从科学发展的视野审
视我国投资消费关系
国家发改委政研室 田成川
主要内容主要内容
投资率消费率变动的国际经验 1
我国投资率消费率变动的特点 2
正确认识当前我国投资消费关系 3
促进投资消费协调发展的思路 4
促进投资消费协调发展的政策建议 5
一、投资率消费率变动的国际经验一、投资率消费率变动的国际经验
高投资率有利于实现较高的经济增长
投资率消费率水平及其变动趋势与工业
化进程密切相关
投资率消费率水平与经济发展模式密切
相关
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
研究表明，投资增长与经济增长具有很强
的关联性，投资波动周期与经济增长周期
一般是吻合的。投资率高的国家，一般也
是实现较快增长的国家。
（一）高投资率有利于实现较高的经济增长
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
从时点看，以2005年为例，在投资率超过30%的国
家中，经济都保持了较快增长，如：蒙古投资率
%，经济增长率达到%，韩国投资率为
%，经济增长率达%，印度投资率%，
经济增长率达到 %，伊朗投资率达%，经
济增长达%，中国投资率43%，经济增长率达
%。
（一）高投资率有利于实现较高的经济增长
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
1971—2000年82个国家和地区
平均投资率与经济增长率散点图
（一）高投资率有利于实现较高的经济增长
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
根据世界银行钱纳里等经济学家对39个
国家工业化进程的研究，发现投资率不
断提高、消费率不断下降是各国工业化
进程中产业结构演变的共同特征。
（二）投资率消费率水平及其变动趋势与工业化进程密切相关
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
（二）投资率消费率水平及其变动趋势与工业化进程密切相关
1961-2004年日本的投资率、储蓄率、经济增长率（%）
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
（二）投资率消费率水平及其变动趋势与工业化进程密切相关
1961-2004年韩国的投资率、储蓄率、经济增长率（%）
-6
-3
0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
30
33
36
39
61 63 65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03
增长率 投资率 储蓄率
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
（二）投资率消费率水平及其变动趋势与工业化进程密切相关
1961-2004年印度的投资率、储蓄率和经济增长率（%）
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
研究发现，外向型国家一般投资率要高
于内向型国家。将121个国家（地区）
1981—2004年外贸依存度按高低分为两
个水平组。60%以上为高依存度组，60%
以下为中低依存度，据测算，高依存度
组24年平均投资率为%，中低依存
度组平均投资率为%。
（三）投资率消费率水平与经济发展模式密切相关
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
（三）投资率消费率水平与经济发展模式密切相关
1981-2004年各国按外贸依存度分组的组平均投资率（%）
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
一般认为，东亚模式是典型的外向型经
济发展模式，因此，东亚的平均投资率
大大高于其他地区，尤其是在1997年亚
洲金融危机以前。
（三）投资率消费率水平与经济发展模式密切相关
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
1981-2004年各国按地域分组的平均投资率（%）
（三）投资率消费率水平与经济发展模式密切相关
投资率消费率变动的国际经验投资率消费率变动的国际经验((续续))
当然，投资率水平的高低是多种因素综合作
用的结果！外贸依存度高的国家特别是出口
依存度高的国家，之所以投资率较高，主要
应该是由于这些国家具有产业比较优势，并
实行鼓励外资和出口的政策，外需对投资增
长的拉动作用较大。
（三）投资率消费率水平与经济发展模式密切相关
二、我国投资率消费率变动的主要特点二、我国投资率消费率变动的主要特点
从发展现状看，我国在主要国家中投资率最高、消费率最低
2004年我国与其他国家投资率与消费率比较（%）
中国 印度 韩 印
尼
日 巴
西
意 俄 加 美 德 英
投资率
消费率
我国投资率消费率变动主要特点我国投资率消费率变动主要特点((续续))
从最高时期平均值来看，2000－2005年，我国投
资率年平均值为%，消费率年平均值为%
，这一数值也在世界各主要国家中前所未见。日
本1965－1973年平均投资率最高，为%，平
均消费率最低，为%。韩国1990－1997年平
均投资率最高，为%。我国投资率仍属于高
水平。
从发展现状看，我国在主要国家中投资率最高、消费率最低
我国投资率消费率变动主要特点我国投资率消费率变动主要特点((续续))
从历史趋势看，总体上我国投资率在上升、消费率在下降
1952年以来我国投资率、消费率与经济增长率变动轨迹
我国投资率消费率变动主要特点我国投资率消费率变动主要特点((续续))
从投资增长情况看，1953年以来，较为完整的投资增长周
期大致有9个，周期分布情况与我国经济增长周期划分基
本一致。一般经济增长的上升初期多伴随着投资的剧烈增
长，如1958年、1963年、1970年、1978年、1982年和1991
年。经济增长的下降初期，多伴随着投资的大幅度收缩，
如1959年、1964年、1971年、1979年、1986年、1989年和
1995年。改革开放前，投资周期大体为4－6年，改革开放
后，周期延长至5－8年。
从变动轨迹看，我国投资消费增长呈现明显的周期性波动
我国投资率消费率变动主要特点我国投资率消费率变动主要特点((续续))
从变动轨迹看，我国投资消费增长呈现明显的周期性波动
建国以来我国投资周期变动表
序 号 时 期 跨度 峰值(%) 谷值(%) 峰谷间距(%)
第1周期 1953-1957 5年 28
第2周期 1958-1961 4年
第3周期 1962-1967 6年
第4周期 1968-1972 4年
第5周期 1973-1976 4年
第6周期 1977-1981 5年
第7周期 1982-1989 8年
第8周期 1990-1999 8年
第9周期 2000- >8年 18
我国投资率消费率变动主要特点我国投资率消费率变动主要特点((续续))
从消费变动情况看，改革开放前的近30年中，消费
品依赖于计划配给，消费需求在短缺经济内部被掩
盖起来，消费增长率比较低，增长曲线比较平缓，
消费增长与经济增长的相关关系不显著。改革开放
以来，随着城乡居民收入水平大幅提升，消费品价
格逐步市场化后，消费与经济增长出现明显的同步
变化趋势。
从变动轨迹看，我国投资消费增长呈现明显的周期性波动
三、正确认识当前我国投资与消费关系三、正确认识当前我国投资与消费关系
我们认为，一个国家投资率消费率水平，与一国所处的经济
发展阶段、经济发展模式、产业结构、国民收入分配结构以
及其在国际分工格局中的地位密切相关，是这些因素综合作
用的结果。在21世纪前，我国投资率消费率水平与日、韩等
国工业化、城市化加速阶段相比，并没有明显异常。2001年
以来，我国投资率之所以上升到前所未有的高水平，是我国
工业化、城市化、全球化和市场化四大因素叠加效应的结果。
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
1978以来，第一产业比重不断下降，非农产业比重迅速上升。一产比
重从1978年的%降至2006年的%，而第二产业从%升至
% ，第三产业从%升至%。非农产业比重的上升，是我
国投资率高位攀升的主要推动因素。其中第二产业比重虽然上升幅
度不大，但内部结构变化很大。1978年，我国全口径的重工业与轻
工业产值比例为：1，改革开放后，开始对优先发展重工业的工
业化战略进行调整，优先发展轻工业。1981年，轻工业比重首次超
过50%，1999年以后，我国重工业化趋势显著，2004年我国轻重工业
产值比例达到:，形成1：2的格局。
从发展阶段看，我国处于工业化、城市化加速时期，需要保持较高投资率
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
从城市化进程看。1978年，城镇人口所占比重只有
％，2006年已经达到％。城市人口增加推动了投资
率的上升，城市化也意味居民消费结构升级，以及对基
础设施建设、房地产投资的大幅度增加。这对投资需求
产生了强烈的刺激作用。特别是我国以城市硬件建设为
主要内容、限制农民进城安居的城市化道路，更推动了
投资率的上升。
从发展阶段看，我国处于工业化、城市化加速时期，需要保持较高投资率
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
从国际环境看，我国经济加速融入全球化，大幅推高了投资率
从全球投资和消费的角度看，投资在中国,消费在国外。表现
在外贸上，对外贸易规模迅速扩张，加工贸易主要形式，企业
生产所需设备、物料大都来自国外，而生产的消费品几乎全部
出口。投资中有相当部分是从国外“借”来的。改革开放以来
我国进口占GDP比重的大幅提高，是支撑比改革开放初期更高
投资率的重要条件。同时，外资进入直接扩大了国内的投资需
求。总之，我国加快融入经济全球化，是近年来投资率偏高、
消费率偏低的重要因素。
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
投资主体多元化，刺激了投资增长。
社会保障体制的转型，影响居民的消费行为。
收入分配体制改革的滞后，造成国民收入分配结构失衡，助长
了投资抑制了消费。
财税、价格、政绩考核等体制改革不到位，导致地方政府和企
业投资上项目的冲动。
从体制因素看，社会主义市场经济体制初步建立而又不完善，
也是推动投资率走高、消费率走低的重要因素
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
我国现阶段形成的高投资率、低消费
率的特殊经济关系，是发展阶段、经
济体制、经济政策和国际经济环境多
重因素共同作用的结果，是我国当前
经济发展模式必然出现的现象。
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
1、不能单纯以量化的指标来衡量
投资消费关系是否合理，并得出
当前我国投资消费关系严重失衡
的结论。
需要澄清以下两点基本认识：
正确认识当前我国投资与消费关系正确认识当前我国投资与消费关系((续续))
2、我国投资和消费的不匹配只是问题
表象，根源在于我国特有的外向型发
展模式，不应笼统地提降低投资率、
提高消费率的具体目标，而更应该关
注发展方式的转换。
需要澄清以下两点基本认识：
四、促进我国投资消费协调发展的思路四、促进我国投资消费协调发展的思路
从产业演进来看，当前我国工业化大致处于中期阶段，对积累和投资
必将提出较高要求 。
从城市化进程看，目前人口城市化只有40%多，还远未完成，未来十几
年，将会有数亿农村人口迁入城市。
从人口方面看，人口总量还会扩大，劳动人口仍将较快增长，需要依
靠投资创造更多就业机会，同时人口结构出现显著变化。
从体制环境看，新的保障体系建立需要较长时间，期内我国居民储蓄
仍会保持较高水平。
（一）对未来一个时期我国发展阶段的基本判断
四、促进我国投资消费协调发展的思路四、促进我国投资消费协调发展的思路
总体来说，这一时期，我国刚刚跨入小康社会，居
民消费仍处于以食品、工业品为主导并加速扩张的阶
段，服务类消费比重还难以大幅度提高。只有到本阶
段后期，工业化进程基本完成，城市化水平大幅提高，
我国投资率消费率发展趋势才能实现根本性转折，消
费率才能较大幅提高。
（一）对未来一个时期我国发展阶段的基本判断
促进我国投资消费协调发展的思路促进我国投资消费协调发展的思路((续续))
根据上述分析，未来一个时期内调整我国投资消费的总体思路
是：贯彻落实科学发展观，加快转变经济发展方式，坚持扩大
国内需求特别是消费需求的方针，在保持适当的投资增长速度
的基础上，进一步优化投资结构、提高投资效率；加快收入分
配制度改革，健全城乡居民收入持续增长的长效机制;不断完善
消费政策，提高服务消费在居民消费中的比重，加快消费需求
升级；促使经济增长由主要依靠投资出口拉动向消费、投资、
出口协调拉动转变，实现国民经济全面协调可持续发展。
（二）总体思路
五、促进投资消费协调发展的政策建议五、促进投资消费协调发展的政策建议
——坚持走新型工业化道路。
——加快推进人口城市化。
——在更高的层次、更广的领域参与全球化。
——加快推进市场化改革的各项配套改革。
最根本的是要加快转变经济发展方式：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（一）加快推进收入分配制度改革
改变财富向资本所有者集中的局面，
逐步提高居民收入在国民收入分配中
的比重，提高劳动报酬在初次分配中
的比重。加大个人收入分配调节力度，
提高低收入阶层的收入水平。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（二）统筹国内发展与对外开放
在发展新阶段，“赚取外汇”已不是出口主要目的，
资本短缺也已非发展的瓶颈制约。要改变不惜代价努
力扩大出口和吸引外资的思路，舍得放弃靠廉价资源、
劳动力和环境获取的国际市场份额，使出口更充分反
映国内成本。重点是加快转变外贸增长方式，创新利
用外资方式，鼓励有条件的企业开展跨国经营，形成
新条件下参与国际经济合作和竞争的新优势。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（三）完善财税体制和干部政绩考核体系
改变重投资、轻消费，重生产、轻分配的财税体制；改革和
完善进出口税收、加工贸易税收政策，适时开征遗产税、不
动产税，增强税收调节分配的功能；调整和优化财政支出结
构，加大对公共服务领域投入，缓解各地经济和社会发展不
平衡的矛盾。进一步改进地方政府官员政绩考核体系，探索
经济和社会综合考评体系和机制，把资源、环境、就业等“
软”指标列入干部实绩的考核范围。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（四）加强社会建设和社会保障
完善居民住房、卫生、教育、社会保
障等公共政策。加快建立覆盖城乡居
民的社会保障体系。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（五）形成适应科学发展需要的消费政策体系
发挥消费在经济增长中的主导作用，实行鼓励消
费和可持续消费并重的政策，既要鼓励可促进人
的全面发展、满足人的合理需求的消费，又要抑
制造成资源浪费和环境破坏的浪费行为。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（五）形成适应科学发展需要的消费政策体系
一是积极创造条件，满足城乡不同层次居民消费需求。
二是实行可持续发展的消费政策。抑制高收入阶层的不合理奢侈
性消费和浪费，鼓励增加资源占用少、促进就业多的服务性消费，
让有限资源优先满足低收入群体和急需满足基本需要的群体。
三是积极改善消费环境。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（六）建立健全投资宏观调控体系
继续深化投融资体制改革，规范各级政
府、各类企业的投资行为，强化投资的
激励和约束机制，特别是要健全政府投
资管理体制 。建立社会投资调控体系。
具体措施：
促进投资消费协调发展的政策建议促进投资消费协调发展的政策建议((续续))
（七）进一步改进投资导向和结构
坚持可持续发展的投资思路。
坚持市场导向型的投资思路。
坚持协调发展的投资思路。
不断提高投资效率。
具体措施：
谢谢大家！
