金融理论与实践
关于企业年金中人
补偿问题的研究
摘要：过去的10余年间，企业年金表现出稳步增长的态势，作为企业年金链条中的关键文案之
一，企业年金方案涉及企业缴费分配、待遇安排等敏感事项，而中人补偿是部分企业必须面对的
问题。企业建立企业年金计划，需要统筹考虑既往退休政策、现有薪酬体系、监管政策等，合理
设计中人补偿方案，来达到平稳衔接新老制度的目的。
关键词：企业年金方案；中人补偿；资金来源
文章编号：1003-4625（2015）09-0099-03 中图分类号： 文献标识码：A
企业年金是一项补充养老保险制度，是我国三
个养老保障支柱中第二支柱的组成部分，其最早的
尝试和实践产生于20世纪90年代，历经了探索、试
点、规范三个阶段，企业年金已经表现出稳步增长、
覆盖范围逐步扩大的局面。按照人力资源社会保障
部披露数据，截至2015年3月31日，企业年金总规
模达到8244亿元，建立企业年金的企业已达万
家，参加职工达2301万人。
在企业年金业务链条中，企业年金方案是极为
重要的一项材料，经过企业内部民主表决、上级主管
部委与人力资源社会保障部门的层层审核，企业年
金方案具有一定的法律效力。对于部分企业而言，
中人补偿是其企业年金方案中不可回避的关键问题
之一，如何划定中人范围，如何设置中人待遇标准，
决定着企业能否实现新老制度的平稳衔接，能否发
挥企业年金激励与公平双重功能。
国内一些学者对中人问题进行了研究，徐颖与
张春雷[1]在《企业年金“中人”补偿机制研究》中，提出
缴费调整因子的概念，使“中人”得到的补偿与其对
企业的既往贡献相匹配；李金玲[2]等在《论企业年金
中企业缴费分配模式的完善》中，提出了完善企业缴
费分配模式的建议，隐含了向部分职工倾斜缴费的
意思，这也与中人补偿思路相符；鹿峰[3]则在其博士
论文中，从企业利润最大化出发，研究企业年金方案
的最优设计。但目前尚缺少从实际业务出发的成
果，本文即基于多年企业年金方案设计经验，从五个
方面阐述中人补偿的相关问题，首先是中人补偿的
政策依据，第二部分是中人补偿常用方法，第三部分
是中人补偿数理模型，第四部分是中人补偿资金来
源，第五部分是中人补偿典型案例。
一、中人补偿政策依据
中人是相对老人、新人而言的概念，从政策的角
度讲，建立企业年金计划之前已退休职工不能参加
企业年金，该部分群体称为老人，而加入企业年金计
划的职工，如其退休后领取水平能达到既定的最低
待遇标准，则称其为新人，否则称为中人。可见，老、
中、新三类群体的划分，与企业年金建立时点、企业
年金累积情况、企业内部所定的待遇标准密切相关。
国资委152号文 [4]第八条提出，“对试行企业年
金制度后退休的人员，企业不应在基本养老保险金
和企业年金之外再列支任何补充养老性质的福利项
目；其个人年金账户中企业缴费部分低于试行企业
年金制度前由企业负担的基本养老统筹外项目的，
可通过在企业年金计划中设计过渡期补偿缴费、采
取加速积累或一次性补偿的方式予以解决”。
该条款进一步明示了企业年金待遇安排与缴费
倾斜的观点，其中的基本养老统筹外项目，即指退休
人员在基本养老保险待遇之外，由企业发放的部分，
如过节费、书报费等，因此，中人补偿除平衡新老待
遇安排外，也起到规范企业内部福利项目的作用。
二、中人补偿常用方法
企业年金实务中，中人补偿方案各具特色，但总
结起来，都可归入三类，按照使用频次排序，依次为
待遇法、年限法、替代率法。
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（一）待遇法
待遇法是指根据既往的统筹外项目，设定职工
退休后最低待遇标准，对于退休后职工个人账户累
积余额达不到该标准的，由企业予以补足。该方法
倾向于年龄偏大、收入偏低的职工，适用于以往存在
统筹外待遇的企业。
（二）年限法
年限法是对建立企业年金计划时，已临近退休
的职工的一种补偿，通常会设定一个最低缴费年限，
对于企业年金中享受企业缴费年限不足该最低年限
的，予以补足。
年限法具有一定的普惠性，以年限来划定中人
范围，对高、中、低收入群体都有所倾斜，适用于无法
合理确定统筹外待遇，但有意愿提高职工退休待遇
的企业。
（三）替代率法
替代率法将退休收入与其退休前收入挂钩，设
定某一最低比例标准，对达不到标准的职工予以补
足。
该方法倾向于年龄偏大、收入偏高的职工，但因
未来的退休收入难以合理预计，执行起来较为困难，
实务中应用较少。
三、中人补偿数理模型
中人补偿是企业年金方案设计的主要工作，重
点在于计算企业与个人缴费的自然累积额、制定待
遇标准、确定中人补偿额度等。
若职工加入企业年金时为x岁，退休年龄为ra，
则视缴费与领取发生在期初还是期末，缴费年限为
ra-x或ra-x+1。
（一）缴费累积额
记第t年个人缴费基数为CBt，个人缴费比例为
DRt，企业缴费分配比例为CRt，投资收益率为rt，并
假设缴费发生在每年年初，则逐年末缴费累积额
ACt的迭代关系为：
ìíî
ACt =(ACt- 1 + CBt ×(DRt + CRt)) ×(1 + rt)AC0 = 0,t = 1,⋯⋯,ra - x
实际设计方案时，缴费比例与投资收益率保持
不变，且缴费基数按一定的工资增长率增长。另外，
中人补偿通常仅与企业缴费相关，因此上述通式可
以予以简化。
假设首期缴费基数为CB，并按比例w复利增
加，年化投资收益率为r，企业缴费分配比例为CR，
总缴费年限为n，则退休时个人账户企业缴费累积
额为：
AC=CB × CR ×∑i=0n - 1(1 + w)i × (1+r)n-i
上式可按照等比数列予以简化，实务中的缴费
频率可能按月，也可能按季，但累积原理与按年类
似。
（二）待遇标准与补偿额
三种补偿方法中，年限法待遇标准较为简单，首
先确定一个最低缴费年限，记为MY，职工企业年金
缴费年限记为CY，补偿基数记为CPB，比例记为
CPR，则年限法下补偿额度YCP为：
YCP=max(MY-CY,0) × CPB × CPR
待遇法与替代率核算方法较为相似，均需一定
的折现率假设，并基于折现率计算领取因子，记待遇
标准为DB，领取因子为DF，则待遇法下补偿额度
TCP为：
TCP=max(DB × DF-AC,0)
替代率方法需要由相对额换算为绝对额，如设
定替代率标准为RPB，职工退休前收入即为BRI，则
退休后的待遇为RPB × BRI，此额度即为待遇法下的
DB。
（三）混合中人补偿
个别企业年金方案中，存在年限法与待遇法相
结合的情况，此时便涉及补偿顺序的问题。因年限
法仅与缴费年限有关，而不考虑自然累积所实现的
领取标准，企业一般都会先进行年限法补偿，然后再
进行待遇法补偿。继续沿用上述符号，则该种方法
下，补偿额度MCP为：
MCP=max(DB × DF-AC-YCP,0)
四、中人补偿资金来源
设定中人补偿，关键在于中人的待遇标准，而这
需要统筹考虑企业既往的退休政策、现有的薪酬体
系、企业年金缴费额度与资金承受压力。原则上而
言，中人待遇标准应不低于已退休人员的统筹外标
准，否则，职工没有动力参加企业年金，但企业年金
具有缴费额度的上限要求。
原劳动和社会保障部20号令[5]规定“企业缴费
每年不超过本企业上年度职工工资总额的十二分之
一，企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上
年度职工工资总额的六分之一”；财政部与国家税务
总局2009年发布的27号文[6]则规定“企业根据国家
有关政策规定，为在本企业任职或者受雇的全体员
工支付的补充养老保险费、补充医疗保险费，分别在
不超过职工工资总额5%的标准内的部分，在计算应
纳税所得额时准予扣除；超过的部分，不予扣除”。
基于该文件，大型央企往往将企业缴费比例控制在
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职工工资总额的5%之内，以最大限度享受免税政
策，而对于这类企业而言，往往历史悠久，均存在一
定的统筹外标准，因此，如何处理中人补偿资金就显
得尤为重要，企业年金中通常设有公共账户，用于中
人补偿资金的归集与使用。实务中，常见的中人补
偿资金有如下来源。
（一）存量资金
存量资金主要指企业以往补充养老保险所累积
的资金，该部分资金，可能存在两种状态，一种是体
现在公共账户之中，此种情况可以将资金平移入企
业年金公共账户，统筹用于中人补偿；另一种是已分
入个人账户名下，平移入企业年金个人账户，也可缓
解中人补偿压力。
（二）缴费分拆
该种方法将企业缴费总额分为两部分，一部分
适用所有参加企业年金计划的员工；另一部分进入
公共账户，用于中人补偿。
（三）分期补偿
当中人补偿压力较大、一次性补偿困难时，可以
将中人补偿资金在一定期限内补充入职工个人账
户，或者与领取期限匹配，或者设置其他的期限。
当前企业年金采取延税政策，即将纳税时点延
伸至职工退休领取。在此种政策下，职工倾向于分
期领取，分期补偿的方式也容易被职工所接受。但
在税延新政出台之前，纳税发生在缴费环节，因此，
职工更乐于接受一次性补偿、一次性领取完毕。因
此，税延政策也体现了国家对企业年金的扶持态度，
也是引导国民合理规划退休收入的大胆尝试。
（四）人员范围
因临近退休的职工群体是中人补偿的重点，若
中人补偿压力较大，可在设置职工参加条件时，将临
近退休的职工不纳入企业年金体系，按照以往的退
休政策安排退休待遇。
（五）工资结余
部分企业存在应付工资结余，如果满足特定条
件，也可用于中人补偿。财政部2011年发布477号
文[7]规定，国家出资企业应付工资结余，以企业职工
代表大会讨论通过企业年金计划为时点，同时满足
企业职工上年年平均工资、企业年金缴费总额等要
求时，截至2007年12月31日因实施功效挂钩政策
形成的应付工资结余，可以一次性或分期用于企业
年金缴费。
五、中人补偿方案示例
涉及中人补偿的企业年金方案，一般都是常规
的年限法与待遇法，但也存在特殊情况，以下列举两
个实际案例。
（一）待遇法示例
该企业以往职工退休待遇除基本养老保险外，
包含两部分，一部分是企业自主发放的统筹外补贴，
另一部分是为职工统一建立的商业保险。建立企业
年金计划后，原有商业保险停止缴费，原有统筹外补
贴规范成为企业年金中人待遇标准。因此，部分职
工退休后，所领到的养老金其实来源于三项，基本养
老保险、商业保险与企业年金。
该企业中人补偿方案较为特别，不同于“存量资
金”所介绍的方法，这既与其既往退休政策有关，也
取决于其实际资金情况。
（二）年限法示例
该企业建立企业年金计划前，同样存在补充养
老保险，但不存在统筹外补贴项目，出于提高职工退
休待遇的考虑，在企业年金方案中设计了年限法的
中人补偿，补偿额度同时考虑补充养老保险和企业
年金缴费年限。具体而言，职工中人补偿年限=min
[max(10年-退休时企业缴费年限，0），职工入职年
限]，同时将职工原补充养老保险个人账户累积额平
移入企业年金个人账户。
六、结语
作为企业年金从业人员，笔者对方案设计情有
独钟，尤其是企业年金方案中的中人补偿，笔者将其
视为绽放的昙花。随着逐步的发展、完善与成熟，企
业年金将逐步发展为纯DC模式，中人必然成为一个
历史名词。这种发展规律不可抗拒，但中人补偿势
必成为我们难以割舍的回忆。
参考文献：
[1]徐颖，张春雷.企业年金“中人”补偿机制研究
[J].工业技术经济，2008，27（12）：66-69.
[2]李金玲，宋效中，姜铭.论企业年金中企业缴
费分配模式的完善[J].内蒙古大学学报（哲学社会科
学版），2009，41（5）：61-64.
[3]鹿峰.企业年金的最优设计[D].西北工业大学
博士学位论文，2008.
[4]关于中央企业试行企业年金制度有关问题
的通知[Z].国资发分配152号，2007.
[5]企业年金试行办法[Z].劳动和社会保障部令
第20号，2004.
[6]关于补充养老保险费、补充医疗保险费有关
企业所得税政策问题的通知[Z].财税27号，2009.
[7]关于规范企业应付工资结余用于企业年金
缴费财务管理的通知[Z].财企477号，2011.
（责任编辑：张艳峰）
【保险研究】
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