31日的人民幣
1,百萬元，乃由於我們繼續執行未完成訂單。
我們的應收票據由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加人民幣百萬元至截至2024年12月31日的人民幣
百萬元，主要是由於報告期間本公司收取的銀行承兌票據增加。
我們的其他應收款項由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加%至截至2024年12月31日的人民幣百
萬元，主要是由於截至2024年12月31日部分出售金融資產所得款項尚未收取。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司31
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
貿易及其他應付款項
我們的貿易應付款項由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加%至截至2024年12月31日的人民幣
百萬元，主要是由於成本及開支應付款項的增加。
我們的其他應付款項由截至2023年12月31日的人民幣百萬元減少人民幣百萬元至截至2024年12月31日的人
民幣百萬元，主要是由於期末借款減少導致應付利息費用減少。
合同資產及合同負債
我們的合同資產由截至2023年12月31日的人民幣2,百萬元增加%至截至2024年12月31日的人民幣2,百
萬元，乃由於我們與客戶的合同總額增加，惟由於我們持續推動業務增長，我們於達致客戶服務協議或工程訂單所訂
明的開票階段尚未向客戶開具發票所致。
我們的合同負債由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加%至截至2024年12月31日的人民幣百萬
元，乃由於報告期間就我們與客戶的服務協議或工程訂單向彼等收取的預付款項增加所致。
物業、廠房及設備
我們的物業、廠房及設備由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加%至截至2024年12月31日的人民幣
百萬元，主要由於1)設備採購增加；及2)在建工程及使用權資產轉移增加，主要與我們於浙江嘉興的新辦公樓
有關。
在建工程
我們的建築項目由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增至截至2024年12月31日的人民幣百萬元，同比
增長%，該增長主要是由於1)本集團建設杭州辦公樓，建造成本為人民幣百萬元。截至2024年12月31日，
該辦公樓已竣工，並正在進行內部裝修。杭州辦公樓將作為集團總部；及2)實驗室及將予安裝的設施的裝修成本由截
至2023年12月31日的人民幣百萬元增加至截至2024年12月31日的人民幣百萬元，主要與方達的實驗室設
施有關；而浙江嘉興的新辦公樓轉撥至物業、廠房及設備，抵銷了增幅。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 32
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
無形資產
我們的無形資產由截至2023年12月31日的人民幣百萬元減少%至截至2024年12月31日的人民幣百萬
元，主要由於主要與收購有關的客戶關係攤銷所致。報告期間方達作出的補強收購部分抵銷了攤銷。
使用權資產
我們的使用權資產由截至2023年12月31日的人民幣百萬元減少%至截至2024年12月31日的人民幣百
萬元，乃主要由於1)終止若干現有租賃合同；及2)租賃攤銷。
長期股權投資
我們的長期股權投資由截至2023年12月31日的人民幣2,百萬元增加至截至2024年12月31日的人民幣3,百
萬元，主要與向杭州泰鯤股權投資基金合夥企業（有限合夥）（「杭州泰鯤」）（我們擁有%的股權）注資人民幣
百萬元有關。
金融資產
我們的金融資產包括上市股本證券、非上市股權投資、非上市基金投資、金融產品、非上市債務工具及壽險保單。我
們的金融資產由截至2023年12月31日的人民幣10,百萬元減少%至截至2024年12月31日的人民幣10,
百萬元。該減少主要是由於報告期間我們持有的上市股本證券產生公允價值虧損。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司33
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
金融資產（續）
下表載列我們截至所示日期的金融資產明細：
截至2024年
12月31日
截至2023年
12月31日
人民幣千元 人民幣千元
非流動金融資產
－壽險保單 4,032 3,443
－上市股本證券 67,523 273,679
－非上市股權投資 5,000,911 4,998,402
－非上市基金投資 4,932,666 4,906,380
－非上市債務工具 108,864 64,306
非流動金融資產總額 10,113,996 10,246,210
流動金融資產
金融資產
－金融產品 50,000 10,000
－非上市股權投資 – 1,103
－非上市債務工具 24,853 31,035
流動金融資產總額 74,853 42,138
金融資產總額 10,188,849 10,288,348
管理層討論與分析
二零二四年度報告 34
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
對公司的投資及投資資金
於報告期間，我們繼續通過在醫療健康行業進行選擇性少數投資、為新興公司的創新研發努力提供資金，以建立長期
合作關係，並獲得新興業務及創新技術的機會，不斷建立並管理我們的投資組合。除於創新型初創公司的直接戰略投
資外，我們亦與投資基金（包括杭州泰鯤）合作，以該等投資基金的有限合夥人身份培育具有發展潛力的生物科技及醫
療器械公司。我們全面管理我們的多元化投資組合，旨在推動中長期價值，而非為尋求短期財務回報專注於任何個別
投資資產的表現。於報告期間，我們根據行業策略繼續對醫療健康行業作出投資。
截至2024年12月31日，我們是187家醫療健康行業內創新型公司及其他關連公司的戰略投資者，亦是54家專業投資
基金的有限合夥人。
於報告期間，按退出金額與我們的初始投資成本計量，我們因退出於公司及投資基金的投資而實現收益人民幣百
萬元，低於同期的人民幣百萬元。
截至2024年12月31日，我們於上市股本證券的投資達人民幣百萬元，較截至2023年12月31日的人民幣百
萬元減少%。該減少主要由於報告期間公允價值變動虧損人民幣百萬元。
截至2024年12月31日，我們的非上市股權投資為人民幣5,百萬元，較截至2023年12月31日的人民幣4,百
萬元大致不變。該略微增加主要由於我們對非上市實體的持續投資，而我們認為該等實體具有中長期增長潛力；及該
增加被報告期間公允價值變動虧損人民幣百萬元及出售人民幣百萬元所抵銷。
截至2024年12月31日，我們的非上市基金投資為人民幣4,百萬元，較截至2023年12月31日的人民幣4,百
萬元大致不變。該增加主要由於於報告期間，新增投資人民幣百萬元，被公允價值減少人民幣百萬元及出
售投資人民幣百萬元所抵銷。
截至2024年12月31日，我們的壽險保單為人民幣百萬元，較截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加
%，主要由我們的子公司DreamCIS產生。
我們的未上市債務工具由截至2023年12月31日的人民幣百萬元增加至截至2024年12月31日的人民幣百萬
元，乃主要由於於報告期間作出的新投資。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司35
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
對公司的投資及投資資金（續）
於報告期間，金融資產變動載列如下：
非上市
股權投資
非上市
基金投資
上市
股本證券 壽險保單
非上市
債務工具 金融產品 總計
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
期初結餘 4,999,505 4,906,380 273,679 3,443 95,341 10,000 10,288,348
添置 294,308 344,439 – 1,684 83,737 274,784 998,952
報告期間公允價值變動 (195,082) (154,615) (157,415) (678) 906 – (506,884)
股份處置 (95,385) (176,223) (49,741) – (42,958) (234,784) (599,091)
匯兌調整 (2,435) 12,685 1,000 (417) (3,309) – 7,524
期末結餘 5,000,911 4,932,666 67,523 4,032 133,717 50,000 10,188,849
債項
借款
截至2024年12月31日，本集團擁有人民幣2,百萬元的未償還借款，其中人民幣1,百萬元為短期借款，而
人民幣百萬元為長期借款。於報告期間，我們的平均借款利率為%。截至2024年12月31日，%借款
以人民幣計值，而%則為美元借款。截至2024年12月31日，本集團未動用的銀行融資為人民幣6,百萬元。
權益負債比率
權益負債比率按銀行及其他實體的計息借款除以總權益再乘以100%計算。截至2024年12月31日，權益負債比率為
%。
租賃負債
截至2024年12月31日，我們合共有未償還租賃負債（於有關租期餘期）人民幣百萬元，較截至2023年12月31日
的人民幣百萬元下跌%，主要由於償還租賃負債。截至2024年12月31日的租賃負債總額中，人民幣百
萬元將於一年內到期及人民幣百萬元將於一年以上到期。
本集團資產抵押
截至2024年12月31日，本集團概無本集團資產抵押。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 36
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
債項（續）
或然負債
截至2024年12月31日，本集團並無或然負債。
資本承擔
截至2024年12月31日，本集團有已訂立但尚未履行且於財務報表中未作出撥備的資本承擔總額約人民幣百萬
元（2023年12月31日：約人民幣百萬元），且主要包括未就基金或公司收購投資計提撥備的資本承擔約人民幣
百萬元（2023年12月31日：約人民幣百萬元）。
此外，本集團於2021年訂立認購協議，以認購一家聯營公司杭州泰鯤的%股權。本集團截至2024年12月31日已
承諾向杭州泰鯤投資額外資本人民幣70億元。本集團的資本承擔應按杭州泰鯤普通合夥人根據杭州泰鯤的資本需要
所發出的通知支付。
所持重大投資
截至2024年12月31日，除下文所述投資外，本集團並無持有任何重大投資，且上述投資並不構成本集團的重大投資。
於2021年7月12日，本公司子公司杭州泰格股權投資合夥企業（有限合夥）（「泰格股權」）及杭州泰瓏創業投資合夥企業
（有限合夥）（「泰瓏投資」）與杭州產業投資有限公司（「杭州產業」）及杭州高新創業投資有限公司（「杭州高新投」）訂立合
夥協議，內容有關成立基金（即杭州泰鯤）。杭州泰鯤的註冊資本將為人民幣200億元，其中人民幣2億元將由泰瓏投
資（作為普通合夥人）出資、人民幣98億元將由泰格股權（作為有限合夥人）出資、人民幣50億元將由杭州產業（作為有
限合夥人）出資及人民幣50億元將由杭州高新投（作為有限合夥人）出資。
杭州泰鯤於2021年8月10日成立，為本集團的聯營公司。截至2024年12月31日，本集團已繳足人民幣3,000百萬元作
為杭州泰鯤的註冊資本。
杭州泰鯤主要從事專注於醫療健康行業創新型初創企業的投資活動。除直接戰略投資外，杭州泰鯤亦投資醫療健康行
業的股本投資及風險投資基金。
本公司透過其子公司泰格股權及泰瓏投資持有杭州泰鯤%股權。
管理層討論與分析
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1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
債項（續）
所持重大投資（續）
截至2024年12月31日，本公司於杭州泰鯤投資的賬面值為人民幣3,百萬元，佔本集團總資產的%。
截至2024年12月31日，杭州泰鯤的資產淨值為人民幣6,百萬元，於報告期間產生利潤人民幣百萬元。本集
團於報告期間收到有關杭州泰鯤投資的投資收入人民幣百萬元。
透過投資杭州泰鯤，能夠利用本公司強大的投資及融資平台，深化本公司生物醫藥領域的佈局，促進優化上下游產業
鏈，從而提升本公司的核心競爭力。董事認為，有關投資與本公司的長期投資策略相輔相成。
有關詳情請參閱本公司日期為2021年7月12日及2021年8月23日的公告及本公司日期為2021年7月23日的通函。
除上述重大投資外，本公司並無有關重大投資或資本資產的其他未來計劃。
子公司、聯營公司及合營企業的重大收購及出售
於報告期間，本集團未進行任何子公司、聯營公司及合營企業的重大收購及出售。
財政政策
目前，本集團遵循一系列融資及財政政策以管理其資本資源並避免相關風險。本集團預期通過各種來源（包括但不限
於經營活動產生的現金流量、內部融資及基於合理市場利率的外部融資）撥付其營運資金及其他資本需求。除公開上
市的方達及DreamCIS外，本集團集中管理財政活動。本集團一般與聲譽良好的金融機構進行交易。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 38
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
核心競爭力分析
我們認為，以下優勢令我們從競爭者中脫穎而出：
1. 豐富的項目執行經驗
作為行業領先的合同研究機構，我們成立近20年來已積累了豐富的創新藥物和醫療器械研發服務經驗，全球客
戶超過2,800家，包括全球跨國藥企和國內大型製藥企業，中小型創新藥研發企業等，產品覆蓋化藥、生物製
品、疫苗、醫療器械等各個類型，以及腫瘤、呼吸、感染、內分泌、血液、神經系統、心血管、皮膚、免疫、
消化、代謝、罕見病等在內的絕大部分治療領域。截至2024年12月31日，我們累計臨床試驗運營項目經驗超過
4,000個，包括910多項中國1類藥物臨床試驗，140多項國際多區域臨床試驗。
2. 全球同步運營和管理
近年來，我們在世界各洲多個國家佈局分公司並組建本地臨床團隊，擁有熟悉各國藥政法規和臨床實踐的專業
人員，並建立同步運營和協作機制，形成了全球化項目同步執行的強大能力。同時，也通過收購海外合同研究
機構公司來擴大海外客戶群體和運營能力。截至2024年12月31日，我們全球員工數量達到10,185人，覆蓋全球
超過30個國家。自2023年在香港設立國際總部以來，其已成為泰格醫藥海外職能支持與業務發展活動的中心樞
紐。
3. 覆蓋研發全產業鏈
對於合同研究機構企業來說，一體化服務能夠增加與客戶合作的深度和廣度，減少研發流程中的溝通和銜接成
本，提升效率，提高合作的穩定性。目前，我們已建立了藥品和醫療器械客戶一體化研發服務平台。我們的藥
品研發一體化服務平台可提供藥物發現、臨床前開發、IND申報、臨床I至III期試驗、上市註冊、上市後及真實世
界研究等在內的全流程、端到端服務。我們的醫療器械研發一體化服務平台可提供產品設計與研發、臨床前、
臨床開發與評價、註冊申報、上市後研究等貫穿醫療器械研發全生命週期的研發服務。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司39
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
核心競爭力分析（續）
4. 卓越的質量標準和交付能力
卓越的質量管理是臨床研究的堅實基礎，也是我們引以為傲的核心競爭力之一。我們設立質量管理委員會，作
為質量治理最高機構，推動我們質量管理體系的運作和完善，定期組織質量評審活動及全面評估我們整體質量
狀況，審閱評估我們質量風險和相關整改措施等，公司總經理擔任質量管理第一責任人。我們主動擁抱變化，
勇於創新，積極探索運用數字化、智能化、遠程化、前瞻性的方式將「質量源於設計」納入臨床試驗設計、運營
和質量管理中，開發基於風險的監查系統(RBQM)系統，進行基於風險的質量管理，成立DCT解決方案團隊，運
用如RBQM、電子知情、遠程隨訪、藥物直達患者、電子支付等最新遠程智能混合臨床試驗方式，積極組建專
案團隊，開發基於人工智能技術的模型和平台，以支持臨床試驗，持續改善臨床運營效率和質量管理能力，提
升高質量交付效率和交付能力。
5. 領先的行業地位和影響力
我們從2004年成立至今，見證並參與了中國醫藥產業從仿製藥到快速仿藥再到創新藥品的全過程。經過近20
年的發展，我們從一家本土合同研究機構到向亞太擴展，再從亞太地區擴展到歐美。我們已成長成為國內領先
的，少數能夠覆蓋全球5大洲，具備全球同步研發服務能力的國際性合同研究機構公司。從2004年成立至2024
年間，我們為中國60%的已上市I類新藥提供了服務。根據弗若斯特沙利文的報告，我們連續多年在中國臨床外
包市場佔據最大的市場份額，也是唯一進入全球前十的中國臨床服務提供商。
6. 與中國及全球研究機構的廣泛合作網絡
在中國，我們的辦事處和運營網絡超過150個，幾乎覆蓋國內全部中大型城市，合作的中國臨床試驗機構數量
超過1,400家。在美國，我們與美國45個州的超過700個臨床研究中心開展合作。我們還推出了臨床試驗卓越
中心戰略，持續加強與頂尖臨床試驗機構的合作，共同培養專業臨床試驗團隊，共建臨床中心，提升管理和效
率，打造共贏和可持續的臨床研究網絡。截至2024年12月31日，我們已與74家臨床試驗卓越中心達成戰略聯
盟，在全國有252家核心合作中心。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 40
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
核心競爭力分析（續）
7. 提供企業全生命週期服務
為了更好地推動生物醫藥創新，我們對創新生物製藥及醫療器械初創企業進行少數股權投資。行業聲譽、經驗
及專業知識使我們能夠識別早期投資機會，打造多元化的投資組合。通過投資，我們可與該等公司建立長期合
作關係，並促進中國乃至全球生物製藥行業的持續創新。除了為初創企業提供資金支持之外，我們還關注科研
成果的早期轉化，整合政府、產業、高校、科研院所、醫院、投資機構等各方醫藥創新創業資源，著力打造科
技成果轉化全生命週期賦能平台，積極參與投資與孵化更多創新企業，並提供一站式研發解決方案和企業經營
全生命週期服務，持續賦能創新企業成長。
其他事項
1. 於2024年2月6日，本公司召開第五屆董事會第四次會議，以審議及批准《關於回購公司股份方案的議案》，據
此，本公司擬使用自有資金或自籌資金以集中競價交易的方式回購部分本公司A股股份（「股份回購」），用於後
期實施A股股權激勵計劃或A股員工持股計劃。股份回購資金總額不低於人民幣500百萬元且不超過人民幣10億
元，股份回購價格不超過人民幣元╱股（含人民幣元╱股）。股份回購期限為自本公司股東大會審議
通過本次回購股份方案之日起不超過12個月。
於2024年4月12日，根據當前資本市場和本公司實際情況，為進一步提振投資者信心，保障本公司股份回購的
順利實施，董事會召開第五屆董事會第七次會議，據此，對《關於回購公司股份方案的議案》進行以下調整。
本次回購股份價格由「不超過人民幣元╱股（含人民幣元╱股）」調整為「不超過人民幣元╱股
（含人民幣元╱股）」，且回購價格上限相應調整回購股份數量。按回購金額上限人民幣10億元、回購價格
上限人民幣元╱股進行測算，預計可回購股份數量約為13,888,888股，約佔本公司目前已發行總股本的
%；按回購金額下限人民幣500百萬元、回購價格上限人民幣元╱股進行測算，預計回購股份數量約
為6,944,444股，約佔本公司目前已發行總股本的%，具體回購股份的數量以回購期滿時實際回購的股份數
量為準。
有關詳情請參閱本公司日期為2024年2月6日、2024年4月10日及2024年4月12日的公告及本公司日期為2024年
4月10日的通函。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司41
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
其他事項（續）
於2024年3月28日，本公司召開第五屆董事會第六次會議和第五屆監事會第四次會議，以批准《關於終止實施
2022年A股限制性股票激勵計劃並作廢限制性股票的議案》，據此，本公司決定終止實施《2022年A股限制性股
票激勵計劃（草案）》，對於已授予但尚未歸屬的限制性股票全部作廢，與之配套的《公司2022年A股限制性股票
激勵計劃實施考核管理辦法》等相關文件一併終止。本公司終止該激勵計劃符合《中華人民共和國公司法》、《中
華人民共和國證券法》、《上市公司股權激勵管理辦法》等相關法律、法規、規範性文件及該激勵計劃的相關規
定，不會損害本公司及股東的整體利益，不會對本公司日常運營及未來發展產生重大不利影響，且不會影響本
公司管理層及核心人員的勤勉盡責。激勵計劃終止後，本公司將通過不斷優化現有薪酬體系、完善內部績效考
核機制等手段，保證本公司核心團隊的工作積極性，以促進本公司長期持續健康發展。
由於本公司回購用於實施員工持股計劃或2022年A股限制性股票激勵計劃的7,469,650股股份未能使用，因此，
根據本公司股份回購方案及《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第9號－回購股份》相關規定，鑒於本公司
回購的股份預計無法用於實施A股股權激勵計劃或員工持股計劃，本公司於2024年3月28日及2024年4月30日
召開第五屆董事會第六次會議、第五屆監事會第四次會議及2024年第二次臨時股東大會，批准對存放於回購
專用賬戶的7,469,650股股份進行註銷。經進一步批准，由於上述註銷，本公司的註冊資本及股份總數亦將由
872,418,220股股份變更至864,948,570股股份。
詳情請參閱本公司日期為2022年10月25日及2022年11月25日、2024年3月28日、2024年4月30日的公告以及
本公司日期為2022年11月3日及2024年4月10日的通函。
2. 於2024年3月28日，本公司召開了第五屆董事會第六次會議，審議並批准將本公司的境外財務報表編製標準由
國際財務報告準則變更為中國企業會計準則，其隨後於2024年5月24日在本公司2023年股東週年大會獲批准。
董事會認為，採用中國企業會計準則將提高效率及降低披露成本，並符合本公司及股東的整體利益。
詳情請參閱本公司日期為2024年3月28日及2024年5月24日的公告及本公司日期為2024年5月2日的通函。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 42
1. 管理層對報告期間本集團營運的討論與分析（續）
其他事項（續）
3. 於2024年6月18日，董事會宣佈何燕群女士辭任本公司公司秘書、法律程序文件代理人及授權代表，自2024年
6月18日起生效。同日，翁美儀女士獲委任代替何燕群女士擔任本公司的公司秘書、法律程序文件代理人及授
權代表，自2024年6月18日起生效。
4. 2024年8月28日，董事會召開第五屆董事會第十次會議，會議通過決議批准（同意並提請股東批准）對章程細
則、股東大會議事規則、監事會議事規則及董事會議事規則（「相關議事規則」）的建議修訂。上述章程細則及相
關議事規則的建議修訂已於2024年10月8日召開的本公司2024年第三次臨時股東大會上獲股東正式通過。
有關詳情請參閱本公司日期為2024年8月28日及2024年10月8日的公告以及本公司日期為2024年9月13日的通
函。
5. 2024年8月28日，董事會進一步審議並批准建議變更所得款項用途，用於(i)擴展及提升臨床試驗技術服務以及
臨床試驗相關服務；(ii)償還銀行貸款，可以提高資金使用效率，降低財務成本並提高淨利潤率水平；及(iii)營運
資金及一般企業用途。董事會認為，上述建議變更所得款項用途將提高本集團財務管理的靈活性。詳情請參閱
下文「香港首次公開發售所得款項用途」一節。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司43
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析
行業展望
在全球和中國宏觀經濟週期性波動、生物醫藥產業結構性變化等因素的影響下，國內生物醫藥產業和資本市場在近年
來逐漸回歸理性，研發需求更加務實和審慎。同時，得益於全球趨勢的演變、中國經濟和產業週期的逐漸好轉、監管
政策的持續調整和引導，以及行業生態環境的穩步改善，國內生物醫藥行業正在呈現逐步回暖並穩健發展的態勢。眾
多創新藥企業通過戰略調整，強化研發能力並優化資源配置，正在不斷提升其創新能力。
2024年，中國國家藥品監督管理局(NMPA)批准了48款I類新藥，較2023年增加8個，數量創歷史新高；同期，中國藥
物臨床試驗登記與信息公示平台()公示的藥物臨床試驗數量達到了4,861個，較2023年同
期的4,206項同比增長%；其中創新藥臨床試驗數量達到1,859個，中國在研新藥數量躍居全球第二位。中國創
新藥企業的創新研發能力持續提升，全球競爭力和認可度也在逐步提升，這也體現了中國醫藥行業由之前的對內授權
轉向對外授權的重要趨勢變化，截至2024年底，多款國產創新藥在歐美等發達市場獲批，並開始在全球市場取得商
業化突破。註1
與此同時，中國投融資環境的週期性波動促使部分藥企通過創新轉型，積極參與國家和地方創新項目，從而獲得政府
資金支持。除了依靠自身增長，多家藥企還通過建立合作夥伴關係進行業務拓展，出海趨勢持續發展，積極開拓國
際市場，通過對外授權、併購和NewCo等多種模式拓寬資金渠道以支持其發展，並獲取更多市場機會，加速全球化
進程。對外授權交易首付款或里程碑付款也逐漸成為中國生物醫藥公司研發資金的重要來源之一。據不完全統計，與
2023年相比，中國生物醫藥公司對外授權交易數量同比增長了18%。2024年中國創新藥對外授權交易潛在總額達到
約515億美元，其中首付款約40億美元，均顯著超過2023年水平。註2
管理層討論與分析
二零二四年度報告 44
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
行業展望（續）
2022年以來，中國臨床CRO行業競爭加劇，到2024年底，部分中小型臨床CRO已經開始逐漸收縮規模，供給端呈現
逐步優化的趨勢；隨着國內生物醫藥行業逐漸企穩，CRO服務需求有所復甦。同時，隨着醫藥企業出海需求增加，
具備全球服務能力的臨床CRO在激烈的競爭態勢下具有明顯優勢。與此同時，AI技術的應用正在對臨床試驗的過程和
方式產生影響，並帶來效率提升與成本優化，這將推動臨床CRO現有服務模式的革新。生成式AI技術的突破也讓生物
醫藥和臨床研究領域各個鏈條的參與者們使用AI技術的意願顯著提高。未來，隨着數字化、智能化技術賦能創新，AI
技術的應用將大幅提升，臨床試驗週期有望縮短，高質量的數據資產（如高質量結構化數據集，包括帶註釋的醫學影
像、多組學數據等）將具有非常高的應用價值。
國家政策對醫藥行業的創新和高質量發展支持力度持續加大。2024年7月，國務院常務會議審議通過《全鏈條支持創
新藥發展實施方案》，全鏈條強化政策保障，優化審評審批機制，加大對創新藥的支持力度，推動創新藥的全面發
展，加速創新藥的上市進程，提升中國創新藥在全球市場的競爭力。國家藥監局在同月印發的《優化創新藥臨床試驗
審評審批試點工作方案》旨在優化創新藥臨床試驗審評審批機制，在部分地區開展試點，將創新藥審評審批時限由60
個工作日縮短為30個工作日，並優化生物等效性試驗備案機制。2025年1月3日，國務院辦公廳發佈《關於全面深化藥
品醫療器械監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》，提出深化藥品醫療器械監管全過程改革，加快構建藥品醫療
器械領域全國統一大市場，打造具有全球競爭力的創新生態，推動我國從製藥大國向製藥強國跨越，更好滿足人民
群眾對高質量藥品醫療器械的需求。《2025年國務院政府工作報告》指出，要健全藥品價格形成機制，制定創新藥目
錄，支持創新藥發展。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司45
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
行業展望（續）
各級地方政府也積極響應並出台了一系列政策措施，旨在推動生物製藥行業的高質量發展，為藥企提供包括資金支
持等全方位的支持。例如，北京市發佈的《北京市支持創新藥高質量發展若干措施(2024)（徵求意見稿）》，提出了一系
列具體措施，包括優化審評審批流程及支持創新藥研發等，以促進生物醫藥產業的創新發展，旨在通過政策引導和資
金支持，提升北京市在生物醫藥領域的競爭力。上海市也出台了一系列政策文件，如《關於支持生物醫藥產業全鏈條
創新發展的若干意見》（「若干意見」）和《上海市提升生物醫藥企業國際競爭力行動方案（2024–2027年）》（「行動方案」）
等。《若干意見》聚焦於生物醫藥產業的全鏈條創新發展，從研發、生產到市場推廣，提供全方位的政策支持，包括設
立專項基金。《行動方案》進一步明確了提升生物醫藥企業國際競爭力的具體目標和措施，提升上海生物醫藥產業的國
際影響力。湖北、福建、海南、重慶等多個省市也出台了一系列具體政策。這些政策從多個維度為醫藥產業的藥物發
展創新提供資源支持，進一步推動了生物製藥產業的發展。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 46
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
行業展望（續）
2024年，中國監管部門持續完善監管政策，發佈了一系列徵求意見稿、指導原則和通知，如《藥物I期臨床試驗管理指
導原則（修訂版徵求意見稿）》、《罕見病藥物臨床藥理學研究技術指導原則（徵求意見稿）》、《以患者為中心的罕見疾病
藥物研發試點工作計劃（「關愛計劃」）》、《國家藥監局關於進一步優化臨床急需境外已上市藥品審評審批有關事項的公
告》、《在罕見疾病藥物臨床研發中應用去中心化臨床試驗的技術指導原則》、《藥物臨床試驗不良事件相關性評價技術
指導原則（試行）》及《基於疾病登記的真實世界數據應用指導原則（試行）》等，以加強對藥物臨床試驗和罕見病藥物研
發的指導與管理。中國也持續推進ICH技術指南的本土化實施，新增了《ICH M15：模型引導的藥物研發總則（草案）》
及《ICH M14：使用真實世界數據進行藥品安全性評估的藥物流行病學研究：規劃和設計》指導原則草案等文件。於法
規及技術要求方面，這將更有利於在中國及海外同步申報進口藥物的研發。此外，《新藥全球同步研發中基於多區域
臨床試驗數據進行獲益風險評估的指導原則（徵求意見稿）》，進一步鼓勵新藥全球同步研發、申報、審評和上市，並
明確了基於全球新藥研發臨床試驗數據在中國申請註冊上市時進行獲益－風險評估的具體技術要求。
註1： 數據來源於CDE公開信息（臨床試驗數量包括BE項目），GlobalData數據庫。
註2： 數據來源於醫藥魔方數據庫，泰格醫藥分析。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司47
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
潛在風險
1. 不可抗力事件、自然災害或爆發其他流行病及傳染病及其他緊急事件的風險
我們的業務營運、財務狀況及經營業績受到潛在不可抗力事件、自然災害或爆發其他流行病及傳染病以及其他
緊急事件的不利影響。此外，我們可能在未來面臨對項目、業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響的其
他中斷事件。該等其他中斷事件亦可能帶來若干其他風險，如與我們吸引及挽留客戶的能力、我們向現有及未
來客戶收回款項的能力、我們招募健康的志願者和患者進行臨床試驗的能力及我們進行優質研發項目和及時交
付的能力有關的風險。對我們的業務造成的影響程度將視未來發展而定，現時仍具有不確定性和不可預測性。
我們已制定業務連續性管理計劃，在緊急事件或破壞性事件發生的前、中、後期，及時、有組織地促進關鍵業
務、職能及技術的恢復，使本集團能夠可行及穩定發展業務。然而，倘我們的業務連續性管理計劃無法應對相
關突發事件及不可抗力的影響，則可能對本公司的業務、財務、經營業績及未來前景產生重大不利影響。
2. 生物製藥研發服務需求下降的風險
我們業務的成功主要依賴與客戶（大多數為生物製藥及醫療器械公司）所簽訂服務合同的數量及規模。過往數年
內，我們受惠於全球製藥市場不斷增長、客戶研發預算增加及客戶外包更普遍，使客戶對我們服務的需求日益
上升。任何該等趨勢的放緩或逆轉可能對我們服務的需求造成重大不利影響。此外，倘公司產生的現金流量減
少或外部投資者的投資意願降低導致製藥行業投資減少，業內公司外包生物製藥研發服務的需求亦可能減少。
倘我們的客戶削減其對我們服務的支出，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景亦會受到重大不利影響。
3. 未能適應法規、政策或技術更新或變更的風險
生物製藥研發行業通常受我們運營或提供服務的國家與地區的相關當地監管機構的嚴格監管。在發達國家，監
管生物製藥研發行業的法規與政策通常已經確立。中國地方政府及國家藥品監督管理局一直在逐步制定及完善
中國生物製藥研發活動的相關法規與政策。此外，人工智能等前沿技術正越來越多地應用於生物製藥研發行
業。雖然我們高度重視該等法規、政策及技術的最新發展，但倘我們不能制定更新的經營戰略，及時適應該等
相關法規、政策或技術的更新或變化，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 48
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
潛在風險（續）
4. 競爭加劇的風險
全球製藥合同研究機構市場競爭日益激烈。我們面臨多方面的競爭，包括價格、服務質量、服務範圍及靈活
性、能力、提供服務及時性、符合監管標準及客戶關係等。我們與跨國合同研究機構及國內中小型合同研究機
構競爭。此外，我們與客戶自有的開發團隊競爭。倘我們無法與現有競爭者或新競爭者進行有效競爭，則我們
的業務、財務狀況及經營業績會受到不利影響。此外，競爭加劇會對我們的服務造成定價壓力，並可能會降低
我們的收入及盈利能力。
5. 業務擴張及戰略實施失敗的風險
我們預計未來業務會得到持續發展，因而將繼續擴大服務範圍及增強全球影響力。因此，我們將需要不斷提高
並更新服務及技術、優化品牌、銷售及營銷工作以及擴大、培訓及管理員工。所有該等工作將需要投入大量管
理、財務及人力資源。若我們無法有效管理增長或執行戰略，我們未必能成功擴張，且我們的業務、財務狀況
及經營業績或會受到重大不利影響。
6. 未能遵守現行或未來法律、規例或行業標準變動的風險
世界各地的政府機構及行業監管機構就客戶如何開發、測試、研究及製造藥物、醫療器械及生物製劑，以及合
同研究機構及其他第三方如何代表客戶執行有關受規管服務實施嚴格的法規或行業標準。鑒於本公司為客戶提
供的服務廣泛且涵蓋不同地理範圍，本公司受限於世界各地適用法律及監管的規定。同時，本公司在運營過程
中高度重視遵守法律、法規及行業標準，並將持續投入加強我們質量管理體系及合規程序建設。如果未來本公
司未能遵守運營所在地區的任何法律、法規或行業標準，本公司的業務、財務狀況及經營業績將會受到重大不
利影響。此外，監管機構可能不時更改其法律及監管規定。因此，如果本公司現有的質量管理體系及合規程序
未能充分適應新的法律及監管要求，且本公司可能需要產生額外的合規成本及面臨相關政府部門發出負面調查
結果的風險，這可能會對本公司業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，如果本公司存在因違反
相關法律、法規或行業標準導致政府監管機構對本公司採取任何行動，即使本公司最終成功抗辯或解決，也可
能導致本公司承擔相關法律費用，並使管理層對本公司業務營運的注意力轉移，對本公司的聲譽、業務、財務
狀況及經營業績造成不利影響。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司49
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
潛在風險（續）
7. 未能取得或重續業務所需的若干監管批准、牌照、許可證及證書的風險
我們需要向有關部門取得並維持多項批文、牌照、保證、認證、許可證、登記及證書進行業務經營。若我們或
我們的業務夥伴未能取得業務所需的批文、登記、牌照、保證、認證、許可證及證書或未能遵守相關條款、條
件和要求，則可能對我們採取強制措施，包括暫停或終止牌照、批文、保證、認證、許可證、登記及證書，有
關監管機構頒佈命令導致需停止營運、受到罰款及其他處罰，以及可能包括需產生資本支出或採取補救行動的
整改措施。若採取該等強制措施，我們的業務運營可能受到重大不利干擾。此外，若干該等批文、牌照、保
證、認證、許可證、登記及證書需由有關部門定期續期，且續期標準可能不時更改。若我們未能取得必要的續
期及未能以其他方式保持隨時開展我們業務所需的所有批文、牌照、登記、保證、認證、許可證及證書，我們
的業務可能受到嚴重影響或被終止，從而對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，現
有法律及規例的詮釋或執行可能發生變動及新的規例可能生效，要求我們取得先前經營我們現有業務、設施或
任何已規劃中的未來業務或設施並不要求的任何額外的批文、許可證、牌照、登記、保證、認證或證書。未能
取得額外批文、許可證、牌照或證書可能會限制我們經營業務的能力，從而可能對我們的業務、財務狀況及經
營業績造成重大不利影響。
8. 未能滿足客戶期望的風險
倘客戶認為彼等對我們服務的投入無法獲得預期結果，彼等或會將部分或全部預算分配至我們的競爭對手、減
少或終止與我們的業務合作。我們未必能以相若或更高花費水平的新客戶取替減少或停止購買我們服務的客
戶。因此，我們可能會損失客戶，亦可能無法獲取新客戶，而我們維持及╱或增加收入的能力可能受到重大不
利影響。
9. 喪失主要客戶及合同的風險
倘我們的主要客戶大幅削減對我們服務的支出，或終止彼等與我們的業務關係，我們的業務、財務狀況及經營
業績可能受到重大不利影響。此外，倘我們的多份合同或一份大型合同於正常業務過程中遭到終止、延遲或變
更，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 50
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
潛在風險（續）
10. 收購及投資的風險
過往我們能通過多項收購及投資實現部分業務增長，預計未來將繼續進行選擇性的收購及投資。如果未能物色
到合適的收購或投資標的，或做出的收購、投資未能順利實施，我們可能無法從該等交易中實現預期回報，我
們的業務、財務狀況及經營業績亦可能會受到不利影響。
11. 未能吸引、培訓、激勵及挽留人才的風險
我們在持續擴張的同時，已建立經驗豐富、項目管理及研發能力強大的人才庫。嫻熟及出色的人員協助我們在
藥物及醫療器械行業的研發技術和方法方面與時俱進，因此對我們的成功尤為重要。我們的業務經營亦依賴具
備高技術能力的人員，以滿足我們的項目管理、質量控制、合規、安全及健康、信息科技及營銷。為了培養及
挽留人才，我們通過舉辦各種座談會、論壇及講座向僱員提供持續培訓計劃。我們亦向主要僱員提供僱員股份
激勵計劃，藉此提供機會讓彼等分享業務增長的碩果。我們擬繼續吸引及挽留技能嫻熟人員。然而，由於具備
必備經驗及專業知識的合資格人員供應有限，而有關人才大受製藥公司、醫療器械公司、合同研究機構及研究
機構青睞，我們須提供具競爭力的薪酬及福利待遇以吸引及挽留人才。我們未必能夠一直聘請及挽留足夠數量
的合資格人員，以配合我們預期的增長，同時維持穩定的服務質量。隨著中國和全球合同研究機構市場增長，
預計我們招聘和挽留人才的支出將繼續增加。如果大幅增加，我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到不利
影響。此外，我們未必能夠一直成功培訓專業人員快速適應科技發展、不斷演變的標準及不斷改變的客戶需
求，我們的服務質量可能因此受到嚴重影響。若無法吸引、培訓或挽留技能嫻熟的人員，我們的聲譽、業務、
財務狀況、經營業績及前景可能受到重大不利影響。
12. 人才流失的風險
董事及高級管理人員對過往業績增長起到了推動作用，對我們的成功至關重要。若任何董事或高級管理人員離
職，我們可能無法找到合適及合資格的人選替代，且招聘及培訓新員工可能產生額外開支，這可能對業務及增
長造成干擾。此外，由於我們預期將繼續擴大經營及開發新服務及產品，故我們需要繼續吸引及挽留經驗豐富
的管理人員、主要技術及科研人員。該等人才競爭激烈，合適及合資格的應聘者數量有限。我們未必能吸引或
挽留實現我們業務目標所需的該等人員，而未能或延遲吸引或挽留該等人員可能會對我們的競爭力、業務、財
務狀況及經營業績造成重大不利影響。
管理層討論與分析
杭州泰格醫藥科技股份有限公司51
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
潛在風險（續）
13. 按公允價值計入損益的金融資產的風險
按公允價值計入損益的金融資產（包括上市股本證券、非上市股權投資、非上市基金投資、非上市債務工具及金
融產品）的公允價值須視乎超出我們控制範圍的變動而定。於同期及報告期間，我們錄得按公允價值計入損益的
金融資產的公允價值正面變動金額為人民幣百萬元及負面變動金額為人民幣百萬元。無法保證按公
允價值計入損益的金融資產公允價值變動能夠為正值，且按公允價值計入損益的金融資產公允價值變動波動或
對我們的財務業績構成重大影響。於同期及報告期間，我們錄得出售按公允價值計入損益的金融資產收益及獲
得按公允價值計入損益的金融資產紅利合共分別為人民幣百萬元及人民幣百萬元。我們亦概不保證我
們於日後將繼續錄得出售按公允價值計入損益的金融資產收益，而我們的財務業績可能會受到重大影響。
14. 匯率風險
我們的大多數銷售及其成本均以相同貨幣計值。然而，本集團旗下若干實體擁有以外幣計值的銷售、成本、資
本開支、現金及現金等價物以及借款，令本集團面臨外幣風險。此外，本集團旗下若干實體亦有以其各自功能
貨幣以外的貨幣計值的應收款項及應付款項。本集團主要面臨美元的外幣風險。倘人民幣兌美元大幅升值，我
們的收入增長可能受到負面影響，利潤率亦可能收縮。本集團現時並無外幣對沖政策。然而，管理層會監察外
匯風險，並將於有需要時考慮對沖重大外幣風險。
15. 國際政策及形勢變化的風險
倘發生以下情形，包括但不限於：開展境外業務所在任何國家或地區的法律、規例、行業政策或政治及經濟環
境發生重大變化，或出現地緣政治緊張、國際衝突、戰爭、貿易制裁等任何不可預見及不可預測的因素，或其
他不可抗力事件，我們的海外擴張、財務狀況及經營業績可能受到不利影響。具體而言，國際市場情況和國際
監管環境歷來受到國家之間的競爭和地緣政治摩擦的影響。貿易政策、條約及關稅變動，或該等變動可能發生
的預期，均可能會對我們經營所在司法權區的財務及經濟狀況、我們的股份上市及交易的資本市場，以及對我
們的海外擴張、籌集額外資金的能力、財務狀況及經營業績造成不利影響。
管理層討論與分析
二零二四年度報告 52
2. 管理層對本公司未來發展的討論與分析（續）
僱員
我們的僱員人數由截至2023年12月31日的9,701人增加至截至2024年12月31日的10,185人。
國內僱員人數由截至2023年12月31日的7,626人增加至截至2024年12月31日的8,559人。僱員人數增加的主要原因是
我們於報告期間將觀合醫藥合併入賬，以及為滿足發展需求增加現場管理服務人員。於報告期間，本公司適當縮減受
國內行業週期負面影響的某些部門的規模，例如國內實驗室服務團隊及疫苗臨床運營團隊。同時，由於國內政策及法
規的變化，本公司於2024年對某些業務分部進行戰略調整，導致該等部門的人員相應減少。
海外僱員人數由截至2023年12月31日的1,722人減少至截至2024年12月31日的1,626人。減少的主要原因為方達於北
美地區的實驗室服務團隊減少約200名僱員。於報告期間，我們繼續擴大於主要海外市場的臨床運營、項目管理及業
務開發團隊的規模。作為我們業務增長戰略的一部分，我們計劃於未來繼續擴大我們在主要海外市場的臨床運營、項
目管理及業務開發團隊的規模。
高素質且穩定的僱員對於本公司持續為客戶提供優質服務至關重要。本公司致力於吸引具有全球經驗的複合型人才、
行業專家及專業技術人員等以支持全球擴張。本公司也將繼續完善招聘、工作調動、培訓和發展計劃以及長期激勵計
劃，以培養和挽留人才。
我們與僱員訂立個人僱傭合同，內容涵蓋工資、花紅、僱員福利、工作場所安全、保密責任、不競爭及終止理由等事
宜。該等僱傭合同通常為期三年。我們亦提供具競爭力的薪金、花紅及其他手段，以吸引、激勵、留住及回報僱員。
此外，我們投入資源為管理人員及其他僱員提供繼續教育及培訓計劃（包括內部及外部培訓），以提升彼等的技能及知
識。
我們定期檢討我們的能力及調整我們的勞動力，以確保我們擁有最佳的專才組合來滿足我們的服務需求。我們已在中
國成立工會，在頒佈公司細則及內部規定方面代表僱員。
與客戶及供應商的關係
我們於2024年向客戶提供服務，乃由於我們繼續深化與現有客戶的合作關係並吸引新客戶。人才對我們為客戶提供
持續高質素服務的能力而言至關重要，使我們能夠享有高水平的客戶忠誠度，並與許多客戶建立了長期的關係。我們
採購各種消耗品及設備，主要用於臨床試驗技術服務以及臨床試驗相關服務及實驗室服務。該等物品通常由多個供應
商提供，數量足以滿足我們的需求。我們的供應商主要位於中國或美國，包括於中國設有當地辦事處及開展業務的供
應商。我們已與許多主要供應商建立穩定的關係。
董事、 監事及高級管理層履歷
杭州泰格醫藥科技股份有限公司53
以下為本集團現任董事、監事及高級管理層的概覽。
董事
董事會現時由七(7)名董事組成，包括四(4)名為執行董事及三(3)名為獨立非執行董事。下表載列有關董事的資料：
姓名 職位 年齡 獲委任為董事的日期
葉小平博士 董事長 62歲 2010年9月18日
執行董事
曹曉春女士 執行董事 56歲 2010年9月18日
吳灝先生 執行董事 58歲 2021年10月15日
聞增玉先生 執行董事 45歲 2023年5月23日
廖啟宇先生 獨立非執行董事 56歲 2020年4月22日
袁華剛先生 獨立非執行董事 52歲 2023年5月23日
劉毓文女士 獨立非執行董事 50歲 2024年3月21日
劉毓文女士於2024年3月21日獲委任為獨立非執行董事，彼於2024年4月3日已根據上市規則第條獲取法律建議並確
認其了解作為董事的責任。
監事
監事會由三名監事組成。下表載列有關我們監事的資料：
姓名 職位 年齡 獲委任為監事的日期
張炳輝先生 監事會主席 62歲 2020年4月22日
陳智敏女士 監事 65歲 2020年4月22日
樓文卿女士 職工監事 33歲 2022年8月25日
董事、 監事及高級管理層履歷
二零二四年度報告 54
執行董事
葉小平博士，62歲，為董事長、執行董事兼本公司聯合創始人。葉博士自本公司於2010年9月註冊成立起獲委任為董事長
兼董事，並於2020年4月獲指派為執行董事。自2010年9月至2019年4月，葉博士擔任本公司總經理。自2005年3月至2010
年9月，葉博士先後擔任杭州泰格醫藥科技有限公司（本公司前身）的經理、董事及總經理。葉博士主要負責本集團整體戰
略規劃以及監督及監察我們業務管理。葉博士為本公司戰略發展委員會主席。葉博士在生物醫藥研發及戰略規劃方面擁有
豐富經驗。葉博士於2001年4月取得牛津大學免疫學博士學位。
葉博士自2020年9月至2022年12月擔任迪安診斷技術集團股份有限公司（深圳證券交易所上市公司，股份代號：300244）的
董事，自2010年12月起擔任康聯控股有限公司（曾於台灣證券交易所上市（股份代號：4144），惟於2020年10月30日退市）
的董事。彼自2020年12月起擔任和鉑醫藥控股有限公司（聯交所上市公司，股份代號：2142）的獨立非執行董事。自2011
年10月至2020年1月，葉博士擔任上海立迪生物技術股份有限公司（全國中小企業股份轉讓系統股份代號：838848）的董
事，該公司股份於2019年4月退出全國中小企業股份轉讓系統。
曹曉春女士，56歲，為執行董事、聯合創始人兼總經理。曹女士於2010年9月獲委任為副總經理，其後於2019年4月獲委
任為總經理。彼於2020年4月獲指派為執行董事。自2021年9月17日至2022年10月21日，彼擔任本公司主管會計負責人。
自2010年11月至2019年5月，曹女士擔任本公司董事會秘書。自2005年1月至2010年9月，曹女士先後擔任杭州泰格醫藥
科技有限公司（本公司前身）執行董事及董事。曹女士主要負責監察本集團營運及管理。曹女士為本公司薪酬與評核委員會
成員。曹女士在生物醫藥研發和業務營運及管理方面擁有豐富經驗。
曹女士於1992年7月取得浙江中醫藥大學的中醫藥及藥劑學士學位，於2003年6月取得浙江大學的醫學畢業證書及於2007
年6月取得中國人民大學工商管理學畢業證書。曹女士於2001年10月獲浙江省人事廳認可為中國執業藥師及於2002年12月
獲浙江省人事廳認可為中國高級工程師。
吳灝先生，58歲，於2020年1月加入本集團，目前擔任本公司執行董事兼聯席總裁。吳先生於2021年10月獲委任為執行董
事。吳先生為本公司戰略發展委員會成員。
吳先生在醫藥行業擁有逾17年的經驗，擁有豐富的市場營銷及管理經驗。加入本集團之前，吳先生於1994年8月至1999年
10月期間先後擔任先靈葆雅製藥有限公司的銷售經理與產品╱項目經理，於1999年10月至2002年12月期間擔任上海羅氏
製藥有限公司的產品經理，於2003年1月至2007年7月期間擔任衛材（中國）製藥有限公司的市場營銷總監，於2007年8月至
2009年1月期間擔任賽生國際製藥有限公司的市場營銷及業務發展部門總監及於2010年3月至2020年1月期間擔任美信保險
經紀（上海）有限公司的總經理。吳灝先生自2022年6月1日起擔任方達控股公司（聯交所上市公司，股份代號：1521）的非執
行董事。
董事、 監事及高級管理層履歷
杭州泰格醫藥科技股份有限公司55
吳先生於1992年獲得上海交通大學醫學院（原名上海第二醫科大學）臨床醫學學士學位，並於2009年獲得中歐國際商學院的
EMBA學位。
聞增玉先生，45歲，於2010年3月加入本公司，目前擔任本公司執行董事、執行副總裁及首席運營官。聞先生於2023年5
月獲委任為執行董事。聞先生擁有19年醫藥行業從業經驗。加入本集團之前，聞先生於2004年3月至2004年11月擔任國際
精鼎科技股份有限公司的統計師，及於2004年12月至2010年2月擔任先靈葆雅製藥有限公司的資深統計師。
聞先生於2001年7月獲得濰坊醫學院衛生事業管理專業學士學位，並於2004年6月獲得復旦大學流行病與衞生統計學碩士
學位。
聞先生自2021年7月起擔任本公司全資子公司杭州泰格益坦醫藥科技有限公司、嘉興泰格數據管理有限公司及泰格新澤醫
藥技術（嘉興）有限公司的執行董事，及自2021年8月起擔任本公司全資子公司美斯達（上海）醫藥開發有限公司的執行董事。
獨立非執行董事
廖啟宇先生，56歲，為獨立非執行董事。廖先生於2020年4月加入本公司並獲委任為獨立非執行董事。廖先生主要負責向
董事會提供獨立意見及判斷，以保障本公司整體利益。廖先生為本公司審計委員會主席、薪酬與評核委員會成員及提名委
員會成員。廖先生於2004年6月至2016年10月任職於香港交易及結算所有限公司（聯交所股份代號：388），最後職位為首
次公開發售交易、上市及監管事務部助理副總裁。在此之前，彼於2000年9月至2003年5月在滙盈加怡融資有限公司（現稱
為滙盈融資有限公司）任職，最後職位為企業融資部門的助理經理。彼亦於2000年1月至2000年9月在九廣鐵路公司的內部
審計部門擔任審計主任，於1996年8月至1997年9月在Banque Nationale de Paris的香港分行的審計和控制部門擔任助理經
理，於1994年8月至1996年5月在安永會計師事務所擔任會計師，及於1994年5月至1994年8月在關黃陳方會計師事務所
（於1997年與德勤香港合併）的審計部門擔任初級會計師。自2017年8月起，廖先生還一直擔任復銳醫療科技有限公司（聯交
所上市公司，股份代號：1696）獨立非執行董事；自2018年6月起擔任天立教育國際控股有限公司（聯交所上市公司，股份
代號：1773）獨立非執行董事且；自2020年8月起擔任科利實業控股集團有限公司（聯交所上市公司，股份代號：1455）獨
立非執行董事，自2024年6月起擔任武漢有機控股有限公司（聯交所上市公司，股份代號：2881）的獨立非執行董事。
廖先生於1991年8月取得倫敦大學帝國科學、技術與醫學學院機械工程學士學位，並於1998年12月取得伯明翰大學國際銀
行與金融學的工商管理碩士學位。廖先生自1999年7月起擔任香港會計師公會會員，及自2004年4月起擔任特許公認會計
師公會資深會員。
董事、 監事及高級管理層履歷
二零二四年度報告 56
袁華剛先生，52歲，為我們的獨立非執行董事。袁先生於2023年5月獲委任為獨立非執行董事。袁先生通曉中國國內資本
市場的相關法律法規和規章制度，長期從事併購重組及各項創新業務，參與並主持了眾多有影響力投資及投行項目。
袁先生於2000年7月至2015年期間在國泰君安証券股份有限公司（聯交所上市公司，股份代號：2611）擔任多個職務，包括
投資銀行部執行董事、董事總經理、副總經理及保薦代表人。彼於2016年10月至2022年10月擔任惠州億緯鋰能股份有限
公司（深圳證券交易所上市公司，股份代號：300014）的董事。彼自2015年6月起擔任浙江民營企業聯合投資股份有限公司
的管理合夥人及投資決策委員會委員。
袁先生自2020年10月起擔任上海新華傳媒股份有限公司（上海證券交易所上市公司，股份代號：600825）的獨立董事。袁
先生自2022年3月起擔任派斯雙林生物製藥股份有限公司（深圳證券交易所上市公司，股份代號：000403）的董事及總經理。
袁先生於1998年8月取得中國律師資格（非執業）證書及於2009年5月取得中國證券業協會保薦代表人資格。
袁先生於1997年7月取得浙江大學經濟學學士學位及於1999年12月取得澳門大學銀行和金融的工商管理碩士學位。
劉毓文女士，50歲，為我們的獨立非執行董事。劉女士於2024年3月獲委任為獨立非執行董事。劉女士自2015年8月至今
擔任蘇州工業園區薄荷創業投資管理有限公司法定代表人、創始合夥人，2005年12月至2015年7月擔任蘇州工業園區生物
產業發展有限公司(BioBAY)常務副總經理、董事長兼總經理及執行董事，2003年5月至2005年11月擔任美國百利高國際公
司上海代表處（現名為百利高貿易（上海）有限公司）首任首席代表。劉女士亦於2000年4月至2003年4月擔任中美合資蘇州
膠囊有限公司（「蘇州膠囊」）新業務發展經理，1998年5月至2000年4月擔任蘇州膠囊質量控制和保證經理，1997年7月至
1998年4月擔任蘇州膠囊質量工程師。
劉女士於2000年成為註冊藥劑師，於2013年獲得江蘇省人力資源和社會保障廳頒發高級經濟師證書，並於2016年獲得中
國證券投資基金業協會頒發的基金業從業人員資格證書。
劉女士分別於1994年及1997年取得中國藥科大學藥劑學學士學位及碩士學位，並取得BI挪威商學院與復旦大學聯合舉辦之
復旦大學－BI挪威商學院工商管理學碩士學位。
董事、 監事及高級管理層履歷
杭州泰格醫藥科技股份有限公司57
監事
張炳輝先生，62歲，現為監事會主席。張先生於2020年4月獲委任為非職工代表監事。張先生於2010年9月至2017年6月在
本公司的前身杭州泰格醫藥科技有限公司及本公司擔任獨立董事。張先生主要負責監督本集團的財務以及監督董事和高級
管理層。
張先生於2015年5月至2020年6月任中交通力建設股份有限公司（其股份於新三板上市，股份代號：870958）獨立董事；
2016年10月至2021年11月任吉艾科技集團股份公司（深圳證券交易所上市公司，股份代號：300309）獨立董事；2017年12
月至2020年12月任北京尚睿通教育科技股份有限公司（其股份於新三板上市，股份代號：835971）獨立董事；2018年7月至
今任成都康華生物製品股份有限公司（深圳證券交易所上市公司，股份代號：300841）獨立董事；2019年2月起任蘇州澤璟
生物製藥股份有限公司（上海證券交易所上市公司，股份代號：688266）獨立董事；2020年12月起任江蘇亞虹醫藥股份有
限公司（上海證券交易所上市公司，股份代號：688176）獨立董事。
張先生曾任瑞華會計師事務所（前身為國富浩華會計師事務所）執業會計師。張先生於1993年12月獲得中央黨校函授學院經
濟學證書。張先生於1998年12月獲山東省人事廳認可為持牌高級會計師。張先生已於2013年5月獲得中國註冊會計師協會
的非執業會員資格證書。
陳智敏女士，65歲，現為監事。陳女士於2020年4月獲委任為股東監事。陳女士於2015年12月加入本公司，獲委任為獨立
非執行董事，並於2020年4月辭任獨立非執行董事。陳女士主要負責監督本集團的財務以及監督董事和高級管理層。
陳女士曾任浙江天健東方工程投資諮詢有限公司高級顧問、浙江省註冊會計師協會常務理事、浙江省建設工程造價管理協
會副會長。
陳女士於1996年5月至2000年1月，任浙江浙經資產評估所所長；2000年1月至2009年2月，任浙江浙經資產評估有限公司
董事長兼總經理；2009年2月至2015年4月，任浙江天健東方工程投資諮詢有限公司總經理；2015年5月至2020年3月，任
浙江佐力藥業股份有限公司獨立董事；2015年5月至2018年5月，任浙江天健東方工程投資諮詢有限公司高級顧問；2016
年6月至2023年7月1日，任浙江偉星實業發展股份有限公司（深圳證券交易所上市公司，股份代號：002003）獨立董事。彼
現任浙江財通資本投資有限公司外部董事，杭州泰格醫藥科技股份有限公司監事，浙江迦南科技股份有限公司（深圳證券交
董事、 監事及高級管理層履歷
二零二四年度報告 58
易所上市公司，股份代號：300412）、杭州宏華數碼科技股份有限公司（上海證券交易所上市公司，股份代號：688789）、
桐昆集團股份有限公司（上海證券交易所上市公司，股份代號：601233）以及杭州巨星科技股份有限公司（深圳證券交易所
上市公司，股份代號：002444）獨立董事。第九屆、第十屆、第十一屆浙江省政協委員，第十一屆、第十二屆杭州市民建
委員。
樓文卿女士，33歲，為職工代表監事。樓女士於2022年8月獲委任為職工代表監事。樓女士於2022年2月加入本公司內控
內審部，從事公司內部審計工作，現擔任本公司審計專員。樓女士主要負責監督本集團的財務以及監督董事和高級管理
層。樓女士於2015年10月至2016年12月在中財招商集團擔任風控專員。彼於2016年12月至2021年11月擔任杭州市軍卿投
資有限公司總經理，並於2021年12月至2022年2月擔任浙江省海港陸港空港信息港運營商聯合會聯盟幹事。樓女士於2014
年6月獲得中國計量大學現代科技學院工商管理學士學位及於2015年10月獲得倫敦大學皇家霍洛威學院企業家管理碩士學
位。
高級管理層
曹曉春女士，56歲，為執行董事、聯合創始人兼總經理。有關曹女士的履歷，請參閱本節「執行董事」。
吳灝先生，58歲，為執行董事兼聯席總裁。有關吳先生的履歷，請參閱本節「執行董事」。
聞增玉先生，45歲，我們的執行董事、執行副總裁兼首席運營官。有關聞先生的履歷，請參閱本節「執行董事」。
楊成成女士，51歲，於2022年9月加入本公司，現為本公司主管會計負責人。在加入本公司前，彼曾先後在普華永道擔任
高級審計師，奧的斯機電電梯有限公司（前稱杭州西子奧的斯股份有限公司）擔任助理財務總監，西子電梯集團有限公司擔
任財務總監，百大集團股份有限公司（其股份於上海證券交易所上市，股份代號：600865）擔任董事、財務總監、投資總
監，派斯雙林生物製藥股份有限公司擔任財務總監，浙江民營企業聯合投資股份有限公司擔任董事總經理、財務總監、風
控和投後負責人等管理崗位。楊女士熟悉境內外會計及稅務準則，擅長財務、稅務、風控及運營管理，擁有超過20年的財
務管理及上市公司投融資和資本運作經驗。楊女士持有浙江大學工商管理碩士學歷。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司59
董事會欣然於本年報中呈列此份企業管治報告（「企業管治報告」）。
願景、使命及價值觀
我們的使命是服務創新，共築健康，致力於通過推進有臨床價值的創新產品早日上市，為世界各地的患者和醫生提供好的
治療手段，從而促進人類健康。
我們奉行「正直誠信、開放包容、協作負責、專業創新」的價值觀，致力達致成為公認的全球領先合同研究機構的願景。
在董事會領導下，本公司向我們的員工及持份者傳達該等願景、使命及價值觀，同時將其融入本集團的日常運營。考慮到
不同情況下的企業文化，董事會認為本集團的文化、宗旨、價值觀及策略貫徹一致。
企業管治常規
本公司深明良好企業管治對提高本公司管理及維護股東整體利益的重要性。本公司已根據上市規則附錄C1所載企業管治守
則第2部分的原則及守則條文採納企業管治常規，作為其本身的企業管治常規守則。
董事會認為，於報告期間，本公司已遵守年內有效的企業管治守則第2部分的守則條文。董事會將繼續檢討及監察本公司
的企業管治常規守則，以維持高水平的企業管治。
董事的證券交易
本公司已採納標準守則作為董事、監事及本集團高級管理人員買賣本公司證券的行為守則，而該等董事、監事及高級管理
人員因其職務或僱傭關係而可能擁有有關本集團或本公司證券的內幕消息。
於2024年1月29日及2024年2月1日，由於本公司的股價當時大幅下跌，本公司執行董事兼總經理曹曉春女士按照安信證券
資產管理有限公司（「安信證券」）的要求將合共5,000,000股A股上市股份抵押予安信證券（「抵押」），作為安信證券向其提供
貸款以方便其個人財務安排的附加抵押品。就抵押而言，曹曉春女士處於被動地位。董事（受抵押影響的曹曉春女士除外）
信納，抵押乃於特殊情況（定義見標準守則規則）下發生，應獲准許。
本公司已就遵守標準守則向全體董事及監事作出具體查詢且並不知悉董事及監事於報告期間有任何違反標準守則的情況。
企業管治報告
二零二四年度報告 60
董事會
本公司由一個高效董事會領導，董事會負責監督本集團的業務、戰略決策及表現，並以本公司的最佳利益客觀地作出決策。
董事會應定期審閱各董事向本公司履行其職責時須做出的貢獻，以及董事是否為履行其職責投入足夠時間。
董事會組成部分
截至2024年12月31日止年度及直至本年報日期，董事會由七名董事組成，包括四名執行董事及三名獨立非執行董事，詳情
如下：
執行董事
葉小平博士（主席）
曹曉春女士
吳灝先生
聞增玉先生
獨立非執行董事
廖啟宇先生
袁華剛先生
劉毓文女士（於2024年3月21日獲委任）
楊波博士（於2024年3月21日辭任）
劉毓文女士於2024年3月21日獲委任為獨立非執行董事，彼於2024年4月3日已根據上市規則第條獲取法律建議並確
認其了解作為本公司董事的責任。
董事的履歷資料載於本年報「董事、監事及高級管理層履歷」一節，且董事的關係於各董事的履歷中披露。
除「董事、監事及高級管理層履歷」一節所載各董事之間關係外，各董事之間並無存在財務、業務、家庭或其他相關資料╱
相關關係。
主席及行政總裁
守則條文第條規定，董事會主席與行政總裁的角色應分開，不應由同一人擔任。
本公司董事會主席（「主席」）及總經理（「總經理」）分別由葉小平博士及曹曉春女士擔任，因此我們已遵守守則條文第
條。主席與總經理的職責分工已清楚界定。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司61
董事會（續）
獨立非執行董事
於報告期間，董事會一直遵守上市規則有關委任三名獨立非執行董事（成員人數最少佔董事會三分之一），而其中一名獨立
非執行董事具備合適專業資格或會計或相關財務管理專業知識的規定。
本公司已接獲各獨立非執行董事根據上市規則第條載列的獨立性指引就其獨立性而發出的年度確認書。本公司認為全
體獨立非執行董事均為獨立人士。
本公司已建立以下機制，確保董事會可獲得獨立意見及建議：
• 設立適當的董事會及董事會委員會架構，包括有關獨立非執行董事（「獨立非執行董事」）的委任及任期規定；
• 在甄選及推薦董事候選人時，提名委員會應考慮獨立非執行董事候選人是否符合上市規則的獨立性要求；
• 主席至少每年與獨立非執行董事在其他董事缺席的情況下舉行會議；
• 董事會可尋求獨立專業意見，費用由本公司承擔，確保其在履行職責時能夠獲得準確及相關的專業意見；
• 各董事會委員會的職權範圍表明彼等有權委聘獨立專業顧問，費用由本公司承擔；及
• 每年對董事會及董事會委員會進行有效性檢討，並就獨立外部建議的質量及可行性尋求成員反饋。
於報告期間，主席在其他董事缺席的情況下與獨立非執行董事舉行了1次會議，討論本公司策略、董事貢獻及獨立意見。
董事會將每年檢討上述機制的實施情況及有效性。
委任及重選董事
本公司董事（包括獨立非執行董事）須於本公司股東大會上選舉，任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。
董事會任期為三年。根據組織章程細則，董事可連選連任。
企業管治報告
二零二四年度報告 62
董事會（續）
董事的責任
董事會應承擔領導及控制本公司的責任，並共同負責指導及監督本公司的事務。
董事會直接或透過其委員會間接領導及指導管理層，制定策略並監督其實施，監察本集團的營運及財務表現，並確保建立
健全的內部監控及風險管理制度。
所有董事（包括獨立非執行董事）均為董事會提供了廣泛而寶貴的業務經驗、知識及專業知識，供其以高效及有效方式運作。
獨立非執行董事負責確保本公司擁有高水平的監管報告，並在董事會內提供平衡，以就企業行動及營運作出有效的獨立判
斷。
所有董事均可及時全面查閱本公司的所有資料，並可在適當情況下，要求本公司提供獨立專業意見以履行彼等對本公司的
責任，費用由本公司承擔。
董事應當向本公司披露其擔任的其他職位的詳情。
董事會須保留有關政策、策略及預算、內部監控及風險管理、重大交易（尤其是可能涉及利益衝突的交易）、財務資料、董
事委任及本公司其他重大營運事宜的決策。與執行董事會決策、指導及協調本公司日常營運及管理有關的責任已轉授予管
理層。
本公司已就董事及高級管理層因公司活動而遭受的任何法律行動安排適當的董事及高級職員責任保險保障。
董事的持續專業進修
董事須密切留意監管發展及變化，以有效履行其職責，確保彼等對董事會作出知情及切合所需的貢獻。
每名新任董事將於其首次獲委任時獲得正式、全面及切合個人需要的就職指導，以確保對本公司的業務及營運有恰當認
識，且對上市規則及相關法律規定下的董事職責及責任有充分認識。
董事應參與合適的持續專業進修，以增進其知識及技能。本公司會為董事安排內部簡報會，並在適當情況下向董事提供有
關課題的閱讀材料。鼓勵所有董事參加相關培訓課程，費用由本公司承擔。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司63
董事會（續）
董事的持續專業進修（續）
截至2024年12月31日止年度，所有董事均參加有關董事及高級管理層各自責任的培訓課程。此外，本公司已向董事提供相
關閱讀材料（包括法律及監管方面的最新資料）以供彼等參考及研究。
截至2024年12月31日止年度，董事就董事職責及監管及業務發展獲得的持續專業發展記錄概述如下：
董事 培訓類型附註
執行董事
葉小平博士 A/B
曹曉春女士 A/B
吳灝先生 A/B
聞增玉先生 A/B
獨立非執行董事
廖啟宇先生 A/B
袁華剛先生 A/B
劉毓文女士（於2024年3月21日獲委任） A/B
楊波博士（於2024年3月21日辭任） 不適用
附註：
培訓類型
A： 參加培訓課程，包括但不限於簡介會、研討會、會議及研習會
B： 閱讀有關新聞警報、報章、期刊、雜誌及有關刊物
董事會成員多元化政策
董事會已採納董事會成員多元化政策（「董事會成員多元化政策」），以提高董事會的效能及維持高水平的企業管治。董事會
成員多元化政策訂明甄選董事會成員的準則，包括但不限於性別、年齡、文化及教育背景及專業經驗。在釐定董事會的最
佳組成時，本公司亦計及董事會成員多元化裨益，而並非專注於單一多元化方面。最終的決定將根據獲選候選人的優點及
將為董事會作出的貢獻而作出。提名委員會將就達致董事會成員多元化之可計量目標進行討論及作出協定，並向董事會作
出推薦意見以供採納。於任何特定時間，董事會可尋求改善其多元化的一個或以上方面，並據此衡量進展。本公司旨在維
持未來幾年與本公司業務增長相關的董事會多元化觀點之適當平衡並將繼續尋找機會增加女性董事會成員的比例。
企業管治報告
二零二四年度報告 64
董事會（續）
董事會成員多元化政策（續）
本集團亦已採取並將繼續採取措施，推動員工隊伍各個層面的多元化。所有合資格僱員均享有平等的僱傭、培訓及職業發
展的機會，並無歧視。截至2024年12月31日，本集團僱員約83%為女性及2024年新加入僱員中50%以上為女性。有關本
集團性別比例及達致性別多元化的目標以及相關權利及利益的更多詳情，連同相關數據，請參閱本公司2024泰格醫藥可持
續發展報告暨環境、社會及企業管治報告。
我們的董事擁有均衡的知識及技能組合，包括在業務管理、醫療臨床研究、科學研究、生物統計、財務管理及會計等方面
的知識及經驗。他們在醫學、免疫學、生物統計學、藥學、科學、藥理學、機械工程、商業管理、法律、國際銀行及金融
等多方面取得學位。董事會成員多元化政策的推行效果顯著，從兩名女性及五名男性董事中，有不同行業及領域的經驗可
見一斑。董事認為我們的董事會符合董事會成員多元化政策的要求。
提名委員會負責檢討董事會的多元化。提名委員會將每年監察及考核董事會成員多元化政策的實施情況，以確保董事會持
續有效。提名委員會已於報告期間檢討董事會成員多元化政策並認為其有效。
提名政策
提名委員會的主要職責為就董事及管理人員的任命作出推薦，並就甄選準則及程序提出建議。
本公司已採納提名政策，訂明識別及建議候選人供委任或重新委任董事的目的、選擇標準及提名程序。
於報告期間，劉毓文女士於2024年3月21日獲委任為獨立非執行董事。
董事會委員會
董事會已成立五個委員會，分別為審計委員會、薪酬與評核委員會、提名委員會、戰略發展委員會及合規、環境、社會及
公司治理管理委員會，以監督本公司的特定事務。
本公司所有董事會委員會均以書面訂明其職權範圍，明確處理其權力及職責。董事會委員會（合規、環境、社會及公司治理
管理委員會除外）的職權範圍登載於本公司網站及聯交所網站，並可應股東要求提供。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司65
董事會委員會（續）
審計委員會
於2024年12月31日，審計委員會由三名獨立非執行董事（即廖啟宇先生、劉毓文女士及袁華剛先生）組成。楊波博士於
2024年3月21日辭任審計委員會成員，而劉毓文女士於2024年3月21日獲委任為審計委員會成員。廖啟宇先生為審計委員
會主席。
審計委員會的職權範圍不遜於企業管治守則所載的條款，並符合中國相關法律及法規。
審計委員會的主要職責包括但不限於：
• 處理與本公司外聘核數師的關係；
• 審閱本公司的財務資料；
• 監察本公司的財務報告系統、風險管理及內部監控系統；
• 審閱內部審核職能的效力；
• 檢討及監察企業管治職能；及
• 董事會授權的其他事宜。
審計委員會於報告期間舉行了4次會議，以審閱年度財務業績及報告、中期財務業績及報告、有關財務報告、營運及合規
控制的重大事項、本集團風險管理及內部監控系統及內部審核職能的有效性。
審計委員會會議的出席記錄載於「董事及委員會成員出席記錄」。
薪酬與評核委員會
薪酬與評核委員會由兩名獨立非執行董事組成，即袁華剛先生及廖啟宇先生，及一名執行董事曹曉春女士。袁華剛先生為
薪酬與評核委員會主席。
薪酬與評核委員會的職權範圍不遜於企業管治守則所載的條款，並符合中國相關法律及法規。
企業管治報告
二零二四年度報告 66
董事會委員會（續）
薪酬與評核委員會（續）
薪酬與評核委員會的主要職責包括但不限於：
• 根據其他有關公司董事及高級管理層的主要範疇、職責、重要性及薪酬水平，制定薪酬計劃或建議；就本公司董事及
高級管理層的整體表現評估及薪酬管理制度及架構向董事會提出建議，並就制訂薪酬政策制訂正式及具透明度的程序
向董事會提出建議；
• 根據董事會的企業目標及目標，檢討及批准管理層有關薪酬的建議；
• 建議薪酬計劃或方案包括但不限於表現評估準則、程序及關鍵評估制度，以及主要獎勵計劃及處罰制度與系統；
• 在董事會的授權下，決定個別執行董事及高級管理層成員的薪酬待遇，或就個別執行董事及高級管理層成員的薪酬待
遇向董事會提出建議，包括實物利益、退休金權利及賠償付款，包括喪失或終止職務或委任的任何賠償；
• 就非執行董事的薪酬向董事會提出建議；
• 考慮同行公司支付的薪金、投入時間及責任，以及本集團內其他職位的僱用條件；
• 檢討及批准與執行董事及高級管理層因離職或終止職務或委任有關的應付賠償，以確保有關賠償須與合約條款一致，
或倘賠償與合約條款不符，則確保屬公平合理，且不會過高；
• 檢討及批准有關董事因行為失當而被解僱或罷免的賠償安排，確保有關安排符合合約條款，或倘有關賠償與合約條款
不符，確保屬公平合理；
• 確保概無董事或其任何聯繫人參與釐定其本身的薪酬；
• 對本公司董事（非獨立董事）及高級管理層的表現進行年度績效評估；
• 監督本公司薪酬制度的實施；
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司67
董事會委員會（續）
薪酬與評核委員會（續）
• 檢討及╱或批准與上市規則第17章項下的股份計劃有關的事宜；及
• 董事會授權的其他事項。
有關董事薪酬政策的詳情，請參閱本年報「董事、監事及高級管理層薪酬」。
薪酬與評核委員會於報告期間舉行了1次會議，就本公司的薪酬政策及架構、董事及高級管理層的薪酬待遇及其他相關事
宜進行檢討並向董事會提出建議，評估執行董事的表現、批准執行董事的服務合約條款，並審議《關於公司董事薪酬及津貼
標準的議案》。
薪酬與評核委員會會議的出席記錄載於「董事及委員會成員出席記錄」。
截至2024年12月31日止年度，有關高級管理層按級別劃分的薪酬詳情載列如下：
薪酬範圍（人民幣元） 人數
零至1,000,000 0
1,000,001至3,000,000 4
3,000,001至5,000,000 0
提名委員會
於2024年12月31日，提名委員會由兩名獨立非執行董事（即劉毓文女士及廖啟宇先生）及一名執行董事（即聞增玉先生）組
成。楊波博士於2024年3月21日辭任提名委員會主席，而劉毓文女士則於2024年3月21日獲委任為提名委員會主席。
提名委員會的職權範圍不遜於企業管治守則所載的條款，並符合中國相關法律及法規。
企業管治報告
二零二四年度報告 68
董事會委員會（續）
提名委員會（續）
提名委員會的主要職責包括但不限於：
• 每年檢討董事會的結構、人數及組成（包括技能、知識及經驗），並根據本公司的營運、資產規模及股權架構向董事會
提出董事會規模及組成的建議；提名委員會在考慮董事會的組成時，應確保執行及非執行董事（包括獨立董事）的組成
平衡，並從多個方面考慮董事的多元化，包括但不限於性別、年齡、文化背景及教育背景以及董事的專業經驗；發展
及檢討有關董事會成員多元化的政策；
• 檢討並就董事及管理人員的挑選準則及程序向董事會提出建議；
• 對董事及管理人員進行廣泛搜尋，以物色合資格的候選人；
• 審核董事（包括獨立董事）及管理人員候選人並提出建議；
• 審核其他須向董事會推薦的高級管理人員的人選，並提出建議；
• 就董事（特別是主席）及總經理的委任或重新委任以及繼任計劃向董事會提出建議；
• 檢討獨立董事的獨立性；及
• 董事會授權的其他事項。
於評估董事會組成時，提名委員會將考慮本公司董事會成員多元化政策所載的各方面及因素，包括但不限於性別、年齡、
文化及教育背景、專業資格、技能、知識及行業及地區經驗等。提名委員會將於有需要時討論及協定可計量的目標，以達
致多元化，並建議董事會採納。
在物色及挑選合適人選出任董事時，提名委員會會考慮候選人的品格、資歷、經驗、獨立性、時間投入及其他有關準則，
以配合企業策略及達致董事會成員多元化，並在適當情況下向董事會作出推薦建議。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司69
董事會委員會（續）
提名委員會（續）
董事、管理人員的選任程序如下：
(1) 提名委員會應積極與本公司有關部門進行交流，研究本公司對新董事、管理人員的需求情況，並形成書面材料；
(2) 提名委員會可在本公司、控股（參股）企業內部以及人才市場等廣泛搜尋董事、經理人選；
(3) 提名委員會應搜集初選人的職業、學歷、職稱、詳細的工作經歷、全部兼職等情況，形成書面材料；
(4) 徵求被提名人對提名的同意，否則不能將其作為董事、經理人選；
(5) 召集提名委員會會議，根據董事、經理的任職條件，對初選人員進行資格審查；
(6) 在選舉新的董事和聘任新的經理人員前一至兩個月，向董事會提出董事候選人和新聘經理人選的建議和相關材料；
(7) 根據董事會決定和反饋意見進行其他後續工作。
截至2024年12月31日止年度，提名委員會舉行了1次會議，以補選公司第五屆董事會獨立非執行董事。
提名委員會會議的出席記錄載於「董事及委員會成員出席記錄」。
戰略發展委員會
於2024年12月31日，戰略發展委員會由兩名執行董事葉小平博士及吳灝先生以及兩名獨立非執行董事劉毓文女士及袁華剛
先生組成。楊波博士於2024年3月21日辭任戰略發展委員會委員職務，劉毓文女士於2024年3月21日獲委任為戰略發展委
員會委員。葉小平博士擔任戰略發展委員會主席。
戰略發展委員會的職權範圍須符合中國相關法律法規。
企業管治報告
二零二四年度報告 70
董事會委員會（續）
戰略發展委員會（續）
戰略發展委員會的主要職責包括但不限於：
• 為就本集團長期發展規劃、業務目標及發展戰略進行研究並提出建議；
• 就本公司業務戰略，包括但不限於產品戰略、市場戰略、營銷戰略、研發戰略、人才戰略進行考量並提出建議；
• 就本公司重大戰略投資與融資方案進行考量並提出建議；
• 對本公司重大資本營運及資產管理項目進行審議並提出建議；
• 對其他影響本公司發展的其他重大事項進行考量並提出建議；
• 對以上事項的實施進行跟蹤監測；及
• 對董事會授權的其他事宜提出建議。
截至2024年12月31日止年度，戰略發展委員會舉行了1次會議，以審議關於對外投資暨關聯交易的議案。
戰略發展委員會會議的出席記錄載於「董事及委員會成員出席記錄」。
合規、環境、社會及公司治理管理委員會
合規、環境、社會及公司治理管理委員會應由至少三名成員組成，其中包含至少一名董事。合規、環境、社會及公司治理
管理委員會的非董事成員由本公司從事合規、環境、社會及企業管治事宜的管理人員擔任。合規、環境、社會及公司治理
管理委員會由八名成員組成，其中包括一名執行董事曹曉春女士，及七名本公司管理人員吳灝先生、聞增玉先生、宮蕓潔
女士、彭沂非先生、楊成成女士、崔傑先生及劉陸洋先生。曹曉春女士為合規、環境、社會及公司治理管理委員會主席。
合規、環境、社會及公司治理管理委員會的職權範圍不遜於企業管治守則所載的條款，並符合中國相關法律及法規。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司71
董事會委員會（續）
合規、環境、社會及公司治理管理委員會（續）
合規、環境、社會及公司治理管理委員會的主要職責包括但不限於：
• 制訂本集團合規、環境、社會及企業管治管理方針、目標、策略及架構，以確保其符合本集團需要及遵守法律、法
規、監管規定及國際標準；
• 定期檢討本集團合規、環境、社會及企業管治相關目標的表現，並就改善表現所採取的行動提供建議；
• 識別並評估本集團合規、環境、社會及企業管治風險和機遇及其對本公司業務的實質性影響，建立本公司內部管理架
構及管控體系並檢討其有效性及充分性；
• 確保將合規、環境、社會及企業管治因素納入管理及業務決策流程；
• 定期檢視本集團與利益相關方的溝通渠道及方式，確保相關政策的有效性；
• 編製本集團年度環境、社會及企業管治報告，持續提高信息披露的質量，並提出完善信息披露的行動建議；
• 檢視並評估合規、環境、社會及公司治理管理委員會的表現及職權範圍，以確保該委員會的運作能發揮最大成效，並
提出合理的變動建議以供董事會批准；及
• 由本公司最高管理者或董事會授權的其他事宜。
本公司發佈了《泰格醫藥環境、社會及企業管治(ESG)規範》，包括反貪污的商業準則、員工權益、客戶權益、環境保護及社
會公益等維度，覆蓋重點行業及本公司環境、社會及企業管治管理事宜，以完善本公司在環境、社會及企業管治事宜上的
決策與行為方式。
合規、環境、社會及公司治理管理委員會於報告期間舉行了2次會議，以審議通過2023年泰格醫藥可持續發展報告暨環
境、社會及公司治理報告，確認環境管理目標的實現，更新ESG工作組和各合規工作組的職責，討論員工權利、商業道德
和合規方面的相關提案，為ESG管理提供決策支援。
合規、環境、社會及公司治理管理委員會會議的出席記錄載於「董事及委員會成員出席記錄」。
企業管治報告
二零二四年度報告 72
董事會委員會（續）
企業管治職能
董事會負責履行企業管治守則所訂明的職能。
於報告期間，董事會已審查本公司的企業管治政策及常規、董事及高級管理層的培訓及持續專業發展、本公司有關遵守法
律及監管要求、遵守標準守則及書面僱員指引，以及本公司遵守企業管治守則的政策及常規及於本企業管治報告披露的資
料。
董事及委員會成員出席記錄
各董事在其任期內出席截至2024年12月31日止年度舉行的董事會與董事會委員會會議及本公司股東大會的記錄載於下表：
董事姓名 董事會
審計
委員會
薪酬與評核
委員會 提名委員會
戰略發展
委員會
合規、
環境、
社會及
公司治理
管理委員會
股東
週年大會
臨時
股東大會
A股類別
股東大會及
H股類別
股東大會
葉小平博士 10 不適用 不適用 不適用 1 不適用 1 3 4
曹曉春女士 10 不適用 1 不適用 不適用 2 1 3 4
吳灝先生 10 不適用 不適用 不適用 1 不適用 1 2 4
聞增玉先生 10 不適用 不適用 1 不適用 不適用 1 2 4
楊波博士（於2024年3月21日辭任） 2 不適用 不適用 1 不適用 不適用 不適用 0 不適用
廖啟宇先生 10 4 1 1 不適用 不適用 1 3 4
袁華剛先生 10 4 1 不適用 1 不適用 1 1 2
劉毓文女士（於2024年3月21日獲
委任） 8 4 不適用 不適用 1 不適用 1 1 2
於報告期間，除定期董事會會議外，主席亦與獨立非執行董事舉行會議，而無其他董事出席。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司73
風險管理及內部監控
本公司深知風險管理對我們業務的成功至關重要。我們認為我們所面臨的主要營運風險包括全球合同研究機構市場的整體
市場狀況及監管環境改變、我們提供優質服務的能力、管理預期增長及執行增長策略的能力、在業內競爭以及遵守規章及
行業標準的能力。我們亦面臨一般業務過程中產生的信貸、流動資金、利率及貨幣風險。為應對該等挑戰，我們的審計委
員會負責審查及監督我們的財務申報程序、風險管理及內部監控系統。用於識別、評估及管理重大風險的程序詳情載列如
下。
信息技術及數據安全風險管理
本公司認為信息技術及數據風險管理對營運安全至關重要。我們通常以電子方式收集、分析、存儲及傳輸受試者的數據及
臨床試驗結果，而幾乎所有這些信息均屬機密。我們的IT團隊負責確保對臨床前及臨床數據的使用、維護及保護符合我們
的內部規則以及適用法律法規。我們為IT團隊提供定期培訓，並定期舉行會議以審查我們的信息技術營運，以討論任何問
題或必要的更新。我們的數據保護程序載於內部數據備份政策。我們會定期在單獨的多個安全數據備份系統中備份數據，
以最大程度地減少數據丟失或洩漏的風險，並經常檢查備份系統以確保其正常運行並得到良好維護。我們還在北京、杭
州、上海和嘉興之間建立了Ipsec虛擬專用網絡，並在Amazon Web Services平台上建立了我們的遠程災難恢復中心。因此，
我們通常在系統中保存三個數據副本，以防止數據丟失並增強數據安全性。
財務申報風險管理
我們維持一套與財務申報風險管理相關的會計政策，如財務申報管理政策、預算管理政策、負債政策、財務報表編製政策
以及財務部門及員工管理政策。我們有各種程序和IT系統來實施我們的會計政策，並且財務部門會相應審查我們的管理賬
戶。我們還為財務部門員工提供定期培訓，確保他們了解我們的財務管理及會計政策，並在我們的日常營運中予以嚴格執
行。
人力資源風險管理
我們在中國及海外設定了多項人力資源管理標準操作規範，包括員工管理系統、培訓手冊及人力資源規劃政策。這些措施
旨在減輕我們在招聘不足、員工流失、不遵守勞動法規、員工信息管理及其他方面的風險。
企業管治報告
二零二四年度報告 74
風險管理及內部監控（續）
內部監控
董事會負責制定及維持有效的內部監控系統。於報告期間，我們定期審查及加強我們的內部監控系統。以下為我們已實施
或計劃實施的內部監控政策、措施及程序概要：
我們已就我們業務經營各個範疇（如知識產權保護、環保及職業健康與安全）採用多項措施及程序。我們向僱員提供有關該
等措施及程序的定期培訓，作為我們僱員培訓課程的一部分。我們亦通過我們的現場內部監控團隊，在產品開發過程的每
個階段定期監督該等措施及程序的實施情況。
負責監督我們的企業管治的董事在我們法律顧問協助下，將定期審查我們遵守所有相關法律法規的情況。
• 我們已設立審計委員會，其應(i)就外部核數師的委任及免職向董事提出推薦建議；(ii)審查我們的財務報表及監督財務
申報和內部審計；及(iii)監督我們的風險管理及內部監控程序。
• 我們對銷售及營銷活動的銷售人員及分銷商制定嚴格反貪污政策。我們亦進行監控以確保我們的營銷人員遵守適用的
推廣及廣告規定，包括推廣我們的產品用於未獲批准用途或患者群體（亦稱為非適應症使用）方面的限制以及行業贊助
科教活動方面的限制。
• 上市後我們將會繼續向美國、韓國及我們目前營運或日後可能營運所在其他司法權區的律師事務所尋求意見，以緊貼
當地適用法律法規。我們將持續安排外部法律顧問按需要不時及╱或任何合適的獲認證機構提供各種培訓，讓董事、
高級管理層及相關僱員了解我們目前營運或日後可能營運所在司法權區的最新法律法規。
本公司已制定其披露政策，為本公司董事、高級職員、高級管理層及相關僱員提供處理機密資料、監控資料披露及回覆查
詢的一般指引。
本公司已實施控制程序，以確保嚴禁未經授權存取及使用內部資料。董事會知悉其根據上市規則須公佈任何內幕消息的責
任。
董事會確認其對風險管理及內部監控系統的責任，並審查該等風險管理及內部監控系統的效能。該等系統旨在管理而非消
除未能達致業務目標的風險，且僅可就重大錯誤陳述或損失提供合理而非絕對的保證。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司75
風險管理及內部監控（續）
內部監控（續）
本公司已設立內部審核職能，旨在通過採用系統規範化的方法以評估及改善本集團風險管理及內部監控制度的效能，解決
重大內部監控缺陷，幫助本公司完成目標。
董事會已每年審查本集團內部審核系統以及風險管理及內部監控系統的效能，包括本公司在上述系統的資源、員工資歷及
經驗以及本公司會計、內部審核及財務申報職能是否足夠，以及員工培訓課程及預算是否充足。
於報告期間，本公司修訂了內部審核政策。
於報告期間，董事會透過審閱截至2024年12月31日止年度的財務、運營及合規控制等所有重大控制，認為本集團的風險管
理及內部監控系統屬有效及足夠，以及本公司的內部審核職能屬有效。董事會亦認為本公司的財務申報及上市規則合規程
序屬有效。董事會將每年審閱本公司的風險管理及內部監控系統。
舉報政策
本公司已採納舉報政策，以促進高水平的企業管治標準及遏制不當行為。該政策旨在鼓勵及支持本集團各級僱員以及與本
公司有業務往來的人士（如客戶及供應商）以保密方式向本公司報告任何有關本集團的疑似或實際不當行為或舞弊行為。
就舉報行為而言，本公司規定了嚴格的舉報人保護措施並完善保護制度。通過電話加密等方式對舉報人個人信息及其提供
的資料嚴格保密，並定期關注舉報人情況，避免其因舉報或作證而遭受打擊報復。一旦核實舉報人被打擊報復，公司將從
嚴處理涉事人員，並適時採取法律措施。
董事會授權審計委員會負責確保作出適當安排，以就提出的任何事項進行公平及獨立調查，並採取適當的後續行動。
企業管治報告
二零二四年度報告 76
風險管理及內部監控（續）
反貪污政策
我們制定並嚴格執行反賄賂與反貪污政策。於報告期間，本公司發佈了《泰格醫藥環境、社會及企業管治規範》，涵蓋反貪
污的商業準則、員工權益及客戶權益等事項，體現本集團對賄賂及貪污的零容忍態度，協助員工識別可能導致或可能被牽
涉入貪污或不道德商業行為的情況，從而避免作出該等屬明確禁止的行為，並於有需要時迅速尋求指引。我們還在《泰格醫
藥員工行為準則》中對包括反貪污的商業道德作出明確要求，嚴格規範所有員工（包括正式員工、合同工、實習生以及代表
泰格醫藥開展業務的個人）的行為。我們對反貪污議題開展嚴格管理。
全體董事會及監事會成員、高級管理成員以及總監以上級別員工均需簽署《泰格醫藥利益衝突聲明》，明確承諾杜絕以任何
形式接受、索取與泰格醫藥有業務關聯的任何單位逾越普通商務禮儀的禮贈與酬勞。2024年，我們向所有員工（包括正式
員工、合同工及實習生）開展了反貪污與商業道德培訓。
作為反貪污風險控制的重要環節，我們強化採購環節對供應商反貪污的管理。我們採取具體行動促使我們的供應商成為我
們商業道德的重要一環。我們要求供應商簽訂《泰格醫藥供應商行為準則》及《反賄賂反貪污承諾》。我們亦要求彼等遵守有
關反貪污的行為準則。
此外，我們還設置官網、舉報熱線、舉報郵箱等多種合規舉報路徑，成立工作小組對每項舉報進行調查評估，並根據調查
結果進行處理。
董事有關財務報表的責任
董事確認彼等有責任編製本公司於截至2024年12月31日止年度的財務報表。
董事並不知悉任何與可能對本公司持續經營能力構成重大疑問的事件或情況有關的重大不確定因素。
本公司獨立核數師關於其就財務報表的申報責任的聲明載於獨立核數師報告。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司77
核數師酬金
截至2024年12月31日止年度，向本集團外部核數師（立信會計師事務所（特殊普通合夥））已支付或應支付的酬金載列如下：
已提供服務 已付╱應付費用
人民幣
審核服務 5,290,000
截至2024年12月31日止年度，外聘核數師未提供任何非審核服務。
公司秘書
截至2024年12月31日止年度，方圓企業服務集團（香港）有限公司總監翁美儀女士（「翁女士」）為本公司公司秘書。何燕群女
士於2024年6月18日辭任本公司公司秘書。翁女士於2024年6月18日獲重新提名為公司秘書。本公司的主要企業聯絡人為
董事會秘書李曉日女士。
翁女士於截至2024年12月31日止年度已遵守上市規則第條，接受不少於15小時的相關專業培訓。
所有董事均可獲得公司秘書就企業管治及董事會常規相關事宜的意見及服務。
股東權利
為保障股東的利益和權利，在股東大會上提呈的所有決議案，將根據上市規則以投票方式表決，投票結果將於每次股東大
會後在本公司及聯交所網站刊登。
召開股東大會
股東週年大會須每年（於上一財政年度結束後六個月內）召開一次。倘發生下列任何一項情形，則須在兩個月內召開臨時股
東大會：
• 董事人數少於中國公司法規定最低人數，或組織章程細則所規定人數的三分之二；
• 本公司未彌補虧損達實收股本總額的三分之一；
• 單獨或合共持有10%以上股份的股東以書面形式要求召開該會議；
• 董事會認為召開臨時股東大會屬必要；
• 監事會提議召開臨時股東大會；及
• 法律、行政法規、部門規章、規範性文件、股票上市地證券交易所的上市規則或本章程細則規定的其他情形。
企業管治報告
二零二四年度報告 78
股東權利（續）
召開股東大會（續）
股東大會須由董事會召開，由主席主持。倘主席不能履行職務或不履行職務，由半數以上董事共同提名的一名董事主持會
議。
監事會自行召開的股東大會，由監事會主席主持。倘監事會主席不能履行職務或不履行職務，由半數以上監事共同推舉的
一名監事主持會議。
股東自行召開的股東大會，由召開人推舉代表主持。倘因任何理由，股東無法推舉代表主持，應當由股東中擁有最多表決
權股份的股東（包括股東代理人，但香港中央結算代理人除外）主持會議。
於股東大會提呈議案
單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開十日前提出臨時提案並書面提交股東大會召集人。董事
會須於收到提案後兩日內發出股東大會補充通知，公告臨時提案的內容。
臨時提案的內容須屬股東大會職權範圍，有明確議題和具體決議事項，並且符合法律、行政法規、公司股份上市地證券交
易所的上市規則和組織章程細則的有關規定。
有關股東候選人的提名程序，請參閱本公司網站（）。
向董事會作出查詢
為向董事會作出任何查詢，股東可監管本公司營運，並相應提出建議及查詢。
聯絡資料
股東可以將其上述查詢或要求寄交本公司，地址為香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓（註明收件人為董事會╱公
司秘書）。
為免生疑問，股東須將妥善簽署的書面要求、通知或聲明或查詢（視情況而定）的正本存放於及寄發至上述地址，並須提供
彼等全名、聯絡詳情及身份，以便本公司可回覆。股東資料可能根據法律規定而予以披露。
企業管治報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司79
與股東及投資者之溝通╱投資者關係
本公司認為，與股東有效溝通對加強投資者關係及投資者對本集團業務表現及策略之瞭解相當重要。因此，本公司已設立
網站()。網站內載有最新信息、有關本公司業務營運及發展的最新情況、本公司的財務資料、企業
管治常規及其他資料，以供公眾查閱。
本公司致力與股東不斷溝通，尤其是透過股東週年大會及其他股東大會。於股東週年大會，董事（或其代表（如適用））可與
股東會晤，並解答彼等的查詢。
本公司於2024年12月31日（2024年最後一個交易日）的市值為47,145,757,059港元（已發行股本（不包括庫存股份）：
738,168,570股A股，收市價：每股人民幣元及123,124,800股H股，收市價：每股港元）。公眾持股量約為
%。
本公司2024年股東週年大會將於2025年5月30日（星期五）上午十時正假座中國杭州市濱江區聚工路19號盛大科技園A座1樓
會議室舉行。
組織章程細則的變更
於2024年10月8日，本公司根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司章程指引》、《香港聯合交
易所有限公司證券上市規則》和其他相關法律、行政法規及規章對組織章程細則作出若干變更。
本公司最新版本的組織章程細則亦刊載於本公司及聯交所的網站。除上文所披露者外，於整個報告期間組織章程細則並無
其他重大變更。
有關股東的政策
本公司已設有股東通訊政策以確保妥善處理股東之意見及關注事宜。有關該等政策會定期審查以確保其實施及效能。董事
會於報告期間已審查股東通訊政策的落實及成效。經考慮現有的多種通訊及參與渠道，董事會信納於報告期內股東通訊政
策已落實並行之有效。
股息政策
本公司已根據企業管治守則採納有關派付股息的政策，並計及各種因素，包括但不限於（其中包括）本公司的盈利能力、營
運及發展計劃，外部融資環境，資金成本，本公司的現金流量及董事可能認為相關的其他因素。該政策訂明有關支付股息
的多項考慮因素、程序、方法及次數等，旨在為股東提供持續穩定的合理回報，同時確保可維持本公司的業務運作並達致
長期發展目標。於各財政年度末，股息分派將由董事會制定，並須經股東批准後方可作實。
董事會報告
二零二四年度報告 80
董事會欣然呈列該董事會報告連同本集團於報告期之經審核綜合財務報表。
主要業務
本公司為2004年12月25日根據中國法律註冊成立的股份有限公司。本公司於2012年8月17日在深圳證券交易所（股份代
號：300347）完成其A股首次公開發售及上市。本公司已於2020年8月7日在聯交所主板完成其H股的公開發售及上市（股份
代號：3347）。本集團是中國領先的綜合生物製藥研發服務提供商，且全球的影響力正在不斷擴大。本集團主要從事提供
合同研究機構服務。
本公司主要子公司的活動及詳情載於財務報表附註8。本集團截至2024年12月31日止年度按主要業務劃分的收入及經營溢
利分析載於本年報「管理層討論與分析」一節。
業務回顧
本集團於截至2024年12月31日止年度的業務回顧，包括討論本集團面對的主要風險及不明朗因素、使用財務主要表現指標
分析本集團於截至2024年12月31日止年度的表現，以及影響本集團業務的重大事件詳情，以及反映本集團業務未來可能發
展的資料，可參閱本年報「董事長報告書」、「總經理及聯席總裁報告書」、「管理層討論與分析」及「企業管治報告」章節。審
閱及討論構成該董事會報告的一部分。
業績及股息
本集團於報告期間的業績載於本年報的第127至139頁。
董事會建議宣派截至2024年12月31日止年度的末期股息每10股人民幣元（含稅）（即本公司截至本年報日期的已發行股
份總數總金額人民幣百萬元（含稅））。
上述建議須待於本公司應屆股東週年大會（「股東週年大會」）上審議通過後，方可作實。倘分派建議於股東週年大會上獲批
准，預期截至2024年12月31日止年度的末期股息將於股東週年大會後60日內（即於2025年7月31日或之前）派付予股東。有
關本公司暫停辦理股份過戶登記及宣派及派付股息的詳情將適時公佈。
於報告期間，概無股東放棄或同意放棄任何股息的安排。
財務概要
本集團於過去五個財政年度的已刊發業績、資產及負債概要載於本年報第7頁。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司81
物業、廠房及設備
本集團於報告期間的物業及設備變動詳情載於本年報第244至314頁的財務報表附註及16。
環境政策及表現
本集團高度了解環保的重要性，並無發現任何重大違反與其業務有關的所有相關法律及法規，包括環境保護、健康及安
全、工作環境、僱傭及環境。
本集團已就環境保護制定詳細的內部規則，尤其是空氣、水及固體廢物的排放及噪音管制。截至2024年12月31日止年度，
我們並無產生任何特別歸因於環境合規的額外成本。
本公司已於報告期內遵守《環境、社會及管治報告守則》所載的「不遵守就解釋」條文。
有關本集團環境政策及表現的進一步詳情將於本公司與本年報一併刊發的於報告期內的環境、社會及企業管治報告披露。
本公司的2024年環境、社會與公司治理報告中、英文版本已上載於本公司網站 (
announcements)及香港交易所披露易網站()，歡迎瀏覽。如果需要印刷本，可以與本公司聯繫。
本公司的聯繫方式如下：地址：中國杭州市濱江區西興街道聚工路19號8幢20層2001-2010室
公司郵箱：ir@
股本
本公司於報告期內的股本變動詳情載於本年報第222頁財務報表附註。
儲備
本公司於報告期內的儲備變動詳情載於本年報第222頁至223頁財務報表附註。
可供分派儲備
截至2024年12月31日，按中國規例及法規計算的本公司可供分派儲備為人民幣2,百萬元。
董事會報告
二零二四年度報告 82
購買、出售或贖回本公司上市證券
於2024年2月6日，本公司召開第五屆董事會第四次會議通過《關於回購公司股份方案的議案》，據此，本公司批准股份回
購，隨後用於實施A股股權激勵計劃或A股員工持股計劃。股份回購的資金總額不低於人民幣500百萬元，不超過人民幣10
億元。股份回購的價格不超過人民幣元╱股（含人民幣元╱股）。如本公司在回購股份期內實施了派息、送股、
資本公積金轉增股本、股票拆細、縮股、配股及其他除權除息事項，本公司將按照中國證券監督管理委員會及深圳證券交
易所的相關規定調整回購股份價格上限。
於2024年4月12日，根據當前資本市場和本公司實際情況，為進一步提振投資者信心，保障本公司股份回購的順利實施，
董事會召開第五屆董事會第七次會議，據此，對《關於回購公司股份方案的議案》進行以下調整。本次回購股份價格由「不超
過人民幣元╱股（含人民幣元╱股）」調整為「不超過人民幣元╱股（含人民幣元╱股）」，且根據回購價
格上限相應調整回購股份數量。按回購金額上限人民幣10億元、回購價格上限人民幣元╱股進行測算，預計可回購
股份數量約為13,888,888股，約佔本公司於2024年4月12日目前已發行總股本的%；按回購金額下限人民幣500百萬
元、回購價格上限人民幣元╱股進行測算，預計回購股份數量約為6,944,444股，約佔本公司於2024年4月12日目前
已發行總股本的%，具體回購股份的數量以回購期滿時實際回購的股份數量為準。
有關詳情請參閱本公司日期為2024年2月6日及2024年4月12日的公告以及本公司日期為2024年4月10日的通函。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司83
購買、出售或贖回本公司上市證券（續）
於報告期間，本公司通過集中競價交易方式共回購A股股份3,655,200股，佔本公司於本年報日期的已發行股本總額（包括
庫存股份）的%。最高成交價格為人民幣元╱股、最低成交價格為人民幣元╱股，回購均價人民幣元╱
股，成交總金額為人民幣191,146,元（不含交易費用）。報告期間回購詳情如下：
日期
回購A股
股份數量
最高
回購價格
最低
回購價格 總代價
（股） （人民幣元╱股） （人民幣元╱股） （人民幣元）
2024年5月23日 184,600 10,156,
2024年5月24日 301,100 16,558,
2024年5月27日 105,000 5,797,
2024年5月28日 100,000 5,470,
2024年5月29日 268,000 14,265,
2024年5月30日 104,000 5,577,
2024年5月31日 106,000 5,714,
2024年6月3日 203,000 10,817,
2024年6月14日 1,427,500 72,483,
2024年6月17日 190,000 10,179,
2024年6月18日 154,500 8,034,
2024年6月19日 150,000 7,770,
2024年6月20日 157,500 7,969,
2024年7月1日 101,500 4,909,
2024年7月19日 52,500 2,732,
2024年7月22日 50,000 2,708,
除上文所披露者外，於報告期間，本公司或其任何子公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券（包括出售庫存股
份）。截至2024年12月31日，本公司持有3,655,200股A股庫存股份。
優先購買權
組織章程或中華人民共和國法律並無有關優先購買權的任何規定，規限本公司須向現有股東按其持股比率發售新股份。
董事會報告
二零二四年度報告 84
香港首次公開發售所得款項淨額用途
經扣除包銷佣金及本公司就本公司全球發售應付的其他預計開支後，本公司於聯交所上市發行H股的所得款項淨額總計約
為11,百萬港元(1)。
於2022年3月28日，董事會考慮並批准建議變更所得款項用途。本次建議變更所得款項用途，有助於本公司更好地分配其
財務資源，促使本集團把握商機實現可持續發展，並於不久的將來為股東帶來回報。董事會認為，本次變更將有助於本公
司更好地把握國內市場的商機，契合本公司的未來發展策略。本次建議變更所得款項用途已於2022年5月20日召開的2021
年股東週年大會審議通過。有關詳情，請參閱本公司日期為2022年3月28日及2022年5月20日的公告及日期為2022年4月
28日的通函。就於報告期間末未動用所得款項淨額約5,百萬港元，本公司擬按本公司日期為2022年3月28日的公告及
日期為2022年4月28日的通函所述的相同方式及比例使用，並建議根據下表所披露的預期時間表使用未動用所得款項淨額。
2024年8月28日，董事會召開第五屆董事會第十次會議，根據該會議通過的決議，批准重新分配H股發售所得款項淨額的
約20%，金額為2,百萬港元，該款項原分配用於「作為我們全球擴張計劃的一部分，為潛在收購可補足我們現有業務
的具吸引力國內及海外臨床合同研究機構提供資金，以1）進一步加強並豐富我們的服務種類；及2）在全球範圍內拓展業務
並提升在關鍵市場中的實力」，作以下用途：
(i) 約百萬港元或5%的所得款項淨額，用於內生擴展及提升我們在臨床試驗技術服務以及臨床試驗相關服務方面
的服務種類及能力，以滿足國內及海外市場對我們服務不斷增加的需求；
(ii) 約1,百萬港元或10%的所得款項淨額，用於償還我們截至2024年6月30日的若干未償還借款；及
(iii) 約百萬港元或5%的所得款項淨額，用於營運資金及一般企業用途（「再次變更H股發售所得款項用途」）。
再次變更H股發售所得款用途已於2024年10月8日在本公司2024年第三次臨時股東大會（「臨時股東大會」）上獲得批准。有
關詳情請參閱本公司日期為2024年8月28日及2024年10月8日的公告及日期為2024年9月13日的通函。
2025年3月27日，本公司召開第五屆董事會第十四次會議，董事會決議及通過（其中包括）再次變更H股發售所得款項用途
（「2025年再次變更H股發售所得款項用途」），有助於本公司更好地分配其財務資源，促使本集團把握商機實現可持續發
展，並於不久的將來為股東帶來回報。2025年再次變更H股發售所得款項用途須待股東於股東週年大會上以普通決議案批
准後，方可作實。詳情請參閱本公司日期為2025年3月27日的公告。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司85
香港首次公開發售所得款項淨額用途（續）
截至報告期間末，本集團已動用所得款項淨額如下：
招股章程所述所得款項
淨額的原定用途
首次變更H股發售
所得款項用途後的
修訂所得款項淨額
於報告
期間初
尚未動用的
所得款項
淨額
再次變更H股發售
所得款項用途後的
經修訂所得款項淨額
於報告期間
所得款項的
實際用途
截至報告
期間末
所得款項的
累計實際
用途
於報告
期間末
尚未動用的
所得款項
淨額
使用餘下
未動用
所得款項
淨額的
預期時間表
（百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） （百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元）
用於內生擴展及提升我們在臨床試驗技術
服務以及臨床試驗相關服務方面的服務
種類及能力，以滿足海外市場對我們服
務不斷增加的需求
1, 15% – – – – – – – – 不適用
用於內生擴展及提升我們在臨床試驗技術
服務以及臨床試驗相關服務方面的服務
種類及能力，以滿足國內及海外市場對
我們服務不斷增加的需求
– – 1, 15% 15% 1, 自臨時股東大會
批准生效後起
計60個月
用於作為我們全球擴張計劃的一部分，為
潛在收購可補足我們現有業務的具吸引
力海外臨床合同研究機構提供資金
4, 40% – – – – – – – 不適用
用於作為我們全球擴張計劃的一部分，為
潛在收購可補足我們現有業務的具吸引
力國內及海外臨床合同研究機構提供資
金，以1）進一步加強並豐富我們的服務
種類及2）在全球範圍內拓展業務並提升
在關鍵市場中的實力
– – 4, 40% 4, 1, 40% 1, 自臨時股東大會
批准生效後起
計60個月
董事會報告
二零二四年度報告 86
招股章程所述所得款項
淨額的原定用途
首次變更H股發售
所得款項用途後的
修訂所得款項淨額
於報告
期間初
尚未動用的
所得款項
淨額
再次變更H股發售
所得款項用途後的
經修訂所得款項淨額
於報告期間
所得款項的
實際用途
截至報告
期間末
所得款項的
累計實際
用途
於報告
期間末
尚未動用的
所得款項
淨額
使用餘下
未動用
所得款項
淨額的
預期時間表
（百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） （百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元）
用於通過對以創新業務模式營運及具增長
潛力的公司（如生物科技公司、醫療健康
IT公司、醫院、醫療器械及診斷研究公
司）進行少數投資，促進我們生物製藥研
發生態系統發展（包括(i)1,百萬港元
（佔用於投資的所得款項淨額的60%）用
於中國；及(ii)百萬港元（佔用於投
資的所得款項淨額的40%）用於海外市場
2, 20% – – – – – – – – 不適用
用於通過對以創新業務模式營運及具增長
潛力的國內及海外公司（如生物科技公
司、醫療健康IT公司、醫院、醫療器械及
診斷研究公司）進行少數投資，促進我們
生物製藥研發生態系統
發展
– – 20% – – – – – 不適用
用於償還我們截至2020年5月31日的若干未
償還借款
1, 10% 1, 10% – – – – 1, – 不適用
用於償還我們截至2024年6月30日的若干未
償還借款
– – – – – 1, 25% 1, 1, – 自臨時股東大會
批准生效後起
計60個月
香港首次公開發售所得款項淨額用途（續）
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司87
招股章程所述所得款項
淨額的原定用途
首次變更H股發售
所得款項用途後的
修訂所得款項淨額
於報告
期間初
尚未動用的
所得款項
淨額
再次變更H股發售
所得款項用途後的
經修訂所得款項淨額
於報告期間
所得款項的
實際用途
截至報告
期間末
所得款項的
累計實際
用途
於報告
期間末
尚未動用的
所得款項
淨額
使用餘下
未動用
所得款項
淨額的
預期時間表
（百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） （百萬港元） 概約百分比 （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元）
用於通過招募合格的技術及科學專業人員
並開展特定的研發項目，開發先進技術
以提升我們綜合服務的質量及效率，如
雲端虛擬臨床試驗平台及實驗室自動
化、醫療數據平台及現場管理能力
5% 5% – – – – – 不適用
用作營運資金及一般企業用途 1, 10% 1, 10% 1, 20% 自臨時股東大會
批准生效後起
計60個月
總計 11, 100% 9, 100% 5, 4, 100% 2, 6, 2,
附註：
(1) 本公司於聯交所上市後發行H股的所得款項淨額總計為11,百萬港元，包括於超額配股權獲行使前已收取的所得款項淨額約
10,百萬港元以及自超額配發H股發行開支收取的額外所得款項淨額約1,百萬港元。有關超額配股權已於2020年8月29日
獲悉數行使。於截至2020年6月30日止六個月的中期業績報告發佈後，上述金額已於我們編製驗資報告的過程中作出調整，以反映
本公司於扣除已付佣金及其他發售開支後的最終所得款項淨額。驗資報告已經中國證監會審核並批准。
香港首次公開發售所得款項淨額用途（續）
董事會報告
二零二四年度報告 88
董事
於報告期間及直至本報告日期，董事會目前由以下七名董事組成：
執行董事
葉小平博士（董事長）
曹曉春女士（總經理）
吳灝先生（聯席總裁）
聞增玉先生
獨立非執行董事
廖啟宇先生
袁華剛先生
劉毓文女士（於2024年3月21日獲委任）
楊波博士（於2024年3月21日辭任）
監事
於報告期間及直至本報告日期，本公司目前有以下三名監事：
張炳輝先生（主席）
陳智敏女士
樓文卿女士（職工監事）
董事、監事及高級管理層的履歷詳情
本集團董事、監事及高級管理層於本年報日期的履歷詳情載於本年報第53至58頁「董事、監事及高級管理層簡介」一節。
根據上市規則第條，除本年報所披露者外，本公司董事、監事或最高行政人員的資料並無其他變動。
董事及監事的服務合約
我們已就（其中包括）(i)遵守相關法律及法規；(ii)遵守組織章程；及(iii)仲裁條文與各董事及監事訂立合約。
除上文所披露者外，概無董事或監事與本公司或其任何子公司訂立任何服務合約（於一年內屆滿或本公司可於一年內終止而
毋須賠償（法定賠償除外）的合約除外）。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司89
不競爭安排
為避免葉小平博士、曹曉春女士與本公司之間的任何潛在競爭，葉小平博士及曹曉春女士於2011年3月21日以本公司為受
益人提供不競爭承諾（「不競爭承諾」）。有關不競爭協議的詳情載於招股章程「與葉博士及曹女士的關係－競爭」一節。
葉小平博士及曹曉春女士均確認彼等於報告期間已遵守不競爭承諾。獨立非執行董事已於報告期內進行有關審閱，並亦已
審閱有關承諾，並信納該等不競爭承諾已全面遵守。
與控股股東的合約
本公司或其任何子公司與控股股東或其各自任何子公司於報告期內並無訂立或於2024年12月31日存續的重大合約。於報告
期間或於2024年12月31日，概無控股股東或其各自任何子公司就向本公司或其任何子公司提供服務訂立任何重大合約。
董事及監事於重大交易、安排或合約的權益
於2024年12月31日或報告期內任何時間，概無對本集團業務屬重大、本公司或其任何子公司為訂約方且董事或監事或與該
董事或監事有關連的任何實體直接或間接於當中擁有重大權益的交易、安排及合約存續。
董事、監事及高級管理層薪酬
本公司董事、監事及高級管理層的薪酬乃參考多項因素而釐定，包括可資比較公司支付的酬金、本公司董事、監事及高級
管理層的時間及職責、本公司其他職位的僱用條件以及職效掛鈎酬金是否合適。
本集團的董事及監事酬金及五名最高薪酬人士酬金詳情載於本年報第290至292頁的財務報表附註及。
於報告期間，本集團並無向任何董事、監事或五名最高薪酬人士中的任何一名支付酬金，作為加入或加入本集團時的獎勵
或作為離職補償。截至2024年12月31日止年度，概無董事或監事放棄任何酬金。
除上文所披露者外，截至2024年12月31日止年度，概無由本集團向任何董事或監事或其任何代表支付或應付任何其他款
項。
董事會報告
二零二四年度報告 90
董事及監事於競爭性業務的權益
截至2024年12月31日止年度，除本公司及╱或其子公司的董事或監事外，概無董事及監事或彼等各自的緊密聯繫人（定義
見上市規則）於與本集團業務直接或間接構成競爭性或可能構成競爭性的業務中擁有任何權益。
根據上市規則須持續披露之責任
除本年報所披露者外，本公司並無任何其他根據上市規則第條、第條及條須披露的責任。
管理合約
於2024年12月31日或於報告期內任何時間，除董事及監事的服務合約及委任書外，概無訂立或存在有關本集團全部或任何
重大部分業務的管理及行政的合約。
股權掛鈎協議
除本年報所披露者外，於報告期內，本公司並無訂立任何股權掛鈎協議。
重大法律訴訟
於報告期內，本集團並無涉及任何重大法律訴訟。
貸款及擔保
於報告期內，本集團並無貸款或就任何貸款直接或間接向本公司董事、監事及高級管理層、本公司控股股東（如有）或彼等
各自的關連人士作出擔保。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司91
股份激勵計劃
報告期間內根據本公司所有計劃可授出的A股數目除以報告期間內已發行A股（不包括庫存股份）的加權平均股份數目為零。
本集團的有效股份激勵計劃載列如下。
1. 2022年限制性股票激勵計劃
為了進一步建立、健全本公司長效激勵與約束機制，吸引和留住優秀人才，充分調動本公司核心技術（業務）人員的積
極性，貫徹本公司忠誠計劃，有效地將股東利益、本公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，使各方共同關注本公
司的長遠發展，在充分保障股東利益的前提下，本公司按照收益與貢獻對等原則制定2022年限制性股票激勵計劃。
2022年限制性股票激勵計劃有效期自2022年限制性股票首次授予之日起至激勵對象獲授的2022年限制性股票全部歸
屬或作廢失效之日止，最長不超過60個月。
2022年限制性股票激勵計劃採用的激勵工具為2022年限制性股票，涉及的2022年限制性股票激勵計劃標的股票來源
為本公司在二級市場上回購的本公司A股普通股股票。
2022年限制性股票激勵計劃激勵對象為本集團的核心技術（業務）人員。限制性股票激勵計劃首次授予的激勵對象不
包括本公司獨立非執行董事、監事，也不包括單獨或合計持有本公司5%或以上股份的股東或實際控制人及其配偶、
父母、子女。所有激勵對象必須在本公司授予2022年限制性股票時和2022年限制性股票激勵計劃規定的考核期內與
本公司或其子公司存在聘用或勞動關係。2022年限制性股票激勵計劃的激勵對象包含部分外籍員工。預留授予部分
的激勵對象由2022年限制性股票激勵計劃經股東大會審議通過後12個月內確定。超過12個月未明確激勵對象的，預
留權益失效。預留授予激勵對象的確定標準參照首次授予的標準確定。
董事會報告
二零二四年度報告 92
股份激勵計劃（續）
1. 2022年限制性股票激勵計劃（續）
於2022年10月25日，本公司召開了第四屆董事會第三十次會議及第四屆監事會第十九次會議，以審議批准《關於公司
<2022年A股限制性股票激勵計劃（草案）>及其摘要的議案》、《關於<杭州泰格醫藥科技股份有限公司2022年A股限制
性股票激勵計劃實施考核管理辦法>的議案》及《關於提請股東大會授權董事會辦理公司2022年A股限制性股票激勵計
劃有關事項的議案》。上述議案已於2022年11月23日由股東於本公司2022年第一次臨時股東大會上批准。
於2022年11月25日，本公司召開了第四屆董事會第三十一次會議及第四屆監事會第二十次會議，以審議批准《關於調
整公司2022年A股限制性股票激勵計劃首次授予激勵對象名單和授予數量的議案》及《關於向2022年A股限制性股票激
勵計劃激勵對象首次授予限制性股票的議案》，據此，董事會同意取消11名員工（當中7名離職激勵對象已不再符合激
勵對象範圍的規定，以及4名激勵對象因個人原因放棄認購本公司擬向其授予的全部2022年限制性股票）獲授2022年
限制性股票的資格。經上述調整後，2022年限制性股票激勵計劃擬授予的2022年限制性股票總數由萬股調
整為萬股；首次授予2022年限制性股票的數量由萬股調整為萬股，首次授予2022年限制
性股票的激勵對象人數由828人調整為817人；預留部分2022年限制性股票仍為75萬股。於2022年11月25日，按首
次授予2022年限制性股票的授予價格每股人民幣69元向817名激勵對象授出合共萬股2022年限制性股票（即
本公司在二級市場上回購的A股普通股股票）。
2022年限制性股票激勵計劃的相關股份應為本公司自二級市場回購的A股股份。2022年限制性股票激勵計劃並不涉
及授出任何購股權，要求本公司發行任何新股份或其他新證券。根據2022年限制性股票激勵計劃可供發行的未發行
的限制性股票總數為4,175,534股，佔於本年報日期已發行股份總數（不包括庫存股份）的%。2022年限制性股票
激勵計劃不再授出限制性股票。根據2022年限制性股票激勵計劃授出參與者的股份數目最高不超過本公司已發行股
本總額的1%。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司93
股份激勵計劃（續）
1. 2022年限制性股票激勵計劃（續）
2022年限制性股票激勵計劃的有效期自限制性股票首次授予之日（即2022年11月25日）起至激勵對象獲授的2022年
限制性股票激勵計劃項下的2022年限制性股票全部歸屬或作廢失效之日止，最長不超過60個月。截至本報告日期，
2022年限制性股票激勵計劃的餘下年期約為兩年六個月。
2022年限制性股票激勵計劃規則所載條件達成後，根據2022年限制性股票激勵計劃授出的各批次預留限制性股票的
歸屬期及安排如下：
歸屬期 歸屬比例
首個歸屬期 自預留授予日起12個月後的首個交易日起至預留授予日起24個月內的最
後一個交易日當日止
50%
第二個歸屬期 自預留授予日起24個月後的首個交易日起至預留授予日起36個月內的最
後一個交易日當日止
50%
參與者於滿足授予條件及歸屬條件時應支付本公司釐定的授予價以及授予價的支付期限將於個人獎勵函件中列明。參
與2022年限制性股票激勵計劃的董事及僱員資金來源由彼等的薪酬、自籌資金及法律法規允許的其他方式籌集的資
金組成。首次授予2022年限制性股票激勵計劃之限制性股票的授予價格為每股人民幣69元，且不應低於股票面值，
亦不得低於下列價格較高者：
(1) 2022年限制性股票激勵計劃草案公佈前1個交易日的A股交易均價（前1個交易日交易總額╱前1個交易日交易總
量）的70%，即每股人民幣元；
(2) 2022年限制性股票激勵計劃草案公佈前20個交易日的A股交易均價（前20個交易日交易總額╱前20個交易日交
易總量）的70%，即每股人民幣元；
(3) 2022年限制性股票激勵計劃草案公佈前60個交易日的A股交易均價（前60個交易日交易總額╱前60個交易日交
易總量）的70%，即每股人民幣元；或
(4) 2022年限制性股票激勵計劃草案公佈前120個交易日的A股交易均價（前120個交易日交易總額╱前120個交易日
交易總量）的70%，即每股人民幣元。
董事會報告
二零二四年度報告 94
股份激勵計劃（續）
1. 2022年限制性股票激勵計劃（續）
2022年限制性股票激勵計劃項下預留限制性股票授予價格亦應為每股人民幣69元，與2022年限制性股票激勵計劃首
次授予項下限制性股票授予價格一致。
於2024年3月28日，本公司召開了第五屆董事會第六次會議及第五屆監事會第四次會議，以審議批准《關於終止實施
2022年A股限制性股票激勵計劃並作廢限制性股票的議案》，該議案於2024年4月30日經本公司臨時股東大會批准，
據此，終止實施2022年限制性股票激勵計劃，已授予但尚未歸屬的限制性股票全部註銷，與之配套的《公司2022年A
股限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法》等相關文件一併終止。
有關詳情，請參閱本公司日期為2024年3月28日及2024年4月30日的公告，及本公司日期為2024年4月9日的通函。
以下載列於報告期間根據2022年限制性股票激勵計劃授出而尚未行使的2022年限制性股票的變動詳情：
授出日期 參與者姓名╱類別
每股授出價
（人民幣元）
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內歸屬
報告
期間內註銷
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
2022年11月25日 YANG JIANSONG 69 40,164 – – 40,164 – – 40%自2022年11月25日起12個月後的
首個交易日起至2022年11月25日起
24個月內的最後一個交易日當日止；
30%自2022年11月25日起24個月後
的首個交易日起至2022年11月25日
起36個月內的最後一個交易日當日
止；及30%自2022年11月25日起36
個月後的首個交易日起至2022年11
月25日起48個月內的最後一個交易
日當日止
其他核心技術（業務）
人員（816名）
69 3,385,370 – – 3,385,320 – –
預留股票 69 750,000 – – 750,000 – –
總計 4,175,534 – – 4,175,524 – –
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司95
股份激勵計劃（續）
1. 2022年限制性股票激勵計劃（續）
2022年限制性股票於授出日期之估計公允價值約為人民幣551,858,000元。公允價值乃經參考A股於授出日期之收市
價人民幣元計算。詳情請參閱本報告財務報表附註(c)(i)。根據2022年限制性股票激勵計劃，於報告期間初
及末獲授限制性股票數目分別為750,000股及零。
由於本公司根據2022年限制性股份計劃授出的限制性A股股票已註銷，故本公司原應於餘下歸屬期內就已收取的服務
所確認的開支總額於截至2024年12月31日止年度即時確認人民幣百萬元。
2. Frontage Labs 2008年及2015年股份激勵計劃
Frontage Labs（為本公司子公司）分別於2008年及2015年採納兩項首次公開發售前股份激勵計劃（統稱為「Frontage
Labs計劃」），主要目的為吸引、保留及激勵Frontage Labs及其子公司董事及僱員。根據Frontage Labs計劃，Frontage
Labs董事可根據2008年股份激勵計劃及2015年股份激勵計劃向合資格僱員（包括Frontage Labs及其子公司董事及僱
員）分別授出最多9,434,434份購股權及12,000,000份購股權，以認購Frontage Labs股份。方達上市後將不再根據
Frontage Labs計劃授出購股權。授出的每份購股權具有5至10年的合同年期，並於授出日期後滿一週年歸屬。截至本
報告日期，Frontage Labs計劃已結束。
於2018年4月17日，方達、Frontage Labs及有關僱員訂立協議，據此，Frontage Labs已分派且方達已享有及承擔
Frontage Labs計劃下對Frontage Labs的權利及責任。於2018年12月31日，Frontage Labs計劃項下共有4,035,000份購
股權尚未行使。根據Frontage Labs計劃授出參與者的股份數目最高不超過Frontage Labs已發行股本總額的1%。
於2019年2月28日，Frontage Labs根據2015年首次公開發售前股份激勵計劃向合資格僱員授出合共7,990,000份購股
權，行使價為美元。
根據於2019年5月11日完成的資本化發行（「方達資本化發行」），Frontage Labs計劃項下授予一名合資格僱員的購股權
數目已調整至該承授人持有的原購股權數目的十倍。因此，行使價調整至原行使價的10%。
董事會報告
二零二四年度報告 96
股份激勵計劃（續）
2. Frontage Labs 2008年及2015年股份激勵計劃（續）
下文載列於報告期內授出的尚未行使購股權變動詳情（經計及方達資本化發行後）：
參與者類別 授出日期
每股股份
行使價
（美元）
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內行使
報告
期間內註銷
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
董事
李松博士 2019年2月28日 4,700,000 – 4,700,000 – – – 可於任何時間行使(1)
李志和博士 2019年2月28日 4,500,000 – 4,500,000 – – – 可於任何時間行使(1)
高級管理層及
其他僱員
2014年2月21日 130,000 – 130,000 – – – 可於任何時間行使(2)
2016年6月16日 6,650,000 – – – – 6,650,000 可於任何時間行使(2)
2017年9月14日 9,850,000 – – – – 9,850,000 可於任何時間行使(2)
2019年2月28日 27,530,000 – 26,780,000 750,000 – – 可於任何時間行使(1)
總計 53,360,000 – 36,110,000 750,000 – 16,500,000
附註：
(1) 購股權行使期為自授出日期起計五年。
(2) 購股權行使期為自授出日期起計十年。
(3) 該等股份在緊接購股權行使日期之前的加權平均收市價為港元。
尚未行使購股權的行使價介乎美元至美元（相當於人民幣元至人民幣元）。
根據2015年首次公開發售前股份激勵計劃授出的購股權於2021年的估計公允價值約為5,001,000美元。公允價值使用
柏力克－舒爾斯模式計算。截至2024年12月31日止年度，概無發行任何購股權。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司97
股份激勵計劃（續）
2. Frontage Labs 2008年及2015年股份激勵計劃（續）
該模型的主要輸入數據如下：
授出日期 於2019年2月28日
股價（美元）
行使價（美元）
預期波幅 %
預期年期（年） 5
無風險利率 %
預期股息率 –
股價按方達股本的公允價值總額除以股份總數釐定。為釐定於授出日期方達股本價值的公允價值，方達控股集團主要
採用收入法下的貼現現金流量方法，按經管理層批准、覆蓋五年期間的財務預測（如適用）推算現金流量，於2019年2
月28日授出的購股權採用18%的貼現率。管理層評估方達控股集團將於五年後達到穩定增長階段。超出該五年期間
的現金流量已利用穩定的3%增長率作外推。此增長率不高於方達控股集團營運所在市場的長期平均增長率。收入法
所得結果與市場法進行交叉核對，市場法包含若干假設（包括可比較的上市公司的市場表現）及方達控股集團的財務業
績及增長趨勢，以得出方達控股集團的股本總額。
無風險利率乃以期限與購股權合同年期一致的美國政府債券的市場收益率為基準。預期波幅乃使用可比公司的過往波
幅釐定。
變量及假設的變動可能改變購股權的公允價值。
截至2024年12月31日止年度，本集團確認有關根據Frontage Labs計劃授出購股權的開支總額為零（截至2023年12月
31日止年度：零）。
董事會報告
二零二四年度報告 98
股份激勵計劃（續）
3. 方達2018年股份激勵計劃（「2018年股份激勵計劃」）
於2019年5月11日，方達董事會批准一項激勵計劃，向合資格僱員（包括方達控股集團董事、僱員、諮詢師及顧問以
及方達董事會釐定其酌情認為已經或將會對方達控股集團作出貢獻的任何其他人士）授出購股權、受限制股份單位及
任何其他類別的獎勵，主要目的在於吸引、保留及激勵方達控股集團的人員。根據2018年股份激勵計劃獲授獎勵的
人士各自為一名承授人（「承授人」）。關於根據2018年股份激勵計劃及方達任何其他以股權為基礎的激勵計劃可能授
出的獎勵的股份總數為200,764,091股，即方達於本報告日期已發行股份(不包括庫存股份)的%。
根據2018年股份激勵計劃可供發行的股份總數為85,823,591股（即於本報告日期方達已發行股份(不包括庫存股份)的
%）。
根據上市規則，於任何12個月期間內2018年股份激勵計劃任何合資格參與者獲授的獎勵（包括所有已歸屬、已行使及
尚未行使之獎勵）獲歸屬或行使時已發行及將予發行及╱或已轉讓及將予轉讓的股份數目上限（與有關期間根據方達任
何其他股份獎勵計劃所授出獎勵之任何相關股份合計），不得超過方達不時已發行股份的1%。倘進一步授出超出該
限額的獎勵，則須待股東於股東大會上批准後方可作實。向方達董事、最高行政人員或主要股東或彼等任何緊密聯繫
人授出的購股權須經獨立非執行董事（不包括其或其緊密聯繫人為購股權承授人的獨立非執行董事）事先批准。此外，
向方達的主要股東或獨立非執行董事或彼等各自的任何聯繫人授出任何購股權，會導致截至授出日期（包括該日）止
12個月期間就所有購股權（不包括根據計劃條款失效的任何購股權）獲行使而發行及將予發行的股份：a)合共超過已發
行有關類別股份的%；及b)總值（按各授出日期證券的收市價計算）超過5百萬港元，而進一步授出購股權須經方達
股東批准（以投票方式表決）。2018年股份激勵計劃的餘下年期約為4年，直至2029年5月29日為止。授出購股權的要
約可於承授人支付美元代價後於方達董事會釐定的期限內接納。根據方達董事會可能釐定的有關條款及條件，根
據2018年股份激勵計劃授出之購股權並無於行使前必須持有之最短期限。根據2018年股份激勵計劃授出的購股權的
行使價將由方達董事會釐定，惟無論如何不得低於以下各項的最高者：(i)於提呈購股權當日方達股份於聯交所的收市
價；(ii)於緊接要約日期前五個交易日方達股份於聯交所的平均收市價；及(iii)方達股份面值，惟為釐定方達股份於要
約日期前不到五個交易日在聯交所上市的行使價，方達股份於全球發售中的發行價應用作方達股份於方達股份在聯交
所上市前期間任何交易日的收市價。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司99
股份激勵計劃（續）
3. 方達2018年股份激勵計劃（「2018年股份激勵計劃」）（續）
購股權可根據2018年股份激勵計劃的條款於方達董事會將予釐定並在授予通知中知會承授人的期間內或（如適用）
於方達董事會就行使購股權所釐定的任何期間內隨時行使，惟該期間須不遲於自向參與者發出要約當日起計10年到
期。截至本報告日期，2018年股份激勵計劃的餘下年期約為三年零四個月。
於2022年10月7日，方達董事會議決授出合共32,555,000份購股權。
於2023年12月20日，方達根據2018年方達股份激勵計劃授出合共26,285,000份購股權。
於2024年10月30日，方達董事會決定授予總計33,150,000份購股權。
以下載列於報告期內2018年股份激勵計劃項下所授出的尚未行使購股權的變動詳情：
參與者類別 授出日期
每股行使價
（港元）
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內行使
報告
期間內沒收
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
董事
李松博士 2022年10月7日(1) 1,500,000 – – – – 1,500,000 於2023年9月1日歸屬30%；
於2024年9月1日歸屬30%；及
於2025年9月1日歸屬40%
2023年12月20日(2) 1,600,000 – – – – 1,600,000 於2024年12月20日歸屬30%；
於2025年12月20日歸屬30%；及
於2026年12月20日歸屬40%
2024年10月30日(3) – 4,500,000 – – – 4,500,000 於2025年10月30日歸屬30%；於
2026年10月30日歸屬30%；及
於2027年10月30日歸屬40%
僱員 2022年10月7日 26,600,000 – 69,000 3,081,000 – 23,450,000 於2023年9月1日歸屬30%；
於2024年9月1日歸屬30%；及
於2025年9月1日歸屬40%
2023年12月20日 (2) 24,550,000 – – 3,372,000 – 21,178,000 於2024年12月20日歸屬30%；
於2025年12月20日歸屬30%；及
於2026年12月20日歸屬40%
2024年10月30日(3) – 28,650,000 – – – 28,650,000 於2025年10月30日歸屬30%；
於2026年10月30日歸屬30%；及
於2027年10月30日歸屬40%
總計 54,250,000 33,150,000 69,000 6,453,000 – 80,878,000
董事會報告
二零二四年度報告 100
股份激勵計劃（續）
3. 方達2018年股份激勵計劃（「2018年股份激勵計劃」）（續）
附註：
(1) 該等股份在緊接購股權獲授出日期之前的收市價為港元。
(2) 該等股份在緊接購股權獲授出日期之前的收市價為港元。
(3) 該等股份在緊接購股權授出日期之前的收市價為港元。
(4) 該等股份於報告期間在緊接購股權行使日期之前的加權平均收市價為港元。
購股權行使期於相關購股權批次各自的歸屬日期開始，並於授出日期第5個週年當日（即2027年10月6日及2028年12
月20日）前（包括首尾兩日）結束。除上文所示授出的購股權外，截至2024年12月31日止年度，概無根據2018年股份
激勵計劃授出任何受限制股份單位或任何其他類別的股份激勵獎勵。於財政年度初及末根據2018年股份激勵計劃可
供授出的獎勵數目分別為118,973,591份及85,823,591份。
於2022年10月7日、2023年12月20日及2024年10月30日，根據2018年股份激勵計劃授出的購股權的公允價值分別約
為3,255,000美元（相當於約人民幣21,995,000元）、2,988,000美元（相當於約人民幣21,083,000元）及1,839,000美元
（相當於約人民幣13,087,611元），此乃根據國際財務報告準則計算得出。公允價值使用柏力克－舒爾斯－莫頓模式計
算。詳情請參閱財務報表附註(a)(iii)。
本集團截至2024年12月31日止年度就根據2018年股份激勵計劃授出的購股權確認開支總額約194萬美元（相當於約人
民幣1378萬元）（截至2023年12月31日止年度：1,368,000美元（相當於約人民幣9,652,000元））。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司101
股份激勵計劃（續）
4. 2021年方達股份獎勵計劃
於2021年1月22日（「採納日期」），方達（本公司一間非全資子公司）董事會批准採納股份獎勵計劃（「2021年方達股份
獎勵計劃」），以表彰方達控股集團若干員工所作出的貢獻並給予激勵，務求挽留彼等繼續為方達控股集團的持續營
運及發展效力，及為方達控股集團的進一步發展吸引合適的人員。所授出的每份獎勵具有10年合同期，受託人代表
2021年方達股份獎勵計劃及授予通知指定的獲選僱員持有的相關獎勵股份將根據授予通知中載列的歸屬時間表（如
有）歸屬予獲選僱員。
根據2021年方達股份獎勵計劃的規則，符合資格獲授2021年股份獎勵計劃項下獎勵的個人包括方達或其子公司的任
何董事、高級管理層、僱員或顧問，惟方達董事會可酌情排除以下人士：(i)方達控股集團的任何借調僱員或兼職僱員
或非全職僱員；及(ii)於相關時間已通知或被通知離職或終止董事職務（視情況而定）的方達控股集團任何僱員。對於居
於根據有關地方的法律及法規，按2021年方達股份獎勵計劃的條款獎勵獎勵股份及╱或歸屬及轉讓獎勵股份不獲許
可或方達董事會或2021年方達股份獎勵計劃的受託人（視情況而定）認為就遵守該地的適用法律或法規必須或適宜將
有關僱員排除在外的地方的僱員，不得參與2021年方達股份獎勵計劃。
根據2021年方達股份獎勵計劃可供授出獎勵的最高股份數目為204,605,091股，佔於2021年方達股份獎勵計劃採納當
日方達已發行股本的10%。
根據2021年方達股份獎勵計劃可供發行的股份總數為181,654,591股，佔方達於本報告日期已發行股份（不包括庫存
股份）的%。
可獎勵予一名獲選僱員的最高獎勵股份數目合共不得超過方達於2021年方達股份獎勵計劃採納日期（即2021年1月22
日）已發行股本的百分之一(1%)。
根據2021年方達股份獎勵計劃接納獎勵時無需支付任何款項。
並無釐定2021年方達股份獎勵計劃項下回購價的依據。
2021年方達股份獎勵計劃自採納日期（即2021年1月22日）起計十年內有效，除非方達董事會於較早日期另行終止。
截至本報告日期，2021年方達股份獎勵計劃的餘下年期約為五年零八個月。
董事會報告
二零二四年度報告 102
股份激勵計劃（續）
4. 2021年方達股份獎勵計劃（續）
於2021年1月25日，方達董事會議決根據2021年方達股份獎勵計劃的條款向184名獎勵參與者授出合共22,950,500股
獎勵股份。於所授出的22,950,500股獎勵股份中，(i)19,850,500股獎勵股份授予182名非關連獎勵參與者（均為本集團
的僱員，且並非本公司的關連人士）；及(ii)3,100,000股獎勵股份授予兩名關連獎勵參與者（即與方達或方達關連人士
有關連的獎勵參與者，分別為李志和博士及李松博士），且已於2021年5月27日舉行的方達股東週年大會上獲得方達
獨立股東批准。
已授出之各獎勵股份一般於四年內歸屬，而協定的獎勵則於授出日期後滿一週年當日歸屬。
以下載列於報告期間2021年方達股份獎勵計劃項下所授出的獎勵股份的變動詳情：
獎勵股份數目
參與者類別 授出日期 回購價
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內歸屬
報告期
間內註銷
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
董事
李松博士 2021年1月25日 – 925,000 – 462,500 – – 462,500 於2022年1月24日歸屬25%，
於2023年1月24日歸屬25%，
於2024年1月24日歸屬25%，及
於2025年1月24日歸屬25%
李志和博士 2021年1月25日 – 625,000 – 312,500 – – 312,500 於2022年1月24日歸屬25%，
於2023年1月24日歸屬25%，
於2024年1月24日歸屬25%，及
於2025年1月24日歸屬25%
其他承授人
五名最高薪人士（董
事除外）
2021年1月25日 – 2,250,000 – 1,125,000 – – 1,125,000 於2022年1月24日歸屬25%，
於2023年1月24日歸屬25%，
於2024年1月24日歸屬25%，及
於2025年1月24日歸屬25%
178名僱員 2021年1月25日 – 4,790,126 – 2,445,062 155,000 – 2,190,064 於2022年1月24日歸屬25%，
於2023年1月24日歸屬25%，
於2024年1月24日歸屬25%，及
於2025年1月24日歸屬25%
總計 – 8,590,126 – 4,345,062 155,000 – 4,090,064
於財政期間內緊接獎勵歸屬日期前股份的加權平均收市價為港元。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司103
股份激勵計劃（續）
4. 2021年方達股份獎勵計劃（續）
於財政期間期初及期末，根據2021年方達股份獎勵計劃可供授出的獎勵股份數目分別為181,654,591股及
181,654,591股。
獎勵股份的估計公允價值約為百萬美元（相當於人民幣百萬元）。公允價值乃經參考方達於授出日期之收市
股價計算，即每股港元（相當於人民幣元）。
變量及假設的變動可能導致購股權的公允價值變動。
本集團截至2024年12月31日止年度就根據2021年方達股份獎勵計劃授出的股份獎勵確認開支總額約百萬美元
（相當於約人民幣百萬元）（截至2023年12月31日止年度：約百萬美元（相當於人民幣百萬元））。
就於財政期間內根據方達所有計劃授出的購股權及獎勵可能發行的股份數目除以財政期間已發行股份（不包括庫存股
份）的加權平均數為%。
5. 2018年DreamCIS計劃
DreamCIS（為本公司一家子公司）於2018年採納一份股份激勵計劃（「2018年DreamCIS計劃」），主要目的在於吸引、
留任及激勵DreamCIS的董事及僱員。根據2018年DreamCIS計劃，DreamCIS董事根據該股份激勵計劃向合資格僱員
（包括DreamCIS的董事及僱員）授出最多402,372份購股權，以認購DreamCIS股份。直至本報告日期合共發行747,840
股股份，佔DreamCIS已發行股本總額的%。
根據2018年DreamCIS計劃授出參與者的股份數目最高不超過DreamCIS已發行股本總額的1%。
所授出的每份購股權具有5年合同年期。
於採納2021年DreamCIS計劃（定義見下文）後，2018年DreamCIS計劃（據此授出購股權）項下條文失效，並且概無根據
2018年DreamCIS計劃進一步授出購股權，惟此前根據2018年DreamCIS計劃授出的購股權仍然有效，並可根據2018
年DreamCIS計劃的條款及其各自的授出條款予以行使。截至本報告日期，2018年DreamCIS計劃的餘下年期約為九個
月。
根據於截至2023年12月31日止年度完成的資本化發行（「DreamCIS 2023年資本化發行」），當時所有已授出未行使購
股權及行使價按一比四基準調整。
董事會報告
二零二四年度報告 104
股份激勵計劃（續）
5. 2018年DreamCIS計劃（續）
以下載列於報告期內根據2018年DreamCIS計劃所授出未行使購股權追溯反映DreamCIS 2023年資本化發行的變動詳
情：
參與者類別 授出日期
每股股份
行使價
韓元
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內行使
報告
期間內沒收
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
其他僱員 2019年5月20日 2,670 170,272 – 90,044 80,228 – – 2021年5月19日
2021年3月26日 4,075 512,168 – – – – 512,168 2023年3月25日
總計 682,440 – 90,044 80,228 – 512,168
附註：
(1) 購股權行使期為授出日期後受僱兩年起計三年。
(2) 於緊接購股權獲行使日期前，DreamCIS股份的加權平均收市價為2,670韓元。
未行使購股權行使價為 4,075韓元（相當於人民幣元）。
截至2024年12月31日止年度，本集團確認有關根據2018年DreamCIS計劃授出購股權的開支總額約為零（截至2023年
12月31日止年度：人民幣百萬元）。
6. 2021年DreamCIS計劃
DreamCIS於2021年採納一份購股權計劃（「2021年DreamCIS計劃」），主要旨在向為DreamCIS及其子公司作出貢獻及
持續努力促進其利益的董事或僱員提供激勵或獎勵，以及用於DreamCIS董事會可能不時批准的有關其他目的。
合資格參與者主要包括為DreamCIS的註冊成立、管理、技術創新等作出貢獻或將作出貢獻的DreamCIS董事或僱員。
根據2021年DreamCIS計劃於報告期初可供授予的購股權數量為559,597份，且於報告期末維持不變。於本報告日
期，根據2021年DreamCIS計劃，可供發行559,597股股份，佔DreamCIS於本報告日期已發行股份的10%。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司105
股份激勵計劃（續）
6. 2021年DreamCIS計劃（續）
倘向任何參與者授出購股權時，截至授出日期（包括該日）止12個月期間因所有購股權（已授出及建議授出，且不論是
否已行使、註銷或尚未行使）獲行使而向相關參與者發行及將予發行的DreamCIS股份數目超過當時已發行DreamCIS股
份總數的1%，則不得向相關參與者授出有關購股權，除非：a)有關授出已按不時生效的上市規則第17章相關條文所
規定的方式經股東於股東大會上以普通決議案正式批准，而相關參與者及其聯繫人已於會上放棄投票；b)有關授出的
通函已按照不時生效的上市規則第17章相關條文所規定的方式寄發予股東，且該通函載有相關條文所指定的資料。
根據現行上市規則，通函必須披露參與者身份、將予授出購股權（及過往向有關參與者授出的購股權）的數目及條款、
第(2)(d)條規定的資料及第(4)條規定的免責聲明；及c)有關購股權的數目及條款（包括行使價）乃於股東在
股東大會上批准前已獲釐定。
每份要約須以書面按DreamCIS股東於股東大會上透過特別決議案或DreamCIS董事會可能不時酌情釐定的形式以函件
向參與者作出（「要約函件」）。要約函件須列明（其中包括）購股權可予行使的購股權期間，該期間須於授出購股權的要
約函件內釐定，且自承授人於DreamCIS股東或DreamCIS董事會授出購股權的股東大會決議案日期起任職至少兩年且
當日起計不得超過五年（受2021年DreamCIS計劃所載提早終止條文所規限）。DreamCIS股東或DreamCIS董事會（視情
況而定）可指定於可予行使購股權前必須達致的任何其他條件，包括但不限於可行使購股權前的表現目標（如有）及必
須持有購股權的最短期限，以及DreamCIS董事會或DreamCIS股東（視情況而定）可能不時釐定有關行使購股權的任何
其他條款，包括但不限於可於若干期間內行使的購股權百分比。DreamCIS股東或DreamCIS董事會（視情況而定）須於
要約函件內列明承授人必須接納要約的日期，即不遲於提呈購股權日期（「要約日期」）後28日或要約條件獲達成當日
（以較早者為準）。
2021年DreamCIS計劃於2021年3月26日起計10年期間內有效及生效，其後（即2031年3月25日）不得進一步授出購
股權。在上文的規限下，在所有其他方面，尤其是就本段所述的10年期間屆滿時仍未行使的購股權而言，2021年
DreamCIS計劃的條文仍然具有十足效力及作用。2021年DreamCIS計劃的餘下年期約為六年。
董事會報告
二零二四年度報告 106
股份激勵計劃（續）
6. 2021年DreamCIS計劃（續）
在DreamCIS股本變動影響的規限下及根據韓國商業法的規定，認購價須為DreamCIS股東以特別決議案釐定並知會參
與者的價格，且不得低於授出購股權日期的重大價格（定義見下文）與其面值或名義價值之間的較高金額。就2021年
DreamCIS計劃而言，「重大價格」指：(x)於證券市場買賣及於緊接董事會決議案日期當日前兩個月內（倘於同期因除息
或除權而對交易參考價格作出任何調整，且緊接購股權授出日期當日為於除息或除權發生當日起計至少七日後，則應
按該期間計算）每日披露的股份的平均最終報價，按實際交易的交易量加權；(y)於證券市場買賣及於緊接授出購股權
日期當日前一個月內（倘於同期因除息或除權而對交易參考價格作出任何調整，且緊接授出購股權日期當日為於除息
或除權發生當日起計至少七日後，則應按該期間計算）每日披露的股份的平均最終報價，按實際交易的交易量加權；
及(z)於證券市場買賣並於緊接購股權授出日期當日前一星期每日披露的股份的平均最終報價，按實際交易的交易量加
權。
自2021年DreamCIS計劃獲採納及直至2024年12月31日，並無授出。因此，自該計劃獲採納及直至2024年12月31
日，2021年DreamCIS計劃項下購股權概無獲行使、註銷及失效。
7. DreamCIS 2023年購股權計劃
於2023年3月28日，DreamCIS建議採納一份購股權計劃（「DreamCIS 2023年購股權計劃」），旨在向為DreamCIS及其
子公司作出貢獻及持續努力促進其利益的DreamCIS董事或僱員提供激勵或獎勵，以及用於DreamCIS董事會可能不時
批准的有關其他目的。
合資格參與者包括為DreamCIS的註冊成立、管理、技術創新等作出貢獻或將作出貢獻的DreamCIS董事或僱員，以及
關聯公司（定義見下文，倘透過DreamCIS董事會決議案授出購股權，則不包括DreamCIS董事）於2023年3月3日前擁有
主管或以上職銜的董事或僱員，惟有關人士不得為最大股東（定義見下文）、大股東（定義見下文）或其特別關聯人士
（定義見下文，因成為DreamCIS或關聯公司的高級職員而成為特別關聯人士的人士除外）。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司107
股份激勵計劃（續）
7. DreamCIS 2023年購股權計劃（續）
DreamCIS股東將於股東大會上透過特別決議案在DreamCIS註冊成立細則中訂明將予獲授購股權人士資格的規定。
就DreamCIS 2023年購股權計劃而言，「關聯公司」指以下任何公司，惟所持股份少於下文(a)或(b)項所持股份，且公
司的業務範圍僅限於從事製造或銷售業務而影響DreamCIS出口業績的公司，或從事DreamCIS技術創新研發項目的公
司：(a)由關聯公司（作為最大投資者）作出的投資佔公司總股本至少30%的外資公司；(b)上文(a)所述由外資公司（作為
最大投資者）作出的投資佔前外資公司股本至少30%的外資公司，或由該外資公司（作為最大投資者）作出的投資佔前
外資公司股本至少30%的外資公司；或(c)倘關聯公司為金融控股公司（定義見韓國金融控股公司法），則為該金融控
股公司的子公司之間的非上市公司。
「最大股東」具有韓國商業法（「商業法」）所賦予的涵義，指按照已發行及發行在外的DreamCIS股份總數（無投票權
DreamCIS股份除外）計算，擁有最多DreamCIS股份數目的股東。
「大股東」具有商業法所賦予的涵義，指以個人名義擁有已發行及發行在外的DreamCIS股份總數（無投票權DreamCIS股
份除外）10%以上的股東，而不論其以何種名義持有DreamCIS股份或是否對有關管理DreamCIS的重要事項（包括委任
及罷免董事、執行董事或核數師及其配偶、直系親屬及直系後代）產生實際影響。
「特別關聯人士」具有商業法所賦予的涵義，指以下最大股東或大股東的任何人士：(a)董事、行政人員及核數師；(b)
聯屬公司及其董事、行政人員及核數師；(c)投資於股東至少30%股本或對有關管理股東的重要事項（包括委任及罷免
股東（其聯屬公司除外）的董事、行政人員及核數師以及有關個人或組織的董事、行政人員及核數師）擁有實際控制權
的個人或組織；或(d)股東單獨或與上文(a)至(c)項所述人士共同投資於有關組織至少30%股本或對管理有關組織的重
要事項（包括委任及罷免董事、行政人員及核數師（其聯屬公司除外）以及有關組織的董事、行政人員及核數師）擁有實
際控制權的組織。
由於DreamCIS 2023年購股權計劃於2023年7月14日獲採納，根據DreamCIS 2023年購股權計劃於報告期初及期末
可供授予的購股權數量分別為零及零。於本報告日期，根據DreamCIS 2023年購股權計劃可予發行的股份不得超過
1,080,000股，佔DreamCIS於本報告日期已發行股份總數的%。
董事會報告
二零二四年度報告 108
股份激勵計劃（續）
7. DreamCIS 2023年購股權計劃（續）
倘向任何參與者授出購股權時，截至授出日期（包括該日）止12個月期間因所有購股權（不包括根據計劃條款已失效的
購股權）獲行使而向參與者發行及將予發行的DreamCIS股份數目超過當時已發行DreamCIS股份總數的1%，則不得向
參與者授出有關購股權，除非：(a)有關授出已按不時生效的上市規則相關條文所規定的方式經股東於股東大會上以普
通決議案正式批准，而參與者及其緊密聯繫人（或倘參與者為一名關連人士，則為聯繫人）已於會上放棄投票；(b)有
關授出的通函已按照不時生效的上市規則相關條文的方式寄發予股東，且該通函載有相關條文所指定的資料。根據現
行上市規則，通函必須披露參與者身份、將予授出購股權（及上述12個月期間向該等參與者授出的購股權）的數目及
條款、向參與者授出購股權的目的連同購股權條款如何達致有關目的之解釋；及(c)有關購股權的數目及條款須於股東
在股東大會上批准前已獲釐定。
每份要約須以書面按DreamCIS股東於股東大會上透過特別決議案或DreamCIS董事會可能不時酌情釐定的形式以函件
向參與者作出（「2023年要約函件」）。2023年要約函件須列明（其中包括）購股權可予行使的購股權期間，該期間須於
授出購股權的2023年要約函件內釐定，且自承授人於DreamCIS股東或DreamCIS董事會授出購股權的股東大會決議案
日期起任職至少兩年當日起計不得超過五年（受DreamCIS 2023年購股權計劃所載提早終止條文所規限）。DreamCIS股
東或DreamCIS董事會（視情況而定）可指定於可予行使購股權前必須達致的任何其他條件，包括但不限於可行使購股
權前必須持有購股權的最短期限，以及DreamCIS董事會或DreamCIS股東（視情況而定）可能不時釐定有關行使購股權
的任何其他條款，包括但不限於可於若干期間內行使的購股權百分比。根據DreamCIS 2023年購股權計劃授出的購股
權不設表現目標。
DreamCIS股東或DreamCIS董事會（視情況而定）須於2023年要約函件內列明承授人必須接納要約的日期，即不遲於提
呈購股權日期後28日或要約條件獲達成當日（以較早者為準）。申請或接納購股權並無應付之金額。
DreamCIS 2023年購股權計劃將由股東於股東大會上以普通決議案採納該計劃當日或DreamCIS董事會批准該計劃當日
（以較後者為準）起計10年期間內有效及生效，其後不得進一步授出購股權。在上文的規限下，在所有其他方面，尤
其是就本段所述的10年期間屆滿時仍未行使的購股權而言，DreamCIS 2023年購股權計劃的條文仍然具有十足效力及
作用。DreamCIS 2023年購股權計劃已由股東於2022年股東週年大會上批准。於2023年7月14日，DreamCIS董事會
已批准建議DreamCIS 2023年購股權計劃。DreamCIS 2023年購股權計劃的餘下年期為三年零八個月。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司109
股份激勵計劃（續）
7. DreamCIS 2023年購股權計劃（續）
在DreamCIS股本變動的影響的規限下及根據商業法的規定，於購股權獲行使時可認購該購股權涉及每股DreamCIS股
份的價格須為DreamCIS股東以特別決議案釐定並知會參與者的價格，且不得低於授出購股權日期的重大價格（定義見
下文）與其面值或名義價值之間的較高金額。
就DreamCIS 2023年購股權計劃而言，「重大價格」指：(x)於證券市場買賣及於緊接董事會決議案日期當日前兩個月內
（倘於同期因除息或除權而對交易參考價格作出任何調整，且緊接購股權授出日期當日為於除息或除權發生當日起計
至少七日後，則應按該期間計算）每日披露的股份的平均最終報價，按實際交易的交易量加權；(y)於證券市場買賣及
於緊接授出購股權日期當日前一個月內（倘於同期因除息或除權而對交易參考價格作出任何調整，且緊接授出購股權
日期當日為於除息或除權發生當日起計至少七日後，則為該期間）每日披露的股份的平均最終報價，按實際交易的交
易量加權；及(z)於證券市場買賣並於緊接購股權授出日期當日前一星期每日披露的股份的平均最終報價，按實際交易
的交易量加權。
截至2023年12月31日止年度，DreamCIS董事會決議授出合共1,071,200份購股權。以下載列本年度內2023年
DreamCIS購股權計劃項下所授出的尚未行使購股權的變動詳情：
參與者類別 授出日期
每股行使價
（韓元）
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內行使
報告
期間內沒收
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
其他僱員 2023年8月31日 3,520 1,016,800 – – 104,800 – 912,000 2025年8月30日
根據DreamCIS於財政期間內所有計劃授出的購股權及獎勵可能發行的股份數目除以於財政期間內已發行股份的加權
平均數為%。
截至2024年12月31日止年度，本集團確認有關根據DreamCIS 2023年購股權計劃授出購股權的開支總額約為人民幣
百萬元。
董事會報告
二零二四年度報告 110
股份激勵計劃（續）
8. 英放生物計劃
英放生物（為本公司一家子公司）於2019年已採納一份股份激勵計劃（「英放生物計劃」），主要目的在於吸引、挽留及
激勵英放生物的僱員。根據英放生物計劃，僱員有權按英放生物資產淨值認購英放生物限制性股份。
在接受獲授予的限制性股份後，僱員須注資相應資金予英放生物。
當參與者因其服務合同屆滿而與英放生物終止僱傭關係，其已認購限制性股份應退回予英放生物，而英放生物應退回
其已支付認購款項予僱員。
所授出的每份限制性股份具有3年合同年期。截至本報告日期，英放生物計劃已終止，於財政年度年初及年末英放生
物計劃不再進一步授出限制性股份。
於2019年9月1日，英放生物已授出466,667股每股人民幣元的限制性股份予僱員。直至本報告日期合共發行
466,667股股份，佔英放生物已發行股本總額的10%。
根據英放生物計劃授出參與者的股份數目最高不超過英放生物已發行股本總額的1%。
以下載列於報告期間根據英放生物計劃授出未行使限制性股份的變動詳情：
參與者類別 授出日期
每股限制性
股份行使價
（人民幣元）
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內歸屬
報告
期間內沒收
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
僱員 2019年9月1日 – – – – – – 2022年9月1日
截至2024年12月31日止年度，本集團確認有關根據英放生物計劃授出限制性股份的開支總額約為零（截至2023年12
月31日止年度：零）。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司111
股份激勵計劃（續）
9. Meditip計劃
Meditip Co., Ltd（「Meditip」，為本公司一家子公司）於2021年已採納一份股份激勵計劃（「Meditip計劃」），主要目的
在於吸引、挽留及激勵Meditip的董事、僱員及外部顧問。根據Meditip計劃，Meditip董事可在Meditip計劃下授出最
多26,500份購股權予合資格僱員（包括Meditip的董事、僱員及外部顧問），以認購Meditip股份。於2024年12月7日，
Meditip根據計劃採納一項新的激勵計劃。Meditip的董事可向合資格僱員（包括Meditip的董事及僱員）授出最多15,000
份購股權，以認購Meditip的股份。
所授出的每份購股權均具有6年合同年期。截至本報告日期，Meditip計劃的餘下年期約為兩年零一個月。
根據Meditip計劃授出參與者的股份數目最高不超過Meditip已發行股本總額的1%。
以下載列於報告期間根據Meditip計劃授出未行使購股權的變動詳情：
參與者類別 授出日期
每股限制性
股份行使價
（韓元）
於2024年
1月1日
尚未行使
報告
期間內授出
報告
期間內行使
報告
期間內沒收
報告
期間內失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
其他僱員 2021年9月8日 54,167 23,400 – – 3,730 – 19,670 2024年9月7日
2024年12月27日 175,000 – 15,000 – – – 15,000 2027年12月26日
截至2024年12月31日止年度，本集團確認有關根據Meditip計劃授出限制性股份的開支總額約為人民幣百萬元
（截至2023年12月31日止年度：人民幣百萬元）。
董事會報告
二零二四年度報告 112
股份激勵計劃（續）
10. 上海觀合計劃
本公司的附屬公司上海觀合於2018年至2022年採納一項股份激勵計劃（「上海觀合計劃」），主要目的為吸引、挽留及
激勵上海觀合僱員。根據上海觀合計劃，僱員有權按認購時上海觀合的公允價值認購上海觀合的限制性股份。
僱員在接受授予的限制性股份後，需通過僱員持股平台向上海觀合進行相應的注資。
若參與者因服務合約到期而終止與上海觀合的僱傭關係，其認購的限制性股份應退回予上海觀合，而上海觀合應退回
其已支付認購款項予僱員。
所授出的每份限制性股份具有3年合同年期。截至本報告日期，上海觀合計劃的剩餘年限約為一年六個月。
於2018年8月6日，上海觀合已授出10,000,000股每股人民幣1元的限制性股份予僱員，其中4,446,400股限制性股份
授予上海觀合董事長徐頤女士，及3,907,200股限制性股份授予上海觀合行政總裁燕智先生。
於2021年2月2日，上海觀合已授出2,727,025股每股人民幣元的限制性股份予僱員，其中121,900股限制性股份
授予徐頤女士，及1,678,700股限制性股份授予燕智先生。
於2022年2月18日，上海觀合已授出2,727,025股每股人民幣元的限制性股份予僱員，其中1,378,000股限制性股
份授予徐頤女士，及578,500股限制性股份授予燕智先生。
截至本報告日，合共5,946,300股限制性股份（佔上海觀合已發行股本總額的%）已授予徐頤女士，及合共
3,907,200股限制性股份（佔上海觀合已發行股本總額的%）已授予燕智先生。除上文所披露者外，概無上海觀合
計劃項下的其他參與者獲授超過上海觀合已發行股本總額1%的限制性股份。
截至本報告日，上海觀合共發行18,269,905股，佔上海觀合已發行股本總額的%。
董事會報告
杭州泰格醫藥科技股份有限公司113
股份激勵計劃（續）
10. 上海觀合計劃（續）
以下載列於報告期間根據上海觀合計劃授出未行使限制性股份的變動詳情：
參與者類別 授出日期
於2024年
1月1日
尚未行使
報告期間內
授出
報告期間內
歸屬
報告期間內
沒收
報告期間內
失效
於2024年
12月31日
尚未行使 歸屬期
僱員 2018年8月6日 10,000,000 – – – – 10,000,000 2021年8月5日
2021年2月2日 2,727,025 – – – – 2,727,025 2024年2月1日
2022年2月18日 2,727,025 – – – – 2,727,025 2025年2月17日
截至2024年12月31日止年度，本集團確認有關根據上海觀合計劃授出限制性股份的開支總額約為人民幣百萬元。
董事、監事及最高行政人員於本公司或其相聯法團之股份、相關股份及債權證中擁有
之權益及淡倉
於2024年12月31日，董事、監事及本公司最高行政人員於本公司及其相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部）的股份、
相關股份及債權證中擁有根據證券及期貨條例第352條須記錄於本公司存置的登記冊內的權益或淡倉；或根據標準守則另
行知會本公司及聯交所的權益或淡倉如下：
董事於本公司股份或相關股份之權益
董事姓名 權益性質
擁有權益
的股份數目
及類別
佔有關類別
股份的概約
股權百分比**
佔本公司已發行
股份總額的
概約股權百分比***
葉小平博士(1) 實益擁有人；
一致行動人士權益
228,901,315股
A股(L)*
%(L)* %(L)*
曹曉春女士(1) 實益擁
