我国企业融资管理的优化对策
【摘要】：随着经济的高速发展，我国企业在促进经济发展、增加财政收入、提供社会服务、扩大社会就业、出口创汇等方面提供了十分巨大的贡献。企业在飞速发展的同时,由于自身管理缺陷和外部政策环境等各种因素导致了诸多问题,其中突出的困难之一就是融资问题。融资问题已经成了阻碍企业更好发展的“瓶颈”,如何解决好融资管理问题已迫在眉睫。
【关键词】：企业 融资管理 优化
一、我国企业融资管理存在的问题
众所周知，目前企业的融资渠道十分狭隘，主要有股票上市、银行贷款发或者行企业债券。
在我国，除了部分国有企业，其他企业大部分是中小企业，自有资金少，经营风险大，缺乏不动产抵押，信用程度不高，贷款额度较小，甚至有些企业欠息严重，不良资产比例偏大，金融风险较高，股票上市相对不现实。一般金融机构不愿向他们发放贷款。所以，我国企业从银行获得贷款也是很困难的。
1.企业融资难的国家宏观政策和制度原因分析
(1)国家资本市场结构失衡。我国资本市场长期存在“强股市、弱债市；强国债、弱企业债”的结构失衡特征。资本市场内部结构失衡，使资本市场发展不能很好地起到优化资源配置的作用，无法解决企业长期资金融通的问题。
(2)现有的直接融资渠道对部分企业障碍重重。资本市场融资渠道不多，主要表现为股市融资门槛高和进入债券市场难。我国于2004年推出了中小板，于2009年推出创业板，目的是为中小企业拓宽融资渠道，然而严格的上市条件和审核程序使得大多数企业被排斥于证券市场融资的行列之外。作为企业直接融资的一种形式，债券融资在我国，市场一直很冷清，主要原因在于企业债券市场发行管理的计划色彩过浓，债券信用评估级的可信度较差，以及利率管制混淆了企业债券风险的区别。
(3)国有商业银行过于追求贷款规模效益的经营宗旨造成对企业的“惜贷”。银行不能很好地对融资人进行有效监督，加上银行的市场化改革较慢，存在权责不清现象，在业务的拓展中偏好于规模效应、短期效应，降低了对融资人的筛选监督标准，致使融资效率处于较低状态。
2.我国企业融资难自身的原因
我国企业尚未建立起现代化企业管理制度，财务管理和经营管理十分不规范，信用不高，信息不透明。企业大多数是家族经营、合伙经营等传统方式发展起来的。企业没有建立起现代企业制度，从而导致产权单一，企业规模小，科技含量不高;经营行为短期化以及负债多、积累低，投资规模小且市场竞争力不足，抗风险能力弱，容易遭到市场的淘汰。生产技术创新和管理水平有限，大多数企业并没有专门的研发团队，产品的生产技术都是市场上比较成熟的技术。股权融资的效率很低，融资行为成为获取融资收益的手段，大量资金被大股东无偿占用，或者在资金使用上不被重视，随意使用，导致资金的回报率极低。正是由于缺乏经营管理和技术方面的人才及技术开发经费不足等，致使大多数企业停留在大家族式的管理状态，很难引进和采用先进的生产技术，缺乏技术则使企业产品停留在简单模仿的水平而不能及时更新换代。担保机构发展不均衡、担保费用居高不下、相对供给不足、风险的防范能力较差。企业信用担保中心的注册资本金不高，从而缺乏对大型项目的担保能力；业务品种单一，被担保对象覆盖面小，绝大多数业务仅限于银行信贷融资担保。因企业众多，从而导致信用担保和担保倍数放大功能，决定了其高风险的特征。
二、构建企业融资的相关金融体系
1.我国的金融体系尚不发达，仅靠国有商业银行的运作是很难满足企业融资发展的资金需求的。企业融资难的现象背后，缺少与更多企业发展相匹配的金融机构。企业没有一个强有力的金融伙伴是融资难的主要原因之一。由于国有商业银行与企业管理之间存在着“信息不对称”，因此必须尽快成立政策性中小商业银行，为企业融资管理的发展提供服务。目前，国有商业银行的业务正逐步转移到大中城市，客观上为中小金融机构的发展留出了更大的空间。这些中小金融机构一般植根于基层，因此相对于国有商业银行，它们掌握了更为充分的企业客户的信息，清楚地了解本地企业的经营状况、项目前景和信用水平，从而更容易克服“信息不对称”的融资障碍。政策性中小商业银行可由中央财政和地方财政共同出资建立，其资金来源可以是中国人民银行的再贷款，或者向金融机构发行政策性金融债券来解决。应发展多种形式的专门为企业服务的银行，这些金融机构是我国企业融资的重要来源。中小金融机构以强大的创新能力，适时、准确、充分地不断开发新的金融产品和服务，满足企业的融资需求，是从根本上解决家族企业融资问题的关键一步。
完善直接融资体系，建立多层次的资本市场对企业提供股票市场和债券市场的“国民待遇”，逐步淡化政府对国有上市公司和投资者进行保护的角色，建立多层次资本市场体系，满足不同规模、不同产业的民营企业进行融资的需求。
2.完善扶持企业发展的相关法律法规和政策。建立与之相配套的具体法律法规和政策体系，其中应包括对企业金融机构的设立、企业融资措施等方面的具体规定，使企业金融机构以及企业的融资具有法律地位和法律规定，从而进一步规范企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。制定全国统一的企业划分标准。目前我国的企业立法和有关政策主要是按照所有制性质来制定的，这就使得所有制性质不同的企业无法平等竞争，不利于企业的快速发展。因此，政府应将中企业视为一个整体，不分所有制形式，制定统一的企业基本法，按照行业政策、就业政策、地区发展政策和税收政策的要求，明确企业的分类，使企业的管理走上法制化的轨道。
3.加强政府对企业发展的宏观导向作用。政府通过信贷政策的调整，加强产业引导，重点支持符合国家产业政策，属于国家鼓励发展的产业，加快基础产业、支柱产业和新技术产业发展。同时，通过国家信贷政策的调整，建立优胜劣汰的竞争机制，鼓励金融机构扶强扶优。另一方面，对一些由于历史原因造成暂时经营困难但确实有发展前景的企业，制定相应的信贷优惠政策，给予优惠贷款，扶持这些企业走出困境。企业信用担保体系的建立和完善在很大程度上解决了信息不对称问题，从而拓宽了企业的融资渠道。信用担保体系的完善取决于多方面的因素：一是要加强社会信用体系的建设，提升企业的信用水平；二是要建立科学完善的企业信用评价体系；三是要建立企业的担保市场体系，支持建立民营商业担保机构以及企业间的互助担保机构；四是政府要拨出专款形成融资担保基金的主要资金来源，并建立中央和地方政府的分级担保制度。
4.加强对企业的统计、评估和指导工作。加快政府职能机构改革，尽快成立服务于企业的非营利性专业公司，为企业提供登记、评估、公证、统计、信息咨询、信誉征询、职业培训等各种必要的服务，帮助企业降低市场融资成本。
三、解决企业融资管理问题的优化对策
1.内部融资渠道的改进对策。健全公司财务管理制度。公司财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一，而资金管理则是企业财务管理的核心内容。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。尝试直接融资，借助股票市场或是债券市场融资。
加强公司信息透明化。财务进一步的明晰才能充分反映公司资产运营状况，使金融机构可以通过资产抵押形式向公司提供抵押贷款。同时金融机构可以通过审核其财务来评价其资信度，争取银行对公司贷款授信。
加强内部风险控制和约束机制。要在企业内部各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，尽量避免决策失误而造成的风险建立风险预防制度。加强对客户信用的调整和甄别，对信誉不良的客户，应采取定期或不定期调查措施，当客户由于经营不善而导致资不抵债时应及早收回贷款，并停止供贷，形成一套适合自己企业的风险预防制度，把财务风险降至最低，以减少损失。
2.建立现代企业制度，确定所有者、经营者和劳动者之间的权利、责任和义务，建立奖励和约束相结合的经营机制，提高公司的整体素质和水平，彻底摒弃家族式的管理模式，向管理要效益。加强科学管理，建立健全法人治理机构;强化财务管理，保证会计信息的真实性和合法性，以赢得商业银行的信任和支持。只有引入私人(或法人)股东和机构投资者股东后，调整国有企业资本结构才有实际意义。在引入新股东、降低国有股权的过程中，由于资本市场的不完善和企业隐性负债的缘故，从国有企业中退出必然要发生一些费用，可称为退出成本。企业改革的方向是走现代企业委托代理制，所有权和经营权要分离。家族可以控股，但产权要明晰。现代产权制度的建立无疑会为公司发展提供制度保障。
3.借鉴国外企业融资管理经验。进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制民营企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。建立和健全企业融资的信用担保体系，切实解决企业贷款担保难的问题。一要大力发展互助性担保制度。二要建立完善企业信贷担保体系。政府应鼓励银行积极地向企业贷款，给企业营造一个宽松的外部环境。
4.遵循诚信原则，切实履行借贷合同规定的义务，构筑良好的银企关系，为融资和企业的壮大创造条件。企业的出资人和经营管理人员都应当增强法律观念、诚信意识和社会公德，努力提高自身素质。
总之，解决好民营企业的融资问题可使民营经济快速健康的发展，这对我国国民经济的发展也起到了推动作用。进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制民营企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。建立和健全民营企业融资的信用担保体系，切实解决民营企业贷款担保难的问题。一要大力发展互助性担保制度。二要建立完善民营企业信贷担保体系。政府应鼓励银行积极向民营企业贷款，给民营企业营造一个宽松的外部环境。民营企业融资问题可以在国家、社会以及民营企业自身的共同努力下得到很好的解决，民营企业也必将在我国经济发展中成为重要动力。
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