Ch1 开放经济下的
国民收入账户与国际收支账户
衡量/描述开放经济运行的两个基本会计工具
§ 开放经济下的国民收入账户
§ 开放经济下的国际收支账户
国民收入账户：
是一国为估算国民收入而编制的账户，其实质是国民收入核算体系（SNA），是一国经济活力的晴雨表。
国民收入一个综合性宏观经济指标，有广义和狭义之分，广义国民收入泛指国内（民）生产总值、国民生产净值、国民收入、个人收入、个人可支配收入5个总量及其相关指标；狭义国民收入仅指国民收入。
一般指一国或地区在一定时期内投入的生产资源所生产的最终产品和劳务的市场价值。
1）流量概念。
2）衡量方法：生产法、支出法与收入法。
§ 开放经济下的国民收入账户
一、封闭经济下的国民收入账户
1、封闭经济下的国民收入：
全部产品与服务都是由本国居民在本国领土内生产和提供。
2、封闭经济下的国民收入账户：
§ 开放经济下的国民收入账户
二、开放经济下的国民收入账户
1、仅有商品跨国流动无要素跨国流动的开放经济下的国民收入账户：
特点：产品和服务可以进出口。
1）贸易账户是开放经济下国民收入的重要组成部分。
2）进口贸易和出口贸易的总额及比重是体现经济开放性的重要指标。
§ 开放经济下的国民收入账户
(TB:Trade Balance, 称为贸易余额/净出口)
二、开放经济下的国民收入账户
2、既有商品跨国流动也有生产要素跨国流动的开放经济下的国民收入账户：
1）出现GDP 与GNP的区别。
GDP——以一国领土为标准；GNP——以一国国民为标准
2）GDP与GNP的关系。
某国GNP = 该国GDP + 该国居民在外国境内生产的最终产品与服务的市场价值 - 外国居民在该国境内生产的最终产品与服务的市场价值（支出法）
某国GNP = 该国GDP + 该国居民在外国取得的收入 - 外国居民在该取得的收入（收入法）
GNP=GDP+NFP（Net Factor Possession 净要素收入, 包括付给工人的净报酬、净投资收入及无偿转移净收入)
3）使用GNP计算的国民收入等式。
§ 开放经济下的国民收入账户
本国居民
在本国与国外共同生产
在本国
居民与非居民共同生产
(CA, Current Account Balance经常账户余额)
思考 1:
从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济 有哪些区别？
三、经常账户余额的宏观经济分析
（一）经常账户与进出口贸易
当NFP=0时，CA=TB=X-M
结论：
1、经常账户反映了进出口贸易情况。
2、经常账户可以体现出一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，从而反映一国的国际竞争力水平。
§ 开放经济下的国民收入账户
三、经常账户余额的宏观经济分析
（二）经常账户与国内吸收
在NFP=0条件下：
结论：
1、开放条件下，一国的国民收入与国内支出可以不必相等。
2、经常账户余额反映了国民收入与国内吸收之间的关系。
§ 开放经济下的国民收入账户
(A, Domestic Absorption 国内吸收，实际上是国内支出)
思考 2:
为什么会发生经常账户余额？如何改善？
三、经常账户余额的宏观经济分析
（三）经常账户与国际投资头寸
国际投资头寸（International Investment Position, IIP）:
一国某一时点上对世界其他国家或地区的资产与负债的余额，是一存量概念，反映一国在国外的资产负债状况。
国际投资净头寸（ Net International Investment Position, NIIP）:
一国某一时点对外资产与负债相抵得到的净值。
商品进出口是实物交付行为与货币交付行为的统一，国际间商品与服务的流动对应着国际间资本的流动, 从而带来该国在世界上积累的资产或负债的相应变化。
一国在某一时期的经常账户余额会造成本期的NIIP相对于上期发生变化：
CA=NIIP—NIIP-1或 NIIP=NIIP-1＋CA
结论：
经常账户可以引起国际投资头寸的变化, CA的这一性质使它对开放经济的运行发挥着重要作用。
CA顺差：国际投资净头寸增加。
CA逆差：国际投资净头寸减少。
§ 开放经济下的国民收入账户
国家外汇管理局：
思考 3:
为什么说经常账户逆差需要进行调整？
三、经常账户余额的宏观经济分析
（四）经常账户与储蓄、投资
在NFP=0下：
结论：
1、开放经济下，S与I不必相等，两者之间的差额可以通过CA，进而通过资本流动加以调节。
2、CA余额是由私营部门与政府部门的行为共同决定的；在SP与T一定的条件下，I与G对CA有着直接的制约作用。
§ 开放经济下的国民收入账户
计算题1:
2000年A国的政府预算赤字为1870货币单位，私人储蓄8080货币单位，国内投资7150货币单位，则A国当年的经常账户差额是多少？
思考 4:
如何理解经常账户的宏观经济含义？
总结
把GNP统计方法分解为若干变量，研究变量之间的关系，为均衡的实现提供内在机制和政策着眼点。
开放经济下，GNP的组成发生了变化：
I与S的关系
Y与A的关系
可以不等
CA的重要作用
CA的决定因素
内外均衡的相互作用
CA=X-M CA—X-M
CA=Y-A(C+I+G) CA---A
CA=NIIPt-NIIPt-1(国际投资净头寸） CA---NIIP
CA=S-I CA---S-I
国际收支账户是构成国民收入账户的重要组成部分。
一、国际收支的概念
二、国际收支帐户的基本原理
三、国际收支帐户分析
§ 开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
狭义上：一定时期内，一国与外国之间的全部外汇收入与支出。
建立在货币收支（现金）的基础上。仅包括发生外汇收支的经济交
易，不包括没有外汇收支的国际交易。
Eg:易货贸易；延期付款；再投资
广义上：一国居民与外国居民（非居民）在一定时期内各项经济交易的
货币价值总和。
§ 开放经济下的国际收支账户
一、国际收支(balance of payments)的概念
一国居民与外国居民（非居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
1、国际收支是一个流量和事后概念。
一般以一年为报告期。
是对过去已发生交易的记录。
§ 开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
一国居民与外国居民（非居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
2、国际收支反映的内容是以货币记录的经济交易。
不是以货币收支为基础的，而是以经济交易为基础。
经济交易包括四类：
1）交换，即一交易者(经济体)向另一交易者提供一定的经济价值并从对方得到价值相等的回报。
经济价值为实际资源（货物、服务、收入）和金融资产。
金融资产与商品和劳务之间的交换（商品和劳务的买卖）；
商品和劳务与商品和劳务之间的交换（物物交换）；
金融资产和金融资产的交换；
2) 转移，即一交易者向另一交易者提供了经济价值，但没有得到任何补偿。
3) 移居，这是指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为。
4) 其他根据推论而存在的交易。
如在国外直接投资者的收益进行再投资。
§ 开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
一国居民与外国居民（非居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
3、国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。
判断的标准不是以国籍为依据，而是以居住地为依据。
在国际收支统计中，居民是指在一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。
1）经济领土：由一国政府控制的地理领土。对我国来说，主要包括：①我国大陆的领陆、领水、领空；②位于国际水域，我国具有捕捞和海底开采管辖权的大陆架和专属经济区；③在国外的领土“飞地”，如驻外使、领馆等驻外机构；④不包括我国地理边界内的“飞地”。
2）经济利益中心：在某国的经济领土内在一年或一年以上时间已经大规模从事经济活动或交易，或计划如此行事。
3）经济单位： ①家庭和组成家庭的个人（自然人） ②法定的实体和社会团体，如公司和准公司（注册国），非营利机构和该经济体中的政府。
§ 开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
一国居民与外国居民（非居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
补充：我国自1996年1月1日实施的《国际收支统计申报办法》第三条
我国中国居民，是指：
1）在中国境内居留1年以上的自然人，外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外；
2）中国短期出国人员（在境外居留时间不满1年）、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆领馆工作人员及其家属；
3）在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆）；
4）中国国家机关（含中国驻外使馆领馆）、团体、部队。
问： 移民？ 国际性机构？
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
国际收支账户(国际收支平衡表，Balance of Payments Statement）：按照复式簿记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映国际收支状况的报表。
（一）记账原理
复式簿记原理：有借必有贷，借贷必相等。
每笔实际资源流动的行为都对应着对外资产或负债变动的行为。
§ 开放经济下的国际收支账户
经常账户CA：
对商品、服务进出口及净要素支付等实际资源国际流动行为进行记录的账户
资本与金融账户KA：
对资产所有权国际流动行为进行记录的账户
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
1、经常帐户：
①货物(goods):有形贸易，货物的进出口。
包括一般商品、用于加工的货物、货物修理（暂时性质）、各种运输工具在港口购买的货物、非货币黄金。
国际货物交易的记载时间:坚持所有权变更的原则。
一般按离岸价（FOB, free on board，船上交货)计价。
②服务(services):是经常账户的第二个大项目，无形贸易，劳务的输入输出。
包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权征用和特许、其他商业服务、有关个人服务及文化和娱乐服务、别处未提及的政府服务。
§ 开放经济下的国际收支账户
对实际资源在国际间流动行为进行的记录
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
1、经常帐户：
③收益(Income)：生产要素在国际间流动引起的要素报酬收支。
包括居民与非居民之间进行的两大类交易。
a.支付给非居民工人的职工报酬。
非居民工人包括季节性工作的工人和其他短期工作（不足1年）的工人；
报酬是以现金或实物形式的工资、薪金和福利；
问：在大使馆、领事馆或国际组织机构工作的当地职工得到的报酬？
是这些机构驻地所在国的非居民向居民的支付。
b.投资收益。
居民与非居民之间有关金融资产和负债所得的收入和支出。
主要的投资收入是股本收入（红利）和债权收入（利息）。
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
1、经常帐户：
④ 经常转移(current transfer)：
转移记载居民与非居民之间不涉及经济价值回报的实际资源或金融产品的所有权变更。
进行抵消性记录以达到平衡。
转移包括经常转移和资本转移。
经常转移包括排除资本转移三项的所有权转移（排除法），主要包括：
各级政府的转移：如政府间的经济援助、捐赠、战争赔偿、国际组织向各级政府组织定期提供的转移。
其他部门的转移：如侨汇、捐赠、遗产继承、奖金、资助性汇款。
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
2、资本与金融帐户：
①资本账户(capital account)：
a.资本转移
固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移;
债权人不索取任何回报而取消的债务。
投资捐赠、债务注销。
b.非生产和非金融资产的收买（购买）或放弃（出售）。
非生产就已存在的有形资产（土地和地下资产）的收买或放弃。
无形资产（专利、版权、商标、经销权、可转让合同等）的收买或放弃。
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
2、资本与金融帐户：
②金融账户(financial account)：反映居民与非居民间投资与借贷的增减变化。
a.直接投资(direct investment):一国在国外采取各种形式对对工矿、商业、金融企业进行的投资和利润再投资。
主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益，并且投资者拥有经营管理的发言权。
股本资本（10%以上）；再投资利润；其他资本。
b.证券投资 (portfolio investment):在证券市场购买他国发行的债券、股票所进行的投资。
以取得利息或股息为目的，投资者对企业不享有经营管理权。
主要对象是股本证券和债务证券（债券、大面额可转让定期存单、商业票据）。
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
2、资本与金融帐户：
②金融账户(financial account)：反映居民与非居民间投资与借贷的增减变化。
c.其他投资(other investment): 这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易。
如：贸易信贷、预付款（垫款）、预收款、贷款、货币、存款等。
d. 储备资产(reserve assets):货币当局可随时动用并控制在手的外部资产。
它可以分为货币性黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产(包括货币、存款和有价证券)和其他债权。
资本与金融账户的流量总额反映了一国资本市场开放程度和金融市场的发达程度
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（二）基本构成：
3、错误与遗漏帐户：
人为设立一个抵消账户，用以轧平平衡表中的借贷余额。
产生原因：
1）信息渠道不一：海关统计、银行报告、企业报表、养老金资料、各级政府机构提供的数据。
2）数据不真实：企业为了逃税，伪造数据，少报出口发票，多报进口发票，以缩减利润。
3）信息隐蔽：短期资本的投机活动，出入境异常迅速。为躲避管制，常以隐蔽形式采用非正常渠道出入境。
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（三）基本格式：
§ 开放经济下的国际收支账户
二、国际收支账户的基本原理
（四）记账规则：
不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。
记入借方的账目包括：
(1) 反映进口实际资源的经常项目；
进口商品；非居民为本国居民提供服务；非居民从本国取得收入；本国居民对非居民的转移；
(2) 反映资产增加或负债减少的金融项目。
本国居民获得外国资产；本国居民偿还非居民债务；官方储备增加
记入贷方的项目包括：
(1) 表明出口实际资源的经常项目；
出口商品；本国居民为非居民提供服务；本国居民从非居民取得收入；非居民对本国居民的转移；
(2) 反映资产减少或负债增加的金融项目。
非居民获得本国资产；非居民偿还本国居民债务；官方储备减少
§ 开放经济下的国际收支账户
记账实例（以甲企业记账主体）
［例1］甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。
借：其他投资 100万美元
贷：商品 100万美元
［例2］甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除 。
借：服务 30万美元
贷：其他投资 30万美元
［例3］外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。
借：商品 1000万美元
贷：直接投资 1000万美元
［例4］甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
借：经常转移 100万美元
贷：官方储备 40万美元
商品 60万美元
［例5］甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
借：商品 50万美元
官方储备 25万美元
直接投资 75万美元
贷：投资收益 150万美元
［例6］甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某公司的股票。
借：证券投资 40万美元
贷：其他投资 40万美元
表1-1 六笔交易构成的国际收支账户
贷方—借方
中国外汇管理局：
课后习题
［例1］本国企业动用其在国外银行的存款进口100万美元的设备。
[例2]本国向外国出口60万美元的货物，货款三月后才能到，但三月后收回债权时正好是下一个编表年度。
[例3]本国政府动用外汇储备40万美元和70万美元的药品向外国提供援助。
[例4]本国企业将其在国外获得的投资利润200万美元进行再投资，以扩大对外直接投资规模。
[例5]国外企业以价值1000万美元的设备投入本国，创办合资企业.
[例6]本国政府从它在美国某银行的账户中提取38万美元，在国际黄金市场上购买黄金10000盎司。
[例7] 本国居民购买了一家外国公司发行的股票，用他在本国银行的账户支付2万美元。
[例8]本国政府发行的国库券被外国银行认购3000万美元，该外国银行从它在本国银行的账户提款支付。
将以上8笔交易编制成一个完整的国际收支平衡表。
三、国际收支账户分析
问：复式记账使国际收支平衡表的最终借贷是平衡的，余额为0，如何理解我们常说的国际收支失衡，即赤字或盈余？
根据经济交易的发生动机：
国际收支差额是指自主性交易的差额。
按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支失衡的衡量分为：
（一）贸易帐户余额
（二）经常帐户余额
（三）资本与金融帐户余额
（四）综合账户差额（总差额/国际收支差额）
§ 开放经济下的国际收支账户
自主性交易：
补偿性交易：
个人和企业为某种经济动机自主性目的（如追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易，又称事前交易。
为弥补国际收支不平衡（自主性交易引起）而发生的交易，又称事后交易。如向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备。
经济交易
三、国际收支账户分析
（一）贸易帐户余额
贸易账户余额=货物收支余额+服务收支余额
反映一国的自我创汇能力，一国的产业结构、产品竞争力和劳动生产率。
（二）经常帐户余额
CA=贸易余额+收益项目差额+经常转移差额
反映了实际资源的流动情况，体现了一国真正的经济实力与竞争力。
CA>0（余额出现在贷方），表示经常账户顺差（盈余），实际资源净减少；
CA<0（余额出现在借方），表示经常账户逆差（赤字），实际资源净增加。
（三）资本与金融帐户余额（=资本账户差额+金融账户差额）
KA>0（余额出现在贷方），表示资本与金融账户顺差（盈余），资产的减少或负债的增加（金融资产的净流入）
KA<0（余额出现在借方），表示资本与金融账户逆差（赤字），资产的增加或负债的减少（金融资产的净流出）
不考虑错误与遗漏因素时，经常账户与资本与金融账户之间的关系： CA+KA=0
§ 开放经济下的国际收支账户
三、国际收支账户分析
（三）资本与金融帐户余额
经常账户与资本与金融账户之间的关系：
经常账户出现赤字时，必然对应着资本与金融账户的相应盈余，意味着资本与金融账户为经常账户赤字进行融资。
资本与金融账户余额体现了跨国融资关系。
§ 开放经济下的国际收支账户
资本与金融账户为经常账户提供融资示意图
三、国际收支账户分析
（三）资本与金融帐户余额
经常账户与资本与金融账户之间融资关系的特点：
1、资本与金融账户为经常账户提供融资不是没有制约的。
2、资本与金融账户已经不再是被动地由经常账户所决定而为经常账户提供融资服务，这一账户中的资本流动存在着独立的运动规律。
3、资本与金融账户和经常账户存在的融资关系中，债务收入因素对经常账户会产生影响
经常账户赤字越高，资本与金融账户盈余越高，债务积累的利息支出越大（借记投资收入），经常账户赤字进一步恶化，形成恶性循环。
§ 开放经济下的国际收支账户
融资
内源融资方式的限制：
外源融资方式的限制：
官方储备是有限的
稳定性和偿还性
三、国际收支账户分析
（四）总差额：
经常账户和资本与金融账户中的资本转移、直接投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中官方储备账户剔除后的余额。
国际收支差额必然导致官方储备的反方向变动，用以衡量国际收支对一国储备造成的压力。
§ 开放经济下的国际收支账户
总差额=经常项目差额 + 资本与金融差额 -官方储备
＞0 国际收支顺差/盈余/黑字
＜0 国际收支逆差/赤字
作业
1、请绘制图表观察我国历年（1985-2009年）国际收支中贸易项目差额、经常项目差额、资本与金融帐户差额、总差额、净差错与遗漏项目及其比例的变化趋势。简单总结其特点。（纵向比较）
2、观察我国的经常帐户余额与我国净国际头寸的变化。
3、请比较美国的国际收支中经常项目和资本金融帐户的变动。（
注：
各国经济交易的内容和范围各不相同，经济分析的需要也因国家的不同而不同，因而各国编制的国际收支平衡表也有所不同。 IMF为指导各国向基金组织定期提交国际收支报告，使各国国际收支报表具有可比性，分别于1948年、1950年、1961年、1977年、1993年、2009年出版《国际收支手册》。目前，各国广泛采用第5版，格式区域统一和标准化。
我国从1982年开始正式编制国际收支平衡表，1985年首次公布国际收支平衡表，1984～ 1986年 根据第4国际收支平衡表 ，1997年开始按照第5版编制。 2005年开始发布中国国际收支报告。
