企业信用评级方法 （适用于大中型借款企业评级） 一、关于企业信用评级 （一）根据企业信用评级的功能和作用，企业信用评级是对企业主体长期信用状况的评价。 （二）企业信用评级每年（或在首次申请借款时）进行一次，除首次评级外，其它年度或年内的评级应视为跟踪评级。 （三）对企业主体长期信用状况的评价不针对特定债务，是对企业全部债务还本付息能力和意愿的评价。 （四）根据不同的企业类型或评级程序，采用相应的评级方法；除企业主体信用等级外，评级报告应尽可能根据需要提供其他信用风险信息。 二、企业长期信用等级划分、含义和违约率 1、信用等级划分 企业长期信用划分成10级，分别用AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级表示，其中AA-CCC级可用“+”、“-”号微调。 2、信用等级含义 AAA级：AAA级企业为最高级企业，其还本付息能力最强。 AA级：AA级企业属高级企业，其还本付息能力很强，基本无风险。 A级：A级企业还本付息能力较强，尽管其还本付息能力易受内外部不确定因素不良变化的影响，但风险较低。 BBB级：BBB级企业还本付息能力一般，内外部不确定因素不良变化易弱化其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下所能接受的最低信用等级。 BB、B、CCC和CC级：BB、B、CCC和CC级企业属于投机级企业。BB级企业的投机性最低，CC级企业的投机性最高。投机级企业的还本付息能力在内外部不确定因素不断变化的情况下，具有很大的不确定性，违约风险很大。 C级：C级企业濒临违约，其还本付息的能力极弱。 D级：D级企业属违约企业。 3、企业信用等级违约率 1）违约定义 1
当出现下述一个或多个事件时，即可判定该债务人违约： （1）债务人对银行的任何债务已经发生信用损失，如因债务人财务困难、有关政府部门指令等原因，银行被迫进行债务重组，包括本金、利息和手续费减免或延期支付；或者由于债务人产权变更造成银行权利损失；账面价值发生减少的债权类资产转为股权类资产的过程。 （2）债务人的任何债务逾期超过90天未能履行，但不包括涉及商务纠纷的延期还本付息。 （3）债务人或债权人已经申请债务人的企业破产。 2）违约率估计值 除对企业信用等级的含义做出定性描述外，还要估计长期信用等级的1年期违约率，并根据信用等级的实际违约率统计情况，定期修正长期信用等级的1年期违约率估计值。 三、企业信用分析的主要内容 大中型企业信用分析的主要内容包括：产业、企业素质、经营管理、财务状况和偿债能力等五个方面。 （一）产业 产业分析的目的是评估产业风险、产业景气性对企业经营的影响以及确定在该产业属性下，企业信用分析的重点。 1、按国标对企业进行产业划分； 2、产业地位与特征。该产业对国民经济的重要性，宏观经济发展与产业发展的关系，与其他产业的关联关系，产业进入的障碍，产业发展速度及发展稳定性等； 3、产业政策。是政策鼓励发展的产业、一般产业还是限制发展的产业； 4、产业景气性。处于经济周期的什么阶段？生命周期的什么阶段？ 5、产业竞争程度。是独家垄断、寡头垄断、还是竞争激烈，该产业在国际竞争中的地位，参与国际竞争能力的强弱等。 （二）企业素质 企业素质分析的目的是评估企业参与市场竞争的基本条件，与同业竞争的优势与不足等。 企业素质包括领导素质、职工素质、技术素质、企业规模和外部支持等五个方面（以工业类企业为例）。 1、领导素质。企业高级经营管理人员（副总以上）的学历、年龄、工作经历及行业经验；市场意识，开拓能力，决策能力，敬业精神，进取精神；信用意 2
识，社交背景，社会声誉，奖惩记录；领导班子的团结合作及稳定性等。 2、职工素质。职工的文化水平、技术职称、年龄结构、培训情况，职工的来源与稳定性，职工的凝聚力，对企业的认同感、自豪感等。 3、技术素质。 1）研究开发能力。是否具有自主开发能力、研发队伍情况等，科技投入（研究开发费用投入占销售收入的比例）、重大技术成果、未来一段时期的总体研发计划等； 2）生产工艺及设备技术含量、先进程度、利用情况，与国内外同行业相比所处的水平； 3）主导产品的技术水平。 4、企业规模。 1）固定资产与职工数量。包括资产总规模、固定资产规模、厂房面积或营业面积、职工人数、下属机构等； 2）销售收入。主要产品近3年产量、销售收入总额、利润总额； 3）经济规模。产品生产能力是否已达到经济生产规模，与同业比较的规模实力。 5、外部支持。 1）股东的规模和地位。股东投资企业的目的及企业对股东的重要性，股东的经济实力、资信状况、对企业的资金支持、人员委派等； 2）企业经济地理及政策环境，企业拥有的资源、交通、能源等条件，企业在行业内或地区内的地位，来自政府的资金与政策支持。 （三）经营管理 1、管理分析 管理分析的目的是评估企业法人治理结构、管理素质。 1）企业法人治理结构。包括股东大会、董事会、监事会、经营独立性、财务独立性、关联关系和关联交易等； 2）管理体制。包括组织结构（包括下属机构及其持股比例）、职责分工； 3）管理水平。包括主要管理制度、制度执行情况等。 2、经营分析。 经营分析的目的是评估企业的经营稳定性、核心竞争力、主要经营风险和未来经营发展趋势。 1）主营业务、生产能力的变化及配套情况，能力利用情况； 2）多元化经营情况；是“相关多元化”还是“非相关多元化”，主业是否突出； 3）主要产品的市场竞争力。包括市场占有率、市场增长率、市场的分布区域、销售渠道、销售政策、赊销额度、主要企业、产品的产销情况、成本构成、3
成本控制、产品价格敏感度、市场前景预计等； 4）主要原材料的供应情况。包括市场供应状况、采购渠道、采购政策、信用额度、对主要供应商的依赖程度、价格敏感度等； 5）重大经营项目或在建项目的基本情况。包括产能、投资额、资金来源、建设期、进度情况、预计收入及盈利等； 6）近3年的发展速度，包括资产总额、净资产、主营业务收入和利润总额的增长变化情况，增长的基础与质量。主要指标包括资产总额、净资产、主营业务收入和利润总额增长率等； 7）近3年的经营效率情况，主要指标包括：销售债权周转次数、存货周转次数、总资产周转次数等。 3、未来预测 1）发展策略、发展规划、年度计划等； 2）未来2年的重大经营项目或在建与拟建项目投资计划； 3）未来2年的筹资计划、渠道； 4）未来2年的经营预测，包括主要产品产量、主营营业收入、净利润、折旧、摊销等。 （四）财务状况 财务状况包括财务概况、会计政策、财务政策、资产构成、负债构成、盈利能力、现金流、债务预测等9个方面。财务分析的目的是评估企业会计、财务政策的风险取向，财务数据的真实性，资产质量，负债水平，盈利水平，现金流量等。 1、近3年财务资料来源、审计情况（是否审计、审计用途与结论）等； 2、会计政策，包括合并报表、收入确认、折旧、库存估值、摊销和表外负债的处理等方面的方法及近3年会计政策变化趋势； 3、财务政策，包括股权、债权融资政策，财务风险控制政策等； 4、目前资产负债特征（如明细、期限、价值、准备计提等；包括本部和合并报表，下同），包括应收款、其他应收款、短期投资、存货、固定资产、长期投资、在建工程、无形资产、应付款、其他应付款、短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款、实收资本、资本公积等主要会计科目及担保等表外负债情况，以及近3年资产负债特征变化趋势。 5、资产构成 1）近3年资产结构及变化趋势； 2）近3年资产质量及变化趋势。 6、负债构成 1）近3年资产负债率及变化趋势； 4
2）近3年债务特征及变化趋势，包括债权人、金额、偿还方式、期限、利率、担保方式等；全部债务的偿还期限分布、平均偿还期限（用贷款额加权每笔贷款的偿还期）；对外担保等； 3）近3年资本化比率，包括长期债务资本化比率、全部债务资本化比率等，以及变化趋势；担保比率及其变化趋势； 4）目前获得银行授信情况（包括总额、授信银行及授信额、授信条件等）。 5）未来2年的债务水平预测 根据重大经营项目或在建与拟建项目投资计划、经营预测、偿还债务等对资金需要的分析以及债权和股权融资等资金来源分析，对未来2年债务状况做出预测。 1）资金需求； 2）资金来源； 3）债务预测； 4）债务水平预测。 7、盈利能力 1）近3年营业收入，包括收入构成、稳定性与变化趋势； 2）近3年净利润，包括稳定性、变化趋势与扣除非经常性损益后净利润； 3）盈利水平，包括主营业务利润率、总资本收益率、净资产收益率等； 4）未来2年的盈利水平预测。 8、现金流 1）近3年EBITDA及其稳定性与变化趋势； 2）近3年经营活动现金流入、流出、净额及其构成、稳定性与变化趋势； 3）近3年投资活动现金流入、流出、净额及其构成、稳定性与变化趋势； 4）近3年筹资活动现金流入、流出、净额及其构成、稳定性与变化趋势； 5）未来2年现金流预测。现金流预测的主要依据包括投资计划、筹资计划、经营预测、负债预测等。 （五）偿债能力 1、近3年信用记录，包括借款、应付票据、应付款、其他应付款、应交税金等偿还、付款或上缴情况； 2、长期偿债能力 1）近3年EBITDA利息保护倍数及其稳定性与变化趋势； 2）近3年债务保护倍数及其稳定性与变化趋势； 3）近3年筹资活动前现金流量净额债务保护倍数及其稳定性与变化趋势； 4）在考虑债务期限结构情况下的偿债能力； 5）未来2年到期长期债务偿还能力 5
3、短期偿债能力 1）近3年流动比率及其稳定性与变化趋势； 2）近3年速动比率及其稳定性与变化趋势； 3）近3年筹资活动前现金流量净额利息偿还能力及其稳定性与变化趋势； 4）近3年筹资活动前现金流量净额本息偿还能力及其稳定性与变化趋势。 四、信用评估 信用评估采取专家评估与模板打分评估相结合的方法，在大中型企业评级时，采用专家评估和模板打分相结合的方法，根据评级程序，模板打分只作为参考，以专家评估为主。 五、对上述评级方法的说明 （一）在信用分析中应特别强调的几个方面 1、对企业集团类企业，要在“企业管理分析部分”，强化企业所属集团的股权结构、法人治理结构分析以及企业与集团之间的关联交易分析。 2、对私人控股类企业，要关注企业资产的虚增与隐瞒情况；要关注其关联企业的情况；要在“人员素质分析部分”，强化对控股股东个人、法人代表的个人征信，如详细简历、个人财产、信用记录等。 3、在财务分析方面，要对会计政策和财务报表数据的真实性做出说明。按照评级惯例，评级过程不完全相信企业提供的财务报表数据，同时也不做企业的财务审计，所以，要完成一个合格的评级分析报告，就必须分析企业的会计政策，同时对企业提供的财务报表数据的真实性做出判断。另外，商业银行很重视对企业财务报表数据真实性的分析意见。 4、在新建项目或企业有重大建设项目或经营项目分析时，要以项目分析为主。 5、在综合分析部分，要对企业的风险点做出提示（可以“关注”的方式）。 （二）应全面理解企业评级结果 企业评级结果首先表现为企业主体的长期信用等级，但同时，为了使企业评级更有价值，评级结果还包括： 1、在大中型企业信用分析时，要观点明确，充分揭示企业的风险点，并在综合分析部分表现出来； 2、在小企业信用分析时，要体现征信的思想，对企业的资信情况进行调查。 3、控制授信额度估算 6
在评级过程中，应银行的要求，可对控制授信额度进行评估。 7
企业信用评级方法 （适用于中小型借款企业评级、与中小银行合作开展信用评级工作中的中小型客户信用评级） 一、关于企业信用评级 （一）根据企业信用评级的功能和作用，企业信用评级是对企业主体长期信用状况的评价。 （二）企业信用评级每年（或在首次申请借款时）进行一次，除首次评级外，其它年度或年内的评级应视为跟踪评级。 （三）对企业主体长期信用状况的评价不针对特定债务，是对企业全部债务还本付息能力和意愿的评价。 （四）根据不同的企业类型或评级程序，采用相应的评级方法；除企业主体信用等级外，评级报告应尽可能根据需要提供其他信用风险信息。 二、企业长期信用等级划分、含义和违约率 1、信用等级划分 企业长期信用划分成10级，分别用AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级表示，其中AA-CCC级可用“+”、“-”号微调。 2、信用等级含义 AAA级：AAA级企业为最高级企业，其还本付息能力最强。 AA级：AA级企业属高级企业，其还本付息能力很强，基本无风险。 A级：A级企业还本付息能力较强，尽管其还本付息能力易受内外部不确定因素不良变化的影响，但风险较低。 BBB级：BBB级企业还本付息能力一般，内外部不确定因素不良变化易弱化其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下所能接受的最低信用等级。 BB、B、CCC和CC级：BB、B、CCC和CC级企业属于投机级企业。BB级企业的投机性最低，CC级企业的投机性最高。投机级企业的还本付息能力在内外部不确定因素不断变化的情况下，具有很大的不确定性，违约风险很大。 C级：C级企业濒临违约，其还本付息的能力极弱。 D级：D级企业属违约企业。 3、企业信用等级违约率 1）违约定义 当出现下述一个或多个事件时，即可判定该债务人违约： 8
（1）债务人对银行的任何债务已经发生信用损失，如因债务人财务困难、有关政府部门指令等原因，银行被迫进行债务重组，包括本金、利息和手续费减免或延期支付；或者由于债务人产权变更造成银行权利损失；账面价值发生减少的债权类资产转为股权类资产的过程。 （2）债务人的任何债务逾期超过90天未能履行，但不包括涉及商务纠纷的延期还本付息。 （3）债务人或债权人已经申请债务人的企业破产。 2）违约率估计值 除对企业信用等级的含义做出定性描述外，还要估计长期信用等级的1年期违约率，并根据信用等级的实际违约率统计情况，定期修正长期信用等级的1年期违约率估计值。 三、企业信用评级的主要分析内容 信用评级的主要分析内容包括：企业概况、产业状况、企业素质、经营管理、财务状况和偿债能力等六个方面。 （一）企业概况 1、法定名称、成立时间、注册机关、经营期限、经济性质； 2、注册资本及其变更历史，股东、出资形式、所占股份、以及其变更历史； 3、法定业务范围及目前主要经营领域； 4、本部主要组织机构、分支机构、分支机构注册资本、本部在分支机构持股比例，员工总数； 5、法定注册地址及目前经营地址，法人代表。 6、组织机构代码、营业执照号、贷款卡号，基本账户开户行、基本账户账号，国税登记证号、地税登记证号，主要资质和资质证书号； 7、评级时点的资产总额、股东权益，上年度主营业务收入、利润总额； 8、联系人、联系电话、传真、网址、电子邮件地址。 （二）产业状况 1、主营业务（按主要业务收入占主营业务收入比重的大小判断，比重最大的业务即为主营业务）； 2、按行业标准（按GB/T4754－2002）划分的主营业务所属行业，该行业的国家和地区产业政策，行业在区域经济发展中的地位； 3、企业在该行业中的地位、竞争力。 （三）企业素质 1、高层管理人员（副总经理（含副总经理）以上人员）的基本情况（姓名、 9
年龄、学历、职称）；主要负责人（董事长、总经理）的简历（经历、社会荣誉、不良记录）； 2、职工的基本情况（总数、年龄、学历、职称）；职工社保、劳动合同签订情况，是否存在拖欠职工工资现象； 3、企业占地面积、建筑面积及其使用权特征（自有或租赁），对外抵押、质押情况； 4、主要装备（生产线）及其生产能力、技术水平（先进性、是否符合产业政策（鼓励、限制或淘汰）、所有权属性（自有或租赁）、对外抵押、质押情况； 5、主导产品及其技术水平（先进、一般、落后）、品牌效应； 6、经营资质、安全许可、环保达标等情况，是否存在违规违法经营情况； 7、从股东得到的具体支持及可能得到的支持（股东信用状况、资金支持、业务支持、人员支持等）； 8、从政府得到的具体支持（资金支持、政策扶持等）。 （四）经营管理 1、企业管理 （1）法人治理结构，主要包括法人财产的独立性（个人和企业法人财产之间是否独立、关联企业法人之间财产是否独立），企业实际控制人（法人或个人）； （2）综合管理水平，主要包括主要管理制度（主要财务管理制度、投资管理制度、考核制度、分支机构管理制度、供销管理制度）建设和实施情况，质量认证、环保认证、安全认证等相关情况。 2、企业经营 （1）经营历史与发展阶段（初始发展期还是成熟期，投入期还是产出期）； （2）近3年经营状况，包括近3年产销量、总资产、净资产、营业收入和利润总额变动情况，存货、应收账款、总资产周转次数； （3）主要原材料供应状况及价格趋势，主要销售渠道及销售价格趋势； （4）关联交易状况（资金往来、业务往来）； （5）目前在实施或未来1-2年计划实施的重大经营项目，包括投资额、资金来源、建设期、进度情况、预计收入及盈利，是否符合产业政策（鼓励、限制或淘汰类），项目的合规性（审批手续、资质、土地征用、环保等）； （6）未来1-2年经营预测，包括主导产品产量、投资计划、资金来源、营业收入、利润总额、净利润； （7）经营风险（经营风险高是指：不符合产业政策，在实施或未来1-2年计划实施的重大经营项目规模相对目前的经营规模偏大、对经营的影响大（如资金来源不落实、自有资金偏少），发展制约因素（如原材料供应等）明显，前3年经营效率下降、经营波动性大、供应价格上涨、销售价格下降，企业发展处于 10
初始阶段、投入期，未来可预测性差）。 （五）财务状况 财务状况包括财务资料来源、会计政策、财务政策、资产状况、负债状况、盈利能力、现金流等7个方面。财务分析的目的是评估企业会计、财务政策的，财务数据的真实性，资产质量，负债水平，盈利水平，现金流量等。 1、近3年财务资料来源、审计情况（是否审计、审计用途与结论），真实性判断； 2、会计政策，包括合并报表口径、收入确认方法、折旧（分类折旧年限等）、存货减值准备、应收账款坏账准备、摊销年限等； 3、财务政策，包括股权、债权融资政策，财务风险控制政策等； 4、资产状况 1）主要资产特征，包括应收账款（近3年变动趋势，目前期限结构、准备提取情况），其他应收款（近3年变动趋势、期限结构、主要应收对象及其信用情况），存货（近3年变动趋势、准备提取情况），固定资产（近3年变动趋势，成新率（净值/原值）），在建工程、无形资产（项目或内容，进度或价值） 2）近3年资产结构（目前应收帐款、其他应收款、存货分别占流动资产比重，目前流动资产、固定资产、在建工程、无形资产分别占总资产比重，及近3年变化趋势）； 3）目前资产质量（资产质量好主要表现为：准备提取充分，期限结构合理、资产结构与经营特征吻合，帐面值与市场价值吻合，变化趋势合理，非盈利资产少）。 5、负债状况 1）主要负债特征，包括目前总债务（包括短期借款、应付票据、长期借款、一年内到期的长期借款、长短期债券）情况（包括债权人、金额、期限、利率、还款方式、担保），目前总债务的期限分布、平均偿还期限（∑每笔债务×期限/总债务）；股东权益（来源、结构）；目前担保（对象、金额、期限），目前获得银行协议授信情况（包括总额、授信银行及授信额、主要授信条件、已使用授信额度等）以及近3年上述负债的变化情况及原因。 2）近3年资产负债率及变化趋势； 3）近3年资本化比率，包括长期债务资本化比率、全部债务资本化比率等，以及变化趋势；担保比率及其变化趋势； 4）未来2年的债务水平预测。根据重大经营项目或在建与拟建项目投资计划、经营预测、偿还债务等对资金需要的分析以及债权和股权融资等资金来源分析，对未来2年债务状况做出预测。 6、盈利能力 11
1）近3年营业收入，包括收入构成、稳定性与变化趋势； 2）近3年净利润，包括稳定性、变化趋势与扣除非经常性损益后净利润； 3）盈利水平，包括主营业务利润率、总资本收益率、净资产收益率等； 4）未来1-2年盈利水平趋势预测。 7、现金流 1）近3年EBITDA及其稳定性与变化趋势； 2）近3年经营活动现金流入、流出、净额（在没有提供现金流量表的情况下，经营活动现金流量净额=净利润+折旧+摊销+（-）非现金部分流动资产减少（增加）+（-）非短期债务部分流动负债增加（减少））及其构成、稳定性与变化趋势； 3）近3年投资活动现金流入、流出、净额（在没有提供现金流量表的情况下，投资活动现金流量净额=收回投资收到的现金+处置固定资产、无形资产等长期资产收到的现金-投资支付的现金-分红-购置固定资产、无形资产等长期资产支付的现金）及其构成、稳定性与变化趋势； 4）近3年筹资活动现金流入、流出、净额（在没有提供现金流量表的情况下，筹资活动现金流量净额=债权融资收到的现金+股权融资收到的现金-偿还债务现金支出）及其构成、稳定性与变化趋势。 （六）偿债能力 1、近3年有息债务本金偿还记录、利息偿还记录； 2、短期偿债能力 1）近3年流动比率及其稳定性与变化趋势； 2）近3年速动比率及其稳定性与变化趋势； 3）近3年筹资活动前现金流量净额利息偿还能力及其稳定性与变化趋势； 4）近3年筹资活动前现金流量净额本息偿还能力及其稳定性与变化趋势。 3、长期偿债能力 1）近3年EBITDA利息保护倍数及其稳定性与变化趋势； 2）近3年债务保护倍数及其稳定性与变化趋势； 3）近3年筹资活动前现金流量净额债务保护倍数及其稳定性与变化趋势； 4）未来1-2年到期长期债务偿还能力。 四、信用评估 1、前期准备 （1）企业向评级机构提出申请，双方签订《信用评级委托协议书》； （2）向被评企业发出《企业信用评级所需资料清单》（一般情况下，向被评 12
企业准备一份通用的资料清单；在特定的情况下，要对特定的项目准备一份资料清单，或者对主要行业各准备一套资料清单）； （3）被评企业按《企业信用评级所需资料清单》要求，提供真实、准确、完整的相关资料和报表； （4）成立信用评级项目工作小组（简称“项目组”），项目组一般由2~3人组成，其中1人为项目负责人； （5）项目组进行前期研究，收集有关资料，其中包括：宏观经济、产业（近几年产业销售收入及其增长率、产业内的竞争强度、主要竞争对手、产业景气性、产业的国际竞争能力、产业发展预测、产业政策、许可制度、资质、审批制度、行业管理与自律等）、区域经济； （6）项目组审查、研究、确认企业提供的有关资料，并对企业资料进行研究分析，在此基础上：①拟定“访谈要点（访谈要点不是企业已经按资料清单提供的情况，主要应包括：企业按资料清单提供的资料中存在的问题；资料清单之外的问题；其他疑问等）”；②如果资料没有问题，将有关数据录入数据库（可考虑制定统一的录入表格，数据经确认后，先填到表格中，人后由专业录入员录入数据库，下同）；如果资料有问题，将有关问题一并记入“访谈要点”，待现场调查后再录入数据库。 2、现场调查 （1）项目组根据“访谈要点”进行现场调查，访谈对象包括主管领导（一般要求副总以上领导）、企业相关部门（主要包括财务、生产、计划、供应、销售等主要部门），并进行现场考察。 （2）企业外部访谈。在某些情况下，还需要对被评对象的外部，如开户银行、母公司、行业管理部门、同行业主要竞争对手、主要客户等进行访谈，必要时向有关专家进行专项咨询； （3）访谈时，项目组成员应认真进行记录，并根据需要，向企业提出进一步需提供的补充资料清单； （4）尽职调查务必深入细致，了解企业全面真实情况。 3、分析评估 （1）数据处理。完成现场调查工作后，首先要对数据进行进一步整理和确认，确认数据时要尽可能采用被评对象提供的数据，在某些情况下也可采用评估人员调整过的数据，但要加以说明；其次是录入数据，把相关数据输入数据库，然后输出信用评级报告附表； （2）分析评估。根据前期研究、现场调查、信用评级报告附表，按《企业信用评级方法分析内容》中的规定进行分析评估，写出《企业信用评级分析报告》（报告以实际情况的真实陈述为主）； （3）初评信用等级。首先根据上述分析评估情况，按打分模板逐项打分（按 13
百分制），得出打分信用等级，然后，根据信用等级调整规则，对打分信用等级进行调整说明，并给出初评信用等级，写出《企业信用评级分析报告摘要》； （4）部门负责人和公司业务主管审查修改项目组完成的《企业信用评级分析报告》、《企业信用评级分析报告摘要》，然后，提交信用评级委员会； 4、决定资信等级 （1）按《信用评级委员会》制度，投票决定企业信用等级； 如信用评级委员会认为项目的调查、分析不充分，不能投票表决信用等级，项目组需继续核实情况，重新分析评估，然后再提交讨论； （2）项目负责人根据信用评级委员会提出的意见及最终确定的信用等级，修改《信用评级分析报告》和《企业信用评级分析报告摘要》；由公司综合部制作《企业信用等级通知书》和《企业信用等级公告书》； （3）向被评企业发送《信用评级报告》（其中包括：《企业信用等级通知书》、《企业信用等级公告书》、《企业信用评级分析报告摘要》和《企业信用评级分析报告（含附表）》），如果需要，可以以附件的形式提供其他的服务内容，例如企业风险提示、授信额度测算等。 5、公布信用等级 （1）向被评企业发出《信用评级报告》； （2）被评企业在收到《信用评级报告》七日内对评级结果无异议，即视评级工作结束。如被评企业有充分理由认为评级结果与实际情况存在较大差异，可在收到《信用评级报告》七日内提出书面复评申请，并提供相应的补充材料。复评申请次数仅限一次； （3）项目组在收到复评申请书及相应的补充材料后三日内，做出是否受理复评的答复；受理复评后，复评期限不应超过15天； （4）项目组将重复评级过程给予复评，复评结果是最终的评级结果； （5）向企业发出《信用等级复评报告》； （6）向人行、商业银行（信用社）等发出《信用评级报告》、《信用等级复评报告》；在企业自愿的原则上，将其信用等级向外界公告。如被评对象自行向社会公布评级结果，需按评级协议中的有关规定，按评级公告格式刊登； （7）对信用评级资料进行保密处理及归档，按计算机数据管理系统要求，彻底完善企业数据库。 6、跟踪评级 （1）借款企业信用评级一般每年跟踪复评一次，期间将跟踪企业信用等级的变化情况； （2）跟踪评级结果与原评级结果不一致的，跟踪评级结果将按原评级结果发布渠道发布。 14
五、对上述评级方法的说明 （一）在信用评估中应特别强调的几个方面 1、对企业集团类企业，要在“企业管理”部分，强化企业所属集团的股权结构、法人治理结构分析以及企业与集团之间的关联交易分析。 2、对私人控股类企业，要关注企业资产的虚增与隐瞒情况；要关注其关联企业的情况；要在“高层管理人员”部分，强化对控股股东个人、法人代表的个人征信，如详细简历、个人财产、信用记录等。 3、在财务状况方面，要对会计政策和财务报表数据的真实性做出说明。按照评级惯例，评级过程不完全相信企业提供的财务报表数据，同时也不做企业的财务审计，所以，要完成一个合格的评级分析报告，就必须分析企业的会计政策，同时对企业提供的财务报表数据的真实性做出判断。另外，商业银行很重视对企业财务报表数据真实性的分析意见。 4、在新建项目或企业有重大建设项目或经营项目时，要以项目分析为主。 5、在综合评价部分，要综合分析评估企业的优势和风险点。 （二）应全面理解企业评级结果 企业评级结果首先表现为企业主体的长期信用等级，但同时，为了使企业评级工作更有使用价值，评级结果还体现为： 1、充分揭示企业的风险点，并在综合分析中描述出来； 2、在企业信用调查和分析过程中，要充分应用征信工作的一些做法，力求弄清企业各方面的真实情况，并在分析报告中陈述出来； 3、授信额度估算。在评级过程中，应银行的要求，可对控制授信额度进行估算。 15
