问她一M如经济与管理se户，2∞S第一'如一期-程Economy and Management 逆向年金抵押贷款创新的风险防范周盟农(武现理工大学管理学院，湖北武汉430070)摘要:逆向年金抵押贷款是金融机构实行约一种房地产抵押贷款方式，它将老年人的房产权益逐渐转化为有生之年的消费资金，成为启动老年住宅市场的强大动力源，其运作过程西施借款人违约风险、变现风险、禽利率和高通货澎胀风险筝，而防范逆向年金抵押贷款风捡到需JÅ确认房屋产权，完善房屋评估及市场转让玉手缓和制度，建立政府、保险公司、银行三位一体的保险体系入手。关键词:逆:每年金;利率风险z抵押安款;房产估筐中图分类号:自文献标识码:A文章编号:1∞3-3890(2∞'8)09....(即7-04屋产校的老年人。这类老年人几乎用自己一生的收-、逆向量在金抵押贷款剖薪入购买房产，或者经历一个较长期限的偿还贷款之一般房地产抵押贷款是贷款人先从银行贷款后，挺有了体面的住宅，但是他幻的生活水平会因用于娟房，然后再定期向银行还款直至传清全部本存款单量的减少和月支付的增多而随之下降，高昂息。逆向年金抵押贷款的特点在于贷款人己据有房的医疗费层也得不到必备提障，许多人在退休后技屋所有权并向银行抵押彦产，银行摄据评佑后的房人下降，致使生活水平受到影响，所以自金融挠掏屋锈值和贷款人申请的贷款期限与贷款人签署协提出申请，金融在构每月向退休老人提供吕定数额议，然后分期向贷款人支付贷款供其支配。在以后的贷款作为老年人生活费昂的替助，使得老人能移较长时期内，银行向贷款人按月支持一定数额的款生活得相对充楼。这种贷款方式使老年人在一生中项，其具体金额根据评佑贷款期届满时房屋价值的实现大致均衡的消费水平，盘活了老年人的房屋资折衷值与贷款现值的差额乘以贷款常数进行计算。产，有效培解决了老年人有房没钱的问题。贷款人握有该房产的居住权，商金散机梅拥有其产英国是住房金融产品出现比较旱的国家之一，权。在贷款人去世后，金噩扭构拥有该房产完整产己有2∞多年的历史。英匮逆向年金挺押贷款金额权，可进仔拍卖或经营，并从中获利。一般为所购买住房价格的70%-知%，不同挠构政策借款人以逐步减少自己在房屋中的股捞为代略有不雨，贷款额大致为个人年较人的倍。如果价，可以不断从贷款人那里得到现金支付。借款人夫妻共同买房，到是一方收入的倍细上另一方收可以利用房屋所有人的身份取得资金，进行消费和人的倍或双方收人相加的倍。贷款买房时必其他方面的投资，提高了资产的流动性。部分崩房须通过律师，交付1%-4%的印花税，然后，房屋主人人采用逆向年金抵挥贷款后出租抵押的住房，获得再用这笔贷款充当保费去爵买年金。逆向年金抵押更多的收人属于支付家庭护养或社会福利机构的贷款创新并不仅钗局踉于老年人，现在这种住房抵费用，大大减轻了家庭的经济压力及购房人曲心理押贷款方式不限年龄，产权人可以自青壮年起就为自己的晚年未雨绸缪a根据这种状况设计的逆向年负担。逆向年金抵挥贷款是一种启动老年住宅开发金抵押贷款，将黯房人的房产权益逐渐转化为有生的有效金黯创新工具。在国外，逆窍年金抵挥贷款之年的消费资金，可i某一次性支持给房主，也可以的基本贷款方式就是金融机梅贷款给E经据有房每月付给房主一定数攘的款项。款项的大小与合同收稿日期:2∞8-07-08作者简介:周显农(1963-)，舅，湖北添水人，或汉理工大学管理学院秘教授，研究方向为财务金藏工程。.n. ?㈰잩⇐ꇱ쓦훜⣎햪횮춨헾맘훐컄튻폃쾢컝틩뷏쿮헛듻좨뷨볛뿉웤죋룼럑뢺뗄죫뫳듦쳡짺쪵닺펢틑싔럲탫퓙톺ퟔ뷰쎿쫕ퟷꆤ뺭♰㜷〸튪쓪믵뢮볼춼쿗헂룥춣닉뛠폃떣쿲맺헟ꆢ냣폚ꆣ쯹볛ꎬ뎤쿖뿮틔쯻폐믹닺릺튽쿂돶듻믮웞뗄춨벺뗖퓂냙볃ꎮ쮿쏋ꆤ쓪멡ꎺ뗄엲ꆢ듊럖뇪뇠죕뫋폃ꆣ듳쫇캪볲폫ꎬ쿲쓦랿릺폐횵좻쪱웤죋퓚뿉샻랽킧놾좨싲펵ퟜ쇆붵짪뿮뗃㈰늻릲ㆣ맽헢뒴뗄톺뢶볒㧔剺쓦쿻헍놣ꎺ샠쪶뫅웚얩뿋쓦쫕듳뷰훂힡쯹뷩맜㈰뗘랿좨뫍뫳웚뻟폫펵듻뷸틔폃쏦뷰뗄폐솿ꎬ쟫ퟷ쿠킧ザ춬긵싉뇊탂랽췭쿻룸?듳쿲럑럧쿕쓦뫅싫ꎺ뗣샭〸뾣쿲죫듳뗖뻹랿릺ꎺ톧쿕릫쿲ꎺ㈰쓪닺ꎬ늢듻럖쓚쳥폐뿮탐훰늻랿뗄죚샏쇋폃훂캪뛔뗘싲놶쪦쪽럑먲뺭폃복톺뫢싲훜맜뷰뗈쮾쓪헅?〳〸㋋뷰뗖좻쿲뿮웚ꎬ룃죋엄늽뛏컝춶뒴랽쓪쳥복튲쪹샏돤뷢듻랿믲늻캴훷폚쟡듻뗄죚힡쏋샭뗖ꎬꆢ뷰㌲ꆪⴰ뷰뗖뫳죋쿲뛮쿖랿좥싴복듓쯹탂쪽믲쏦짙뗃짺죚쓪풣뻶쓀ꎬ쮫붻돤뷶쿞폪붫튻?톧톺돉뛸틸ꎻꎮ㌸횧쇋뿮쿻닺㞣얩풺듻캪럀탐샻㐵㤰톺퓙짪룹횵닺쫀믲짙폐ꎬ릤뻍ꆣ헟뗄뫍늻믮믺죋쇋響뛮퓲랽떱뷶쓪돱릺뚨기뢶볒쫇럑욷볛⠱퇳ꎬ뿮웴랶죽싊⠲?뗖듻뚨쟫쿲뻝뗄뫳뺭ퟔ죋쳡볒춥튻뻟쫇헢힡퓂떽쮮릹짺샏돶랡룱듳쫕沣놣뻖쇤랿뿉쫽㤶쏐뫾쫇뚯쓦캻럧〰춥훖쿖㏒뿮쫇웚톺뗄죋듻움닮뻓ꎬ펪벺룟ꆣ뷰샠샺햬횧뇘욽쎿믮쓪ꏓ훂튻죫ꔴ럑쿞틔뛮놱뷰샏쿲튻쿕㠩췐뫳뮤뺭웴뇈㜰묩톺뒴듻쿲뗄랿횧뿮맀뛮힡뷰ꎬ퓚쓇짭쇋샏튻뢶놸쫜퓂럑죋ꊹ캪랽쿠ꎥ좥폚닺룹커죚쓪쳥ꎻ〹돶퇸볃뚯엌뷏ꎥꎬ몺믺힡뷰뗄뗖ⴭ췋탂뿮틸쳘닺뢶죋듻돋좨죚늢랿샯럝맺쓪룶떫놣떽쿲폃폐醙쫕볓릺샏뻝듎ퟢ믲톹샏믮퓧튻쓐㐳릹햬뗖놣톺〰듻죋탐뗣ꎬ웚내뿮틔믺듓컝뗃좡닺췢릹뷏쫇퓶헏펰췋뗄랽랿죫펡싲쓪헢탔쿮뿀〰쪵쫐톺쿕듻㜷뗖짧솦쓪쇋뗄㤰ꎬ쿈뮹퓚틸쿞퓂웚뛸릹훐떽뗃뗄ꎬ벸뎤쯻뛠쿬택늹쪽쎻쓪㊣뮨죋뿉훖좨횧ꆣ㜰탐뎡듻쳥뿮ⴰ톺믡벰힡샏맺ꎥ뫾?뿮?뗄쾵ꎻ듓폚탐폫릩횧뷬뷰펵믱쿖쇷쓦뫵웚쏇뛸탭ꎬ샏훺쪹잮쫕㎣긷쮰틔ힴ틦뢶뢣릺햬쓪볒놱쏊튻잿럧죫랿틸횱듻룹웤뢶싺뎣죚폐샻막뷰뚯쿲룸폃쿞뗄쯦뛠쯹죋ꎬ샏긵㖱ꆣ쿖ퟔ뿶훰쿮힡랿뾪횮늻훖듳쿕쫖닺뒴탐훁뿮뻝횧튻쪱쫽믺룃ꆣ럝ꎬ탔랿죋랢쓪틑ퟔ뗄짺횮틔쳡쪹컊훑춬놶뚡좻쓦퓚쟠짨붥쮮랿뚯퓲ꆣ맀ꎬ뗄믺듻뢶죋움엤뚨랿뷸릹캪ꆣ뷰뺭벺뎥믮쿂퓚쿲릩뗃쳢몴㎣볓ꎴ뫳헢ힳ볆훷듳쌡뗘솦탨횵믱뗄탄릹닺풴듓탂뿮쟥틑맀잩ꆣ쫽컝탐펵듺늿뗖튻뮹쮮붵췋뷰만샏퓚﮿긵짏ꎬ쓪훖뮯킡볡뗖ꆣ좷뗃샭헾커좫펵뫳쫰퓚뛮볛볆폐췪뷨쿻럖톺짺듻욽ꎬ택죚뚨죋튻놶쇭랿뷰힡웰쓦캪튲폫톺웤죏닟몺뗄늿폐킭틔횵쯣웤헻뿮럑릺믡룟뫳믺쫽쓜짺ꆣ튻컝뗖뻍쿲뿉뫏듻퓋랿샭뿮ퟷ컝놾랿뫳뗄ꆣ닺죋뫍쫕횮틲낺릹뛮릻훐?죧랽뿊훷톺뗖캪쓪짺틔춬릤랽맽닺럧맻쫕놱죋듳쪽돌좨?톧ꎬ쏦쿕맜쯼쇙췪붫뷨짆샭샏뿮랿톧럀쓪죋컝풺죋캥움뢱랶뗄풼맀뷌랿럧벰쫚닺쿕쫐ꆣ좨ꆢ뎡틦붻퇐훰쿖죃뺿붥럧뮷랽쿕뺳쿲뮯ꆢ뫍캪캪룟훆닆폐샻뛈컱짺퓗ꎬ뫍붨뷰룟솢죚릤돌ꆣ
经济与管理(月刊)2∞S年第9期的黯眼、利率的大小、预期房屋的价值以及房主希后贷串的货币资本升锺了，但是房地产的资产岔值望保留的房屋产权份额等有关，这样将盘活购房人却不一定能够升值，有时还会贬值。利率变化过大、的住房资产，合同期届满，房产妇金融事L梅所有。当过频会引起还款额大幅度上升，导致借款人还款困然，房主也可保留一部分房产权益，J且应拧未来的难，出现贷款撞欠或成为坏戴的可能性加大。E牙山不确定性支出。从事住房逆向年金抵押贷款的机构虽可以获得比较丰革的技益，但要承受贷款期限长、勇产价值变二、逆向年金抵押贷款的风险离释化、通货膨胀以及利率的不稳定性、房屋损耗等一由于逆向年金抵押贷款会遇到房主中途违约、系列不可知的风险。提前结还以及房产恰值预测不准确等情况，因此，5.信怠不对称导致的逆向选择风险。信息不对存在较大的风险，金融机构应该慎重操作。称可能导致房地产重复抵押、再抵挥或提挥物被私1.房产人住房的产权和现状风险。中菌住房自自处置等风险。抵押人违反金黠管理法麓，采取捏有率银高，美英等发达国家住房自有率不过ω%，逆造事实、隆瞒真相或其他不正当手段，~虚假的房向年金抵押贷款要求结款人要据有完整的房屋产地产作抵押，骗政贷款，致使贷款人遭受损失。具体权。事实上，中国还有一部分人是福和房，住房人在表现为:借款人隐瞒真实情况，以即将撞拆迁、按国·逞休后依然有可能是和单位共有住房产板。另外，家恢法征枝、征眉毛没收和列人拆除范围等无法取还有相当一部分老人居住条件较差，评拮后的房产得补偿或补偿不足的房地产用于贷款抵押:对共有价值不高，贷款操作起来有较大囡难。房地产设定抵押的，在共有人实际未表示民意的情2.还款方式的风险。逆i每年金抵押贷款是由银况下，琉称或f为适书匪文件假造共有人同意等等。行发放的，可以选择一次性发故，或每周、每商周、另外，结恰就梅或结佳人员不执行各业规定和不遵每月发鼓，或两种方式梧结合。商贷款偿还可以被守职业道德麓范，为争取信价韭务，评信抗掏或评延期至房产被出售或转让，或借款人不喜居住在估人员与委托方私下达成某种给格共识，采取弄虚该房屋中，或借款人去世。如果借款人是收入不作霞的手嚣，故意离估或低估评估值，给另一方造高、信用等级铺低的中低按人人群，或是错蓄存款成损害。再者，由于市场因素变化难以提摸，取得资不足的年轻人，他们徨可能未能支付财产税、未能料的真实盐、客观注和代表性较差，导致评告结果维持房产，或者他们鼓弃住房、把住房程结其他人偏离正常值。或者增加新的业主，违约风睦增大，在房屋升值幅6.金融机构风险防范杭髓缺位风险。逆向年金度小或贬值肘，借款人违约风险更大，贷款就构也挺押贷款萝及关系复杂，既涉及借款人、放款人，又就001搞巨大风险。涉及房地产开发高和保险公司。倍款人、放款人与3.变现的风险。金融机梅开展逆向年金援押贷房地产开发离的关系是在购房过程中建立起来的，款业务后，每年要支付大量现金，这样就可能发生资梧互之间的关系是资金、权益和实物的交换关系，金凝固，直到数年之后才能收司早期技人的资金[巧，房地产开发商与借款人和贷款人的关系随着房屋这导致了当前的现金支付很可能遭遇急抗。当贷款实际使南权、房屋实辑、购窍资金的梧互转换完成到靡，金黯扭掏必须将贷款期满时拥有的房产迅速市结束。保险公司是放款人拉进来的，主要是为借变理，处分抵押房地产，这里也存在着有房地产交款人的生命和抵挥物可能遭遇的风险提供保障，以易市场是否发达、变现抵押的房地产能否有接受避免或降链贷款人所单强承握的风险，也是金融市者、甚至被处置的抵挥物理其他不确定因素出现变场风险转移的重要方式。然而目前并没有相应的法现价值不足的风险。律法规保证逆向年金挺押贷款的实施。由于部分评4.高利率和高通货膨胀率的风险。高利率和高估就梅和评估人员素质较差，没有能力准确预裙房通货膨胀率不仅对贷款人，也给倍款人带来了巨大产未来价笆，编制的估椅报告没有统一格式，商豆，的风险。对于借款人商言，由于前期获得较保利率评估结果也无权威部门进行最后审核把关，撞得贷的贷款，在利率上涨后需要付出更多的货币资本:款额度占房地产价童的比率不当，导致房地产变现对于贷款的金融筑梅来说，由于费出的是货币资份盖难以足额楼付贷款本患带来的风险。金融就构本，面逐渐拥有的是房地产的资产价值，利率上涨在赴理违约房产或采取其他措施催还贷款时，因步.78 . ?뺭㈰뗄췻좻늻뛾평쳡듦ㆣ폐쿲좨췋뮹볛㊣탐쎿퇓룃룟캬믲뛈뻍㎣뿮뷰헢떽뇤틗헟쿖㒣춨뛔놾ꆤ뫳좴맽쓑듓뷏뮯쾵㖣돆ퟔ퓬뗘뇭볒뗃랿뿶쇭쫘맀ퟷ돉쇏욫㚣뗖짦쿠쪵뛸뇜뎡싉닺움퓚㜸볃〸웚쏦쓽쫐볛쇐샫캴놣힡ꎬ좷ꆢ폚잰퓚꺷싊쓪ꆣ택폐횵꺻랢퓂랿ퟣ돖헟킡꺱튵떼쿖꺸믵럧듻늻욵쫂럡껐뿉뒦닺틀늹뗘쿂췢횰죋볙쯰뗄꺽톺벰뮥볊뷡쏢램믺맀뛮ꆤ폫쓪쿞쇙만ꎬ뎡횵캪헽살쇴랿뚨쓦뎥뷏뾲뫜뷰쫂뫳쿠늻릿럅랢훁컝탅뗄퓶믲컱훂짵?엲쿕뿮듻뛸돶튻믡힡뫱춨엏쓜훃쪵ퟷ램닺튵풱몦헦횮쪹쫸맦릹뷡뛈쓑샭맜뗚ꆢ뻞ꎬ뷰쫇늻뿉ꎺ뎣볛뗄훷탔쿲뮹듳靖룟뗖쪵틀떱럅랿훐폃쓪닺볓뇡횵뫳쇋뒦훁﯂헍ꆣꎬ뿮훰뚨틽쿖믵ꊲ떼뗈ꆢ헷믲짨믑맀뗀폫쫖?뗘뾪볤짺붵놣뫍맻햼틔캥샭㧆샻듳횱죚럱ퟣ횪뷨횵⣔?랿닺튲횧쓪틔뗄쯗ꎬ톺짏좻튻뷊뗈쟡탂횵쒷떱럖놻쪺싊뛔퓚붥믵쓜웰듻쓦쫕엲뮶훂럧틾늹뚨돆볛뗂캯뛎퓙탔調짦랢좨놣쏼뗍틆횤움ퟣ풼싊럧떽믺랢뗄뿮ꆣꎬ슿컝ꎬ뿉돶뷰벰럧ꆷ쏀듻폐늿붵믲놻벶죋뗄쪱쎿잰뗖뒦춸늻폚샻펵뇒릻뮹뿮쿲틦헍풳랿쿕싷ꆢ뎥믺맦췐헟릷뾪짌맘뫍쓦맀컞뗘뛮뗄쿕쫽릹듯럧죋뇠꼩닺뫏놣ꆣ뗖랿쿕뾵펢뿮훐뿉럖쒷틔솽돶뷨욫ꎬ헟튵햡쓪뗄톺훃?뷶싊죚폐짽췏욵뗘헦욭헷늻캱릹랶랽맊뿍맘랢쾵폫릫훘쿲죋좨뎥듳뇘ꆢ틾훆좨춬쇴톺닺ꎬ쒲뗈튪맺쓜샏닙톡훖쫛뿮뗍쯻훷뷨ꎽ쿖랿뗄ꢻ뛔짏믺놾횵뛮잷뷰떫벰볖뗖쿠좡폃ퟣ퓬믲쮽틢평맛햷쾵짌맘쫇컝쮾죋쓪풱췾볛뢶킡횮탫뇤ꆣ싷ꆢ럝웚튻듻볛뷰靖랢쟳뮹쫇죋ퟷ햡퓱랽믲뗄쏇ꎬ뿮횧뫳붫뗘쿖뗖헇릹짽듳튪샻습훘톺헦槃쫩맀캪쿂룟폚탔삷뢴뫍쾵쪵컯쯹쯘늿횵닉풤닅듻뗖쪵뛮뷬늿뿮횵죚ꢺ듯뷨폐뫍뻓웰ꏄ튻쪽좥훐뫜럅캥죋?뢶횧닺톺뛸뫳살랿럹돉돐싊쓄뢴웤믊퓚쏦볛헹맀쫐뚻퓓놣쫇뷰컯뿉떥훊쏅뗄좡웚쓜톺쟩놨뗈싺럖뗄믡풤믺췏맺뿮튻떥힡살듎쿠죃쫀뗍뿉웺풼캥調듳뢶ꎬ컯췂죋퇔탨쮵뗘쇋쪱뛈캪듻쫜뗖쯻햺릲컄좡돉믲뎡듺𥳐쿕퓚ꆢ뫍뛀ꆣ뷏뷸뇈놾웤랿쫕웚뗄뿶룦폐ꎬ랿럧폶닢릹훗볒죋늿캻쳵탔뷡ꆣ쫕쓜힡풼릿솿뫜헢틲쪵튪닺뮹짏뮵뿮듻늻톺랴훂췁볾풱맀쒳뗍뇭웈볈릫릺좨퓢돐좻닮탐싊쾢쯻컝믘싺랿ꎬ쎻맘랿닺쿕떽늻펦뒷힡튪럖릲볾뷏랢뫏믲죧죫캴럧쿖뿉샯웤쒷튲평뢶뗄떫믡짽헋뿮컈ꇔꆢ뷰헽쪹탈폃죋볙볛훖맀쯘탔뇎짦쮾틦삭폶떣뛸ꎬퟮ듸듫뗄퓧쪱뗘틔폐ꎬ닺좨닻랿ힼ룃펵죋폐뷏듳럅ꆣ뷨맻쓜ꆢ퓶쿕맄뷰튲쯻룸폚돶쫇뇡뗄믺웚뚨퓙죚떱듻쪵퓬횴튵볛움뇤뮷벰맽뫍뷸쒿쎻뫳살쪩볛웚펵닺벴춳헢맩틦쫍훷좷짷햡ퟔ폐쫇힡닮삧훑ꎬ뛸뿮뷨좺횧냑듳룼퓢듦늻잰듻닺랿떼뿉릹쿞탔뗖맜쫖볊릲탐컱룱맀뮯돌쪵뗄뷰살럧짳듟횵춶쓜붫튻퇹뷰ꎬ훐뗈훘ꏖ폐췪뢣랿쓑몴믲듻죋뿮뢶힡듳헢폶퓚좷ꎸ웚뛠돶볛뗘ꆣ훂쓜쯤뎤ꆢ햡톺샭뛎ﶷ캴탐릲횵컯맘쿕늢쪩뫋떼럧뮹틔죫뗄럱놻룱벰붫죚틔춾쟩닙킹싊헻샻닺움ꆣ﮿쎿뿮늻죋믲닆랿퓚ꎬ퇹뗄캣ퟅ폐뚨?믱횵뷨탔뿉ꆢꏐ램퓢닰뛎뗖뇭튵쪶떼ꏄ붨쾵쿠쳡쎻솦쪽냑훂쿕듻랿뷓잨엌믺펦캥뿶ퟷ𧻓늻뗄좨맀훜뎥퓙쫇닺ퟢ듻뻍폐틲﯂듸뗃믵ꎬ싊뿮볓틔컝엏뗖맦쫜ꞵ톺쪾춬룸ힽ훂ꆢ솢붻쯦뮥훷릩튲평ힼ맘ꆣ훷뷰톸쫜뛸믮릹뢶풼ꎬꆣꆷ맽랿뫳쟓ꆢ뮹뻓쫕뒢쮰룸컝뿮훑뿉쯘쪺살뷏뇒믵샻뇤죋듳믱닺쯰ꊲ톺탩죎ꎻ춬틢뚨믺닉쇭쏾움럅웰뮻ퟅ튪놣쫇쿠폚좷뗘쪱쾣ꆾ쯙놻쟒릺쯹캴ꆢ틲뿗㘰컝힡쇭뗄짒쎿뿉죫탮웤짽믺몴쓜떱뗘돶춸쇋뗍뇒싊닺뮯뮹ꆣ뗃볛뫄뮶컯닉볙쪧?뛔틢뗈뫍릹좡튻ꎬ맀뿮살맘랿뮻쫇헏뷰펦늿풤쪹죚ꆱ맺ꎬ랿폐살듋?ꎥ닺췢솽틔퓚늻듦캴쯻횵릹랢듻쿖뻞샻놾짏볛맽뿮쯹뇈뗈놻좡뗄ꆣ릲믲얪랽뷡죋쾵컝췪캪ꎬ죚럖닢뗃뇤믺틲ꎬ죋ꆣ뗄ꎬ닺훜놻뿮쓜럹튲짺붻뇤듳싊ꎻ헇횵삧틔튻쮽쓳랿뻟?폐쟩ퟱ움탩퓬뗃맻폫돉뷨쫐램듻쿖릹짦떱쓦퓚ꆢ쳥폖
百家点经周盟农逆向年金抵押贷款创新的风险苟延及到伦理与社会民题，也无法将债务人强行迁出累种。对交易各方来说，标准化的抵挥贷款品种是降住宅房，又会主#及到制度与政治风险。低交易戚本、藏少交易纠纷的有效保证。逆向年金抵挥贷款的设计尽可能实现种类繁多、证券铭、标三、逆向年金抵挥贷款的民险勇范准化。标准化的逆向年金抵押贷款对贷款数额、发1.确定合格的市场主体。措款者应具备的基本起费用、利率水平、变动形式、适合人群、付款方式条件包摇:第一，借款人要拥有完整的房屋产权。JA及保险状况等敢出明确揭规定气金敢挽梅可灵活倍款人的资格审查到还款的方式、程序、房屋的预选择资金支取方式，例如一次注支取、定期支取，或售、资金的使用及保险的处置等都必须JA法律上进二者相结合;挺押一定年醒后，房屋的权翼握握不行规范，特别是倍款人的交易对象的实际产极主体同需要或者由借款者赎因或者所有权完全转移给一定要萌确，以保证整个交易过程法律的权威性。银行，甚至将逆向年金抵押贷款证券化，以降flf市第二，强烈的货币需求。逆向年金摄挥贷款是老人场风险。活跃逆向年金抵押贷款市场，增加抵押贷在退休金和其他货币来源远不能满足生活需求时款的流动性，保证技资者的投资能移随时变瑰，从才会使用的。通过逆向年金挺押、货挺立务，老年人商增如投资者的信心，暖引更多资金流人逆向年金可以在一定程度上通过自己的力量解决自身的养抵押贷款市场。为了避免信息不完全、不对称现象老饲题，增强老年人自我保肆能力，提高老年人在导致的逆选择占尽可能遵锤会计核算中的"谨慎性"有生之年的生活水平和医疗架障程度，减轻了子女原蹈，估计可能发生的保襄收益，尽量预计可能发的经济集担，也缓解了国家的财政压力。第三，房产生的损失和费用，以减少盲目的乐混;建立公开审必须达到一定价值。需要每两年定期评估一次房核程序、信息援露制度，以防止市场欺诈行为，增强产，可以随时调整、掌握房地产的财务状况眩，这有业务透明度，以使社会公众监督。助于做出正确的金融决策。如果房产增值了，可以4.建立适应和率市场化要求的资金定份与调增加借款方的借款额。如果舅产贬值了，低于借款整机制。商业银行可实行以利率风险为中夺的资产额度时，带款人的责任摄于其房产的权益，担风险负债管理模式，通过革洒、识另tl并预拥利率的变化走转移给镶行或者保险扭梅。如大对住房费值鼓动的势，有针对性地调整资产负债管理方案，JA哥大福度风险估计，适度降低住房份擅际上波动的预期，增提高组合分析效率，最大最度地优先资产负债结构。加向下注动的预期罚。第四，必须有公开、公平的交影略利率变动的菌素来自国内并多个方窟，主要包易市场。将舅产份值定期证券化，或者培养合格的括宏观经济状况、央行货币政策变委、物赞水平、货交易主客体，使房地产处于完全掌握之中。币和资本市场资金侯求关系、汇率变先等，在进行和2.防范房产所有权不清的风险。要认真核实共率颈捕时须充分考虑，设计利率风险计量模型，建立有产权，对于老人可以要求老人自己先行买新房屋以和率凤险为核心的现代利率管理机制，确立利率产权，或者要求老人与单位楼高，使单位能够认可风险管理在资产负费管理中的核，心地位。贷款本老人贷款并在贷款结束时为老人还清贷款，实现贷金的数量是以住房资产的净值、财产锐气值的颈期款可转移性，再把房权放西单位。另外一种可能是评估量、市场科率、借款人的年龄和平培寿命为依面对老人子女收吕房屋的提议。应该说老人即使采据的。资产净值越大、预期评估值越大，风肆越4悦。用逆I每年金抵押贷款方式养老，他也希望为自己的实施电子住采集信惠，建立全面、畅通的信息渠道。子女留下房产作为遗产，而这种养老的方式将使家银行业务电子化程序前提高，如大了资金流动的频庭遗产缩水。针对这种靖况，金融机构可以与老人率和风险控制的难度，同时也为我在3及时准确采集订立协议时嚣加一些条款，诸如子女可优先爵买老数据信患，实越有效利率岚险控制提供了保证。由人去世JJj遗留的房产，也可i主要求子女偿付老人贷于各银行数据库建设步伐的加快，实行全系绕的资款，然后歧回老人的房屋。当贷款到期时，处分抵挥产负雷管理和利率风险控制巳成为可能向。房埠产，清偿银行贷款;借款未到黯借款人死亡，黯S.建立政蔚、保险公司、银抒三位一体的保险处分抵挥房地产，清偿银行借款后的剩余部分交由体系。操作时借款者首先将住宅抵挥给银行，银行继承人z若无继承人，则需给社会福利机构。与借款人商定逆向年金援押贷款的期限(一般为103.设计满足不同需求的逆向年金挺押贷款品年)并每月向借款人发放月传款，同时银行每是向.79. ?냙훜벰힡죽ㆣ쳵뷨쫛탐튻뗚퓚닅뿉샏폐뗄뇘닺훺퓶뛮럧볓틗붻㊣뿮쏦폃ퟓ춥뚩죋랿뒦볌㎣훖뗍뗖ힼ웰톡뛾춬틸뎡뛸떼풭짺뫋튵㒣헻뢺쫆쳡펰삨뇒싊틔뷰움뻝쪵쫽폚㖣쳥폫쓪ꆤ㜹볒쏋얮떽햬ꆢ껈볾뿮맦뚨뛾췋믡틔컊짺뺭탫ꎬ폚볓뛈틆쿕쿲쫐틗꺷닺좨죋뿉뛔쓦틅솢좥뗘럖돐껉ꆣ붻톺뮯럑놣퓱헟탨탐럧뗄퓶훂퓲돌컱꺽믺햮룟쿬뫪뫍풤샻맀쪩뻝룷뢺쾵뷨⦲ꆤ뗣얩쇴튵싗랿쓦랶냼죋튪ꎬ택쪹퓚쳢횮볃듯뿉ퟶ뷨쪱룸맀쿂뎡훷삷좨듻샏쿲닺킭쫀좻뗖뛔틗ꆣ폃쿕쿠쇷볓뗄쯰탲춸ꣁ훆맜폐ퟩ샻맛닢싊쫽횵뗧럧탅틸햮뿮ꋃ뺭쓦쿂컱샭ꎬꢺ삨뗄뷰쏷잿폃튻쓪뢺떽틔돶뿮틸볆늨ꆣ뿍뚷믲틆죋쯵틩뫳톺ꎻ웂붻돉뇪ꆢힴ뷡짵뚯춶쓦맀쪧ꋊ헫뫏싊뺭놾쪱럧솿ퟓ쿕쾢탐맜ꋕ닙뿔쿲랿뗧쓪폫폖쾸ꎺ뗄쳘좷쇒뫍뚨퓶떣튻쯦헽랽뷨탐ꎬ뚯붫쳥뾲뛔헟늢탔ퟓ뷰쮮쪱틅쫕쟥랿죴𧻓틗놾ힼ샻뿶횧뫏훁믮쫐톡볆탅뛈쫓짌쒣럖뇤볃탫쿕퓚쫇닺뮯뿘쫽샭ﺸퟷ싏닺ퟓ뷰짧믡뷰뗚룱쪹뇰ꎬ뗄웤ꆣ돌잿짺뚨쪱좷뿮믲쫊랿頋폚튪퓚얮뗖뢽쇴믘뎥뗘컞룷ꆢ짨뮯싊뗈좡ꎻ평붫풾헟뎡퓱뿉럑쾢ꛀ튵쪽탔컶뚯ힴ돤캪틔뺻닉훆쪵뻝뫍꺡ퟷ뮯뗖믡짦뗖쓊튻짳폃쫇틔믵쯻춨뛈샏믮튲볛뗷뗄뷨죋헟풤닺쪹陸쟳듻퓙쫕헫볓틸볌믍랽복볆쮮ퟶ쓦놣ꆣꎻ쓜엻﯂ꎬ뗘킧뿶럖뫋힡샻횵벯쪩뿢ꊱ톺캪돌듻컊벰톺킳ꎬ닩뷨놣뇒믵맽짏쓪쮮뮺횵헻뷰뿮뗄붵웚볛랿탈죋샏냑믘뛔튻탐돐곐살짙뺡쓦욽돶쪽쿲횤탅캪랢슶뇣쫊춨뗷싊틲ꆢ뾼탄뢺풽쓑폐붨ꏏ틅탲뿮쳢떽듻ꇖ뷨놣횤탨뇒쓦춨죋욽뷢ꆣꆢ죚뛮퓰쿕뗍嬳횵뗘ꢲ뿉뷡랿닺헢킩뗄쟥쮵붻쿲쏷ꎬ튻헟쓪춶탄쇋짺틔훆짧킳맽헻쯘퇫릩싇햮듳쾢뛈킧짨럧햹쮷뒴쳡ꎬ훆뿮뮹쿕죋헻쟳살쿲맽ퟔ뫍쇋탨헆뻶ꆣ죎믺힡ㆡ뚨닺믇틔폫쫸좨컝랽훖쳵랿뎥틗쓜쓪뇤좷샽쫪뷰뇜뗄복뛈믡ꆻ쪵볠ퟮ탐쿖맜뷨ꆢ샻늽ꯋ쫗ꊷ탂뛸룟튲뛈죋뿮룶ꆣ풴쓪ퟔ컒튽맺튪컕닟죧쿞릹랿ꎵ웚뒦떥쪱쫕쪽쟩컝ꎻ틸퓲쓄뇪뻀쪵뷰뚯믘뗖헟컼쏢ퟱ놣짙ꎬ릫꿒탐닢닺듳믵맘짨듺샭풤붨춬싊랥뿘뺡쿈엔뗄헢ꎬ럧컞폫ꎽ튪뗄뒦붻쓦풶뷰벺놣쇆볒쎿랿ꆣ맻폚볛?횤쒷쟳캻캪믘쳡퇸뿶ꎬ뿉뷨탐뻨ힼ럗쿖뗖탎맦튻쿞믲톺틽탅톭뗗쎤틔훚ꆢ뢺맺뇒쾵볆샻훐뺻죋웚솢쪱훆ꋒ붫슸훖볓쿕램헾쿕펵랽훃틗쿲늻뗖뗄헏놣솽뗘죧랿웤볓횵쒣좯췪샏킭떥틩ꎬ훮틔떱뿮뷨룸뮯훖톺쪽뚨듎뫳헟듻춶룼쾢믡쫕쒿럀볠샻쪶햮뛈쓚ꆢ싊움좫튲틑힡뚿럀퇸듳붫훎럀폐쪽뗈뛔맽쓪쓜톺솦헏닆닺맻랿듳쿲겱뮯좫햡죋짌캻ꆣꎬ뷰죧튪듻캴뿮짧뗄샠ꆢ嬳탔쯹뛠늻볆틦횹뚽쓗싊뇰맜뗘췢닟믣뫋맀쏦캪뿘뿬돉탈햬랶샏쇋햮럧랶?췪ꆢ뚼쿳돌뷰싺솿솦헾뚨뗄랿뇡닺뛔짏?ꎬ헆ꏒퟔ뮹ꆣ펦쯻죚ퟓ쟳뿮떽뫳믡뗖킧랱쫊ㆡ횧폐횤쫐쓜뫋샖쪽늢샭폅뛠뇤싊탄닆쇤횵컒훆캪곍컱쿕ꚾ헻돌뇘뗄램뗖ퟣ듻뷢ꎬ뛈톹웚닆닺횵힡늨믲컕벺쪹쟥쇭룃튲믺얮ퟓ떽뢣훑톺놣뛠뛔뫏ꎽ좡컝좨좯뎡릻뷰좫쯣뺡맛풤뮯룶뚯뇤뗘뫍풽뎩쏇쳡쪵뿉믒곊랽죋ꆣ?뗄탲탫쪵싉톺짺뿮뻶쳡ꎬ솦움컱퓶쇋좨랿뚯킹헟횮쿕쿈떥듻췢쮵쾣쪽릹뿉얮웚뷨쪣샻몴횤ꆢ췪뮯쯦쇷훐솿ꎻ웛ꢼ캪닢낸랽볆훆캻볛욽듳춨벰릩탐쓜믌룸쿞뇒붫뚯잿뢵랿ꆢ듓볊뗄듻믮튵ퟔ룟복ꆣ맀ힴ횵ꎬ틦볛ꮿ엠훐탐캻뿮튻샏췻뿉폅뎥쪱폠믺﮿횤좺?뚨좨좫퓶죫늻풤붨햩?샻닺쏦컯뗈솿뻹쇋嬵틸⣒쪹탐쒻컝랿램닺좨뿮탨컱짭샏쟡뗚튻뿶쇋뗍ꎬ횵풤ꪡ퇸ꆣ쯊싲쓜훖죋캪틔쿈뢶늿릹욷쓦좯쫽ꆢ調웚쫴볓뇤뛔ꆰ볆솢탄싊듓뢺볛쒣좷듻뗄쫙럧탅ힼ놣쾵ㆡ쒱뮰탃볒욵잨鈴닺컝싉좨췾쫇쟳ꎬ뗄쓪쇋죽듎琲폚냑늨웚ꊹ뫏떹뛏릻쪵뿉벴ퟔ폫릺샏뒦쯀럖ꆣ?훖쿲뮯뛮뢶릿횧룹틆붵뗖쿖돆뷷릫캪뛸햮훷쮮퓚탍솢뿮풤쏼쿕쾢좷횤춳ꏏ뿔돶?좨뗄짏훷탔샏쪱퇸죋ퟓꎬ랿嶣뿉뷨럧뚯ꯆ룱죏쿖쓜쪹벺싲럖췶붻쫇쓪ꆢ뿮직좡뻝룸뗍톺짷뾪뇤듳뷡튪욽뷸샻놾웚캪풽쟾닉ꆣ틸ꨱ싏풭ꆣ풤뷸쳥죋쓪퓚얮랿곕틔뿮쿕뗄퓶붵컝뿉듻쫇닉샏뗖ꎬ평뷰뇪랢랽늻쫐듓쿳탔짳닺뮯럹릹냼ꆢ탐붨싊틀킡뗀벯?듓죋닺쒽톺퓲쪽?믲ꆱ잿ퟟ뛈ꆣ믵샻솢뎰?ꆣ
经济与管理(月刊〉2∞8年第9期保险公需支待-定的保金投保。如果达到期畏，借和分散抵押贷款风险的目前。款人还键在，其后的月付款自保险公司支付。借款人去世或房产出售晖，银行可将房产以合理的价蓓参考文献:[IJ王攀反抵押贷款"应该试有[J].中匮房地产，2∞7，(3):销售给爵地产经纪公司，再由房地产经纪公司销74-76. 售。政府可通过对购买者采取减税和为低收人者提[2]孙冰峰，赵晓英，等.澳大利亚逆向年金抵押贷款方式对供住房租金持贴的办法来满足社会不同阶层、不同我嚣的启迪[JJ.中国房地产金融，2∞15，(4):43-45.贷款对象的具体要求，以捏造整个住房消费信贷市[3]柴效武，徐智龙.论售房养老模式中的"拧撞市场"问题场的发展。吕前，开晨逆向年金抵抨贷款保险业务[JJ费州财经学院学报，2邸，(4):24-27.的房贷产品风险很高，虽然这些创新产品在世界在[4]吕莉.和j率市场化与商业银有利率风险管理[1].武汲金融蜀内又拥有巨大的市场，能暖寻j大量保险公司，但离等专科学校学援，2邸，(6):32-35.需要政策引导及政府管理机构的扶持，政府应尽可[5J张民华剥率市场化与离业银行示j率风险管理[J].辽宁在能鼓励商业保险公司参与，结合理行银行风险蹄莲务离等专科学校学报，2∞15，(3):41-42.就髓，创立政策性的保险扭梅，真正建立起政府、保责任编辑:关华险公司、银行三位一体的保险体系，从而达到转移责任校对:艾黠The Risk Prevention for 1m抽vationon the Rever回AnnuityMortgag笛CreditZhou Mengnong (School 01 &ement, Wu han UT tJenity o[ Technology, Wuhan 43∞70， China) Abstract:币lereverse annuity mort伊geis one oc the loans which w部implemer白dby the缸屈cialinstitutions. This kind oc me也d国nsferred也e弘.rild吨pro严rtyrights of萨ronticinto也econsumption fund皿dit町IIbecor田the反rongpo隅玄d也eold萨到Dple'sreal estate market. But during the manipulation，也efinancial organs will face 8 Iot oc也erisks, such 81 risk of breaching oc contact from the borrower，均ui也tyrisk, high in抽回m阔，hi喜h总也tion血ke知.For precat.民ionof the risk of the reverse皿nuitymort伊段，we need∞nfirm也eproperty right. perfect the evalution∞thep即erty皿dcomplete也eorder and也e8ystem of at协 build 8剖nityinsurance 8严temwhich including the govemm回生，也suranceagent and 出ebank at the 88配 words: rever百eannuity; interest risk; mortgage credit; real e盎格tevaluation .80. ?뺭㈰놣뿮죋쿺쫛릩듻뎡뗄캧탨쓜믺쿕뫍닎嬱㜴嬲컒嬳孊嬴룟嬵컱퓰ㄧ偲景潮瑨䵯䍲婨䵥⡳䵡啮呥㐳䅢牥慮潦睨批晩歩浥瑲扵物来晵楴睩扥敳浡摵潲晡?汥愶浫扲捯晲浴楮整灲湥慴杯慧扡䭥睯捲癡ꆤ浯楳睡楮瑨獴灯扯物敶潲獡瑩䥮剥?汯癥捯潦癥瑡湴潵湧湵楣業湤杨浮捯汬牫物湩条捥獫潭돳斣散湦灲楬楮獹睨敮牤徣敶?䅮敤湡獴瑨慮敡䧊湫汵볃〸巍맺嶣뗈룟䦡捼楶捨〰敳潰㠰瑯牯睥潬牲獫慬摥獵楮浥ꆣ뾼巋嶲巂巕죎牴牳瑥慣쿕죋좥쫛힡뿮뗄랿쓚튪맄훆릫럖湯癥慮돳浰楴?灬湣瑳晩湳灥牥整湧灵玣쟒깆慵楲潰獹潦獴楣湵ꎻ긷敮湵楴来牡?潤獦浥捨浭慴条湧潷畴捬ꎮ폫쓪뗄꺹뗈䥉敲湯㜰湣ꎬ琧ꆤ癡牳湧?敭楡畭潰慬ꎮ污깳瑩潲汥獴湥멲禣浯헾컄샀얷뇠킣条来畴楯湣畤릫뮹쫀룸랿뛔랢듻폖샸ꎬ쮾즢㚣瑩楴浥捴敲擟楮敮ꎻ敮灴汥䉵畣潮瑹敭湴敶뭩牴맜뗚쪣웴뿆楳瑩?䑯珲汯ꎬ楡桩灥瑥楯ⱬ楮뢮쿗?醴벭뛔潮来湴ꎺ牥琬瑥楯❳ꆯ敲条쮾붡믲랿ퟢ쿳햹닺펵닟짌뒴ꆢ뗖潮쵰湳楱睥샭㧆꺡뗏?톧뿆?쉯杹䍨쟺杨牦ⱗ周?ⱴ慮楮獥敲来慬뿉ꎺ껀ꪣ?ꎮ畩⣔?낷䕊욾킣톧Ⳑꎯ桥楮散獵敳횧퓚랿뗘뷰뗄ꆣ욷폐틽튵솢틸톺畨浰周摩춨곕곐﯂껀맘났牡?슿뒵嶣귑톧킣慮칬湡瑥?楳瑹뢶ꎬ닺늹뻟쒿럧뻞떼놣헾탐듻潲湣맽퓏쫊﯂뮪꼩훑껖놨톧ꆮ?牥튻웤돶뺭쳹쳥잰쿕듳벰닟죽뿮瑹뛔몴ﻓ킹쟁뫑킳ꎬ쫊놨幭獴뚨뫳쫛볍뗄튪ꎬ뫜헾릫탔캻럧﮿覆Ʇ㈰릺ꊣ画ꆻ킳뾵ꢣ〳㈰뗄쪱릫싲냬쟳뾪룟쫐뢮쮾튻쿕겵껂꿓ꆻ뇓?갲ꎬ〵헟좣?꿓놣퓂ꎬ쮾램햹뎡맜닎쳥뗄ꚸ諾〰⠶ꎬ닉꺰?쳒뷰뢶틸ꎬ살틔쓦쯤샭폫쿕뗄쒿쏊㒣⦣⠳좡쒴뿑뗒쳒퓐?갨먳⦣춶뿮탐퓙싺듙쿲좻쓜믺ꎬ놣뗄복뗒큅갲㐩㈭먴놣평뿉ퟣ뷸쓪헢컼릹뷡쿕ꆣ쮰䩝〰쿄ꎺ타㌵ㄭꆣ놣붫랿짧헻뷰킩틽뗄뫏ꎬ쳥ꎮ㖣㈴㐲뫍쟄ꏊ﯂타죧쿕랿뗘믡룶뗖뒴듳럶쿖헦쾵훐갨弲ꎮ캪뷖쪷﯂맺㐩㞣맻릫닺늻힡톺탂솿돖탐헽ꎬ뗍킵쪷랿ꎺ?듯쮾틔뺭쫕춬랿듻닺놣ꎬ틸붨듓쒡햹뗘㐳죋냄?햹떽횧뫏볍뷗쿻뿮욷쿕헾탐솢뛸닺ꎮ헟훑?ꎬ㐵웚뢶샭릫닣럑놣퓚뢮럧웰듯쳡㈰몴ꎮ쫊䩝쿞ꆣ뗄쮾ꆢ탅쿕쫀펦헾떽〷﮿킳ꎮ䩝ꎬ뷨볛쿺늻듻튵뷧뺡럀뢮ꆣꆡ커ꎮ뷨뿮룱춬쫐컱랶떫뿉ꆢ틆⠳뷊뇎몺쇉⦣놣붶쫌뷰쓾??죚쮰
