（二零一二年十二月）
2019-2025 年中国覆铜板行业
发展战略制定与实施研究报告
可落地执行的实战解决方案
让每个人都能成为
战略专家
管理专家
行业专家
……
2019-2025 年中国覆铜板行业发展战略制定与实施研究报告
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 企业发展战略概述 ..........................................................................................................................11
第一节 覆铜板行业发展战略研究报告简介 ......................................................................................11
第二节 企业发展战略的重要性及意义 ..............................................................................................12
一、是决定企业经营活动成败的关键性因素 ............................................................................12
二、是实现企业快速、健康、持续发展的需要 ........................................................................13
三、是企业实现自己的理性目标的前提条件 ............................................................................13
四、是企业长久地高效发展的重要基础 ....................................................................................13
五、是企业充满活力的有效保证 ................................................................................................14
六、是企业及其所有企业员工的行动纲领 ................................................................................14
七、是企业扩展市场、高效持续发展的有效途径 ....................................................................14
八、是执行层行动的指南 ............................................................................................................14
第三节 制定实施企业发展战略的作用 ..............................................................................................15
一、有助于企业准确判断外在危机和机遇 ................................................................................15
二、有助于明确企业核心竞争力 ................................................................................................15
三、有利于提升企业的持久竞争力 ............................................................................................15
四、有助于企业找准市场定位 ....................................................................................................16
五、有助于企业内部控制、管理与执行 ....................................................................................16
六、有助于优化资源，有利于实现资源价值最大化 ................................................................16
七、有助于增强企业的凝聚力和向心力 ....................................................................................16
八、有助于优化整合企业人力资源，提高企业效率 ................................................................16
九、有助于建立品牌形象，明确目标市场 ................................................................................17
十、有助于激励员工积极主动地完成目标 ................................................................................17
第二章 市场调研：2018-2019 年中国覆铜板行业市场深度调研............................................................18
第一节 覆铜板用途及分类 ..................................................................................................................18
一、覆铜板用途 ............................................................................................................................18
二、覆铜板分类 ............................................................................................................................18
第二节 我国覆铜板行业监管体制与发展特征 ..................................................................................20
一、行业监管体制 ........................................................................................................................20
二、行业政策法规 ........................................................................................................................20
三、行业技术水平 ........................................................................................................................21
四、行业的周期性、区域性与季节性特征 ................................................................................21
五、上下游产业的关联关系 ........................................................................................................21
（一）上下游产业链关系 ............................................................................................................22
（二）上游产业及其影响 ............................................................................................................22
（三）下游产业及其影响 ............................................................................................................22
第三节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展情况分析........................................................................23
一、覆铜板市场发展 ....................................................................................................................23
二、覆铜板市场结构 ....................................................................................................................24
三、2018 年中国覆铜板行业运行情况分析 ...............................................................................24
（一）2018 年我国覆铜板产能和产量 .......................................................................................24
（二）2018 年我国覆铜板销量及销售收入 ...............................................................................25
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（三）2018 年我国覆铜板进出口变化情况 ...............................................................................26
三、2018 年中国覆铜板行业市场结构分析 ...............................................................................27
（一）刚性覆铜板销量持续稳定增长 ........................................................................................27
（二）挠性覆铜板销量小幅下降 ................................................................................................29
（三）商品半固化片产销持续高增长 ........................................................................................30
（四）小结 ....................................................................................................................................32
四、2019 年上半年覆铜板项目扩建、新建汇总 .......................................................................32
第四节 2018-2019 年我国覆铜板行业竞争格局分析........................................................................36
一、我国覆铜板行业竞争格局 ....................................................................................................36
（一）2018 年我国覆铜板行业销售收入前十企业情况 ...........................................................36
（二）2018 年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况 ...................................................37
（三）2018 年我国纸基 CCL 销售八强统计 .............................................................................39
二、行业内主要企业 ....................................................................................................................41
（一）国外主要企业 ....................................................................................................................41
1、罗杰斯（Rogers Corporation） ..............................................................................................41
2、泰康利（Taconic） .................................................................................................................42
3、Premix.......................................................................................................................................42
（二）国内主要企业 ....................................................................................................................42
1、建滔化工集团有限公司 ..........................................................................................................42
2、 广东生益科技股份有限公司 ................................................................................................42
3、广东超华科技股份有限公司 ..................................................................................................43
4、上海金安国纪科技股份公司 ..................................................................................................43
5、泰州市旺灵绝缘材料厂 ..........................................................................................................43
6、珠海国能新材料股份有限公司 ..............................................................................................43
7、江西省航宇新材料股份有限公司 ..........................................................................................43
8、江苏诺德新材料股份有限公司 ..............................................................................................44
9、山东金宝电子股份有限公司 ..................................................................................................44
10、广东汕头超声电子股份有限公司 ........................................................................................44
三、行业进入壁垒 ........................................................................................................................44
（一）技术壁垒 ............................................................................................................................44
（二）人才壁垒 ............................................................................................................................45
（三）资金壁垒 ............................................................................................................................45
第五节 企业案例分析：华正新材 ......................................................................................................45
一、公司市场地位 ........................................................................................................................45
二、公司的竞争优势 ....................................................................................................................46
三、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................47
第六节 2019-2025 年我国覆铜板行业发展前景及趋势预测............................................................48
一、行业发展前景 ........................................................................................................................48
（一）下游 PCB 行业仍将保持平稳增长.................................................................................48
（二）行业整体处于良性向好的发展态势 ................................................................................48
（三）高性能及环保型覆铜板产品比重将不断提高 ................................................................49
1、玻纤布基板应用最广泛，环保型基材快速发展 ..................................................................49
2、电子产品轻薄小的发展趋势推动覆铜板产业升级 ..............................................................49
3、高频、高速覆铜板将成为电子信息产业升级的重要推动力 ..............................................49
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二、行业技术发展方向 ................................................................................................................50
（一）高性能化 ............................................................................................................................50
（二）高密度、高集成化 ............................................................................................................50
（三）环保化 ................................................................................................................................50
三、影响行业发展的有利因素 ....................................................................................................50
（一）国家产业政策支持 ............................................................................................................51
（二）下游产业的需求持续增长 ................................................................................................51
（三）价格竞争转为产品技术及质量竞争 ................................................................................51
四、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................51
（一）研发能力与国外尚存在差距 ............................................................................................51
（二）成本压力日益增加 ............................................................................................................52
第三章 2019-2015 年中国覆铜板行业面临的形势、挑战以及机遇........................................................53
第一节 2019-2015 年中国覆铜板行业面临的形势............................................................................53
一、全球经济格局变化及国际贸易博弈形势严峻 ....................................................................53
二、新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ............................................................................53
三、中国进入后工业化时期的特征与挑战 ................................................................................56
四、中国进入新时代的特征、挑战和趋势 ................................................................................58
五、经济增长环境的不确定性 ....................................................................................................61
第二节 2019-2015 年中国覆铜板行业面临的挑战............................................................................62
一、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................62
二、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................62
三、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................62
四、生产企业将更加贴近消费地 ................................................................................................63
五、高、低端均面临竞争压力 ....................................................................................................63
六、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................63
七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................64
八、内生发展动力不足 ................................................................................................................64
九、关键核心技术缺失 ................................................................................................................64
十、成本居高不下 ........................................................................................................................65
第三节 把握趋势，应对变局：2019-2015 年中国覆铜板行业面临的机遇....................................66
一、覆铜板市场发展前景 ............................................................................................................66
二、消费升级带来的机遇 ............................................................................................................66
三、转型升级带来的重大机遇 ....................................................................................................68
四、新兴技术带来的机遇 ............................................................................................................68
五、由“大”向“强”转型的历史发展机遇期 ........................................................................69
六、创新带来的机遇 ....................................................................................................................69
七、新型产融结合带来的机遇 ....................................................................................................69
八、+服务带来的机遇 ..................................................................................................................70
九、智能+蕴藏无数机会 ..............................................................................................................70
十、内生式增长带来的机遇 ........................................................................................................71
十一、新型城镇化带来的机遇 ....................................................................................................71
十二、区域市场扩张带来的机遇 ................................................................................................71
十三、“一带一路”的新格局带来的机遇 ..................................................................................72
十四、强化品牌战略带来的机遇 ................................................................................................72
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十五、新产业、新业态和新模式带来的机遇 ............................................................................72
十六、新兴细分行业市场机遇 ....................................................................................................73
十七、环保倒逼和政策加码是主要推动力 ................................................................................73
十八、覆铜板产业进入“无界”时代带来的机遇 ....................................................................74
十九、更多小而美的小众市场带来的机遇 ................................................................................74
第四章 企业发展战略的基本类型与选择 ..................................................................................................76
第一节 企业发展战略的特性 ..............................................................................................................76
一、全局性 ....................................................................................................................................76
二、纲领性 ....................................................................................................................................76
三、长远性 ....................................................................................................................................76
四、导向性 ....................................................................................................................................76
五、保证性 ....................................................................................................................................77
六、超前性 ....................................................................................................................................77
七、竞争性 ....................................................................................................................................77
八、稳定性 ....................................................................................................................................77
九、风险性 ....................................................................................................................................77
第二节 发展战略的基本类型与选择 ..................................................................................................77
一、按实施战略主体分 ................................................................................................................78
二、按战略实施的时间长短分 ....................................................................................................78
三、按发展战略的性质和特点分 ................................................................................................78
四、按发展战略的内容和形式分 ................................................................................................78
五、按公司战略目标分 ................................................................................................................81
六、按公司成长路径分 ................................................................................................................81
第三节 发展战略的主要途径 ..............................................................................................................83
一、发展战略可选择的途径 ........................................................................................................83
二、外部发展(并购)战略 .............................................................................................................83
三、内部发展战略 ........................................................................................................................86
四、企业战略联盟 ........................................................................................................................87
第五章 企业发展战略规划制定原则及依据 ..............................................................................................90
第一节 企业发展战略规划的制定原则 ..............................................................................................90
一、科学性 ....................................................................................................................................90
二、实践性 ....................................................................................................................................90
三、前瞻性 ....................................................................................................................................90
四、创新性 ....................................................................................................................................90
五、全面性 ....................................................................................................................................91
六、动态性 ....................................................................................................................................91
第二节 企业发展战略规划的制定依据 ..............................................................................................91
一、国家产业政策 ........................................................................................................................91
二、行业发展规律 ........................................................................................................................91
三、企业资源与能力 ....................................................................................................................92
四、可预期的战略目标 ................................................................................................................92
第三节 影响发展战略的主要因素 ......................................................................................................92
一、影响发展战略的主要因素 ....................................................................................................92
二、诱发企业发展战略失败的三因素 ........................................................................................93
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三、企业发展战略规划需规避的误区 ........................................................................................94
第四节 企业发展战略规划主要的分析工具 ......................................................................................95
一、PEST 分析..............................................................................................................................95
二、SCP 模型 ................................................................................................................................96
三、SWOT 分析............................................................................................................................97
四、波特五力模型 ........................................................................................................................97
五、价值链分析 ............................................................................................................................98
六、7S 分析 ...................................................................................................................................99
七、波士顿矩阵分析 ..................................................................................................................100
八、战略群体分析法 ..................................................................................................................101
九、核心竞争力分析 ..................................................................................................................101
十、层面论分析 ..........................................................................................................................101
十一、行业生命周期分析 ..........................................................................................................102
十二、委托代理理论 ..................................................................................................................104
第六章 企业制定发展战略的内容、方法步骤、流程 ............................................................................106
第一节 公司制定发展战略规划要点与准备工作 ............................................................................106
一、公司制定发展战略规划要点 ..............................................................................................106
二、规划企业发展战略前的准备工作 ......................................................................................106
第二节 公司制定发展战略规划的主要内容 ....................................................................................107
一、公司制定发展战略规划的主要内容 ..................................................................................107
二、正确制定企业发展战略的步骤 ..........................................................................................108
三、企业发展战略规划包含的不同内容 ..................................................................................109
第三节 构建发展战略研究体系 ........................................................................................................109
一、研究体系构建与实施的内涵 ..............................................................................................110
二、整合内外部资源做好顶层设计 ..........................................................................................110
三、构建闭环的战略研究体系 ..................................................................................................111
四、及时跟踪分析研判内外部形势 ..........................................................................................111
（一）外部分析就是寻找机会与威胁 ......................................................................................111
（二）内部分析就是发现优势与劣势 ......................................................................................112
第四节 科学制定发展战略规划 ........................................................................................................112
一、掌握科学的决策方法和程序 ..............................................................................................112
二、遵循科学原则，建立竞争优势 ..........................................................................................113
三、提高决策者素质 ..................................................................................................................113
四、全面了解企业环境 ..............................................................................................................114
五、科学制定发展战略 ..............................................................................................................114
六、降低风险 ..............................................................................................................................114
第五节 制定发展战略需注意事项 ....................................................................................................115
一、企业发展战略制定需注意的要点 ......................................................................................115
二、制定发展战略注意事项 ......................................................................................................115
三、制定发展战略规划的注意点 ..............................................................................................116
四、制定发展战略规划容易犯的错误 ......................................................................................117
五、不同阶段企业发展战略的规划 ..........................................................................................118
六、制定企业发展战略要考虑的不同方面 ..............................................................................118
第七章 2019-2025 年中国覆铜板企业发展战略探讨与建议..................................................................120
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第一节 覆铜板行业发展战略建议 ....................................................................................................120
一、战略综合规划 ......................................................................................................................120
二、转型升级战略 ......................................................................................................................120
三、创新驱动战略 ......................................................................................................................121
四、竞争战略规划 ......................................................................................................................121
五、区域战略规划 ......................................................................................................................122
六、业务组合战略 ......................................................................................................................123
七、品牌升级战略 ......................................................................................................................126
八、技术开发战略 ......................................................................................................................127
九、低成本战略 ..........................................................................................................................128
十、终端化战略 ..........................................................................................................................128
十一、国际化战略 ......................................................................................................................128
十二、品牌化、标准化 ..............................................................................................................129
十三、资本化、上市化 ..............................................................................................................129
十四、信息化、高端化 ..............................................................................................................129
十五、产业链延伸战略 ..............................................................................................................130
十六、生产商向服务商转型 ......................................................................................................132
第二节 覆铜板行业企业品牌发展战略 ............................................................................................132
一、企业品牌的重要性 ..............................................................................................................132
二、实施品牌战略的意义 ..........................................................................................................133
三、覆铜板制造品牌战略管理的策略 ......................................................................................134
四、覆铜板行业企业品牌实施战略措施 ..................................................................................135
（一）时机把控 ..........................................................................................................................135
（二）战略突破 ..........................................................................................................................136
（三）结构突围 ..........................................................................................................................136
（四）定势至上 ..........................................................................................................................137
（五）品牌攻略 ..........................................................................................................................137
（六）快速销售 ..........................................................................................................................138
（七）终端竞胜 ..........................................................................................................................138
（八）价值创新 ..........................................................................................................................139
（九）模式倍增 ..........................................................................................................................139
（十）系统整合 ..........................................................................................................................140
第三节 提升覆铜板企业竞争力的策略 ............................................................................................141
一、企业核心竞争力的含义 ......................................................................................................141
二、企业核心竞争力的特征 ......................................................................................................141
三、提升企业核心竞争力的策略 ..............................................................................................141
第四节 覆铜板行业营销策略 ............................................................................................................143
一、款式新颖策略 ......................................................................................................................144
二、成本优势策略 ......................................................................................................................144
三、品牌提升策略 ......................................................................................................................144
四、新产品通报策略 ..................................................................................................................144
五、动态营销策略利 ..................................................................................................................145
六、服务销售策略 ......................................................................................................................145
第五节 覆铜板行业产品策略分析 ....................................................................................................145
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一、服务产品开发策略 ..............................................................................................................145
二、市场细分策略 ......................................................................................................................146
三、目标市场的选择 ..................................................................................................................147
四、覆铜板产品研发将融合互联网技术 ..................................................................................147
五、积极扩充产品品类及相关产业链，提供一站式购物服务 ..............................................148
六、从生产、销售、产品等多个层面推进互联网升级 ..........................................................149
第八章 2019-2025 年中国覆铜板行业发展建议及对策..........................................................................150
第一节 2019-2025 年中国覆铜板行业发展建议分析......................................................................150
一、创新和产业升级是加快制造强国建设关键 ......................................................................150
二、中国制造业必须要有自己的核心技术 ..............................................................................150
三、以“品质革命”引领中国制造“华丽转身” ..................................................................151
四、优化营商环境为企业强化服务减轻负担 ..........................................................................151
五、改进与制造业相关的公共政策 ..........................................................................................151
六、强化培育消费者对国货的信心 ..........................................................................................152
七、应对中国制造业综合成本上升建议 ..................................................................................152
八、培育世界先进制造业集群 ..................................................................................................152
九、进一步加大对内对外开放步伐 ..........................................................................................153
十、建立多渠道投融资机制 ......................................................................................................153
十一、健全复合人才培养机制 ..................................................................................................153
十二、推动资源要素向实体经济集聚 ......................................................................................153
十三、推进各类要素融合发展 ..................................................................................................153
第二节 2019-2025 年中国覆铜板行业企业发展对策分析..............................................................154
一、质量变革 ..............................................................................................................................154
二、效率变革 ..............................................................................................................................154
三、动力变革 ..............................................................................................................................154
四、以消费者需求为导向，回归商业本质 ..............................................................................155
五、协同创新发展，进行系统变革 ..........................................................................................155
六、顺应消费升级，聚焦潜力业态 ..........................................................................................155
七、重构供应链，推进经营模式转型 ......................................................................................155
八、创新商业模式，打造智慧覆铜板 ......................................................................................155
九、加快技术创新来驱动覆铜板的数字化转型 ......................................................................156
十、激发出新技术的真正效能 ..................................................................................................156
第九章 2019-2025 年中国覆铜板企业全方位推进“发展战略”及实施路径探讨 ................................157
第一节 构建发展战略推进体系：稳准推进公司发展战略实施 ....................................................157
一、结合实际、精心制定工作实施方案 ..................................................................................157
二、加强组织领导、建立动态督导督办机制 ..........................................................................157
三、营造全员全链条参与环境 ..................................................................................................157
第二节 产业结构层面 ........................................................................................................................158
一、认识规律特征指导产业发展 ..............................................................................................158
二、夯实产业基础促进产业健康 ..............................................................................................158
三、优化产业结构，加强技术创新 ..........................................................................................158
四、完善企业供应价值链 ..........................................................................................................158
五、积极促进覆铜板企业的集约化建设 ..................................................................................159
六、走新型工业化道路，打造产业绿色竞争力 ......................................................................159
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七、提升产业战略竞争力 ..........................................................................................................159
第三节 市场运营层面 ........................................................................................................................159
一、必须把做强做优放在更加突出的地位 ..............................................................................160
二、大力实施精品名牌战略，推进市场竞争 ..........................................................................160
三、以客户为导向，满足客户需求 ..........................................................................................160
四、创新经营模式 ......................................................................................................................161
五、价值创新开拓战略蓝海 ......................................................................................................161
六、紧跟市场发展 ......................................................................................................................162
七、实施“走出去”战略 ..........................................................................................................162
八、坚持“五化”发展举措 ......................................................................................................162
第四节 技术创新层面 ........................................................................................................................163
一、实施技术创新战略 ..............................................................................................................163
二、大力增强科技创新能力 ......................................................................................................163
三、明确技术创新工作目标 ......................................................................................................164
四、构建高效的技术创新管理体系 ..........................................................................................164
第五节 产品开发与竞争层面 ............................................................................................................165
一、积极进行产品开发 ..............................................................................................................165
二、产品式样竞争策略 ..............................................................................................................165
三、产品大类竞争策略 ..............................................................................................................166
四、产品使用价值竞争策略 ......................................................................................................166
第六节 营销推广层面 ........................................................................................................................167
一、坚持营销的正确定位策略 ..................................................................................................167
二、注重实施营销中的品牌策略 ..............................................................................................168
三、选择实施多元化营销手段的策略 ......................................................................................169
四、基于消费观念和文化导向的营销 ......................................................................................170
第七节 客户服务层面 ........................................................................................................................171
一、服务将成为核心 ..................................................................................................................171
二、以顾客满意为核心 ..............................................................................................................171
三、提高企业服务水平 ..............................................................................................................171
四、与用户建立战略合作关系 ..................................................................................................171
五、“服务竞争”最有效的竞争策略 ........................................................................................172
第八节 企业管理层面 ........................................................................................................................172
一、建立完善的企业管理体系 ..................................................................................................172
二、深化现代企业制度改革，打造全新形象 ..........................................................................172
三、积极探索信息化网络化时代的管理模式 ..........................................................................173
四、大力提高企业集团管控的能力 ..........................................................................................173
五、提高人员素质，提高管理水平 ..........................................................................................174
六、加强资金管理，提高企业融资能力 ..................................................................................174
七、开放式创新与组织学习 ......................................................................................................175
八、强化安全法制化建设 ..........................................................................................................175
九、大力提升国际化经营管理水平 ..........................................................................................175
第九节 企业文化建设层面 ................................................................................................................176
一、企业文化的层次 ..................................................................................................................176
二、树立企业价值观 ..................................................................................................................176
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三、倡导创新文化，提高企业竞争能力 ..................................................................................177
四、培育品牌文化，提高服装企业的品牌竞争力 ..................................................................177
五、建设企业文化促进企业实现可持续发展 ..........................................................................177
第十节 人力资源管理方面 ................................................................................................................178
一、确立发展战略人才队伍建设目标 ......................................................................................178
二、大力实施人才战略，推进机制创新 ..................................................................................179
二、强化从业人员素质，加强产业人才竞争力 ......................................................................179
三、企业可持续发展的人力资源管理 ......................................................................................180
第十一节 供应链管理层面 ................................................................................................................180
第十二节 小结 ....................................................................................................................................180
第十章 构建覆铜板企业实施发展战略“管理、保障、调整”等机制的措施 ......................................182
第一节 构建发展战略管理体系：增强公司战略管理能力 ............................................................182
一、有效的战略管理组织 ..........................................................................................................182
二、充分透明的战略制定与分解过程及动态的调整 ..............................................................182
三．战略落地要构建有效的执行保障体系 ..............................................................................183
第二节 构建发展战略保障体系：增强实施保障能力 ....................................................................183
一、注重战略风险防控 ..............................................................................................................183
二、加大业绩考核力度 ..............................................................................................................184
三、优化战略研究组织架构 ......................................................................................................184
四、构建开放式研究网络 ..........................................................................................................184
五、加快信息、成果共享与成果转化 ......................................................................................184
六、加强战略研究队伍建设 ......................................................................................................184
第三节 构建发展战略动态调整机制：完善发展战略的主要措施 ................................................185
一、完善发展战略 ......................................................................................................................185
二、完善企业发展战略的有效措施 ..........................................................................................185
三、企业发展战略创新调整的重要性 ......................................................................................186
第四节 构建适合企业可持续发展的绩效考核体系 ........................................................................187
一、总体思路及原则 ..................................................................................................................187
二、绩效管理体系的具体做法 ..................................................................................................188
第五节 持续变革是发展战略的精髓 ................................................................................................191
第十一章 盛世华研总结 ............................................................................................................................192
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................192
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................192
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................193
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................194
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................194
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................194
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................194
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................195
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................195
六、小结 ......................................................................................................................................195
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................196
2019-2025 年中国覆铜板行业发展战略制定与实施研究报告
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家…… 11
第一章 企业发展战略概述
企业没有一个很好的战略管理，就像在迷雾弥漫的大海中没有指南针一样致命，制定实施企业
发展战略，对企业的发展有着巨大的作用。
第一节 覆铜板行业发展战略研究报告简介
企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究和战略研究是揭示行业发
展的重要工具，通过深度的行业研究和战略研究报告，及时了解行业动态、未来发展趋势，及全面
系统、实用高效的战略，对企业的经营、发展与壮大，起着越来越重要而关键的作用。
本覆铜板行业发展战略研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海
关总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数
据，综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测
数据及知识体系，在对我国覆铜板业市场发展进行深入的调研和分析的基础上，对覆铜板行业发展
战略进行了全面系统的梳理，并提炼出一套可落地执行的实战解决方案，其中包括：
覆铜板行业市场调研
企业发展战略的基本类型与选择
企业发展战略规划制定原则及依据
制定发展战略的内容、方法步骤、流程
未来中国覆铜板企业发展战略探讨与建议
企业全方位推进“发展战略”及实施路径探讨
构建覆铜板企业实施发展战略“管理、保障、调整”等机制的措施
……
为覆铜板行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来发展战
略提供可参考的路径与方向。
相信通过本报告对覆铜板行业发展战略研究报告全面深入的研究和梳理，您对行业及发展战略
的了解和把控将上升到一个新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参
考价值，也为您抢占市场先机提供有力的保证。
与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富
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内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。
第二节 企业发展战略的重要性及意义
一个企业如果想要永远利于不败之地，它必须有自己持久的竞争优势和清晰的经营发展战略。
企业战略是企业根据其外部环境和内部资源和能力状况，为求得生存和长期稳定的发展，为不断的
获得竞争优势，对企业发展的目标、达成目标的途径和手段的总体谋划和参考；企业战略是为了获
得持久优势而对外部机会和威胁以及内部优势和劣势的积极反应。
除了有清晰的企业经营发展战略外，决定企业经营成败的一个极其重要的问题，还要看企业经
营发展战略的选择是否科学，是否合理。或者说，企业能否实现高效经营的目标，关键就在于对经
营发展战略的选择，如果经营发展战略选择失误，那么企业的整个经营活动就必然会满盘皆输。所
以企业经营发展战略实际上是决定企业经营活动的一个极其关键的和重要的因素。企业必须高度重
视。
一、是决定企业经营活动成败的关键性因素
随着市场经济逐步一体化，世界各国之间经济贸易往来日趋频繁，导致国际市场竞争越来越激
烈，企业未来面对越来越多的竞争者，适应当前经济发展环境，创新企业的管理模式、制定切实有
效的企业发展战略、采用科学合理的经营模式是增强企业在市场中竞争资本的有效途径。
放眼全球，企业的平均寿命是很低的，这个数字落到中国就更低。数据显示，我国的民营企业
平均寿命大约是 年，中小型企业的平均寿命更为短暂，只有 年；美国中小型企业的平均寿
命是 年，而在日本，中小型企业的平均寿命已经超过了 10年，达到了 年，正向 20年迈
进。中国大公司的平均寿命是 7-9年，欧美国家的大企业的平均寿命是 40年，日本的大企业寿命
是 58年。
《大败局》列举了很多企业失败的教训，有的是因为环境不能适应，但相当大一部分还是由于
自己企业的战略制定和执行做的不好。
由此可见，中国的企业平均寿命之短，这就需要各个企业的管理者不断总结经验，汲取他人之
所长，将企业带入到一个正确的发展方向上。
一个企业如果想要永远利于不败之地，首先要明确的是自身的发展重点是什么?从而规划出可
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实施性强的企业发展战略规划。它必须有自己持久的竞争优势和清晰的发展战略规划。
另外，决定企业经营成败的一个极其重要的问题，还要看企业经营发展战略的选择是否科学，
是否合理。或者说，企业能否实现高效经营的目标，关键就在于对经营发展战略的选择，如果经营
发展战略选择失误，那么企业的整个经营活动就必然会满盘皆输。所以企业经营发展战略实际上是
决定企业经营活动的一个极其关键的和重要的因素。
而发展战略是企业经营发展战略一个重要的必不可少的策略。
二、是实现企业快速、健康、持续发展的需要
企业发展战略是对企业各种战略的统称，就是关于企业如何发展的理论体系。发展战略就是一
定时期内对企业发展方向、发展速度与质量、发展点及发展能力的重大选择、规划及策略。企业战
略可以帮助企业指引长远发展方向，明确发展目标，指明发展点，并确定企业需要的发展能力，战
略的真正目的就是要解决企业的发展问题，并帮助企业实现快速、健康、持续的发展。
发展战略是作为企业经营发展战略一个重要的必不可少的策略，也是企业实现自己的理性目标
的前提条件。
三、是企业实现自己的理性目标的前提条件
企业为了实现自己的所谓生存、盈利、发展的理性目标，就必须要首先选择好经营发展战略，
经营发展战略如果选择不好的话，那么最后的结果就可能是企业的理性目标难以实现。目标有赖于
战略，战略服务于目标，这是贯穿于企业的全部经营活动的一个重要规律，因而企业经营发展战略
是企业目标得以实现的重要保证。
发展战略是作为企业经营发展战略一个重要的必不可少的策略，也是企业实现自己的理性目标
的前提条件。
四、是企业长久地高效发展的重要基础
企业要长久地高效发展，一个极其重要的问题，就是要对自己的经营发展战略作出正确的选
择。如果经营发展战略选择失误了，那么其结果必然是：即使是企业在某一段时间里具有较强的活
力，但是最终却很难成为百年老店，只不过是一种过眼烟云式的短命企业。
发展战略是企业经营发展战略一个重要的必不可少的策略，也是企业长久地高效发展的重要基
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础。
五、是企业充满活力的有效保证
在现实经营活动中，企业具有活力的一个关键性因素，就是企业要有效地发挥自己的比较优
势，而比较优势的发挥，则在于自己对经营发展战略的选择，即在经营发展战略中充分体现自己的
比较优势。也就是说，一个企业到底有什么样的比较优势，就应该发挥自己的比较优势，在经营发
展战略中充分体现自己的比较优势。如果一个企业选择了不能体现自己比较优势的经营发展战略，
那么这个企业最后肯定就会完蛋，根本谈不到高效发展的问题。
发展战略同样如此，是企业充满活力的有效保证。
六、是企业及其所有企业员工的行动纲领
一个企业的负责人按照什么准则来安排企业的日常经营活动？只能是依据企业经营发展战略，
企业的日常经营活动必须要服从于自身的经营发展战略，任何人都不能随意更改企业已经决定的经
营发展战略。由此可见，如果企业没有一个作为行动纲领的经营发展战略，那么就会出现企业领导
人拍脑袋瓜，随意改变企业的经营活动战略的情况，从而使得企业的经营活动没有一个有效的良好
约束。
发展战略同样如此。企业只有有了一个很好的经营发展战略，使得所有的人都能按照经营发展
战略安排自己的日常经营活动，才能保证企业既充满活力，又能够有序发展。正是从这个意义上
讲，我们强调企业经营发展战略实际上是企业的行动纲领。
七、是企业扩展市场、高效持续发展的有效途径
在企业的发展过程当中贯彻实施发展战略，保持企业的市场竞争力以及健康的经营环境，维持
企业竞争优势的可持续性。企业可以依靠本身的核心竞争力来产生和扩展新的商业机会，可以使企
业降低成本，显著提高企业的运营效率，从而提高企业的市场竞争力和占有率。因此，实施发展战
略，是企业扩展市场、高效持续发展的有效途径。
八、是执行层行动的指南
公司发展战略指明了发展方向、目标与实施路径，描绘了公司未来经营方向和目标纲领，是公
司发展的蓝图，关系着公司的长远生存与发展。只有制定科学合理的公司发展战略，执行层才有行
动的指南，其在日常经营管理和决策时才不会迷失方向，才能知晓哪些是应着力做的“正确的
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事”；否则，要么盲目决策，要么无所作为，既浪费公司宝贵的资源，难以形成竞争优势，又可能
失去发展机会，导致公司走向衰落甚至消亡。
发展战略同样如此。一个企业如果能够始终正确地制定战略并坚定执行，那么这个企业就具备
长远的生存与发展能力。行业在变化，竞争对手在变化，地域政治与社会环境也在变化，如果企业
根据自身的情况变化去制定战略并有效执行的话，这个企业就能长期发展下去。
第三节 制定实施企业发展战略的作用
企业没有一个很好的战略管理，就像在迷雾弥漫的大海中没有指南针一样致命，制定实施企业
发展战略，对企业的发展有着巨大的作用。
一、有助于企业准确判断外在危机和机遇
分析企业的外部环境即企业生存所处的环境是非常重要的，通过分析外部环境，准确判断外部
发展趋势，判断其对企业的影响，得出其对企业是机会还是风险威胁的结论，并做出相应的反应。
企业只有正确识别和评价外部机会与威胁才能制定明确的任务，设计实现长期战略目标所需的战略
及相应的政策，并随着企业外部竞争环境的变化做适度的调整。企业战略管理可以提高企业的预测
能力，避免出现投机的短期行为，有效规避风险，及时准确地作出科学的应对方案。机遇的风口随
时在变化，这一刻的机会没有抓住就只能成为跟风者，执行企业战略管理，准确判断机遇风险，才
能有利于企业的长远发展。
二、有助于明确企业核心竞争力
没有一个明确的企业战略管理，企业就像一个无头苍蝇，满头乱撞却找不到正确的道路。一个
明确的企业战略管理，带给企业的益处是极大的，明确的企业战略管理，带来的是准确的企业自省
与自我审视，明确自身的优势劣势，明确自己的核心能力，并根据企业战略强化其核心能力，打造
出更强的竞争优势，保证企业的专业化发展，更强的竞争优势带来成本的降低与更多的超额利润。
基于核心竞争力的发展战略，可以保证企业发展方向的正确性，巩固行业内地位，像大疆無人机在
消费级民用无人机领域的地位无人可撼动。通过企业战略进行内部分析，有助于企业根据自身发展
情况进行适度战略调整，强化其核心竞争力。
三、有利于提升企业的持久竞争力
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由于企业明确了企业的利益相关者、竞争者和自身的优势、劣势、机会、威胁，从而使企业可
以从容地应对机遇的诱惑和市场变化，有利于企业改进决策方法，提高风险控制能力和市场应变能
力，进而有利于提升企业的持久竞争力。
四、有助于企业找准市场定位
市场定位就是要在激烈的市场竞争环境中找准位置。定位准了，才能赢得市场，才能获得竞争
优势，才能不断发展壮大。定位所要解决的问题很广泛，包括为社会提供什么样的产品或服务，以
什么样的方式满足客户和市场需求，如何充分利用内外部资源以保持持续竞争力，如何才能更好更
快地迈入行业前列等。公司发展战略要着力解决的正是公司发展过程中所面临的这些全局性、长期
性的问题。从这个角度讲，制定发展战略，就是为公司进行市场定位。
五、有助于企业内部控制、管理与执行
《公司内部控制基本规范》明确指出，“内部控制的目标是合理保证公司经营管理合法合规、
资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进公司实现发展战略”。从中
可以看出，公司管理及内部控制的系列目标中，促进发展战略实现是内部控制最高层次的目标。它
一方面表明，公司管理与内部控制最终所追求的是如何通过强化风险管控促进公司实现发展战略；
另一方面也说明，实现发展战略必须通过建立和健全企业管理与内部控制体系提供保证。公司发展
战略为企业管理与内部控制指明了方向，企业管理与内部控制为公司实现发展战略提供了坚实保
障。
六、有助于优化资源，有利于实现资源价值最大化
由于企业明确了未来各个阶段的工作重点和资源需求，从而使组织结构设计和资源整合更具有
目的性和原则性，进而可以保持组织机构与发展战略规划的匹配性，可以更好地优化资源，有利于
实现资源价值最大化。
七、有助于增强企业的凝聚力和向心力
由于企业确定了未来一定时期内的发展战略规划目标，可以使企业的各级人员都能够知晓企业
的共同目标，进而可以增强企业的凝聚力和向心力。
八、有助于优化整合企业人力资源，提高企业效率
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如何建立一个有能力的组织结构，以更好地实施发展战略规划，这和企业的资源密切相关。要
在企业中找到可用的资源，建立自己的能力，从而形成核心竞争力，最后获得竞争优势。所以，建
立一个有能力的组织，就是如何调度资源，使企业具有很强的能力。有三个方面需要考虑：为组织
配备人才;建立核心竞争力和竞争能力;调整组织结构与工作效果。组织结构设计包括组织架构与职
能调整、组织分工、岗位职责描述、汇报关系、考核方式建议、人员编制等。通过组织结构确定对
工作任务如何进行分工、分组、协调、合作。常见的组织结构形式包括职能性结构、地域型组织结
构、事业部职能结构、矩阵结构等。
以华为为例，华为将职工的职业生涯规划与企业的长效激励结合起来，提高了员工工作效率，
使员工明确个人努力方向，明确个人目标与追求，为员工设立职业发展中心，聘用导师为员工发展
出谋划策，华为扩大员工的持股范围和持股比例，增强公司凝聚力和员工归属感。战略管理是一个
企业内部各方面高度相互作用的过程，要求对企业内部各种职能领域进行有效的协调。各个部门的
管理者和职员共同工作并提供想法和信息，参与制定企业的战略，加强组织内的协调与沟通，并形
成企业特有的软实力。正是如此的企业文化激励着一批批华为人，使他们坚定信念，锐意进取，努
力奋斗，为自己赢得了资本，也赢得了美好的明天。
九、有助于建立品牌形象，明确目标市场
从计划经济时代到市场经济时代，买卖双方的地位在悄然间完成了互换，当前经济形势下，不
再是一个生产出产品就有人为之买单的时代，而是一个充满竞争与激烈碰撞的时代。进行战略管
理，明确消费者需要的是什么，什么样的产品才能直击消费者痛点，明确未来各个阶段的工作重点
和资源需求，可以更好地优化资源，有利于实现资源价值最大化。明确的战略有助于建立品牌形
象，建立起自己独一无二的企业标识。
无论是大企业抑或是中小企业，想要在经济全球化并且如此激烈的竞争环境中生存下来，在这
复杂多变的经济态势中抢占先机，都离不开企业战略管理。在企业发展的过程中，企业战略管理逐
渐收到了越来越多人的重视，在这种条件下，企业更应制定适合自己的企业战略管理，提高企业运
行效率，降低企业运行成本，加强风险控制，提高企业竞争力，让企业在波诡云谲的经济大潮中能
够更加得心应手，游刃有余。
十、有助于激励员工积极主动地完成目标
由于企业明确了未来一定时期内各城市、各业务单元的职能发展战略规划，从而使各职能部
门、各项目组织都能够清楚地了解自己该做什么，进而可以激励他们积极主动地完成目标。
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第二章 市场调研：2018-2019 年中国覆铜板行业市场深度调研
市场及竞争环境是制定企业发展战略的基础
市场及竞争环境分析包括行业现状分析、市场需求分析、市场增长速度、客户群分析、竞争态
势分析、技术发展、影响因素、发展趋势分析、政策环境分析等各方面。
第一节 覆铜板用途及分类
一、覆铜板用途
覆铜板是将增强材料浸以树脂胶液，一面或两面覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，担负
着印制电路板（PCB）导电、绝缘、支撑三大功能，是一类专用于 PCB 制造的特殊层压板。以玻璃
纤维布基双面覆铜板为例，其主要原材料为铜箔、玻璃纤维布、树脂：
PCB 的性能、品质、制造中的加工性、制造水平、制造成本以及长期可靠性等，很大程度上
取决于所用的覆铜板基板材料。
二、覆铜板分类
根据机械刚性，覆铜板可以分为刚性覆铜板和挠性覆铜板两大类。根据增强材料和树脂品种的
不同，刚性覆铜板主要包括玻纤布基覆铜板、纸基覆铜板、CEM-3、CEM-1 等四大类刚性覆铜板及
金属基板等。在刚性覆铜板中，FR-4 环氧玻纤布基覆铜板是目前 PCB 制造中用量最大、应用最广
的产品；在金属基板中，铝基覆铜板是最大的品种。覆铜板主要品种分类如下：
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覆铜板主要分类及主要应用领域
按结构、构造分类 按基材分类 主要应用领域
纸基 CCL
玻纤布基 CCL刚性 CCL
复合基 CCL
通信设备、电子产品品、家用
电器、打印机、计算机周边设
备等
聚酯树脂 CCL
挠性 CCL
聚酰亚胺 CCL
手机、数码相机、摄像机、笔
记本电脑等便携式电子设备、
汽车电子、办公自动化设备、
仪器仪表等
金属芯基
陶瓷类基板特殊材料基 CCL（无机）
耐热热塑性基板
IC 载板、高速数字、射频无
线、太空、测试等
资料来源：互联网
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第二节 我国覆铜板行业监管体制与发展特征
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（中国证监会公告〔2012〕31号），覆铜板行业分
类属于“C、制造业/39、计算机、通信和其他电子设备制造业”。
一、行业监管体制
复合材料行业的主管部门为工信部，行业自律组织为中国复合材料工业协会。复合材料中的覆
铜板行业自律组织还包括中国覆铜板行业协会和中国印制电路行业协会；复合材料中的绝缘材料行
业自律组织还包括中国电器工业协会绝缘材料分会。华正新材参加了中国复合材料工业协会、中国
覆铜板行业协会（CCLA）和中国印制电路行业协会（CPCA）等行业组织。
行业主管部门的职能是负责提出发展战略和政策，拟定发展规划，推进产业结构战略性调整和
优化升级；行业自律性组织的职能是承担行业引导和服务职能，主要负责产业与市场研究，对会员
企业的公共服务，行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。
二、行业政策法规
（1）2011 年 6 月，国家发展改革委、科技部、工信部、商务部和知识产权局联合发布《当
前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》（2011年第 10 号），拟优先发展的复合
材料包括“双金属材料及多金属复合材料，高性能铜合金复合材料，金属基复合材料，碳-碳复合
材料，陶瓷基复合材料，先进树脂基复合材料及其低成本制备技术，新型特殊结构复合材料制备技
术„„”。
（2）2012 年 2 月，工信部发布《新材料产业“十二五”发展规划》，将树脂基复合材料、碳
/碳复合材料、陶瓷基复合材料、金属基复合材料作为高性能复合材料的几个重点发展领域。
（3）2012 年 2 月，工信部发布《电子信息制造业“十二五”发展规划》，子规划《电子基础
材料和关键元器件“十二五”规划》将“覆铜板材料及电子铜箔”作为新型元器件材料发展重点，
并提出要加强高密度互连板、特种印制板、LED 用印制板的产业化，研发印制电子技术和光电印制
板并推动产业化。
（4）2015 年 3 月，工信部发布《工业和信息化部关于开展 2015 年工业强基专项行动的通
知》。在附件《2015 年工业强基专项行动实施方案》的“三重点工作/（四）组织实施工业强基示
范工程”中，提出了“关键基础材料工程化、产业化重点支持航空航天用高温合金和记忆合金、核
用高纯硼酸、聚四氟乙烯纤维及滤料、高频覆铜板、片式电容器用介质材料等方向，提升材料保障
能力”，高频覆铜板作为信息高速化时代的基础材料被列为产业化的重点方向之一。
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（5）2015 年 10 月，国家环境保护部发布《关于征求国家环境保护标准<电子工业污染物排
放标准>（征求意见稿）意见的函》（环办函〔2015〕1585 号），拟针对我国电子工业发布具有强制
执行效力的污染物排放标准。
（6）2009 年 3 月，财政部、国家税务总局联合发布《关于提高轻纺电子信息等商品出口退
税率的通知》（财税〔2009〕43 号），从 2009 年 4 月 1 日开始将覆铜板的出口退税率由 11%提
高到 17%，半固化片由原 5%提高到 13%。
三、行业技术水平
电子信息工业的飞速发展，使电子产品轻薄化、多功能化、高性能化、信息传输高速化、高可
靠性化。目前，我国与美日等覆铜板强国相比技术差距较大，高导热性覆铜板、IC 载板用覆铜
板、高频、高速用覆铜板、中高阶 HDI 用覆铜板、中高档挠性覆铜板等高端产品尚无法完全自
给。据统计，中国大陆 2015年刚性覆铜板产量和产值占全球的比重分别为 %和 %，产值
比重低于产量。
四、行业的周期性、区域性与季节性特征
（1）周期性
覆铜板直接用于印制电路板的生产，终端市场包括计算机、通讯、汽车、消费类电子产品、
LED照明、IC封装、航天军工等诸多领域，由于终端应用领域广泛，行业整体上与宏观经济走势相
关。
（2）区域性和季节性
目前，中国大陆已经成为全球最大的覆铜板生产地，2015年刚性覆铜板产量和产值占全球的
比重分别为 %和 %。 1国内产业集中在华南、华东地区，形成了从玻纤布、铜箔到环氧
树脂等主要原材料的全球重要原材料生产基地，构建了全球最大的从原材料、覆铜板、线路板到整
机厂的完整产业链。
由于覆铜板产品主要应用于计算机、通讯、电子消费品等几大终端领域，受终端市场产销波动
的影响，行业存在一定的季节性波动。
五、上下游产业的关联关系
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（一）上下游产业链关系
（二）上游产业及其影响
覆铜板产品的原材料主要包括树脂、玻纤布、铜箔、铝板等；其他树脂基复合材料的主要原材
料则为树脂和玻纤布。
玻纤布、铜箔、铝板和各类树脂均为大宗交易商品，市场供给充足，但受国内外宏观经济走势
的影响，价格波动较大，影响下游企业的原材料采购成本，对原材料成本管理和库存管理均提出了
更高的要求，对产品销售价格也产生不同程度的影响。如下游企业不能有效转嫁成本压力，其盈利
水平将受到一定的影响。
（三）下游产业及其影响
从终端应用领域看，各类产品主要应用于计算机、通信、消费电子、汽车物流、电工电气、交
通物流等领域。下游产业主要影响产品的市场需求，在电子产品不断朝着“轻、薄、小”方向发
展，应用领域不断拓展，节能环保成为经济发展主题的大背景下，也有力地促使覆铜板及复合材料
企业致力于开发高性能、环保、专业化的新兴产品，实现产业升级。
从 CCL 结构可以看出，其上游原材料为铜箔、玻璃纤维布、树脂等材料。下游为 PCB，终端
产品则分布在集成电路各行各业，包括航空、航天、遥感、遥测、遥控、通讯、计算机、工业控
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制、家用电器、高级儿童玩具等电子产品。
第三节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展情况分析
一、覆铜板市场发展
行业巨头罗杰斯在上世纪 50年代即开始持续投入对高频微波基板材料的研发；在 70年代中
期，其主打的短玻纤增强型的 PTFE覆铜板已在军工、航空等领域有较好的应用；80年代中期以
后，罗杰斯研发成功了陶瓷填充型 PTFE 覆铜板和陶瓷填充的热固性树脂高频覆铜板，奠定了高频
覆铜板行业的技术标准；90年代初期，高频覆铜板进入商业应用发展时期，产品重点市场转为以
移动通信为代表的民品市场；进入 20世纪以来，高频覆铜板在移动通信行业有了爆发式增长，罗
杰斯开发的 PTFE高频覆铜板和碳氢树脂型覆铜板成功应用到基站天线和功率放大器系统中，有效
提升了基站信号传输性能；近年来，罗杰斯将研发聚焦到 5G 通信和汽车领域，成功研发出适用于
5G 高频段通信和汽车毫米波雷达的 RO3000 型高频覆铜板，是目前行业内新的技术标尺。除罗杰
斯外，美国的泰康利，日本的松下电工、日立化成等在高频高速覆铜板领域深耕多年，均有着自己
独树一帜的产品。
国内最早研发高频通信材料的厂商为陕西华电材料总公司（国营 704 厂），作为国内覆铜板行
业曾经的排头兵，国营 704 厂生产的聚苯醚型高频覆铜板曾用于国内军工领域，但产品一直未成
为市场主流产品，高频通信材料在国内的市场一直高度依赖于进口，罗杰斯、泰康利、松下电工等
国外厂商占据着较大的市场份额，我国虽为覆铜板生产大国，但是高频覆铜板、封装基板等技术含
量高的板材每年进口额较大，覆铜板贸易持续逆差。
2007 年起，3G 通信开始在全球范围内布局，国内公司率先认识到高频通信材料在未来通信中
的重要作用，开始专门布局研发高频覆铜板产品。彼时正值消费电子工业高速发展阶段，FR-4
型、无卤型覆铜板市场需求量远高于高频基材，国内大的覆铜板厂商如生益科技、建滔化工、金安
国纪、超华科技等主要集中于 FR-4 型等普通覆铜板生产规模的扩大，并没有将高频覆铜板作为主
攻方向。
2013 年，国内 4G 网络正式实施，中国移动率先开始主导“TD-LTE”制式基站的建设，国内
4G 建设进入高潮以后，意识到高频通信材料的巨大市场潜力，国内部分电子材料公司逐步开展了
高频通信材料的研发与产业化工作，包括覆铜板生产商生益科技、超华科技、航宇新材、中英科
技，高频设备制造商高斯贝尔等。
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二、覆铜板市场结构
高频通信材料作为未来移动通信、汽车、军工等领域发展必须的关键基础材料，实现国产自主
化生产是提升我国工业技术实力的必要前提。但相比于美国、日本企业，国内的高频通信材料仍处
于相对落后状态。目前，在高频覆铜板领域，产品实现大批量销售的国内企业仅少数企业。行业巨
头罗杰斯、泰康利等依然占有相对较大的市场份额，我国对高频覆铜板等高技术附加值材料的进口
依赖度依然较高。
我国覆铜板起步较晚，1978年后开始大规模引进国外技术，到目前国内 CCL产值稳居世界第
一。国内出口的覆铜板产品主要为低附加值的普通覆铜板产品，而高端的高频覆铜板、封装基板等
大量依赖进口。CCL高端产品依然掌握在欧美和日本生产几家公司手中，如 ISOLA，HITACHI，
ROGERS，PANASONIS，MGC 等公司，掌握新型低介电常数覆铜板、低热膨胀系数封装基板用覆铜
板、无卤化覆铜板、带载封装薄型连续法生产 FR-4 覆铜板等先进技术。
同时生产设备如真空压机、液压冲床等精密设备绝大部分依赖进口；上游原材料如玻纤布、有
机纤维无纺布、高性能树脂等质量稳定较世界先进水平也有一定差距。所以目前国内与美日等覆铜
板强国技术差距较大，产品性能也属于中低端产品，附加值低。
基于此状况，加快发展高频通信材料行业对我国电子、通信、汽车等行业未来的发展意义重
大，为实现制造业转型升级、降低高频通信材料的进口依赖，国内高频通信材料行业有望迎来新的
历史机遇。
三、2018 年中国覆铜板行业运行情况分析
CCL产销稳定增长，高端产品供应不足
（一）2018 年我国覆铜板产能和产量
2018年我国覆铜板产能和产量稳步提升。在产能方面，2018年我国刚性覆铜板（包括金属基
覆铜板）总产能达到 亿平方米，同比增长 5%；挠性覆铜板产能达到 亿平方米，同比增
长 3%。2018年，我国覆铜板行业产能利用率继续提升，总产能利用率达到 %。在产量方面，
2018年我国覆铜板总产量为 亿平方米，同比增长 %。其中，刚性覆铜板产量为 59257万
平方米，同比增长 %；挠性覆铜板及相关制品产量为 6190万平方米，同比增长 %；全国多
层板用商品固化片产量为 58922平方米，同比增长 10%。
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（二）2018 年我国覆铜板销量及销售收入
图表：2010年以来我国覆铜板销量及销售收入变化趋势
资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所
我国覆铜板及商品半固化片销售收入增速达到 %。中国覆铜板行业产值增速远超欧美地
区，全球覆铜板产能持续向中国转移。2018年，我国覆铜板行业总销售收入达到 亿元，同
比增长 %。其中刚性 CCL销售占比最高，达到了 %。全国商品半固化片销售收入为 105亿
元，同比增长 %。我国覆铜板和半固化片总收入达到 亿元，，同比增长 %。
图表：刚性覆铜板全球产值
资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所整理
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（三）2018 年我国覆铜板进出口变化情况
高端覆铜板依赖于进口，贸易逆差仍在增长。2018年我国覆铜板全年出口额为 亿美元，
同比减少 %；出口量为 万吨，同比减少 %。
在进口方面，2018年我国覆铜板进口额达到 亿美元，同比增长 %；进口量为
万吨，同比减少 %。
虽然我国覆铜板出口量从 2012年起就超过了进口量，但是我国覆铜板出口额一直小于进口
额。2012年以来，我国覆铜板的国际贸易逆差处于上升通道，2018年全球贸易逆差达到 亿美
元，为近九年来最高值。出现此种状况原因在于高端覆铜板产品主要集中于日本和美国等国家，我
国覆铜板产品以中低端为主。
图表：我国覆铜板进出口变化情况
资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所
图表：2010年以来我国覆铜板进出口变化情况
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资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所
三、2018 年中国覆铜板行业市场结构分析
刚性 CCL增长提速，挠性 CCL销量下滑
覆铜板种类繁多，主要可以按构造和基材分类。按照构造来分，覆铜板大致可以分为刚性
CCL、挠性 CCL和特殊材料基 CCL，其中刚性 CCL是指不易弯曲，并具有一定硬度和韧度的覆铜
板，而挠性 CCL是用具有可挠性补强材料（薄膜）覆以电解铜箔或压延铜箔制成，其优点是可以弯
曲，便于电器部件的组装；按照基材分类，又可以分为纸基 CCL、玻纤布基 CCL、聚酰亚胺 CCL、
陶瓷类基板等，其中复合基 CCL一般指由两种以上的补强材料（一般为纸、玻纤布或玻璃毡）与树
脂经压合制成的一种刚性覆铜板，各种不同材质的 CCL可以应用于多样化的下游市场，是现代电子
制造业的最基础的材料之一，在电子行业占据重要地位。
（一）刚性覆铜板销量持续稳定增长
根据 CCLA最新统计数据，2018年，我国玻纤布基 CCL产量达到 41946万平方米，在刚性 CCL
中产量占比第一（%），接下来的产量排序依次是挠性 CCL（%）、纸基 CCL（%）、复合基
CEM-1（%）、金属基 CCL（%）、复合基 CEM-3（%）。
对比 2013年统计数据来看，玻纤布基 CCL产能占比在持续小幅增加；纸基 CCL产量占比由
2013年的 %，下降至 2018年的 %；金属基 CCL产值占比得到大幅提升。
2008-2018年我国刚性覆铜板产能、产量统计
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
图表：2018年我国各类刚性 CCL产量情况
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
受益于通信、汽车行业需求增长，2018年刚性 CCL产量大增。2018年，我国刚性 CCL（包括
金属基 CCL）总产量达到了 59257万平方米，同比增长 %，是 2014年以来表现的最好的一年。
在四大刚性 CCL中，玻纤布基 CCL受益于通信行业景气度提升和汽车电子化影响最大，实现了 15%
的产量增幅。纸基 CCL在过去的四五年内产量大幅下降，到 2018年供需关系已经基本平衡，2018
年纸基 CCL产量实现 1%的小幅提升。与纸基 CCL类似，CEM-1型 CCL产量实现了 %的微量增
长。四大类型刚性覆铜板中的 CEM-3型产量大跌 26%，主要是由于 2017年中低端产品产能扩充过
度，出现了供大于求的情况，2018年产量回归理性，出现了两位数的跌幅。2018年金属基 CCL产
量实现了 40%的增幅，充分显示出市场对其巨大的需求，且金属基 CCL两位数以上的产量增幅已经
保持了近五年，预计未来仍将保持快速增长。
图表：2015-2018年全国各类刚性覆铜板产量及增长情况（万平方米）
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资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
（二）挠性覆铜板销量小幅下降
2018年，我国挠性覆铜板产能为 亿平方米，同比增长 3%，整体产能利用率依然低于
50%，未来还存在很大产能利用空间。
图表：2013-2018我国挠性 CCL产能
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
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挠性 CCL销量近五年来首次下滑，但销售收入依然有所增长。2018年，我国挠性 CCL产量为
6190万平方米，同比提升 3%，而销量出现了近五年来的首次下滑（%）。销量下降一方面是由
于 2017年基数较高，另一方面也是因为智能手机等下游市场表现不佳。虽然挠性 CCL销量出现下
滑，但是挠性覆铜板的销售收入依然实现了 %的增幅，显示出挠性 CCL平均单价的有较大幅度
的提升。
图表：2014-2018年我国挠性覆铜板产销情况
资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
（三）商品半固化片产销持续高增长
半固化片产销持续高增长，对覆铜板企业营收贡献增大。从 2016年开始，我国半固化片产销
增速保持在 10%以上，销售收入增速也处于高位。2018年，我国半固化片达到 58332万平方米，同
比增长 %；销售收入达到 105亿元，同比增长 %。半固化片销售收入占我国刚性基板材
料总销售比例持续提升，从 2015年的 %，提升至 2018年的 %。半固化片的营收对覆铜板
生产企业来说愈发重要，是覆铜板企业的重要收入来源。
图表：2010年以来我国商品半固化片销量及销售收入变化趋势
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
图表：2014-2018年我国半固化片产销情况
资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
生益科技的半固化片销售收入遥遥领先，是当之无愧的龙头。2018年我国半固化片销售收入
第一为广东生益科技（同一公司有多个工厂），其他排名前十的多为外资覆铜板厂。2018年，销售
收入十强企业总收入为 亿元，同比增长 %，占总销售收入比例为 68%。半固化片营收占
比较高的多为外资企业，显示出外资覆铜板企业在预浸型基板材料的制造水平要领先我们的内资企
业，我国 CCL行业技术水平还有提升空间。
图表：2018年我国覆铜板行业半固化片销售收入十强情况
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资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
（四）小结
我们总结本次 CCLA发布的 2018年我国覆铜板行业经营数据，主要体现出几个特点：
1）2018年我国覆铜板产能和产量稳步提升。在产能方面，2018年我国刚性覆铜板（包括金属
基覆铜板）总产能达到 亿平方米，同比增长 5%；挠性覆铜板产能达到 亿平方米，同比
增长 3%。2018年，我国覆铜板行业产能利用率继续提升，总产能利用率达到 %。在产量方
面，2018年我国覆铜板总产量为 亿平方米，同比增长 %。其中，刚性覆铜板产量为
59257万平方米，同比增长 %；挠性覆铜板及相关制品产量为 6190万平方米，同比增长
%；全国多层板用商品固化片产量为 58922平方米，同比增长 10%。
2）高端覆铜板依赖于进口，贸易逆差仍在增长。2018年我国覆铜板全年出口额为 亿美
元，同比减少 %；出口量为 万吨，同比减少 %。在进口方面，2018年我国覆铜板进
口额达到 亿美元，同比增长 %；进口量为 万吨，同比减少 %。虽然我国覆铜板
出口量从 2012年起就超过了进口量，但是我国覆铜板出口额一直小于进口额。2012年以来，我国
覆铜板的国际贸易逆差处于上升通道，2018年全球贸易逆差达到 亿美元，为近九年来最高
值。出现此种状况原因在于高端覆铜板产品主要集中于日本和美国等国家，我国覆铜板产品以中低
端为主。
四、2019 年上半年覆铜板项目扩建、新建汇总
据不完全统计，2019年上半年，全国范围内共有 11个覆铜板扩建、新建项目，预计近几年将
会加剧对环氧树脂的需求，具体都有哪些项目呢，一起来看看吧~
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1、林州致远电子试运行
致远电子覆铜板项目是 2018年河南省重点项目，总投资 25亿元。其中，一期投资 11亿元，
设计年产覆铜板 2300万平方米及商品粘结片 4600万米。该项目于 2018年 3月开始建设，生产线
在完成安装后于今年 1月初开始投入试运行。
致远覆铜板项目，由台湾资深专家团队领衔并与国防科技大学、台湾大学、台湾淡江大学等开
展深度合作，研发、生产世界一流的覆铜板产品，全线采用世界先进设备，从原料到仓储实现全自
动化、数字化、智能化生产，全线产品质量实现全自动化在线检测，在线自动化仓储。主要产品将
在 5G 通讯、航天航空、新能源汽车、轨道交通、军工电子、计算机等领域应用。产品技术质量水
平全部瞄准世界中高端水平，力争成为全球具有影响力的电子材料企业。
2、鑫龙业高导热铝基覆铜板项目
年产 160万平方米高导热铝基覆铜板项目由深圳市鑫龙业电子科技有限公司投资兴办，该项目
总投资约 1亿人民币，一年内全面建成投产。建成后，将形成年产高导热铝基覆铜板 160万平方米
的生产能力。全年投产后产值达 亿元以上，年税收达到 280万元以上。
3、通利超薄柔性覆铜板项目开工
2月 20日上午，通利超薄柔性覆铜板项目开工于江苏连云港市暨灌云县开工建设。项目占地
217亩，新增建筑面积 23万平方米，订购各类生产设备共计 310台（套），年产各种高频超薄柔性
覆铜板 2200万平方米。
4、鸿宇电子二期扩建项目开工
2月，鸿宇电子二期扩建项目开工，总投资 5600万元，建设 2条挠性覆铜板生产线，年新增
产能 100万平方米。2019年 2月中旬开工 12月底建成投产。项目建成后，可实现年产值 1亿元，
新增就业 30余人。
5、超华电子高端芯板项目
年产 600万张高端芯板项目由梅州超华电子绝缘材料有限公司建设，主要产品为 FR4-HDI专用
薄板、高频覆铜板，项目总投资 亿元，项目建设周期 12个月，主要建设内容为在公司现有土
地的基础上新建厂房，新增年产量 550万张 FR4-HDI专用薄板产能及 50万张高频覆铜板产能。项
目全部达产后，预计可实现年产值 亿元。
6、华正新材拟建青山湖制造基地项目二期
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4月 26日，华正新材表示，公司拟以非公开发行 A 股股票方式募集资金总额不超过 亿元
人民币，扣除发行费用后将投资于“年产 650万平米高频高速覆铜板青山湖制造基地二期项目”
“补充流动资金”公告显示，项目总投资额 亿元，预计年均营业收入为 亿元。项目预计
建设两年，实施主体为发行人全资子公司杭州华正新材料有限公司。
7、晴川电子覆铜板生产线项目试产
5月 29日消息，江西晴川电子科技有限公司高频高速柔性覆铜板项目主要建设高频高速柔性
覆铜板生产线，目前 9号楼第一层装修已完成，正在进行试产。
该项目总投入在 6000万元以上，主要生产高科技产品——印制电路用无卤素聚酰亚胺覆铜
板。该产品主要是用特种胶粘剂（核心技术）将铜箔（电解铜箔和压延铜箔）和聚酰亚胺薄膜覆合
而成，它不但具有重量轻、体积小、可弯曲折叠、可立体布线和三维空间互连等特点外，它还具有
节能环保的显著特点。广泛应用于通讯、电器、照明（LED）等行业。该项目被江苏省列入火炬计
划项目和泰州市首批科技发展计划项目。
8、生益科技三大子公司项目进展
江苏生益
江苏生益高频板项目 2019年一月份已经试产，一期总产能 100万平米/月，投产后第一年目标
达产 50%，均价和利润率高于普通 FR4，目前在终端客户层面认证较为顺利，已经获得 5家通信设
备商、4家 PCB企业的认可。后续 5G建设逐步推进的过程中，高频项目将贡献利润弹性。
据了解，项目总占地面积 90亩，注册资本 2亿元整。项目共分两期进行，建成后，将成为年
产 150万平方米高频通信基板及 50万米商品粘结片生产基地。
陕西生益
5月 9日上午，在经过两年的建设后，陕西生益科技二期完成设备调试安装，正式投入试生
产。
陕西生益科技二期 2017年 6月 9日开工建设，总投资 亿元，主要建设覆铜板加工生产
线、二期建筑及配套给排水工程、电气工程及暖通空调工程等。厂房总占地面积为 平方
米，分为地下局部一层、地上二层、局部三层，总建筑面积 平方米。建成达产后，可实
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现年销售收入 亿元，营业税金及附加 501万元，年净利润 8549万元。
目前，项目正在进行厂房内装和厂区内道路绿化等配套设施建设，预计今年年底将全面建成投
产。
九江生益
5月 10日消息，九江生益项目一期厂房正有序推进，预计年底投产。据了解，九江生益年产
3000 万平方米覆铜板项目分两期实施，项目一期投资 亿元人民币，二期投资 亿元
人民币，共计投资 亿元人民币。一期年产 1200 万平方米板材，年产 2200 万米商品粘结
片，二期年产 1800 万平方米板材，年产 3400 万米商品粘结片，两期合计年产 3000 万平方米板
材， 年产 5600 万米商品粘结片。
该项目产品定位坚持面向高端客户需求，产品为满足汽车、智能终端、可穿戴设备产品使用的
高、中 Tg 的 FR-4 及无卤 FR-4、半固化片与相应的商品粘结片。
9、江阴骏驰覆铜板项目落户连云港
5月 8日，由新海连集团招引的总投资 20亿元年产 4000万平方米高频超薄柔性覆铜板项目正
式签约江苏连云港经济技术开发区。
据介绍，该项目为江阴骏驰复合材料有限公司投资，总投资 20亿元，其中固定资产投资 15亿
元，建设期两年。项目投产后，营业收入将达到 亿元，可缴纳税收约 5亿元。该公司将引进
台湾技术核心团队，运用最先进的工艺和技术，开发生产各类柔性覆铜板，实现高品质、高效率产
出。项目力争今年三季度顺利开工。
10、罗奇泰克覆铜板项目试产
6月，浙江罗奇泰克科技股份有限公司以超高的效率完成新城区“年产 1000万平方米覆铜
板、600万平方米线路板”迁扩建项目主体工程建设。
按照规划，新厂区占地 110亩，5幢厂房、八大区块，总建筑面积约 10万平方米，总投资 8
亿元，其中固定资产投资 亿元。目前，一期工程办公科研楼、职工食堂、职工宿舍楼及 5幢厂
房已完成主体工程建设。其中，3号厂房已完成价值 1亿元的机器设备安装，1号厂房建成长达
640米的智能生产流水线。计划今年 6月份完成覆铜板车间流水线调试，7月份开始试产；PCB板
即电路板车间 8月份设备陆续到位，年底前试产成功。
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11、石湾南亚扩建覆铜板项目
南亚公司计划在石湾生产基地区增资扩建覆铜板项目及玻纤布项目。项目主要生产覆铜板和玻
纤布，投资总额 亿美元。惠州南亚塑胶是台塑集团子公司，2001年正式落户博罗县石湾镇，
公司累计总投资约 亿美元，占地 50万平方米。近年来，随着国内人工智能（AI）、电动车行业
迅猛发展，为南亚塑胶旗下电子材料行业迎来了高速发展期，工厂一直在满负荷生产。为满足华南
市场电子基础材料需求，集团总部决定增资 亿美元在惠州投资新建铜箔基板厂和玻纤布厂，投
产后，惠州厂区的铜箔基板年产规模各达 1，320万张，玻纤布 亿米。
第四节 2018-2019 年我国覆铜板行业竞争格局分析
一、我国覆铜板行业竞争格局
内资企业实力雄厚，竞争能力逐渐提升
内资企业实力雄厚，竞争能力逐渐提升。2018年，我国覆铜板行业销售排名前十企业合计营
收达到 亿元，同比增长 %，慢于全行业增速的 %，占我国全行业总收入的 %，
行业集中度已经处于高位。我国覆铜板销售收入十强中内资企业数量已经过半，其中玻纤布基和纸
基 CCL的行业龙头均为内资企业。我国内资覆铜板生产企业实力愈发雄厚，竞争力逐渐增强。
虽然覆铜板销售十强收入增速慢于行业增速，但行业集中度已然很高。
（一）2018 年我国覆铜板行业销售收入前十企业情况
2018年，我国覆铜板行业销售排名前十企业合计营收达到 亿元，同比增长 %，慢
于全行业增速的 %，占我国全行业总收入的 %，行业集中度已经处于高位。CCL行业销售
排行前五名分别是建滔积层板（港资）、广东生益（内资）、昆山南亚（台资）、金安国纪（内资）、
苏州生益（内资），我国内资覆铜板生产企业实力愈发雄厚，竞争力逐渐增强。
图表 14：2018年我国覆铜板行业销售收入前十企业情况
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（二）2018 年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况
玻纤布基是覆铜板市场最大的细分板块，2018年我国玻纤布基 CCL总销售额达到了 亿
元，行业销售收入十强总销售收入为 亿元，占比达到 %。其中，有六家企业是外资企
业，有四家企业为内资企业，排名前五的企业有建滔积层板、广东生益、金安国纪、昆山南亚、苏
州生益。
图表：2018年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况（亿元）
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2018年，我国玻纤布基生产企业有 48-60家，其中内资企业就有 30-40家，内资企业销售占
比达到 %。除了内资企业外，台资企业在中国大陆数量也有 10-12家，营收占比也达到了
%。
2018年我国玻纤布基覆铜板企业归属及销售情况
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所整理
图表：2018年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况（亿元）
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
（三）2018 年我国纸基 CCL 销售八强统计
2018年，我国纸基覆铜板销售八强合计收入 亿元，同比增长 %，占行业纸基 CCL总
收入的 %，行业集中度极高。其中，有七家为内资企业（包括港资），只有一家企业为外资在
大陆投资企业，内资企业基本垄断我国纸基 CCL的供应，行业话语权显著增强。
图表：2018年我国纸基 CCL销售八强统计（亿元）
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2018年，我国大陆有 15-25个纸基覆铜板生产企业，营收占比达到 %；港资企业只有建滔
一家，但营收占比即达到了 %；台资企业占比较少，仅有 %。
图表：2018年我国玻纤布基覆铜板企业归属及销售情况
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所整理
图表：2018年我国纸基 CCL销售八强统计（亿元）
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2018年行业稳定增长，未来产业结构调整仍是主旋律。2018年，我国覆铜板行业的营业收入
和净利润均实现了较快的增长，但是高端覆铜板还是主要依赖于进口，行业贸易逆差还在扩大，未
来产品结构升级将会是行业长时间的主旋律。
二、行业内主要企业
在高频通信材料及其制品发展史中有相当长的一段时期里，相关技术和市场被罗杰斯为主的国
外少数几家厂商所掌握。
（一）国外主要企业
1、罗杰斯（Rogers Corporation）
彼得·罗杰斯（Peter Rogers）于 1832 年创立罗杰斯公司，作为美国历史最悠久的上市公司
之一，罗杰斯目前已经发展成为世界领先的特殊材料供应商，涵盖众多高技术设备和系统，在高频
通信材料领域处于世界领先地位。
罗杰斯在 2015 年 1 月完成对全球知名高频通信材料生产商雅龙（ArlonBairnco）的并购，拥
有其 100%的股权。雅龙在高频通信材料中的微波/射频基材领域中处于领导地位，其生产的 AD-C
系列产品已成为基站天线用 PCB 基材的领导者，主导基材产品主要面向高端天线市场。对雅龙收
购的完成大大增强了罗杰斯在高频通信材料领域的市场竞争力。
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罗杰斯的 ACS 事业部（Advanced Connectivity Solutions“先进互联解决方案”）负责高频
通信材料的生产、销售和研发。2013 年至 2017 年，罗杰斯 ACS事业部的销售收入分别为 18,495
万美元、24,086 万美元、26,763 万美元、27,779万美元、30,109 万美元。
2、泰康利（Taconic）
美国泰康利公司自 1961 年成立以来，在聚四氟乙烯（铁氟龙）产品加工领域具有较为领先的
技术优势，产品出口到全球四十多个国家。主要产品分为工业用材料（IPD）和高性能绝缘材料
（ADD）等。泰康利在全球天线板材市场中具有较大的影响力。
3、Premix
Premix 公司创始于上世纪 80 年代初期，是最早进入导电塑料市场的公司之一，至今仍是该
领域的世界领跑者。Premix 公司的产品和定制的解决方案被广泛应用于包括汽车、电子、医学诊
断、采矿及化工等诸多行业。随着无线通信的带宽和频率范围迅速增长，用于天线设计和天线附近
其他组件的塑料材料在实现提升天线效率方面起到了关键作用。Premix 公司技术优势在于为天线
及高频设备找到最优材料配比，为特定客户设计寻找最适合的材料解决方案。Premix 公司目前在
高频塑料领域居于领先地位。
（二）国内主要企业
1、建滔化工集团有限公司
建滔化工集团现时为全球最大覆铜面板生产商之一。集团自一九八八年成立第一间生产覆铜面
板的工厂以来，一直积极进行垂直和横向双线扩展。发展至今，分厂超过六十间，经营范围已由覆
铜面板发展至印刷线路板、化工产品、包括甲醇、甲醛、双氧水、苯酚/丙酮、双酚 A、烧碱、
PVC、焦煤及焦炭；铜箔、玻璃纤维布、玻璃纱、漂白木浆纸、液晶体显示屏及磁电产品等多个领
域。
2、 广东生益科技股份有限公司
生益科技创始于 1985年，是集研发、生产、销售、服务为一体的全球电子电路基材核心供应
商。经过三十余年的发展，通过生益人的不断努力，生益覆铜板板材产量从建厂之初的年产 60万
平方米发展到 2017年度的 8100多万平方米。自主生产覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆
铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜类等高端电子材料。产品主要供制作单、双面线路板及高多层线路
板，广泛用于家电、手机、汽车、电脑、航空航天工业、通讯设备以及各种中高档电子产品中。
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3、广东超华科技股份有限公司
公司是从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板研发、生产、销售的国家级
高新技术企业。公司在梅州、惠州、广州等地分别建立了现代化、规模化的大型生产基地，配备国
际先进的高品质生产及检测设备，采用国际通行的企业管理模式，实施标准化作业管理和控制，并
通过了 ISO9001:2008、ISO/TS16949:2009、ISO14001: 2004管理体系认证，产品通过 UL、CQC认
证。“M”牌覆铜板被评为“广东省名牌产品”，“M”商标被广东省工商局认定为“广东省著名商
标”。超华科技已成为专业化、综合化、规模化的印制电路电子基材和印制电路解决方案产业集
团。
4、上海金安国纪科技股份公司
公司拥有多条先进的覆铜板生产线、玻璃布生产线以及一流企业研发中心，拥有近百项国家专
利技术，新技术的应用帮助企业实现了产业链技术的全面升级。覆铜板系列产品是公司的主导产
品，以优良的品质和极高的性价比获得了中国和世界 PCB产业界的广泛认可，并成为三星、LG、西
门子、摩托罗拉、长虹、美的、海尔、联想、富士通等中外国际知名企业和国内军工企业的稳定供
应商，产品行销中国大陆及港台地区、北美、欧洲、韩国及东南亚。
5、泰州市旺灵绝缘材料厂
泰州市旺灵绝缘材料厂是国内较早从事微波印制电路基板研发、生产的企业之一，其主导产品
有聚四氟乙烯玻璃布覆铜箔板、陶瓷填充聚四氟乙烯玻璃布覆铜箔板系列、微波复合介质基片系
列、微波多层板等。公司具备年生产覆铜箔板 1,800 吨、微波复合介质基片 5,000 平方米的产
能，产品广泛应用于航天、航空、卫星通讯、导航、雷达、电子对抗、3G 通信、北斗卫星系统等
领域，特别是在国内航天、航空等军工领域有着较好的知名度和市场认可度。
6、珠海国能新材料股份有限公司
珠海国能新材料股份有限公司主营业务为玻璃钢、铁氟龙复合材料和压铸五金制品三大系列产
品的研发、生产和销售，主要生产适用于移动通信领域的核心零部件、材料和产品。
7、江西省航宇新材料股份有限公司
公司公告显示，为了顺应新材料、新工艺、新技术发展趋势，满足不断扩大的市场规模，公司
引入 亿元资本助力扩张产能，拟为年产 400万平方米的高导热铝基覆铜板项目提供建设及配套
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流动资金。
此外，公司还与投资方订立股权回赎协议，如 2021年 12月 31日前不能实现 IPO，或合格借
壳上市，或合格整体出售时，需要回赎股权。在扩产和对赌条款的双重加持下，航宇新材有望进入
一个比较快速的扩张期。
8、江苏诺德新材料股份有限公司
公司主要从事印制电路板(PCB)所用覆铜板(CCL)、半固化片(Prepreg)及相应的高阶基板的研
发、生产及销售。经过多年的业务发展和技术积淀，公司拥有 1项发明专利和 12项实用新型专利
技术，形成了较强的研发能力和稳定的产品质量，获取了一定的品牌知名度和市场占有率。
9、山东金宝电子股份有限公司
公司专业生产电子铜箔、覆铜板和印制电路板产品。电子铜箔、覆铜板和 印制电路板产能分
别达到 20,000吨/年、2,400万 m²/年和 20万 m²/年。
10、广东汕头超声电子股份有限公司
深交所上市公司（），主要从事印制线路板、液晶显示器及触摸 屏、超薄及特种覆
铜板、超声电子仪器的研制、生产和销售。2015年生产 各类覆铜板 万张、印制电路板
万 m²和半固化片 万卷，其中 覆铜板实现收入 亿元。
三、行业进入壁垒
（一）技术壁垒
覆铜板作为电子工业的基础材料之一，必须满足印制电路板加工、元器件安装和整机产品运行
三方面提出的综合性能需求。电子行业发展日新月异，电子产品升级换代不断加快，客观上要求
PCB 和覆铜板等基础材料同步发展。
在印制电路板（PCB）加工时，对覆铜板的尺寸稳定性、耐热性、平整性、铜箔与基板及基板
材料层间的粘接性、钻孔性、孔金属化、耐化学药品性、吸湿性等性能有很高的要求；在元器件安
装方面，主要注重覆铜板的低热膨胀系数、焊接耐热性、平整度、铜箔剥离强度、弯曲强度等性
能；在整机产品运行方面，主要注重覆铜板的电气绝缘性能、介电常数、介质损耗、板厚精度、热
膨胀系数、耐湿热性、机械强度、阻燃性、导热性、耐离子迁移、耐高低温冲击等性能。
要达到上述各项产品性能指标，需掌握全面的生产工艺及方法，并且要求企业在长期的研发和
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生产中积累树脂改性、层压工艺、界面处理、产品试验和检测等方面的持续创新能力，创新能力是
决定企业在该行业市场竞争力的重要因素。
近年来，随着大数据、物联网等新兴产业的兴起以及移动互连终端的广泛普及，如何高效而快
速地处理、存储和传送海量信息，是通讯行业的重点所在。对于覆铜板行业，开发出具有低介电常
数、低介质损耗、高耐热性、可靠性的基板材料才能满足市场的需求，高频、高速板已成为行业当
前及未来多年的市场热点和覆铜板产业调整升级的关键，客观上也对相关企业提出了更高的技术创
新要求。
（二）人才壁垒
覆铜板制造是一门多学科交叉的综合性技术，产品质量稳定可靠要求企业拥有一支包括电工电
子、化学化工、材料、机械、物理等多领域专家在内的研发团队和稳定的技术工人队伍。稳定的技
术工人队伍是企业的生存基础，多学科研发团队则是覆铜板企业持续发展壮大的前提；覆铜板作为
电子工业的基础材料，技术型销售服务也对销售人员提出较高的专业性要求，因此稳定和专业的销
售队伍也是覆铜板生产企业发展壮大的必要条件之一。
（三）资金壁垒
覆铜板行业固定资产投资规模较大，生产运营所需流动资金较多。同时，随着下游市场需求的
不断变化，产品结构调整升级加快，高性能新产品开发能力关系企业的长期可持续发展，这就要求
覆铜板生产企业需要进行持续的研发投入，并对生产设备进行升级改造。因此，覆铜板生产企业的
发展壮大需要大量的资金支持，该行业的资金门槛较高。
第五节 企业案例分析：华正新材
一、公司市场地位
从公司覆铜板的整体产销情况看，公司覆铜板产品 2015 年度（包括导热材料）实现销售收入
70, 万元，国内刚性覆铜板市场整体占有率为 %；与生益科技、金安国纪之间的经营规
模还存在较大差距。
从综合竞争实力看，公司在常规 FR-4 和 CEM-3 的基础上，通过技术创新和完善，成功开发
了导热 CEM-3、铝基覆铜板、导热半固化片等导热材料、高频、高速用覆铜板以及具备无卤、无铅
等特性的覆铜板等高附加值产品，除高频、高速用覆铜板尚处于产品试用推广阶段外，其他产品均
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已批量生产销售，产品系列化和差异化供给能力处于国内行业前列。
二、公司的竞争优势
1、研发优势
在研发力量方面，公司依托浙江省企业技术中心和浙江省高新技术企业研究开发中心（电子基
材与先进复合材料），建立了一支专业范围涵盖电工电子、化学化工、材料、机械、物理等学科在
内的高端研发团队，主要核心技术人员均拥有超过 10 年的从业经验。
在研发成果方面，公司承担了环氧树脂层压板高精度加工件（2010 年度国家火炬计划项目）、
高导热高耐热无卤环保型铝基覆铜板（2012 年度国家火炬计划项目）等多项省市级以上重大课题
计划，自主开发完成了多项专利及专有技术，拥有发明专利 29 项，实用新型专利 56 项。目前，
公司已成功开发了无卤板、无铅板、铝基覆铜板、高导热 CEM-3 覆铜板、高频、高速覆铜板、
SMARTCOVER轻质功能组件和高铁牵引系统绝缘支撑件、玻璃/蓝宝石屏幕打磨抛光的耐磨板、中高
端扫描仪和复印机的光学组件、笔记本电脑和智能手机机壳材料、热塑性蜂窝板、母排等产品。
2、资源整合优势
公司在覆铜板、绝缘材料领域的主要产品属于层压制品，在工艺、技术、设备、制造、原料、
市场等方面存在共性，即主要产品均以树脂改性和界面处理为核心技术；工艺均包含调胶、浸胶、
组合、层压等主要工序；调胶系统、上胶机、回流线、层压机是各产品的制造基础；主要原材料均
包括树脂和玻纤等；消费类电子产品、仪器仪表、通讯设备等是共同终端市场。公司通过对上述资
源的有效整合，可集中优势资源，灵活应对市场变化。
3、市场优势
覆铜板和树脂基复合材料行业企业较多，市场竞争激烈，拥有优质稳定的客户资源是企业持续
健康发展和保持竞争力的关键。
在覆铜板方面，公司已与包括东莞红板多层线路板有限公司、深圳市深联电路有限公司、深圳
市景旺电子股份有限公司和惠州中京电子科技股份有限公司等企业在内的众多国内印制电路板百强
企业建立了较为稳定的供货关系，产品远销韩国、德国、印度、美国、俄罗斯等海外市场，稳定的
客户基础有利于加快公司无卤板、无铅板以及高导热 CEM-3、铝基板等产品的市场开拓。
在功能性树脂基复合材料方面，公司具体产品质量以及性能已成功通过蓝思科技股份有限公
司、日东新能源（苏州）有限公司、大连东芝机车电气设备有限公司等国内外知名企业的审核认
证，保证了公司产品的销售及市场地位。
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4、产品差异化及服务优势
公司提供多规格和多性能产品的综合能力较强。根据客户的差异化订单和需求，公司结合自身
的技术优势和研发力量，灵活提供适应客户需求的产品，可满足优质客户对于特殊规格、特殊性能
功能性复合材料的要求，获得了客户的一致好评和认同。
公司技术部门和销售部门一直将客户的需求放在第一位，技术部门在客户下单后快速提供产品
的生产技术方案，满足客户对产品性能和规格的要求；销售部门在产品销售完成后，结合技术部门
的研发设计力量，为客户在使用公司产品过程中提供技术支持和综合解决方案。优质的服务使公司
和客户建立了长期稳固的合作关系，为实现公司的战略目标打下了良好的客户基础。
5、团队优势
管理团队的组建对企业健康发展至关重要。公司的董事长、总经理、技术负责人、销售负责人
等核心管理团队成员在行业内从业经验丰富，且均在公司服务多年，为公司的持续稳定发展打下了
良好的基础。在行业存在一定波动性的情况下，公司管理团队通过对市场敏感性的把握及专业性判
断，抓住智能手机、平板电脑等高端电子消费品以及 LED 产业发展契机，利用公司在树脂改性技
术、界面处理技术和层压制品制造工艺方面的深厚积累并不断创新，成功开发了铝基板、高导热
CEM-3 覆铜板、热塑性蜂窝板等高附加值产品，优化了产品结构，培育了新的盈利增长点，为公司
持续稳定发展奠定了坚实的基础。
三、公司的竞争劣势
1、规模较小
从公司覆铜板的整体产销情况看，公司覆铜板产品 2015 年度（包括导热材料）实现销售收入
70, 万元，国内市场整体占有率为 %；；与生益科技、金安国纪之间的经营规模还存在
较大差距。绝缘材料产品则存在多品种、小批量、多功能、结构功能一体化等特性，华正新材在部
分细分市场客户中占据的市场份额较高，但整体规模较小。
目前，公司已成功开发导热 CEM-3、铝基覆铜板等导热材料、高频、高速用覆铜板以及具备无
卤、无铅等特性的覆铜板、热塑性蜂窝板、光学组件等产品，已形成了产品系列化、差异化的供给
能力，但限于目前的产能情况，全面实现各主要产品的规模化供货仍存在难度，不利于公司完善收
入结构、分散经营风险。
2、资金实力有限
与行业领先企业相比，公司的生产规模依然较小；另外，进行持续的研发投入也需要较多资金
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投入。虽然公司近年来随着自身经营的积累，总资产及净资产等也有显著提升，但由于公司的资产
负债率较高，利用自有资金及间接筹资能力有限，融资渠道单一，无法满足生产规模扩张及持续发
展的需要。
第六节 2019-2025 年我国覆铜板行业发展前景及趋势预测
一、行业发展前景
（一）下游 PCB 行业仍将保持平稳增长
覆铜板行业需求直接受 PCB 产业发展的影响，终端应用市场则为计算机、通讯和消费电子等
电子整机产品领域。 根据 Prismark 的分析，2015 年全球电子整机产品为 18,480 亿美元；预计
2020 年全球电子整机产品的产值将达到 21,190亿美元，2015-2020 年的年均复合增长率为
%。
可穿戴电子、物联网、云计算、数据中心、可再生能源和汽车电子将持续驱动 PCB 的市场需
求。2015 年全球和中国大陆的 PCB 产值分别为 亿美元和 262 亿美元；预计全球 PCB 市
场规模 2015-2020 年的年均复合增长率为 2%。
其中，亚洲地区尤其是中国大陆仍将是增长的主要动力，在各类产品中的比重仍将不断提高；
全球线路板和覆铜板产能向亚洲尤其是中国转移的趋势仍将继续，中国大陆的行业增速将高于全
球。
（二）行业整体处于良性向好的发展态势
根据 2015 年的相关统计数据，中国大陆 PCB 和刚性覆铜板产值分别占全球的 %和
%，均位居全球首位，且占比仍在上升。中国大陆已形成了较为完整的电子产品制造产业链，
这将有利于处于产业链中间的覆铜板保持和巩固其稳定的市场发展空间。
2014 年，我国各类刚性覆铜板的产销量均实现不同程度的增长，合计产销量同比分别增长
%和 %，销售收入增长 %，销售价格仍处于下降通道。
但与过去几年的情况相比，销量和销售收入增速同时实现了正增长。
2015 年，受覆铜板行业产业结构调整和宏观经济放缓等多种因素的影响，我国大陆刚性覆铜
板行业产量同比下降 %，销量同比上升 %。从覆铜板行业协会 2015 年统计的 35 家可比
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企业情况看，主营业务收入同比下降 %，利润总额增长 %，表明规模大、产品档次高的企
业在覆铜板产业结构调整中的优势日渐明显。
（三）高性能及环保型覆铜板产品比重将不断提高
从产品结构上看，“十二五”期间，中国大陆覆铜板的产品结构中，FR-4 玻纤布基覆铜板仍是
应用量最大、最广泛的品种；FR-4 玻纤布基板中的无卤板、适应无铅制程的高 TG 板等环保型高
性能覆铜板的产值比重不断提高；铝基板、导热 CEM-3、导热 FR-4 等高散热性产品将继续快速增
长。覆铜板产品向高耐热性、高频化性、高散热、超薄化的“三高一薄”趋势愈发明显。
1、玻纤布基板应用最广泛，环保型基材快速发展
2011年-2015年，玻纤布基板产量占刚性覆铜板的比重分别为 %、%、%、
%和 %，比重高且较为稳定。主要原因是玻纤布基板机械性能、尺寸稳定性、抗冲击
性、耐湿性能、电气性能、加工性能较为突出，性价比优势明显，在计算机、通信、消费电子、电
工电气、仪器仪表和交通等领域应用广泛，短期内的市场主导地位不会发生重大变化。
在玻纤布基板中，无卤板、适应无铅制程的高 TG板适应了电子产品环保性能要求不断提高的
趋势，发展速度将高于常规产品。
2、电子产品轻薄小的发展趋势推动覆铜板产业升级
在 LED照明、液晶电视、汽车照明、电动汽车等产业发展的驱动下，金属基板、导热 CEM-3等
散热性能良好的覆铜板产品最近几年的市场应用得以迅速推广。同时，电子产品正向着轻薄小、多
功能、高智能的方向发展，对于线路板基材的薄型化、可挠性以及散热性均提出了越来越高的要
求，HDI板、挠性板和高导热基板材料市场需求快速增长。
国内市场目前应用较为广泛的散热基板材料主要是金属基板和导热 CEM-3，导热 FR-4的开发
和市场应用尚处于初期。受下游应用行业的推动，金属基板和 CEM-3两类覆铜板最近几年的整体产
销增速高于行业平均水平，与 2011年相比，两者 2015年的产量分别实现增长 %和 %，
销量分别实现增长 300%和 %。
3、高频、高速覆铜板将成为电子信息产业升级的重要推动力
国防军工、航空航天、云计算、物联网、移动互联等新兴信息产业发展的重要基础是高频、高
速、大容量的信号传输。由于基板材料在发展高频、高速 PCB技术与产品中具有突出的重要地位，
行业研究的重点之一是基板材料的选择与开发，基板材料必须具备“介电常数小且稳定”和“介质
损耗小”的特性，以满足提高信息传输速度和降低信号传输损耗的要求。
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随着信息化高速时代的到来，高频、高速覆铜板的市场需求将有望迅速扩大，覆铜板行业也将
迎来自智能手机、平板电脑后新的发展契机。据统计，全球刚性覆铜板市场 2015年产值比 2014年
下降 %，其中，特殊基板（封装基板和高速/ 高频板）增长 1%，是唯一增长的细分市场。
二、行业技术发展方向
（一）高性能化
日本电子电路行业协会下属电子电路产业结构改革委员会提出了未来多年 PCB 技术开发的重
点，一类是“超薄基板”，主要指消费类电子产品如手机、平板电脑、穿戴式产品需要 PCB 设计往
更薄的方向发展，需要与之对应超薄基板；一类是“散热基板”，主要指新能源普及（LED 照明
等）和汽车电动化所需的、与大电流对应或具有热管理功能的基板；还有一类是“高速基板”，主
要是 4G/5G 通信升级以及智慧城市建设，对于数据传输容量呈几何级数增加，对交换机、服务器
等电子产品的信号传输速率和传输损耗的要求都显著提高，而且这类 PCB 线路板多是高多层设
计，所以需求的覆铜板除了具备信号高速低损的要求外，薄型化和高耐热性也是必须解决的问题。
以上三类产品技术发展的重点，可归纳为“三高一薄”性能的提高：即高耐热性、高频化性、高散
热、超薄化。
（二）高密度、高集成化
材料高密度、高集成化主要以 HDI 用覆铜板为代表。HDI 多层板采用薄型基板材料主要出于
两个具体原因：其一，为满足整机产品的“薄、轻、小”的发展，需要多层板的板厚度做得更薄、
具有更高密度的配线，而多层板厚度主要依靠基材薄型化实现；其二，HDI 多层板的微孔加工越来
越多的采用了 CO2激光钻孔方式，而为了这种钻孔方式的加工性提高，更需要薄型基板材料作配
合。
（三）环保化
随着世界范围内对绿色环保意识的不断增强，包括我国在内的世界主要经济体都在发展经济的
同时要求生产企业实施清洁生产，部分终端厂家对供应商提出了绿色合作伙伴认证等更高的环保要
求。自 2006 年 7 月起，欧盟开始全面实施两个指令（RoHS、WEEE）。在这一环保法规影响下，在
全球范围内具备无铅制程专用、无卤化等特性的环保型覆铜板得到迅速发展，具备这类特性的产品
也成为企业的主要研发和制造方向之一。
三、影响行业发展的有利因素
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（一）国家产业政策支持
2008 年，国家税则委员会为覆铜板单列了关税税号，将覆铜板产业定为“电子类”国家鼓励
发展的产业。此后，相关政府部门陆续出台了《关于提高轻纺电子信息等商品出口退税率的通知》
（财税〔2009〕43 号）、《关于进一步做好电子信息产业振兴和技术改造项目组织工作的通知》（发
改办高技〔2009〕1817 号）、《电子信息制造业“十二五”发展规划》等一系列的政策，提出要重
点支持高密度互连多层印制电路板、IC 封装载板、特种印制电路板及相应环保型的高性能覆铜
板、导热覆铜板等研发和产业化，并于 2009 年 4 月 1 日将覆铜板出口退税率提高至 17%。
（二）下游产业的需求持续增长
最近几年，随着电子信息行业的逐步复苏并步入正轨，覆铜板市场需求稳定增长，在平板电
脑、智能手机等以高密度、高集成为特征的高端电子产品以及 LED 照明节能、移动通讯产业发展
的推动下，金属基板、高导热 CEM-3、HDI用覆铜板、高频、高速用覆铜板、挠性覆铜板等高性能
覆铜板发展更加迅速。
随着“中国制造 2025”、“强基工程”和“互联网+ ”等重大产业转型升级战略的推进，我国
电子信息产业将保持持续较快增长，作为重要的基础材料，覆铜板产业稳定发展的宏观环境短期内
不会发生重大变化。
（三）价格竞争转为产品技术及质量竞争
随着智能手机、平板电脑、LED 照明、移动通讯等终端产业的快速发展，国内主流厂商纷纷介
入散热基板、挠性覆铜板和高频、高速板等高端产品的竞争，行业竞争逐步由低水平的价格竞争进
入高端产品质量和技术竞争，行业竞争内涵和形式都在逐步发生变化；在我国经济发展步入“新常
态”后，制造业产业结构调整升级是重中之重，低端、落后产能将逐步淘汰，这将有助于改善行业
竞争态势，推动产业升级，优化产业结构，增强我国覆铜板行业的整体竞争力。
四、影响行业发展的不利因素
（一）研发能力与国外尚存在差距
尽管我国已是全球覆铜板产业制造基地，但部分高端产品的关键工艺技术仍掌握在美国和日本
等企业手中，我国企业与之仍存在一定差距。就我国覆铜板产业研发本身而言，不仅上下游企业尚
未建立完善的联合研发机制，而且多数企业仅围绕某些具体产品进行开发，缺乏基础和应用方面的
系统化综合研究，导致高端产品仍需大量通过进口解决。
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（二）成本压力日益增加
玻纤布、铜箔、环氧树脂三大原材料在覆铜板产品中所占比重较高，近几年来，大宗商品价格
波动较大，增加了企业的成本控制压力；同时，随着国内人口年龄结构的变化和劳动保障措施的增
强，国内劳动力成本也有明显上升。由于覆铜板行业本身毛利率不高，原材料变动和人工成本上涨
均对行业企业的生产经营造成了较大的压力。
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第三章 2019-2015 年中国覆铜板行业面临的形势、挑战以及机
遇
新旧经济的交叉互动、新技术革命浪潮的兴起、金融科技的创新和广泛应用、金融业改革开放
的深化、客户需求的革命性变化等，不仅使商业银行面临前所未有挑战，也为志存高远的商业银行
打造差异化的核心竞争力和独特市场价值创造了空前的机遇。
第一节 2019-2015 年中国覆铜板行业面临的形势
一、全球经济格局变化及国际贸易博弈形势严峻
全球经济格局变化将对我国经济带来的挑战
在改革开放以来的前 30年，中国经济发展面临的外部环境总体趋好。但在 2008年国际金融危
机后，中国经济发展的外部环境趋于复杂，贸易、投资保护主义以各种形式出现，未来外部环境总
体趋紧。大多数发达经济体的通胀水平仍低于目标，全球经济总体仍处于低增长、低通胀、低利率
的运行阶段。这些都将给中国贸易、投资、参与全球分工和治理等带来新的挑战。
国际贸易博弈对我国构成现实挑战
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实
挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心
技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实
现由大变强。
二、新产业革命对我国产业转型升级的挑战
以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形
式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景
下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如
何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。
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新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推
动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、
分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使
高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块
化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降
低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传
统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销
方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力
量完成产业转型升级的重任。
（一）新产业革命的趋势特征
1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主
人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本
轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产
业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术
与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部
领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合
并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新
技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。
2.新产业革命使个性化生产成为主流
第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为
可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线
式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网
技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块
化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品
的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产
品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。
此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产
品的需求提供了更多选择。
3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式
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以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内
部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化
生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞
争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布
于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了
前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可
以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取
代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性
的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与
合作，共同推动新产业发展壮大。
（二）新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战
1.传统的竞争优势将被削弱
伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在
全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用
自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身
到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件
的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的
比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提
出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先
向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资
本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新
的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。
2.高端制造业发展滞后
历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高
技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号
强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产
业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐
高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科
技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到
根本转变。
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3.制造业与服务业的深度融合有待加强
制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产
业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互
惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加
工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意
识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还
不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也
存在认识不足的问题。
三、中国进入后工业化时期的特征与挑战
本文为许小年于 2018年浙商证券“凤凰行动”论坛的发言摘要
演讲主题《多变环境中的不变之道》
从长期来看，中国经济现在已经进入了后工业化时代。后工业化时代经济运行的规律如果有任
何规律的话，它和工业化时代有着根本的不同。
（一）工业时期和工业化时期的特点
在工业化时期，由于我们要进行资本积累，从一个落后的农业国变成工业国，工业和农业的生
产它有一个根本的区别，就是大机器工业生产他需要进行投资，需要购置设备。而农业，他对于资
本的需求是非常低的。农业生产虽然你也需要有灌溉设备、有拖拉机等等，但是它和工业相比，它
的资本密集程度要远远的低于工业。所以在工业化的时期，总是伴随着快速的资本积累。这就表现
在固定资产投资，在过去改革开放的前三十年，固定资产投资的增长速度大概是两倍于 GDP，所以
在工业化时期，投资是拉动经济增长最主要的动力。资本积累那很自然，对金融的需求就很高，因
此在工业化时期，我们国家的金融业也蓬勃发展起来，这都是和资本积累密切相关的。
（二）后工业化时期的特点
但是到了后工业化时期，中国的工业化基本上完成了，资本积累的速度大大的放慢，这个放慢
就体现在过去的几年间，我们看到固定资产投资的增长速度基本上是和 GDP同步的（6%、7%左
右），已经从两位数跌到了一位数，这并不是我们传统上理解的国内需求不足，需要宏观政策刺激
等等，这种传统想法都已经通通过时了。一位数的固定资产投资增长，将成为常态，将成为在后工
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业化时期的标准数据。固定资产投资，已经不再是肩负加速资本积累、提高中国经济工业化程度这
样的任务，而是从增量变成了替代存量。每年单位数投资的增长，也就是去取代这些折旧的资本设
备，它变成了存量替代型投资，而不是增量投资。这一点我们必须认识到。不要再幻想两位数的投
资增长，更不要去幻想两倍于 GDP的投资增长。这是一个很大的变化，这是后工业化时代的一个特
点。经济增长的动力，不再是投资，因为投资跟 GDP现在同步，不仅投资同步，消费基本上也是同
步。
后工业化时代，就是产能的普遍过剩。经济从改革开放初期供不应求——短缺经济，我们所讲
的短缺经济，现在已经变成了过剩经济。供应能力超过了社会需求，各行各业全都是过剩产能。那
些不过剩的行业，很难找到，供不应求的这些行业很难找到。看来看去，只有这些服务业，而服务
业的供不应求主要是因为政府的行政管制，人为造成的供应紧缺。比如医疗卫生，大家都知道仍然
供不应求，民间有很多资本希望能够进入到这个领域，但是进不去。过于严格的管制，使得资本、
资源不能进入到这些服务业，人为的造成供不应求。除此之外，在制造业、竞争性行业，我们看到
的全是供大于求。在这样的形势下，他引起了两个问题，一个问题是宏观政策失灵，第二个问题是
企业经营变困难。
在过剩产能的压力下，宏观政策，不管是财政政策也罢，货币政策也罢，失去作用了。因为我
们知道，财政政策、货币政策，他的作用是拉动需求，而在需求中，他其实主要拉动的是投资需
求。过去多少年都是这样，我们说的拉动内需，实际上都是拉动国内投资需求。由商业银行提供低
息的贷款，刺激企业投资，由政府增加财政开支，这些财政开支增加的，有一部分是民生，但是大
部分是搞基建，是拉动投资。而在后工业化时代，在产能过剩的情况下，这些政策全都失灵。你拉
动什么？你刺激投资，你刺激投资越多，过剩产能越多，已经没地方好投了，你往哪里去投？2008
年，4万亿我们还可以投投高铁。到了现在，政府想花钱，不知道往哪儿投，去搞棚户区改造，中
央最近把棚户区改造给停了，非常正确，当初根本就不应该搞。你棚户区改造有什么样的投资收益
啊？这些钱能拿回来吗？能产生回报吗？已经不知道往哪里去投了，你还硬要政府财政开支。另外
一方面，政府也没钱了，特别是地方政府。最近我们看到很多的报道，地方政府的债务偿还全出了
问题，这个下面我会讲到为什么现在要去杠杆。
（三）后工业化时期我们所面临的新挑战
过剩产能带来的第二个问题，是我们企业传统的制造业，普遍发生了经营的困难，这个经营的
困难就是生产能力大于市场需求，企业应收帐期在拖长，反映出销售方面的困难。银行需要注意
了，应收帐全都在拉长，库存在增加，企业找不到他新的业务在什么地方，到市场上看一看，大家
都激烈的在争夺市场现有的这些需求订单。这是面临的两个问题，是在后工业化时期，我们所面临
的新挑战。
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所以第一个大的变化，在一个比较长的时间段上的变化，就是中国的经济进入了后工业化时
代。这一点政府要有清醒的认识，企业也要有清醒的认识。政府不能再靠宏观政策来维持经济的增
长，所以最近几年，政府谈保增长，谈得少了，这是对的，不能再以 GDP增长为经济发展的目标。
企业也不能像过去那样，按照老的思路来进行经营。
四、中国进入新时代的特征、挑战和趋势
党的十九大报告指出，改革开放以来，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是
我国发展新的历史方位。在这个新时代，我国发展产生一系列新特征，面临着一些前所未有的新挑
战，也呈现一些未来发展的新趋势。
（一）中国进入新时代
中国特色社会主义进入新时代，世界呈现新形势、新世态，我国社会主要矛盾发生新变化，我
国的发展阶段和发展任务发生深刻变化。企业家思想要有新指导、新理念，善于应对新挑战，着力
解决新矛盾，构建战略新布局，事业实现新发展。
习近平总书记在党的十九大报告中指出：“中国特色社会主义进入了新时代。”这是对我国发
展历史方位的新判断，意味着我们面临的国际经济政治形势、社会发展主要矛盾、发展动力、发展
目标、实现方式等都产生了深刻的变化。2017年 12月，中央经济工作会议指出，“中国特色社会
主义进入了新时代，中国经济发展也进入了新时代，基本特征就是经济已由高速增长阶段转向高质
量发展阶段”。
中国进入新时代，世界也现新世态。世界正在发生深刻变化，全球发展深层次矛盾凸显、国际
环境不稳定不确定因素增多。习近平总书记指出：“今天，互联网、大数据、云计算、量子卫星、
人工智能迅猛发展，人类生活的关联前所未有，同时人类面临的全球性问题数量之多、规模之大、
程度之深也前所未有。世界各国人民前途命运越来越紧密地联系在一起。”
社会主要矛盾已经转化，一系列深刻变化接踵而至。新矛盾显出新问题，新问题提出新要求，
新要求需要新动力，新动力来自改革迈出新步伐。面对新矛盾，解决新问题，适应新要求，寻找新
动力，迈出新步伐，新时代中国特色社会主义将展开新战略、实施新部署、落实新举措。
（二）新时代发展的新特征
在新时代发展的新阶段，我国的发展显示出一系列阶段性新特征，准确把握这些新特征，是我
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国做出新判断、提出新思路、制定新战略、落实新举措的重要基础。
1.实现了从“站起来”“富起来”到“强起来”的历史性跨越
近代以来的中华民族历经磨难、饱受屈辱，数代仁人志士用血和生命追寻富民强国的道路。新
中国的建立，标志着中国人民站了起来；改革开放取得的巨大成就，标志着中国人民逐步富裕起
来；新时代中国特色社会主义，开辟了全面走向社会主义强国的新征程。
2.中国特色社会主义发展道路产生世界性影响
东欧剧变、苏联解体曾一度被西方视为“历史的终结”和资本主义的完胜。西亚、北非一些国
家的“民主化”浪潮，也一度成为资本主义全球化胜利的标志。在复杂多变的国际形势下，中国坚
持和发展中国特色社会主义，经过改革开放近 40年的发展，我国发生了翻天覆地的巨大变化，经
济持续快速发展，经济总量上已经成为世界上第二大经济体，人均 GDP达到 8000多美元，按照国
际标准已经进入从中高收入国家向高收入国家迈进的阶段，人民生活水平不断提高并对未来充满信
心。中国的发展为解决人类发展问题开辟了一条新的道路，贡献了中国智慧和中国方案，为发展中
国家走向现代化提供了全新选择。
3、开辟走向社会主义现代化新征程
制定长期的发展规划并实现规划，这是中国发展的一大特色。我国在改革开放初期就提出从解
决温饱、实现小康到实现现代化的“三步走”战略。新时代为第三步又制定了“两步走”的蓝图，
即第一个阶段，在全面建成小康社会的基础上，从 2020年到 2035年用十五年的时间，基本实现社
会主义现代化；第二个阶段，从 2035到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五
年，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。
4、走向现代化的征程步入工业化、城镇化中后期
现代化是一个漫长的历史发展过程，伴随着从农业的、乡村的、封闭半封闭的传统社会向工业
的、城镇的、开放的现代社会的转型。中国经过新中国成立以来近 70年的发展，特别是改革开放
近 40年的快速发展，工业化程度和城镇化水平都步入中后期发展阶段。今天，我国发展的基础、
发展的动力、发展的条件、发展的战略选择都大不一样了。
5、人民的生活需求发生深刻变化
人民的生活需求是随着经济的发展、社会的变迁和生活水平的提高而不断变化的。当前和今后
一个相当长的时期，人民美好生活需要将日益广泛，不仅对物质文化生活提出了更高要求，而且在
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民主、法治、公平、正义、安全、环境等方面的要求日益增长。全面准确把握人民生活的新需求，
是正确选择民生建设政策的基础。
6、以人民为中心的新发展理念统领发展全局
发展依然是解决我国一切问题的基础和关键，但发展必须坚持创新、协调、绿色、开放、共享
的新发展理念，必须始终把人民利益摆在至高无上的地位，让改革发展成果更多更公平惠及全体人
民。
中国特色社会主义进入新时代，这是一个非常重大的判断，它也需要我们深入思考面临的新挑
战和未来发展的新趋势。
（三）新时代发展面临的新挑战
在这个新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的
发展之间的矛盾，社会主要矛盾的变化是关系全局的历史性变化。这意味着，我们今天的发展面临
着一些前所未有的新问题、新挑战，这些问题和挑战不仅完全不同于改革开放以前的 30多年，而
且与改革开放以后 30多年的情况相比，也发生了极其深刻的变化。
从发展的动力来看，一方面，我国长期以来推动经济高速增长的投资和出口，对经济的拉动作
用明显减弱，消费对经济增长开始发挥基础性作用，其贡献率已达到近 2/3，但随着信贷消费的快
速发展，家庭债务也增长得很快，我国作为一个发展中的大国，能否靠消费维持长期增长仍然存在
很大争议；另一方面，我国成为“世界工厂”所依靠的劳动力低工资和无限供给的比较优势，也逐
步在减弱，在经济增长下行的情况下劳动力成本仍在持续上升，劳动力的供给出现结构性短缺，劳
动力素质的提高还有待时日。
从发展的资源条件来看，我国长期以来依靠土地用途变动实现资本积累，推动了大规模的城镇
化和基础设施建设，房地产成为各级财政的支柱性来源，同时在发展中以牺牲环境为代价成为普遍
现象，生态环境不断恶化。当前这两个方面的约束条件已经全面收紧，我国开始实行前所未有的最
严格的生态环境保护政策，中央坚决抑制房地产泡沫的决心也释放出强烈的信号，那就是宁肯经济
增长速度放慢一点，也决不允许房地产价格疯涨和生态环境继续恶化。我们所要的经济增长，今后
必须是高质量的增长。
从发展路径来看，改革开放以来我国依靠让一部分人一部分地区先富起来的大政策，打破了
“大锅饭”，实现梯度增长，可以说这个大政策功不可没。但现在发展起来以后，不平衡问题凸显
出来，城乡、区域和社会成员之间的发展差距、收入差距和财富差距，都已经过大，这不仅不符合
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中国特色社会主义的本质要求，也对中等收入群体的成长、大众消费的发展和经济增长的可持续产
生严重的负面影响。根据世界各国发展经验，解决这个问题比解决发展的问题还要难，必须长期努
力、久久为功，但也要注意防止福利民粹主义绑架民意，要建设既有活力又和谐有序的公平正义社
会。
从发展承担的社会负担来看，我国改革开放以来社会总抚养比（少年抚养比与老年抚养比之
和）持续下降的时期已经结束，2011年跨过拐点并持续快速上升。随着人口结构的持续变动和人
均预期寿命的延长，我国老龄化的速度远高于我们过去的多数预测结果，老龄化的程度也远高于一
些发达国家在同等发展程度时的情况，即所谓“未富先老”。我国老龄人口总量的庞大和老龄化速
度超乎寻常所显示的这种“超常规老龄化”，究竟会对我国未来的发展产生何等的深刻影响，由于
多种复杂影响因素的存在，目前还很难进行精确的评估。新时代我国发展面临的新问题、新挑战还
有很多，这些问题和挑战都需要我们进行细致的分析和精确的评估。
五、经济增长环境的不确定性
未来几年，中国经济发展仍具有诸多不确定性。
第一，经济增长动力转换。中国经济增长将逐步由主要依靠投资和出口拉动向消费、投资、出
口三驾马车协调驱动方向转变。在投资增速大幅放缓，进出口增速低速增长甚至负增长的态势下，
消费能否承担起经济增长的主要拉动力，值得高度关注。
第二，经济增长模式转换。经济增长将逐步由“高投入、高消耗、高污染、低效益”的增长模
式，向追求高质量的节约资源和环境友好型的循环经济模式转变。在各地区和产业发展不平衡，技
术创新能力相对较弱的背景下，经济增长模式的转化不排除在部分地区和行业出现反复。
第三，经济增速持续放缓。随着经济结构调整和发展方式的转变，在地区差异趋于弥合、城镇
化进程放缓、人口红利逐步消失、资源要素短缺、环境治理成本上升、国际市场竞争加剧等因素的
综合作用下，未来几年中国经济增速将不可避免地放缓到 6%左右的平均增长区间，其对银行业发
展的影响将日益显现。
第四，改革步入深水区。我国当前所处的国际国内环境异常复杂，强势美元、地缘政治压力、
高速增长中积累矛盾的集中爆发等客观上对中国经济跨越“中等收入陷阱”形成了“半渡而击”的
态势，改革任重道远，能否顺利走过深水区，对银行业发展影响至深且远。
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第二节 2019-2015 年中国覆铜板行业面临的挑战
一、全球价值链分工体系正在重构
近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP
增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这
样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。
这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题
或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变
化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链
转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随
着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工
体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。
二、传统的产业转移模式可能被颠覆
进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、
物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮
产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋
势有重要影响。
劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆
二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于
劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能
化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳
动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。
三、创新能力的重要性更加凸显
产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。
新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国
家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的
以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造
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业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。
全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。
四、生产企业将更加贴近消费地
厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。
随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制
造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重
要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可
能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸
易自由化的发展。
长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要
因素。
五、高、低端均面临竞争压力
近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中
国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优
势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型
升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追
赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统
产品出口方面与中国进行有力竞争
六、我国制造业的优劣势正在发生变化
近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全
球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需
求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。
我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值
较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企
业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动
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密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。
在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济
增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端
制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现
产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。
七、高素质人才缺乏
随着覆铜板行业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才结构不
断优化的要求，人才远远不能满足覆铜板行业发展的需要”。主要存在整体文化水平不高，人才结
构有待改善，高层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面缺乏高、精、
尖的专业科技人员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人才、高技能人
才、创新型人才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。
八、内生发展动力不足
与国际上一些创新型发达国家相比，我国企业的总体内生发展动力仍显不足，创新活动仍局限
于少数企业。
内生动力，即创造力、创新能力，是决定企业发展的根本力量，是核心竞争力。
企业是否能立足于市场，能否存活下去，能否发展，关键还是要看企业的内生动力和创造力。
对于缺乏市场进取精神、缺失创造力的企业，即便政府不收税，也很难存活下去。一些企业投机取
巧，最终被逐出市场，被淘汰出局的案例并不少见。
随着新一轮科技革命和产业变革加速，增长动力的阶段转换开始，客观上要求企业创新能力实
现从“跟踪、并行”并存、“跟踪”为主向“并行、领跑”为主的跃迁。目前，我国企业创新能力
的发展进入了爬坡、攻坚阶段，正面临多重阻力。主要表现为：创新成果的保护方式落后，创新人
才匮乏和成本居高不下，开放与合作创新水平不高。
九、关键核心技术缺失
缺乏核心技术是制约我国制造业的发展因素。近几年，核心技术仍受制于人的问题却日益突
显。核心技术是制造业发展的重中之重，也是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必然条件。
2019-2025 年中国覆铜板行业发展战略制定与实施研究报告
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家…… 65
如果核心技术受制于人，制造业的发展也会被扼于他人之手。“中兴事件”已经给了我们前车之
鉴，核心技术决不能受制于人。但就目前而言，我们制造业核心技术的掌握程度仍有不足。
究其原因，一方面，所谓的核心技术依靠的就是强大的工业底蕴加上长时间的技术积累、资金
投入。我国的制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，核心技术在短期内难以取得突破是
一件在所难免的事情。另一方面，一些的制造业企业以挣快钱的浮躁心态去经营企业，并不重视核
心技术，长期忽视技术研发与科技创新，也在一定程度上导致了核心技术的落后。
发展制造业，首先要靠创新、靠质量。创新要突破核心技术，抢占制高点。核心技术不能全靠
进口，补足制造业短板的工作已迫在眉睫。近年来，我国制造业不断发展，产业结构持续优化，但
在关键核心领域仍存在诸多短板弱项，创新能力依然薄弱且不平衡，关键核心技术缺失是制造业的
切肤之痛，更是制约“两机”发展的重大瓶颈，补短板、强弱项是当前各项工作的迫切需要。中国
要成为制造强国，必须拥有自己的核心技术。没有核心技术，做不到舍我其谁，更没有未雨绸缪的
准备，盲目于跟风和炒作，中国的制造业会更加风雨飘摇！
中国经济要实现更高质量、更高效率的发展，一方面要破除对房地产市场拉动经济发展作用的
迷信，真正把发展的动能放到依靠技术进步、人才培养、自主创新的路径上来；另一方面要加快构
建房地产市场平稳健康发展的长效机制，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，驱动房
地产市场走上正轨，从根本上消除不时涌现出来的依赖症。工业强基、实业兴邦，是一个人口大国
走向经济强国的唯一途径。
改革开放三十多年来，中国工业化快速推进，重化工业得以长足发展，" 中国制造 " 征服了
世界主要市场。然而，金融危机之后，制造业尤其是重化工业产能过剩问题暴露无遗，这对中国工
业转型升级虽是一个重大机遇，但对中低端制造业却是一次重创和打击。在工业产能过剩、GDP 增
速下滑的大背景下，一些工业企业执着于自己的主业，面对房地产和金融 " 暴利 " 的诱惑，它们
不分心、不分神，持续研发，不断创新，志在长远，放眼世界。
从世界列强走过的历史道路来看，没有一个国家是靠房地产业走向强盛的，也没有一个国家是
靠资本运作、倒腾股权走向强大的。制造业才是立国之本、强国之基，而核心技术则是制造业的基
础。世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再向我们证明，拥有核心技术的制造业才能强盛，而
拥有强盛的制造业才能拥有强生的国家和民族。面对目前核心技术受制于人的情况，我国的制造业
仍需不断努力突破。我们仍有不小的差距，还需要再努力，再奋斗，再发展，有自主创新，彻底摆
脱对国外的依赖，才能真正的实现智能制造 2025，成为真正的工业强国，补齐短板不再尴尬。
十、成本居高不下
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覆铜板企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断上升，
企业多年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年来，伴随
深圳房地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下层和管理
骨干留任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种税费负担
过重，减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款利率平均
上浮 10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非法互联网
金融融资盛行，也引发了许多社会问题。
第三节 把握趋势，应对变局：2019-2015 年中国覆铜板行业面临的机遇
当前世界经济政治格局发生深刻调整，新技术、新产业迅猛发展，第三次产业竞争正在孕育，
围绕市场资源、人才、技术、标准等竞争更加激烈，跨国公司加紧新一轮全球战略布局，抢占竞争
的制高点，在激烈的竞争中，中国企业面临不进则退的严峻考验，特别是在当前经济稳增长、调结
构的关键时刻。
深入探讨当前和今后一个时期我国经济和企业发展面临的挑战和机遇，企业应该在纷繁复杂的
环境变化中把握趋势，顺应时代的潮流，应对变局，抓住发展的机遇，不断开拓进取，迎来更加美
好的明天。
一、覆铜板市场发展前景
随着人民生活水平的改善与人均收入的提高，我国居民用消费的支出将保持稳定增长。同时，
我国城镇居民与农村居民的支出也存在较大差距。城镇化建设的推进与农村居民收入的提升，将从
城镇与农村两个方面为企业带来更多的消费需求。
未来，随着国民经济与居民收入的持续增长，以及扩大内需与城镇化建设政策的稳步推进，我
国居民消费规模将继续保持长期、稳步的增长，覆铜板行业也将迎来更加广阔的发展前景。
近年来，国务院、发改委、工信部等先后出台等一系列的政策文件，提出要给予有实力的中国
制造企业以政策支持，加快品牌建设，使其增强自主创新能力，以便培育形成具有国际影响力的自
主知名品牌。在多种利好的政策环境下，我国覆铜板行业将迎来转型发展的良好时机，为国内优秀
品牌覆铜板企业的进一步发展奠定坚实的基础。
二、消费升级带来的机遇
消费水平的提高，消费习性的改变，推动覆铜板产业创新变革
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消费者对于网络购物习惯的逐渐培养，各行各业的营销模式、业务架构、渠道生态也发生了转
变，覆铜板行业也不例外，互联网工具的运用将覆铜板灰色地带明朗化，促进了覆铜板产业的变
革。
居民可支配收入及消费支出稳步增长，消费用户向 80、90后主体的转移，中高端消费群体涌
现，消费者对于高质量、个性化、绿色环保等要求越来越高，越来越重视时间成本，加速了覆铜板
产业创新升级。
从具体消费数据看，一方面，消费升级类商品销售增长较快，另一方面，创新型消费的引领力
得到增强，主要表现在：新产品不断涌现且市场份额不断提升和以共享经济为主的新型消费方式快
速发展。从动力机制上看，2018年上半年，全国实际居民人均可支配收入增长 %，为我国培育
和壮大以消费为主导的内生经济增长模式奠定了坚实的宏观基础；同时，中国的消费升级还表现出
了向三四线城市以及农村地区下沉扩散的重要特征，这为中国以消费为主导的内生经济增长模式的
形成奠定了更为广泛、也更为坚实的微观基础。
新一代消费者的快速崛起以及收入的持续提升使得消费者需求出现了明显的更新升级，影响消
费者行为的因素正在从商品本身逐渐分散到商品、服务和内容三个维度，而关注点也从价格、功能
等变为性价比、品质、个性化、互动、参与感等等。到 2021年，新一代消费者（80后）将取代上
一代消费者（80前）成为中国消费市场的最大消费群体，而在这个过程中新一代消费者消费的快
速上升将极大地推动中国消费市场的不断增长。
图表：城镇消费额变化趋势
来源：BCG 备注：新一代消费者：80、90、00 世代的中国消费者；老一代消费者：50、60、70 世
代的中国消费者
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图表：消费者需求升级
来源：阿里研究院，德勤研究
三、转型升级带来的重大机遇
改革开放以来，尤其是 20世
