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BLDC电机芯片市场前景预测及财务战略管理制定与实施手册.pdf

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BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 1 内容目录一、前言 ..........................................................................................................................................................4 二、2023-2028 年 BLDC 电机芯片市场前景及趋势预测 ..........................................................................4 BLDC 电机芯片行业监管情况及主要政策法规 ............................................................................5 所属行业及确定所属行业的依据 ........................................................................................5 行业主管部门及监管体制 ....................................................................................................5 行业主要法律法规政策及影响 ............................................................................................5 我国 BLDC 电机芯片行业主要发展特征 ......................................................................................7 行业技术水平 ........................................................................................................................7 行业技术特点 ........................................................................................................................7 集成电路设计产业的经营模式 ............................................................................................8 行业周期性、区域性、季节性特征 ....................................................................................9 （1）周期性 ....................................................................................................................................9 （2）区域性 ..................................................................................................................................10 （3）季节性 ..................................................................................................................................10 行业上、下游产业之间的关联性 ......................................................................................10 （一）BLDC 电机芯片所处行业上下游关系 ............................................................................10 （二）上下游行业发展状况对本行业发展的影响 ....................................................................10 （1）IP 核及 EDA 工具供应行业对本行业的影响 ...................................................................10 （2）晶圆制造和封装测试行业对本行业的影响 ......................................................................11 （3）下游应用产业对本行业的影响 ..........................................................................................11 行业主要进入障碍 ..............................................................................................................11 （1）技术壁垒 ..............................................................................................................................12 （2）认证壁垒 ..............................................................................................................................12 （3）供应链壁垒 ..........................................................................................................................12 （4）资金实力壁垒 ......................................................................................................................13 2022-2023 年中国 BLDC 电机芯片行业发展情况分析 ...............................................................13 BLDC 电机驱动控制芯片市场需求持续增长 ...................................................................13 BLDC 电机驱动控制芯片市场竞争格局 ...........................................................................13 电机驱动控制芯片国产替代方兴未艾 ..............................................................................13 2022-2023 年我国 BLDC 电机芯片行业内主要企业 ...................................................................14 德州仪器（TI） ..................................................................................................................14 意法半导体（ST） .............................................................................................................14 英飞凌（Infineon）.............................................................................................................14 赛普拉斯（Cypress） .........................................................................................................15 罗姆（ROHM） ..................................................................................................................15 中颖电子 ..............................................................................................................................15 兆易创新 ..............................................................................................................................15 芯海科技 ..............................................................................................................................15 企业案例分析：峰岹科技 .............................................................................................................16 公司的市场地位 ..................................................................................................................16 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 2 公司技术水平及特点 ..........................................................................................................16 公司的竞争优势 ..................................................................................................................17 公司的竞争劣势 ..................................................................................................................19 取得的科技成果与产业深度融合的具体情况 ..................................................................19 2023-2028 年集成电路设计整体发展分析及趋势预测................................................................19 全球集成电路设计行业概况 ..............................................................................................20 我国集成电路设计行业概况 ..............................................................................................20 2023-2028 年我国 BLDC 电机芯片行业面临的机遇与挑战 .......................................................20 行业面临的机遇 ..................................................................................................................20 （1）BLDC 电机与智能小家电 ..................................................................................................21 （2）BLDC 电机与运动出行 ......................................................................................................21 （3）BLDC 电机与新型电动工具 ..............................................................................................21 （4）BLDC 电机与变频白色家电 ..............................................................................................21 行业面临的挑战 ..................................................................................................................21 （1）芯片设计高端人才短缺 ......................................................................................................22 （2）融资渠道单一、融资规模有限 ..........................................................................................22 2023-2028 年我国 BLDC 电机芯片行业发展趋势预测 ...............................................................22 终端需求的增加促使 BLDC 电机驱动控制芯片需求迅速发展 .....................................22 无感 FOC 控制算法成为主流趋势 ....................................................................................23 单芯片、全集成是主流趋势 ..............................................................................................24 新产业发展情况与未来发展趋势 ......................................................................................24 三、BLDC 电机芯片企业财务战略管理及建议........................................................................................24 企业财务战略管理的必要性 .........................................................................................................24 财务战略管理的重点 ..........................................................................................................24 财务战略管理的作用 ..........................................................................................................25 财务战略相关概述 .........................................................................................................................25 概念 ......................................................................................................................................25 内容 ......................................................................................................................................26 特性 ......................................................................................................................................26 企业成长阶段的财务战略管理 .....................................................................................................27 成长阶段财务战略理论 ......................................................................................................27 （一）成长阶段企业的经营特点 ................................................................................................27 （二）成长阶段财务战略框架 ....................................................................................................28 （三）企业成长阶段财务战略管理工作原则 ............................................................................28 战略管理与财务管理的协调 ..............................................................................................28 （一）在管理体系中的协调 ........................................................................................................28 （二）在技术、规范方面的协调 ................................................................................................29 （三）在风险与收益管理上的协调 ............................................................................................29 成长阶段企业财务战略定位 ..............................................................................................29 （一）成长阶段企业的筹资战略分析与定位 ............................................................................29 （二）成长阶段企业的投资战略分析及其定位 ........................................................................29 （三）成长阶段企业的收益分配战略分析及其定位 ................................................................30 （四）成长阶段企业的投资战略和筹资战略综合分析 ............................................................30 成长阶段企业财务战略制定 ..............................................................................................30 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 3 （一）筹资战略的制定 ................................................................................................................30 （二）投资战略的制定 ................................................................................................................30 （三）分配战略的制定 ................................................................................................................30 （四）财务战略性管理目标的制定 ............................................................................................31 （五）财务风险评估机制的制定 ................................................................................................31 高新技术企业财务战略管理的特点分析 .....................................................................................31 财务管理观念的差异 ..........................................................................................................32 高新技术企业的投资有别于传统企业 ..............................................................................32 高新技术企业融资思路多元化 ..........................................................................................33 高新技术企业财务战略管理存在的问题 .....................................................................................33 企业财务战略管理目标模糊 ..............................................................................................33 融资渠道单一，融资困难 ..................................................................................................34 资本投资风险不确定性较大 ..............................................................................................34 财务战略科学性不足，整合度低 ......................................................................................34 现有投资方案缺乏科学性 ..................................................................................................35 财务战略呈现出分离性 ......................................................................................................35 企业加强财务战略管理及风险防范的有效策略 .........................................................................35 坚持可持续性增长，明确财务战略目标 ..........................................................................35 不断拓展融资渠道，优化企业筹资战略 ..........................................................................36 实行资金集中投资，增强市场竞争实力 ..........................................................................36 加强战略层面整合，提升战略管理水平 ..........................................................................36 加强内控、信息化建设、营运资金管理 ..........................................................................37 在财务战略中加强研发经营风险管控 ..............................................................................37 强化企业自身特征，优化投资方案 ..................................................................................38 及时更新管理体系，强化财务战略融合性 ......................................................................38 科技创新型企业发展管理会计的价值与策略研究 .....................................................................39 科技创新型企业发展管理会计的价值 ..............................................................................39 （一）管理会计全视域分析赋能科技创新型企业科学决策 ....................................................39 （二）管理会计精细化管理助推科技创新型企业降本增效 ....................................................39 （三）管理会计多元化视野助力科技创新型企业风险防控 ....................................................40 科技创新型企业发展管理会计的策略 ..............................................................................40 （一）立足制度设计，资源优化配置与执行迅速高效兼顾 ....................................................40 （二）突出人才培育，内部人才挖潜与跨界人才引进并行 ....................................................41 （三）注重多元协作，强化校企合作与探索企业协作并重 ....................................................41 四、BLDC 电机芯片企业《财务战略管理》制定手册............................................................................42 动员与组织 .....................................................................................................................................42 动员 ......................................................................................................................................42 组织 ......................................................................................................................................43 学习与研究 .....................................................................................................................................43 学习方案 ..............................................................................................................................43 研究方案 ..............................................................................................................................44 制定前准备 .....................................................................................................................................45 制定原则 ..............................................................................................................................45 注意事项 ..............................................................................................................................46 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 4 有效战略的关键点 ..............................................................................................................47 战略组成与制定流程 .....................................................................................................................49 战略结构组成 ......................................................................................................................49 战略制定流程 ......................................................................................................................50 具体方案制定 .................................................................................................................................51 具体方案制定 ......................................................................................................................51 配套方案制定 ......................................................................................................................53 五、BLDC 电机芯片企业《财务战略管理》实施手册............................................................................54 培训与实施准备 .............................................................................................................................54 试运行与正式实施 .........................................................................................................................54 试运行与正式实施 ...............................................................................................................54 实施方案 ..............................................................................................................................55 构建执行与推进体系 .....................................................................................................................55 增强实施保障能力 .........................................................................................................................56 动态管理与完善 .............................................................................................................................57 战略评估、考核与审计 .................................................................................................................57 六、总结：商业自是有胜算 ........................................................................................................................58 一、前言财务战略管理对企业发展管理具有重要的指导作用，是在规划企业未来长期发展策略的基础上实现的，企业的发展和规模扩大需要得到财务战略的支持。财务战略的选择关乎企业未来的发展方向，其要在保证经济效益最大化的基础上确立企业内部财务活动的价值标准。然而，当前很多企业还未意识到财务战略对企业发展的重要性，导致财务问题频现。因此企业需要高度重视财务战略管理，促进企业长远健康发展。那么，BLDC电机芯片企业如何根据整体发展战略，制定财务战略，编制战略规划方案，并组织职工落实战略方案呢？下面，我们先从 BLDC电机芯片行业市场进行分析，然后重点分析并解答以上问题。相信通过本文全面深入的研究和解答，您对这些信息的了解与把控，将上升到一个新的台阶。这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力的保证。二、2023-2028 年 BLDC 电机芯片市场前景及趋势预测 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 5 BLDC 电机芯片行业监管情况及主要政策法规所属行业及确定所属行业的依据 BLDC电机芯片所处行业属于集成电路设计行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），BLDC电机芯片所处行业归属于信息传输、软件和信息技术服务业（I）中的软件和信息技术服务业（165）。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，BLDC电机芯片所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集成电路设计”（代码：16520）。行业主管部门及监管体制 BLDC电机芯片所属行业的主管部门为工信部，自律组织为中国半导体行业协会。工信部关于集成电路行业的相关职责：拟订实施行业规划、产业政策和标准;协调解决国家工业化进程中的重大问题；管理通信行业；组织与实施与行业相关的国家重大科研项目；制定行业相关的技术标准；对集成电路行业进行整体宏观调控等。中国半导体行业协会的主要职责为：贯彻落实行业相关的政策、法规、规章制度，代表半导体行业向政府主管部门提出本行业发展的建议；行业的自律管理;调查、研究、预测本行业产业与市场，及时向会员单位和政府主管部门提供行业情况、政策导向、信息导向、市场导向工作；开展经济技术交流和学术交流活动组织；举办本行业国内外新产品、新技术研讨会和展览会；组织行业专业技术人员、管理人员培训；维护会员合法权益，反对不正当竞争，推动市场机制的建立和完善。行业主要法律法规政策及影响序号时间文件名称相关内容 1 2020 年《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》（国发〔2020） 8 号）提出为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。 2 2020 年《广东省加快半导体及集成电路产业发展的若干意见》（粤府办〔2020） 2 号）积极发展一批半导体及集成电路产业重大项目，补齐短板、提升研发创新能力，把珠三角地区建成具有国际影响力的半导体及集成电路聚集区。 3 2019 年《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》（财政部税务总局公告 2019 年第 68 号）对满足要求的集成电路设计企业和软件企业实行税收优惠减免政策。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 6 4 2019 年《产业结构调整指导目录（2019 年本）》鼓励先进集成电路设计、先进集成电路制造、先进封装与测试技术以及集成电路装备制造项目的发展。 5 2017 年《国务院办公厅关于进一步激发民间有效投资活力促进经济持续健康发展的指导意见》（国办发〔2017） 79 号）以财政性资金通过多种方式带动吸引民营企业及社会资本的参与，帮扶企业进行技术改造。加大对集成电路等关键领域和薄弱环节重点项目的投入。 6 2017 年《国务院关于印发国家教育事业发展 “十三五”规划的通知》（国发〔2017） 4 号）建设一批以校企合作为基础，集人才培养、继续教育、科研创新、科技服务于一体的集成电路专业集群。校企联合开发课程和教学资源，联合培养培训师资队伍，共建实验实训实习基地。加快人才培养和产业关键技术研发。 7 2016 年《国务院关于印发"十三五”国家科技创新规划的通知》（国发〔2016) 43 号) 持续攻克“核高基”（核心电子器件、高端通用芯片、基础软件）、集成电路装备等关键核心技术。 8 2016 年《国务院关于印发"十三五”国家战略性新兴产业发展规划的通知》（国发〔2016） 67 号）启动集成电路重大生产力布局规划工程，以项目推动产业能力实现快速跃升。推动封装测试、关键装备和材料等产业快速发展。 9 2016 年《国家信息化发展战略纲要》加大集成电路等自主软硬件产品的技术攻关和推广力度，为我国经济转型升级提供保障。 10 2016 年《国家创新驱动发展战略纲要》发展新一代信息网络技术。加大集成电路、工业控制等自主软硬件产品和网络安全技术攻关和推广力度，为我国经济转型升级和维护国家网络安全提供保障。 11 2015 年《国家发展改革委关于实施新兴产业重大工程包的通知》（发改高技〔2015） 1303 号）推进集成电路先进工艺水平的发展、提高设计业集中度和产业链配套能力。对于技术发展、产业基础、应用潜力优质的领域通过工程实施推动重点产品的进一步产业化，形成产业链的互动发展格局。 12 2015 年《国务院关于印发〈中国制造 2025＞的通知》（国发〔2015） 28 号）推进集成电路设计创新，保证关键制造装备的供货稳定。 13 2014 年《国家集成电路产业发展推进纲要》着力发展集成电路设计业、集成电路制造业、提升封装测试业发展水平，抓住技术变革的有利时机，突破投融资瓶颈，持续推动先进生产线建设。增强芯片制造综合能力。以工艺能力提升带动设计水平提升，以生产线建设带动关键装备和材料配套发展。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 7 14 2011 年《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发〔2011） 4 号）从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权和市场政策七大维度出发，进一步优化软件产业和集成电路产业发展环境，提高产业发展质量和水平，培育一批有实力和影响力的行业领先企业。 15 2010 年《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010） 32 号）集中力量加速推进新一代信息技术产业的发展，着力发展集成电路、新型显示、咼端软件、咼端服务器等核心基础产业。我国在政策上给予了集成电路行业税收、资金、人才等方面的优惠，从多方面对集成电路行业进行扶持，鼓励行业的发展。在上述政策持续发挥作用的环境下，峰岹科技拥有良好的政策环境。我国 BLDC 电机芯片行业主要发展特征行业技术水平集成电路设计行业对技术水平的要求极高，同时技术以及相应产品的更新迭代较快，需要行业内公司投入大量的人力、物力以及时间成本专注于某一具体领域的研发。芯片产品通常需要运用软硬件协同技术、工艺设计技术、模拟数字混合设计技术等多种技术进行综合设计，以实现产品的最优化方案。中国集成电路设计技术水平持续提升，与国际差距逐步缩小，其中海思半导体作为国内设计行业龙头，已进入全球 Fabless企业前十名。总体来看，在国内整机市场增长的带动下，中国集成电路设计企业实力正在逐步提升。行业技术特点集成电路产业是典型的技术密集型、资本密集型高科技产业。集成电路设计行业，还具有专业化程度高、技术更新换代快、系统集成度高等特点。目前，中国集成电路设计行业的主要特点如下：（1）知识、技术密集集成电路设计是将实现特定功能的算法技术与现代半导体芯片技术相结合，将复杂的算法集成到芯片之中，再应用到终端或设备产品，从而使电子终端或设备具有功能强、小型化、低功耗、低成本等特点。在芯片设计过程中，需要用到各类编解码技术、深度学习算法技术及信号处理算法技术等，这些核心算法技术和芯片设计技术决定了芯片产品的性能和市场竞争力。集成电路研发设计 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 8 企业需要拥有强大的研发能力和多学科领域的综合技术能力。这些知识、技术及技能，需要行业内公司持续地进行研发和创新，并在长期的实践过程中逐步积累形成。（2）行业内分工协作在芯片行业发展初期，设计较为简单，功能较为单一，集成电路设计企业可以同时从事各功能模块和 SoC芯片的开发。随着产业链分工的不断细化、工艺技术的不断改良、芯片规模的日渐扩大，在集成电路设计行业中的分工合作就显得尤为重要。部分集成电路设计企业专注于 IP核设计，以提供 IP核技术授权为主营业务；部分集成电路设计企业在获得部分 IP核技术授权后，结合自主研发 IP模块将不同功能的 IP核集成后，最终设计出符合市场需求的 SoC芯片。（3）以应用方案为导向应用方案开发是芯片研发的重要内容，芯片需要经过应用开发后才能发挥其功能和作用。中国拥有全球最大的集成电路应用市场，市场需求巨大，为集成电路设计企业的发展提供了广阔的平台。以应用方案为导向，是中国集成电路设计业的重要产业方向。集成电路设计产业的经营模式全球集成电路产业有两种主流经营模式，分别是 IDM模式和垂直分工模式。 IDM模式（Integrated Device Manufacture，垂直整合制造），指垂直整合制造商独自完 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 9 成集成电路设计、晶圆制造、封装测试的全产业链环节。集成电路设计只是其中的一个部门，企业同时还拥有自己的晶圆厂、封装厂和测试厂。该模式对企业的技术和资金实力要求极高，仅有三星、英特尔等少数国际巨头采用这一模式。垂直分工模式，是 20世纪 80年代开始逐渐发展起来的产业链专业化分工的商业模式。该模式下在各主要业务环节分别形成了专业的厂商，即包括上游的集成电路设计企业（Fabless）、中游的晶圆代工厂和下游的芯片封装测试厂。该模式下，Fabless 企业直接面对终端客户需求，晶圆代工厂以及封装测试厂为 Fabless企业服务。Fabless企业只从事集成电路的设计环节，处于产业链上游，技术密集程度较高，芯片设计厂商在该种模式下起到龙头作用，统一协调芯片设计后的生产、封测与销售。与 IDM厂商相比，Fabless企业进行集成电路设计的资金、规模门槛较低，有效降低了大规模固定资产投资所带来的财务风险，企业能够将自身资源更好地集中于设计开发环节，最大程度地提高企业运行效率，加快新技术和新产品的开发速度，提升综合竞争能力。全球绝大部分集成电路设计企业均采用 Fabless模式，比如美国的高通公司、我国的海思半导体等。行业周期性、区域性、季节性特征（1）周期性产品的生命周期大致可分为导入期、成熟期和退出期。SOC芯片产品主要包括消费电子和智能物联两大应用领域，消费电子市场以个人消费者为主，智能物联市场以商业应用为主，受消费群体、产品特性等因素的影响，不同应用领域芯片产品的生命周期不尽相同，具体情况如下： BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 10 随着公司芯片产品应用领域的不断开拓，公司产品的成熟期、退出期有所延长。部分销售未达预期的消费电子类芯片产品，可以应用到特定的智能物联应用领域，有效地扩展了芯片产品的生命周期。（2）区域性集成电路设计行业参与全球竞争，不存在明显的区域性。（3）季节性除了白色家电等少数产品外，电子行业呈现一定的季节性特征。受消费者消费习惯的影响，国庆节、“双 11”、圣诞节等重大节日期间对智能终端产品的需求相对旺盛，公司下游的设备厂商通常需要提前备货安排生产，导致第三、四季度市场需求较大。处于上游的集成电路设计行业遵循电子行业的季节性特征，呈现出营业收入第一季度占比较低，第三、四季度占比较高的情况。行业上、下游产业之间的关联性（一）BLDC 电机芯片所处行业上下游关系集成电路产业主要包括设计业、制造业、封装业和测试业，其中对应的企业分别为集成电路设计企业和 IP核供应企业、晶圆制造企业、封装企业和测试企业。为了加快产品研发进度，Fabless企业需要采购 IP核及 EDA工具，并在完成集成电路设计开发后委托晶圆制造企业和封装、测试企业生产芯片成品。因此，公司在生产经营过程中，与 IP核及 EDA工具供应商、晶圆代工企业、封装企业和测试企业等四类企业有密切的关系。集成电路设计作为集成电路产业链的上游，引领着产业的发展方向。与此同时，IP核及 EDA工具、晶圆生产、封装测试等制程能力、工艺水平、封装技术的提升又将促进集成电路设计业的发展。芯片产品经设计开发后应用于消费电子、智能物联等众多领域，这些下游应用产业的发展状况、景气程度直接影响着集成电路设计业的发展。（二）上下游行业发展状况对本行业发展的影响（1）IP 核及 EDA 工具供应行业对本行业的影响目前，全球 IP核及 EDA工具供应商呈现寡头态势，由少数几家巨头企业主导，其中， BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 11 CPU/GPUIP核提供商主要为 ARM、Imagination、安谋科技等，EDA设计工具提供商主要为 Synopsys、MentorGraphics（Ireland)Limited等。超大规模集成电路的设计非常复杂，为了降低研发风险、加快研发进度，集成电路设计企业往往需要向 IP核提供商购买 CPU和 GPU等 IP核的授权，再通过使用 EDA等设计工具进行集成电路差异化开发和设计。不同的 CPUIP核供应商提供不同架构的 CPUIP核，目前主流的 CPU架构包括英特尔推出的 X86架构、ARM推出的 ARM架构、MIPS公司推出的 MIPS架构等。不同的 CPU架构在技术特性、设计理念等方面存在差异，适用于不同的产品需求。（2）晶圆制造和封装测试行业对本行业的影响晶圆制造企业、封装测试企业为集成电路设计企业提供加工服务，对设计行业的影响主要体现在四个方面：一是工艺制程，晶圆制造和芯片封装的工艺水平、集成电路测试的技术能力直接影响集成电路设计企业产品实现的可行性，代工企业的工艺制程必须与集成电路设计企业的工艺制程相匹配，才能确保产品的顺利生产；二是交货周期，全球晶圆制造形成寡头垄断格局，全球晶圆产线的数量较为有限，代工企业的生产安排情况直接决定集成电路设计企业产品的出货量和出货时点，从而影响设计企业的交货周期，集成电路设计企业通常需要提前向晶圆厂商预定产能；三是产品成本，主要原材料晶圆价格、晶圆制造企业的加工服务费用、封装和测试费用，直接影响集成电路设计企业产品的成本高低和构成；四是产能供应和物流服务，代工企业的产能、物流服务网络能否满足集成电路设计企业的销售计划和配送要求，也将影响集成电路设计企业的市场情况。目前，全球晶圆制造主要集中于台湾积体电路制造股份有限公司、三星半导体、格罗方德、中芯国际等排名前十的代工厂商；提供封装测试服务的厂商也较为集中，主要有日月光半导体制造股份有限公司、AmkorTechnology,Inc.、矽品精密工业股份有限公司、江苏长电科技股份有限公司、力成科技股份有限公司等。（3）下游应用产业对本行业的影响下游应用产业对本行业的影响，主要体现在：智能终端产品对高性能的不断追求，将促进集成电路设计技术的持续提升，而新技术的应用又将带动新一轮的消费升级和产品需求的发掘；传统产业的转型升级、新智能应用领域的不断涌现，将大幅提升对集成电路设计行业的需求，为集成电路设计行业带来了新的业务机会，带动集成电路设计行业的整体发展。行业主要进入障碍 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 12 （1）技术壁垒集成电路设计属于技术密集型行业，只有拥有深厚的技术实力才能在行业内立足。为了保证产品的可靠性、稳定性和集成度等指标，Fabless模式下的设计企业需要深度参与“集成电路设计- 晶圆制造-芯片封装-芯片测试”全产业链生产。另外，集成电路的技术和产品更新速度快，要求企业拥有持续创新能力以满足市场需求，这对企业的技术实力提出了挑战。公司提供的集成式压力传感器芯片集成了传感器敏感元件 MEMS芯片和后端的传感器信号调理 ASIC芯片，需要掌握 ASIC芯片与 MEMS芯片协同设计的方法。公司提供的数字隔离类芯片需要掌握高耐压隔离工艺、隔离产品的特殊封装及特殊测试技术、高可靠性设计等关键技术，包括标准数字隔离、隔离电源、隔离接口、隔离驱动、隔离采样在内的数字隔离类芯片产品已应用于信息通讯、工业控制、汽车电子等领域，上述领域对于产品的性能和可靠性的要求高，对技术实力提出了较高要求。（2）认证壁垒 1、客户认证壁垒对于下游客户来说，芯片是产品的重要功能部件，因此在选择上游的芯片供应商时，客户会对芯片进行长期的认证。公司的产品主要用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域，尤其是工业和汽车领域具有开发周期长、进入难度大、产品生命周期长的特点。虽然上述市场进入难度大，但一旦成功进入目标客户，就会给竞争对手替换带来有较大难度，导致市场的新进入者很难进入目标市场。 2、安规认证壁垒公司的数字隔离类芯片作用是保证强电电路和弱电电路之间信号传输的安全性。如果没有进行有效的电气隔离，一旦发生故障，可能会对人员安全造成伤害，或对电路及设备造成损害。通常情况下，业内对数字隔离类芯片存在相关的产品认证制度。由于安规认证种类多、对产品性能要求高以及认证时间较长，取得全球各国、各行业、各目标市场所认可的安规认证已成为数字隔离类芯片行业主要壁垒之一。（3）供应链壁垒除成立年份早、资金实力雄厚的头部企业外，集成电路设计企业大多采用 Fabless模式经营。晶圆制造、芯片封装和芯片测试都需要委外厂商来完成，而上游代工厂和测试厂的设备、场地和产能是有限的。对于行业新进入者，上游供应商可能在出现供应不充足、供应短缺时对行业新进入者供货优先级靠后等情况,不利于新进入者的产品稳定供应，影响市场推广效果，从而形成供应链壁 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 13 垒。（4）资金实力壁垒集成电路设计企业需要投入较高的人力成本、流片费用和测试费用等。例如，芯片从设计到量产过程需要进行试量产和大量测试，产品量产后也需要进行可靠性的检验测试。另外，集成电路设计企业还会根据需要，采购定制化的封测设备交由委外厂商进行封装测试，回收设备成本也对相应产品的销售规模提出了要求。大量的资金投入和新产品的盈利预期不明朗形成了新企业进入的行业壁垒。 2022-2023 年中国 BLDC 电机芯片行业发展情况分析 BLDC 电机驱动控制芯片市场需求持续增长 BLDC电机凭借高可靠性、低振动、高效率、低噪音、节能降耗的性能优势及电机节能降耗国家性强制标准的推行、BLDC电机控制技术日益成熟、半导体组件生产制造成本逐渐降低的发展背景，BLDC电机在智能小家电、电动工具、白色家电等下游终端领域的渗透率不断提升，以智能小家电领域为例，BLDC电机替代效应起步较晚，渗透率仍较低，与行业渗透率天花板之间存在较大的发展空间，因此，BLDC电机需求将在较长时间内持续稳定增长，为峰岹科技 BLDC电机驱动控制芯片提供了广阔的发展空间。 BLDC 电机驱动控制芯片市场竞争格局 BLDC电机下游应用呈现多点开花且渗透率逐渐提高特点，从而为 BLDC驱动控制芯片市场提供充分需求空间，市场竞争环境相对宽松。BLDC驱动控制芯片市场竞争呈现三大特点：其一、通用 MCU芯片架构和专用芯片架构和谐共存。峰岹科技竞争对手大多采用通用 MCU芯片，其内核架构一般采用 ARM公司提供的 Cortex-M系列内核；峰岹科技选择专用芯片发展道路，自研 ME芯片架构；其二、各厂商在对应领域建立起相对竞争优势，如：峰岹科技在高速吸尘器、直流变频电风扇、无绳电动工具等领域，已具有重要行业地位；在变频白色家电等领域,国外厂商如 TI、ST等保持强大竞争力，以峰岹科技为代表的国内厂商处于冲击对手市场份额态势；其三、各自厂商均在不同程度加强与终端品牌的合作，就不同领域的 BLDC电机控制场景需求，开展定制性产品开发，从而取得先发产品供应地位。电机驱动控制芯片国产替代方兴未艾集成电路产业是信息产业的基础和支柱，而集成电路设计是集成电路产业链的关键环节之一。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 14 长期以来，我国集成电路产业供需失衡，芯片产品需求长期依赖进口解决，提升芯片产品的自给率还有很大的空间。在政府大力扶持集成电路产业发展的大背景下，我国集成电路设计行业正进入高速成长期。具体到电机驱动控制芯片领域，长期由德州仪器（TI）、意法半导体（ST）、英飞凌（Infineon）、赛普拉斯（Cypress）等国际大厂主导，国内企业起步较晚，市场占有率较低。峰昭科技自成立以来专注于电机驱动控制专用芯片的研发，通过长期研发投入与技术积累，设计出自主知识产权电机控制处理器内核架构，走出一条与国内大多数厂商不同的发展路径，在产品性能上达到国外大厂的标准。近年来，使用公司芯片产品的国内外知名厂商的数量不断增加，公司产品被 TTI、东成、宝时得、格力博等知名电动工具厂商，海尔、大金、美的等知名空调厂商及日本电产所接受，逐步替代国外厂商的市场份额，实现了国产替代。 2022-2023 年我国 BLDC 电机芯片行业内主要企业德州仪器（TI）该公司成立于 1930年，总部位于美国德克萨斯州达拉斯，最大的数字信号处理器（DSP）和模拟半导体组件的制造商。该公司生产的产品包括计算器、微控制器、多核处理器、电机驱动控制芯片等。德州仪器电机驱动控制芯片应用于有刷直流电机、感应电机、直流无刷电机、步进电机和伺服电机。德州仪器已在美国纳斯达克证券交易所上市，股票代码意法半导体（ST）该公司成立于 1987年，是欧洲最大的半导体供应商。该公司生产的产品包括家用通讯、记亿体、汽车业关联的晶片、模拟电子、功率电子、单片机等。其电机驱动控制芯片应用于有刷直流电机、感应电机、直流无刷电机、步进电机和开关磁阻电机。意法半导体已在美国纽约证券交易所上市，股票代码英飞凌（Infineon）该公司前身为西门子集团的半导体部门，于 1999年独立。英飞凌半导体是行业领先的制造商，可提供各类半导体解决方案，拥有微处理器、LED驱动、传感器以及汽车用集成电路与功率管理芯片等各类产品，英飞凌生产的电机控制芯片，可为汽车、消费和工业应用中的电机控制系统打 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 15 造解决方案。英飞凌已经在法兰克福证券交易所上市，股票代码赛普拉斯（Cypress）该公司成立于 1982年，主要生产高性能 IC产品，用于数据传输、远程通讯、PC和军用系统。赛普拉斯充分利用基于产品性能的工艺以及制造技术专长，使其产品系列扩展到有线与无线 USB器件、CMOS图像传感器、计时技术解决方案、网络搜索引擎、专业存储器、高带宽同步和微功耗存储器产品、光学解决方案以及可再配置的混合信号阵列等。赛普拉斯现已被英飞凌收购，从纳斯达克证券交易所退市。罗姆（ROHM）该公司成立于 1958年，总部位于日本京都市。该公司产品涉及多个领域，包括：IC、分立元器件、光学元器件、无源元件、模块、半导体应用产品及医疗器具等。ROHM在直流无刷电机驱动控制芯片方面的产品比较全面，从单相到三相，从低压到高压 310V，从单霍尔到无霍尔。罗姆已经在东京证券交易所上市，股票代码。中颖电子该公司成立于 1994年，是一家专注于单片机（MCU）集成电路设计与销售的高新技术企业，其主要产品为工业控制的微控制芯片及 OLED显示驱动芯片。中颖电子 MCU包括 8-bitFlashMCU、8- bitOTP/MaskMCU、16-bitDSP、4-bitOTP/MaskMCU，并广泛应用于家电、汽车电子周边、运动器材、医疗保健、仪器仪表、安防、电源控制、马达控制、工业控制、变频、数码电机、计算机键盘、鼠标等众多领域。中颖电子已经在深圳证券交易所创业板上市，股票代码。兆易创新该公司成立于 2005年，是一家领先的采用 Fabless模式的半导体公司，致力于开发先进的存储器技术和 IC解决方案。该公司核心产品线为 FLASH、32位通用型 MCU及智能人机交互传感器芯片及整体解决方案。兆易创新 MCU产品，包含 24个系列 350余款产品，覆盖率稳居市场前列。兆易创新已经在上海证券交易所主板上市，股票代码。芯海科技该公司成立于 2003年，是一家集感知、计算、控制于一体的全信号链芯片设计企业，专注于高精度 ADC、高性能 MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计的企业，该公司核心产品线为 ADC模拟/数字转换器与通用微控制器。芯海科技已经在上海证券交易所科创板上市，股票代码。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 16 企业案例分析：峰岹科技公司的市场地位公司主要产品为电机驱动控制专用芯片，主要竞争对手为境外知名芯片原厂，例如德州仪器（TI）、意法半导体（ST）、英飞凌（Infineon）、赛普拉斯（Cypress）等公司。虽然公司在业务规模、出货量等方面尚未达到前述竞争对手的水平，但在电机驱动控制细分领域，公司产品在性能、技术参数等方面已具备与其进行竞争的实力。凭借高集成度、高稳定性等优势，公司芯片产品及方案被境内外知名厂商所采用，如：美的、小米、大洋电机、松下、飞利浦、海尔、方太等；全球知名电机厂商一一日本电产，亦选择峰岹科技作为其电机驱动控制芯片供应商之一，日本电产所生产的 BLDC电机服务于全球客户。总体看，经历长时间潜心研发和技术积累，峰岹科技在核心技术人才组建及培养、研发技术体系搭建、供应链渠道整合、下游市场客户培育、知名客户认同、系统级技术服务等诸多环节，均已形成独特核心竞争力，成为电机驱动控制芯片领域有效国产替代典范。公司技术水平及特点峰岹科技拥有三个方面的核心技术，包括芯片设计、电机驱动架构算法与电机技术，三者之间相互合作、共同作用下，为终端客户提供系统级综合方案。当终端客户在电压、调速、控制方式、效率、噪音等多个方面提出需求，技术团队将需求归集细化，对技术难点进行分析，由公司三大技术团队协作分别从电机设计、控制算法架构、芯片设计三个层面实现终端客户应用需求。电机团队利用其对电机电磁系统的设计和分析能力，对控制算法提出要求，电机驱动架构团队根据电机需求设计相匹配的算法。以 FU系列其中一款芯片为例，为实现终端应用的超高速需求，电机驱动架构团队选择了无感 FOC算法路径；控制算法确定后，芯片设计团队将根据算法需求搭建芯片架构，在芯片层级通过逻辑电路实现算法硬件化，最终通过在电机系统层级验证算法与芯片设计，确认是否达到终端客户需求，帮助客户达到高转速、高效率、低噪音的目的。由上述流程可知，相较于其他芯片设计公司，峰岹科技拥有自己的电机技术团队以及电机驱动架构团队，分别负责电机分析设计与控制算法设计，峰岹科技不单单提供电机主控芯片、电机驱动芯片与功率器件，而是从终端客户需求出发，分析设计所需的电机结构及与之相匹配的控制算法，并通过芯片层级的算法硬件化，让电机主控芯片与电机、控制算法高度匹配，提高可靠性的同时，大大提升了运算速度，从芯片层级支持电机团队、电机驱动架构团队的设计需求；三个团队相互支 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 17 持、相互验证、相互合作，为客户提供了包括驱动控制芯片、电机驱动控制整体方案及电机优化在内的系统级整体方案，能够让电机驱动控制专用芯片的性能得到最大程度的发挥，以达到高性能、高稳定性、多目标的 BLDC电机驱动控制效果。公司的竞争优势（1）三重技术优势公司在芯片技术、电机驱动架构、电机技术三个领域均拥有核心优势，并且积累了丰富的知识产权成果。 ①芯片技术相较于国内 MCU厂商普遍使用 ARMCortex-M处理器内核架构，峰岹科技使用拥有自主知识产权的处理器内核架构 ME内核，专门用于电机控制；得益于自主设计的内核架构，公司可以根据具体终端使用需求进行针对性修改，并且能够实现电机控制算法硬件化，处理复杂、多样的电机控制任务；此外，公司实现了芯片设计的半集成、全集成方案。 ②电机驱动架构技术公司在当前主流的无感算法和电机矢量控制算法上进行了前瞻性研发布局，针对不同领域开发了不同的驱动控制算法，帮助下游产业客户解决诸如无感大扭矩启动、静音运行和超高速旋转等行业痛点难题，扩大高性能电机的应用领域，为客户产品更新换代提供技术和产品支撑，同时发掘新的电机产品应用市场。 ③电机技术基于对电机电磁原理的深入了解，公司可以针对客户的电机特点提出特定的驱动方式，并且能够支持客户在成本控制的前提下对电机产品的电磁结构进行优化，使电机系统的性能达到最佳。对电机技术的深入理解使得公司能够从芯片、电机控制方案、电机结构三个维度为客户提供全方位系统级服务，帮助客户解决电机设计、生产和测试中的问题。全方位的服务增强了客户的粘性，也增强了公司的产品竞争力。（2）人才优势公司核心技术团队分为芯片设计团队、电机驱动架构团队和电机技术团队。芯片设计团队由公司首席执行官 BILEI（毕磊）担任技术牵头人，其在芯片设计领域有超过 20年的产业化经验；电机驱动架构团队由新加坡国立大学博士、公司首席系统架构官 SOHCHENGSU（苏清赐）博士担任技 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 18 术牵头人；电机技术团队由公司首席技术官 BICHAO（毕超）博士担任技术牵头人。核心技术人员均为公司实际控制人或间接股东，核心研发团队稳定。由于国内集成电路研发和高端电机驱动架构设计人才稀缺，公司从成立早期就制定了“自主培养、导师制、项目制”的人才培养战略，大部分研发人员由公司直接从高校招聘，坚持内部培养、自主培养，通过专题研讨和参与项目研究的方式，在核心技术人员的带领下，不断提高成长为公司各个团队研发骨干人员。公司目前已形成以 BILEI（毕磊）、BICHAO（毕超）、SOHCHENGSU（苏清赐）为核心技术人员，以自主培养研发人员为骨干，以高校毕业生为研发人才储备的研发团队，保证公司研发团队的稳定以及源源不断的研发后备力量。（3）系统级服务优势基于芯片技术、电机驱动架构技术和电机技术三方面多年的技术积累，公司拥有向下游客户提供电机整体方案设计、电机系统优化和终端产品技术难题解决等系统级服务的能力。境内外电机控制芯片公司通常只专注于芯片设计和生产环节，市场推广和技术服务通常由其经销商、方案提供商负责，芯片公司与终端产品客户之间缺乏直接技术沟通，对客户的系统级支持较为薄弱。此模式既不利于芯片公司了解终端客户的应用需求，也不利于终端客户获取芯片公司深层次的技术支持。公司深刻理解上述模式的弊端，在芯片及方案设计初期直接与终端客户进行技术交流，在为客户提供芯片产品的同时提供成熟的整体解决方案，及时帮助客户解决系统应用的难题，不断增强公司与客户的黏度。（4）客户粘性优势公司进入了高速发展阶段，芯片产品的市场认可度与占有率逐步上升，公司通过终端制造厂商的产品测试，进入其供应链体系，在家电领域已经成功获得美的、海信、小米、海尔、松下、飞利浦、方太、华帝、九阳等国内外知名厂商的认可，在电动工具方面，成功获得 TTI、东成、宝时得、格力博等知名电动工具厂商的认可；公司凭借高质量的芯片产品以及系统级服务的优势，从电机分析和设计开始，协助客户开发系统级整体方案，并将具体需求通过算法、电路设计等方式反映至电机驱动控制专用芯片，为客户提供一揽子解决方案。电机主控芯片作为电机控制最核心的器件，下游客户通常围绕预先选定的主控芯片型号（对应具体厂商）进行方案开发设计。当方案设计成功，经过调试、验证并实现产业化应用后，下游客户的电机主控芯片通常不会轻易更换。当下游客户更换主控芯片时，无论是选择 ARM体系的不同厂商，或是峰岹科技（专用技术路线厂商），均需重新进行方案开发、验证及定型等流程。从技术路线角度看，ARM体系厂商产品同质化较为普遍，相互产品替换较容易。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 19 峰岹科技与 ARM体系厂商产品替换的难度不对等。由于峰岹科技采用硬件模块化实现电机控制算法，相比较 ARM体系的软件编程方式而言，峰岹科技产品在适用控制场景的广度、方案参数调试的便捷性等方面具有优势，当峰岹科技产品替换 ARM体系厂商时较为容易，但 ARM体系厂商产品替换峰岹科技则较为困难。报告期，峰岹科技基于专用技术路线开发的产品具有众多性能优势（详见招股说明书“第六节 /六/3、核心技术先进性的评价指标比较情况”等），取得众多终端领域的知名客户认可。客户与峰岹科技已建立以深度技术融合为基础的合作关系，峰岹科技具有较强客户粘性优势。公司的竞争劣势（1）资本规模小公司电机驱动控制专用芯片的竞争对手主要是国内外一线品牌厂商，包括德州仪器（TI）、意法半导体（ST）、罗姆（Rohm）、赛普拉斯（Cypress）、英飞凌（Infineon）、中颖电子和兆易创新等，上述竞争对手营业收入规模较大，电机驱动控制专用芯片仅是其营业收入的一部分。与国内外竞争对手相比，公司资本规模小，开展新技术、新产品的研发需要高额的前期投入，而产业化周期较长，前期投入效益无法快速体现，资本压力较大。（2）品牌知名度、影响力较国际竞争对手低公司的主要竞争对手集中在全球集成电路老牌企业，品牌知名度较高。公司相较于上述竞争对手在品牌知名度、影响力等方面处于追赶地位，公司在产品推广上一直深耕国内市场，品牌在国际市场知名度、影响力有待提升。取得的科技成果与产业深度融合的具体情况得益于在芯片技术、电机驱动架构技术和电机技术方面持续研发投入和经验积累，公司能够深入和准确地理解客户在电机驱动控制芯片上的需求，及时将研究成果转化为稳定可靠的电机驱动控制专用芯片产品，满足下游市场发展需求，产品已经被广泛用于家电、电动工具、计算机及通信设备、运动出行等多个领域,公司通过持续的技术创新不断为上述行业提供高集成度、高可靠性的电机驱动控制专用芯片产品及高效率、低噪音、高响应速度的电机驱动控制方案，为国家“节能降耗”战略推行贡献基础技术和产品。 2023-2028 年集成电路设计整体发展分析及趋势预测 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 20 全球集成电路设计行业概况随着集成电路行业的不断发展，芯片的制程等工艺不断更迭换代，进而对晶圆制造和封装测试等工序提出了更高的要求，对企业的生产管理能力、资金投入、人员投入等多个方面的要求也相应提高，因此，集成电路行业发生了专业化分工,芯片设计企业为保持芯片产品的竞争优势，将资源与资金投入到产品研发上，选择将晶圆制造与封装测试等环节委托给外部专业厂商进行，推进了 Fabless模式的形成以及芯片设计行业的发展。芯片设计处于产业链的前端，属于典型的技术密集型行业，对企业的研发能力、研发投入、研发团队、技术专利积累均提出了较高的要求，作为产业链前端,芯片设计水平较大程度上决定了芯片的性能、功能、成本等核心因素，同时芯片设计行业需要与产业链后端晶圆制造、封装测试环节紧密合作，不但在设计阶段需要考虑工艺是否可以实现相应电路设计，同时需要整合产业链资源确保芯片产品的及时供给，因此，芯片设计行业在集成电路行业中有着举足轻重的作用。随着全球电子信息产业的迅速发展，全球集成电路设计产业的市场规模一直保持增长的态势。根据 ICInsights的数据,2019年全球 IC设计行业销售额为 1,033亿美元（剔除 IDM模式下的 IC 设计收入），近 5年来年复合增长率达到 %，这主要得益于消费电子、物联网、人工智能等新兴市场的增长为芯片带来了大量市场需求。我国集成电路设计行业概况伴随全球集成电路设计行业的快速发展，我国集成电路设计行业有着显著的发展，得益于国内消费电子、家用电器、通信设备等领域需求的持续增长，我国集成电路设计企业已初具规模。此外，地缘政治等因素让国内终端设备厂商更加注重产业链安全，加大了从国内集成电路设计企业的采购量，减少对国外芯片厂商依赖，我国集成电路设计行业迎来新的发展机遇。近年来，国家制定多项政策支持消费电子、物联网、人工智能等应用领域，极大程度上促进了国内集成电路设计行业的发展；根据中国半导体行业协会的数据，2019年我国集成电路设计实现销售收入为 3,063亿元，2012-2019年间的复合增长率为 %，已超过同期全球行业增长率，同时，我国集成电路 IC设计行业销售额占我国集成电路产业的比重稳步增加，由 2011年的 % 提升至 2019年的 %，行业发展迅速。 2023-2028 年我国 BLDC 电机芯片行业面临的机遇与挑战行业面临的机遇 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 21 （1）BLDC 电机与智能小家电近年来我国小家电市场增速显著。小家电属于家电行业子分类。从宏观层面来看，2019年，小家电市场规模为 4,015亿元，2012年至 2019年年均复合增长率为 %,增速水平优于家电全行业。BLDC电机拥有节能降耗、较好控制性能、运行平稳等优点，在小家电市场呈现替代传统电机的趋势，帮助终端市场的迭代升级，因此 BLDC电机在该领域的渗透率将持续不断提升。目前在油烟机、洗碗机、厨余处理器、干衣机、吸尘器、空气净化器中，BLDC电机的占比仍较小，与渗透率天花板存在较大距离，市场发展空间广阔。（2）BLDC 电机与运动出行电动自行车作为便捷、快速、环保的出行代步工具，适用于人们的中短距离出行。伴随着我国快递、外卖行业的快速发展，电动自行车行业发展迅速。2008年国内电动自行车销量仅占整体自行车总销量的 %，之后这一占比稳步提升，截止 2019年提至 %，电动自行车在国内自行车销售市场占比逐年提升，相应电机驱动控制专用芯片需求将会有所提升，峰岹科技芯片产品终端市场将进一步扩大。（3）BLDC 电机与新型电动工具电动工具类的机电产品是公司芯片的重要下游应用领域，常用电动工具产品种类有电钻、角磨机、电扳手、电锯和电锤等，2020年全球电动工具市场规模达 307亿美元，国内电动工具市场处于高速发展中，市场规模每年以超过 10%的速度增长。随着机电制造、工业控制领域深入推广节能降耗，电动工具领域正在积极推动高能效和高功率密度 BLDC电机替代传统的串激电机和内燃机引擎,对高性能电机驱动控制专用芯片产品的需求越来越大，与传统电动工具相比，无绳电动工具优势突出，采用直流无刷电机的无绳电动工具对电机的能耗、功率、噪音和使用寿命等方面要求更高，2011年电动工具行业无绳率为 30%，到 2019年增长为 %，无绳产品渗透率迅速提升。公司芯片产品在下游电动工具中主要应用于新型无绳电动工具类。（4）BLDC 电机与变频白色家电白色家电包括空调、冰箱和洗衣机等，具有巨大市场容量，近年来，BLDC电机被广泛使用在包括空调、冰箱和洗衣机在内的白色家电中，实现了无级变速、节能降耗、舒适度、性能大幅度提升等效果，近年来，以变频空调、变频冰箱和变频洗衣机为代表的高端白色家电销量逐年上升。 2012-2020年变频空调、变频冰箱、变频洗衣机的复合增长率分别为 11%、27%和 28%，大幅超过传统白色家电。行业面临的挑战 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 22 （1）芯片设计高端人才短缺集成电路设计行业作为技术密集型行业，研发团队的研发能力与企业市场竞争力有着紧密关系，高端芯片设计人员是企业核心竞争要素。根据《中国集成电路产业人才白皮书（2019- 2020）》，截至 2019年底，我国集成电路产业人才存量约为 51万人，已经无法满足产业快速发展需求，呈现稀缺状态，高端芯片设计人才短缺已成为集成电路设计企业的发展瓶颈。（2）融资渠道单一、融资规模有限峰岹科技近年来业务规模不断扩大，技术水平不断提高，芯片产品的市场认可度逐步提升，但集成电路行业技术水平不断迭代创新，为保证产品始终处于国际水平并保持较强的市场竞争力，公司仍要持续加大研发投入和技术积累。峰岹科技作为非上市公司进行融资的渠道较为单一，融资规模也较为有限，使公司在规模扩张上受到一定制约。峰岹科技需要拓宽融资渠道，通过资本市场为公司发展提供支持。 2023-2028 年我国 BLDC 电机芯片行业发展趋势预测终端需求的增加促使 BLDC 电机驱动控制芯片需求迅速发展得益于显著性能优势，BLDC电机市场需求不断增长。高性能 BLDC电机是未来电机发展的重要趋势，与之配套的高性能电机驱动控制专用芯片迎来发展良机。峰岹科技产品广泛应用于空调、冰箱、洗衣机、智能小家电、电动工具、散热风扇、运动出行等终端领域，与之相适应的电机驱动控制有着较长演变历程，随着消费者生活水平的提升以及消费市场的消费升级，终端市场对电机控制性能提出了更高的要求，不仅限于电机开关或简单变档的控制，还需要电机能够实现高效率、低噪音、多功能的复杂控制任务，例如变频冰箱、变频空调的比例逐年上升，料理机、洗碗机等厨电均有了多种多样的功能供消费者选择，吹风机、吸尘器等小家电在追求高转速的同时追求低噪音、低振动的控制效果，以上更高的性能要求均需要控制芯片予以实现，从而对芯片设计公司提出了更高的要求。随着电机控制任务不断增加且越来越复杂，公司高性能电机驱动控制专用芯片面临较好市场机遇。序号应用终端第一代控制内容第二代控制内容第三代控制内容 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 23 1 冰箱单相感应电机，定频控制，无需电子控制器 BLDC 电机，120 度方波控制，降低能耗但振动噪音大 BLDC 电机，无感 FOC 直流变频，能耗进一步减少，振动噪音低 2 洗衣机串激电机/单相感应电机，定频控制，无需电子控制器 BLDC/DD 电机，有感 SVPWM 方案，降低能耗但控制方案成本较高 BLDC/DD 电机，无感 FOC 直流变频，能耗进一步降低，控制方案成本下降 3 空调单相感应电机，定频控制，无需电子控制器感应电机的变频驱动，可调速但效率较低。BLDC 电机，120 度方波控制，降低能耗但振动噪音大 BLDC 电机，无感 FOC 直流变频，能耗进一步降低，振动噪音低，体感更加舒适 4 吸尘器串激电机，无需电子控制器，多段开关调速 BLDC 电机，能耗明显降低，产品重量明显下降超高速 BLDC 电机，能耗进一步降低，产品向无绳式发展 5 落地扇单相感应电机，定频控制，无需电子控制器，多段开关调速 BLDC 电机，能耗明显降低，可实现无级调速 BLDC 电机的 FOC 控制，能耗进一步降低，噪音进一步降低，功能更加丰富，体感更加舒适 6 吹风筒串激电机，无需电子控制器，多段开关调速 BLDC 电机，能耗明显降低，可实现无级调速超高速 BLDC 电机，能耗进一步降低，产品重量进一步减轻，体感效果更佳 7 新型电动工具串激电机，无需电子控制器，多段开关调速 BLDC 电机，能耗明显降低，可实现无级调速 BLDC 电机的 FOC 控制，能耗进一步降低，功能更加丰富 8 散热风扇单相 BLDC 电机三相 BLDC 电机，能耗明显降低，较为静音 BLDC 电机的 FOC 控制，能耗进一步降低，静音效果更佳，功能更加丰富 9 电动平衡车三相 BLDC 电机有感方波控制三相 BLDC 电机有感 FOC 控制，能耗进一步降低，噪音和振动减小三相 BLDC 电机的无感 FOC 控制，能耗进一步降低，车的功能更加丰富，体感更佳无感 FOC 控制算法成为主流趋势 BLDC电机控制中，算法发挥着至关重要的作用，其优劣直接影响电机的控制性能。算法自身随着技术的发展不断进行迭代更新，从方波控制向有感 SVPWM、FOC方向发展，伴随控制性能不断提升，算法复杂度也随之提升，对控制芯片的计算量和计算速度的要求也越来越高。各种控制算法均有各自的优缺点，具体的选择需要依据最终应用领域而定，无感 FOC控制算法最为先进，能够最大程度上实现高效率、低振动、低噪音以及高响应速度等控制目标，因此逐渐成为主流趋势。无感 FOC算法复杂，调试参数较多，对算法设计团队有极高要求。峰岹科技拥有全系列产品，可以满足不同客户对控制算法的不同需求，为终端客户提供整体系统级解决方案。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 24 单芯片、全集成是主流趋势更高集成度一直是集成电路设计行业不断探索的目标。就电机驱动控制专用芯片而言，如果单颗芯片能集成更多的器件和功能，则其应用于具体下游产品时,可大大简化外围电路、减少外围器件，更好地满足应用需求，在帮助客户降低成本的同时，提升整体方案的可靠性。公司的电机主控芯片 MCU集成电机控制内核（ME）和通用内核，双核架构大大提升了芯片的集成度，提高运算速度和稳定性。新产业发展情况与未来发展趋势电机作为最主要的机电能源转换装置,应用范围广泛，普遍使用于家用电器、消费电子、工业控制等多个方面，降低电机能耗可以有效提高能源利用效率，达到节能减排的政策目标。国务院印发的《“十三五”节能减排综合工作方案》提出，到 2020年，全国万元国内生产总值能耗比 2015 年下降 15%，而提高电机能效是实现节能减排的重要手段之一；2020年 5月发布的电机能效新标（GB18613-2020）由政策层面强制性提升电机能效，积极响应国家节能降耗、提高电机能效的政策思想。从政策与经济角度考虑，提高电机效率，降低能耗是各个应用终端长期发展方向。依托显著高能效优势，BLDC电机将不断在下游终端市场得到应用。三、BLDC 电机芯片企业财务战略管理及建议企业财务战略管理的必要性高新技术企业与传统企业不同，自身的筹资风险较大，整体经营受到技术因素影响明显，企业想要实现稳定发展，必须保证研发成果持续创新，因而投入大量的资金，在该过程中研发风险水平产生的影响较为明显，同时受高新技术企业自身的规模因素影响，部分企业筹资能力较低，通常难以满足自身研发需求，增大资金风险与财务风险。高新技术企业在财务管理过程中，需要强化战略管理必要性，坚决落实其管理理念，如将业财融合管理理念应用到日常管理中，保证科研项目与管理职能相结合，全方面开展财务战略管理，保证生产活动、经营发展、财务管理等得到全面管理，帮助企业结合自身情况作出正确决策。财务战略管理的重点高新技术企业财务战略一般都是在企业长期发展（如五年以上）期全面掌握和了解企业生存发展过程中的各种影响因素，并对其进行详细预测和估量，从而制定出适合企业长远发展的财务谋略，有效实现企业内部财务资源、产品、市场、客户、竞争、战略等多方面的持续性互动，提升企 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 25 业财务管理的效率和水平。行之有效的财务战略管理必须从企业的资本效率、风险控制、现金流、资金供给规划、资本价值观等方面进行综合考虑，全面发挥出财务战略管理的作用和价值。财务战略管理的作用达摩达兰曾说过：“任何一个企业所做的每个决定都是其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。”由此可见，财务战略管理在企业战略发展中所占据的地位和作用。财务战略管理主要从企业长远发展战略目标出发，站在企业当前所处资金市场的角度，结合企业财务管理的实际状况，明确企业资本投资的方向，掌握相应的融资方法，进而调整企业内部财务管理机制，为企业的各项经营活动提供充足的资金支持，提升企业资金利用效率，全面提升企业整体管理水平，从而实现企业的战略发展目标。业财融合对于财务管理具有积极意义，实现企业资源科学匹配，保证各项资源的均衡性，提高企业发展动力。从企业发展角度分析，高新技术企业财务战略管理有利于提高企业资金利用效率，建立研发财务管理新思路，将项目研发、项目调研、项目实验等纳入该思路中，兼顾自身的内部与外部发展环境，强化现有理念，保证财务管理模式符合高新技术企业发展需求，实现资源的合理分配，实现内部价值有序循环，加强各个环节之间的关联性，以构建完善的财务管理平台，为高新技术企业财务管理奠定坚实的基础。与此同时，积极开展高新技术企业财务战略管理还有助于企业各项管理流程规范化，强化战略性优势，在各个环节中均开展优质的管理，明确其发展要求，实现动态化管理，践行现有理论，提高财务管理水平，带动经济效益与社会效益全面发展。财务战略相关概述财务战略是指为保障资金流均衡稳定，全面长期规划部署企业内部的资金流动，增强企业的财务竞争优势，以促进企业战略目标的实现。财务战略包括投资、融资、收益分配这三大战略。其中投资战略是核心，其是将企业内部资金通过科学合理的配置以达到资金有效利用目的的一种战略规划，首先调查分析内外部经营环境，将有限的资金投入一些项目中，保证投资的有效性。投资战略规划需要企业预估投资方向和项目，以确保企业在投资活动中获得不错的收益。融资战略是对企业筹资方面的长期规划，根据当前企业的经营状况选择合适的筹资方式或组合，以确保企业应用最低的筹资成本筹集充足的资金投入经营活动中。收益分配战略是企业针对经济活动明确规定获利的战略目标，企业要采取最优的利润分配方式，并结合多种因素加强管理，实现利润最大化。概念 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 26 财务战略实际上是指现阶段企业在日常发展过程中对影响自身资金流动的内部环境、外部环境因素开展分析，以此为基础对资金流动开展创造性、全局性以及长期性的规划管理，利用科学的措施保证各项管理工作有序开展的一种过程。从本质上分析，财务战略的目的在于保证企业资金得到高效的应用，提升自身财务管理水平以及财务竞争水平，优化现有的创新能力与发展能力。高新技术企业自身较为特殊，其高收益性与高风险性呈现出明显的并存性，因此该类型企业在发展过程中必须明确自身的发展性质，考虑该因素产生的影响，合理开展财务战略，加快财务管理与知识管理的融合速度，发挥出财务战略管理的作用与意义，支撑高新技术企业创新与发展。内容财务战略的性质较为特殊，对于高新技术企业来说，在战略管理过程中，需要明确其管理内容，进而保证其管理达到最终的目的。筹资战略是高新技术企业发展的重点，主要分为内部筹资、外部筹资，企业需要根据自身的实际情况选择筹资渠道与筹资规模，在传统上大多数企业的筹资目标均为满足自身的资金需求，随着当前市场的不断发展，企业资本结构已经成为企业发展的重要内容，因此科学合理地构建资本结构对于企业发展具有积极的意义，需要全面开展管理，强化对筹资成本以及资本成本的管理，实现价值最大化，为企业的稳定发展以及核心竞争力提升奠定基础。投资战略也是高新技术企业发展的重点，其内容主要包括投资方向、投资规模，受市场因素、企业生存周期因素影响，需要合理开展管理，保证企业低风险收益投资与高风险收益投资处于均衡状态，降低企业投资风险，带动整体经济效益提升。营运资金也是高新技术企业发展的重点，重点在于通过管理强化营运资金成本管理水平，如期间费用、存货周转、应收账款等，强化各个环节管理，优化资产周转率水平，从根本上降低企业成本，带动经济效益提高。收益分配也是管理重点，从企业发展角度来说，企业收益分配在一定程度上也属于战略内容，并将其归属于筹资战略层次，原因在于收益与筹资存在明显的关联性，因此需要合理进行配置，优化其整体性，以促使企业稳定发展。特性高新技术企业制定的财务战略具有特殊性。对高新技术企业来说，其处于竞争激烈的环境中，需要通过研发创新技术增强竞争力，以获得较高的收益。但高新技术企业在获得高收益的同时面临高风险，因此，对高新技术企业而言，规划财务战略需要考虑高风险因素。高新技术企业的财务战略管理与我国传统企业存在一定的差异。首先，高新技术企业要将管理重点放在知识技术管理方面，不应过度关注内部实物管理。此外，技术创新研发具有不稳定性，因此需要利用财务管理降低风险。其次，高新技术企业的投资战略与传统企业不同。对高新技术企业来说，其在评估投资方案的过程中不仅要注重平衡各方面的经济效益，还要有效预估技术创新投资风险。不仅要注重各项财务 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 27 指标，还要合理评估项目涉及的关键创新技术的研发风险，进而预测未来技术发展前景和能够实现的经济效益。最后，高新技术企业的融资战略管理具有特殊性。高新技术企业将大部分筹集到的资金用于技术研发，在耗费了大量研发时间、经历了多次研发失败后，企业面临的风险也越来越多，给企业带来了较大的挑战。传统企业可从银行获得借款和投资人的支持，但高新技术企业不适用上述融资方式，负债融资加大了初创高新技术企业的压力，因此，大多高新技术企业选择权益筹资方式。企业成长阶段的财务战略管理随着世界经济的快速发展和国内市场的繁荣，我国企业的规模不断扩大，发展迅速。只有具备一定发展眼光和经营能力的企业，具备较强的市场意识和竞争能力的企业，才能在国际上展现出强劲的活力。但是，很多处于成长阶段的企业在发展过程中比同行更容易出现“成长烦恼”。当前企业面对的是一个基本的稳定环境，在整个发展过程中，企业的需求是多方面的，各种制度得以建立。所以，在今后的发展过程中，必须加强对企业的财务管理。企业要不断提高自身的财务管理能力，才能取得更好的发展。成长阶段财务战略理论（一）成长阶段企业的经营特点第一，调整经营策略。在成长阶段，企业注重产品的生产、销售和市场拓展，努力推动企业快速成长。面对不确定的市场，企业会用不同的管理策略防范风险，构建多元化的融资渠道，实现快速发展。第二，进入成长阶段后，企业强劲的发展势头显示出巨大的发展潜力。由于投资需求的增加、分红的减少、企业规模的扩大、产品的销售和市场占有率的提高，都需要企业投入大量的资金，以满足不断增加的生产要素需求。结果是，企业不愿拿出较大的现金分红，而是有很强的意愿利用留存利润扩大生产。第三，企业的经营风险仍然很高。与初期相比，成长阶段的业务风险相对较小，但销售快速增长所隐含的绝对风险仍然相对较大。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 28 （二）成长阶段财务战略框架虽然企业在发展过程中经历了创业的基本阶段，但问题依然突出。相对于成长阶段，企业仍然面临较大的风险，整体风险水平仍然较高，这就导致企业在发展的全过程中易受市场的影响。应注重企业的财务战略，也就是构建一个财务战略架构。所以，一家正在成长中的企业必须持续提高现金流量。对于企业来说，现金流需要合理的利润水平来提高。要解决这个问题，企业需要在保证基本利润的基础上有效开拓市场。企业在发展过程中必须注重建立财务战略基本框架，这是企业制定财务战略的重要方向。（三）企业成长阶段财务战略管理工作原则第一，企业成长阶段的财务战略管理具有真实性原则。在进行战略决策时，能更好地了解企业在发展策略中的实际操作和财务情况，从而为企业的战略决策提供依据。企业在成长阶段的发展过程中，会面临巨大的竞争压力，在面临众多不确定性因素的情况下，企业的财务战略必须符合企业的现实运作需求，既要着眼于当前的经营状况，又要考虑到未来的发展，总结出企业的优势和劣势，使之能够满足企业的经营需求，同时，根据企业的实际财务状况，确保企业持续发展。第二，企业财务战略管理要与企业的发展相适应，这是一种动态的、灵活的原则。企业在开展业务活动时，必须进行财务战略管理。由于企业的经营环境是动态的、不确定的，所以在发展的过程中，企业的财务战略要实现动态管理。要将企业的资源集中起来，使企业的财务管理更加合理，使其更好地发挥优势。第三，企业财务战略管理要与时俱进和创新。企业的财务战略管理有别于财务管理，它可以对企业的经营活动进行策划分析，并对其进行指导，主要起到分析和评价的作用，以保证企业长期发展。尤其是在竞争激烈的市场环境下，企业的经营环境在不断地发生变化，所以，如何运用创新思维进行财务战略管理，是一项非常具有挑战性的工作。战略管理与财务管理的协调（一）在管理体系中的协调从决策到推广形成成长阶段稳定的盈利能力，是战略管理、投资管理、应用管理、财务管理综合应用的结果。但是，作为企业多元化发展的动力，必须努力突破现有的盈利模式，其正确性和有效性须通过财务结果来验证。因此，在战略管理中，既要考虑财务管理的约束，又要以财务管理为突破口，促进战略的有效实施。企业财务管理既要满足战略目标，又要摒弃一些短期指标，进行精细化管理，分析主要财务指标的成因，在战略实施过程中进行财务核算，实现平衡和预警的功能。因此，从管理体系的角度来看，员工须动态调整管理目标、流程设置、指标控制、绩效考核等。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 29 （二）在技术、规范方面的协调企业财务管理和战略管理都有自己完整的体系，尤其是财务管理，从理论发展到应用体系都非常成熟。近年来，随着国内资金市场和信息技术的发展，财务管理与战略管理的交叉和关系日益密切，这就要求企业在技术应用和管理规范上合作和协调。比如在企业风险管理中，风险管理策略、风险信息系统、风险度量方法、风险转移与转化、财务管理、战略管理等［3］，通过技术方法和操作规范的统一，保证整个企业风险管理体系的有效运行。（三）在风险与收益管理上的协调战略管理和财务管理一样，旨在防范经营风险，实现资金增值。实际上，战略管理是基于风险和收益的宏观综合决策，而财务管理是审慎的，倾向于微观管理和结果分析。从风险控制和收益管理的实践来看，战略管理应把财务管理作为一项重要任务，注重财务风险要素和长期目标的设置和控制，避免战略规划和实施的困难。财务管理也需要在战略实施和战略反馈中发挥重要作用，避免因规避风险、强调当下而忽视长期和非经济效益。成长阶段企业财务战略定位（一）成长阶段企业的筹资战略分析与定位融资渠道分为内外两大类。要结合企业的实际情况和自己的特点，对不同融资方式的利弊进行对比，从而合理选择合适的融资渠道、融资方式和融资比例，避免给企业的生产和运营带来负面影响。企业规模和销售规模不断扩大，销售收入的比例不断提高，企业的经营活动也随之增加。企业在发展的过程中，资金短缺的问题体现在：一是企业的大部分利润都要留存于企业，二是通过股票融资，三是通过合理的债务筹资。（二）成长阶段企业的投资战略分析及其定位企业的资金来自内部和外部，在企业所需要的生产要素上进行投资，以获取更高的收益和提高企业的价值。如果投资收益超出了金融市场的成本，那么企业就会增值，否则企业的价值就会降低。所以，项目投资的效益与资金成本是一个衡量项目质量的重要指标。处于成长阶段的企业在制定投资策略时应注意以下几点：在分析投资回收期、投资收益和投资成本时，必须以投资回报率高于资金成本为基础进行投资决策，并对规划期间的投资是否可以回收进行分析；在有限的企业资金条件下，要合理地分配各个生产要素的投入，以提高资金的利用率。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 30 （三）成长阶段企业的收益分配战略分析及其定位在企业的经营决策中，税后利润的分配是一个非常关键的环节。从根本上讲，利润分配战略就是在税后股东和保留企业之间分配。股权再融资、资金市场形象、企业生产经营需要、企业资金流动性等都是影响企业收益分配的主要因素。在成长阶段，企业的收入和现金流量都在不断增长，但企业的生产和运营规模的扩张对资金的需求很大，很难从市场中筹集到充足的资金。（四）成长阶段企业的投资战略和筹资战略综合分析资金筹措、项目投资、成本管理是企业成长阶段的关键环节，要有效地控制企业成长过程中的财务风险，需要注意以下四点。一是要构建与企业发展中的关键风险因素密切相关的财务指标，并运用这些指标对企业的财务风险进行全面监测；二是要建立一个覆盖整个经营活动的快速反馈机制，并建立一个风险预警系统，对企业的生产和销售状况进行监测；三是要构建企业的外部环境风险监测系统；四是要采取相应的风险预防措施，尽量降低企业的损失。成长阶段企业财务战略制定（一）筹资战略的制定财务战略模式下，处于成长阶段的企业应根据内外部环境分析自身的融资策略，采用高比例留存利润，适度规模债务融资，有限股权融资。企业在发展过程中，生产和销售规模不断扩大，发展资金也随之增加。此时，企业的销售能力开始提升，资金的流通速度越来越快，企业的财务能力也越来越强，企业的口碑也越来越好。银行开始放宽贷款，允许企业大量借贷，并逐渐增加债务规模。企业半数以上的资产都可以用债务融资来解决。因此，在成长阶段，要根据行业、规模、经营特点和财务特点，采用“内生”与“适度”的筹资策略，加速企业增值［4］。（二）投资战略的制定投资战略是指在一定程度上实现企业的资产规模增长。随着企业规模的扩大和市场占有率的不断提升，财务状况逐步改善，经营利润逐步增加，盈利能力逐步提升，企业逐步进入“卖方”市场。在此期间，企业的主要任务是加大投入，扩大生产和经营活动，提高企业的价值。目前，大多数上市企业的投资增速还没有达到企业价值的最大增量，投资增速仍然较低。应合理提高投资增速，拓展企业增值空间。然而，这些投资并不是最大的增长，处于成长阶段的企业尤其需要资金投资。为了长远发展，处于成长阶段的企业要想制定投资策略，必须权衡投资结构。（三）分配战略的制定处于成长阶段的企业更适合采用现金股利分配策略。当企业的收益增长时，企业的现金流量会 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 31 随之增长，但当企业的市场份额增大时，企业的投资机会就会增多，而对资金的需求也会随之增长。同时，企业边际资金成本的不断增加，使企业不可能为市场融资带来预期的资金成本。企业一方面需要大量的资金用于生产和销售，另一方面，为了适应企业的投资需要，必须有相应的筹资行为。因此，要提升融资能力，就要将大部分收入回流到企业的业务流程中，为企业未来的发展融资，尽量减少企业的资金流动。为使企业的价值迅速提升，企业应避免采用高留存率和低现金股利的方式，而应给予较多的现金股利。研究发现，现金股利的最佳比例为 1。分红可以提升企业的价值，但如果超过这个比例，其价值就不会上升，反而会下降。（四）财务战略性管理目标的制定企业经过了创业期的发展，在成长的过程中，往往会迷失自己的经营方向，因此，必须有一种财务战略思维方式，根据企业的实际情况，对企业进行合理规划，同时，还要学会运用战略思维提升自身的财务管理能力。在此基础上，企业应该树立财务战略管理理念，增强对财务战略的理解，特别是财务部门要加强对财务战略的认识［5］。同时，要重视思想政治工作的开展，为构建和完善企业财务战略管理制度奠定思想基础，创造一个良好的工作环境。同时，要结合企业的客观现实，激励其管理者自觉地进行财务战略管理，明确并制定工作目标，这样才能更好地发挥自己的工作价值，进而促进企业发展。（五）财务风险评估机制的制定企业在成长阶段面临的各种风险会随着企业的经营和发展增加。企业要分析风险因素，并对其进行有效的识别，进而减少风险。企业要树立风险意识，要逐步进行风险管理，有针对性地制定合适的风险评估方法，明确风险控制的工作要求，并对其进行动态管理。风险总是存在于企业的经营活动之中，并且不断变化，在不同的经济模式下，这种改变也是不一样的。因此，要加强对企业的财务战略进行风险预警与预防，为及时、高效地开展风险评价建立财务风险评价体系。七、结语战略管理是当今金融领域的研究热点，战略管理是在分析经济环境的基础上对企业资源进行整合和配置的过程。制定正确的财务管理战略，可以有效地提升企业的市场竞争力，提升企业的经营决策与管理水平。战略管理是企业战略与财务管理相结合的一种管理方式。强化企业财务战略，应以企业的战略目标为指导，以清晰的财务管理为目标，建立健全财务管理制度，不断完善财务战略管理。高新技术企业财务战略管理的特点分析 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 32 财务管理观念的差异对高新技术企业来讲，要想获得较大的经济效益，就需要对现有的技术进行创新，研发新产品，扩大产品市场规模，而在技术创新、产品研发期间，高新技术企业往往会面临巨大的资金投入风险。但是如果产品研制成功，企业就会获得较高的收益回报，高风险、高收益成了高新技术企业经营的一个重要特点。在此背景下，高新技术企业的经营人员要直面风险，摒弃落后的思想观念，针对财务管控，要应用新型的控制方法，设计财务战略。要充分考虑未来高新技术企业高风险特点，将产品研制失败的风险也纳入财务战略工作。高新技术企业是知识密集型企业，财务管理与知识管理相互融合。企业内部的财务管理要将单位的知识产权、核心技术和知识管理都放在首要的位置。传统的财务管理更多是偏向对实物资产的管理，高新技术企业的财务战略制定要以高新技术作为基础。高新技术企业要摒弃只关注生产设备等实物资产的核算和管理，进一步将知识管理与财务控制工作相联系，使财务战略满足未来产品的研发、知识管理等工作需要。高新技术的研发过程风险较大，而且充满了不确定性，需要针对现有的知识资产，首先引进新知识，再消化，之后再吸收、开发和应用。企业需要以财务管理中的分析工具作为支撑，减少技术研发过程中的风险因素，并制定出合理的抗风险预案。高新技术企业的投资有别于传统企业 1.投资方案评价标准不一致。高新技术企业投资方案的指标，包含净现值、现金指数、回收期、报酬率、收益率等。对于高新技术公司来讲，除了应用传统的考核指标，还要增加一些技术创新知识、资产投资的考核指标。高新技术企业投资方案的主要特点就是要结合传统的财务指标，对技术进行创新，然后深度结合知识资产，研究投资项目中的关键技术研发成本和研发失败的风险。要了解未来技术成果的市场前景以及产品带来的经济效益和社会影响力，之后要对技术成果收益实效和成果的退出机制进行重点分析。 2.资金投资方向的差别。传统公司比较注重对机器设备、生产线等固定资产的投资，然而对高新技术企业来讲，项目投资更多是针对关键技术产品的研发，固定资产投资活动不多，并且固定资产投资风险不大。但是高新技术企业对关键技术的投资却充满了不确定性，风险很大，容易出现投资失败。高新技术企业的投资要聚焦于影响产品制造研发的关键核心技术，只有掌握核心技术，才可以使高新技术企业在整个市场中获得较强的竞争优势。企业要在投资前期，对技术进行细致的可行性研究分析，做好充分的准备，规避研发失败风险。 3.合理选择投资方向。传统企业大多数是以自身的经济效益为核心，开展多元化投资，而高新技术企业的投资很多都聚焦于长期收益较大的业务，这就要求高新技术企业提高自身的投资能力，抓住核心的竞争领域，确保公司在市场中有较高的市场地位。但是近些年，国内的一些高科技产 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 33 品，如手机、电子产品的更新速度较快，给高新技术企业带来了较大的竞争压力。一旦技术落后，产品的市场占有率就会迅速下滑。因此高新技术企业要保持其技术先进性，可以通过股权投资、控股、参股的方式来控制具有核心技术的企业，以弥补自身在技术方面的短板、不足。高新技术企业的重点投资领域一般都聚焦在关键技术的研发上，如果技术研发成功，则会使公司大幅度领先竞争对手。但在研发期间，需要购置设备、租赁厂房、调试设备，再开展产品生产。当公司的生产技术成熟之后，此时产品就有可能落后于市场，使公司失去市场机会，为了避免发生这种情况，很多高新技术企业都是使用轻资产运行模式，通过控股投资一些生产制造工厂，来达到迅速投产的目的。高新技术企业融资思路多元化 1.高新技术企业融资风险高。高新技术企业在融资的过程中，与传统公司存在较大的差距。高新技术企业的融资相比传统企业，重要性更高，而且企业的发展也有一定的跨越性。在研制产品时，需要投入大量的资金，同时伴随产品研制失败的风险。在研制期间，需要一定的时间，确保公司内部资金链不断裂，保持资金的合理配置对于项目成功研发有重要的作用。如果资金链中断，就会使研发项目失败，公司前期的投资付之东流，有可能会造成公司破产。 2.高新技术企业在创业期融资比较困难。高新技术企业在创业期间需要获得大量的资金，才能支持产品研制。在筹备资金时，需要向外界金融机构抵押，否则金融机构不能将资金借给企业。高新技术企业自身的高风险性使很多金融机构拒绝放贷，但是近些年有一些风投私募资金，通过私募股权投资，支持高新技术企业发展。当公司运作成熟之后，又可以吸引更多的战略投资方。高新技术企业财务战略管理存在的问题企业财务战略管理目标模糊高新技术企业要实现可持续发展离不开发展战略的引导，但部分企业对财务战略目标的设定过于模糊，导致财务战略管理效果不理想。高新技术企业多以技术开发为核心，大多注重技术的创新和开发，而对财务管理关注度不高，没有制定明确的财务战略目标，导致企业内部整体财务战略管理落后，无法发挥财务战略的引导作用。财务管理问题频现，对企业的日常运营产生了消极影响，无法充分发挥财务战略管理的作用。第一，高新技术企业的市场调研不够充分。企业在创立初期，需要深度调研市场需求和用户的产品需求，了解目前市场上急需哪种产品，然后根据产品需求进行产品技术研发，将创新能力作为核心驱动力参与市场竞争。但部分高新技术企业不重视市场调研，导致技术开发方向模糊，发展战 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 34 略目标不清晰，财务战略管理目标的实现也受到影响。第二，我国为支持高新技术企业发展制定了相对优惠的政策，部分企业为享受优惠，将精力集中于申请享受优惠政策等层面，企业发展存在较大的盲目性，缺乏对未来发展的长期规划，导致企业财务战略目标制定不清晰。融资渠道单一，融资困难高新技术企业一直存在筹资难的问题，筹资战略制定是否合理直接决定企业内部资金是否充足。融资有内源和外源这两种。对大多数高新技术企业而言，由于发展规模小、风险抵抗能力较差，因此不符合金融机构贷款要求，再加上高新技术企业的高风险性，更加大了其向银行融资的难度。商业银行融资需要调查企业信用及安全性，因此对中小高新技术企业很不友好，再加上大多高新技术企业处于初创期，各方面资源缺失，股票融资和债券融资更是无法成功，难以从资本市场中获得足够的启动资金，企业直接融资渠道闭塞。受这些因素的影响，高新技术企业不得不选择通过外部融资获得技术研发资金，但多数还是需要财政支持，制约了企业的发展。由于高新技术企业面临较多的不确定性因素，存在技术、经营、财务等方面的风险，再加上自身信用度不足以支撑贷款，基本无法通过向银行贷款获得融资，因此高新技术企业发展受到制约。资本投资风险不确定性较大高新技术企业的高额资金投入决定了其需要充足的资金支持，企业在经营过程中需要保证充足的资金支持，并对研发成果引起足够的重视。调查显示，创新技术的研发成功率仅维持在 25%左右，且技术研发需要消费者买单，如果技术研发成功却没有得到消费者的认可，那么也无法回收研发资金。如果技术研发以失败告终，那么前期投入的资金将白白浪费，对企业来说是一笔巨大的损失。另外，高新技术企业在投资过程中存在不合理现象。高新技术企业独特的风险高、投资回报率低的特点导致企业给予技术研发启动的资金过少，投资资金不充足，企业资金结构不完善。尤其是处于初创期的高新技术企业将过多的资金用于扩大规模，从而占用了大部分资金，致使企业没有多余的资金用于技术研发，降低了投资效率。财务战略科学性不足，整合度低发展战略目标的制定对企业整体经营发展具有重要的引导作用。但部分高新技术企业并没有结合实际经营发展状况制定合理的财务战略目标，没有根据整体战略周全考虑财务战略管理，导致制定的财务战略脱离实际，无法发挥管理作用。最主要的原因是企业没有明确定位自身的研发行为，对内部财务资金活动缺乏全面了解，不重视财务战略的实用性，制定的财务战略流于表面，未将其与企业的其他战略相统一，致使内部财务战略管理滞后。企业内部财务战略管理实际上是以动态管理的形式贯穿企业发展全过程，企业需要掌握外部经济环境变化情况，并对自身的财务管理形成较为全面的认识，保证高效常态化开展财务战略管理，充分发挥其战略管理作用。但部分企业并没有 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 35 有机整合财务战略和其他战略，导致财务战略难以发挥自身价值［4］。因此，高新技术企业想要充分发挥财务战略的价值，就必须确保其科学性，保证其是企业对整体财务情况理性分析后的产物。现有投资方案缺乏科学性新时代背景下，高新技术企业想要在发展中获得竞争优势，必须明确财务战略产生的影响，并以此为基础制定符合企业发展的投资方案，以保证各项项目有序开展，资金稳定。但在发展中部分高新技术企业的投资方案缺乏科学性，难以保证其项目有序开展，如企业将较大比例的资金配置到再生产环节，对关键技术投资不足，投资失衡阻碍经济效益最大化，影响企业业务范围的扩展，长此以往必然导致企业陷入发展困境。财务战略呈现出分离性高新技术企业在财务战略中未能明确市场环境、自身风险因素产生的影响，单纯以历史数据分析为基础，难以结合高新技术企业实际情况开展合理分析，部分数据信息存在滞后性，导致财务战略与实际情况相分离，降低高新技术企业各个战略之间的关联性，受此因素影响导致财务战略管理范围缩小，相关的现代化管理工具应用较少，不利于精细化管理的开展与实践，降低整体管理效果。企业加强财务战略管理及风险防范的有效策略经济全球化步伐加快促使互联网科技等相关的高新技术产业繁荣发展，高新技术企业已经成为当前市场的重要组成部分，对于国民经济的发展具有推进作用。市场呈现出瞬息万变性，高新技术企业在日常发展中需要针对性开展信息化升级，转变传统管理模式，开展基于战略导向的管理体系，加快财务管理战略转型步伐，以提升企业自身适应能力与管理能力，在激烈的市场竞争中稳定发展。坚持可持续性增长，明确财务战略目标高新技术企业要想获得长足发展，就要提升企业财务战略的适应性，根据企业实际发展状况明确财务战略管理目标，将可持续增长作为企业财务战略的方向，制定具体的财务管理措施，规范财务管理行为，加快资金流转，不断提升企业财务管理的效率，推动高新技术企业的快速发展[2]。首先，高新技术企业领导层要从思想意识层面重视财务战略管理工作，肩负起企业可持续发展的责任，充分发挥榜样带头作用，从而提升企业员工的财务战略意识。同时，高新技术企业在制定财务战略目标时要将其与企业的优势产品相结合，加大优势产品的资金投资力度，不断提升优势产品的 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 36 市场竞争力和服务质量，打造产品品牌优势，进而扩大企业的生产发展规模，实现高新技术企业资本的可持续增长。以 H高新技术企业为例，该企业在制定财务战略时既考虑到本企业资金的时间价值，又权衡了优势产品资金投入与产出之间的利害关系，从而制定出以“利润可持续增长”为方向的财务战略目标，引导企业向着品牌优势进行发展，不断壮大了企业的发展规模。不断拓展融资渠道，优化企业筹资战略高新技术企业要灵活运用多样化的融资方式，不断拓展企业现有的融资渠道，提升企业的整体融资效率，保障企业经营活动的正常运行。如转让专利技术、银行抵押、推行 IPO等都可以作为高新技术企业进行筹资的一种方法，加快企业内部资金的流转，推动企业的可持续发展。以 H高新技术企业为例，该企业为了缓解融资压力，利用财务杠杆原理，从外部市场需求发展资金，通过银行抵押获取相应的资本。加强本企业的知识产权保护，并对本企业的专利技术进行科学的评估，将本企业的部分专利使用权让渡给大企业，获得本企业的经营资本，实现该企业的战略发展。实行资金集中投资，增强市场竞争实力高新技术企业本身就是进行产品研发分析的一类行业，要将其资金进行集中投资，高新技术企业要结合自身发展的实际情况，将资金集中在优势产品上进行投资，确保产品研发的持续性，增强优势产品的市场竞争力，带动高新技术企业的进一步发展。以 H高新技术企业为例，该企业自成立以来，企业主营业务和优势产品一直未发生改变，资本投资防线也很明确，直接投入到该企业的优势产品研发过程中，形成了一种持续发力现象，优势产品产量也随之增大，销售收入也随之增加，获得高额利润，并在市场上占据一席之地，实现该企业的可持续发展。加强战略层面整合，提升战略管理水平高新技术企业之间的市场竞争日益激烈，企业需要转变自身的管理理念，改变和挑战管理模式，不断强化企业内部自身的抗风险能力，增强高新技术企业的市场适应性，确保高新技术企业的平稳发展。高新技术企业要将财务战略管理与其他战略管理工作进行有效的整合，确保企业战略层面的统一性和全面性，这样才能更好的指导高新技术企业各项管理活动的开展。同时制定配套的战略管理考评机制，打破部门之间的战略壁垒，加强企业战略管理之间的融合，实现高新技术企业各个战略管理工作的有效衔接，全面提升高新技术企业的战略管理水平[3]。高新技术企业加强财务战略管理工作，能够有效规避企业经营管理风险，更新財务战略理念，完善高新技术企业内部控制体系，进一步拓展企业融资渠道，实行资本集中投资，增强高新技术企业优势产品的市场竞争力，实现高新技术企业经济效益的可持续增长，推动高新技术企业的快速发展。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 37 加强内控、信息化建设、营运资金管理首先，高新技术企业的持续发展需要内控制度的支持。不断完善内部控制制度，加强对内部运营程序的监控，能使企业更加科学地开展经营管理活动。运用多元化的管理模式，协调内部利益关系，能使企业内部信息交流更加顺畅。完善的内控制度有利于增强企业的风险评估能力，充分发挥财务战略的协调作用。其次，企业还需要加强对内部营运资金的管理控制。通过改进销售模式，降低产品成本。加强对企业现金流的管理，保证有效回收应收账款，避免出现坏账，提高资金的回收率和利用率。同时企业需要重新调查评估客户的信用，选择信用等级高的优质客户，加快应收账款回笼速度，确保企业内部资金安全。最后，信息化建设也有利于推动财务战略的有效实施。企业应该加强信息化建设，建立统一的财务信息共享平台，实现企业内部数据共享，为企业决策提供可靠依据。且需要保证信息平台的安全性，对核心数据进行加密处理，设置机密数据访问权限，确保核心信息的安全性。财务战略管理对高新技术企业未来的持续稳定发展具有重要意义，其能够实现对企业内部资源的优化配置，提高资金使用效率，有助于实现企业战略目标。因此，高新技术企业必须重视财务战略管理和风险防控能力的提高，充分分析自身经营状况与外部经济市场环境，结合高新技术行业未来的发展趋势制定合适的财务战略目标，通过拓宽融资渠道，确保企业拥有充足的研发资金，选择正确的投资方向，实施科学的财务战略管理，保障企业实现可持续发展。在财务战略中加强研发经营风险管控 1.合理制定战略，提高人员水平。高新技术企业在发展期间，需要组织人员编制财务战略。财务战略需要由高素质的人员制定。公司要对内部职工开展一系列政策规划管理培训，尤其是对财务人员讲解新型财务战略编制方法，使财务人员对战略规划方案的编制有更深入的理解，这样才能够保证制定出来的财务战略与公司的业务发展有较高的匹配度。 2.建立完善的内控机制，设计风控制度。设计一个比较完善的内控机制、构建风险防控体系是高新技术企业维持正常稳定发展的关键，同时需要迅速将风险转化分解。公司制定内控制度，要引起单位职工对制度执行的重视，制定风险分析、风险评价、风险预警机制。在公司内部组建风险控制部门，并配备一定的风险控制岗位，招聘高端的风控人才，提高高新技术企业的风控能力。在此期间，执行风控制度，还要对现有制度进行创新优化设计。要使设计出来的风控制度能够被衡量、被控制，有效防范风险，并逐步转移风险，针对重大风险，应该由公司的高层风控委员会组织制定 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 38 风控措施，监督风险防范的各个过程。 3.建立财务战略评价体系。在加强高新技术企业的产品研发、经营风险控制的过程中，需要建立一个规范合理的财务战略评价体系，使用专业的工具、特殊的方法，对高新技术企业各个研发过程的经济效益、技术成果、业绩开展定量定性的考核分析。并对考核进行研究，了解研发过程中存在的不同之处。通过得出来的考核结果，为高层领导提供决策支持，进而减少高新技术企业在研制产品的过程中各类风险带来的损失。强化企业自身特征，优化投资方案高新技术企业运营过程中，应明确收益因素、风险因素造成的影响，挖掘投资因素的影响，以模式为载体推进方案，强化其风险评估，可以从经济趋势、环境因素、企业因素等角度进行分析，结合市场行业现状对未来的发展趋势以及投资项目开展预测，针对性提出合理的投资方案，为企业发展与投资提供支撑。财务战略管理对于企业发展尤为重要，应强化其价值，通过目标推进战略，保证风险投资管理工作有序开展，同时结合企业发展需求运用平衡策略、关键技术等方法进行决策，从根源上降低风险，降低风险对企业投资的影响。确定投资方案，从企业的角度对投资过程进行管控，如调研、谈判、后期调研，保证各个环节均得到控制，最大程度降低风险影响，提高风险防范能力，为企业战略目标的实现奠定基础。及时更新管理体系，强化财务战略融合性在当前的时代背景下，高新技术企业想要实现可持续发展，必须与时俱进，通过发展机遇来促使自身发展，利用全新的战略管理理念推进财务战略，加速整体融合与衔接，为财务战略的实施奠定良好的基础，形成协调统一模式，进一步提高财务管理能力，优化管理体系，以此来保证各项管理工作有序进行。加强各个部门之间的沟通，基于企业发展布局开展战略分析，强化财务战略管理体系，注重产出与投入、效能之间的关联性，结合高新技术企业运营管理以及项目需求开展全面融合，整合现有资源，打造全新的发展体系，提高产品优势，保证其价值与竞争优势应用到实践中，树立良好的企业形象，在战略推进中提高企业自身的竞争力与发展活力，扩大企业发展规模，带动经济效益提升。综上所述，高新技术企业在发展过程中已经成为国民经济发展的重要企业类型，相比于传统企业其特征更为明显，企业投资金额较大，产品开发周期较长，整体风险较高，但其相对收益也较高，因此企业在发展过程中应结合自身的实际情况开展，强化现阶段的发展模式，制定完善的财务融资战略，加强融资渠道扩展，保证资金链稳定，同时对财务战略管理开展研究，分析发展过程中可能存在的风险，针对性预防，编制战略规划方案，为企业稳定可持续发展提供良好的支撑。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 39 科技创新型企业发展管理会计的价值与策略研究科技创新型企业是我国科技创新的核心力量，是我国实现经济转型的重要主体。推动科技创新型企业科学、稳健、可持续发展是学术界与实务界普遍关注的研究课题。由于科技创新型企业普遍属于知识密集型、技术密集型、资金密集型企业，因而往往具有规模小、风险高、周期长、不确定性强等特征，企业经营管理的难度与风险普遍偏高，如何有效实现科技创新型企业的科学管理成为科技型创新企业能否实现可持续发展的重要保证。鉴于此，笔者探究以科技创新型企业发展管理会计的价值为突破口，结合科技创新型企业的基本特征与管理会计的功能优势，探究出管理会计应用的策略。科技创新型企业发展管理会计的价值为科学研究科技创新型企业应用管理会计的核心策略，本文首先对科技创新型企业发展管理会计的价值进行论述，这位探究发展管理会计的具体策略，具有极强的理论价值与实践意义。本文从科学决策、降本增效、风险防控三个角度展开论述，具体分析如下。（一）管理会计全视域分析赋能科技创新型企业科学决策管理会计全视域分析赋能科技创新型企业科学决策，这是科技创新企业发展管理会计的基础性价值。传统的财务会计，由于符合企业投融资的客观需求，受到资本市场的高度认可，故而获得了广泛的应用与长足的发展。但不可回避的是，财务会计的核心缺陷是缺乏对企业发展的全面风险，无论是在数据分析还是在业务战略发展决策方面，财务会计的分析视域是相对狭隘的。管理会计的分析视角非常广，不仅关注科技创新型企业的各项财务指标的分析把控，而且还包括对非财务数据的分析、概括及预测。管理会计的重心就是要立足过去、现在、未来三个时段，探究财务与非财务两个维度的信息编号，从而形成具有更强时效性、更高的科学性、更好的精准度的分析结论，进而有效的帮助科技创新型企业管理层在经营决策方面做出准确的判断，尤其是在科技研发方向选择方面，管理会计将发挥重要的辅助决策作用，避免企业走弯路。随着市场竞争的进一步复杂与激烈，影响企业经营管理的因素越来越多，市场需求、市场供给、政府政策、社会舆论等等，都是营销企业经营发展的重要因素，依靠管理会计可以对海量信息进行全维度挖掘分析，进而辅助科技创新型企业科学管理与科学决策。（二）管理会计精细化管理助推科技创新型企业降本增效 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 40 管理会计精细化管理助推科技创新型企业降本增效，这是科技创新型企业发展管理会计的支撑性价值。管理会计不仅注重企业的内部运营管理控制，而且对于外部市场经营竞争的分析也非常有效，能从各个环节对企业存在的优势、劣势、不足与改进策略实现科学性分析。因此，科技创新型企业通过应用管理会计，可以加速企业自身的精准化管理、信息化管理、高效化管理，可以有效的梳理清科技创新型企业内部管理的漏洞与不足，并有效的利用信息化技术和手段来进行弥补，从而提升内部管理的效率，释放内部管理的效能，最终促进内部运营效率的提升。与此同时，管理会计通过优化科技创新型企业展业细节，扫除市场竞争障碍，进而提升科技创新型企业外部核心竞争力。（三）管理会计多元化视野助力科技创新型企业风险防控管理会计多元化视野助力科技创新型企业风险防控，这是科技创新型企业发展管理会计的战略性价值。管理会计的分析有着重要的周期性，注重过去、现在、未来三个层面的分析、概括及预测，进而对科技创新型企业的发展有着全周期、全环节、全要素的分析、概括与预测，进而在科技创新型企业的研发、生产、运输、营销、服务等各个环节都有较强的风险把控能力，并且借助信息化工具与手段，科技创新型企业可以对可能发生的相关风险能做到科学识别、提前预警、快速应对、有效化解，这能帮助科技创新型企业规避相应的发展风险。科技创新型企业发展管理会计的策略基于前文的背景论述与理论分析，文章本部分重点探究科技创新型企业发展管理会计的策略，具体从制度设计、人才培育及多元协作三个维度展开分析论述，具体来说科技创新型企业应该立足制度设计、突出人才培育、注重多元协作，全面推动管理会计的应用与融合，实现自身科学、稳健、可持续发展，分析如下。（一）立足制度设计，资源优化配置与执行迅速高效兼顾立足制度化设计是科技创新型企业发展管理会计的首要策略，其具体措施就是资源优化配置与执行迅速高效兼顾。一方面，科技创新型企业要通过优化制度设计来重塑企业资源配置结构，确保科技创新型企业发展管理会计的资源要素重组，且匹配度、契合度较高，这能高效的明确科技创新型企业应用管理会计的权、责、利，突出管理会计部门及岗位的决策地位。同时，设置有效的激励约束机制，确保应用管理会计的内部运营环境良好，有力的推动管理会计快速的落地，发挥积极效能。另一方面，借助制度的设计优化，要进一步明确管理会计应用与发展的具体细则，结合科技创新型各部门及岗位的职责划分，加速推动管理会计应用的落地，加速形成管理会计的发展共识，减少管理会计的应用障碍，推动科技创新型企业的可持续发展。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 41 （二）突出人才培育，内部人才挖潜与跨界人才引进并行突出人才培养是科技创新型企业发展管理会计的核心策略。长期以来，由于管理会计缺乏全面、完整、系统的人才培育体系，导致管理会计的人才培育严重缺位与管理会计的理论发展体系严重滞后，这使得目前的管理会计人才与理论难以满足当前管理会计快速应用的客观需要。从这个角度来说，科技创新型企业要想发展管理会计必须注重对管理会计人才的培育。从实践来看，科技创新型企业发展管理会计，必须要坚持人才内部培养与外部引进并重的策略。一方面，科技创新型企业要对企业内部的财务会计人员进行再培训、再教育、再考核、再要求，从中挖掘出符合科技创新型企业发展管理会计素养的优秀人才，重点培育其成为企业应用管理会计的核心骨干，进而形成一支了解行业业务、熟悉企业文化、认可企业价值、了解企业战略的优质管理会计人才队伍，具有极强的竞争力能力。另一方面，要加速人才引进，注重跨界型人才的挖掘，从而给予科技创新型企业管理会计以全新的发展视角，打造一支复合型人才的管理会计队伍，促进企业的可持续发展。（三）注重多元协作，强化校企合作与探索企业协作并重注重多元协作是科技创新企业发展管理会计的重要策略，其主要内容是要强化校企合作与探索企业协作并重。在强化校企合作方面，科技创新型企业主有两个目标：第一，科技创新型企业要通过与高校的协作挖掘一批优质的财务会计人才，并着力培育成为管理会计的骨干，依托高校培育体系来充实自身的管理会计应用人才队伍；第二，科技创新型企业通过校企合作，充分挖掘优质的科技创新人员，并从中培育一批懂技术、懂财务、懂业务的综合性管理会计人才。除此之外，科技创新型企业还可以挖掘优质技术人才，企业贡献科技研发力量。在探索企业协作方面，目前部分科技企业在实施管理会计方面取得了一定成效与经验，加强与同行或优秀企业的交流与合作有利于科技创新型企业提升管理会计应用的效能，避免走弯路，实现高效、稳健、可持续发展。总而言之，科技创新型企业面临着高风险、高投入、长周期的经营特征，加强科技创新型企业的管理是实现科技创新型企业科学、稳健、可持续发展的重要保障与必要举措。并且在新常态的发展环境下，发展管理会计是科技创新型企业适应市场激烈竞争、强化综合竞争实力、实现跨越式发展的必经之路。从理论逻辑层面来说，管理会计得益于其分析的全面性、工具的科学性以及逻辑的缜密性，可以有效帮助企业赋能科学决策、助推降本增效、助力风险防控，这是科技创新型企业发展管理会计的价值内涵。展望未来，科技创新型企业发展管理会计必须坚持资源优化配置与执行迅速高效兼顾、坚持内部人才挖潜与跨界人才引进并行、坚持强化校企合作与探索企业协作并重，多管齐下，全面推动管理会计在企业内部管理与外部运营中的应用，实现科技创新型企业高效、稳健、可持续发展。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 42 四、BLDC 电机芯片企业《财务战略管理》制定手册在明确“财务战略管理”可执行的情况下，我们首先要动员和组织相关战略制定成员，进行学习和研究，并做好制定前的准备工作，再根据战略组成和制定流程，做出科学的具体方案。动员与组织在决定制定“财务战略管理”后，就需要开始动员和组织相关人员进行战略规划。设计战略规划是企业战略规划管理中最为基础的内容，企业必须邀请具有丰富战略规划设计经验且对行业发展趋势有着深刻了解的专业人员，同时还应抽调对企业实际情况熟悉的一线工作人员，共同组成一支具有丰富经验、专业互补的战略规划设计小组负责设计战略规划。同时，企业应为小组提供尽可能齐全的资料，使小组得以综合考虑各种资料对企业外部机遇与挑战进行 SWOT分析，进而有效提升企业战略规划的科学性和准确性。动员对于任何一个企业而言，要想真正有效地开展高水平的战略规划管理存在着很大的难度，这就要求企业必须重视提升自身的战略规划管理能力，才可以更好地促进企业的发展。一方面需要不断加强理论研究，不断丰富战略规划管理研究成果，为企业战略规划管理提供理论支撑。另一方面，应重视战略规划管理团队的建设工作，吸收各种优秀人才参与战略规划管理，进而为企业战略规划管理提供团队支撑。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 决定在公司推行 “财务战略管理” 召开专门会议就推行“财务战略管理”作出决定 2 成立公司“财务战略管理”建设领导和制定小组确定公司“财务战略管理”建设小组的人员及分工。公司应当在设立战略委员会，或指定相关机构负责公司发展战略管理工作，履行相应职责。动员 3 进行建立“财务战略管理”思想动员召开公司建立“财务战略管理” 思想动员会 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 43 组织战略管理者是企业战略管理的主体，他们是企业内外环境的分析者、企业战略的制定者、战略实施的领导者和组织者、战略实施过程的监督者和结果的评价者。因此，战略管理者的构成、各自的参与方式、程度以及相互关系等因素，都对企业成功地实施战略管理有着重大的影响。由于战略管理者构成了企业战略管理的核心体系并直接参与到企业内外环境的分析的整个过程中，因此，企业的战略管理者既是分析者又是制定者，既是领导者也是组织者。一般企业的管理层由公司层管理者、事业层管理者和运营层管理者这三个主要的管理阶层构成。而战略管理者涵盖了企业这三个层次的管理者。通常战略管理者包括企业的董事会、高层管理者、各事业部经理、职能部门管理者以及专职计划人员。成员职责（一）董事会从战略管理的角度，董事会具有三项主要的任务：（1）提出企业的使命，为企业高层管理者划定战略选择的具体范围。（2）审批高层管理者的建议、决策、行动，为他们提出忠告和建议，规划出具体的改进措施。（3）董事会通过它的委员会监视企业内外环境的变化，注意这些变化将会给企业造成的影响。（二）高层管理者企业高层管理者负责制定和管理战略规划过程。为了确定企业的使命，建立企业的目标，制定企业的战略和政策，企业高层管理者必须高瞻远瞩。企业各层管理者分配在企业战略规划上的时间因其在企业内的地位不同而异。公司层管理者由企业的董事会董事、执行总裁、高级总裁、高级经理和高级顾问组成。（三）专职计划人员当企业高层管理人员无法应付过于繁重的战略指定工作的时候，通常将其中一部分工作交给一个由高层管理人员组成的计划委员会，或由一名副总经理负责的专门的战略计划或规划部门。这种专职的计划人员主要负责收集和分析各种数据，提出和评价各种可行的战略选择。学习与研究学习方案部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注学习与准备 1 组织相关人员参加“财务战略管理”班学习领导小组和公司主要干部系统学习“财务战略管理”的意义与方法 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 44 2 组织员工需求调查组织员工满意度调查和需求调查 3 组织执行组成员参加“深化班” 学习执行员核心成员参加“深化班” 学习，草拟方案研究方案构建闭环的战略研究体系，一是要开展形势分析，明确“我们在哪里”；二是制定战略策略目标，明确“我们要去哪里”；三是推动战略实施，明确我们怎么去，包括战略规划与滚动规划的制定、年度计划的制定、战略实施的手段等；四是提升战略实施的保障水平，确保战略实施效果。也可以分领域、分区域、分业务持续深入开展研究，形成综合性、专题性研究报告，为公司指明发展方向，为项目提供决策支持服务。事项建议研究机制构建了以公司战略发展中心团队为核心，规划计划、财务、企业管理、人力资源等多部门参加，部门内部多岗位参与，外部支持机构协助的研究机制。研究团队形成了由战略发展中心+各部门组成的战略研究团队，充分发挥市场、研发、运营、管理、商务、后勤等多专业结合的优势，同时与项目公司、研究支持部门、总部机关各部门充分合作，做到跟踪及时、信息充分、数据齐备、研究有据、结论靠实。优化战略研究组织架构建立战略研究与管理工作机制，集中公司内外部战略研究机构及各地区和项目公司为支持力量，深入系统开展战略研究与管理工作。构建开放式研究网络加强与外部咨询公司、行业协会、政府研究部门的沟通联系，并建立合作关系，形成开放式的研究平台，开展重大战略课题的联合研究，实现跨部门、跨学科的开放合作。加快信息、成果共享与成果转化推进基础资料信息、业务信息、战略研究成果共享，拓宽资料和信息来源，构建战略研究与管理相关数据库，建立定期成果交流机制。形成业务战略研究成果，定期发布《战略发展报告》《行业要览》，以及《业务战略信息参考》、热点问题专题分析等不定期报告。加强战略研究队伍建设以战略支持机构研究人员为主体，培养和打造一支战略研究的核心专家团队。通过研讨培训、出差调研、定期交换、相互挂职等多种形式，大力培养业务战略咨询专家，巩固和提升业务战略研究队伍水平。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 45 制定前准备企业发展战略规划不仅仅只是企业如何在经济市场中发展，而是涉及多方面的规划。企业发展战略规划人员需要对其包含的内容有清晰的了解，帮助企业制定出全面的发展规划，从而推动企业在经济市场中不断的发展。制定原则科学制定发展战略，精心设计流程，突出战略制定的广泛性、层次性和互动性，结合形势分析找准切入点，发挥比较优势，分阶段差异化制定发展战略。原则建议社会性战略规划应充分结合外部社会环境，企业在进行战略规划的时候，不能仅仅只能对自身内部情况进行分析，而应综合考虑包括社会因素、经济因素、文化因素、法律因素、政治因素等外部社会环境，才可以更加精准地指导企业发展，从而促进企业的可持续发展。科学性科学性反映所拟定大战略符合客观规律的程度。换言之，战略是否具有科学性，应该与评价者的偏好无关。无论是由谁来评价，只要他掌握了理性的和客观的标准，了解了企业的实际情况以及战略拟定所依据的背景因素，都会得出相同和相似的结论来，就说明战略具有科学性。实践性战略实质上是实践性的东西，而不是单纯思想性的东西。战略的实践性首先就在于它的对策性。战略对策就是具有根本性、长远性、全局性的大对策。战略的基础是具有这三性的深谋远虑(包括有关的理论思考)，战略的落脚点则就是由此形成的战略对策及其实践。前瞻性前瞻性是企业发展战略的根本特性，没有前瞻性就不称其为战略。前瞻性是不能用企业当前发展轨道简单外推的方法保证的，而是需要对拟实施的企业发展战略与未来经营环境互动结果进行分析和判断来获得。创新性创新不仅是保证民族始终具有源源不断的生机和活力的核心，还是提高有效性的关键，创新的对象包括商品、用途和营销战略，创新的目的是提高消费者对商品的满意度，赋予企业强大的综合竞争力，为市场份额的抢占奠定基础。综上，对创新创造引起重视是实现企业可持续发展的前提，基于差异化理念所制定营销战略的有效应用，同样离不开企业的创新和创造。全面性战略目标是一种整体性要求。它虽着眼于未来，但却没有抛弃现在；它虽着眼于全局，但又不排斥局部。科学的战略目标，总是对现实利益与长远利益，局部利益与整体利益的综合反映。科学的战略目标虽然总是概括的，但它对人们行动的要求，却又总是全面的，甚至是相当具体的。动态性公司所面临的外部环境一直在变化，随着战略目标的逐步实现及调整，人力资源规划也需要及时做出相应的调整；不能简单的将人力资源规划理解为静止的数据收集和一劳永逸、永远不变的应用。长远性企业的战略规划管理主要是将利益放在未来的发展阶段，这样才是最为科学的发展措施。企业在制定战略规划时，必须从自身长期发展目标和长期利益出发，全面分析企业内部条件和外部环境，从而保证企业战略规划的科学性和合理性。竞争性在当前竞争日益激烈的现实情况下，企业只有制定出具有较强竞争性的战略规划，才可以 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 46 使企业得以从其他竞争对象中获得更多的市场资源，进而帮助企业在激烈的市场竞争中得以立足。全局性企业在制定战略规划时必须坚持从全局出发，战略规划必须和国家、社会的整体发展战略相契合，进而使企业在新形势下得以充分发展。整体性即企业在进行经营决策的过程中，要将企业作为一个完整的整体对待，方案的实施过程中也要以全局的角度出发，用发展的眼观对待企业的经营决策。实事求是即企业的所有经营决策要以企业的实际情况为基础，要符合企业的实际需求，制定的决策方案有实施的可能性。保证信息的准确性和完整性企业的经营决策是依靠大量的经济信息为基础实现的决策的，因此掌握经济信息的准确性和完整性是企业实现科学决策的关键。对比选优原则企业在进行经营决策的过程中，要广泛的对比信息，集思广益，制定出多套实施方案，并在实施方案中择优选择。减少副产作用原则企业在执行经营决策方案的过程中必定会产生一些副作用，因此企业在方案实施前要明确执行过程中的副作用可能存在哪些，将副作用降低到最低值。坚持民主原则企业在制定企业经营决策过程中不能仅凭企业领导的单方面决策，要广泛的听取各专业研究人员和专家的建议，发挥个人的智慧和力量。注意事项企业在实施战略时，应该综合考虑多方面，并结合自身实际，采取适合自己的决策，从而在市场竞争中保持不败之地。注意事项分析企业战略规划制定较为随意目前，许多企业对于战略规划的制定并没有建立在对企业实际情况、行业竞争情况和社会整体状况科学分析的基础之上，而是由企业拥有者或者主要管理者仅凭一些片面信息闭门造车、凭空想象出来的，存在着很大的随意性。这就导致企业制定出来的战略规划严重偏离于企业实际情况，这就必须使战略规划只能是停留在纸面上、口头上，难以真正将其落到实处，充分发挥其应有的积极作用。企业战略规划实施不够到位虽然战略规划已经制定出来，但是许多企业却由于各种主客观因素并没有采取有效措施全力推进战略规划，仅仅只是将战略规划停留于规划层面，难以充分发挥其应有的积极作用。究其根源，主要在于这些企业并没有制定出科学合理的战略规划实施方案，没有将战略规划目标、任务进行合理分解，进而导致企业战略规划实施过程中难以到位。企业战略规划调整不够及时许多企业一旦制定完战略规划之后，并没有根据战略规划环境的变化而进行及时有效的调整，甚至错误地认为企业战略规划必须保持稳定，出于维护其权威性不应随意进行更改。在这种情况下，很容易导致战略规划难以有效指导企业发展，甚至有可能会导致企业走向歧途，使企业经营管理面临各种风险和隐患。缺少消费者视角一般竞争战略理论主要是从企业资源和内部组织运营层面提出的理论，其推论的依据是低成本和差异化两种活动在资源和组织上的不兼容，而没有考虑消费者对产品低价和特色需求的分布状态。成本领先或者差异化会影响产品的价值形态，而产品的价值最终必须要经过消费者的认可。缺少外部协作视角一般竞争战略理论提出于 20 世纪 80 年代，当时业务外包尚没有盛行，因此一般竞争战略理论主要是基于组织内部的资源配置，其视角是内部化的。但是，随着科技的发展，企业 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 47 间的分工合作越来越盛行，业务外包越来越普及，企业内的资源和组织冲突可以通过企业间的分工合作来避免。当把企业间的业务外包，以及新科技的元素考虑在内，一般竞争战略理论立论的基础就显得太狭隘，使该理论无法适应新时代的环境变化。不同战略界限不明成本和特色是企业战略中的两个基本要素，所不同的是它们的偏重、程度和组合。在骑墙战略可行之后，原有的成本领先和差异化之间的界定被打破，形成了一个决策的区间，界限不明。有效战略的关键点战略的制定过程对企业来说是组织各环节进行目标一致性协调的过程，因此制定中的大量讨论、沟通工作是非常必要的。很多企业制定了战略，但是在内部确作为高度机密，锁在柜子里或者只有少数人知道并理解，这种做法是不可取的。现在，很多企业强调战略的透明度，强调战略制定过程中，组织各层级的充分参与，在制定的过程中达到引领方向、规避风险、达成共识。在这里通过头脑风暴、战略研讨会、各种宣贯学习活动等方式方法，可以使企业的战略真正做到在内部人所共知。另外，战略本身也是随着时间的推移而需要不断的调整变化的。很多企业习惯于制定了战略后 3到 5年内不做任何调整，结果导致战略规划与实际运营脱节，战略失去其应有的价值，是非常值得防范的。关键点内容可预期的战略目标战略目标是对企业战略经营活动预期取得的主要成果的期望值。战略目标的设定，同时也是企业宗旨的展开和具体化，是企业宗旨中确认的企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定，也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的具体规定。建立健全战略决策体系和责任体系发展战略和规划管理要实行统一领导，分层管理，子战略和规划纳入整体发展战略体系统一管理。明确负责战略管理的工作机构，建立工作制度，配备专职工作人员，按照公司统一部署制定发展战略和规划，子战略和规划方向、目标、行动计划要符合公司整体发展战略和规划。积极适应新时代、新形势下业务结构复杂、多元化经营的特点，确保公司业务规划、区域规划高效推进和有效落实；深入探索战略实施机构的一体化运行机制，组成战略实施集群，确保战略任务的实施承载、规划指标的有效分解和战略资源的优化配置。重点在战略性新兴业务、战略营销区域试点组建战略实施集群，探索、积累和形成可复制经验后推广应用。做好市场的调查、细分、定位实施“财务战略管理”，应该建立在科学、缜密的市场调查、市场细分和准确的市场定位基础上。因为市场调查、市场细分和市场定位能够为企业决策者提供顾客在需要方面的差异性，准确地把握“顾客需要什么？”在此基础上，分析满足顾客差异需要的条件，要根据企业现实和未来的内外状况，研究企业是否具有相应的实力去满足顾客的需要。要实施“财务战略管理”，科学，彻底的市场调研，市场细分和市场定位应成为基础。由于市场调查，市场细分和市场定位可以为决策者提供客户在物质需求和精神需求方面的具体信息，并准确理解客户的真实需要。基于此，企业需要分析能够满足客户差异化需求的条件，根据公司的实际情况及其未来的内部和外部条件，研究公司是否具有适当的实力来满足客户的需求。战略要有连续性任何一个战略必须要实施三至四年，否则就不算是战略，如果每年都对战略进行改变的话，就等于是没有战略，而是跟时髦。这并不意味着你就永远一成不变，首先你要不断地寻找先进的做法，第二总是要寻找更好的方式来实施你的战略。如果有了新的技术，那么就要问下我这家 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 48 公司如何用这个技术使我的战略变得更有效呢？如果你有一个很清晰的战略的话，实际上，变化得速度更快，因为有战略你就会确定出优先顺序，确定出哪些是重要的。如果没有战略的话，所有东西你都会觉得是重要的，这样哪个先做、哪个后做反而搞不清楚了。环境适应性差异化战略作为一种战略，首先是寻求对环境的适应而存在的。理性的分析技术是基于环境的变量，战略的核心在于对环境的适应，战略能够使组织通过确定外部环境中的机会与威胁，获得组织与环境的协同与适应。竞争位势与定位差异化战略是分析企业的竞争位势基础上，选择合适的定位。企业战略的核心应在于选择正确的行业，以及在竞争作用力面前寻找进退有据的地位，做出适当的定位。面对竞争力，企业可采用三种基本的通用战略应对——成本领先、差异化和目标集聚。实施差异化贵在创新随着社会经济和科技的发展，一方面客户的需求会发生变化，昨天的差异化将成为今天的一个普遍现象。竞争对手也在发生变化，尤其是产品价格、款式、广告、包装和售后服务等，这些都很容易被一些企业所模仿。因此，任何差异都不会持续，要使公司的差异化战略成为长效药，唯一的出路就是创新，利用创新来适应客户需求的变化，利用创新去战胜对手的模仿跟进。差异化应恰到好处引入差异化战略应加强对整个营销过程的管理和控制。最重要的是注意顾客的反馈意见。由于任何营销策略的成功与否，最终的决定是作为上帝的客户，没有得到客户的认可，理想的策略就是张纸。只有通过客户的反馈，企业才能准确确定是继续保持，还是加强或撤销企业当钱的营销策略。只有消费者认可的差异才是有益的，过度的差异可能会带来两方面的负面影响：一是会引起消费者不满；二是会增加成本，迫使企业提高商品价格，从而抵消了差异带来的价值。因此，适度差异是差异化营销的重要原则。难以模仿性企业差异化战略的成功还在于自身不容易被竞争对手模仿。由于管理资源产生于团队的互动和通过互动积累的经验，是组织通过长期团队工作、试验、学习和演化而来的组织特殊技能，所以管理资源是在别处无法简单复制的。核心能力理论对企业的启示是企业在实施差异化战略过程中，要努力培育出自身的核心竞争力，使得自身的差异化不会因为竞争对手的模仿或替代而变得“不差异”。要及时延展和升级任何成本差异都取决于时间，因为竞争、技术和需求等其他因素在不断变化，环境或先决条件的变化可能会使公司原本非常有效的差异化的价值变得无效。所以，企业必须与时俱进，继承过去品牌的无形资产的同时，对企业产品进行适当升级延伸。动态能力动态能力理论里所讨论的能力已经不同于前面提到的企业核心能力，而是改变企业能力的能力。从本质上来说，动态能力论表现出了一种动态的非均衡状态，认识到在一个变化无常的环境中，企业需要对能力持续不断地维护、培养和开发，从而实现企业持久的竞争优势。在自身产品上完善企业起步后若产品有市场，或遇同业竞争，均需扩大生产规模以提高产品竞争力。而企业仅靠自身的资金积累是很难在短期内扩大规模的，此时就需要融资来扩大再生产。融资的方式有信贷、股权融资或发行债券等。若融资渠道通畅，企业还可以通过并购、重组等方式迅速扩大生产规模。同时，企业应将触角伸向产业链的前端和后端，打造完整的产业链；通过期货市场实现对原材料和产成品价格和供应的控制，通过外汇市场实现对用汇风险的控制；将富余资金投资于证券、期货和房地产市场，以期实现资本的增值。在企业组织管理上完善企业规模扩大，人员增加后，提高组织管理效率成为迫切的话题。企业要由大变强，就必须通过完善公司治理以提高组织管理效率，构建先进、高效的组织管理体系。所谓“大公司病”就是因为管理不善，导致部门职责不清，甚至互相扯皮，员工军心涣散，企业一盘散沙。公司治理简单讲就是企业组织管理体系的制度化建设，完善企业各项管理制度，依法管理企业，将员工积极性和创造性发挥最大化，激励的同时依法监管。只有明确产权关系，制定完善各种法规，特别是明确部门职责，加强对员工的激励措施和监管措施的制订，公司高管带头遵守法规。员工上下按制度办事，而非看老板的脸色行事。这样公司治理必然会水到渠成，企业运作 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 49 井然有序。在企业竞争核心上完善企业要进一步提高核心竞争力，必须在技术创新和品牌建设方面下功夫。“一流的公司卖技术、二流的公司卖产品、三流的公司卖力气”就是现代企业获利模式的最好写照!发展战略中 “标准、专利、商标和版权”越来越成为国际大企业获利的法宝。企业在实施技术研发时可参考上世纪 90 年代美国硅谷科技网络公司对科技人才实施股票期权或送红股等方式。物质的激励和雄厚资金的支持是技术创新成功的关键。知识产权的立法保护是技术创新的底气和信心源泉。加强创新创造能力在企业差异化产品战略过程中, 要以差异化竞争为基础进行创新创造能力的改造, 创新是民族具有生机与活力的保障, 也是企业“财务战略管理”的有效措施, 主要包括产品的创新、用途的创新、营销战略的创新等, 不断提高顾客满意度, 加强企业的竞争能力, 为企业抢占市场份额做好准备, 不断增强企业的创新差创造能力, 促进企业的可持续发展。要有一个独特的价值诉求就是你做的事情和其他竞争者相比有很大差异。价值诉求主要有三个重要的方面：准备服务于什么类型的客户？满足这些客户什么样的需求？你们会寻求什么样的相应价格？这三点构成了你的价值诉求。你的选择要和对手有所不同。如果你想和跨国公司竞争做同样的事情，就不太可能成功，因而必须制定一个战略，采取一种独特的视角、满足一种独特的需求。精心设计的价值链要有一个不同的、为客户精心设计的价值链。营销、制造和物流都必须和对手不同，这样才能有特色否则只能在运营效率上竞争。要做清晰的取舍，并且确定哪些事不去做制定战略的时候要考虑取舍的问题，这样可以使你的竞争对手很难模仿你的战略。取舍非常之重要，因为鱼和熊掌不能兼得，只能有所为、有所不为。企业常犯的一個错误就是他们想做的事情太多，他们不愿意舍弃。如果你有取舍的话，对手学了你就会伤害他自己，这就迫使对手做出取舍：或者彻底放弃自己已有的核心优势，或者放弃抄袭，或至少不会有效地抄袭你。在价值链上的各项活动，必须是相互匹配并彼此促进的西南航空的低成本模式、戴尔的直销和大规模定制模式为什么难以模仿？因为他们的优势不是某一项活动，而是整个价值链一起作用。竞争对手要想模仿你不能只模仿一件事情而是要把整个战略都模仿过去才能有效。战略组成与制定流程战略结构组成战略目标实际上表现为战略期内的总任务，决定着战略重点的选择、战略阶段的划分和战略对策的制定。可以说，战略目标的确定是制定发展战略的核心。项目具体总体目标主要包括战略宗旨、战略目的、战略目标、战略投资方向、战略投资项目(附相关投资项目的投资模式、商业模式、赢利模式和经营模式纲要)、战略重点、战略措施、战略规划检验方法和程序等。由董事长组织编制，主要解决企业发展方向和战略投资项目问题。企业经营战略配合落实企业总体发展战略的经营管理战略。即公司内部各个经营单位，为配合企业总体发展战略实施所制订和实施的子战略。经营战略是在企业总体战略的指导和制约下，指导、管理具体经营单位的计划和行动的战略。由总经理组织编制，配合企业发展总体战 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 50 略，将企业发展战略中制定的目标、项目落实到日常经营管理行为中。企业职能战略企业职能战略即公司职能部门战略。是企业各职能部门为配合企业总体发展战略实现，而编制的企业投资运作、研究开发、生产作业、市场营销、财务管理和人事管理等主要职能部门的战略规划。由总经理指导各职能部门负责人编制，各部门配合企业经营战略，组织落实经营战略。战略制定流程第一步：提出企业的初步目标、决策和任务。考虑在今后一段时期内应该完成什么样的任务，达到怎样的目标。第二步：分析企业资源。应对资源的有利方面和不利方面作一个实事求是的估价，分析时既要重视生产和财务方面的资源，也要重视人力的资源，尤其是人的能力和技术。第三步：估价企业的潜力。主要是两个方面：一是分析企业的技术能力；二是分析企业的竞争者的情况。把本企业的产品与竞争者的产品作比较，分析其本身的长处和短处。第四步：调研国内外市场，包括对顾客的调研和市场的调研。第五步：评价和选择进入市场的报告。进入市场要重视研究企业的顾客、供应者、批发者、零售者在销售渠道中的分布情况以及怎样得到他们的帮助和合作。第六步：制定企业发展战略规划。其内容有形势分析，要达到的具体目标、活动日程安排、财政预算等。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 确定企业的发展方向及目标召开专门会议确定公司战略目标。 2 科学编制公司 “财务战略管理” 战略规划是为了实现发展目标而制定的具体规划，表明公司在每个发展阶段的具体目标、工作任务和实施路径。 3 制定相关的约束和政策这就是要找到环境和机会与自己组织资源之间的平衡。要找到一些最好的活动集合，使它们能最好的发挥组织的长处，并最快地达到组织的目标。这些政策和约束所考虑的机会是现在还未出现的机会，所考虑的资源是正在寻找的资源。这是近期的任务，计划的责任在于进行机会和资源的匹配。但是这里考虑的是现在的情况，或者说是不久的将来的情况。由于是短期，有时可以做出最优的计划，以达到最好的指标。经理或厂长以为他做到了最好的时间平衡，但这还是主观的，实际情况难以完全相符。方案制定 4 基于公司战略修订公司相关制度整理并修订公司人力资源、绩效管理、财务管理等制度。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 51 5 形成完整“财务战略管理”方案将相关准备资料系统整理形成可执行激励方案 6 “财务战略管理”方案的研讨和修订定稿组织公司相关人员对草案进行研讨并按决议修订具体方案制定具体方案制定具体方案根据公司实际情况制定，以下为制定战略考虑因素（参考）：项目策略愿景规划企业的使命、愿景，长期目标或发展期许战略目标未来 3-5 年的规划与相关目标，战略的制定方式、参与程度战略规划方面支持能力目前的资源能否支持战略达成？如何实现战略目标？商业定位业务定位、目标市场、客户的选择与需求行业状况行业态势、竞争格局、行业标杆与竞争对手优劣势对比企业情况公司的核心竞争力在何处？如何发扬？公司短板在何处？如何有效规避或优化改善？盈利能力业绩与利润来源及占比、发展空间、存在风险等。商业模式方面新商机有无新的发展可能/创新机会/提升空间？市场方面目标市场 1、企业现阶段的目标市场是什么？ 2、为什么选择该行业和市场？ 3、企业的主要消费市场有哪些？如何细分的？ 4、目前企业在业务覆盖的市场，市场容量有多少？市场占有率如何？主要营销策略是什么？ 5、我们开发新客户采用的方法有哪些？哪些比较好用？ 6、主要竞争对手有没有？有哪些？竞争对手哪方面做的比较好？ BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 52 客户定位及价值主张 1、我们的主要客户是哪些？ 2、客户的关注点在哪些方面？ 3、我们能给客户提供什么样的服务和价值？ 4、我们与客户保持粘性的方法？做了什么样的业务动作？ 5、客户满意度及老客户的维护情况如何？ 6、企业是如何进行客户定位/细分的？ 7、客户对产品/服务的关注点在哪里？ 8、我们想要传递给消费者的价值是什么？市场定位及策略 1、行业市场情况如何？行业竞争程度如何？ 2、企业在行业中处于什么水平？主要竞争对手有哪些？哪方面比我们更强？ 3、行业标杆有哪些？行业平均利润率是多少？ 4、本企业的商业模式是什么样的？主要价值创造过程有哪些？公司发展战略与与行业发展、竞争态势、经济、社会、文化等外部因素是否适宜？与公司的规模、产能、产品特性、公司竞争优劣势等条件是否符合？营销渠道、方式、区域拓展 1、企业是如何开展市场营销的？现在的市场覆盖范围及情况？ 2、企业有没有未来的市场拓展规划？若有，是怎样的？ 3、企业的产品销售渠道都有哪些？销售方式是什么样的？目前已拓展区域和即将拓展的区域在哪里？代理商合作的具体方式？ 4、营销战略及营销策略是如何制定和执行的？营销方面核心竞争力 1、企业的核心竞争力是什么？有什么样的优势资源？ 2、企业是否具备核心壁垒？ 3、和竞争对手企业对比，企业的核心竞争力是什么？ 4、持续争取或保持核心竞争力的关键因素在哪里？企业如何采取行动的？ 5、如何确保企业核心竞争力的可持续性？其关键点在哪里？生产方式和服务 1、生产、研发或服务的方式是怎样的？优化和创新能力如何？ 2、对于满足市场需求存在哪些优劣势？ 3、企业产品的供应链是如何管理的？关键环节有哪些？在关键环节上我司是如何应对的，现在或未来打算采取哪些行动？产品方面利润来源/盈利模式 1、现有的核心业务有哪些？ 2、主要业绩和利润来源在哪些方面？比例大约是多少？ 3、是否有新的利润点可以开发？成本结构 1、企业成本由哪些方面构成？较大的成本支出在于哪些方面？ 2、企业的主要成本是什么？营业成本率是多少？行业的营业成本率大约是多少？企业的各项业务的毛利是多少？管理成本，产品成本，人力成本各占多少比例？ 3、企业是如何控制和优化成本的？运营方面模式创新规划 1、核心业务、增长业务及种子业务有无规划？未来准备如何发展及转型？ 2、本行业主要的商业模式有哪些？行业是否有创新型商业模式出现？ 3、内部创新关注点在哪里？行业创新关注点在哪里？产业创新机会在哪里？ BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 53 企业资源企业资源是指企业所拥有或控制的有效因素的总合，主要分有形资源、无形资源和组织资源，包括资产、生产或其他作业程序、技能和知识等。公司有强大的战略同盟公司有很好的社会背景公司有比较好的社会关系公司社会关系一般企业治理 1、我们的创始股东有几人？现在的股东有几人？ 2、各股东的股份比例是怎样的？谁是实际控制人/控股股东？ 3、股东们现在是否都参与企业管理？担任什么岗位？股东间都是什么关系？股东之间是如何沟通与决策的，对企业的发展是否起到了积极作用？ 4、执行效果怎样？建立了哪些制度？运行是否顺畅？存在什么问题 5、企业是否有引入优秀骨干进入企业股东的想法？ 6、如何做财务风险管控？人员配置是否合理？公司理念是否形成？定位是否合理？是否真正得到落实？股权结构是否合理？配套方案制定分类项目具体内容组织架构组织架构与公司战略的适配度？如何提升组织效率？组织规划方面沟通协调内部沟通协调情况如何？跨部门协作能力如何？出现问题如何解决？产业规划公司以后有无产业整合的机会/计划？如何联动相关产业资源？产融规划方面资本规划公司有无融资规划和上市规划？配置情况人员配置如何？（适配度、胜任力、流动性、继任计划）培训发展培训开展情况及有效性、人才发展体系建设情况薪酬激励相关薪酬福利、晋升通道、激励措施执行情况、满意度及优化建议人力资源管理方面绩效管理绩效考核目标制定、考核方式、评价体系、反馈机制等实施情况及存在问题或担心、优化建议企业文化方面文化影响工作氛围、企业文化的理解程度，相关文化的落地措施、实施情况等 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 54 五、BLDC 电机芯片企业《财务战略管理》实施手册培训与实施准备在战略规划实施过程中，企业领导者发挥着团队领头羊的作用，其一言一行都必然会影响企业员工心理，这就要求他们在战略规划实施过程中必须注重发挥模范带头作用，坚定不移地推进新战略。与此同时，企业实施战略规划必须具有广泛的群众基础，这就要求企业必须重视加强人力资源管理，对广大企业员工进行战略规划的培训和教育，使企业每一个员工都能够正确地了解新的战略，顺利达到企业战略规划执行的需求。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 进行方案培训和实施动员分别进行激励对象和全员宣讲方案并动员做好相关准备培训与实施准备 2 按方案要求调整组织分工和配置资源对公司的组织架构、职能分工和人力资源配置等相关资源进行优化，确保按要求配置到位试运行与正式实施试运行与正式实施当企业顺利完成战略规划设计之后，便开始进入战略规划实践阶段，便应明确这一阶段的重点目标，清楚战略规划实施过程中需要重点解决的问题以及要达到的预期目标。在明确重点目标之后，企业管理层应将重点目标进行合理分解，然后将目标分散到各个职能部门，使每个职能部门都得以明确自身要完成的目标。企业通过目标分配，进而使每一个企业员工都承担起相应的任务，从而使企业得以团结一心，更好的完成企业的战略规划。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 试运行实施 2 正式实施 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 55 实施方案结合实际、精心制定工作实施方案面对每年出现的新形势，结合自身实际和业务特点，逐年印发“财务战略管理”工作实施方案和具体工作要点，明确工作目标、具体措施和责任分工，各地区公司对目标和举措进行层层细化分解，落实责任，制定各项目具体实施细则，确保开源节流降本增效工作有计划、高质量、有成效地开展。战略实施全过程闭环管理公司在科学编制、动态调整战略规划的基础上，推进战略规划的实施落地，逐步建立包括年度实施要点、战略沟通分解、战略执行落实、战略执行评估、战略绩效考核、战略监察审计等六个环节的战略规划年度实施程序，有序配套建立相关管理制度、流程及工作标准。编制年度实施要点年度战略规划实施要点是在逐年分解落实公司总体规划的基础上，结合决策层的年度经济形势分析预判和战略任务部署，形成的对公司年度各项工作的战略指引。各级战略实施机构应遵循战略指引，强化战略协同，优化资源配置，确保实施要点中的战略任务列入公司各类年度计划，并同时转化为年度重点工作任务，实现战略管理嵌入公司整体运营管理流程的管理目标。强化战略沟通分解战略沟通分解是在加强内部战略沟通的基础上，运用战略管理工具，将公司战略规划分解为各战略实施机构的年度战略任务和绩效目标，并转化为全体员工可理解、可执行的行为的过程。先期选择战略性业务板块和重点骨干子企业进行应用试点，导出试点机构的年度战略任务与战略绩效指标，形成可复制经验后有序进行推广，逐步增强业绩考核的战略导向。推进战略执行落实战略规划实施过程中，战略决策机构、管理机构和实施机构应严格履行战略职责，团结一心，协调一致，密切沟通，协同推进年度战略目标的实施落地。战略实施机构应根据年度战略任务和绩效目标，逐一落实责任，协同推进，遇有重大问题应及时向战略管理机构报告。构建执行与推进体系构建“财务战略管理”推进体系，进一步高效推进战略实施，确保战略稳准落地。有效推进战略实施，通过设置以业务管理为主导的管控体系，科学编制实施五年规划和年度计划，实施业绩管理与分级授权等一系列手段，推动战略实施并及时动态跟踪、评估、调整。对大多数企业来说，战略构画的是一幅长远发展的蓝图，但如果不能有效地通过实施路线图将战略目标分解到每个年度的重点工作任务上，则会出现战略与执行的脱节。很多企业战略要求摆在那里，但日常的运营又是另一个模样，你说你的，我做我的，战略无法有效落实。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 56 好的方法是在战略制定之后，详细的讨论战略实施的路径，形成战略实施路线图，并将重点任务进行细化，落实责任部门、时间以及相关资源。这样公司每个年度的经营计划与预算的编制也就能够更加有目的性。年度的运营与整体战略目标的实现也就因此而实现了联通。战略对于身处变化多端、竞争日趋激烈的市场环境中企业来说是至关重要的。制定切合实际的发展战略既需要决策者的大智慧，也需要内部建立一套坚实的管理体系，任重而道远！战略落地是连接企业理想与现实的桥梁，是企业实现理想的必经之路。当企业制订出一个清晰而科学的战略规划之后，应该在能力与资源的基础上，把企业的内部能力与资源转化为现实的战略竞争力，避免战略规划与企业经营脱节，形成“两张皮”现象。在新时代、新形势、新精神历史背景下推进企业建设具有长远意义。加强战略工作组织领导。各地区公司、项目公司总经理亲自抓工作落实，规划计划部、财务部、企管部等部门明确分工，负责对工作的组织实施、检查指导和整体推进。加强工作动态督导督办。通过周报、月报对工作开展情况进行督办督导，传递压力，确保各项措施部署落地。加强组织领导、建立动态督导督办机制加强季度执行情况分析。各项目按季度上报措施落实情况和实施效果，汇总分析后及时做好工作部署调整和典型经验的总结和推广。大力加强宣传引导。充分利用企业报刊、网站、微信公众号等各种宣传媒介，及时宣传报道工作进展和取得的成效。组织开展员工合理化建议活动。充分发动广大员工积极参与，征集各类员工合理化建议，推动形成全员参与的良好氛围。积极交流推广典型经验。召开战略工作专题推进会，各项目交流分享工作经验，学习推广典型做法。营造全员全链条参与环境加大考核激励力度。加大工效挂钩力度，对工作取得显著成效的项目，在年度业绩考核兑现及特殊贡献奖等的评审中予以倾斜，激发各项目工作积极性。增强实施保障能力切实加强战略实施保障，通过完善绩效考核体系，优化战略研究组织架构，构建开放式研究网络，加快信息共享与成果分享，强化成果转化应用，加强战略研究队伍建设等手段确保战略实施效果。环境风险识别应对。围绕短、中、长期战略发展目标，紧扣业务管理中的重点和难点，全面辨识和分析公司经营和新项目开发过程中的重要风险，建立风险数据库，构建公司风险指标体系。基于情景分析的战略风险评价。把可能对战略产生较大影响的风险因素确定为关键维度，通过专家调查的方式，对关键维度风险因素进行情景开发，利用战略风险情景分析矩阵，确认最终战略风险。注重战略风险防控实施战略风险监控与规避。逐步建立健全风险防控体系和应急预案，持续跟踪综合风险度排名靠 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 57 前的重点国家，做到预防到位、反应及时、应对有力、损失可控。找到战略实施的关键节点，理清其中的逻辑关系，科学制定战略地图。基于标准战略地图框架，结合公司业务特点，定制化设计财务与业务、利益相关者、内部流程、学习与成长四个维度，共同反应公司业绩情况。为每个关键节点确定量化目标，实现战略指标化，开发与战略地图相匹配的计分卡。例如，在低成本战略实施中，在财务与业务方面就设计制定了主营业务税前利润、现金贡献、投资资本回报率、操作成本、完全成本、付现成本、发现储量有效转化率、产量递减控制率等指标。加大业绩考核力度在公司机关部门和重点单位推广应用基于平衡计分卡的业绩合同。业绩合同由战略地图、计分卡，以及以关键绩效指标(KPI)为核心内容的传统业绩合同三部分组成。动态管理与完善持续变革是战略执行的精髓建立常态化经营策略研究与调整机制，以战略为指导，构建项目策略研究体系，比如“一项目一策略，两年全覆盖，逐年滚动更新”，分层次、有重点、讲落地，提升项目决策支持能力。对于企业家来说，优秀的战略如果不经过思考，不能融会贯通地去应用，只会适得其反。一定程度上，优秀的理论自身在经受实践检验的同时，也在检验着实践者的智慧和能力。要达到企业制定“财务战略管理”的目标，就必须进行持续的变革；只有持续变革，才能真正形成最适合、最优的战略。根据竞争环境变化进行灵活调整应该说，企业战略规划并非一劳永逸的，而是需要不断根据竞争环境变化进行灵活调整，这就要求企业必须重视战略规划调整工作，及时掌握战略规划实施情况，全面了解市场环境变化，进而针对性地进行企业战略规划调整，以便使战略规划更加符合企业发展实际情况，进而促进企业的良性发展。战略管理工作应遵循动态调整原则，保持战略规划体系的科学性、前瞻性、适用性和有效性。总体规划中，三年滚动规划依据五年发展规划编制，同时对五年发展规划的持续优化与修编。战略决策机构在战略规划期内做出的重大决定，作为战略规划补充或调整，及时列入规划体系。在贯彻战略规划过程时，坚持战略指引、双向沟通、适度聚焦、优势多元原则；进一步明确自身战略定位，有针对性地选择符合自身优势与特点的战略策划与引导，加快差异化发展步伐。进一步研究完善公司发展战略进一步研究完善公司发展战略和中长期规划、业务规划、职能规划和子企业发展规划；加强战略协调与沟通、任务分解与落实、资源优化与共享，形成清晰的战略导向、时间表、路线图和保障体系，确保战略规划具有更强的可实施性。战略评估、考核与审计开展战略执行评估战略执行后评价是公司重要的战略控制措施，是从公司层面到战略实施机构、从当期业绩到可持续发展、从重大战略任务到战略绩效指标多个维度进行的全面评估。遇特殊年份，年度战略执行情况年度评估与五年规划中期或终期评估工作结合进行。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 58 实行战略绩效考核公司强力推进战略规划实施，强调绩效考核评价体系的战略导向，先期可在战略实施集群试点探索经验，逐步推进落实。逐步完善与战略实施和控制相关的组织、制度和文化，渐进推动对子企业的战略绩效考核，并作为业绩考核评价的组成部分。加强战略监察审计公司监察、审计部门将战略规划执行与战略绩效纳入全面监督范围。对背离公司战略规划方向、执行公司战略规划不力、延误公司战略实施和导致重大损失的行为，根据公司管理制度予以责任追究。六、总结：商业自是有胜算人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平，最终的结果基本是公平的。人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 59 我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什么？为此，盛世华研将结合十余年的行业研究、管理咨询等方面的知识体系，持续不断的针对不同行业开发不同专题报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。盛世华研：致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家…… 盛世华研注 1：此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示深深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。注 2：此系列报告我们仅收取非常低的费用，属于非盈利性产品，相对于一般几千、数万的研究报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如需转载部分内容，请联系我们，并注明出处。 BLDC 电机芯片企业财务战略管理制定与实施手册 60 法律声明版权声明本报告由盛世华研调查和制作，报告版权归属于深圳市盛世华研企业管理有限公司。报告中所有的文字、图片、表格均受知识产权法律法规保护，部分文字和数据采集于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共和国著作权法》和其他法律法规以及有关国际公约的规定。如需引用、刊发，需注明出处为“盛世华研”，且不得对本报告进行有悖原意的删节与修改。否则引起的一切法律后果由该客户自行承担，同时本公司亦认为其行为侵犯了公司著作权，公司有权依法追究其法律责任。免责条款本报告是基于盛世华研公司及其研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他研究方法，结合盛世华研监测数据，并通过盛世华研知识体系及数据模型研究获得。本报告中发布的调研数据受调研方法及样本的影响，以及调查资料收集范围的限制，部分数据可能未必能够完全反映真实市场情况，盛世华研对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。因此，本报告仅供个人或单位作为市场参考资料，本公司不承担因使用本报告而产生的法律责任。本报告是盛世华研企业管理有限公司服务体系下决策咨询报告系统的重要组成部分。如对有关信息或问题有深入需求的客户，欢迎使用盛世华研企业管理有限公司之专项研究咨询服务。

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