@管理会计
食冲击产玲f..'玲字*f..'玲Q冲4吉，峰字玲B)牛仑*(l冲ε!*~玲f..'*(<，*生玲仓*c，玲Q玲(<'玲(""冲E'玲字玲4主*字洋Q玲f..'玲f..'玲f..'玲《玲仓玲Q玲仓并合玲仓并字冲Q涛(，(>t(<'洋字玲合孙Q玲4吉，..
ÚJ
苦
、，
食
~
3
5
5
# ￥ t
z
* 1'>:l1<辛l'右长夺权>:l1'>:l1'>:l1'，;)长苟1<忘怀>:l1<辛1<右1<>:l-l<>:l1<恙-l<汤1<亭1<忘长沿长...;riC.步1<亭1<右-l<右'区各仪右1<亭1<珍视>:l"ξ
~
项专
司-末
方'
上海理工大学
一、信用标准与信用条件决策
常言道"牵一发，则动全身信用标准与信用条
件的改变，必然会对收益与成本两个方面产生影
响。因此，决策就是通过比较信用标准、信用条件调
整前后的收益与成本的变动，遵循边际收入应大于
边际成本的原则，作出方案的优劣选择r
例 1. 甲公司拟更改原定信用标准和信用条
件。原定信用标准为可给予信用客户的坏账损失率
不超过 2%.信用条件为"2/20 ， NETω 估计有 50%
的客户愿意接受现金折扣优惠υ 现有 A 、 B 两个方
案 A 方案降低信用标准，可接受的坏账损失率为
3% ，信用条件为 "2/20 ‘ 1/30 ， NET90" .估计分别布
40% 手U 20% 的客户愿意接受所提供的现金折扣优
惠 ;B 方案则提高原定信用标准，给予信用客户的坏
账损失率不能超过 1% ，信用期限为 l 个月，无现金
折扣。预计年除销收入将分别较原有的 130 万元增
加 20 万元和减少 30 万元，综合贡献毛益率为 30% ，
收回的陈销账款将可用于再投资，期望年收益率为
16% ，原方案与 A 、 B 方案下的应收胀款的管理费用
分别为 6 万元、8 万元和 2 万元、
根据己知条件可以列出:
原方案的应收账款平均收账期= 20 x 50% +ωx
50% = 40( 天)
A 方案的应收账款平均收账期= 20 x 40 1'/(' + 30 x
20% + 90 x 40% = 50( 天)
B 方案应收账款平均收账期为 30 天
A 方案的除销收入= 130+ 20= 150( 万元)
B 方案的除销收入= 130- 30= 1∞(万元)
若公司采用了 A 方案后，则会使公司的销售收
入增加，且使平均收账期较原方案延长了 10 天。对
《对外经贸财会》杂志 1999 年第 11 期
贝余 销 白匀
会去 确 ----J、
场1<导
顾晓安
公司而言，在原方案 F ，其可以在 40 天收款期到期
时收回 130 万元的除销款，而非仅是这 130 万元应
收账款所占用的变动成本 91 万元。由于延长了 10
天，公司原销售的 130 万元需增加 36 111 元(即lO x
1 3∞仪汩13ω)的投资。公司采用 A 方案后，除销收
入增加 r 20 万元，所以公司由于增加收入而增加的
投资是 70% x 50 x (1 5∞ ω- 1 3∞棚)1 3ω=
19444(元)。因此，当销售增加时，应收账款增加投资
61 的计算公式如下:
61= 平均收账期变化量×原来日销售额+变动
成本率 x 现行平均收账期 x 日销售额增量
61= (50-40) x 1 3∞ α)()I 360 + 70% x 50 x
( 150C刷刀一 1 3∞ α)()) 13创 =36111+19 斜4 = 55555
(元)。
当销售增加时，由应收账款增加投资而失去的
年期望再投资收益(机会成本)的计算公式为:
6P= 平均收账期变化量 x 原来日销售额 x 平
均收账期变化量/现行平均收账期 x 年期望收益率
+变动成本率 x 现行平均收账期×日销售额增量×
年期望收益率
6P= (50- 40) x (1 3∞棚13ω) x [(50-40)1
50] x 16% + 70% x 50x [(1 5∞ α)()-13∞ α)())I
360J x 16% = 4266. 59(元 )0
采用 A 方案后增加的净收益:
6NP= 贡献毛益增量一失去的期望再投资收
益一增加的管理费用-增加的坏账损失-增加的现
金折扣= 2∞ α)() x 30% - 4 - (80α)()
似削) - (15∞则 x 3% - 1 3∞棚 x 2%) -
r (40% x 1 5∞ α)() x 2% + 20% x 1 5∞ α)()xl%)-
50% x 1 3∞ α)() x 2 %] = 14 733 .41 (元)
再看 B 方案，由于采用了 B 方案，使得公司的
11
@管理会计
销售收入减少 f ，且平均收款期较原方案也缩短了
ill 大 ( ,1 F公司米说，采用 Bh案后.可以使其在 l
个月到期时收回除销款 1∞万元，而非仅有 70 万元
1 即 l 翩翩元 x (1- 30%) 1 0 所以在被缩短的 10
天里，公司减少的资金投入是 27778 元(即 IOx
1()(XXXX)旷蜘) ;而由于除销收入的减少，同时也使该
公司在原定的信用期内减少了 23333 元[即 70% x
40x (1 300 000- 1 跚跚)1圳的资金投入。所以，
综上所述，可以得出当销售减少时，应收账款增加投
资..6. 1 的计算公式如下:
..6. 1 =平均收账期变化量 x 现行日销售额+变
动成本率 x 原来平均收账期 x 日销售额增量
所以采用 B 方案后:
..= (30- 40) x (l αmα泊13ω) + 70% x 40x
( 1αmαX> -13∞ αX>)/3ω= - 27 778 - 23 333
= - 51 11 J(元) 。
当销售减少时，由应收账款减少投资而可望取
得的年期望再投资收益的计算公式为:
..6. p =平均收账期变化量×现行日销售额 x 平
均收账期变化量绝对值/原来平均收账期 x 年期望
收益率+变动戚本率 x 原来平均收账期 x 日销售额
增量 x 年期望收益率
..= (30- 40) x (1 αx> αX>/3ω)x[(4O-3O)1
物] x 16% + 70% x 40 x (I αx> αX> -13∞ αX>) I
360x 16% = - 4 制( 元)
由于采用 B 方案后新增加的净收益:
..6. NP =贡献毛益增量-失去的期望再投资收
益-管理费用的变动额-坏账损失的变动额-现金
折扣的变动额= (I翩翩- 1 3∞ ω) x 30% -
( - ) - (20000-ω000) - (1翩翩 x 1%
- 1 3∞仅用 x 2%) - (0 - 50% x 2% x 1 3∞ αX>)
= -16 ( 元)
比较 A 、 B 方案可知，应采用 A 方案 。
二、拒绝或接受除购定单的决策
古人云"预则立，不预则废"。当客户提出除购定
单时，假如接受该除购订单时，公司不必增加固定戚
本.则公司应预先估计一个能使获得收益弥补由此
而付出成本代价的最低定单数。 若客户提出的定单
数过少，则可能会导致入不敷出的结局。 以下就举
个实例分析一下公司是否应拒绝或接受除购定单O
12
有关公式如下:
( - -)接受客户信用定单可增加的边际收益=踪
销单价 x 贡献毛益率 x 定单数量 x (1-坏账损失
率)
(二)接受客户信用定单需增加的边际成本=坏
账损失+机会成本+管理费用+现金折扣
其中:1.坏账损失=除销单价 x 变动戚本率 x
订购数量 x 预期坏账损失率
2. 机会成本=单位变动戚本 x 订购数量
x 年度期望投资报酬率×应收账款平均收账期13ω
在上述公式中，接受客户信用定单可增加的边
际收益为公司由于接受这笔业务可增加的贡献毛
益，扣除可能发生的坏账而减少的贡献毛益;坏账损
失则反映了公司由于发生可能的坏账而收不回的变
动成本;而机会成本则反映了公司由于接受除销定
单后，增加了应收账款投资从而由于资金被客户无
偿占用而丧失的投资报酬。 若边际收益大于边际戚
本，则可以接受客户的信用定单;反之，则拒绝接受
定单。
例 2: 甲公司出售 A 产品，单位售价 2∞元，变
动成本率为 70% ，应收账款的年期望报酬率为
249毛 。 目前，乙客户提出除购 ω件的定单，根据以往
该客户的实际情况，了解到乙客户的应收账款平均
收款天数为 90天，应收账款管理费用 220 元，估计
坏账损失率为 22%。则甲公司可否接受乙客户的定
单?若乙客户的除购数量为 20 件呢?
根据已知条件可得出:接受定单的边际收益=
200 x (1 - 70%) x 定单数 x (1- 229毛) = 定
单数
接受定单的边际成本= 200 x 70% x 定单数 x
22% + 2∞ x 70% x 定单数 x (901 3ω) x 24% +
220 = 220 + x 定单数
当边际收益=边际成本时，则 定单数=
220+ 定单数，
定单数约为 29件，此即为接受除购定单的保本
点数量。
因此，乙客户提出除购 ω件定单，是可以接受
的 。 若只除购 20件，则应予以拒绝。
假如该客户为甲公司的经常往来客户，定单频
繁往来，则应估计一下该年度内该客户总的除购数
量 。 若该客户在决策期内累计除购额不超过保本
点，则公司应予以拒绝;若累计数超过保本点，则可
《对外经贸财会》杂志 l哪年第 11 期
陆续地接受办理该客户的除购定单业务 J
三、应收账款收账方针决策
当客户违反信用条件，拖欠或拒付除购账款时，
公司就必须制定有效的收账方针，以尽可能低的代
价促使呆账的收同，最大限度地减少坏账损失 。 因
此，如何权衡收账费用的增加与坏账损失的减少之
间的利弊得失，成为应收账款收账方针决策的中心
内在。 有关决策的公式如下:
(一)当逾期账款所占用的资金为借入资金时
催账期内逾期账款收账成本净额=催账期内因
逾期收账占用资金而临时融资的利息+收账费用+
坏账损失-催账期内收回的逾期账款再投资收益
(二)当逾期胀款所占用的资金为自有资金时
催账期内逾期账款收账成本净额=催账期内因
逾期账款占用资金而失去的投资收益+收账费用+
坏账损失-催账期内收回的逾期账款再投资收益
上述公式中:
催账期内因逾期账款占用资金而临时融资的利
息=逾期账款平均余额 x 变动成本率 x 年利率 x 催
账期/ 12
催账期内因逾期账款占用资金而失去的投资收
益 = 逾期账款平均余额× 变动成本率× 年期望收益
率 x 催账期/]2
坏账损失=逾期账款金额 x 变动成本率 x 估计
坏账损失率
催账期内收回的逾期账款再投资收益=平均每
月逾期账款收回额 x 年期望收益率 × 每月四收额累
计投资时间/]2
例 3: 某客户 30 万元的除购账款(变动成本率为
80 % ) 已经过期，公司为此制定出 A 、 B 、 C 三套催账
方案如表 1(假如逾期账款占用的资金为借人资
金) :
丧 i 单位:元
资料 A 8 C
逾期账款 300α)() 3∞ α)() 300αlO
收账费用 6α)() 9αm 17αlO
平均催账期 3个月 2个月 l个月
坏账损失率 4% 3% 2%
假如上述方案的逾期账款的回收进度是均衡
《对外经贸财会》杂志 1999 年第 11 期
@管理会计
的，则:
A 方案的逾期账款平均余额= (3∞翩 +3∞ OOOx
4% ) / 2 = 156 仪用(元)
A 方案的成本利息支出= 156α)() x 12% x 80%
x 3/ 12 = 3 744(元)同理 .B 方案的逾期账款平均余
额= 154 5∞元，其成本利息支出 =2472元 ;C 方案
的逾期账款平均余额= 153 删元，其成本利息支出
::: t 224 )G "
A 方案各月收回的逾期账款累计额分别为
9仅削、 192α)() 元和 288αm元，平均每月逾期账款
的收回额为 (3∞仪泊 -3∞ α泊 x4%) / 3=96 仅则
(元 ) .所以在第 1 个月收回的 96α)() 元，可以获得以
后 2个月的收益，加上逾期账款是均衡收回，因此在
这个月里 96 仅附相当于可得到 个月的投资收
益，即 96α)()毛 /12。 同理，第 2个月收回的
96 仅用元，可以获得1. 5 个月的收益，而第 3 个月则
可以得到 0 . 5 个月的收益。 因此 :
A 方案收回的逾期账款的再投资收益
= 96 仪泊 X [(+ 2) + (+ 1) +] x 24% / 12
=8 制。(元)
同理.B 方案收回的逾期账款的再投资收益=
(3∞棚 -3∞删x3%)/2x [(+2) + (+
I) J x 24%/12= 11 剧。(元 )
C 方案收回的逾期账款的再投资收益
:::(3∞ α)()-3∞ α)()x2% ) x (+2) x24%/12
::: 147∞(元)
计算数据如表 2:
表 2 单位:元
资 料 A B C
1. 弥补逾期收款占用资金
而临时融资的成本利息 3744 2472 1224
(年利息率12%)
2 . 收账费用 6α)() 9α)() 17αm
3 坏账损失 9 仅归 72'∞ 48∞
4 逾期账款收账成本 19344 18672 23024 (4=1+2+3)
5 . 逾期账款收回后的再投
资收益(年期望报酬率 8 制。 11640 147∞
24% )
6.逾期账款收账成本净额 10704 7032 8324 (6= 4- 5)
从表 2 可知 .B 方案的收账成本净额最低，所以
为最佳方案。
13
「寸
L .J
