提升资本市场配置效率 更好服务实体经济
“红军不怕远征难,万水千山只等闲。〞80 年前的 10 月,中国工农红
军完成了人类历史上的一次伟大征程，那段可歌可泣的伟大征程给中华
民族留下了伟大的长征精神。
沧海桑田，世易时移。80 年后的今天，国际经济形势错综复杂，我
国经济发展进入新常态，高水平全面建成小康社会，面临着“爬坡过坎〞
关口的考验。在这种背景下，我们要继承和弘扬好伟大的长征精神，着
力提升资本市场配置效率，更好地服务实体经济，为顺利实现第一个“百
年目标〞贡献力量。
提升资本市场配置效率，更好服务实体经济，就是要牢牢把握坚持
依法、从严、全面监管的重要理念，坚持守住不发生系统性风险的基本
底线，坚持把保护投资者合法权益放在突出位置，坚持市场化、法治化、
国际化的改革方向，着力提升资本市场国际竞争力，坚持服务实体经济
发展的根本宗旨。
坚持依法、从严、全面监管的重要理念，就是要把监管制度规那么
立起来、严起来，切实做到法规制度执行不漏项、不放松、不走样,保持
资本市场有序规范健康发展。事中监管要抓早抓小、抓实抓细，坚决遏
制苗头性、倾向性问题，不能因未出现大的风险就放过。事后监管要依
法从严处罚，严厉打击各类违法违规行为。要加强资本市场监管体系的
协作联动监管机制，细化工作对接流程，实现对上市公司、非上市公众
公司、证券基金期货经营机构、私募基金管理机构的全方位监管协同。
要持续打击违法违规行为，保持高压态势。优化专项执法的组织模式，
严厉打击重点改革领域和市场各方高度关注的违法违规活动。
坚持守住不发生系统性风险的基本底线，就是要实现金融风险监管
全覆盖，提高监管有效性。要坚持防患于未然的理念，把风险防控贯穿
于产品实际。要建立健全风险跟踪、监测和处置机制，提升提前研判风
险的能力。要防止单一品种、单一机构的风险外延问题。要紧跟市场发
展步伐，完善监管手段，提高监管的有效性，促进各类市场主体的归位
尽责。要引导机构主动加强风险控制，充分评估自身风险承受能力以及
盲目扩张规模的倾向，在稳健经营上下工夫，合理有序开展业务活动。
坚持把保护投资者合法权益放在突出位置，就是要动员市场主体与
监管部门共同做好投资者保护工作，不断增强投资者信心。一是把好市
场入口关。二是进一步优化投资者的回报机制，完善上市公司的治理制
度，加快健全多元纠纷解决机制，保证投资者的分红权、知情权、参与
权、监督权等各项权力。三是督促各市场主体多渠道开展投资者教育，
充分揭示产品风险，引导投资者树立理性投资理念，自担风险，自负盈
亏，提高风险意识和自我保护能力。四是持续做好新闻发布工作，做好
透明度建设，营造良好的市场环境。
坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，就是要理清政府与市场
的关系，处理好创新与规范的关系，不断激发资本市场活力。创新是市
场发展的不竭动力，也是增强证券基金期货经营机构竞争力的根本途径，
但创新必须加强风险管理，与风险管控能力相匹配。对产品服务的创新，
不仅要评估论证创新自身存在的风险，还必须分析其对市场全局的影响；
不仅要以客户需求为导向，还必须严格落实投资者适当性管理、账户实
名制管理、信息系统接入管理等基础性制度，切实维护客户合法权益；
不仅要考虑经营机构的经济效益，后续还必须要有相应的监管机制与手
段。
坚持服务实体经济发展的根本宗旨，就是要发挥好市场配置资源和
风险管理等功能，遏制过度投机，决不能“脱实向虚〞，更不能“自娱自
乐〞，不断夯实资本市场发展根基。实践证明，只有市场基础扎实且牢
靠，配置资源和风险管理等功能有效发挥，资本市场对实体经济的服务
才能落到实处，才能真正对企业和国民经济起到支持和保障作用。
要让资本市场更好地服务实体经济，主要任务就是要夯实市场发展
的基础。上市公司是资本市场的基石，其质量直接影响市场活力与价值。
提高上市公司质量，就要进一步优化信息披露和完善公司治理，规范大
股东行为，给投资者一个真实的上市公司。严格依法执行强制退市制度，
推进并购重组市场化改革，强化市场的优胜劣汰功能。加强对“忽悠式〞
重组、“跟风式〞重组等的监管，引导上市公司规范运作，老老实实做
好主业。鼓励上市公司加大回报投资者力度，促进市场长期投资、价值
投资理念的形成。
“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。〞我们要继承和弘扬伟大的长
征精神，以坚韧顽强、百折不挠的毅力战胜千难万险，通过各项切实措
施，建设完善多层次资本市场，提升资本市场配置效率，更好地服务实
体经济，为我国实现中华民族伟大复兴的目标作出更大的贡献。
