第一组
中国人民银行的性质和职能
性质
职能
地位
中国人民银行
由国务院领导，是我国政府的重要组成部分；
依法制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，是国家宏观调控的重要工具
我国的中央银行
发行的银行
发行人民币，管理人民币流通
政府的银行
经理国库
还有持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备的职能
银行的银行
商业银行的最后贷款人
第二组
我国所有银行的共同作用
具体作用
1为经济建设筹集和分配资金，是再生产顺利进行的纽带。（手段、作用、利益主体）
2掌握和反映经济活动信息，为企业和国家决策提供依据。
3监督管理各部门和企业的生产经营，优化结构，提高效益（国民经济）。
形象记忆
1中介（纽带）作用------蓄水池（货币）、聚宝盆（资金）、调节器（商榷）
2信息作用------气象站、寒暑表、晴雨表、总帐房（社会）
3监管作用------监督员、调节器、监视器
教学建议：可根据银行的业务和职能推导；国民经济比喻为一个人，第一个作用可比喻为人的血液；第二三个作用可比喻为人的中枢神经。〔商榷）
第三组
储蓄（对照广义）的作用
（1）为国家积累资金，支援现代化建设 。
（2）调节市场货币流通（重要）-----谁调节---怎样合理调节？---作用如何 ---可联系财政、税收、银行的作用；流通中所需货币量公式.；通货膨胀（紧缩）等知识。
（3）有利于培养科学合理的生活习惯，建立文明健康的生活方式。（公民）
教学建议：可对照广义储蓄让同学们根据他的流向（画出）总结其作用。也可借助课本插图。也可让同学们自己结合生活说明。
（主观为自己，客观为别人）
（可以找一些资料或图片加以说明）
民币存款利率表
第四组（1、2）
注意：在理论上，货币政策一般被认为是市场经济相对成熟的国家进行宏观调控的首选政策。与财政政策相比，货币政策的操作更具有弹性、更加灵活。更能体现市场规律。随着我国经济形势的发展变化，货币政策的重要性逐渐增强，国家宏观调控比以往更加借重市场的力量。
由于财政政策与货币政策对经济生活的作用各有其特点，在货币政策收效不明显的严重萧条局面下，财政政策则显得比较有力，如扩大财政赤字，支持大规模的公共工程建设，本身可以吸收一部分失业人员，又可以带动相关部门的发展；在抑制经济过热方面则相反，因改变税法需要时间，如果采用增税等财政政策，这就使财政政策不可能具备货币政策所具有的灵活性。
财政政策与货币政策
比较
不同点
相同点
含义不同
内容不同
制定者不同
①二者都是经济政策，都属于宏观凋控的重要方式。
②在一般条件下，财政政策与货币政策是相互配合起作用的。
财政
政策
财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响需求，使之与总供给相适应的经济政策。
凡有关财政收入和财政支出的政策，如税收的变动，发行国债，国家规定按较高的保护价收购粮食，政府的公共工程或商品与劳务的投资的多少等都属于财政政策。
财政策是由国家制定的，必须经全国人大或其常委会通过。
货币
政策
货币政策是指一国中央银行为实现一定的宏观经济目标而对货币供应量和信贷量进行调节和控制所采取的指导方针及其相应的政策措施。其特点是通过利息率的中介，间接对宏观经济发生作用。
与银行有关的一系列政策，如利率的调整则属于货币政策。
货币政策是由中央银行直接制定的，经国务院批准。
2市场经济过热时（市场消费疲软时）国家的货币和财政政策比较
（1）市场经济过热时
A货币政策：提高存贷款利率，减少货币量的供应；减少银行贷款
B财政政策：增加税收，减少国家财政经济建设支出
（2）市场消费疲软时
A货币政策：降低存贷款利率
B财政政策：发行国债，扩大财政支出，扩大财政赤字，支持大规模的公共工程建设，本身可以吸收一部分失业人员，又可以带动相关部门的发展；征收利息税等
第五组
1．储蓄、债券、股票、商业保险特点比较
（1）储蓄、债券、股票、商业保险是目前我国居民的主要投资方式。
（2）活期储蓄灵活方便，定期储蓄存期长、比较固定、积累性强，但收益率比股票、债券低，与商业保险比，存款储蓄对意外事故等风险不具有赔偿责任。
（3）购买债券可分为政府债券、金融债券、公司债券。与储蓄比，政府债券由国家承担还本付息的责任，风险小、安全性好，可以转让、抵押，利率也比储蓄要高；金融债券与公司债券比储蓄收益高，但有一定风险；与股票相比，受益权、偿还方法各不相同，风险也没有股票大；与购买保险比，债务方对债权方不具有意外事故赔偿义务。
（4）购买商业保险与其他投资方式相比，在风险发生时可以用最小的投入获得最大的收益。
（5）购买股票风险最大，但收益也往往最高。
2．政府债券、金融债券、公司债券比较
比 较
政府债券
金融债券
公司债券
发行单位
国家发行
银行等金融机构，主要是商业银行
公司为筹集资金而发行
特 点
信用度高、代用率高、收益高和流通性强
安全系数较政府债券低，但比公司债券高；利率一般高于政府债券和银行存款；可以进入一定的市场流通转让，流通性较强。
期限长、可转让、风险大、收益高
3．公司股票与公司债券
比 较
特 点
不同点
相同点
公司股票
①公司股票是股东的入股凭证，是投入公司的资金所有权证书。②公司股票以取得股息和红利为补偿条件。③公司股票不准退，只能出卖股票。
①性质不同；
②受益权不同；③偿还方法不同。
①债券与股票都是有价证券；②都是集资的手段；③都是能获得一定收益的金融资产。
公司债券
①公司债券是指公司为筹集资金而发行的债券，债券是一种债务，限期偿还。②公司债券以定期收取利息为条件，公司债券的风险较高，收益率也比较高。③公司债券到期之前，可以转让。
4社会保险与商业保险的比较
区别
社会保险
商业保险
保险项目
解决社会成员共同需要的最迫切的保障项目
项目广泛，形式多样
给付标准
只保障基本生活水平
按约定给投保人经济补偿，补偿高
费用承担
个人，企业，政府共同承担或由政府承担。
完全由个人负担，保险范围的大小与缴纳的保险费成正比
保险原则
不以被保险人需要为依据，而是由国家法律法规统一规定的，具有强制性
建立在商业原则基础之上，是参保人个人意志的体现
央行和商业银行的关系
中国人民人民银行A
商业银行B
相同点
性质
领导与被领导的关系；监督与被监督的关系；A是B的最后贷款人；政府与企业的关系
经营目标
地位
职能
会考说明原题重现
现代社会生活需要掌握一定的金融知识。回答35－38题。
35．《中华人民共和国中国人民银行法》规定：‘中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。”这表明中国人民银行
A．既是金融企业，又是银行的银行 B．既是国家机关，又是金融企业
C．既是国家机关，又是我国金融体系的领导力量 D．既是我国金融体系的领导力量，又肩负商业银行的职能
36．“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”的投资理念，强调的是要重视股票。债券等投资方式的 A．流动性B．灵活性C．风险性D．稳定性
37．当社会出现经济过热时，为了实现经济平稳增长，国家进行宏观调控所运用的经济政策通常是 ①增加税收②增加财政支出 ③减少银行贷款④降低利率
A④①． B②③ C②④ D①③
38．企业为了筹集资金扩大生产，可以依照有关法律和有关规定向社会发行股票和债券。股票和债券两者最主要的区别是
A．体现的性质不同B．收人的多少不同 C．风险的大小不同D．信用度的高低不同
“天有不测风云，人有旦夕祸福。”回答 39-40题。
39人们在生活中，面临着种种难以预料的风险。为减少损失。防范后患、保障生活，应该提倡的方法是
A依靠政府救济B．购买商业彩票 C．依靠社会赈灾D．购买商业保险
40在我国，保险分为两类
A．社会保险和商业保险 B．个人保险和集体保险 C．财产保险和人身保险 D．生产保险和生活保险
简答题
5，进入小康社会，很多家庭除正常开支之外都有结余。如果将结余款用于投资， 在存款储蓄、购买国债、购买股票、购买商业保险中，风险小、收益高、流通性强、信用度高的投资方式是
问答题
8‘加强对高收人者个人所得税的征管，其作用在于增加国家的财政收人，你怎样看待这一问题？
资料补充
一、稳健货币政策的含义
稳健的货币政策，是指根据经济变化的征兆来调整政策取，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。这种政策取向的调整，最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。
在我国货币政策管理中，中央银行是以比较平稳的货币供应量增长来实现稳健的货币政策操作的。从一般货币理论看，对货币供应量的增长有两种不同的操控手段：恒定与权变。前者认为，只要货币供应量保持固定增长率，公众就会作出合理预期，从而使物价收敛于稳定。后者认为，货币供应量应随经济的变动，由央行随时调节。前者的缺点是过于僵硬，在现实中几乎无法运行；后者则因政策制定者预测的主观性与公众对未来预期的不确定性的冲突而受到挑战。因此，不少国家采用预先公布货币供应量增长区间的方式进行调控。在我国，也有人认为控制货币供应量不是好的货币控制手段，应以利率作为调控的中间目标。其实，我国的利率还处于管制阶段，企业还处于对利率不敏感时期。在这种条件下，央行放弃对货币供应量的调控，转而用调整利率的方式来影响经济，实际上是不可能的。
从总体上看，近几年稳健的货币政策取得了明显效果。2003年GDP增长％，广义货币供应量（M2）增长％，居民消费价格指数（CPI）上涨％ ；2004年GDP增长％，M2增长％，CPI上涨％。今年M2计划增长15％，CPI估计上升％。
执行稳健货币政策的手段
随着我国经济市场化程度的提高，传统的货币政策三大工具都得到了较好应用。首先，2003 —2004年，央行两次调高存款准备金率，虽然分别只上调了1和0．5个百分点，却产生了很大的市场效果。上世纪90年代央行也曾多次调整准备金率，且调整幅度大大高于这两次，但 市场几乎没有反应。这说明我国经济市场化的程度已经很高。其次，公开市场操作日臻成熟。央行在市场上通过公开买卖国债，向商业银行体系放松或收缩银根，从而起到调控货币供应量的作用，使稳健货币政策的执行得以保证。随着积极财政政策的淡出以及外汇储备大幅增加形成的货币供给的快速增长，央行在国债买卖之外加大了央行票据的发行，以冲销人民币的过快增长。银行间债券市场的交易量2003年达到14万亿元左右，2004年也有近12万亿元，大大超过其它证券市场的交易量。第三，利率手段的运用日益重要。2004年初，商业银行和信用社贷款利率的浮动上限被放宽至央行基准利率的倍和2倍。到当年10月，存贷款基准利率上调个百分点，同时放开了商业银行存款利率的下限和贷款利率的上限。特别是后一次利率调整，虽然幅度很小，但对市场的影响很大，甚至国际金融市场和一些国际原材料市场的价格都因之下跌。这说明我国市场经济进程和经济国际化程度的加深。利率的 提高，使市场得到非常明确的信号，央行对经济过热的调控作用进一步加强。
央行还通过票据再贴现政策、窗口指导以及发布对某些风险的提示来实施宏观调控。可以看到，央行不再依赖单一的政策，而是比较熟练地运用一系列微调手段，前瞻性地出台一系列措施，以达到综合的政策效果。这种组合拳式的调控方式，将是今后的主要调控手段。(唐旭)
《人民日报》2005415
二、海富通基金2005年投资报告债券篇之利率政策
2004年12月28日 18:08 海富通基金管理公司
利率政策：纵观利率政策变动
中国人民银行决定，从10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调个百分点，由现行的%提高到%，一年期贷款基准利率上调个百分点，由现行的%提高到%。其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。金融机构再贷款基准利率、再贴现利率、金融机构准备金存款利率保持不变。
表23 历年利率变动情况一览表
时间
一年定期存款利率
一年定期贷款利率
1996-05-01
%
%
1996-08-23
%
%
1997-10-23
%
%
1998-03-25
%
%
1998-07-01
%
%
1998-12-07
%
%
1999-06-10
%
%
2002-02-21
%
%
2004-10-29
%
%
资料来源：海富通基金管理有限公司
图12：历年利率变动情况图
中国人民银行决定上调金融机构存贷款基准利率、进一步推进利率市场化后，宏观调控走向会如何？我国金融市场会如何？
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松研究员在接受记者采访时表示，央行此次利率调整将对我国宏观经济、金融市场格局等造成多方面的影响，更重要的是，央行此次加息透露出了未来的“政策走向”，时隔多年后的此次加息，肯定意味着中国开始进入“新一轮升息周期”，因为这既是中国经济增长的客观要求，也在一定程度上受到美国的利率走势的影响。
对于此次央行加息，市场一致认为其对存贷款做出了很好的调整，既较好地引导了市场的预期，同时也根据金融市场走向，差异化地调整了不同期限的利息水平，市场化的调控行为有利于市场主体把握金融市场的走向。
另外我们认为27个BP的干预不会对实体经济造成实质性影响，央行的真正目的应该在于改变市场预期，降低企业和地方过度投资的冲动。因此，较低的加息幅度只是表明央行不希望短期内造成金融市场的过大冲击，而不是央行期望最终实现的幅度，相反我们认为较小的加息幅度酝酿了数月内再次加息的风险。我们预计明年二季度前有可能进行第二次加息；另外国际社会普遍预期美国会在年内第五次加息，因此不排除中国加息的步骤也可能提前。(海富通 HYPERLINK " \t "_blank" 基金管理公司供稿)
三、2002年利率表
存款项目
年利率 %
活期存款
定期存款
整存整取
三个月
半年
一年
二年
三年
五年
零存整取、整存零取、存本取息
一年
三年
五年
定活两便
按一年以内定期整存整取同档次利率打6折
协定存款
通知存款
一天
七天
注：人民币存款利率由人民银行制定，该表数据将随人民银行的调整而调整
四、目前我国的银行业体系包括：
中央银行 中国人民银行
三家国家政策性银行 国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行
四家国有商业银行 中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行
十家股份制银行 交通银行、中信实业银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、浦东发展银行、福建兴业银行、民生银行
九十多家各类地方银行、民间银行 烟台住房银行、蚌埠住房银行、城市商业银行、城市信用社、农村信用社、财务公司、信托投资公司、租赁公司、邮政储汇局等
五、货币政策工具箱
作者：佚名 文章来源：重庆潼南中学 刘旺 点击数： 99 更新时间：2004-3-23
中央银行有三样看家“法宝”：存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。除此之外，还有一些非常规武器，它们被称做选择性政策工具和补充性政策工具。高居金融金字塔顶端的中央银行，若能娴熟地运用货币政策工具，便可闲庭信步，处变不惊了。 有人说，货币是现代经济社会的血液，不可或缺，无处不在。中央银行则好比心脏，吞吐万象，举足轻重。它不以营利为目的，也不经营普通银行业务，其主要职能之一，就是运用一定的政策工具，控制货币供应量，影响信贷总规模，为经济发展创造良好的金融环境。 提起货币供给，人们很容易想到“发票子”。其实，中央银行控制货币供应量，不仅指流通中的现金，而且包括存款。不同的货币资产，流动性殊异。比如，活期存款比定期存款提现方便，用现金进行交易，又比活期存款少了许多麻烦。各国根据货币资产的流动性，将货币供给划分为不同的层次。在我国，将流通中的现金称为M0,它与消费物价水平变动密切相关，流动性最强。M0加上企事业单位活期存款，通称M1,也叫狭义货币供应量，其数量变化，反映企业资金松紧状况。在M1的基础上，加上企事业单位定期存款，以及居民储蓄存款，构成广义货币供应量，通称M2,它的流动性最弱，但反映社会总需求的变化，是宏观调控的重要参考指标。当经济萧条时，央行实行扩张性货币政策，增加货币供给，刺激经济复苏；经济过热时，则实行紧缩性货币政策，减少货币供给，保持经济平稳运行。 中央银行实施货币政策，有三样看家“法宝”：存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。各国的金融法规都明确规定，商业银行必须将吸纳存款的一部分存到央行，这部分资金与存款总额的比率，就是存款准备金率。央行提高存款准备金率，流通中的货币会成倍缩减。这里边的道理不难理解：商业银行往中央银行交的准备金多了，自身可支配的资金便少了，于是银行对企业的贷款减少，企业在银行的存款相应地会更少，“存款—贷款”级级递减，整个社会的货币总量大大降低。这很像我们调试音响———降低功放机的功率，输出的音量自然会减小。反之，如果央行调低存款准备金率，流通中的货币量便会成倍增加。中央银行作为“银行的银行”，充当着最后贷款人的角色。也就是说，商业银行囊中羞涩，最后往往要向中央银行求借。借钱不是空手套白狼，总得有所付出。企业向商业银行求贷时，经常将未到期的商业票据转让给银行，取得贷款，这称为贴现。商业银行如法炮制，将手中的商业票据转让给央行，称为再贴现。中央银行接受商业银行的票据，要在原价基础上打折，称为折扣率即再贴现率。显然，央行改变再贴现率，相当于增加或减少商业银行的贷款成本，对其信用扩张积极性或抑或扬，货币供应量便也相应地收缩或膨胀。存款准备金率和再贴现率，有一个相似的特点，就是力度大，显效强。1999年3月，我国人民银行将存款准备金率降了两个百分点，商业银行一下子便多出了2000多亿元的备用资金，1998年，中国人民银行改革再贴现率生成机制，在内需不足的情况下，三年时间里连续四次调低再贴现率，使商业银行和企业有了大量的活钱可用。以上两项大动作，大大增加了货币供应量，对刺激投资，拉动经济，作用不可低估。但是，药猛伤身，正由于存款准备金率和再贴现率对一国金融影响至深，所以，不到重要关头，中央银行并不轻易动用。央行"三大法宝"中，使用最多的还是公开市场业务。它是指央行在金融市场上买卖有价证券（如国债）的活动。当央行买进有价证券时，向出卖者支付货币，从而增加了流通中的货币量。反之，则减少货币量。公开市场业务最大的优点，是央行可以经常运用它，对经济进行微调，操作灵活方便，对经济的震动小。所以，从50年代起，美联储90％的货币吞吐通过公开市场业务进行，德、法等国也大量采用公开市场业务调节货币供应量。但公开市场业务有效地发挥作用，需要一些重要的前提：比如央行要有雄厚的实力、利率要实行市场化、国内金融市场发达、可供操作的证券种类齐全等。 在中央银行货币政策工具箱里，“三大法宝”威力无边，使用频繁，被称为一般性政策工具。除此之外，还有一些非常规武器，它们被称做选择性政策工具和补充性政策工具。前者指央行对某些特殊领域的信用进行调控。比如，为防止房地产商投机，央行对金融机构不动产放款作出专门规定；通货膨胀时期，央行对耐用消费品信贷消费作出限制，可以抑制消费需求，缓解物价上扬；提高证券保证金率等证券市场信用控制措施，可以遏制证券市场的过度投机；要求进口商预缴进口商品总值一定比例的存款，能够控制进口的过快增长；对国家重点发展的产业和经济部门，实行优惠的利率政策，则为多数国家所采用。补充性政策工具大致可分为直接信用控制与间接信用指导两类。美国在1980年以前，有一个Q条例，规定了商业银行存贷款最高利率限制，防止银行抬高利率吸储，从事高风险融资活动。规定商业银行的流动资产对存款的比率，也是限制信用扩张的强制措施。信用配额、直接干预商业银行信贷业务等，虽然仅在特殊情况下使用，但其直接、强制性的信用控制，对于问题的解决往往立竿见影，收效神速。 中央银行采取选择性政策工具，或者使用直接信用控制时，像严厉的父亲管教不听话的孩子。而间接信用指导，则像慈母苦口婆心、循循善诱。其中，道义劝告是各国央行最经常使用的工具之一。央行行长与金融巨子们见面恳谈，共进晚餐，在握手举杯之间，点明央行货币政策意图，求得理解与合作。例如，当国际收支出现赤字，央行会劝告金融机构减少海外贷款；房地产与证券市场过热时，又会要求商业银行缩减对这些市场的信贷。战后的日本，长期盛行窗口指导。中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的利率、贷款额，并要求其执行。如果商业银行不听招呼，央行则会削减向该行的贷款额度，甚至停止提供信用。从二战结束到1974年，日本通过严格规范和高度管制的窗口指导，维持了较高的经济增长率。但是，间接信用指导毕竟没有法律约束力，这种货币政策工具要发挥作用，中央银行要有较高的威望和控制力，否则商业银行便难免会为一己之利，与央行意愿背道而驰。 俗话说，尺有所短，寸有所长。央行的货币政策工具，只有合理搭配，才能取得令人满意的调控效果。比如央行试图提高再贴现率控制信用膨胀，有些商业银行却会通过同行拆借、发行票据、国外市场筹资等获得资金，而无须向央行求借。如果央行辅以公开市场业务，以市场上低价卖出证券，则商业银行便会见利而购，紧缩性货币政策目标便得以实现。由此看来，高居金融金字塔顶端的中央银行，若能娴熟地运用货币政策工具，便可闲庭信步，处变不惊了。
六、面对负利率 11万亿居民储蓄存款流向何方
作者：cctv 文章来源：cctv 点击数： 85 更新时间：2004-3-28
央视国际 2004年03月18日 11:12
综合消息：据中国人民银行统计，截至2月底，城乡居民人民币储蓄已经达到了万亿元。然而一边物价指数上涨，一边央行暂不加息，中国进入“负利率时代”。据估计，考虑到20%利息所得税和上涨的物价指数，目前银行存款实际利率为%。按目前万亿银行存款计算，每年大约有200亿元的财富从存款者手中悄然流失。
那么这万亿的居民储蓄存款究竟意味着什么？如何看待目前储蓄的高增长？面临负利率，银行还会是百姓资金流向的上上之选吗？ 在负利率时代个人的投资意识和理财观念又应该有哪些转变？
中国步入负利率时代 存款者财富缩水
据中国《新闻周刊》报道：目前一边是物价指数上涨，一边是央行暂不加息，中国进入“负利率时代”。据估计，考虑到20%利息所得税和上涨的物价指数，目前银行存款的实际利率为%。按目前11万亿银行存款计算，每年大约有200亿元的财富从存款者手中悄然流失。
所谓负利率，即物价指数(CPI)快速攀升，导致银行存款利率实际为负。据央行2003年货币政策执行的“总结陈词”，2003年前8个月我国居民消费价格总水平同比持续小幅增长,但从9月份开始快速上升，持续到今年1月份，CPI同比增幅已经达到%。
央行的《货币政策执行报告》还指出：2004年同比价格上涨的递延效应为%，也就是说，2004年即使没有任何新的涨价因素，全年物价上涨也会达到%。
而目前银行一年期存款利率为%，考虑20%利息所得税和物价上涨因素，实际利率为%（即%×%）。
这意味着自1996年以来，中国首次出现存款实际负利率的状况。按目前11万亿银行存款计算，每年大约有200亿元的财富从存款者手中悄然流失。
但理论通常是苍白的。虽然有各种分析文章在告诉市民，负利率时代将引领中国进入理财多元化，银行里的11万亿存款将解放到资本市场或者其他领域。但事实是，所谓的负利率及其连锁反应，目前仍然是经济学者纸上的公式。并没有动摇工薪阶层的储蓄习惯。 中国社会科学院金融发展研究室主任易宪容指出：“老百姓存钱是现行社会福利制度下的一种必然。负利率是一些学者通过专业公式测算出来的，而且物价指数与银行利率之间的差距并不大，短期内还达不到动摇储蓄习惯的程度。”
对老百姓来说，存钱并不只是习惯。静止的钱就是流失的钱，面临负利率，银行还会是百姓资金流向的上上之选吗？
2004年3月，投资领域似乎也迎来了春天。去年惨跌至千点附近的股市触底反弹，在短短4个月上升到1700点左右。
和资本市场的阳春气象相比，居民的银行存款却在负利率的侵蚀下悄悄缩水。从去年年底开始，这种状况已经持续近4个月。
面对负利率和存款缩水 居民储蓄额依旧增长
万亿的居民储蓄存款究竟意味着什么？面对存款缩水，为何居民对于储蓄的热情并没有缩减？《中国财经报道》采访了中国人民银行研究生部主任唐旭。
唐旭：万亿的居民储蓄存款意味着什么？我们可以这么说，如果我们用11万亿来修三峡电站的话，我们可以修55个，如果我们用11万亿来买波音737的话，可以买四万架，另外用一个经济数据来说的话，我们2003年GDP大约是万亿，跟我们这个储蓄差不多，我们说11万亿的储蓄是我们13亿的老百姓存在银行的，相当于每个人有八千多块钱的储蓄。
主持人：看来这11万亿元人民币确实是一个可观的数据了，我们很多老百姓也都会觉得把钱存在银行里，每天会有一定的利息，而且非常地安全，是一个不错的选择。但是最近有一些数据就显示银行实际利率水平处在一个负的状态，居民的银行存款是在慢慢地缩水。
唐旭：对，也就是说你存到银行的钱，他的购买力经过一年以后可能减少了，不是说你的绝对货币减少，而是你的购买的减少，这是我们所说的缩水概念。
主持人：这样的话按我们的想象，如果居民存款缩水的话，现在银行储蓄所应该是有很多人取钱，实际情况到底怎么样呢？我们来看一下记者在北京一家银行储蓄所的采访。
在北京的一家银行的储蓄所里，工作人员像平时一样有条不紊地忙碌着，据他们介绍，目前并没有出现储户大量取钱的现象。当我们问一些储户，如果存在银行里的钱出现缩水的时候，他们还会不会把钱继续存在银行里，他们说目前的投资渠道窄，风险也大，不如把钱存在银行里稳妥。
有的储户说初期我想还有一些储蓄的必要，然后等有了一定基础之后，才想其他投资。还有的储户说利息低了也没办法，没有别的出路呀，因为别的也没有时间做，也不太懂这些。很多储户还反映投资股市风险比较大，回报比较少，没往这方面考虑。
最近，中国人民银行公布了对全国50个大、中、小城市城镇储户问卷调查结果，调查显示，其中有%的储户认为收入增加，比上季提高个百分点。城镇居民的储蓄意愿保持稳定，在当前物价和利率水平下，选择“更多储蓄”的居民占比为％，比上年同期提高个百分点。
主持人：唐先生从刚才的新闻片当中，我们看到不管是我们的采访，还是央行的调查都显示出居民对于储蓄的热情并没有缩减，同时我们也知道两会期间中国人民银行周小川曾经表示，近期也没有提高利息的打算，您觉得为什么现在我们居民还是抱着这样一种传统理财的方式呢？
唐旭：我觉得第一个是亚洲人的观念，节俭的观念非常强，大家储蓄是为了防备将来生活的不安定或者不稳定。可以说是亚洲，也可以说是东方的一种美德。所以储蓄对中国人来讲，是一种习惯。我觉得这是第一个原因。第二个原因就是老百姓的收入在不断增加，而且增长的幅度还比较快，老百姓的收入增加以后他不会马上就把它消费掉，他必须有个剩余，这表明咱们的收入水平在不断地上升。第三个，我们的投资渠道比较狭窄，投资品种比较少，大家没有那么多的选择，所以他只有存款。
附：最近几年城乡居民人民币储蓄额的增长情况
在2002年6月末，城乡居民人民币储蓄达到了万亿元，首次突破了8万亿元，2003年3月末，城乡居民人民币达到万亿元，从8万亿到9万亿用了九个月的时间。
到2003年10月末，城乡居民人民币储蓄达到了万亿元，突破了10万亿元大关。
到了2004年2月末，城乡居民人民币储蓄达到了万亿元，突破了11万亿元，这一次增加的一万亿元只用了4个月的时间。
转变理财观念 引导储蓄分流
面临负利率，银行还会是百姓资金流向的上上之选吗？ 在负利率时代个人的投资意识和理财观念又应该有哪些转变？《中国财经报道》采访了中国人民银行研究生部主任唐旭。
主持人：我国居民储蓄增加的速度越来越快了。另一方面您也谈到，目前我们居民理财投资的渠道不是非常畅通，两者之间好像是有一些矛盾，您对这个问题怎么看？
唐旭：我觉得在中国市场，我们老百姓有储蓄的传统，同时我们也看到中国经济的发展还是需要大量的资金投入。如何把居民的储蓄转化为投资，确实是一个大的问题，当然我们可以说一方面银行在进行转化，同时我们从个人的角度来讲，老百姓从理财的角度来讲，我们怎么鼓励或者引导老百姓，引导居民把他的储蓄变成一种投资行为。我觉得要解决这一对矛盾，最重要的是要金融市场上的创新，我觉得提供更多的金融产品、投资产品给居民个人。
主持人：在我们对一些储户的采访当中我们也感觉到，尽管目前市场提供的投资渠道还不完善，但是他们正在打算利用手里的钱去买一些像国债、基金或者是股票这样的投资品种。
近期由于股市的看涨，基金行情的向好，一些储户也把自己的投资目标锁定在这些投资品种上。
一些储户表示存钱不如投资回报多一些，不如投资别的什么，买点基金、国债什么的。近期已经想过买基金、买股票，只是还没抽时间跟人坐下来好好地谈。
银行的工作人员向我们介绍说，近来相对来说风险较小的投资品种基金的销售非常抢手。
银行工作人员：目前销售情况都不错，我们这也完成了我们支行的任务了，买的人挺多的。一般存款利息又不是很高，又有利息税，我们基金还是可以的。
银行客户经理：像我们的客户更多地愿意选择一些基金，因为毕竟希望分享股市的长期收益，这种所谓的高风险收益，也就抵御通货膨胀，温和膨胀对它这个本金的侵蚀，更多地愿意选择基金。
我们看到最近在银行销售的无论是股票型的基金还是债券型的基金都卖得不错，3月2日银华保本增值基金认购期结束，募集资金60亿元。南方现金增利基金亿元，海富通收益增长基金131亿元，中信经典配置基金121亿元，从证券市场上来看，截至2月底，我国证券市场投资者开户数达万户，较1月增加万户，创下近几年来单月新增投资者开户数的新记录。
主持人：目前已经有居民开始把目光转向基金、股市等领域。我这儿还有两个数字，一个是基金方面的，截止到2003年底证券投资基金有95只，份额达到了1650亿份，这11万亿居民储蓄是它的66倍。另外一个数字是股市方面的，目前我国股市的总流通市值是万亿元人民币，11万亿是目前股市总流通市值的7倍多。如此看来十万亿元的人民币，您觉得这其中一部分资金走到了这个股市和基金里边，会对整个的证券市场产生一个什么样的作用？
唐旭：现在很多人在提这样一个问题，就是逐步把储蓄分流到资本市场上去，其实这种想法我觉得也是不错的，如果我们真的有一部分把储蓄在银行的钱投到资本市场上去，会加大我们的所谓的直接投资的份额。加大直接投资的份额对我们现在阶段来讲，可以支持国家的股份制改造，可以支持国家的建设项目和企业的融资行为。我们银行可以不需要通过银行去借款而直接到市场上投资就可以了。所以对市场的发展是一个很好的趋势。
那么对基金来讲，我们过去说股市投机性比较强，大家都是散户，拿一些钱在里边炒，基金是所谓的机构投资，他可能会用专业的经理人去给你操纵股票，可能会有一个比较好的回报，比较好收益。当然这只是一个方面，另外，投资渠道也要不断地开辟，不断地扩大，使我们整个金融市场活跃起来，金融业发展起来，使整个经济在一个平稳的环境当中增长，所以每个人的储蓄，每个人的投资都对中国的金融市场有贡献。
主持人：是不是我们的国民应该逐步地建立一种全新的理财的一种观念？
唐旭：对，有了钱以后，人的想法就应该去理财，不仅仅是去储蓄，这个理财的关键就是看什么样的投资品种，什么样的金融产品收益高、风险小，或者说在一定的风险下保持最高的收益率，在一定的收益率下，保持较低的风险，这就是一种投资的理念，也是需要或者有专业知识或者是你有运气。
主持人：比如说把基金投资投入到基金和股票的这样的居民来说，你有什么比较好具体的建议呢？
唐旭：我觉得做投资的顾问是一个比较专门的一个知识，我是做研究的人来讲，我觉得做股票也好，做基金也好，做股票的时候我觉得最终还是要看你所买的企业它的基本的运行状况怎么样，它的基本价值怎么样，对基金来讲，我觉得你最好要观察一下这个基金的经历怎么样，它对市场的感觉，它对资金的操作是个什么样的风格，符不符合你的要求，买基金是买经理，买股票是买企业，这是我对大家的一个忠告。
主持人：作为消费者来说，随着我们投资渠道的不断地拓宽，我们的选择也会越来越多？
唐旭：我们谈更广一点来说，我们要说一个宏观的概念，我们想说的储蓄率高和储蓄率低有两个含义，低的含义就是宏观经济当中高储蓄是整个经济当中的收入减掉消费之后的剩余储蓄率，这个储蓄率太高他又不拿来进行投资的话，在这个时候他的储蓄不等于投资的话，他就会有一部分资源收益下，对整个经济的下一步的扩张会带来负面的效应，如果储蓄低于投资的话，他就会有别的资源来填充这个缺口。这是一种概念的储蓄，我们现在讲的是银行储蓄，银行的储蓄是指老百姓的剩余，老百姓的消费之后是放在银行里边，银行是一个中间机构，它是连接个人的储蓄与社会的投资之间的一个工具。所以这个时候存在银行里的钱是在生产领域里边流通的。
主持人：它发挥了很大的作用。
唐旭：所以从这个意义上讲，我们说银行的储蓄多对经济发展是有好处的，我们说这样两个概念。所以我们将来的发展，储蓄是一个环节，直接投资会是另外一个不断扩张、扩段扩大的环节，使我们整个经济在两个同时并举的经济环境下，使经济发展得更好一些。 [中国财经报道：11万亿储蓄如何“钱生钱”]
理性打理你的钱财
作者：伟传 韩秀… 文章来源：<<环球>> 点击数： 75 更新时间：2004-4-13
中国：储蓄要失宠
伟传
一位经济学家说过这样一句话，“一个人当他能够控制自己的金钱时，他便同时控制住了自己的生活。”他所说的“控制”，其实就是理财的意思。随着国人生活水平的提高，人们不再像以往那样，不假思索地把多余的钱存入银行，而是把赚来的钱进行合理的投资，力求升值，并从中享受生活。
彩票：心理按摩型投资
曾几何时，“500万”是媒体追逐的对象，中大奖好像天方夜谭一样，很多人买彩票就是为了碰碰运气。而今，购买彩票不仅已成为很多人的生活乐趣，更是成为了许多家庭的一种“快乐投资”，不仅国家增收不少（2003年就收缴“彩票个人偶然所得税”10亿元以上），而且因投资彩票而成为百万富翁的人越来越多，仅电脑体育彩票2003年就有803人中奖百万元以上，许多家庭的命运都由此而改变。
可喜的是，对于大多数彩民来说，购买彩票已被看作是一种“生活享受”，就像天津的一位年近70岁的老汉那样，他用384元的复式票，猜中足彩04005期13场比赛的结果，获得奖金173461元。当谈到获奖经验的时候，他说：“玩足彩已经有两年时间。两年来，我只是偶尔中个二三等奖，但我自有我的想法，玩足彩只是我晚年生活的一部分。”用心理学家的话说，从思考到投注到期盼乃至到中奖的整个过程，无异于一场心理按摩，其精神价值远高于投入，当然了，如果能再中个奖，这个过程就更完美了。
与这位老汉多少有些不同的是，上海某大学在校大学生小张就侧重于把投注视为投资，他不仅喜欢踢球，而且喜欢看球，对欧洲五大联赛及国内联赛的球队及其当家球星都了如指掌，平时他十分注重收集有关资料，并对每一次竞猜的结果及自己的失误进行详细的分析，还加以备案。时间一长，手头上积累起丰富的一手资料，并逐渐有了中小奖的经历。在连续3年购买足彩后，小张终于在03042期获得500多万的巨奖。他表示，要继续完成自己的学业，并把钱用到有意义的地方。
事实上，彩票最吸引人的是，它不像炒股、炒金那样受资金和年龄的限制，它适合于各个年龄阶段，你只要花2元钱，就有可能改变自己的命运。
炒股：1亿人的理财模式
不可否认的是，炒股已经成为越来越多的人理财的一种重要方式，根据有关方面的统计，中国股市的资金账户总计约7000万户左右，除去重复开户和零资金账户，实际股民人数大约有3000多万人，如果以每户家庭3口人计算，股市实际牵涉到的人口总数，大约在1亿以上。
与以往有所不同的是，现在股民越来越认同价值投资理念，注重业绩增长，依靠内在质量和技术提高的企业普遍受到市场欢迎，股民不再盲目投资。大多数股民都很清楚，炒股本身具有很大的风险，小股民的命运只能掌握在大户的手里，考虑到心理承受能力，这种理财方式并不十分适合老年人。
即便是中青年人，也需要对炒股的风险有深刻的认识。李先生在某贸易公司工作，由于近几年做了几笔大生意，相应地也赚了一些钱。他后来在朋友的怂恿下，大量购买某家企业的股票，由于这家企业正处于上升阶段，股票也往上涨，李先生自然而然赚了一大笔钱。谁知道这家企业很快就暴露出一些问题，股票也急转直下，还没有等到李先生反应过来，他的钱已经被套牢了，现在他只能借钱还债了。从某种意义上说，炒股不仅仅考验股民的智慧和胆量，更重要的是考验一个人的判断力和心理承受能力。
炒汇：温和型投资
与炒股相比，炒汇是个新生事物，美联储大幅度的降息、美元长期疲软，使得越来越多的人开始进入炒汇队伍，力图使自己的外汇资产保值增值。这主要是因为，与股市数以亿计的资金相比，汇市的资金只能是小巫见大巫，而人们所承担的风险比炒股要小得多，因此，更多的汇民普遍对汇市的发展持乐观态度。他们相信，随着中国的经济越来越市场化、国际化，几年之后，炒汇将成为一种流行的投资理财方式。
炒汇需要注意的风险是交易的心态。在外汇市场有很多很好的分析师，但却很少有极好的交易员，其原因就在于交易的心态，一个好的投资人必须先要能摒除“看对不敢做，做对不敢看，看错一直做，做错一直看”的交易心态。
相对炒股而言，炒汇更适合于各个年龄层，如今许多老年人都把炒汇当成了一种乐趣和重要的生活内容。尹大爷夫妇都已经是年过70的人了，他们炒汇的目的主要是给自己找些事情做，因为退休之后不愿总在家呆着，他们每天去附近的银行炒汇，那里有很多炒汇的人，两位老人就在那里与他们交流，从此生活变得丰富了。说起炒汇，尹大爷认为：“炒汇并不是为了指望通过炒汇发财，而是想调剂一下自己的生活，我把赚钱看作是一种乐趣，炒汇的赢利并不是那么重要，小赚即可，并不贪多，因此，收益比不上其他一些成功的汇民，但肯定比存在银行吃利息高得多了。”
与尹大爷夫妇有所不同的是，杨先生是某外贸公司的业务员，经常与美国和日本的客户打交道，因此对美国和日本的经济情况了如指掌，对美元和日元的走势也很了解。根据这些年的工作经验，杨先生总结了日本和美国在经济上的相互制约关系。进行认真的分析，从中总结出一些规律，以此得到更多的收益，在谈到这种方式时，杨先生认为：“我并不是一个职业的汇民，只是一个懂得运用外汇的投资者而已。我的工作很忙，没有时间天天盯着看，不过大行情我从不放过，是一个典型的长线投资者。如果我不进行这些操作，那么这几年下来，我的资产只能和银行的存款利率同步增长，不会有什么大的收获。”可以预见的是，今后炒汇将会引起越来越多的人的注意和兴趣，会有越来越多的人因此成为“理财专家”。
基金：年轻人的挑战
与股票相比，基金的特点属于中长期投资，风险较低，起伏不大，其赢利能力也不可小视。而基金市场的走势主要取决于基础股票市场未来的运行趋势，目前核心资产决定市场未来的运行趋势，投资者仍然需要结合核心资产的运行趋势进行基金投资，这将会在很大程度上增加投资收益状况。
统计数据显示，2003年，封闭式基金净值约为亿元，较上年同期增加146亿，加权平均净值增长率约为%，较市场平均收益率足足高出了1倍，从而吸引了更多人的注意。
不过，一些专家指出，买基金首先应看自己的风险承受力，承受风险能力强的人宜购买股票型基金，此种基金如果遇到所持股票大幅上涨，基金的净值便会快速增加，如果持有的股票出现大幅下跌，基金净值也会快速缩水，因此比较适合具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。
炒金：金灿灿的机遇
在许多人沉醉于炒股、炒汇、炒基金、玩彩票之中时，有些人的目光则被一种新的理财投资——炒金吸引了过去，因为炒金和炒股的原理差不多，但金价相对股价来说，一般不会有大起大落，投资者的收益会更为稳定。一般而言，在经济衰退、汇率不稳、美元贬值等全球性不稳定因素出现时，黄金价格将会上涨；而当全球经济稳定、其他金融产品收益较高的时候，金价则有可能下跌。
市场对炒金的反应十分踊跃。2003年11月29日，“猴年贺岁金条”全国限量发行，上市不久就被抢购一空，同步进行的回购业务表明俗称“小黄鱼”的贺岁金条已完成了从消费到投资工具的转换。随着国内开放黄金投资领域，黄金需求量预期将会有大幅度增长，而且2004年黄金饰品将实行“价费分离”，5%的消费税有望取消，黄金期货市场将有望推出，这对那些历来就有买金藏金习惯的人来说确是一件好事。不过，与炒股相同的是，炒金更适合文化程度较高的中青年投资者参与，并且应该具有一定的经济实力才行。
理性打理你的钱财
韩秀云
开门过日子，柴米油盐，吃穿住行，娱乐旅游，待客访友，样样都离不开钱。中国有句俗话，叫做“吃不穷，花不穷，算计不到就受穷。”所谓算计，按现在的时兴说法，即理财。因此，不管你是亿万富翁，还是收支勉强平衡的低收入者，对自己的收入和支出，都会自觉不自觉地进行筹划。特别是现代社会，个人投资选择日益增多，开销项目也日益扩大。如何理财已成人们生活方式的一部分。
和英国、日本相比，我国的各种投资理财服务机构和市场还处于培育、成长期。虽然大部分老百姓还是习惯于把钱存在银行，但随着现代“理财”概念的逐步深入人心，股票、基金、保险等投资方式也已日益为越来越多的老百姓熟悉和采用……
2004年 1月31日，国务院发表了“关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见”，清楚地表明了政府大力支持发展资本市场的决心。紧接着，我国股市应声大涨。股市的诱惑迫使人们在经历了股市多年惨痛下跌之后，内心难免再起波澜，还能不能将自己的储蓄再次放进股市？ 一方面是面对存在银行的钱只有少得可怜的利息收入，另一方面是面对股市不知何时就会终结的上涨行情，老百姓左右为难。如果钱既不存银行，也不进股市，那究竟应该放在哪里好呢？究竟应如何打理自己的钱财呢？这是一个摆在无数人心中、百思不得其解的难题。
理财的观念
说到理财，首先是理财的心态和观念。
在清华大学的总裁班、电视台、报告会，在观众和读者的来信中，我被问及最多的问题是：“老师，您看我应该把钱投到哪里好？”
我总是这样回答：“你有多少资金准备用于投资？你最擅长什么？”多数人能回答我的第一问，但很少有人能回答我的第二问。其实，理财者最需要考虑的是，自己的资金实力怎样，风险承受能力如何，有多少知识和能力的储备，自己的长项在哪里等，然后选择适合自己的投资领域和投资工具，再选择是自己去做还是交给别人去做。
比如听说股市赚钱就进场的人们，出来之后才发现自己赔了钱。对股市整体而言，10个人投资，其中2个人赚钱、2个人持平、6个人赔钱，这还是国内股市比较理想的情况。又比如都听说投生物科技赚钱，连世界首富比尔·盖茨都说，下一个世界首富会出现在生物领域。尽管如此，上周我从中关村路过，发现一个两年前由多家机构共同投资了数亿资金发起的一家生物公司，如今的门面挂上了房地产开发公司的牌子。
很多人关于理财的误区在于，一上来就想现在什么赚钱我就投什么。其实理财首先要思考的是，自己适合做什么？学会评估自己能够承受多大的风险，再选择合适的工具和项目。不仅百姓是这样，大的投资机构也如此。
“理财”不同于“发财”。理财顾名思义是理性打理钱财。资金安全永远要放在第一位，任何不切实际的暴利心态和贪婪，都是导致理财最终失败的致命弱点。
理财的工具
有了健康的理财心态，再看都有哪些主要的理财工具可供你选择，它们各自的利弊是什么。
银行储蓄是一个安全的储值手段，人们把钱存入银行主要是图它安全，但是收益太低。在当前利率水平下，几乎失去资金增值的功能，要是赶上通货膨胀来临，资金将面临着贬值的风险。储蓄是人们无奈的选择，是没办法的办法。
国债是大资金者和老年人爱选择的投资方式，因为它既有政府信誉保证安全，投资收益又比银行存款略高。大资金大机构还有个便利，可以将国债进行抵押融资，再进行其他投资活动，获得既有一定安全保障，又有一定风险收益的回报。
股票的好处在于潜在的资金回报预期较高，尤其是在我国这样一个新兴市场，有一些相对的暴利机会存在，因此具有很大的诱惑力。但问题在于，也正是因为股市是一个新兴市场，有些制度设计还不完善，它存在一定系统风险，同时需要投资者有能力判断宏观大势、对一些行业和企业前景有分析鉴别能力。否则，投资者就会经历股市大跌的惨痛教训。
基金相对于投资人选择股票而言，它的好处在于可以尽量避免因个人知识的缺陷而踩上个股的陷阱，从而减少导致重大损失的概率。当然持有基金的同时也就减少了自己把握个股暴利的机会。因此选择基金原则上能享受高于股票市场平均收益的成果。
买房的投资回报一般高于银行利率，收入稳定，但占用资金较大，而且投资时要避免在房价处于高峰的时期买入，还要懂得当房子卖不出去或租不出去时所产生的流动性风险。
保险的投资回报稳定、高于银行利息，但投资的回报周期较长。
古玩和炒金，俗话说：“盛世买古董，乱世买黄金”。古董的稀缺性决定了它是很好的升值工具，但需要投资者有很好的专业知识，因为现在假货实在太多太难辨。黄金在2003年的伊拉克战争中涨了30%多，不过这样的机会不常有，买黄金只在将来应对高通胀来临时有用。
炒汇的好处在于风险不太高（做实盘交易），因为一国的经济和政策一般有比较明显的变化方向，但时间比较漫长。对于频繁交易的人，炒汇属于低风险、低收益的投资方式。即使如此，炒汇仍然要求具备一定的专业知识。
期货是属于典型的高风险高收益，这需要具备相关的专业知识和风险承受能力，它会把实际交易品种的市场价格波动的赢利和损失放大几倍甚至几十倍。
还有像信托、邮票、钱币等理财工具，由于市场的不够完善，一度曾十分红火，后又出现市场萎缩，该市场还需要一个再培育的过程。
总体来讲，人们可以根据这些理财工具的特色，再根据自己的资金规模、知识储备、风险承受能力，加上对资金回报率和回报周期的预期，最终设计出适合自己的理财方案。
控制理财风险的方式有两种：1.如果是整体资金投入，尽量应选择风险系数较低的投资方式；2.如果希望获得一些超额回报，请务必注意控制投入资金的比例。永远记住，当你选择了高收益的同时也就选择了高风险。
理财的趋势
在理财市场中，个体的投资差异万千。那么，我国目前居民理财的整体情况如何呢？
根据国家统计局的一项调查表明，2002年我国城市居民平均每户人家的人民币金融资产大约在78000元左右，而其中储蓄存款的比重约占70%，股票包括基金的比重约占10%，其中基金不到1%，国库券约占%。而以美国2000年初的情况来看，其共同基金的资产为万亿美元，占美国金融资产的比重达到29％，同期美国商业银行的资产为6万亿美元，占美国金融资产的比重达到28％，证券业资产占21％，保险业占22％。可见，在美国买基金的比重超过银行储蓄，说明美国居民存在银行的钱比我国居民要少得多。
尽管两国的国情不同，但有一点是相同的，就是老百姓都希望通过一定的渠道打理自己的钱财，获得更多的升值回报。
目前我国城乡居民的储蓄存款大约在11万亿人民币的水平，由于很多人担心住房问题、医疗问题、养老问题、教育问题，所以他们不敢花钱，而把钱存在银行里。要转变的观念是，不花钱并不意味着钱只能存在银行，更不意味着要把这么多的钱（整体70%）都存在银行。要知道，银行存款收益的增长速度，远不及生活中将要遇到问题的增长速度。其实人们理财的愿望非常强烈。之所以人们把钱放进银行，不是因为这里赚钱，而是因为这里安全。换句话说，不是因为没有别的赚钱之道，而是那些“门道”不够安全，不被人们信任，不仅是因为其交易制度、赢利水平，还包括职业的道德风险。就像中央电视台《经济半小时》刚刚报道的假保单事件，听了简直让人感到切肤之痛。
因此，理财品种和理财机构的品牌化，是当前我国理财市场的第一大趋势。聪明的理财机构应当迅速进行品牌建设和品牌扩张战略，同时，政府管理部门对行业的监管一刻也不能放松！
第二大趋势是人们逐渐倾向专家理财。随着市场经济发展的成熟，暴利机会越来越少，人们在经历过个人理财惨痛损失的教训后，将越来越倾向于专家（专业机构）理财。
第三大趋势是理财品种多样化。随着理财市场的逐渐成熟，人们风险承受能力逐渐加强，市场交易品种会逐步多样化。将来包括外汇保证金交易、期指交易，甚至柜台交易等等，都会把机会留给那些有准备的人。
我们希望看到我国的理财市场，有政府在坚定地维持市场秩序，有专业理财机构视信誉为生命在兢兢业业地工作，而我们的百姓越来越理性地打理自己的钱财。
（作者为清华大学经济管理学院副教授、清华大学中国经济研究中心高级）
