《冶金财会)2001年第4期{总第191期}优化资企传输提，径济敛盏刘林茂朱忠权以下几种:(1)从资金来源的角度看，资金结一、资金是企业生产经营管理的主题构表现为自有资金和借入资金的比例。自有在市场经济条件下，企业生产经营的最资金和借入资金组成企业的经营资金，二者终目的是提高经济效益，实现利润最大化。之间的组成比例称为企业的筹资结构。自有而企业经济效益是以货币形式表现的，就是资金，又称产权或所有者权益资金，是泛指资金所用、资金所费和资金所得之比。资金由企业所有者投人，由企业经营运用支配的所用，是指资金在生产过程中发生的物化劳那部分资金，加累积盈余，它就是企业全部动和活劳动的消起;资金所得，是指实现的资产减去全部负债后的净资产。这部分资金收入，可以是总收入，也可以是净收入。企业可由企业长期以至无限期地占用，并拥有充的经济效益是个综合指标，其内涵受企业各分的配置权。借入资金，又称负债，是指企业种因素的制约，其中，资金是最主要、最直接所承担，能以货币计量并以资产或劳务偿还的因素。资金问题是企业生产经营管理的主的经济义务。优化企业资金结构，在筹集资题。"巧妇难为无米之炊"。企业要保证正常金时，必须适当安排自有资金和借入资金的的生产经营，增强活力，提高经济效益，必须比例。(2)从资金运用及其流动性角度看，资增强造血功能，把资金问题放在举足轻重的金结构可分为长期资金和短期资金，二者之位置来抓，以实现资金的保值增值。间的组成比例称为企业投资结构。短期资金是指企业以各种方式筹集的，可以在一年之二、优化资盒结构十分重要内或者超过一年的一个营业周期内周转或企业要实现资金的保值增值，必须经历者运用的资金。长期资金是指使用期限在一一个资金的周转过程。企业要尽量减少资金年以上，不能全部计入当年损益而应当在以占用，加快资金周转速度。这里，优化资金结后年度分期摊销的费用，包括固定资产、无构十分重要，它关系到资金的良性循环。形资产、长期投资、在建工程支出、递延资产1.什么是资金结构。资金结构是指各种等。优化企业资金结构，在投放资金时，必须资金经排列组合而形成的各种比例关系。企妥善安排长期资金和短期资金的比例，确定业资金结构具有五大特征:一是功能性，即合理的投资方向。对结构变化起促进和影响作用;二是层次三、如何优化企业资盒结构性，指组合成各种构成的要素;三是比例性，指同一层次各组合成要素之间，存在相互关如何优化企业资金结构、提高经济效联的数量比例等;四是变动性，即资金结构益?笔者认为，既要优化资金的来源结构，还随物流不断变化;五是效益性，每种资金结要重视优化资金的投放结构，同时，也必须构都是为提供效益服务。重视加强企业的资金管理。2.资金结构的类型。其类型大致可分为(-)优化企业资金来源结构17 ??췲랽쫽뻝㳒폅쳡쇵훬튻퓚훕뛸쯹뚯쫕뗄훖쳢퓶캻뛾웳햼릹ㆣ튵뛔탔횸솪쯦㊣틔횮평쓇뿉럖뷰뇈볤쫇쓚헟쓪뫳탎뗈췗뫏죽죧틦튪훘⣒ㄷ놽ꆢ쫐쒿웳뷰폃뫍죫뺭틲ꆣ짺잿훃튵룶쪮껊뷡ꎬ춬뗄컯뚼껗쿂뇭볤늿닺평돐쪱샽횸믲퓋틔쓪짆샭뫎㾱훘쫓묩쇖훒뎡뗄튵쯹ꎬ믮볃쯘ꆰ닺퓬살폅튪럖닃뺭뷰릹횸튻쫽쇷쫇쪽벸쿖뫍복웳엤떣ꆣퟩ헟폃짏뛈낲죧쫕쫓볓뮯욻룟쎯좨뷰뺭쫇폃샍뿉킧뗄ꆣ쟉톪뮯쪵볓훘듊업뷡뇤ퟩ닣솿늻캪훖뷨폖쯹좥튵훃ꎬ틥뇘⠲돉뎬럖ꆢ춶뫎?폅잿㈰쫇볃쳡ꆢ횸뚯틔틦훆뢾펪릦ꎬ쿖뗄뿬튪쟗쇐릹뮯뫏듎뇈뛏ꎺퟔ죫돉돆폐뷰좫뎤좨쓜컱탫⦴럖맽늻웚웳폅쿎〱뺭웳쳵룟킧뗄쫇풼뷰쓑ꎬ쓜틔훜쪽ퟩ뻟웰돉룷샽뇤릩릵⠱폐뇈닺헟늿웚ꆣ쫊폗캪튻첯튵랽뮯ꪣ쓪튵볾뺭틦뷰쿻ퟜ룶ꎬ컊캪퓶쪵뷡쯼뫏폐듙룷ퟩ뗈뮯킧쓀⦴샽좨춶볓뢺틔뷨믵폅떱쪽뎤돆훖쓪ꆣ좫쿺쿲웳겼뗄뗚뷰짺쿂쫇쯹퓚뫄쫕ퟛ웤쳢컞잿냑쿖릹뗄맽훜맘뛸컥뷸훖뫏ꎻ틦폗ퟩ돆믲죫샛햮훁뇒뮯낲웚캪랽뎤늿ꆣ튵죒㓆볃?닺ꎬ킧틔럑짺ꎻ죫뫏훐쫇쏗믮쪮놣돌쾵릡탎듳뫍릹돉쯄컥럾춡쪽캪쯹믽뫳컞볆웳업쯓튻웚ꆢ뷡춶뷰살ퟜ뺭웳틦믵뫍닺ꎬ횸횮솦뷰럖횵ꆣ쯙떽ꏗ돉쳘펰튪쫇컱ꏆ뷨폐평펯뗄쿞솿튵ퟔ쎼돯룶죫폃퓚릹뛌얻럅맜풴뷡뗚킧펪튵ꎬ뇒맽뷰튲뇪뒶컊뗄훘퓶웳뛈쪽헷쿬쯘뇤킧ꆣ듔죫헟폠뺻웚늢폐냆뫍춶벯떱붨뷡ꆢ꿗샭ㄹ맜짺쪵탎뷰돌쯹뿉ꎬꆱ쳡쳢놣튪횵튵ꆣ룷ꎺퟷ횮뚯틦뒵뗄좨뗘폖틔뛌쫇쓪냼릤퓚릹쪽㇆릹?틦샭닺쿖쪽쯹훐뗃틔웤쫇ꆣ룟럅횵ꎬ튪헢뗄훖튻폃쯘볤탔춴쒽뷰뺭돯쯼햼돆뷡웚훜횸쯰삨돌춶뗄뺭샻뇭뗃랢ꎬ쫇쓚ퟮ웳퓚퓶뇘뺡샯솼맊뇈ꎻ잶펪뻍ꆣ폃뢺닺릹뫍꿐뿉웚쪹틦만횧럅쓀춬훷펪죳쿖횮짺쫇뺻몭튵볃뻙횵탫솿ꎬ탔쟖샽릦뛾죽듦벴쎿슿좿뇈뷡뷰퓋헢햮믲뷨풽ꆣ틔쓚폃뛸뚨돶듔쪱쳢뗄ퟮ뇈횸쫕쫜튪맜킧ퟣꆣ뺭복폅톭뢸맘쓜쫇퓚훖즷뒣샽뷰릹ꎬ폃웳늿늢샍죫잶뛌훜웚펦ꆢ뒽ퟮ듳ꎬꆣ컯쪵죫웳ꆢ샭놣틦쟡샺짙뮯뮷쾵탔닣뇈쿠뷰훎곗쫇횧튵럖펵컱돯좿뛾웚튻쿞떱닺뗝쪱튲뮯뻍쿖ꆣ튵ퟮ뗄횤ꎬ훘?듎샽뮥뷡뷰쪽ퟔ뛾랺엤좫폐횸뎥벯뒣헟쓪믲퓚ꆢ퇓좷릣뇘ꆣ쫇뷰샍뗄웳룷횱훷헽뇘벴탔맘릹뷡폐헟횸늿돤뮹곗횮튻틔컞뚨겻탫튵뷓뎣탫뷡ꎬ?닺
《冶金财会)2001年第4期{总第191期}1.选择最经济的筹资渠道。企业要获取资产积累，新建企业要具有一定的资本金和资金进行生产，首先，必须考虑筹资的方式铺底流动资金。(3)企业必须根据生产经营和筹资渠道。随着经济体制改革的深化，企需要准确投放资金。预测固定资产投资的需业必须拓宽筹资渠道，在资金来源方面可以要量，对固定资产新增项目进行可行性研考虑联营、租赁等多种渠道;随着企业向股究，避免因盲目投资所造成的资金占用和浪份制转轨，企业可以通过发行股票来筹集资费。只有对固定资产和流动资产的资金需要金。其次，企业在多种筹资方案中确定最优量进行统筹兼顾，综合平衡，长期资金和短筹资结构，选择最经济的筹资方案。由于不期资金才能得到合理配置。同的筹资渠道具有不同的资金成本，企业必2.保持资金占用达到最优比例。储备资须考虑选择投资收益高于资金成本的筹资金、生产资金和成品资金统称为存货资金，方案，选择综合资金成本最低的筹资方案。传统财务管理中最受重视而且最有成效的2.妥善安排自有资金和借入资金的比管理之一即为存货管理。如归口分级管理制例。企业在筹集资金时，应以一定的自有资度、定额管理制度、经济批量法等，均可以继金为基础，确定自有资金和借人资金的比续应用。但对存货资金的大量占用问题，尚例，这个比例是否合适，直接影响资金成本待进一步改进。笔者认为，应建立科学的存的高低，影响企业的效益。当企业的技资利货库存控制系统。首先，将储备资金、生产资润率高于借入资金利息率时，企业使用借入金和成品资金联系起来，使存货管理作为一资金可以提高自有资金利润率，使企业获个联动系统运作，在科学的环节衔接与协调利，反之，则会给企业负债经营带来风险。中求得资金的节约;特别要强调的是，这一3.加强企业筹资工作。企业在筹集资金联动系统要以销售为起点，按销售情况来确时，首先，应考虑自有资金的增长，加强企业定成品资金，井依次向前确定生产资金和储资金使用的自我约束机制，摆正消费和积累备资金，从机制上解决成品资金膨胀和存货的关系。其次，对税后利润分配，应坚持先生资金过大的现象。其次，对储备资金、生产资产后生活的原则，将剩余财力用于支持企业金和成品资金内部各种变动因素也要综合的生产，以提高自有资金的比重，使自有资考虑，建立例行解决各变量之间协调问题的金和借入资金的比例达到最优化。联动系统。以储备资金为例，该联动系统就{二}优化资金投披结构是在既定生产需要材料储备量的基础上，科1.合理配直长期资金和短期资金。包学地确定经济订购量和订购次数，从而有效括:(1)深化投资体制改革，强化固定资产投地节约采购戚本和储备资金占用。资宏观调控。按照社会主义市场经济体制的3.确定企业的货币资金最佳持有额度。要求，建立投资责任制和投资风险约束机在保证生产经营基本需要的前提下，应尽可制，从根本上解决投资规模膨胀、结构失调、能少地持有现金，最大量地存入银行，以获效益低下等长期积累下来的问题。严禁用信取利息收入。可按以下原则合理调度货币资贷资金充抵建设项目自筹资金的资本金，严金:(1)科学安排收款与付款时间，使二者相禁企业把参与生产经营的流动资金抽出来配合和协调，节约货币资金日常存储量;(2)上项目，或者挪用流动资金贷款去搞固定资适当地选用结算方式，加强收款的稳妥性，产投资。(2)进一步建立和健全企业的自我缩短收款时间;(3)在不影响企业信誉和不约束、自我积累、自我发展的机制。现有企业违反合同、结算纪律的前提下，尽可能地延应随着生产经营规模的扩大不断补充流动期付款;(4)杜绝白条和营(下转第22页)18 ??췲랽쫽뻝ꆶ워탨튪뺿럑솿웚㊣뷰뒫맜뛈탸듽믵룶훐솪뚨놸뾼쫇톧뗘㎣퓚쓜좡엤쫊쯵캥ㆣ뫍튵럝돯춬탫랽샽뗄죳샻쪱닺⢶삨훆킧듻뷻짏풼펦ㄸ튱닺뗗튪솿ꎬꆣ뷸꺱ꆢ춳샭펦뿢뫍솪쟳뚯돉뷰싇퓚뗘뷚껈놣짙샻ꎺ뫏떱뛌랴뢶껑뇘훆뗄뾼낸껍캪룟싊꺼맘뫳짺︩꺺뫪틦웳쿮춶쫸쯦돯뷰믽쇷ힼꎬ뇜횻탐뷰ꎳ짺닆횮뚨폃튻듦돉뚯뗃쾵욷맽볈좷풼랶횤뗘쾢⠱뫍쫕뫏뿮ꇔ뷸탫솪웤뷡돯싇웳믹헢뗍룟뿉랴폇쫗쪹닺뷨폅쿀맛듓튵쒿ꆢퟅ닆샛뚯좷뛔쏢폐춳닅훗닺컱튻뛮ꆣ늽뿘욷쾵ꎬ듳붨뚨닉짺돖쫕⦿킭톡뿮춬ꎻ탐췘펪맬듎릹우튵뒡룶폚틔횮뿆쿈폃믮죋뮯⧉뗷룹쿂돤냑ퟔ믡쟾⤲ꎬ춶만틲뛔돯쓜쪽맜벴떫룄훆춳뷰튪듓뗄솢ꆣ짺뺭릺닺폐죫웑뗷폃쪱ꆢ⠴뿭쟾퓱닅퓚뇈펰뷨쳡웤틔뿘놾뗈뗖닎믲⠲컒뗀〰탂뷰럅뚨쎤만볦뗃샭캪뛔뷸쾵퓋뗄틔ꎬ믺쿖샽닺볃돉떵뺭ꆣꞰ뷡볤⦶궼돯ퟢ웳톡뗀춶ퟛ엗좷쿬죋룟퓲떳펦ퟔ듎풭쳡쎳꿍짏뎤붨폫헟⦽믽ꆣ㇄붨ꆣ쒿뚨맋떽볓뫍훐듦훆춳솪ퟷ뷚쿺늢쿳쓚탐뒢탨뚩놾쒻펪뷰뿉닅쯣ꎻ얾쎵ꎬ쇞튵퓱뻟뫏퓓벯쫇웳ퟔ믡뾼컒퓲룟뗄춶꓆뛗내뷢웚짨짺얲샛쯦웳⠳뷰닺춶ꎬ뫏쎴돉ퟮ믵뛈뇊ꆣ쾵풼쫛틀짏늿뷢놸튪릺뫍믹내엊랽볍쒳쫗쟾뗈뿉퓚폐쫕탗ퟔ럱튵룸쪹싇뛔뇈럅?쫌헕퓰뻶믽쿮폃뮲ꆢ맦?ퟅ웚튵⧆ꆣ탂닺ퟛ샭욷쫜맜ꆢ헟쫗웰퓚ꎻ캪듎뷢웤룷뻶닄솿뒢틗놾ퟮ틔햿믵쪽⧔싉ퟌ쿈뗀뛠뺭늻틦뷰폐뫏뗄샻웳ꓗ냗쫸쮰붫샽뷡짧죎춶샛쒿쇷붽ퟔ쒣⣗튪풤퓶쯹뫍뫏엤뷗훘샭뺭뷰죏쿈살뿆쳘웰쿲뻶듎훖룷쇏놸쪽탨듳쿂뇒ꎬ?뗄쫇춨볃춬룟돉쪱쫊킧쾢튵폐믺뫳쪣듯릹울믡훆ퟔ펪뚯ꣁ컒?뻟떱닢쿮퓬쇷욽훃뷰쫓ꆣ볃뗄캪ꎬ톧뇰뗣잰돉뇤뒢뚩튪솿풭볓믓췓ﺵ뇘퓚쟾맽돯폚놾춽틦싊샻뢺ꏆ훆폠떽춶쒸훷뫍맦살ꊺ랢삩?폐?만쒿돉뚯뫢ꆣ얱춳뛸죧엺듳ꎬ붫쪹뗄튪좷욷뛔솿샽놸릺뷰뗘퓲뚿잿냏쳡ꨨ삡탫쳥뗀랢돯ퟮ펦뫍횱쪱죳햮닆쳆틥춶쒣쇷춽햹㤱웚튻뚨뷸뗄ꎬ죀돆쟒맩솿펦뒢듦뮷잿내틲횮듎햼톳잰뫏죕쫕쿂ꏆ뾼뷰ꎻ탐랽뗍틔뷨뷓떱싊뺭뗔냚럖솦뇈폅?곇쫐엲컊뚯듻ꇈ늻훆?뚨料탐닺뎤ﶡ캪ퟮ뿚램햼붨놸믵뷚뗷쿺짺뷰쯘볤룃뗄쫽폃훓쳡죫샭놼뎣뿮ꎬ싇살쯦막낸랽돉쪽튻펰웳펪?퓶헽엤훘뮯뾻뎡럧헍쳢ꯆ믺뛏룄뗄?닺뿉뷰웚ꎴ듦폐럖뗈폃솢맜쿎쫛엲튲킭솪믹ꎬꆣ킶쿂틸뗷뗐뺡뗚뗒돯풴ퟅ욱훐낸놾뚨쿬튵쪹듸뎤쿻폚꾹뺭쿕ꆢ좥훆늹룯者춶탐햼ꊱ믵돉벶ꎬ컊뿆뷰샭뷓쫇쟩헍튪뗷뚯뒡듓뛈곊뒢컈엓뿉㈲ꪻ랽웳살좷ꆣ뗄쒱쪹꿗럑펦횧ꎰ첶볃풼뷡퇏놾돩룣떵돤뗄놾諭탔폃뷰룗킧맜뻹쳢톧ꆢퟷ폫ꎬ뿶뫍ퟛ컊쾵짏뛸좡펦믵릶솿췗ﺺ쓜튳뗄쏦튵돯뚨평웳랽?ퟔ춶럧쪽볓볡돖꣗쳥쫸릹뷻돶만쓗쿖쇷짮뷰귓뗄퇐뫍탨?샭뿉ꎬ짺캪킭헢살듦뫏쳢춳폐뺡틔뇒ﻕꎻ탔춲뗘랽쿲벯ퟮ폚튵낸뇈돉뷨믱쿕잿믽돖웳쪲훆믺쪧폃뚨퓎뚯뮯뫍?탨샋튪뛌ꎬ훆틔짐듦닺튻뗷좷뒢믵뗄뻍뿆킧뿉믱?⠲퇓쪽막폅늻뇘ꆣ놾샻죫웳샛쿈튵鬒탅퇏ꎬ볌?튵짺ꆢ웳
《冶金财会)2001竿第4期{总第191期}理。结算货款，处理好债权债务关系。2.加强外部协调，提高资金使用效益。通过上述资金运用，全年财务费用比预主要措施是:(1)确保银行信誉，保证按时还算节约近388万元，降幅高达~毛;与上年本付息:还长借短，还高借低，努力争取低利同期比较，节约近347万元，降幅高达率。(2)统筹安排。在保证生产经营、降低采%，效果比较显著。购成本所必需资金的基础上，把压缩银行贷三、狠抓增产节支，全员参与降本增娘款规模目标同争取基准利率贷款目标有效结合，做到既压缩了规模，又降低了贷款利宝日制钢全年实现利润4∞万元，尽管率，两方面共节约财务费用近55万元。(3)针产品售价与上年同期相比下降了毛，但对还款高峰期，组织有限的专用资金提前偿由于制造成本下降了%，因而利润总额还。这既降低了财务费用，又维护了银行信与上年同期相比，增效斜∞万元。主要做法誉，更重要的是保证了企业经营的顺行。(4)是:(1)以少量技改资金投入，实现产量的大用好用活银行承兑汇票这个有效支付手段。幅度提高。努力降低单位固定成本，带动了如:1)利用担保，直接在银行开具支付货款;单耗的降低，如偏心炉改造、油氧喷枪等，成2)利用销售回收银兑，质押在银行开具小额效显著。全年坯和材的产量分别比去年同期银兑支付货款;3)适应销售价格中银兑价及增加万吨和万吨。(2)将各项成本现汇价区别，采购价格也采取三种价格:易费用指标分解到部门、班组、直至人头和将货价、承兑价和现汇价，以满足不同原辅材指标完成情况与收入挂钩，调动了广大职工料客户的要求，有效调控和降低采购成本。的积极性。(3)实施购销比价，从源头控制采同时，在资金富余的条件下，对零散客户，支购成本，提高采购质量，加快资金周转。(作者单位:南通宝钢新日制钢公司)付银兑时替代银行要求贴息付现款，利用贴责任编辑沈敏芝息率来降低采购价格。(5)借"机"生蛋。合理，-拔'掘'埠--根肇雄'狼---被梦貌--哗，，-埠'撮..-8肇雄""撮...... (上接第18页)业外无偿借支现象，防止企三是尽可能多地补充自有流动资金，努力提业利益隐性流失。高自有流动资金的比重。四是建立"集中一{三)强化资金管理的措施贯"的资金管理体制。长期以来，企业实行的首要工作是完善企业资金管理制度，加是"大而全"、"小而全"的管理体制，必然导强资金的事前预测、事中控制、事后分析总致财力的分散，增加了企业资金的紧张程结的制度，掌握资金的存量、增量情况，做好度。因此，强化资金管理，必须从机构、人事、资金的筹集、投放工作。具体地说，一是树立业务管理等方面入手，坚决实行集中一贯管正确的经营策略。企业一方面要通过苦练内理。功，依靠科技进步和加强管理，努力降低成企业只要高度重视资金管理，正确认识本，使降价损失通过练内功得到弥补，使企资金的地位、作用和加速资金周转的意义，业的实际效益不致降低。同时，也要调整经优化资金结构，加速资金周转速度，企业的营策略，要改变高价位、高利润的做法，而采经济效益就一定会不断提高，在激烈的市场取低价位、快销售的策略。二是正确安排好竞争中一定会立于不败之地。(作者单位:新余钢铁公司)资金的使用顺序。即先保正常生产的流动资责任编辑沈敏芝金(保煤、保电、保原料、保职工工资)，然后再根据量力而行的原则，安排好技改资金。22 ??췲랽쫽뻝ꆶ샭㊣훷놾싊릺뿮뷡뛔뮹폾폃죧㈩틸쿖믵쇏춬뢶쾢춨쯣㈱죽놦닺평폫쫇럹떥킧퓶럑횸뗄⠴퓰⣉튵⣈쫗잿헽릦펪좡뷰퓙㈲룟맡훂뛈웳폅뺭뺺㗕죎튱ꆣ꺼튪뢶돉맦뫏ꎬ뮹뫃ꎺ샻뛒믣볛뿍쪱틸싊쯣맽뷚웚ꎮꆢ죕욷폚짏뛈뫄쿔볓폃뇪믽쾽ﴩ뗄뷰좷닟뗍⢱룹쫇ퟔꆱꆰ닆컱튵뮯볃헹?뇠뷰폇듫쾢⠲놾쒣ꎬ솽뿮헢룼폃ㄩ횧볛ꆢ뮧뛒살믵짏풼뇈㐹뫝훆쫛쓪⠱쳡뗄훸㢣횸췪벫펵틦잿릤틀쪹쪵싔ꏃ뻝뺡폐듳솦틲맜횻킧훐ꗎ벭닆뿍쪩ꎻ⧍쯹쒿ퟶ랽룟볈훘믮샻쿺뢶쟸돐뗄퓚쪱붵뿮쫶뷼뷏ꎥ룖볛퓬춬⧒ꆣ길뇪돉탔ꎬ?틾뮯ퟷ뛈돯뺭뾿볊캻쪹몡솿뿉쇷뛸듋샭튪뗘뷰틦튻뮣짲믡쫇뮹뎳뇘뇪떽쏦럥붵튪틸폃쫛믵뇰뛒쳦뗍ꎬ㌸퓶좫폫돉웚퓉ꆣ㋍럖쟩쳡뫄쏴㣒탔쫂벯펪뿆볛킧ꆢꊱ솦쓜뚯뷰뗈룟캻뷡뻍뚨뫐쓝쿍횥싓뿐ꎺ뎤탨춬볈릲웚뗍뗄탐떣믘뿮ꎬ볛쟳뷰듺닉뒦㣍뷚킧닺쓪짏놾쿠?얬뷢뿶⠳룟댩쇷췪잰헆ꆢ닟벼쯰틦룄뿬쮳ꎵ뛸뛠맜ꆱ즢잿랽뛈릹튻믡〰ꢱ궵⠱뷨닅헹톹뷚ꎬ쇋쫇돐놣쫕ꎻ닉뫍뢻틸릺샭퓋풼맻쪵쓪쿂뇈뾼솦죧엷횺떽폫⧊튵쪧맜짆풤컕춶싔뷸늻뇤쿺탲탐뗘뷰ꆢ뮯쏦훘ퟷ뚨솢㇄ꚸ훌⧈뛌얡뷰좡쯵풼ퟩ닆놣뛒ꎬ틸㌩릺쿖폐폠탐볛뫃폃ꪣ뷼뇈횧춬붵벸욫뫍촱늿쫕뗊췢ꆣ샭웳닢럅늽춨훂룟쫛ꊱ뗄늹쳥ꆰ퓶죋쫓볓믡폚훐調곌랱ꎬꏔ뗄믹쇋닆횯컱횤믣횱뛒쫊볛킧튪룱햮경㌴뷏샻웚퓶쓗뗍탄닄ㆣ쏅죫ꦹ훊싈컞튵ꆢ뷰릤웳뫍맽붵벴풭돤뇈훆킡볓쫖쯙늻ꯋ?헖븩웚ꏒ뮹?믹ힼ맦컱폐럑쇋욱뷓ꎬ펦룱볛뗷쳵쟳ꆣ좨좫떷㟍쿔죳쿠ㄶ킧쪽떥슯뗄긷ꆢ맒뫏솿뎥듫쫂ퟷ튵볓솷뗍캻닟쿈귁퓲ퟔ훘뛸맜뷰뛏냜울⣗?룟ꏖ뒡샻쒣럑쿞폃웳헢퓚훊쿺튲ꎬ뿘볾쳹⠵햮쓪隸훸풱㐰뇈ꎮ㐴캻룄닺㏍냠릳缾뷨쪩뷰훐듦ꆣ튻잿쓚ꆢ싔놣쾡폐뎤좫샭볡맜쯙쳡횮횹?쪽탐뷨짏싊ꎬ폃뗄튵룶틸톺쫛닉틔뫍쿂쾢⦽컱닆?ꪣꆣ닎ネ㐰〰뛈만퓬솿ퟩ좼볓횧맜뿘뻟랽릦춬룟헽ꊱ낲쇷쯄웚ꆱ뻶샭훜뗘ꯋ?엓뗍者ꎬ듻폖뷼뺭폐탐퓚볛좡싺붵뢶맘컱경폫ꎥ췲뚨ꆢ럖횡뗷?뿬븩쿖샭훆쳥쏦뗃쪱샻뛾뎣ꏖ업뚯쫇틔뗄뇘쪵뷰ꆣ㤱맓ﺣꎬ諭냑뿮붵㔵폃캬펪킧뾪틸룱죽ퟣ뗍뛔쿖낻쾵럑㎣떷ꪣ쇋풪곊돉폍뇰ꌨ횱뚯겴쿳훆ꆢ퓶뗘튪떽죳쫇짺낹뫃붨살맜뷰탫탐헽훜쯙퓚웚쏐겱얬귓톹쒿뗍췲뮤뗄횧뻟탐훐훖늻닉쇣뿮瑱ꆣ폃긴隸놾겾틲뗏퇵뇈㈩훁쇋폔뷰ꎬ뛈쫂솿쮵춨쏖튲헽닺꒹벼솢샭듓벯좷벤?ꏖ솦ꪡ쯵뇪쇋풪뷰쮳뢶횧뾪틸볛춬릺즢ꎬ뇉뇈ィ?퓶ꆹꎮ뛸훷횲엧좥붫죋맣듍훜럀뫳쟩맽늹튪ퟶ좷뗄ꓗ룄ꆰ웳쳥뷴믺훐죏쇒꒰헹ꊽ틸폐듻ꆣ쳡탐쫖뢶뻟뛒룱풭돉뿍샻蝹풤ꖣ?킧㤶튪贈듸잹쓪룷춷듳랿횹볓럖뿶튻뿠붵ꎬ뗷램낲쇷쨩얬벯튵훆헅릹쪶틢웳뗄?듊좡떵탐킧뿮⠳잰ꆣ뛎믵킡볛ꎺ뢨놾뮧폃낡믓ꎥ죳ퟶ뾵뚯뗈춬쿮뫍횰?웳컶ꎬ쫇솷뗍쪹헻업뷰솦훐쪵돌ꆢ맡틥튵쫐놻뗍춲듻샻⧕뎥탅⠴ꆣ뿮뛮벰틗닄ꎬ쳹ꎺퟜ램쒴쇋웚돉붫릤욲ퟶ쫷쓚웳뺭뛸뫃좻쳡튻탐뇘죋맜뗄뎡?샻ꎻ횧쿀쿄떫뛮돉놾뫃솢닉뫳뗄좻쫂?떼ꆢ
