ֻ8ज ֻ22௹ 2008୍11ᄅ॓ ࿐ ඌ ა ۽ ӱ Vol18 No122 Nov. 20081671-1819(2008)22-6048-04ScienceTechnologyandEngineeringZ 2008 Sci1Tech1Engng1 ܵ॓࿐基于瑟沃尔模型的双顺差与中国经济增长关系研究李振兴(ഈݚࢌ๙ն࿐νࣜ࠶აܵ࿐ჽ,ഈݚ200030)摘 要 改革开放以来,特别是加入WTO后,我国的经常项目顺差不断扩大b与之相伴随的是资本项目的持续顺差以及外汇储备的激增b在瑟沃尔关于国际收支约束下经济增长模型的框架下,以外汇储备作为衡量我国双顺差的指标,分析了双顺差对我国经济的影响b关键词 双顺差 瑟沃尔模型 经济增长中图法分类号 ; 文献标志码 A ڿ۪ष٢ᆭ,ުݓ֥ݓ࠽൬ᆦሑঃؿളਔ۴Ⴕ၂۱֥҆ݓࡅ,္ྸᆃ൞ൡႨ,֥ᄝႚႵЧྟ֥э߄,ຓ߸ԥСԛགྷਔӻ࿃֥ॹᄹӉ,ࢩ؟۱֥҆ݓࡅࠇᆀ൞ष٢ࣜ࠶ᇏࣼ҂ൡႨਔbᇀ2007୍3ᄅٺ,ݓ֥ຓ߸ԥСۚղᄝष٢ࣜ࠶ᇏ,ݓࡅᆭࡗླေࣉྛસၞ,၂ٚ૫ࣉၡૅჭ,ंൗࢸֻ၂b֝ᇁຓ߸ԥСሹحۚঔᅦ१ളӁေ,၂ٚ૫ԛ१ሱ࠭ݓଽ҂ିປಆཨٮ֥֥ᆰࢤჰၹ൞ࣜӈཛଢބሧЧཛଢ֥චඨҵbၹӁbྍܞׅંಪູޅݓࡅॖၛοݓ࠽ࡎՎຓ߸ԥС္ॖၛቔູૌٳ༅චඨҵ֥၂۱ᆷ۬છוሱ࠭ളӁ֥Ӂ,ࠧࡎ۬ླྟູ౫ѓb༆ٚࣜ࠶࿐ׅ֥ࣜࣜ࠶ંಪູؿᅚᇏݓࡅնbൌ࠽ഈ,ᆃࣼ൞ֆ၂҆ࣜ࠶ุ֥ঔᅚbᄝࡎࠇᆀ൞ުࣉݓࡅ֥ݓ࠽൬ᆦᇏສສ൞ࣜӈཛଢ۬ླྟႵཋ֥౦ঃ༯,၂۱ݓࡅေહࢆ֮ԛ१ҵ,ሧЧაࣁವཛଢඨҵ,ၛሧЧཛଢ֥ඨҵটࡎ۬(ذ߄સၞ่ࡱ),ေહࡨഒӁԛ,္ࣼࡨߏਔҀࣜӈཛଢ֥ҵbطݓଢభᄵ൞ࣜ࠶֥ۚࣜ࠶ᄹӉbᄹӉބሧЧაࣜӈཛଢචඨҵѩթbླथקࣜ࠶ᄹӉ֥ંᇶေࡹ৫ᄝݗઅ֣ࣜ࠶࿐ᇏ۲ᇕࣜ࠶ᄹӉંᇶေࢳथ֥໙ี֥۽ቔᆭഈb20ൗࡀ30୍սଌ40୍սԚ,ݗઅ֣ࣼ൞۲۱ݓࡅᆭࡗࣜ࠶ᄹӉੱ֥҂bᄪ௹֥ࣜ֩ದᄝऺضථޡܴࣜ࠶ં֥ࠎԤഈ,ࡼӰඔჰ࠶ᄹӉંࡹ৫ᄝྍܞׅࣜ࠶࿐֥ॿࡏഈ,֤ԛ֥ႄೆ֞ؓຓસၞೂޅ՜ࣉࣜ࠶ᄹӉ֥ٳ༅ഈ,ࡹ৫ࢲં൞۲ݓࣜ࠶ᄹӉ֥҂൞ႮളӁݦඔᇏളӁఏؓຓસၞӰඔંbھંಪູࣜ࠶ᄹӉေ൳ေᄹӉੱ҂෮ᇁbުটԛགྷਔ၂ᇕྍ֥ં,֞ݓ࠽൬ᆦ֥ཋᇅbᄝᆃᆭު,ೣغᄝݓ࠽൬ᆦࠧ෮໌֥ଽളࣜ࠶ᄹӉંbھં҂ࣇಪູളनޙ(ᇶေ൞ࣜӈཛଢޙ)֥ࡌק༯,ܒࡹਔ၂۱ӁݦඔᇏളӁေ֥ᄹӁ҂ି֝ᇁࣜ࠶ᄹӉ֥ݓ࠽൬ᆦჿඏ֥ࣜ࠶ᄹӉଆbෛሢݓ࠽ࡗሧ҂,ߎ఼טᆃུളӁေ֥ቆᆮٚൔ҂,ࠧളЧੀܿଆ֥ঔն,ሧЧੀؓࣜ࠶ᄹӉ֥ᇗӁݦඔ֥҂္ି֝ᇁࣜ࠶ᄹӉ֥҂bഈඍေྟᄀটᄀն,ࣇᄝࣜӈཛଢनޙ༯ٳ༅ཁಖ൞҂ં၂২ຓ఼֥ט܂۳,ಏޭ൪ਔླbᄝ၂۱ᆺܔ֥bၹՎ,ೣغބޥၹؓᄪ௹֥ଆࣉྛਔঔᅚ,ࡼཌྷؓࡎ֥۬эၛࠣሧЧ֥࣪ੀೆࡆਔࣉ2008୍8ᄅ7ರ൬֞ট,ࡹ৫ਔ၂۱ঔᅚ֥ݓ࠽൬ᆦޙ֥ჿඏ֥ࣜ࠶
22௹ᆒྖ:ࠎႿೣغଆ֥චඨҵაᇏݓࣜ࠶ᄹӉܱ༢࣮60 49ᄹӉੱଆbؽཛ൞ݓຓ֥൬ೆэ߄ؓࣜ࠶ᄹӉ֥႕ཙ,ֻཛॖၛुӮሧЧੀೆؓࣜ࠶ᄹӉ֥႕ཙb1 瑟沃尔模型及其扩展ಖط,ᄝࣜӈཛଢބሧЧཛଢԩႿඨҵ֥ൈީ)))္ࣼ൞ݓ֥౦ঃ,(1)ൔࣼ҂Ӯ৫ਔbၹູ൮,༵ࡹ৫ݓ࠽൬ᆦޙ֩ൔ:චඨҵіൕCt>0,PdtXt-PftM[3]tEt>0bၹՎ,ჰ֩PdtXt+Ct=P[1]ftMtEt(1)ൔ֥ࠎԤഈࡆഈຓ߸ԥС၂ཛ,ᄵൔ(1)ࣼэӮਔ:(1)ൔᇏPdtԛ१Ӂ֥ࡎ۬(ၛݓଽࠊліPdtXt+Ct=PftMtEt+Rt(9)ൕ),Xtіൕԛ१ਈ,Pftіൕࣉ१Ӂ֥ࡎ۬(ၛݓ(9)ൔᇏ,RtսіܲٚԥСbဢؓਆш౼ؓຓࠊліൕ),Mtіൕࣉ१ਈ,Et൞ᆰࢤѓࡎم༯ඔ,ಖު,֤֝ࣼԛ:֥߸ੱ,ࠧֆ໊ຓл֥Члࡎ,۬CtіൕሧЧཛଢECMNҵحbCtնႿ0іൕሧЧੀೆ,ཬႿ0іൕሧЧR(Pdt+xt)+Rct=Q(pft+mt+et)+Qrtੀԛb(10)ؓਆш౼ؓඔ:(10)ൔᇏM,іൕԛ१ބሧЧੀೆ෮֤ຓ߸ႨQln(PdtXt+Ct)=ln(PftMtEt)(2)ਆшൈ:֝Ⴟᆦڱԛ֥б২,طNіൕႨႿܲٚԥС֥б২,ECQR(pdt+xt)+Rct=pmt+mt+et(3)ਆᆀᆭބູ1,ࠧMN+=1bߎࡌഡऎႵޚקྟQQ(3)ൔᇏ,ཬཿሳଛսі۲۱эਈ֥э߄ੱ,E֥ࣉԛ१ླٚӱ,ପહࡼൔ(6)ބൔ(7)սೆRսіࣉ१෮ླຓ߸ᇏԛ१Է߸֥б২,طCսR(10)ᇏ,֤ࣼ֞චඨҵ༯֥ࣜ࠶ᄹӉٚӱ:іሧЧੀೆิ܂֥ຓ߸ᄝࣉ१ᇏ֥б২bCNEࢤ༯টႄೆऎႵޚקྟ֥ࣉԛ१ླٚӱR(ct-pdt)-Q(rt-pdt)+(1+U)(pdt-et-pft)+Rxt:yt=UMMPftEtPt=YPt(4QP)dt(11)PGXtt=ZEPt(5)۴ऌభ૫֥M,֝QބCR൞նႿ0,ཬႿ1ftEtؓ(4)ൔࠣ(5)ൔ౼ؓඔ֤֝֞:,֥෮ၛՖ(11)ॖၛुԛ,ሧЧੀೆؓࣜ࠶ᄹӉ֥mt=U(pft+et-pdt)+Pyt(6)႕ཙ༢ඔູᆞ,ܲٚຓ߸ԥСᄹӉੱؓࣜ࠶ᄹӉ႕xt=G(pdt-pft-et)+Ezt(7)ཙ༢ඔູڵbᆃՖൌ࠽ഈ္ॖၛࢳbԥС֥ᄹఃᇏ,U൞ࣉ१അ֥ࡎ۬ླ,ྟYt൞ݓଽ൬,ೆP൞ࣉ१അ֥൬ೆླྟ;G൞ԛ१അࡆ,ࣼсྶཟ൧ӆഈ٢֩ਈ֥Чл,ᄯӮࠎԤࠊ֥ࡎ۬ླྟлᄹࡆ,๙ࠊளᅮ৯ᄹࡆbԛ१֥ᄹࡆ္ି՜ࣉ,Zt൞ఃݓࡅ֥൬ೆ,E൞ԛ१അ֥൬ೆླྟbࣜ࠶֥ᄹӉb൞,චඨҵϴෛ֥൞ຓ߸ԥС֥҂ࡼൔ؎ᄹࡆ,ຓ߸ԥС֥႕ཙ༢ඔູڵbචඨҵؓࣜ࠶(6)aൔ(7)սೆൔ(3)ᇏ,ࣼॖၛ֤֞Ⴕݓ࠽൬ᆦჿඏ֥ࣜ࠶ᄹӉੱ܄ൔ,֥ࠧ႕ཙေुਆᆀ֥ሸކቔႨb:EG+U+1ER(pdt-et-pft)+R(ECzt)+R(ct-pdt)2 实证分析yt=P[2](8)ڿ۪ष٢ၛট,ູࢳथሧࣁaຓ߸؋ಌ֥ሑঃ,ֻ၂ཛॖၛुӮ൞સၞؓࣜ࠶ᄹӉ֥႕ཙ,ֻݓԛਔ၂༢ਙܝৣԛ१֥Ⴊ߲ᆟҦ,ؿᅚခݚ
6050॓ ࿐ ඌ ა ۽ ӱ8जຓཟࣜ࠶,Ⴍః൞1994୍ದл߸ੱ֥ѩ݅ڿ۪-StatisticProb.۷൞Ⴕ৯֥՜ࣉਔԛ१b1998୍ၛު,ݓࣜ࠶ԛC(1)གྷԛ१ك৯aଽླ҂ᆒ֥ྙ൝,ູՎݓࡅטᆜਔԛC(2)१ඥ,ੱൈҐ౼၂༢ਙծീܝৣԛ१ބ০ႨຓC(3)ሧb2001୍ݓࡆೆWTO,ު۷֤ݓԛ१അC(4)१֥ࣩᆚႪ൝֤ၛࣉ၂҄ؿߨ,ԛ१ۚᄹӉbC(5)ൈ,ݓᇅקਔ၂༢ਙႪ߲ᆟҦ་ႄຓഅሧbಖط,ຓഅሧࣉট֥ຓ߸ࡥֆ֥છ۳ᇏݓದၿྛ,ಖުႨߐট֥ದлܓઙݓଽሧЧ,ሧളі1 ଆི݂߭ݔӁ֥Ӂࣉ၂҄๙ݖԛ१Ӂളࣜӈཛଢඨҵ,ՖطLG(GDP)=C(1)+C(3)@LG(PDT)+Ӂളਔචඨҵ֥۬अb[4]C(4)@LG(RT)གྷဒ၂༯චඨҵؓݓࣜ࠶ᄹӉ֥ൌ࠽႕ཙ,༵ؓൔ(11)ቓ၂༯ࡥ߄bᄝᆃૌࡌഡ-C(1)[5]et-pft=0,္ࣼ൞,ࡌഡཌྷؓࡎඣЌӻ҂э,C(3)ପહൔ(11)э:ູC(4)(ct-pdt)-Q(rt-pdt)+Rxtyt=M(12)і2 ਆ۱эਈི֥݂߭ݔᆃဢ,ॖ۴ऌൔ(12)ࡹ৫ၛ༯݂߭ٚӱ:Ֆі1ॖၛुԛ,טᆜ֥R2ཁൕކིݔਅyt=b0+b1(ct-pdt)+b2(rt-pdt)+b3xt+Rݺ,ಖط,ሧЧཛଢҵحCtބԛ१حXtીႵ๙ݖ(13)ဒ,ི݂߭ݔ҂ݺbᆃႵॖି൞ሧЧཛଢҵحބຓ(13)ൔᇏ,b0ູӈඔཛ,Rູෛࠏۄಠཛ,ᆃ߸ԥС؟ᇗ܊ང֥႕ཙbၹູݓ֥ሧЧཛଢඨဢ,݂߭эਈࣼэӮਔඹ۱ٳљູຓ߸ԥСrtaԛ१ҵ؟টሱႿຓഅ֥ᆰࢤሧ,ຓഅࡼຓ߸ߐӮದഅࡎ۬pdtaሧЧཛଢҵحctބԛ१حxt,ҐႨ֥л,နྛߐ֥߭ຓ߸ࣼӮਔຓ߸ԥСbطࡼᆃਆ۱݂߭ଆೂ༯:эਈಀו,ުི݂֥߭ݔޓݺ,۲۱эਈᄝ10%lnGDP=a0+a1lnC1+a2lnRt+a3lnXt+a4lnPdt+R֥ᇂྐඣ༯๙ݖtဒbԛ१ࡎ֥۬༢ඔູᆞ,(14)ҐႨؓඔྙൔ൞ູބંଆᇏэਈ֥эᆃބభ૫ંଆཌྷژbၹູPdt֥༢ඔ൞NCQ-R,ੱЌӻ၂ᇁbЧ໓࿊౼֥ဢЧࡗ൞1985-2006္ࣼ൞චඨҵ෮ࠒ֥ຓ߸ႨႿԥС֥б২ބሧ୍֥ඔऌ,ఃᇏݓଽളӁሹᆴGDPaԛ१حxtބሧЧԷ߸б০ᆭҵbၹູݓޓն၂҆ຓ߸ቔູЧཛଢҵحCtၛࠣຓ߸ԥСRt֥ඔऌᅋሱݓࡅܲٚԥС,෮ၛᆃ၂༢ඔູᆞbطຓ߸ԥС֥༢ඔ࠹अຩᅟbԛ१അࡎ۬ᆷඔPdtҐႨݓࡅ࠹अູᆞ,ෙಖ๙ݖਔဒބଆყҩ҂ཌྷژbᆃॖ࠹֥അਬ൲ࡎ۬ᆷඔսูbҐႨ௴๙ቋཬؽି൞Ⴎݓൌ࠽ܥק߸ੱᇅ؇,ຓ߸҂ିሱႮੀೆӰمࢳഈඍ݂߭ٚӱ,ࢲݔі1ࠣі2bੀԛ֝ᇁ,؟୍টؓຓᆰࢤሧ౻֡҂ӎ֝ᇁbLG(GDP)=C(1)+C(2)@LG(CT)+C(3)@LG(PDT)+C(4)@LG(RT)+C(5)@LG(XT)b3 结论๙ݖഈ૫֥ൌᆣဒ,ॖၛुԛචඨҵ֝ᇁຓ
22௹ᆒྖ:ࠎႿೣغଆ֥චඨҵაᇏݓࣜ࠶ᄹӉܱ༢࣮60 51߸ԥС֥ࠗᄹ,ؓࣜ࠶ᄹӉႵ՜ࣉቔႨbڿ۪ष٢ቔႨ֥,൞,္ႋھᇿၩ֞ଢభᆃᇕࣜ࠶ᄹӉၛট,ݓ๙ݖؿᅚຓཟࣜ࠶,Տࠗԛ१,ൈ་ٚൔ֥మᄝڄགbႄຓഅሧ,ఏ֞ਔঔնഠ߶ሹླ֥ቔႨ,՜ࣉਔࣜ࠶֥ᄹӉbಖط,ᄝᆃ၂ଆᇏ,ѩીႵϜԥҕ ॉ ໓ ངСᄹࡆᄯӮ֥ࠎԤࠊл٢ᄹࡆ,ࣉطᄯӮੀྟ1 ThirlwallP,,capitalݖഺ,๙ࠊளᅮ֩ၹॉ੮ࣉಀbೂݔϜᆃུၹॉ੮ࣉಀ,Ⴕॖି߶൞ਸ਼ຓ၂ᇕሑঃbൈ,္ႋEconomicPapers,NewSeries,1982;34(3):498)510ھु֞ଢభݓຓ߸֥ᄹӉ൞๙ݖൻԛ֮৷֥স2 '-৯ބളӁေ(ྙӮࣜӈཛଢඨҵ)ބۚӮЧ֥nomics,1998;20(4):559)563ႄࣉຓሧ(ඥ൬֩؟ٚ૫֥Ⴊ߲)ൌགྷ֥[6]bෙಖ3 'fastgrowinginforeignreserves.ঔնਔሹླ,൞ޓն၂҆ٳ൞ຓള֥,၂֊ఃChina&WorldEconomy,2006;14(2):56)66ݓࡅᄝᆃٚ૫֥Ⴊ൝ӑݖૌ,ᆃ҆ٳླߎ߶4 -o-fpaymentsconstraintandgrowthrateົӻ؟ࣲ-l?opmentBank,199ሹᆭ,ݓ֥ؓຓࣜ࠶ष٢ᆟҦၛࠣԛ१ᇶ֝5 Ⴟൾ࣡,ฐ༅ᇏݓݓ࠽൬ᆦචඨҵ֥ӮၹࠣؓҦ.Кٚࣜ࠶,֥ᅞ,ঔնਔሹླ,ᄯࣼਔݓࡼ࣍30୍ট2007;(2):ࣜ࠶֥ॹᄹӉbϴෛሢࣜ࠶֥ᄹӉ,ຓ߸ԥС္6 फ,ݓݓ࠽൬ᆦӉ௹චඨҵ֥Ӯၹa႕ཙ࣯ࠣᆞծീ.ݚᇯ୍ᄹ؟,္൞ݓචඨҵགྷሑ֥၂۱ّ႘bՖЧଲࣁವ,2007;(2):໓֥ଆुট,චඨҵؓᇏݓࣜ࠶ᄹӉ൞ႵཁᇷChinaDualSurplusandItsEconomicGrowthAnalysisBasedonThirlwallModelLIZhen-xing(AntaeCollegeofEconomicsandManagement,ShanghaiJiaotongUniversity,Shanghai20030,)[Abstract] SincetheChinahasadoptedtheopenandreformpolicy,especiallysincewhenChinaenterintoWTO,ithasexperienceddualsurplus,bothcurrentaccountandcapitalaccoun,tformanyyears,.[Keywords] dualsurplus thirwallmodel economicgrowth
