本报告分析社会消费品零售总额增长的特点及主要驱动力，阐述城乡居民消费结构变化的趋势，并展望未来促进消费政策框架。 全面分析 深入解析 见微知著 未雨绸缪 2010年12月1日 星期三 当前消费形势和居民消费结构变化特点 摘要：今年以来，社会消费品零售总额各月环比增速呈正常季度性波动，市场运行平稳。城镇市场是驱动市场销售增长的主要动力。在限额以上商业企业中，汽车及相关消费品销售增加对市场销售扩大的贡献率超到50%。家电下乡政策效应已经消失。预计全年社会消费品零售总额增长%左右，消费率约48%。目前，城乡居民消费结构在稳步升级，多数耐用品消费在农村正处于快速增长阶段，空调、电脑和汽车在快速进入城镇居民家庭。“十二五”时期，国家促进消费的政策力度将加大，主要方向是调整收入分配结构、完善基本公共服务、改善市场环境和扩大消费热点。 一、受通胀影响，社会消费品零售总额名义增速同比加快，实际增速减缓，市场运行总体平稳 今年以来，除1月和2月受春节影响之外，各月社会消费品零售总额运行呈三个特点：（1）增长相当稳定。各月同比增速均在%之间，波动不到一个百分点。（2）增速均高于去年同期3个百分点左右，主要原因是物价变动。去年2-11月，商品零售价格指数均是负增长，而今年以来均是正增长。（3）各月实际增速震荡走缓，且均慢于去年同期。1-10月，社会消费品零售总额实际增长%，比去年同期慢个百分点。 月度社会消费品零售总额同比增速(%)2422实际增速20名义增速18161412108FOST数据来源：国家统计局， 请阅读末页免责声明 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 1 页 共 11 页 2006-012006-042006-072006-102007-012007-042007-072007-102008-012008-042008-072008-102009-012009-042009-072009-102010-012010-042010-072010-10
FOST专题报告 2010年12月1日 若从环比看，除春节因素影响2月和3月之外，各月社会消费品零售总额环比呈正常季节性波动，市场销售运行相当平稳。 社会消费品零售总额环比增长（%）20200520061520072008200920101050-5-10-15FOST 二、城镇市场以及汽车、住房相关消费是驱动市场销售增长的主要动力，家电销售增长较慢、占比下降 分城乡看，随着城镇化推进，以及城乡收入差距持续扩大，我国农村市场占全国市场的比重在逐步下降，城镇市场比重在不断上升。城镇市场是我国消费品市场增长的主要动力。1991-2008年，城镇销售一直快于农村消费，占全国社会消费品零售总额的比重由%上升68%。2009年，国家大力推进家电下乡、汽车社会消费品零售总额月度同比增速（%）26下乡等，对拉动农村销售起到全国24一定作用。当年，农村销售增22城市20农村长%，比城镇略快个18百分点。今年以来，家电下乡1614等政策的效应明显衰减，市场12销售恢复为城镇快于农村。1081-10月，城镇销售增长%，乡村销售增长%；城镇快FOST于乡村个百分点，与近年相比，增幅差距明显偏大。 分不同消费品看，汽车持续热销，对拉动市场销售增长起到重要推动作用。1-10月，限额以上商业企业商品零售额为46331亿元，同比增长%；其中，汽车销售13096亿元，增长%；所占比重为%，比去年全年提高个百分点；石油及制品销售亿元，增长%；所占比重为%。汽车及石油制品销售增加对限额以上商业企业商品零售额总体增长的贡献率分别为%和%，合计达到%。（参下页表一） 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 2 页 共 11 页 1月2月3月4月2006-015月2006-052006-096月2007-017月2007-052007-098月2008-019月2008-052008-0910月2009-0111月2009-052009-0912月2010-012010-052010-09
FOST专题报告 2010年12月1日 同时，在房地产销售持续增长的带动下，家具和建材销售快速增长。1-10月，限额以上商业家具销售增长%，建材和装潢材料销售增长%。而在通胀预期下，黄金珠宝等保值商品受青睐，1-10月，限额以上商业企业黄金珠宝零售额增长%。家电方面，政策刺激效应已衰退，1-10月，限额以上商业企业家电销售增长%，增速比相关商业企业销售整体增速低个百分点；所占比重为%，比去年全年下降个百分点。 表一、各类商品占限额以上商业企业零售额的比重（%） 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 食品饮料 烟酒 服装鞋帽 化妆品 金银珠宝 日用品 体育娱乐用品 书报杂志 家电和音像制品 中西医药 文化及办公用品 家具 通信用品 石油及制品 建材和装潢材料 汽车 其他 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为1-10月数。 三、收入决定消费，居民消费倾向总体下降 转到居民层面看，今年以来，农产品价格持续上行，各地陆续上调最低工资和低保标准等。在这些因素推动下，城乡居民收入增长加快。前三季度，城镇居民人均可支配收入14334元，同比增长%，增速同比加快个百分点；扣除价格因素，实际增长%。农村居民人均现金收入4869元，增长%，增速同比加快个百分点；扣除价格因素，实际增长%。 在收入增长加快的支持下，城乡居民消费支出增长也有所加快。前三季度，城镇居民人均消费性支出9942元，增长%，增速同比加快个百分点；农村居民人均生活消费现金支出2713元，增长%，增速同比加快个百分点。 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 3 页 共 11 页
FOST专题报告 2010年12月1日 城镇和农村消费品零售额增长与居民收入增长的关联45农村消费品零售增长40城镇居民收入增长35农民收入增长3025城镇消费品零售增长20151050FOST *2010年为前三季度数 城乡居民消费倾向(%)95从消费倾向（当期城镇居民消费支出占当期收入的90农村居民比重）看，前三季度，85城乡居民消费支出增速80均低于收入增速，消费75倾向缓慢下降。目前，70城镇居民消费倾向约6569%，农村居民消费倾向FOST约77%。 我们预计，在价格上行的推动下，11月和12月市场销售增长将有所加快，全年社会消费品零售总额增长%左右。 从整个宏观经济看，今年投资增长仍快于消费，但净出口增长对GDP的拉动作用较弱，因此，消费率（最终消费需求占GDP的比重）预计将基本稳定，约48%。 四、居民消费结构横向与纵向变化的特点 消费需求增长以及结构变化的根本原因是居民消费结构的升级。从90年代以来的纵向情况看，城镇和农村居民消费结构变动方向一致，主要表现为食品、衣着占消费支出的比重下降，居住、交通通信、医疗保健、文教娱乐的支出占比逐步上升，而家用设备的支出比重略有下降。（参下页表二和表三） 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 4 页 共 11 页 同比增长(%)1991199219931994199519811996198319971985199819871999200019892001199120021993200319952004199720051999200620012007200320082005200920072010*2009
FOST专题报告 2010年12月1日 表二、1990年以来城镇居民生活消费各项支出占比（%） 1990 1995 2000 2005 2008 2009 2010* 食品 衣着 居住 家庭设备用品及服务 医疗保健 交通通信 教育文化娱乐服务 杂项商品与服务 数据来源：国家统计局，FOST。*2010年为前三季度数。 表三、1990年以来农村居民生活消费各项支出占比（%） 1990 1995 2000 2005 2008 2009 食品 衣着 居住 家庭设备用品及服务 交通通讯 文教娱乐用品及服务 医疗保健 其他商品及服务 数据来源：国家统计局，FOST。 从横向切面看，在城镇和农村内部，不同收入层次家庭的消费结构也随其收入水平而不同，但变动特点与纵向变化不尽相同。 2009年，城乡不同收入家庭用于食品消费支出的比重随家庭收入水平上升而下降，用于文教娱乐消费支出的比重随家庭收入水平上升而上升。这两点与纵向变化是一致的。但与纵向变化不同的是，城乡不同收入家庭用于衣着消费支出的比重并没有明显区别，用于家庭设备消费的支出比重随收入水平上升而上升，用于医疗保健的支出比重随收入水平上升而下降。城镇居民家庭用于居住消费的支出比重随收入水平上升而下降，而农村居民家庭用于居住消费的支出比重随收入上升而上升。（参下页表四和表五） 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 5 页 共 11 页
FOST专题报告 2010年12月1日 表四、城镇居民人均消费性支出的构成(%) 10%最低10%低收20%中等20%中等20%中等10%高收10%最高 收入户 入户 偏下户 收入户 偏上户入户 收入户食品 39 33 28 衣着 11 居住 10 10 家庭设备用品及服务 6 医疗保健 6 交通通信 教育文化娱乐服务 杂项商品与服务 4 数据来源：国家统计局，FOST。 表五、农村居民人均消费性支出的构成(%) 低收入户 中低收入户 中等收入户 中高收入户 高收入户 食品 衣着 居住 家庭设备用品及服务 交通通讯 文教娱乐用品及服务 医疗保健 其他商品及服务 数据来源：国家统计局，FOST。 四、城乡居民消费差距概况 收入决定消费，因此，收入差距也决定了消费差距。 从城乡差距看，2009年，城镇居民人均可支配收入和生活消费支出分别为17175元和12265元；农村居民人均纯收入和生活消费支出分别为5153元和3993元；城镇人均水平分别为农村的倍和倍。2009年，农村居民的收入和消费水平与城镇居民1997年时的收支水平大致相当，城乡差距为12年。 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 6 页 共 11 页
FOST专题报告 2010年12月1日 城乡居民收入和消费支出水平(元)1800016000城镇居民人均可支配收入14000农民人均纯收入12000城镇居民人均消费支出10000农民人均生活消费支出80006000400020000FOST从城乡差距的历史发展看，城乡居民收入和消费支出的绝对差距一直在扩大。而相当差距自2005年以来基本稳定。 城乡居民收入和消费水平的相对差距（倍）城乡收入之比城乡消费之比 五、城乡家庭耐用消费品拥有量变化情况 从城镇居民家庭耐用消费品拥有情况看，目前，城镇家庭冰箱、彩电、洗衣机拥有量已饱和，未来空间主要是升级换代；空调和电脑拥有量正持续较快增长；固定电话拥有量已饱和，稳定在81部/百户左右，而移动电话仍在继续增加；汽车拥有量稳步快速增长，摩托车拥有量稳定在22辆/百户，同时电动自行车拥有量持续较快增加。 从农村居民家庭看，目前，冰箱、彩电、洗衣机正持续较快增加；空调和电脑拥有量逐步增加，但处于发展初期；固定电话拥有量已饱和，并开始缓慢下降，而移动电话仍在快速增加；汽车购置较少，摩托车拥有量在持续快速增加。 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 7 页 共 11 页 19781978198019801982198219841984198619861988198819901990199219921994199419961996199819982000200020022002200420042006200620082008
FOST专题报告 2010年12月1日 城乡居民百户家庭彩电拥有量(台)城镇家庭彩电在2005160年达到饱和，饱和值约135140台/百户。农村家庭彩电拥有120量仍在持续上升。2009年的100家电下乡政策对农村彩电销80售起到明显刺激作用，年末60城镇农村家庭彩电拥有量已达40农村20109台/百户。我们预计，“十0二五”时期，农村家庭彩电拥有量也将达到饱和。 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 城乡居民百户家庭电冰箱拥有量(台)120城镇家庭冰箱在2007年城镇达到饱和，饱和值约96台/百100农村户。农村家庭冰箱拥有量在加80快上升。2009年的家电下乡政60策对农村冰箱销售起到明显40刺激作用，年末农村家庭冰箱20拥有量已达37台/百户。我们预计，“十二五”时期，农村0家庭冰箱拥有量将持续快速增加。 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 城乡居民百户家庭洗衣机拥有量(台)120在城镇家庭，洗衣机是最城镇农村100先达到饱和的大家电，饱和值约97台/百户。农村家庭洗衣80机拥有量在持续上升。但是，60农村用水条件较差，对洗衣机40的普及形成制约。我们预计，20“十二五”时期，农村家庭洗0衣机拥有量将稳步增加。 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 8 页 共 11 页 1985198519851990199019901995199519951999199919992000200020002001200120012002200220022003200320032004200420042005200520052006200620062007200720072008200820082009200920092010*2010*2010*
FOST专题报告 2010年12月1日 城乡居民百户家庭空调拥有量(台)120在城镇，随着居住条件的100城镇改善，空调器拥有量在继续较80农村快增加。在农村，受收入水平60和用电条件限制，空调刚刚开40始进入家庭，拥有量目前较低。20我们预计，“十二五”时期，城0乡家庭空调拥有量仍将稳步增加。 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 城乡居民百户家庭电脑拥有量(台)80在城镇，电脑在稳步进入70居民家庭。在农村，电脑消费城镇6050处于成长初期。“十二五”时农村40期，城乡家庭电脑消费将持续30增加。 2010 0 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 城乡居民百户家庭固定电话拥有量(部)120 100城镇电信消费方面，固定电话80农村在城镇和农村家庭均已进入60下降期。 4020 0 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 9 页 共 11 页 1985198519851990199019901995199519951999199919992000200020002001200120012002200220022003200320032004200420042005200520052006200620062007200720072008200820082009200920092010*2010*2010*
FOST专题报告 2010年12月1日 城乡居民百户家庭移动电话拥有量(部)200移动电话在城镇家庭拥有150城镇量增速在放缓。农村家庭移动农村电话拥有量正在快速增长。 100 50 0 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 城乡居民百户家庭摩托车拥有量(辆)60摩托车最适合农村需要。502000年以来，摩托车在稳步城镇进入农村家庭。 40农村30在城市，摩托车拥有量已20进入稳定期，每百户家庭拥有约22辆摩托车。 100 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 城镇居民百户家庭汽车拥有量(辆)14汽车正在快速进入城镇家12庭。目前，已有13%的城镇家庭拥10有汽车。 86在农村，汽车仍较少见。但4是，东部沿海地区不少农村家庭2已拥有汽车。 0 数据来源：国家统计局，FOST。 *2010年为9月末数。 北京福盛德经济咨询有限公司 Beijing Fost Economic Consulting Co. Ltd. info@ +86-10-5211-8483 第 10 页 共 11 页 19851985198519901990199019951995199519991999200019992000200120002001200220012002200320022003200420032005200420042006200520052007200620062008200720072009200820082010*200920092010*2010*
FOST专题报告 2010年12月1日 2009年末，北京地区每百户城镇居民家庭拥有汽车达辆，全国最高；浙江和广东每百户城镇居民家庭拥有汽车分别为和辆。作为全国经济最发达的上海，居民汽车拥有量并不高。而云南和西藏城镇居民汽车拥有量却与上海基本相当。 2009年末各地每百户城镇家庭拥有汽车数量（辆）35302520151050FOST 六、促进消费政策展望 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出，“建立扩大消费需求的长效机制。把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列。” 近几年来，我国促进居民消费的政策框架主要包括四方面：（1）合理调整国民收入分配格局，增强居民消费能力。（2）完善基本公共服务体系，形成良好的消费预期。（3）改善居民消费环境，积极促进消费结构升级。（4）培育和扩大消费热点。 我们认为，“十二五”时期仍将沿用目前促进消费的政策框架，但是政策力度会加大，侧重点也会有所不同。在调整收入分配结构方面，城乡收入差距扩大的势头在“十一五”时期得到抑制。“十二五”时期，政府将加大调整收入分配结构的政策力度，农民收入增速很可能会接近或超过城镇居民收入增速。与此相对应，农村居民消费增长有望加快。但是，随着交通条件的改善，更多农村居民会选择在城镇大商场购买大件消费品。 消费热点方面，“十二五”时期，汽车消费的政策环境将逐步改善，汽车销售将持续快速增长，中国正在迈入汽车时代。同时，在国家政策鼓励之下，旅游和文化消费预计将迎来发展机遇。 免责声明：本报告由北京福盛德经济咨询有限公司发布。北京福盛德经济咨询有限公司是独立的经济研究咨询机构，不从事任何证券经纪或投资业务。本报告基于可合法公开获得的信息。本公司研究人员力求信息准确完整，但无法保证信息准确或完整；本公司研究人员力求观点明确可信，但并不对观点的正确性承担任何可能的责任；报告观点也可能在未经通知情况下随时调整。本报告仅供参考，不得作为投资决策依据。本报告知识产权归北京福盛德经济咨询有限公司所有。未经本公司许可，任何人不得以任何方式复制、传发本报告或其中部分内容。 第 11 页 共 11 页 北 京 天 津 河 北 山 西 内蒙古 辽 宁 吉 林 黑龙江 上 海 江 苏 浙 江 安 徽 福 建 江 西 山 东 河 南 湖 北 湖 南 广 东 广 西 海 南 重 庆 四 川 贵 州 云 南西 藏 陕 西 甘 肃 青 海 宁 夏 新 疆
