会 计 之 友 !""# 年 第 $ 期 中
工
作
研
究
财
务
管
理
! 摘要"我国现代财务管理制度的缺乏
严重制约着企业的资产经营#规模扩张#管
理目标的实现和经济效益的提高$ 并已成
为企业制度创新道路上的一个沉重的桎
梏$阻碍着企业改革的深化$应建立与现代
企业制度相适应的国有资本财务管理和监
管评价体系%
建立现代企业制度$ 是我国市场经济
发展的必然要求$然而$在我国企业迈着坚
定的步伐向建立现代企业制度挺进时 $自
身却面临着一个严重的挑战$ 那就是企业
财务管理严重滞后% 我国大多数企业仍然
以会计核算代替财务管理$ 有些企业决策
者甚至对财务的基本概念诸如时间价值#
风险价值# 资金成本# 财务杠杆等都不了
解$ 这与现代企业管理的基本要求不相符
合$也无法遵守国家制定的&会计法’中单
位负责人必须在财务报告中签名盖章#负
责任的要求%
一#国企财务管理现状的分析
随着改革的不断深化$ 出现了传统模
式的束缚与现代新模式不确定的冲撞$引
起了国企财务管理的混乱状况$ 表现在以
下几个方面%
!一(企业重改制$轻财务管理
企业要适应现代市场经济的发展 $改
制是必然的$但是$企业以及相关部门把过
多的精力和注意力放在产权改革上$ 而忽
视了另一个与企业改制休戚相关的问题 $
那就是在企业改制的同时$ 必须建立现代
财务管理模式% 企业不论进行怎样的产权
制度改革$管理都是第一位的% 对现代企业
而言$ 企业理财效率的高低不仅关系到企
业的业绩$而且关系到企业的生死存亡$因
此$ 无视现代财务管理制度的建设同样会
阻碍现代企业制度的建立%
!二( 企业管理者缺乏现代理财观念和
现代理财意识
目前$ 我国不少国企在改制过程中得
到自主理财权时$ 往往会形成观念和意识
上的误区% 表现在)第一$认为资金越多越
好$筹资比用资重要$不少企业把理财的重
点放在千方百计筹资上$ 认定企业的理财
目标就是筹资% 据统计$ 国有企业的资金
"#$为负债$沉重的债务利息导致企业经营
成本过高$经营利润用于归还贷款利息% 但
事实上很多企业缺乏的是营运资金的能
力$而不是资金总量% 第二$筹资最好的方
式是发行股票% 由于股票筹资可以使企业
获得永久性资本$对于企业而言$负债筹资
存在还本及必须支付股息的压力$因此$改
制后上市筹资便成为企业追逐的目标 $不
考虑负债筹资% 据统计我国上市公司的平
均负债率仅为 %&$$ 远低于国际公认为
’#$的警戒水平% 这样$不但丧失了财务杠
杆效益$还会使企业付出极高的筹资代价$
同时也不利于企业资本结构的优化% 第三$
资本扩张越多越好% 改制后$企业理财的重
点已转向资本营运$ 但有相当多的企业都
把资本扩张当成资本增值的捷径$ 热衷于
收购#兼并及大比例转增和送股$出现经营
效益的增长与资本的增长无法同步$ 经营
业绩滑坡$引起财务状况的恶化% 第四$认
为保有实物资产比保有现金资产更重要$
忽视了资产流动性管理的需要%
(三(理财目标不明确
随着经济体制的改革$ 国家逐渐将利
润作为考核企业的首要目标$利润最大化
就顺理成章地成为企业财务管理的目标%
以利润最大化作为财务管理目标存在如
下缺陷)一是利润最大化没有考虑利润实
现的时间*二是利润最大化没能有效地考
虑风险问题$这会产生不顾风险的大小去
追求最多利润的后果*三是利润最大化往
往会使企业财务决策带有短期行为的倾
向% 应该看到$将利润最大化作为企业财
务目标只是对经济效益的浅层次的认识$
存在一定的片面性%
)四( 企业财务监督与约束机制的建立
滞后
通过改制$ 一大批企业因获得经营自
主权而获得生机$但与此同时$由于监督与
制约机制的缺乏$企业的+内部人控制 ,现
象日益严重% 企业经营者利用其+内部人,
身份通过与员工共谋$ 取得企业控制权相
当大的部分$并以此来侵蚀作为+外部人 ,
股东的合法权益% 由于企业没有建立起财
务代理关系$所以$既不能做到所有者 #决
策者#经营者和监督者分别到位$又不能形
成一种既相互协调#合作$又相互制衡 #监
督的机制%
总之$ 建立现代企业制度的目的是通
过规范的公司制改组$ 培育和发展多元化
投资主体$ 推动政企分开和企业经营机制
的转换$使企业成为适应市场的法人实体$
为企业的发展建立一个良好的制度支持体
系% 改制使企业的产权清晰了$组织形式变
换了$但若仍然沿袭旧有的经营管理方式$
照样得不到很好的发展%
二# 构建与现代企业制度相适应的财
务管理体系
随着企业改革与发展形势的变化 $国
有企业改革和制度创新是发展先进生产力
的客观要求% 通过对国有企业与财务管理
方式的调整$ 有利于形成以出资人管理为
中心的企业资产与财务管理的新框架% 在
这个新框架中$ 政府逐步形成出资人财务
制度$规范企业的财务行为$这样做既有利
于现代企业制度的建立$ 也有利于形成政
府作为出资人对企业的制约机制%
!一(建立以出资人为中心$以国有资本
为纽带的财务管理体系
建立以出资人管理制度为中心的企业
资产和财务管理新体系$ 主要包括以下几
个部分)
*!国有资本投入的管理% 包括国有资本
布局#规则$国有资本的设置$国有资本的增
加和减少$国有资本保全和增值的原则等%
+!国有资本运营的管理$包括国有企业
合并#分立#对外投资 #转让#质押担保#国
有股减持# 关闭破产等国有资本的变动管
理$注重国有资本的优化配置$放大国有资
本支配# 调动的功能和建立国有资本的退
出机制%
%! 影响国有资本权益的重大财务事项
的监管$并实行规范化的管理办法%
&!国有资产收益的管理%包括税后可供
分配利润#产权转让收入的收缴#收益分配
!厦门大学 冯颖亮 % 撰稿
国有资本财务管理制度的建设
++
万方数据
工
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究
财
务
管
理
使用的原则和办法以及国有资本经营风险和
责任!
!!国有资本保值增值考核和评价"经营
者的激励机制和风险责任" 财务分析和预警
系统等!
"! 国有资本运营主体的责权利及监督#
法津责任等!
#二$实行财政管理与财务管理的统一
随着现代企业制度的建立及市场经济发
展形势的变化和公共财政框架体系的建立"
财政对企业资产与财务分开管理已不适应经
济发展和改革的需要" 财政统一管理企业已
是大势所趋!第一"政府通过法律和制度强化
对国有和国有控股企业的管理" 对企业符合
市场需求的行为予以引导和扶持" 并通过法
律手段创造各种所有制公平竞争的环境! 第
二"资产和财务合一"有利于规范企业兼并#
收购破产以及优势企业重组上市等经济行
为!可以运用各种财政政策手段"调整国有经
济的布局和结构" 支持高新技术等优势企业
的发展" 逐步形成国有经济进入优势领域和
退出非优势领域的机制" 有利于国有经济战
略性调整! 第三"资产与财务统一管理"有利
于形成以出资人管理制度为中心的企业资产
与财务管理的新框架!
基于以上的原因"新体系的建立就应该
是由财政部设置专门的管理机构" 行使统一
管理职能"统一企业资产与财务管理!
#三$财务职能转化为有效培育与配置财
务资源
现代财务作为企业管理系统中最重要的
组成部分" 其最本质的职能应该是有效培育
和配置财务资源#处理分配关系#组织现金流
转#安排资金或资本#财权合理配置等"它是
%有效培育与配置财务资源&系统的一个侧面
或一个组成部分!这里所说的财务资源"应当
包括资金资源#自然资源#市场资源#人力资
源#知识产权和组织管理资源等!财务管理的
实质就是通过合理的财务制度安排# 财务战
略的设计和财务策略的运作" 有效地培育和
配置财务资源" 以求出资者的利益最大化和
协调化"维持理财主体的可持续发展!
#四$重塑财务目标"形成国有资本财务
管理预算的制度
在以出资人管理制度为中心的企业资产
与财务管理的新框架中" 出资者财务管理的
首要目标就是资本保全! 即确保投资人最初
投入资本的安全不受损失是出资者财务管理
的基础目标! 资本的保全既包括原始资本的
价值也包括无风险投资中应得的收益! 最终
目标在于实现资本的增值! 表现在超出原始
资本的价值可以确认和计量" 包括了无风险
报酬和超过经营预期所实现的收益两个部
分! 此外"资本的无形增值#如商誉#品牌$可
以确认和计量! 而要实现资本的保值#增
值必须实行国有资本的预算! 国有资本预
算是财政部门以所有者身份将其依法拥有
的资本收益等资产用于再投入的收支计
划! 编制国有资本预算能够全面反映国有
资本收支状况"是市场经济条件下实现所
有者职能" 确保出资人到位的基本手段!
它应包括的内容是 ’公共支出预算 "国有
资本预算和社会保障预算在内的管理体
系! 其中"国有资本预算是国家预算的重
要组成部分"也是企业财务与财务管理的
结合点!
#五$加强内部控制制度"完善国有企业
内部财务管理
加强企业内部的控制"政府应制定更为
具体的法规" 以促使企业根据财务控制的要
求实行分层授权制! 即股东大会给董事会授
权#决策权$"董事会给经营者授权#执行权$"
同时"股东大会给监事会授权#监事权$"建立
责权利明确的所有者控制体系"严格按照(会
计法)的要求建立岗位分设#流程规范#互为
牵制的组织结构和完善有序的业务处理流
程"提高内部财务控制的理智性!
三#构建与新制度相适应的监管与评价
体系
随着财政部(企业国有资本与财务管理
暂行办法)的颁布"明确指出国企财务考核与
评价应以国有资本保值#增值能力为核心*以
财务效益#资产营运#偿债能力和发展能力四
个方面为基础!在具体建设上"还应不断完善
以下几个方面’
#一$委派国企监事会和财务总监
现代企业制度实行所有权与经营权的
分离! 由于所有者与经营者的利益目标并
不完全一致"加之经营者直接控制着企业
的主要经营活动 " 在信息不对称的情况
下"很容易产生经营者以牺性所有者利益
为代价来实现个人 #或集团$利益最大化的
行为! 所以"现代企业制度下"既要给经营
者合法的 #独立的经营权 "但也不能放松
对经营者的监督和约束 ! 委派国企监事
会# 财务总监就是为了强化所有者对经营
者的财务监督"它符合现代企业制度的要
求! 国企监事会不参与和干预企业生产经
营活动"其主要职责是对企业的经营状况
实施财务监督"审查国有企业资产运营和
盈亏状况"对企业经营者执行国家法规的
情况和经营业绩做出评价*财务总监应有
较强的独立性 " 独立行使制衡与监督权
利 "同时 "建立对重大事项的报告制度和
考核财务监督效果的评价制度!
#二$建立财务管制体系
在完善监督管理的基础上" 对国有资产
的监督和评价还应从内部和外部两个方面加
强管理!在外部财务管制方面"财政部门以国
有企业为对象"对国有资产投入的管理#企业
资产营运的监督#企业重大财务收支的监督#
国有资本收益的管理#企业财务考核与评价#
违法违规的法律等内容作出评价" 按照建立
现代企业制度和保障出资人权益的需要"合
理界定财政部门在企业资产与财务管理方面
的权利和义务" 规范企业资产管理和财务行
为!对国企内部财务管制中应采取的政策是’
第一"适度集权制!主要为适度集中筹资权和
投资权"包括股权投资与转让#固定资产构建
与处置#贸易交往与销售#新产品的投资开发
等" 形成相应的工作制度" 提高决策的科学
性! 第二"建立内部报告系统! 报告企业经济
业务事项处理过程的信息" 如重大经济业务
事项处理跟踪报告#损益报告#费用报告#现
金流量报告和资产质量与债务形成等情况的
报告"它是动态地了解被监督企业情况"发现
问题和及时进行动态控制的重要手段!第三"
成立内部结算中心! 统一内部结算单位的现
金收入#资金拨付#对外筹资和往来结算"它
能有效地强化资金管理"控制财务收支"提高
财务信息的真实性和及时性! 第四" 中间审
计!通过设置企业财务中间审计"能够尽早发
现问题"制止不良倾向"威慑违规行为"强化
内部财务管制!
#三$制定国有资本预算考评制度
在现代企业财务管理中" 财务预算是一
系列专门反映企业未来一定预算内预计财务
状况和经营成果以及现金收支等价值指标的
各种预算!编制国有资本财务预算"是建立现
代财务制度的一项重要工作! 企业财务预算
必须服从决策目标的要求" 尽量做到全面地
综合#协调#规划企业内部各部门各层次的经
济关系与职能" 使之统一服从于未来经营总
体目标的要求! 财务预算能使决策目标具体
化#系统化#定量化"能够明确规定国企有关
生产经营人员各自的职责及相应的奋斗目
标" 使企业的资源获得最佳生产率和获得最
大利润! 企业的总目标通过预算被分解成各
级#各部门的具体目标"如果各级各部门都完
成了自己的具体目标" 企业的总目标也就有
了保障"国企资本的保值#增值也有了保障!
现代化生产是共同劳动的过程" 不能没有责
任制度" 而有效的责任制度离不开业绩的考
核! 通过考核" 对每个经营者的工作进行评
价"并据此实行奖励和安排人事任免"从而促
进现代企业制度的完善! !
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万方数据
