2005年第5期
辽 宁 省 社 会 i义 学 院 学 报
JOURNAL 0F LIAONING INSTITUrE 0F S0CIALISM 总第22期
日本的政策性金融融资模式及其启示
张云梅
(辽宁行政学院 辽宁 沈阳 1 1 0 1 6 1)
摘 要：二战后的日本在国土狭小、人口众多、自然资源贫乏，战争造成经济极度混乱和衰退的情况下，能够迅
速恢复并发展成为一个经济强国，与其在战后能够适当地对产业结构进行调整和转化，以及独具特色的政策性
金融体系所发挥的作用是分不开的。本文通过对其政策措施的研究，借鉴其成功经验，从中获得启示。
关键词：日本；政策性金融；产业政策；经验和启示
一
、 日本的政策性金融推动产业政策实施的具体
政策措施
二战后，日本经历了战后的恢复时期，高速增长期．
低增长转换期及产业结构调整期。无论在哪一个阶段．
政策性金融作为政府干预经济的重要手段之一，经营民
间金融机构不愿办理的业务，推动了每一个阶段的产业
政策实施和产业结构转型 其所采用的政策措施有以下
主要特色 ：
1．以规模庞大、种类齐全的政策性金融机构推动
产业政策实施
无论是在战后恢复时期的倾斜式产业政策，还是高
速增长时期的出口主导型产业政策．日本的政策性金融
机构都起到了十分明显的促进和扶持作用
由于日本政策性金融机构不需要以自身的盈利状况
为经营目标，作为政府的金融机构，与政府的经济职能
相联系．从政府的角度和社会公共利益出发，并按政府
的经济政策意图从事投融资活动 政策性金融机构贯彻
国家的产业政策和区域发展政策，在产业结构调整过程
中发挥了重要的作用 、第一．直接为符合政府政策目标
的部门或企业提供优惠的利率水平、投资期限、融资条
件和贷款，以帮助这些部门或企业克服资金不足的障
碍；第二．为自来水、飞机场等社会基础设施和公共事
业提供资金，为产业升级和发展提供良好的外部环境，间
接促进产业进步；第三，在执行国家产业政策和区域发展
一 l14一
政策时，围绕国家政策导向主动把产业政策和区域发展
战略具体化为相应的金融政策，再落实到具体的融资和
投资过程之间，而不是仅仅消极被动地为政策性业务办
理融资手续
时至今日，各国的政策性金融体系都在不断演化和完
善．但日本的政策性金融体系仍然是世界上发展得最好、
门类最齐全、在推动产业政策实施方面作用最明显的
2．以高度专业化的政策性金融机构扶植政策倾斜产业
(1)重化工业得以迅猛发展
50年代中期，日本政府根据当时国内和国际形势，制
定了出口和设备投资为主的重化学工业化的经济政策，
由于财政能力有限，政策性金融机构与民间金融机构一
起向重化工业提供了大量长期低息贷款，弥补了民间投
资的不足。以日本开发银行为例，它是在复兴金融公库
基础上建立的最大的政策金融机构，该行在这一时期的
贷款重点是钢铁、海运、电力．煤炭，进而转到石化．机
械、合成纤维等新兴行业，迎合政府这一时期的产业政
策要求，极大促进了政府扶持行业的发展和繁荣
在此时期．在政府的政策扶持和政策性金融的金融
支持下，第二产业发展迅猛，在GDP中所占比重迅速上
升 (见表) 其中重化工业所占的比重逐步上升，并占主
导地位．．重化工业部门所创造的GDP在制造业全部 GDP
中所占的比重逐年提高．到1970年重工业和轻工业的比
重为50．6：49，4
维普资讯
辽 宁省 社 会 主义 学 院 学 报
2005年第5期 JOURNAL OF LIAONING INSTITUTE OF SOCIALISM 总第22期
表： 日本第二产业的发展状况
一J ： 、呲 f n，J【l ： 二广业】⋯t - f．
1 J I27， ， f I『JL 23．5 n
l972 1 ， q f l I『L ， ．1ll¨
资料来源：日本经济企划厅编著 国民经济计算年报》
各年度的资料
(2)扶持中小企业，为 “二元经济结构”提供对口服务
日本经济的二重结构决定了要求有二重的金融结构
提供对口服务 目前，日本政策性金融体系中直接或间
接与中小企业发展相关的政策性金融机构共有 8家．．中
小企业金融公库、国民生活金融公库、商业组合中央金
库和中小企业综合事业团等直接为中小企业提供金融服
务 除此之外，在日本金融体系中还为支持中小企业发
展成立了二板市场 (OTC)． 数量众多、规模庞大的中小
企业政策性金融体系促进了中小企业快速健康发展，在
日本经济恢复和发展时期，对产业结构调整．发展高新
技术、增加就业发挥了重要的作用
(3)进出口银行服务于 “贸易立国”的政策目标
由于国内的自然条件，日本奉行 “贸易立国”的政
策目标，并且对进出口依赖性很强，一向视进出口为经
济发展的 “生命线” 因此，作为政策性金融机构的日本
进出口银行，一方面直接提供中长期低利信贷配合生产
周期长、资金需要量大的成套设备和技术的进出口，以
及大宗原材料和能源的进口；同时，支持资本输出，扩
大国际市场，加强日本与外国的经济联系，长期稳定地
保证了日本所必需的重要资源 另一方面，以充当 “最
后贷款人”等手段，诱导和鼓励民间金融机构积极为进
出口和资本输出给予融资支持，增强民间金融机构的动
力，共同完成上述任务，实现政策目标
3．以区域性政策金融促进区域闻经济结构均衡发展
日本利用设立区域性政策性金融机构来扶持特定区
域的经济发展和产业结构升级，取得了明显的效果，曾
有过两个成功的案例
日本二战后对北海道地区的开发中，以1956年设立的
“北海道东北开发金融公库”为中心，在民问金融机构活动
比较少的北海道的东北地区，根据国家综合开发北海道的
区域政策和地区需求，在民间投资项目上提供长期和低息
贷款，促进该地区实现产业结构现代化 截止1998年3月
底，该公库投融资累计达4兆5千亿日元，并且在乘数作
用下吸引了2．3倍的投融资 1972年冲绳归还日本时，又
成立了冲绳振兴开发金融公库，对冲绳地区经济开发．中
小企业、农林水产、社会福利等行业进行贷款和融资，从
而促进了经济欠发达地区的产业开发和经济发展
l l5
二、 日本的政策性金融对我国的启示
日本是国际上政策性金融体系最完善的国家，在产
业结构转型和调整时期，政策性金融发挥了至关重要的
作用，这其中有很多我们可以借鉴的经验及启示
1．政策性金融对于经济发展及产业结构调整是十分必要的
新凯恩斯主义及日本几十年来的经验证明，政府对
于经济的干预是十分必要的 尽管我们在建设市场经济，
但世界上不存在绝对的市场经济，任何一个国家都不可
能实行完全没有政府干预的市场经济 而政策性金融是
政府干预的一个行之有效的手段
2。政策性金融的作用是商业性金融所不能代替的
在日本，政策性金融体系以政府金融机构为主体，部
分合作性质的金融机构为辅助。与商业性金融机构严格分
开，自成体系。政策性金融的融资原则以不能或不易得到
商业性金融机构融通为前提，在业务上与商业性金融机构
严格分离，互不交叉，双方互为补充，政策性金融在产业
结构调整中所起到的作用是独特的，不可替代的
3．多种不同的政策性金融机构共同作用于产业结构调整
日本金融制度中商业性金融机构的业务发展呈现综合
化特征和趋势，即同时经营多样化的金融业务 而政策性
金融机构则由于与不同的政策导向和产业领域相适应，具
有特定的业务范围和对象，如与产业开发相联系的日本开
发银行，北海道东北开发金融库，与贸易经济相联系的日
本输出入银行、海外经济协作基金，与住房业相联系的住
宅金融以库以及与中小企业融资相联系的中小企业金融公
库等，一般都是专业性或开发性的金融机构，其业务领域有
严格界限，并且与商业性金融机构在业务对象和内容上绝对
分开。日本的这种政策性金融体系具有很强的目标性，能
够准确、快速地实现政府的产业政策．．
4．要合理地运用政策性金融手段
种类齐全的政策性金融体系促进了战后日本经济的
发展，但在这场产业结构的激变中，各产业部门的发展
是极不平衡的，这种不平衡主要表现在加工业特别是重
化学工业发展迅速，而有的行业则发展缓慢．到70年代
初，日本的大部分加工业特别是重化学工业无论在规模上，
还是在技术上已赶上或超过了欧美发达国家，但日本的公
益事业则远远落后于欧美国家．．这是日本产业政策的导
向所为，但也一定程度上反映了政策性金融在产业政策
实施过程中的促进作用过犹不及，如果量和度把握不好，
极容易产生某些产业或行业的畸形发展
责任编辑，曹丽薇
作者 ：张云梅，女，辽宁行政学院经贸教研室主任
维普资讯
