企业整体价值观下
企业所有者权益刍议
■ 张晓伟 (武汉大学经济与管理学院 武汉 430072)
◆ 中图分类号 ：F27() 文献标识码 ：A
内容摘要：本文首先以现行会计准则
中对所有者的规定为基础 ，分析 了所
有者权益的内涵、与债权人权益的区
别以及计量问题。最后分析 了整体价
值观下所有者权益的意义。
关键诩：整体价值观 所有者权益 意
义
基于现行会计准则对所有者
权益 的认识
所有者权益是指资产扣除负债后由所
有者应享的剩余利益，即一个会计主体在
一 定时期所拥有或可控制的具有未来经济
利益资源的净额。与所有者权益对应的概
念是债权人权益。2006年我国颁布的《企
业会计准则一基本准则》中列示了相关条
款对所有者权益进行规定：譬如第26条给
出了所有者权益的定义，即是指企业资产
扣除负债后由所有者享有的剩余权益，公
司的所有者权益又称为股东权益；第27条
中给出了所有者权益的来源，包括所有者
投入的资本、直接计入所有者权益的利得
和损失、留存收益等。直接计入所有者权
益的利得和损失，是指不应计入当期损益、
会导致所有者权益发生增减变动的、与所
有者投入资本或者向所有者分配利润无关
的利得或者损失。利得是指由企业非日常
活动所形成的、会导致所有者权益增加的、
与所有者投入资本无关的经济利益的流入。
损失是指由企业非日常活动所发生的、会
导致所有者权益减少的、与向所有者分配
利润无关的经济利益的流出；第28条明确
了所有者权益金额取决于资产和负债的计
量；第29条则指出所有者权益项目应当列
入资产负债表。
财务会计的基础之一即会计恒等式，
它反映了资产、负债、所有者权益 、收入、
费用和利润六大会计要素之间的关系，其
中资产 一负债 =所有者权益。所有者权益
由投入资本、资本公积和留存收益三大部
分组成，而所有者权益要素下的会计账户
也有不同的分类方法。按其形成的方式，可
分为投资人投入的资本以及企业内部产生
的盈余公积金和未分配利润等 留存收益。
按照来源和构成的不同，可以分为实收资
本、资本公积等投入资本类所有者权益账
户和盈余公积、本年利润、利润分配等资
本积累类所有者权益账户。
所有者权益的计量问题不仅关系到现
有股东的股权价值衡量 ，而且影响潜在投
资者对公司未来的预期 ，从而进一步影响
公司的筹资能力和未来的股票价格。一方
面，所有者权益金额的确定主要也是取决
于资产和负债的计量 ，而资产负债表中对
资产和负债的计量属性采取 以历史成本法
为主并与其他计量属性结合运用的方法。
不管是我国还是国际会计准则的规定中历
史成本计量都占据着主要地位，它要求资
产按照取得或者交换时的实际计价入账 ，
入账后的账面价值在该资产存续期间一般
不作调整。但是历史成本法在提供可靠性
的同时，有着自身无法克服的缺点，即它
无法满足与未来决策有关的相关性。按照
相关性的要求，资产和负债应该 以未来的
收益或义务的现值计量，将所有者投入资
本的机会成本反映在内。
另一方面，从所有者权益的来源来看，
现行会计准则要求将一部分与所有者投入
资本或者向所有者分配利润无关的利得或
者损失直接计入所有者权益 ，这一点引发
了很多争议。首先，某一时点资产和负债
的价格变化是否真的会引起未来经济收益
的变动值得商榷 ，即使是在有效资本市场
中，虽然长期来看证券价值会围绕其内在
价值上下波动，但在某一时点价格和价值
有着非常复杂的关系。理论上资产的计量
84 商业时代 (原名 《商业经济研究 》) 2010年 17期
应 以现值计量最为准确 ，然而现值的估计
可靠性太差，只能以市场价格即公允价值
来代替，而此时市场价格的可取得性和可
靠性便成为讨论的焦点。其次，资产和负
债的价格有时不易取得且变动很频繁，这
会给会计处理带来很大的难度和很高的成
本，并在一定程度上违背了会计计量的稳
健性和谨慎性原则。
整体 价值观 下所有者 权益的
研 究意 义
整体价值管理属于公司战略管理层面，
它要求管理者站在每个不同的公司利益相
关者的角度看待问题，了解他们的目的和
利益，评价企业成功的关键因素及这些关
键因素的决定因素，评价这些决定因素的
网络是否变现出增强效应和稳定效应，评
价网络可以控制的因素，决定战略的起点，
检验这些战略在多大程度上利用了公司的
固有动力。最后通过早期预警系统来监测
这些战略的引进。
圣盖伦管理理念将管理划分为三个层
次，即规范管理、战略管理和操作管理。由
于企业并非处在理想环境 中，会计信息仍
然面临着相关性和可靠性的权衡，而正是
在决策有用性的计量观日益盛行的今天 ，
本文提出整体价值观下所有者权益的内涵
是有意义的。现行会计制度下的会计报表
提供的会计信息仍然存在很多问题 ，例如
无法反映品牌价值等无形资产 ，即使是相
对靠近相关性的公允价值计量的引进，也
面临着市价频繁变动且部分难以估计的问
题 ，特别是在通货膨胀时更为严重。另外，
如果价格的变动对未来的现金流不产生影
响，那么用时间价值计量结果则对所有者
权益不产生影响，公允价值计量模式下资
产和负债价格的变动就不应该计入所有者
权益。企业整体资产价值观下的所有者权
益真实地反映了所有者的投入的成本、提
供了更加客观和准确的会计信息，有助于
投资者做出正确的决策。整体价值观带来
的不仅是会计政策和会计方法的变化，更
重要的是会计理念的变化，这种新理念将
给传统意义上的会计核算带来重大变革，
进一步丰富和充实财务会计理论。 商
1．尉然．企业整体价值观下资产负债
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