《国际企业管理》
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第九章 国际企业的财务管理
国际企业财务管理的特点
国际企业财务体系设计
交易风险的防范与管理
折算风险、经济风险及防范
国际企业现金管理的内容
国际企业内部资金调配技巧
国际企业常用的避税技巧
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国际企业财务管理的特点
（ 1）财务管理环境的复杂性。
（ 2）资金融通的多样性。
（ 3）风险程度的差异性。
（ 4）财务管理技巧的复杂性。
（ 5）财务管理的内容更丰富。
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国际企业财务体系设计
财务管理组织结构模式
集权 VS 分权
国际企业的财务控制（内部业绩评估）
——主要是评估海外附属公司的财务业绩
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——遍布 100 多个国家，年度收入 1000 多亿美元。
——每天下午 5点全球收入回到公司统一的银行账户上
，通常达 10亿元。
——这些钱很快就不见了，购买了欧洲（隔夜）基金。
——总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、地点
交代问题。
——财务总监应该向总裁汇报工作，但有权对总裁的各
种费用进行审查，并有权拒绝报销。
【案例 1】 GE公司
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“我的经营理念是要让每个人都感觉到自己的贡献，这种
贡献看得见、摸得着、数得清。”——韦尔奇
“每月 5日，是我公司所有管理层人员最为紧张的日子。
因为每逢这一天，他们都要聚积北京对刚刚过去的一个月
的业绩作出评估。业绩可拿到 A的，自然可稍微松口气，
而对拿不到 A，心里自有一番惭愧与压力。单是每月的业
绩评估还不够，因为每个季度还设置了波及全国范围、更
加严格的业绩评估。通过严格的业绩管理和预算承诺制度
实现对各销售单元的月度业绩考核和季度业绩审议，从而
确保预算得到确实执行和年度经营目标的最终实现。”—
— XXX
【案例 2】业绩评估
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外汇风险
1.外汇风险：是指企业财产、负债和经营成
果因汇率变动而发生的增值或贬值的风险。
外汇风险的形式有：交易风险、折算风险和
经济风险。其中交易风险是最重要的。
2.交易风险：是指企业在以外币进行的各种
交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的
数额增加或减少的风险。
产生交易风险的交易形式：货物进出口、外
汇借款。
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交易风险的防范与管理
事先防范：
（ 1）选择合适的币种。
（ 2）在合同中订立货币保值条款。在国际收付中
，常用的保值条款有：①黄金保值；②硬货币保值
；③“一篮子”货币保值。
（ 3）适当调整商品价格。一般应坚持出口收硬币
、进口付软币的原则，为了弥补风险，可以采取调
整价格法，主要有加价保值和压价保值两种。
（ 4）货币互换。
（ 5）提前或推迟结算。（表 9-4）
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交易风险的防范与管理
事后防范：
（ 1）以即期外汇交易防范风险。
（ 2）以远期外汇交易防范风险。在进行远
期外汇交易时，企业与银行签订合同，在合
同中规定买入卖出货币的名称、金额、远期
汇率、交割日期。即与借款银行签订合同到
交割期时汇率不变。
（ 3）以外汇期权交易防范风险。
（ 4）以外汇调期交易防范风险。
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折算风险、经济风险及防范
3.折算（会计报表）风险及管理（随意策
略）
4.经济风险：指未预见到的汇率变动对以本
国货币衡量或表示的海外企业未来税后现金
流的现值的直接影响，以及由此而产生的对
整个国际企业的盈利能力及其价值（或股东
们的财富）的潜在影响。涉及到供、产、销
、投资等各方面。
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经济风险的营销防范
（ 1）市场选择与分割策略。但其调整不能迅速适
应实际或预期的汇率变化，有一定的滞后性。
（ 2）定价策略。面对本币升值的形势，产品销往
海外的企业将面临两种选择：要么以销售量的减少
为代价、提高产品的外币价格，保持产品的本币价
格不变，以维持一定的销售利润率；要么以减少销
售利润为代价，降低产品的本币价格，保持产品的
外币价格不变，维持一定的市场份额。
（ 3）产品策略。一般来说，本币贬值或者外币升
值是推出新产品的理想时机，因为这时公司具有比
较价格优势。
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经济风险的生产防范及理财协调
1. 改变生产投入要素的组合
2. 转移生产地点
营销避险、生产避险与理财
协调（事先周密计划）
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国际企业营运资金管理
现金管理
（ 1）现金的集中管理。
（ 2）现金组合管理。包括现金存在的形式
、现金持有的币种和现金持有的时间。
（ 3）净额结算管理。净额结算是国际企业
内部各子公司或总公司与子公司之间的往来
项目，把各自的应收应付款相抵，用其净差
额来实行结算的一种方法。
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国际企业营运资金管理
应收帐款管理
1. 支付币种
2.收帐时间
3. 政府代理
存货管理
1.通货膨胀时
2. 价格冻结时
3.预期价格管制
4.自由贸易区
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国际企业内部资金调配技巧
（ 1）转移定价。
（ 2）设立再开票中心。
（ 3）提前与延迟结账。
（ 4）公司间贷款。
（ 5）股利支付。考虑的因素有税率的因素
、资金的机会成本、外汇风险、财务报表效
果、外汇管制。
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国际企业常用的避税技巧
国际避税是指国际企业利用税法规定的差别
，采用选择合适的经营地点和经营方式等种
种合法手段，来减少或消除其纳税义务的一
种行为。
第一，利用内部转移价格避税。
将实现利润的一部分由高税收国家子公司转
移到低税收国家子公司，从而实现整个跨国
公司少交税。
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国际企业常用的避税技巧
第二，利用避税地避税。
（ 1）注册挂牌公司。挂牌公司一般设在低
税国家，通过虚设销售公司或者或控股公司
，转移部分收入。
（ 2）注册代理公司，母公司向子公司提供
服务，由避税地公司代理收付、转入收入。
（ 3）注册控股公司，由各地公司向控股公
司汇入股息和红利。
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国际企业常用的避税技巧
第三，利用机构身份避税。通常的做法：规避税收
管辖权、选择组织形式避税和避免成为常设机构。
（ 1）利用不同国家对管理机构所在地、注册地、
总部所在地在税收上的不同政策选择机构的设立地
点。
（ 2）利用不同国家在税收上对待分公司和子公司
的不同政策，选择子公司或分公司的形式。
（ 3）有些国家只对常设机构征税，在该国可以避
免成为常设机构。
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第十章 国际企业的文化管理
国际企业文化的内涵
国际企业文化的基本特征
霍夫史蒂德（ GeertHofstede）模型的应用
影响跨文化沟通的主要因素
如何成为有效的跨文化沟通者
跨国公司文化管理的步骤
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国际企业文化的内涵
其内涵的基点有两个：其一，国际企业“企业文化”
一词不是一个纯粹的“社会性”概念，而更多地体现
出“经济性”。其二，国际企业文化不仅包括社会传
统观念的沉淀，而且更多的是现代观念的积聚。所以
，国际企业文化带有鲜明的现代工业烙印。
所谓国际企业文化，是指受民族文化、社区文化等文
化系统及政治、经济、法律、教育、自然地理等诸种
因素影响，在国际企业经营过程中呈现出的员工群体
的心理水平状态与管理行为习惯的总和。国际企业文
化的框架由三部分组成：起源、影响国际企业的外部
各种占主导地位的因素和形成。
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国际企业文化的内涵
包括三方面的内容：
（ 1）国际企业文化具有哲学层次指导意义
，是国际企业行为的逻辑起点。
（ 2）国际企业文化是国际企业全部行为的
综合反映，并具有自我扩展和自我深化的系
统特征。
（ 3）国际企业文化是深层内化形态与表象
外化形态的高度统一。内化形态是指心理状
态，外化形态是指行为习惯。
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国际企业文化的基本特征
（ 1）民族性。文化根植于民族性中。
（ 2）传统性。文化要素稳定、延续、长期起作用。
（ 3）渗透性。渗透速度、渗透领域、文化融合。
（ 4）地域性。大的方面：可分为东、西方文化；小
的方面：国家内不同的地域、社区、生活环境、方式
、习惯、性格形成的文化差异。
（ 5）变革性。要求企业文化要做出适应。
（ 6）潜意识性。以非理性要素为主。
（ 7）落差性。优劣标志：群众的积极性是否被充分
调动起来；生产效率的提高有良好的推动作用。
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影响跨文化沟通的主要因素
（ 1）感知。文化因素对发展感知的意义起着直接
而重大的影响，即信仰、价值观、心态系统、世界
观和社会组织。
（ 2）成见。简单化的防卫机制。
（ 3）种族中心主义。种族中心主义是人们作为某
一特定文化中成员所表现出来的优越感。它是一种
以自身的文化价值和标准去解释和判断其他文化环
境中的群体——他们的环境、他们的沟通的一种趋
向。
（ 4）缺乏共感。不能设身处地为他人着想。
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如何成为有效的跨文化沟通者
认识管理过程中的跨文化沟通 (P267)
发展双向沟通
区分高关联文化与低关联文化
发展共感
了解自己
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跨国公司文化管理的步骤
文化冲突是不可避免的，对于国际企业来说，融
合是成功的关键。因此在国际企业经营管理中要
选择与本身文化相契合的文化，要接纳不同文化
的优势。
（ 1）第一步是识别文化差异。文化可以分为三
个范畴：正式规范、非正式规范和技术规范。
（ 2）第二步是敏感性训练，即加强每个人对不
同文化的适应。
（ 3）第三步是建立共同经营观和公司文化。
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第十一章 中国企业的国际化经营
国际化经营具有的特征
中国企业国际化经营存在的问题
中国企业开展国际化经营的条件和优势
中国企业国际化战略选择
中国企业国际化战略
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国际化经营具有的特征
（ 1）国际化经营以国际市场为活动领域。
（ 2）开展国际化经营，要在国外设立经济
机构或广告、促销机构。
（ 3）开展国际化经营要广泛利用国内外资
源，尤其是国外资源。
（ 4）国际化经营活动往往是在多领域进行
的综合性经营活动。
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中国企业国际化经营存在的问题
(1)企业经营机制、管理模式存在缺陷。
(2)投资结构不尽合理，总体投资效益不高
。
(3)企业海外融资和投资能力较低。
(4)生产企业与外贸企业的矛盾制约着跨国
经营的综合竞争力。
(5)许多项目缺乏科学的决策。
(6)缺乏能胜任国际化经营的专门人才。
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中国企业开展国际化经营的条件和相对优势
中国企业实行国际化经营不仅是必要的，而且在十几
年的实践中积累了一些经验和条件，具有现实的可能
性。已培养和锻炼了一大批具有国际市场竞争意识、
熟悉国际惯例和跨国经营管理知识、有能力在海外进
行投资和经营活动的企业家。
我国在某些行业尤其是劳动密集型行业具有相对优势
，我国的某些技术领域在国际上处于领先地位，许多
工业技术在发展中国家具有适用性和吸纳性。伴随着
科学技术的迅速发展和产业结构的调整，这些技术可
以在其他发展中国家找到投资机会和市场机会。发达
的国际金融市场和融资渠道又为海外投资提供了筹集
资金的条件。
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中国企业国际化战略选择
本国中心战略，是指国际企业将战略重心放
在国内业务上，国际经营业务处于较次要的
地位。其特点是主要是：从母公司的利益和
价值判断出发制定战略决策，公司的盈利能
力是优先考虑的问题；集中权力于总公司，
国际经营的政策、程序、方式也与国内基本
相同；其组织结构的特点，是在全球组成若
干产品集团，通过自上而下的计划，加以控
制和协调。
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我国企业目前宜采取本国中心战略
这是由我国现阶段国际化经营的实际情况决定的。
我国企业的跨国经营尚处于初级阶段，国际化程度
普遍较低，一部分工业企业刚开始开展国际贸易和
设立海外生产型子公司。由于长期以来与国际市场
隔绝，缺乏外贸自主权和对外投资权，主要依靠外
贸公司代理进出口业务，不能直接参与国际分工，
信息闭塞，业务不熟，跨国际经营尚需一个过程。
而大多数专业外贸公司也仅仅从事商品进出口贸易
，处于国际化经营的第一阶段。此外，我国发展跨
国经营，主要目标仍是赚取外汇汇回国内，用于引
进先进技术和设备，带动国内经济的发展。
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中国企业国际化战略
投资战略。从投资区位战略看，我国的投资应重点
放在亚太地区。亚太地区是世界上经济增长最快的
地区之一，是 21世纪最具潜力的市场。有着传统
的良好关系，存在着广泛的技术经济合作和互补关
系。技术上相近或具有相对的优势，我国的中等、
适用技术尤其适合这些国家的需要。发展中国家有
着丰富的自然资源，也适合我国自然资源开发型投
资战略目标。他们制定了相应的招商引资的优惠政
策。向这些国家投资可以带动我国技术、设备、劳
动力、管理等生产要素的转移，扩大出口创汇。
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中国企业国际化战略
筹资战略。筹集渠道主要有国际股票和债务市场、国际
融资机制、跨国企业内部资金调度系统及东道国金融市
场。在外国发售股票来筹集资金，但需经过严格审查，
手续十分繁琐，成本很高。还可以通过欧洲货币市场和
国际债券市场来筹集资金，可从该市场筹集适合的币种
和中长期资金。专门的国际融资机制包括贸易信贷、国
际租赁和国际项目融资。子公司所在国家银行、金融机
构和政府提供的资金，也是跨国经营的重要筹资渠道。
我国企业应充分挖掘公司内部资金潜力，或以非现金资
产如机器设备、知识产权等折股投资；同时，积极开拓
海外筹资渠道，本着资金成本最低、项目效益大的原则
，经过技术经济分析，结合各种风险因素，对各种筹资
方案做出优化选择。
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中国企业国际化战略
市场进入战略。应以股权式合资形式为主，
辅之以独资企业。随着实力的增强和跨国经
营实践经验的积累，我国一些大企业对跨国
经营实行更有效控制的愿望也不断提高，这
些企业可以采取股权参与方式及全资子公司
进入方式进行投资。非股权安排是当今跨国
经营企业进入市场的变通战略。
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中国企业国际化战略
技术战略。采取技术投资或技术资本化方式，与国
外企业合作，共同生产。我国还拥有许多小规模生
产、多功能和劳动密集型的中间适用技术。对进口
的技术、设备进行合理组合和适应性改良，对引进
产品的设计、性能、品质作适用性变更，然后通过
海外子公司移植他国，是国际上比较成功的经验。
此外，管理、营销技术也是创建和办好海外企业需
要依赖的技术优势。正确的技术战略，不仅可以尽
快收回技术投资，延长技术效益的寿命期，而且可
以通过技术转移带动设备、产品的出口，绕过贸易
壁垒，以技术换取市场。
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本次作业
谢 谢！
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