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{财务管理外汇汇率}外汇与汇率制度
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外汇；
汇率；
汇率制度；
外汇管制；
中国的外汇管理和人民币汇率制度
主要内容
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外汇具有动态和静态两种含义：
动态外汇：国际汇兑的简称。指不同国家间货币
相互兑换的金融活动（主要用于清偿债权债务）。
静态外汇：指以外币表示用于国际结算的支付手
段。具体包括：（1）外国货币；（2）以外币表
示的长短期有价证券；（3）外币支付凭证；
（4）特别提款权、欧元等；（5）其他外汇资产。
1. 外汇 (Foreign Exchange)
一、外汇的概念与分类
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硬币
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纸币
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外汇是以外币表示的各种资产，但并非所有的外
国货币资产都是外汇，作为外汇的外国货币资产必
须可用于国际收支的清算。
外汇必须同时具备三个特征：
第一，外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融
资产（而不是实物资产或无形资产）；
第二，外汇必须具有充分的可兑换性；
第三，作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中
具有普遍的可接受性。
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（1）是否可自由兑换(Convertiblity)：
自由外汇：指不经货币发行国当局批准，
可自由兑换成其他货币或支付给第三者以
清偿债务的支付手段和外国和货币。
记账外汇：指根据双边协定，专门用于清
算两国间债权债务的外汇，不经货币发行
过管理当局批准，不能自由兑换成其他货
币或对第三国进行支付。
2. 外汇的种类
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（2）外汇买卖之间交割期限
即期外汇：外汇买卖成交后两个营业日内办理
交割的外汇。
远期外汇：买卖外汇的双方先按商定的汇价签
订合同，预约到一定期限办理交割的外汇（如
一个月、三个月期等）。
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（3）外汇来源：
贸易外汇：指通过出口贸易取得的外汇；
非贸易外汇：除贸易外汇以外通过其他途径
取得的外汇。
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3. 外汇在国际经济贸易中的作用
促进国际经济合作；
促进国际贸易的发展；
调剂国际资金供需不平衡；
促进货币信用的国际化；
衡量一国国际地位的重要标志。
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汇率：指一国货币兑换成另一国货币的比例，即一
国货币用另一国货币表示的价格。
汇率的标价方法：
直接标价；
间接标价；
美元标价。
1.汇率的概念及其标价方法
二、汇率的概念与分类
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（1）直接标价法（Direct Quotation）
应付标价法（Giving Quotation），指以一定单位的
外国货币为标准，计算应付若干单位的本国货币。
即以本国货币表示外国货币的方法。
以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币
作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的
方法。
在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价
格。
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在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货
币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币
值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值
（Depreciation）。
外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少
的方向正好相同。
例如，我国人民币市场汇率为，
月初：USD1=CNY
月末：USD1=CNY
说明美元币值上升，人民币币值下跌。
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（2）间接标价法（Indirect Quotation）
又称应收标价法（Receiving Quotation），指以一
定单位本国货币为为标准，折算为一定数量的外国
货币，即以外国货币表示本国货币价格的方法。
以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额
的外国货币来表示汇率的方法。在间接标价法下，
以外国货币表示本国货币的价格。
在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外
国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。
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在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向
和汇率值的增加或减少的方向相反。
例如，伦敦外汇市场汇率为：
月初：GBP1=USD
月末：GBP1=USD
说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。
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（3）美元标价法（US Dollar quotation）
二战后，美元在世界经济中占据支配地位，为便
于在国际间进行外汇交易，除英镑、欧元和澳元等
各国银行间的报价都以美元为标准来表示各国货币
的价格。主要用于外汇市场上交易行情表。
国际上大银行公布的外汇牌价，都是美元对其他
主要货币的汇率，非美元货币之间的汇率则是通过
各自对美元的汇率套算得出。
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Aside:基准货币和标价货币
在各种标价法下,
数量固定不变的货币叫做基准货币（Based
Currency），
数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）
在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本
币；
在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外
币；
在美元标价法下，基准货币是美元，标价货币是其
他各国货币。
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（1）按制定汇率的方法不同划分
基本汇率（Basic Rate）：指一国货币与关键货
币的比例。
关键货币（Key Currency）：指本国国际收支
中使用最多的，在外汇储备中所占比重最大
的，可以自由兑换，且国际上普遍接受的货
币。中国的KC？？
套算汇率（Cross Rate）:指两国货币通过各自对
第三国货币的汇率而算出的汇率。
2. 汇率的种类
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例1：已知1美元=加元，1美元=瑞士法
郎，求加元与瑞士法郎之间的套算汇率。
解: 1加元=1/美元
1美元=瑞士法郎
1加元=1/×
＝瑞士法郎
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（2）按外汇汇付方式不同划分
电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate）：指银行
卖出外汇后，以电传方式通知其国外支行或代
理行付款时使用的汇率（电汇汇率是其他汇率
的基础，例如，报纸上报道的现汇汇率）。
信汇汇率（Mail Transfer Rate）：指银行卖出外
汇后用信函方式通知付款时使用的汇率。
票汇汇率（Draft Rate）：以票汇方式买卖外汇
时使用的汇率。
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（3）按外汇买卖交割的时间不同划分
即期汇率（Spot Rate）：指买卖双方成交后两个
营业日内进行外汇交割所采用的汇率；
远期汇率（Forward Rate）：指外汇买卖双方约
定在未来某一时间进行交割，而事先签订合同，
达成协议的汇率。
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银行对远期汇率有两种报价方式：
一是，直接报价（Outright Rate），即直接将各种
不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，
这与现汇报价相同。
二是，用远期差价（Forward Margin）或掉期率
（Swap Rate）报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率
的值或点数。
升水（At Premium）表示期汇比现汇贵；
贴水（At Discount）表示期汇比现汇便宜；
平价（At Par）表示两者相等。
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注意：
远期外汇汇率通常用即期外汇汇率加减远期差
价表示。
远期差价分为升水、贴水和平价三种。
切记：
在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加升
水，减贴水；
在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率减升
水，加贴水。
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例2： 伦敦外汇市场，即期汇率为1英镑=
美元；1个月远期汇率为升水：172/162。问1个月远
期汇率为多少?
解：此为间接标价法，远期汇率等于即期汇率减升
水、加贴水。
～
－) 172 162
～
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银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点
（point）为万分之一，即。
例3：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为
USD1=，
三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。
在直接标价法下，三月期美元汇率为
USD1=FRF（+）=，
六月期美元汇率为USD1=FRF（ ）=
。
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例4: 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为，
GBP1=，一月期美元升水300点，二
月期美元贴水400点。
在间接标价法下，
一月期美元汇率为：GBP1=USD（-
）=
二月期美元汇率为：
GBP1=USD（+）=
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在实际外汇交易中，也要报出远期外汇的买入
价和卖出价。这样，远期差价的升水值或贴水值
也都有一大一小两个数字。
在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出
的远期差价形如“小数～大数”；如远期外汇为
贴水，则报出的远期差价形如“大数～小数”。
在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出
的远期差价形如“大数～小数”；如远期外汇为
贴水，则报出的远期差价形如“小数～大数”
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例5: 某日香港外汇市场外汇报价如下：
即期汇率：USD1=～
一月期USD升水：30～50（小数～大数）
三月期USD贴水：45～20（大数～小数）
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例6:某日纽约外汇市场外汇报价为：
即期汇率：USD1=～
六月期FF升水：200～140（大数～小数）
九月期FF贴水：100～150（小数～大数）
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例7: 有些外汇银行在报价时并不说明远期差价
是升水还是贴水。
例如巴黎某外汇银行报价为：
即期汇率： USD1=DEM ～
三个月： 200～300
六个月： 300～100
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例8：纽约外汇市场，即期汇率为1美元=
日元；3个月日元对美元远期差价为：贴水7/9。问 3
个月远期汇率为多少？
解：
～
+)
～
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例9：苏黎世外汇市场 上，即期汇率：1美元
= 840/830
问：6个月远期汇率为多少?
此题未报升水还是贴水，如何计算？
解: ～
－) ～
～
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例10：苏黎世外汇市场，即期汇率为1美元
=
问2个月远期汇率为多少?
请大家计算！
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（4）按银行买卖外汇角度不同划分
买入汇率（Buying Rate）：指银行向客户买外汇时的
汇率。
卖出汇率（Selling Rate）：指银行向客户卖外汇时的
汇率。
例6，某天某时刻纽约外汇市场某外汇银行报价：
1美元=加元。问如何识别买卖价？
上例中，若为多伦多外汇市场，如何识别买卖价?
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中间汇率（Medial Rate）：指买入价与卖出价的算
术平均数；
现钞汇率：银行买卖外国货币现钞时使用的汇率。
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中间汇率（Medial Rate）：指买入价与卖出价的
算术平均数。
现钞汇率：银行买卖外国货币现钞时使用的汇率。
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（5）按外汇管理的宽严程度不同划分
官方汇率（Official Rate）：亦称外汇牌价或法
定汇率，指由一国货币当局所规定的汇率。
市场汇率（Market Rate）：指自由外汇市场上买
卖外汇的实际汇率。
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官方汇率：单一汇率和复汇率
金融汇率（Financial Rate）：指用于资本流动、
旅游及其他非贸易收支方面结算的汇率。
贸易汇率（Commercial Rate）：指用于进出口
贸易即期从属费用结算的汇率。
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（6）按银行营业时间不同划分
开盘汇率（Opening Rate）
收盘汇率（Closing Rate）
（7）按外汇买卖的对象不同划分
同业汇率：指银行之间买卖外汇的汇率。
商人汇率：指银行对客户买卖外汇的汇率。
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（8）名义汇率、实际汇率、有效汇率
（nominal、real 、effective Exchange Rate）：
实际汇率又称真实汇率，指名义汇率经由两国价
格调整后的汇率。设直接标价法名义汇率为E，
实际汇率为e，则 e=E·P*/P
式中，P*和P分别代表外国和本国的有关价格指数。
实际汇率比名义汇率能更准确地反映一国商品在
国际市场上的竞争力。
在实际应用中，实际汇率还有一种含义：
实际汇率=名义汇率+财政补贴和税收减免
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其他形式的实际汇率：
不可贸易品与可贸易品的价格之比
e=Pt/Pn
本国的单位工资与外国的单位工资之比
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有效汇率
指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加
权平均数
有效汇率与双边汇率的关系类似价格指数与各
种商品价格的关系，又称汇率指数。
从70年代末起，人们开始使用有效汇率，来观
察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和
金融领域中的总体地位。
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以贸易比重为权数的有效汇率公式如下：
A币的有效汇率=∑A国货币对i国货币的汇率
×A国同i国的贸易值/A国的全部对外贸易值
目前，许多组织根据各自的需要，选择不同的
货币篮子和权数，计算出不同的汇率指数。
问题:你能说出以贸易为权数的有效汇率的弊端
吗？
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（一）汇率制度的类型
汇率制度(Exchange Rate Regime)是指一国货币
当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题
所作的一系列安排或规定。
按照汇率变动的方式，汇率制度主要分为两大类
型：
固定汇率制（Fixed Exchange Rate System）
浮动汇率制（Floating Exchange Rate System）
三、汇率制度
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1.固定汇率制度
固定汇率制有两种定义：
一是，固定汇率制是指两国间汇率受金平价的制约，
围绕金平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。
从历史上看，固定汇率制分为两种类型：
金本位制下的固定汇率制
纸币流通条件下的固定汇率制
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（1）金本位制下的固定汇率制度
两国货币间的金平价为铸币平价（由两国货币
所具有的黄金量所决定），而黄金输送点则保
证了现实汇率的相对稳定。
黄金输出点是外汇汇率波动的上限，黄金输入
点是外汇汇率波动的下限。（为什么？）S
D
黄金输出点=铸币平价＋输金费B
铸币平价A
黄金输入点=铸币平价－输金费C
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（2）纸币流通条件下的固定汇率制度
主要是布雷顿森林体系下的固定汇率制度。
两国货币间的金平价为法定平价（由两国货币
所代表的黄金量所决定）。
这一法定平价是人为规定的，并且在经济形势
发生较大变化时可以进行调整。因此，这种汇
率制度实际上是一种可调整的固定汇率制，称
为可调整的钉住汇率制（Adjustable Pegging
System）。
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一般认为，固定汇率制是从19世纪中末期金本
位制实行以来，一直持续到1973年；1973年以
后，世界主要工业国实行的是浮动汇率制。
1973年后，仍然有些国家实行固定汇率制度，
却并不规定金平价。因此，固定汇率制应当有
一个更准确的定义。
第二种定义：固定汇率制是指政府用行政或法律
手段确定、公布、维持本国货币与某种参考物之间
固定比价的汇率制度。充当参考物的东西可以是黄
金，可以是某一种外国货币，也可以是某一组货币。
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2. 浮动汇率制度
定义：浮动汇率制是指汇率水平完全由外汇市场上
的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。
关于汇率变动，有两组概念要注意：
固定汇率下，法定升值(Revaluation)和法定贬值
(Devaluation)
浮动汇率下，升值(Appreciation)和贬值
(Depreciation）
前者是政府行为，后者是市场现象。当然，有时人们
也不严格区分，笼统地称升值或贬值，汇率上升或汇
率下降。
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浮动汇率制的类型：
（1）政府是否干预：自由浮动和管理浮动
自由浮动(Free Floating)：又称清洁浮动(Clean
Floating)，指货币当局对外汇市场不加任何干预，
完全听任汇率随市场供求的变动而自由涨落；
管理浮动(Managed Floating)：又称肮脏浮动
（Dirty Floating），指货币当局对外汇市场进行
干预，以使汇率朝着有利于本国经及发展的方向
浮动（目前各国主要实行管理浮动）。
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2.汇率浮动的形式：
单独浮动（ Single Float ）：指一国货币不与其
他国家的货币发生固定联系，而是单独根据外
汇市场的供求情况进行浮动；比如，美元、澳
元、日元和加元等；
联合浮动（ Linked Floating ）：又称“共同浮
动”或“集体浮动”，是指一些参加经济联合
体的国家，在联合体内的成员国之间实行固定
汇率，而对联合体之外的非成员国货币则实行
共升共降的浮动汇率；
钉住浮动（ Pegged Floating ）：将本国货币与
某一种或某几种货币挂钩，采取钉住的办法，
随被钉住货币的汇率变动而浮动。
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1999年，IMF对汇率制度进行了重新分类：
无独立法定货币的汇率制度
货币局制度
传统的固定钉住制（包括管理浮动下的实际钉住制）
钉住水平带的汇率制
爬行钉住制
爬行带内浮动
不事先宣布干预方式的管理浮动（无区间的有管理浮
动）
单独浮动（自由浮动）
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八种汇率制度归纳为三种类型：固定汇率制度、
自由浮动汇率制度和中间汇率制度，
固定汇率制度：前两种；
自由浮动汇率制度：第八种；
中间汇率制度：第三至第七种，一个共同特点是，
在政府控制下，汇率在一个或大或小的范围内变
化。
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（1）固定汇率制与浮动汇率制之争
固定汇率制与浮动汇率制孰优孰劣，经济
学家们争论不休。
3.汇率制度的选择
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赞成浮动汇率制的理由：
1.国际收支均衡得以自动实现，无需以牺牲国内经
济为代价(注：这正是固定汇率制的弊端,下同)。
2.增加本国货币政策的自主性（固定汇率制下，货
币政策与主要贸易伙伴国货币政策同向变动）。
3.避免国际性的通货膨胀传播（固定汇率制则难以
避免，通过两个途径：一是，造成国内外汇储备
增加；二是，通过一价定律造成本国商品和劳务
价格上升）。
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4.无需太多的外汇储备，可节约外汇资金用于经济
发展；
5.可促进自由贸易，提高资源配置的效率（可避免
固定汇率制下为维持国际收支平衡而采取的管制
措施，避免本国资源配置的扭曲）；
6.提高国际货币制度的稳定性，避免金融危机（固
定汇率制度下，易出现累积性的长期国际收支赤
字，大量消耗外汇储备，突然爆发金融危机）。
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反对浮动汇率制的理由主要有：
1.给国际贸易和国际投资带来很大的不确定
性（固定汇率制的优点）。
2.使一国更有通货膨胀倾向（使赤字国削弱
物价纪律；本币汇率下浮导致进口价格上
涨，从而一般物价的上升，而当本币上浮
时，由于棘轮效应，国内物价却不下降）。
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3.汇率波动影响国内资源的有效配置（在对外
部门和非对外部们之间的配置）。
4.汇率自由波动可能造成国外经济对本国经济
的干扰。存在大量的国际资本流动，使国际
收支自动达成均衡的汇率未必就是使经常账
户收支达成均衡的汇率。
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固定汇率制度和浮动汇率制度各有利弊，不能简单地说哪
一种汇率制度更为优越。因此，争论很自然地沿着两个方向
发展：
方向1：研究什么条件下固定（或浮动）汇率制度是更合理
的，形成了经济论、依附论和最适度通货区理论；
方向2：研究什么样的汇率制度可以较好地结合固定汇率制
度与浮动汇率制度的优点。诸如，爬行钉住、汇率目标区等
新的汇率制度的设计。
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1.经济论
认为，一国汇率制度选择，主要受经济方面因素决定。包
括：①经济开放程度；②经济规模；③进出口贸易的商品结
构和地域分布；④国内金融市场的发达程度及与国际金融市
场的一体化程度；⑤相对通货膨胀率。
经济开放程度高，经济规模小，或者进出口集中在某几种
商品或某一国家的国家，一般倾向于实行固定汇率制或钉住
汇率制；
经济开放程度低，进出口商品多样化或地域分布分散化，
同国际金融市场联系密切，资本流出入较为可观和频繁，或
国内通胀率与其他主要国家不一致的国家，则倾向于实行浮
动汇率制或弹性汇率制度。
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2．最适通货区论
1961年，美国经济学家罗伯特·蒙代尔首次提出“最适度通
货区”概念，设想将世界划分为若干通货区，各区域内采用共
同货币或实行固定汇率制，而不同通货区之间则实行浮动汇率
制。
生产要素流动性越高的国家之间，越适宜于组成共同的通货
区；而生产要素跨国界流动性越弱的国家，越适宜于组成单独
的通货区，实行浮动汇率制。
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3．爬行钉住制
爬行钉住制是指汇率可以做经常、小幅度调整的固定汇率
制。
具有两个基本特征：
首先，实施国负有维持某种平价的义务，这使得它属于固
定汇率制这一大类；
其次，这一平价可以经常、小幅度地调整（例如，调整2%
～3%） 。
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4．汇率目标区制
汇率目标区制的含义可分为广义和狭义两种。
广义的汇率目标区：指将汇率浮动限制在一定区域内（例如
中心汇率的上下各10%）的汇率制度。
狭义的汇率目标区：特指美国学者威廉姆森
（）于20世纪80年代初提出的以限制汇率波动范
围为核心的，包括中心汇率及其变动幅度的确定方法、维系目
标区的国内政策搭配、实施目标区的国际政策协调等一整套内
容的国际政策协调方案。。
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5. 不可能“三位一体”论
A代表选择货币政策的独立性和汇率稳定；
B代表选择货币政策的独立性和资本自由流动；
C代表选择汇率稳定和资本自由流动。
汇率稳定
货币政策的独立性
资本自由流动
A B
C
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外汇管制是指一国政府通过颁布法令，授权指定机构对境
内或管辖范围内的居民及非居民的外汇收、支、存、兑等活
动及外汇汇率进行管理和控制。
1.外汇管制的演变和目的
四、外汇管制
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（1）外汇管制的演变
• 1914之前，金本位制下，国际收支自动恢复均衡，无外汇
管制必要；
• 一战爆发后，1914-1918 （实施管制）；
• 一战结束后（解除外汇管制），
• 1929经济危机（实施管制）
• 二战爆发后，1939（实施管制）
• 50年代后（取消外汇管制），
• 90年后（发达国家相继取消；发展中国家保有），
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（2）外汇管制的原因和目的
从外汇管制的演变过程来看，
一国实行外汇管制的直接原因：防止（或解决）国际收支严
重逆差、黄金外汇大量流失和本币汇率难以维持等问题。
对于发展中国家，实行外汇管制的主要原因是解决外汇资金
短缺问题。
—国实行外汇管制的根本目的：改善本国国际收支状况、稳
定本币汇率，促进本国经济发展。具体而言，一国实行外汇管
制的主要目的是：（1）限制进口，促进出口，改善国际收支，
增加外汇收入；（2）限制资本外逃，防止外汇投机，稳定外汇
市场汇率；（3）保护本国产业，缓解就业压力，稳定国内物价
水平；（4）增加财政收入。
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2.外汇管制的机构、对象及区域
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（2）外汇管制的对象
外汇管制的对象分为对人和对物两个方面：
对人的管制主要包括法人和自然人。根据法人（legal
person）和自然人（natural person）居住地点不同，把法
人和自然人划分为居民（resident）和非居民（non
resident）；
对物的管制：对各种外汇有价资产的管制，包括外钞、黄
金、外汇支付凭证（汇票、本票、支票等）和各种外汇有价
证券（股票、公司债券、人寿保险单等）；有的国家还包括
白金和钻石。
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（3）外汇管制的区域
外汇管制的区域通常以本国法律生效范围为限；
对区域性经济联合体来说，对联合体内不实行管制，对外则
实行外汇管制；
在实践中，一些国家对不同国家和地区实行不同的外汇管制
政策，对友好国家和盟国外汇管制较松，对其他国家则外汇管
制较严。
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（1）贸易外汇管制
贸易外汇收支的管制主要体现在进口付汇和出口收汇两个
方面：
(1)出口收汇。出口收汇是指规定出口商必须把全部或一
部分出口贸易所得的外汇收入按官方汇率售给指定外汇银行，
以集中国家外汇收入，统一使用；
(2)进口付汇。进口付汇是指对进口商品实行严格的审批
手续，如有进口许可证制、进口存款预交制、进口押金制、
进口用汇审批制等等，以适当限制商品的进口，减少外汇支
出。
3.外汇管制的类型
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（2）非贸易外汇管制
对非贸易外汇的管制是指对除贸易收支项目和资本项目
以外的各项外汇收支的管制；
主要包括运输费、保险费、佣金、股利、专利费、许可
证费、技术劳务费、稿费、奖学金等各项收支。
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（3）资本输出入管制
无论是发达国家还是发展中国家都很重视资本的输出
入，因为一国的资本输出入会直接影响一国的国际收支，
也影响一国的经济增长和发展。
不过，由于各国的情况不一，决定了它们对资本输出
入的管制也不同。
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（4）汇率管制
汇率管制的常用方法是实行复汇率制。
1.固定的差别汇率制；
2.外汇转移证制度；
3.混合汇率制。
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（五）黄金管制
有些国家对黄金交易进行管制，一般不准私自输出
或输入黄金，有的国家对出售黄金还要征税。
（六）银行非居民存款帐户管制
实行外汇管制的帐户一般分三种：（1）国外帐户；
（2）国内帐户；（3）只进不出帐户。
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外汇管制的弊端
阻碍国际贸易发展；
阻碍市场机制的充分发挥；
导致商品成本的提高；
加剧国家之间的经济摩擦。
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1.中国的外汇管理
外汇管理的目的
1．维护国际收支平衡和对外活动正常进行
随着国际贸易的发展及国际资本流动规模的日益扩大，国
际间债权债务关系迅速发展，要求国家有一定的国际支付手
段。
国际支付手段不足或出现外贸逆差，会严重影响国内经济
的均衡发展。而实行外汇管制，如采取鼓励出口、限制进口、
鼓励外资流人，限制本国资金外流等措施，就会使国际收支
趋于平衡。
五、中国的外汇管理与人民币汇率制度
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2．维护本国货币和汇率的稳定，促进本国经济发
展
通过外汇管制，控制外汇的供给与需求，促进其平衡，能有
效地使本国货币对外国货币的汇率保持稳定，促进国内经济的
发展。
同时，通过外汇管制，鼓励出口，限制进口，防止外国商品
大量倾销冲击本国的民族工业，有效保护国内市场，促进本国
经济的发展。
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外汇管理的主要内容
根据1996年1月29日国务院颁布的《中华人民共和
国外汇管理条例》，外汇管理的主要内容有：
1．对经常项目的外汇管理
2．对资本项目的外汇管理
3．对金融机构外汇业务的管理
4．对人民币汇率和外汇市场的管理
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2.人民币汇率制度
（一）人民币汇率制度的演变
自1948年12月1日，中国人民银行正式成立，并发行了统
一的货币——人民币以来，人民币汇率制度经历了如下七个
阶段：
1．第一阶段：国民经济恢复时期的汇率制度（～
）
这一阶段内，人民币汇率的安排主要是钉住美元，以国
内外物价对比法为基础。
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2．第二阶段：集中计划经济时期的汇率制度
（月～）
这一阶段，人民币汇率主要与个别西方主要国
家货币挂钩，只是在某种外币公开贬值或升值
时作相应调整，强调汇率稳定，高估人民币币
值并实行高度的外汇管制。
3．第三阶段：钉住“一篮子”货币的汇率制度
（～）
这一阶段，人民币汇率钉住“一篮子”货币。
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4．第四阶段：从双重汇率转向单一汇率制度
（～）
实行贸易内部结算价，实行双重汇率制
度：贸易品（1:）与非贸易品
（1:）。恢复到单一汇率；
5．第五阶段：双轨制下有管理浮动的汇率制度
(～)
我国实行的是官方汇价与外汇市场调剂价并存
的有管理浮动的汇率制度。
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6．第六阶段：以市场供求为基础的、单一的、钉
住美元的、有管理的浮动汇率制度（～
）
1994年1月1日，我国开始实行以市场供求为基
础的、单一的、钉住美元的、有管理的浮动汇
率制。
7．第七阶段：市场供求为基础的、单一的、参考
一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度
（～）
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（二）当前阶段人民币汇率制度
这一新的人民币汇率体制和汇率形成机制有如下
要点：
1．自2005年7月21日起，我国开始实行以市场
供求为基础的单一的、参考一篮子货币进行调
节的、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不
再钉住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率
机制。
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2．2005年7月21日19时，人民币兑美元升值2%，
美元对人民币汇率调整为1美元兑元人民币，作
为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的
中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂
牌汇价。
每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍保
持在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三
的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人
民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮
动。
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3．中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银
行间外汇市场美元、欧元、日元和港元这些交易货
币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货
币对人民币交易的中间价格。
4．中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融
形势，适时调整汇率浮动区间。
同时根据国内外经济金融形势，以市场供求为基
础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管
理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，保持人民
币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际
收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。
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• 9、田夫荷锄立，相见语依依。九月-20九月-20Thursday, September 17, 2020
• 10、即此羡闲逸，怅然吟式微。06:47:4606:47:4606:479/17/2020 6:47:46 AM
• 11、艳色天下重，西施宁久微。九月-2006:47:4606:47Sep-2017-Sep-20
• 12、朝为越溪女，暮作吴宫妃。06:47:4606:47:4606:47Thursday, September 17, 2020
• 13、贱日岂殊众，贵来方悟稀。九月-20九月-2006:47:4606:47:46September 17, 2020
• 14、邀人傅脂粉，不自著罗衣。17 九月 20206:47:46 上午06:47:46九月-20
• 15、君宠益娇态，君怜无是非。九月 206:47 上午九月-2006:47September 17, 2020
• 16、持谢邻家子，效颦安可希。2020/9/17 6:47:4606:47:4617 September 2020
• 17、当时浣纱伴，莫得同车归。6:47:46 上午6:47 上午06:47:46九月-20
• 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。九月-20九月-20Thursday, September 17, 2020
• 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。06:47:4606:47:4606:479/17/2020 6:47:46 AM
• 11、越是没有本领的就越加自命不凡。九月-2006:47:4606:47Sep-2017-Sep-20
• 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:47:4606:47:4606:47Thursday, September 17, 2020
• 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。九月-20九月-2006:47:4606:47:46September 17, 2020
• 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。17 九月 20206:47:46 上午06:47:46九月-20
• 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。九月 206:47 上午九月-2006:47September 17, 2020
• 16、业余生活要有意义，不要越轨。2020/9/17 6:47:4606:47:4617 September 2020
• 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。6:47:46 上午6:47 上午06:47:46九月-20
• 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。九月-20九月-20Thursday, September 17, 2020
• 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。06:47:4606:47:4606:479/17/2020 6:47:46 AM
• 11、越是没有本领的就越加自命不凡。九月-2006:47:4606:47Sep-2017-Sep-20
• 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:47:4606:47:4606:47Thursday, September 17, 2020
• 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。九月-20九月-2006:47:4606:47:46September 17, 2020
• 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。17 九月 20206:47:46 上午06:47:46九月-20
• 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。九月 206:47 上午九月-2006:47September 17, 2020
• 16、业余生活要有意义，不要越轨。2020/9/17 6:47:4606:47:4617 September 2020
• 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。6:47:46 上午6:47 上午06:47:46九月-20
