２００8．2企业管理研究
ENTERPRISE MANAGEMENT
一、引言
传统财务会计理论与方法主要形成和发展于
工业经济时代，建立在“经济人”、“利润最大化”假
设基础上的传统经济理论、遵循“资本雇佣劳动”逻
辑的传统企业理论以及工厂制度、公司制度等对传
统财务会计理论的形成和发展产生了重要影响。 20
世纪 70年代以来， 以微电子技术和计算机网络为
核心的信息技术革命，极大地改变了人类的生产方
式和生活方式，促进了社会经济的发展，促进了财
富观、价值观和发展观的转变，人类社会开始从工
业经济时代进入新经济时代（后工业经济时代），传
统的建立在财务资本基础上、以有形资源的计量和
报告为核心的财务会计的价值正在不断下降，变革
势在必行。 本文试图从广义资本视角和产权高度对
财务会计进行透视，构建一种与新经济时代会计环
境相适应的、动态的财务报告模式。
二、会计环境的变化与企业资本的广义化
（一）会计环境的变化
1.经济形态变革：从工业经济到新经济
迄今为止， 人类社会经历了三种经济形态，即
农业经济、工业经济（工场手工业和机器大工业）和
知识经济。 在农业经济时代，主要生产要素是土地
与劳动力。“土地为财富之母， 而劳动则为财富之
父。 ”（威廉·配第，1963）在工业经济时代，主要生产
要素是资本、土地、劳动力，其中财务资本是最主要
的，工业经济是“资本”经济。 在知识经济时代，生产
要素除了资本、土地、劳动力之外，还有知识。 而且，
知识成为了最主要的生产要素。“真正控制资源和
绝对是决定性的‘生产要素’是知识，而不是资本，
也不是土地或劳动力。 ”（彼德·德鲁克，1998）知识
经济是以知识为基础的经济，是“知本”经济。“知
本”具体表现为人力资本、社会资本、组织资本等新
的资本形态。
在工业经济时代， 生产资料与劳动力是分离
的，“资本雇佣劳动”。 在知识经济年代，“知识工作
者”既是生产资料（知识）的拥有者，又是创造企业
价值的劳动者。 对此，彼德·德鲁克深刻地指出，资
本主义传统所赖以存在的基础之一———生产工具，
如今事实上正由劳方所掌握，因为那些工具在他们
的头脑里和手头上。 在美国硅谷，是技术人员的高
新技术吸引着资本家手中的风险资本，而不是资本
家雇佣技术人员。 这种创业的专门化和职业化表
明，人力资本彻底摆脱了对财务资本的依附，与财
务资本实现了完全的分离。
2.发展观念的转变：从无限增长观到可持续发
展观
20世纪 50～60年代， 西方社会鼓吹经济的无
限增长，使西方的“增长癖”达到了顶峰。 20世纪 60
年代末至 70年代初，美国人率先发动了一场“社会
指标运动”，提出了建立包括社会、经济、文化、环
基于广义资本的财务报告
黄晓波
摘 要：随着经济形态从工业经济到知识经济的转变、发展观念从无限增长观到可持续增长观的转
变、企业从“经济人”到“社会生态经济人”的转变，企业资本呈现出一种泛化的趋势，即从传统财务会计中
的财务资本转变为了包括财务资本（债务资本、权益资本）、人力资本、组织资本、社会资本、生态资本等在
内的广义资本。 广义资本共同创造了企业价值，都应在企业享有相应的权益。 所以，新经济时代的财务报
告应为广义资本所有者提供其产权价值实现和保障情况的个性化的信息。
关键词：广义资本 /财务报告 /新经济 /产权价值
【财务管理】
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境、 生活等各项指标在内的社会发展指标体系，第
一次冲击了以单一国民生产总值(GNP)为中心的传
统经济学的发展观。 1972 年， 米都斯 (
Meadows)主持的罗马俱乐部的第一个报告《增长的
极限》(ThesLimitsstosGrowth)公开发表，向人们发出了
人类面临困境的警告，标志着可持续发展思想的萌
芽。1974年，罗马俱乐部提出第二个报告（人类处在
转折点上），认为有机增长是人类未来发展的核心，
世界体系的有机增长，是制定正确的战略、解决世
界面临的全球危机的唯一出路。 1983年，联合国教
科文组织委托法国学者写了《新发展观》一书，提出
新的发展观是“整体的”、“综合的”和“内生的”，经
济发展体现为经济增长、社会进步与环境改善同步
进行。 这种新的发展观在实践中逐步演变为“协调
发展观”。1987年，以挪威前首相布伦特夫人为主席
的“世界环境与发展委员会”公布了著名的报告《我
们共同的未来》，系统地阐明了持续发展战略思想，
在世界范围内掀起了持续发展的浪潮。 持续发展是
指“既满足当代人的需要，又不对后代人满足其需
要的能力构成危害的发展”。 1989年 5月，联合国环
境署第 15届理事会通过了《关于可持续发展的声
明》。1992年 6月，联合国环境与发展大会通过了关
于可持续发展的一系列文件，确认了著名的可持续
发展的新观念和新思想。
3.公司性质的变化：从“经济人”到“社会生态经
济人”
在工业经济时代，企业被假定为理性的“经济
人”，追求利润最大化是一切企业活动的目标，企业
对自身利益的追求有利于优化稀缺资源的配置。 但
随着 20世纪 70年以来知识经济的兴起和可持续
发展观念逐步深入人心，“资源稀缺性假设”、“自利
性假设”和“最大化原则”都面临着越来越大的危
机。 在新经济时代，当人们已经积累了足够的财富
之后，人们开始追求精神世界的极大丰富，追求文
化生活的深入发展，追求社会的和谐与公正，而不
再主要追求物质生活中的效率。 人的天性中存在这
样的可能，当物质生活富足起来之后，就开始追求
精神世界的富足，而以放弃效率为代价。 博弈论中
著名的“囚徒困境”表明，“自利性假设”和“最大化
原则”是不相容的。 在“囚徒困境”中，两名当事人从
各自的利益出发，结果却导致了非最大化的“纳什
均衡”， 博弈的结局并不符合个体博弈者的效用最
大化原则。 著名的“最后通牒”实验也表明，“自利性
假设”和“最大化原则”并不完全符合实际。 20世纪
80年代中期，德国洪堡大学谷斯教授进行了一个著
名实验———“最后通牒”： 让两个实验对象分 1000
元钱，随机决定由一个人分配。 如果另一个人接受，
就按第一个人的方案分配； 如果另一个人拒绝，则
两个人 1分钱也得不到。 按照“自利性假设”和“最
大化原则”，最优方案应该是：自己拿 999 元，给对
方 1元。 但针对世界各种人群的反复实验表明，这
种赤裸裸的“自利”行为从来没有发生过。
在工业经济时代，作为“经济人”的企业只重视
企业的局部利益，而不关心社会的整体利益；只追
求企业的眼前利益， 而不考虑社会的长远利益；只
强调企业的经济利益， 而不重视社会的生态利益；
只强调当代人的利益， 而不考虑子孙后代的利益，
因而造成了一系列社会问题和生态问题。 经济理论
研究的深入和社会实践的发展逐步让世人认识到，
企业不仅是“经济人”，而且是“社会人”、“生态人”，
新经济时代的企业本质上是一种谋取生态、 经济、
社会三大利益相统一与最优化的组织， 是经济人、
社会人、生态人的有机整体，即“社会生态经济人”。
（二）企业资本的广义化
与知识经济、 可持续发展、“社会生态经济人”
等会计环境相适应，新经济时代企业的资本呈现出
一种“泛化”的趋势，即从传统财务会计中的“财务
资本”转变为了包括财务资本、人力资本、社会资
本、组织资本、生态资本等的“广义资本”。
1.《资本论》中的“资本”。 在马克思主义政治经
济学中，资本是能够带来剩余价值的价值。 货币是
资本的最初表现形式，但货币不是资本。 资本表现
为物（货币、生产要素、商品等），“但资本不是物，而
是一定的、社会的、属于一定历史社会形态的生产
关系。 ”（马克思，1975）即资本和雇佣劳动的关系。
马克思《资本论》中的“资本”，是指资本家投入的货
币资本，即预付资本。 而且，所有资本都是同质的，
资本只存在数量上的区别， 等量资本取得等量利
润。
2.人力资本。 亚当·斯密在《国民财富的性质和
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原因的研究》中，就明确地论述了知识作为投资结
果（人力资本）的思想，并将所有社会成员后天获得
的有用才能作为固定资本的一部分。“这些才能，对
于他个人自然是财产的一部分， 对于他所属的社
会，也是财产的一部分。 ……。 学习的时候，固然要
花一笔费用。 但这种费用，可以得到偿还，并赚取利
润。 ”（亚当·斯密，1979）1906 年，费雪 (I..Fisher)在
《资本的性质和收入》 中首次提出了人力资本的概
念。 ① 20世纪 50年代，舒尔茨(TheodoredSchulte)、贝
克尔(GeorgedBecker)等发展了人力资本理论。人力资
本的特殊性表现在：(1)人力资本与其所有者的不可
分离性；(2)人力资本的流动性，即人力资本随着其
所有者的离开而流动。
人力资本在企业中的作用，主要表现为技术能
力和管理能力。 所以，人力资本可以划分为普通型
人力资本、 技能型人力资本和经营管理型人力资
本，这三类人力资本性质的差异，主要表现在以下
几方面，见表 1。
3.组织资本。企业不是生产要素的简单聚合，而
是生产要素的有机结合。 马歇尔(Marshall)在其名著
《经济学原理》的第 4篇“生产要素———土地、劳动、
资本和组织”中，就提出应把组织作为与土地、劳动
和资本（货币资本）一样的生产要素。“资本大部分
是由知识 (knowledge)和组织 (organization)构成的。
……。 知识是我们最有力的生产动力；它使我们能
够征服自然，并迫使自然满足我们的欲望。 组织则
有助于知识，……，有时把组织分开来算作是一个
独立的生产要素，似乎最为妥当。 ”（马歇尔，1981）
管理学大师彼得·德鲁克指出：“最简单的工业操作
也需要第四种要素：有管理的组织。 这第四种要素
是现代大规模生产中最重要，同时也是唯一不能被
替代的要素。 ”（彼得·德鲁克，2006）作为一种生产
要素的组织，可称为组织资本。 谢德仁认为，“组织
的知识结构并非参与组织的个人知识的简单加总，
而是有机的互补与整合、学习与创新，其中包括创
新出组织知识，形成组织文化，进而创造出要素所
有者个人所不具有的组织资本 (organizational8capi-
tal)， 伴随组织资本而带来的是组织资产(organiza-
tionaldassets)。 ……，运用它们能更有效的降低生产
成本与交易成本，促进企业人力资本与非人力资本
合作效率的提高，进而促进要素更大地增值。 ”（谢
德仁，2002）谢德仁的这一论述具有丰富的内涵：第
一，组织资本表现为组织的知识和文化；第二，组织
资本不是单个要素所有者所有， 是一种共有的资
本；第三，组织资本的作用表现在促进人力资本与
非人力资本的增值。 组织资本也称为内部结构资
本， 即组织的内部结构本身也具有价值增值的功
能，这正是一个组织得以存在的经济基础。 冯丹龙
认为，“组织资本是依赖于特定的组织和社会交往
模式， 通过长期组织学习和工作实践积累形成的，
存在于个体、团体和组织之间，企业员工共同创造
的编码化或部分编码化的组织共享知识（技术知
识、管理知识等）、能力和价值观”。（冯丹龙，2006）
企业的组织资本在个体人力资本的基础上形成，但
不是个体人力资本的简单加总，而是通过组织的长
期学习和知识共享积累起来的。 组织资本为企业所
拥有，一般不随员工的离开而消失。
4.社会资本。国家或地区的社会环境、企业与供
应商、客户、政府机构及其他组织之间的相互信任、
企业的社会关系网络等，也具有资本属性，即需要
进行投资，并能产生投资收益。 所以，都可称为社会
资本②。 西方学者将企业社会资本分为结构型社会
资本(structuraldsocialdcapital)和认知型社会资本(cog-
nitivedsocialdcapital)。“结构型社会资本通过规则、程
序和先例建立起社会网络和确定社会角色，促进分
享信息、采取集体行动和制定政策制度。……。认知
型社会资本是指共享的规范、价值观、信任、态度和
信仰。 ”（格鲁特尔特，范·贝斯特纳尔，2004）李敏认
表 1 人力资本的类型与性质
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２００8．2 企业管理研究
为，“财富创造不仅是物质生产过程，也是积累与运
作社会资本，创造社会关系、社会声誉的过程。 ”（李
敏，2005）规范、价值、制度等是企业社会资本得以
产生的历史文化根源， 信任是企业社会资本的本
质。 企业的信任网络可以分为微观、中观、宏观三个
层次。 微观信任网络是以企业内部管理层为核心的
紧密联系其他成员和部门的信任网络，中观信任网
络是企业与经营业务有关联的交易对象、合作伙伴
之间的信任网络，企业宏观信任网络是企业与直接
生产、交换关系以外，但构成企业经营环境、对企业
经营决策有重要影响的社区、政府、公众、协会团体
等社群组织之间的相互信任关系。 微观信任网络是
企业内部的信任网络，中观和宏观信任网络是企业
外部的信任网络。 为了与上面所讲的组织资本严格
区分开来，本文中提到的社会资本，仅指企业外部
的信任网络，不包括企业内部的信任网络。 企业内
部的信任网络对企业价值创造的贡献，体现在组织
资本中。
5.生态资本。 新经济时代的企业不仅是谋取自
身经济利益的组织，而且是谋取经济利益、社会利
益和生态利益协调优化， 追求可持续发展的组织。
“自然世界是为了我们的利益而存在， 它不过是等
着我们去使用的一个自然储存的‘资源’而已。 ”（彼
得·圣吉，2002）这种资源，可称为生态资本，“生态
资本……表现为生态系统所具有的资源生态潜力、
环境自净能力、生态环境质量、生态系
统对人类的整体有用性等生态质量因
素之和，（是）具有生态价值的资本。”（刘
思华，2002）生态资本具有一种公共产品
的特性，其所有权主体是国家。
综上所述， 社会和自然生态是企业
存在和发展的两大基础，对自然法则的
遵循和对人性的尊重是新经济时代企
业的重要的责任。 新经济时代企业总资
本由财务资本（债务资本、权益资本）、人
力资本（普通型、经营管理型、技术型）、
组织资本、社会资本、生态资本等构成。
由于人力资本、组织资本、社会资本都
是以知识或智力为基础，所以也可统称
为知识资本。 本文将所有这些资本的总
和，称为广义资本。
（三）基于广义资本的企业契约关系
广义资本是企业的利益相关者通过显性的或
隐性的交易契约在企业投入的资本，每一种资本都
对企业价值创造做出了一定的贡献。 财务资本、人
力资本、组织资本、社会资本、生态资本等共同创造
了企业的价值，所有这些资本都应在企业享有相应
的权益。 见表 2。
三、基于广义资本的会计要素
（一）广义资本会计要素的形成过程
资本和权益贯穿于产权价值运动的全过程。 产
权交易契约的签订过程，实质上是通过市场对广义
资本进行配置的过程。 一方面，资本所有者承担起
了向企业出资的义务；另一方面，资本所有者也在
企业拥有了一定的权益，包括财务资本权益（股东
权益、债权人权益）、人力资本权益（普通型人力资
本权益、技能型人力资本权益、经营管理型人力资
本权益）、组织资本权益（企业法人权益）、社会资本
权益（作为社会管理者的政府的权益、供应商的权
益、客户的权益）、生态资本权益（作为自然资源所
有者的政府的权益）。 这是构建广义资本会计要素
体系的基础。 对产权价值运动进行反映和控制，就
是对广义资本在企业所拥有的权益及其变化进行
反映和控制。
通过企业内部的再配置，资本所有者的投入资
表 2 利益相关者及其投入资本和经济权益
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本就变成了企业的经济资源。 经济资源泛指一切对
企业有用或有价值的东西，包括物质资源、人力资
源、社会资源、组织资源、生态资源等。 所有这些资
源的集合，称为“泛资源”。 与广义资本的开放性和
动态性相适应，“泛资源”也是开放的、动态的。 不同
时期，“泛资源”的内涵和外延不一样。 李心合教授
把“泛资源”分为“硬资源”和“软资源”两大类，认为
“硬资源”是指客观存在的、在一定技术、经济和社
会条件下能被企业利用的有形资源，其构成主体是
自然资源和传统的财务资源即资金；“软资源”是以
智力和知识为基础的或无形的资源，“‘软资源’可
以分为市场资源、知识产权、人力资源、组织管理资
源、社会资源等”（李心合，2003）。“泛资源”也就是
企业所拥有的全部经济资源，是实现广义资本所有
者在企业权益的保证。“泛资源”的价值，也就是广
义资本所有者在企业拥有的权益（综合权益），即：
“泛资源”的价值 =综合权益。 如果把“泛资源”作为
企业的综合资产，那么有：综合资产 =综合权益。
企业的经济活动过程，也就是企业产权交易契
约的履行过程。 企业的经济活动可以分为两类：一
是经营性活动，二是非经营性活动。 企业的经营性
活动是指企业日常的经济活动， 是企业持续的、主
要的或核心业务，是企业法人与广义资本所有者发
生经济联系、实现广义资本所有者产权价值增值的
过程。 在企业内部表现为资产形态的不断变化，表
现为企业的生产经营活动、投资活动等。 企业的经
营性活动会引起广义资本所有者权益的变化，所以
说经营性活动过程也是一种产权价值运动过程。 通
过资产（资本）经营，企业一方面创造了收入，另一
方面也会发生费用，收入和费用之间的差额，称为
经营收益。“收入”、“费用”、“经营收益”是会计要素
体系的重要构成部分。
企业的非经营性活动，是企业非持续的、非主
要的、非核心的偶发性活动，是企业的经营性活动
之外的、引起广义资本所有者权益变化的交易或事
项。 比如，资产重估、外币折算、物价变动、会计政策
变更等。 这些活动中产生的收益，称为利得；这些活
动中发生的亏损，称为损失。 利得与损失之间的差
额， 称为非经营收益。“利得”、“损失”、“非经营收
益”也是会计要素体系的重要构成部分。
收入、费用、利得、损失都是与资产联系在一起
的， 经营收益和非经营收益都会引起权益的变化，
经营收益和非经营收益构成了综合收益，即产权价
值的增值。 正如佩顿和利特尔顿所说，“资产通过成
本、费用和损失的形式减少，而通过收入、收益和利
得的形式增加”。（佩顿， 利特尔顿，2004）“收入”、
“费用”、“经营收益”、“利得”、“损失”、“非经营收
益”等会计要素③是与“综合资产”和“综合权益”联
系在一起的。
基于以上的分析，广义资本会计要素的形成过
程可用图 1表示。
为了便于理解，对图 1所示的内容，再作以下
几点说明：第一，图 1始于广义资本所有者投入资
本，终于广义资本产权价值的增值。 通过图 1可更
好地理解产权会计对象，即产权价值运动过程。 第
二，产权交易契约签订之后，广义资本所有者向企
业投入了资本，在企业拥有了相应的权益。 同时，企
业获得了法人产权。 第三，广义资本投入企业之后，
通过企业的再配置，形成了企业的经济资源，包括
硬资源（硬资产）和软资源（软资产）。 硬资产和软资
产的总和，即综合资产，是企业的全部资产。 广义资
本所有者在企业拥有的权益，称为综合权益，综合
权益等于综合资产。 第四，产权交易契约的履行过
程，包括经营性活动和非经营性活动。 在经营性活
动中，一方面创造收入，另一方面发生费用，收入与
费用的差额即经营收益。 在非经营性活动中，可能
形成利得，也可能发生损失，利得与损失的差额即
非经营收益。 经营收益和非经营收益之和，构成了
综合收益。 综合收益是产权价值的增值，可分解为
货币资产产权价值的增值、人力资本产权价值的增
值、组织资本产权价值的增值、社会资本产权价值
的增值、生态资本产权价值的增值。 第五，从动态上
看，综合收益的实现，会引起综合资产和综合权益
价值的增加。
（二）广义资本会计要素体系的构成
依据图 1， 广义资本会计基本要素体系可以分
为三个层次：第一层次，包括“综合资产”和“综合权
益”， 是基于广义资本产权交易契约的签订而形成
的静态会计要素；第二层次，包括“收入”、“费用”、
“利得”、“损失”， 是反映产权交易契约履行过程的
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动态会计要素；第三层次，包括“经营收益”、“非经
营收益”、“综合收益”，是反映产权交易契约履行结
果的会计要素。 上述三个层次的会计要素构成了广
义资本会计基本要素体系，可用图 2表示。
对于图 2，特强调以下两点：第一，会计
要素是企业的会计要素，而资本是资本所有
者投入的资本，所以，“资本”不能成为一个
会计要素， 只有资本在企业的要求权即权
益，才是企业的会计要素。 第二，“收入”、“费
用”、“利得”、“损失”等会计要素，与“资产”、
“权益” 等会计要素是相互联系的，“资产”、
“权益” 的确认和计量， 决定了“收入”、“费
用”、“利得”、“损失”等的确认和计量。对资产
和权益的广义的理解，必然引起收入、费用、
利得、损失内涵的变化。
四、基于广义资本的财务报告
（一）基于广义资本财务报告的构成
基于广义资本财务报告的构成， 如图 3
所示。 其中，“会计报表” 是基于广义资本财
务报告的主要构成部分，下面主要对“会计
报表”中的综合资产权益表、综合收益表（增
值形成表）和增值分配表的性质、结构与内
容进行阐述。
（二）综合资产权益表
1.综合资产权益表的性质
综合资产权益表一方面反映广义资本
所有者投入资本之后在企业享有的权益（对
企业来讲是义务和责任）， 另一方面反映资
产的总额和构成。 企业的资产是广义资本所
有者在企业权益的保证，是企业履行义务和
责任的物质基础。 通过权益与资产的比较，
可以反映出企业资产对权益的保障程度。
2.综合资产权益表的结构和内容见表 3。
3.说明：(1)按价值的确定性，将资产分为
硬资产和软资产。 硬资产是指价值比较确
定，易于定义和计量的资产；软资产是指价
值不确定，难以定义和计量的资产。 硬资产
和软资产的划分是相对的，取决于确认标准
和计量技术。 随着计量技术的发展，软资产
可转化为硬资产。 (2)硬资产采用历史成本计
量，注重可靠性，偏重反映偿债能力、投入资本安全
等资源受托责任。 软资产可采用公允价值计量，注
重相关性， 偏重反映企业价值创造等决策有用信
图 1 广义资本会计要素的形成过程
图 2 广义资本会计基本要素体系
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息。 这种报告方式，可以称为“二元模块结构模式”。
“二元模块结构模式” 可以较好地解决传统财务报
告中可靠性与相关性难以兼顾的问题。 (3)传统财务
报告按照“资本雇佣劳动”的逻辑，认为企业是股东
的企业，所以总是把股东权益作为剩余权益。 基于
广义资本的财务报告把权益分为固定权益和剩余
权益， 一种权益是固定权益还是剩余权
益，取决于企业所有权的安排，具有状态
依存性。 在表 3中，仍假定股东权益是剩
余权益。
（三）综合收益表
1.综合收益表的性质：综合收益表反
映企业一定期间的全部经营成果或财务
业绩，包括经营收益与非经营收益。 经营
收益是本期营业收入与营业费用之间的
差额， 非经营收益是本期利得与损失之
间的差额。
2.综合收益表的结构和内容见表 4。
3.说明：(1)综合收益表是按照“综合
收益＝经营收益 +非经营收益”、 “经
营收益＝营业收入－营业费用”、“非经
营收益＝利得－损失”编制的。 (2)综合收
益表中的综合收益， 包括企业生产经营
活动创造的价值和企业资产价值的自然
增减，也就是产权价值增值。 通过综合收
益表， 可以反映出产权价值增值的形成
过程和结果。 (3)与经济活动分为生产活
动和交易活动相一致， 将营业费用分为
生产费用和交易费用， 并把交易费用按
广义资本主体进行划分。 企业与广义资
本所有者交易中发生的支出， 一部分资
本化计入了综合资产权益表， 另一部分
费用化计入了综合收益表。 这种处理方
法一方面是实现广义资本会计目标的需
要，有助于广义资本所有者维护其权益；
另一方面也可以在一定程度上反映出企
业生产经营活动、管理活动的制度特征，
从而为现代会计学与现代经济学的融合
搭起一座新的桥梁。 (4)将综合收益分为
经营收益和非经营收益， 有助于分析企
业收益的质量，分析收益的可持续性，包括收益的
正常性、经常性等。
（四）增值分配表
1.增值分配表的性质
“增值”是指企业新创造的价值。 马克思在《资
本论》中对商品价值的构成进行了分析，认为商品
图 3 基于广义资本财务报告的构成
表 3 综合资产权益表
编制单位： 年 月 日 单位：元
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表 4 综合收益表
编制单位： 年 月 单位：元
的价值(W)由三部分构成：一是不变资本的
价值。 即物化劳动的价值(C)，包括劳动对象
转移的价值(C1)和劳动资料转移的价值(C2)；
二是可变资本的价值。 即活劳动创造的价值
中用于补偿预付可变资本的部分(V)；三是剩
余价值(M)。 即W=C1+C2+V+M，其中：V+M是
活劳动新创造的价值， 也就是价值增值，即
价值增值为：V+M=W-C1-C2。 这一等式的右
边反映增值的结果，左边反映增值的形成过
程。
显然，综合收益表中的综合收益，并不
等于上述等式右边的价值增值 (V+M)，而是
在上述等式右边的价值增值的基础上，又扣
除了交易费用，并加上了非经营收益。 所以，
增值表中可供选择的分配基数有两种：一是
综合收益；二是价值增值(V+M)。 本文认为，
以价值增值(V+M)作为分配基数较好。 因为：
第一，综合收益中的非经营收益，是资产价
值自然变化的结果，而且其中有一些并没有
实现。 所以，不宜用于分配。 第二，计算经营
收益扣除掉的交易费用，也是用于了广义资
本所有者，也可视为广义资本所有者从企业
分配所得。
企业的价值增值是广义资本共同创造
的，应为广义资本所有者共同分享。 增值分
配表反映企业一定期间实现的价值增值额
的去向，反映广义资本所有者在企业的分配
所得。
2.增值分配表的结构和内容见表 5。
注释：
①有人认为，1935年， 美国经济学家沃尔什在
《人力资本观》一书中，第一次提出了“人力资本”概
念。 参见：景莉：《智力资本与公司价值》，中国经济出
版社，2006年，第 25页。
②马克思在《资本论》中论述的“社会资本”，是指
单个资本周转的总和，与现代企业理论中使用的“社
会资本”是完全不一样的。
③严格地讲，“经营收益”和“非经营收益”还不能
作为与“收入”、“费用”、“利得”、“损失”并列的基本会
计要素， 因为经营收益是根据收入和费用计算得到
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２００8．2企业管理研究
ENTERPRISE MANAGEMENT
的，非经营收益是根据利得和损失计算得到的。 所以，可以把
“经营收益”和“非经营收益”视为从属于基本会计要素的次级
要素。
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作者单位：湖北大学商学院。（430062）
原载《会计研究》（京），～10
表 5 增值分配表
编制单位： 年 月 单位：元
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