资本流动与国际贸易
一、贸易发展与要素流动
二、国际资本流动与国际贸易的发展
三、贸易与经济一体化
国际贸易的发展促进了
生产要素的国际流动
•• 国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力
•• 世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动
创造了条件创造了条件
•• 战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动
•• 国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动
•• 商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一
个客观原因个客观原因
要素流动与国际贸易的关系
• 从静态的局部的分析出发，要素流动与贸
易之间存在着相互替代的关系
• 从动态的、发展的角度看，两者之间又是
相互补充、相互促进的关系
国际资本流动新趋势
国际直接投资流量
• 据联合国贸发会议发布的《据联合国贸发会议发布的《20002000年世界投资年世界投资
报告》的资料报告》的资料，，19991999年，全球海外直接投资年，全球海外直接投资
为为86508650亿美元，其中流向发达国家的为亿美元，其中流向发达国家的为63606360
亿美元（亿美元（19981998年为年为48104810亿美元），流向发展亿美元），流向发展
中国家的为中国家的为20802080亿美元（亿美元（19981998年为年为19701970亿美亿美
元）元）
• 19991999年，最大的对外投资国是英国（年，最大的对外投资国是英国（19901990亿亿
美元）和美国（美元）和美国（15101510亿美元）；最大外资接亿美元）；最大外资接
收国为美国（收国为美国（27602760亿美元）。亿美元）。
• 20002000年，全球海外直接投资为年，全球海外直接投资为1·31·3万亿美元，万亿美元，
其中其中4/54/5的的FDIFDI进入了发达国家。进入了发达国家。
• 根据联合国贸发会议的资料，根据联合国贸发会议的资料，20012001年的海外年的海外
直接投资仅为直接投资仅为78107810亿美元，比上一年的亿美元，比上一年的1·31·3万万
亿美元减少亿美元减少4040％，是％，是19911991年以来首次下降。年以来首次下降。
20022002年年FDIFDI仅为仅为65106510亿美元，下降亿美元，下降2211％。％。在在
世界经济衰退的背景下，跨国界的企业并购世界经济衰退的背景下，跨国界的企业并购
数量减少是主要原因。（国际商报数量减少是主要原因。（国际商报20032003年年11月月
3030日；日；1010月月1818日）日）
据联合国贸发会议2003年发布的报告
显示，目前全球共有跨国公司万家，
拥有子公司87万家，投资存量达7万亿美
元。跨国公司子公司创造附加值万亿
美元，约占世界GDP的10％。2002年跨国
公司的全球销售额高达18万亿美元，是同
期世界出口额的倍。国外聘用员工
5300万人。
跨国并购成为直接投资的主体
据联合国贸发会议的资料，据联合国贸发会议的资料，19871987年跨国并购年跨国并购
的价值仅为的价值仅为10001000亿美元，亿美元，19991999年达到年达到72007200亿美亿美
元，元，20002000年外国直接投资以跨国并购方式实现年外国直接投资以跨国并购方式实现
的金额约为的金额约为1100011000亿美元，比上年度增长亿美元，比上年度增长1/31/3。在。在
过去的十年中，国际生产的增长主要是通过跨过去的十年中，国际生产的增长主要是通过跨
国并购而不是通过新建企业投资实现的。发达国并购而不是通过新建企业投资实现的。发达
国家占世界并购额的国家占世界并购额的9090％。跨国公司占并购总％。跨国公司占并购总
额的额的9090％。％。
目前，世界上跨国投资的80%是以并
购方式实现的，而在我国吸收外资中以
并购方式实现的只占5%。为此，国家
商务部等4部委联合颁布了《外国投资
者并购境内企业暂行规定》，并已于
2003年4月12日正式实施。从此，我国
吸收外资工作掀开了新的一页。
国际资本流动性进一步加强国际资本流动性进一步加强
国际资本流动总规模经历了有史以来最
快的增长。特别是从实质经济部门分离出
来的国际游资，投机性强，流动性快。
据有关国际金融机构的估计，据有关国际金融机构的估计，8080年代中年代中
期，全世界流动资本大约期，全世界流动资本大约11万亿美元。万亿美元。19991999年年
世界流动资本已有世界流动资本已有99万亿美元，相当于当年世万亿美元，相当于当年世
界国民生产总值界国民生产总值2323万亿美元的万亿美元的4040％。对冲基％。对冲基
金机构投资者及其进行的期货、期权等金融金机构投资者及其进行的期货、期权等金融
衍生产品的交易，在国际资本流动中占据重衍生产品的交易，在国际资本流动中占据重
要地位。要地位。国际资本流动性的进一步加强，一国际资本流动性的进一步加强，一
方面为资金借贷提供了方便，促进了经济全方面为资金借贷提供了方便，促进了经济全
球化的发展，另一方面，又会在国际金融市球化的发展，另一方面，又会在国际金融市
场上不断引发新的金融风险。场上不断引发新的金融风险。
各国投资政策自由化深入发展
联合国贸发会议联合国贸发会议20002000年初的数据显示，年初的数据显示，
旨在促进和保护外国投资的双边协定的数量旨在促进和保护外国投资的双边协定的数量
在在9090年代激增年代激增55倍，达到倍，达到18571857个，参与的国个，参与的国
家达到家达到173173个，而在个，而在8080年代末，双边投资协年代末，双边投资协
定的数量仅为定的数量仅为385385个。个。19911991～～19971997年各国政年各国政
府对外国直接投资管理体制进行了约府对外国直接投资管理体制进行了约750750次次
调整，其中调整，其中9595％以上是放松对外资管制的。％以上是放松对外资管制的。
WTOWTO《《与贸易有关的投资措施协议》的生效，与贸易有关的投资措施协议》的生效，
标志着多边性的国际投资框架得以建立。标志着多边性的国际投资框架得以建立。
• 自自19821982年中国与瑞典签订第一个双边投资保年中国与瑞典签订第一个双边投资保
护协定以来，截至护协定以来，截至20012001年年55月月11日，中国已与日，中国已与
9797个国家签署了双边投资保护协定，其中个国家签署了双边投资保护协定，其中7878
个已经生效。与中国签署协定的国家包括德个已经生效。与中国签署协定的国家包括德
法等大多数欧洲国家，日韩等多数亚洲国家，法等大多数欧洲国家，日韩等多数亚洲国家，
南非等非洲国家，以及阿根廷等拉美国家。南非等非洲国家，以及阿根廷等拉美国家。
中国利用外商直接投资的
最新概况
• 截至2003年6月底，中国共批准
外商投资企业443073个，合同
外资金额8790·17亿美元，实际
利用外资金额为4782·21亿美元。
• 中国开放型经济的高速发展，除了其
他因素，国际产业和资本迅速向中国转
移是一个不可忽视的原因
• 这种转移适应了国际分工的新特点，
也是我们坚定不移实行对外开放正确战
略的结果
国际资本向中国转移的特点
•• 新一轮国际资本与产业转移与形成新的世界工厂相新一轮国际资本与产业转移与形成新的世界工厂相
联系联系
•• 新一轮资本与产业转移与新经济中的高科技产业进新一轮资本与产业转移与新经济中的高科技产业进
入成本竞争阶段相联系入成本竞争阶段相联系
•• 新一轮资本与产业转移与新的城市中心的形成相联新一轮资本与产业转移与新的城市中心的形成相联
系系
国际资本流动对国际贸易的影响
• 国际资本流动促进了国际贸易规模的扩大
• 国际资本流动影响国际贸易格局
• 国际资本流动带来了新的贸易方式
• 国际资本流动推动了战后的贸易自由化
贸易与经济一体化
经济一体化的概念
经济一体化既是一种过程，也是一种
状态，它是指在组成贸易集团的成员国间
逐步取消所有歧视性贸易障碍和其他非贸
易壁垒，实行自由贸易，进而实现生产要
素在成员国之间的无阻碍流动，并为此而
协调成员国之间的社会经济政策。
经济一体化的主要形式
特惠贸易协定。指成员国之间的贸易障碍
比非成员国要低，少数有选择的商品也可
能撤除所有贸易壁垒，实行自由贸易。这
是经济一体化最松散的形式
经济一体化的主要形式
自由贸易区。在自由贸易区内，各成员国
相互取消一切关税和非关税的贸易障碍，
实行区域内商品自由流通，但各国仍保留
独立的对集团外国家的关税和其他贸易壁
垒。为防止集团外国家的商品通过贸易壁
垒较低的成员国进入自由贸易区，通常在
成员国之间的边境上仍保留海关
经济一体化的主要形式
关税同盟。成员国之间除取消关税和其他
贸易壁垒外，还统一了对集团外国家的贸
易政策，对集团外国家实行共同的、统一
对外的关税壁垒和其他贸易限制措施。这
时，成员国之间不再设有海关等机构。
经济一体化的主要形式
共同市场。在共同市场内部，不仅实行关
税同盟的各项政策，即实行成员国内部的
自由贸易和统一对外关税政策，还允许资
本、劳动力等生产要素在成员国之间自由
流动。
经济一体化的主要形式
经济联盟。结成经济联盟的各成员国除了
实行商品与资本、劳动力等生产要素的自
由流动外，还包括经济政策(包括货币政
策、财政政策)和社会政策(如社会福利政
策)的协调一致。
经济一体化的主要形式
完全经济一体化。完全经济一体化比经济
联盟更进一步。它除了要求成员国完全消
除商品、资本和劳动力流动的人为障碍外，
还要求在对外贸易政策、货币政策、财政
政策、社会政策等方面完全一致，并建立
起共同体一级的中央机构和执行机构对所
有事务进行控制。完全的经济一体化，事
实上几乎等同于一个扩大的国家。这种经
济一体化的最高形式，迄今尚未出现。
经济一体化的主要形式
完全经济一体化完全经济一体化。完全经济一体化比经济联盟更。完全经济一体化比经济联盟更
进一步。它除了要求成员国完全消除商品、资本进一步。它除了要求成员国完全消除商品、资本
和劳动力流动的人为障碍外，还要求在对外贸易和劳动力流动的人为障碍外，还要求在对外贸易
政策、货币政策、财政政策、社会政策等方面完政策、货币政策、财政政策、社会政策等方面完
全一致，并建立起共同体一级的中央机构和执行全一致，并建立起共同体一级的中央机构和执行
机构对所有事务进行控制。完全的经济一体化，机构对所有事务进行控制。完全的经济一体化，
事实上几乎等同于一个扩大的国家。这种经济一事实上几乎等同于一个扩大的国家。这种经济一
体化的最高形式，迄今尚未出现。体化的最高形式，迄今尚未出现。
• 一体化的几种形式，是理论上的抽象。实
践中的区域经济一体化有可能兼具几种一
体化的特点
• 实践中不存在一种形式向另一种形式过渡
的必然性。
经济一体化的经济效应
•• 静态效应。静态效应。指假定经济资源总量不变、技术条件指假定经济资源总量不变、技术条件
没有改进的情况下经济一体化对集团内国家贸易、没有改进的情况下经济一体化对集团内国家贸易、
经济发展及物质福利的影响经济发展及物质福利的影响
•• 动态效应。动态效应。指经济一体化对成员国贸易及经济增指经济一体化对成员国贸易及经济增
长的间接推动作用。长的间接推动作用。
经济一体化的静态效应
•• 贸易创造贸易创造::当关税同盟中某成员国的一些产品被来自另当关税同盟中某成员国的一些产品被来自另
一成员国的更低成本的进口品所替代时，便发生了贸一成员国的更低成本的进口品所替代时，便发生了贸
易创造。易创造。
•• 贸易转移贸易转移::如果一国因参加关税同盟，使得原先的贸易如果一国因参加关税同盟，使得原先的贸易
关系由区外转向区内，甚至由原来从外部世界进口价关系由区外转向区内，甚至由原来从外部世界进口价
格低廉的商品，变为向同盟内成员国购买高价商品，格低廉的商品，变为向同盟内成员国购买高价商品，
便发生了贸易转移。便发生了贸易转移。
•• 无论是贸易转移还是贸易创造，对一体化集团成员都无论是贸易转移还是贸易创造，对一体化集团成员都
有利。但对成员外国家影响不同。有利。但对成员外国家影响不同。
经济一体化的动态效应
•• 组建共同市场之类的一体化经济集团，能获得规模经组建共同市场之类的一体化经济集团，能获得规模经
济效益济效益
•• 形成共同市场以后，使各成员国厂商面临空前激烈的形成共同市场以后，使各成员国厂商面临空前激烈的
竞争，从而刺激劳动生产率的提高和成本的下降，并竞争，从而刺激劳动生产率的提高和成本的下降，并
刺激新技术的开发和利用刺激新技术的开发和利用
•• 一体化经济集团内各企业为了应付市场的扩大和竞争一体化经济集团内各企业为了应付市场的扩大和竞争
的加剧，必然千方百计增加投资，以更新设备，采用的加剧，必然千方百计增加投资，以更新设备，采用
新技术，扩大生产规模。同时也会吸引集团外国家在新技术，扩大生产规模。同时也会吸引集团外国家在
一体化区域经济内的投资一体化区域经济内的投资
•欧盟
•北美自由贸易区
•APEC
亚太经合组织的宗旨
• 维护亚太地区的经济发展，增加经
济交往
• 减少关税壁垒，为世界经济发展作
贡献
APEC合作方式与原则
• 合作方式：
自主自愿、协商一致、循序渐进
• 原则：
单边行动与集体行动相结合，灵活性与全
面性相结合，坚持开放的地区主义
亚太经合组织内次
区域经济合作发展活跃
• 东盟已经初步建立了自由贸易区
• 10＋3模式
• 三种10＋1模式
• 中国－东盟自由贸易区（10＋
1）谈判的正式启动
• 《中国－东盟全面经济合作框架协议》
2002年11月4日签署。它是未来自由贸易
区的法律基础。中国－东盟自由贸易区建
成后，将形成一个拥有17亿消费者、近2
万亿美元的GDP1·2万亿美元贸易总量的经
济区。
• 根据协议，关于建立自由贸易区的正式谈
判在2003年启动，2004年6月结束，2005
年1月正式启动双方的关税减让计划，
2010年全面建成中国－东盟自由贸易区。
• 专家分析，自由贸易区建成后，中
国对东盟的出口将增加106亿美元，
增幅为55·1％，东盟对中国的出口
将增加130亿美元，增幅为48％。
这只是静态模型测算的数字。。
• 中国东盟自由贸易区的建立，其目标不仅
仅是削减关税和消除贸易壁垒，而且包括
农业、信息通讯、人力资源开发、交通基
础设施建设以及湄公河开发等广泛领域的
合作。这对于实现双方优势互补、联合自
强、共同抵御经济全球化带来的风险，增
强亚洲国家在国际经贸中的地位，都有重
要意义。
区域经济一体化发展趋向
一、传统的国家主权观和国界将受到冲击一、传统的国家主权观和国界将受到冲击
二、形成三大经济圈为核心的区域经济发展新格局二、形成三大经济圈为核心的区域经济发展新格局
三、三、出现南北合作型经济一体化出现南北合作型经济一体化
四、资本流动成为经济一体化更为重要的推动力量四、资本流动成为经济一体化更为重要的推动力量
五、世界贸易将在地区主义和多边主义双轨制下运行五、世界贸易将在地区主义和多边主义双轨制下运行
六、各国的经贸政策将自主决策型向区域或国际决策六、各国的经贸政策将自主决策型向区域或国际决策
型转变型转变
七、运作机制：制度性整合和功能性整合相结合七、运作机制：制度性整合和功能性整合相结合
八、排他性降低，开放性加强八、排他性降低，开放性加强
谢 谢
六月-
2216:32:3016:3216
:32六月-22六月-
2216:32
16:3216:32:3
0六月-22六月
-2216:32:30
2022/6/9 16:32:30
