第四章 流动资金管理
本章内容
（1）流动资金管理基本内容
（2）货币资金管理
（3）应收账款管理
（4）存货管理
考情分析
本章重点考察流动资金管理的构成，周
转特点等，具体有应收帐款和存货的管理。
出题形式以选择、简答、计算和论述为主，
大概分值约10分。
如：2007年1月单选6题、多选23题和论
述题；2006年10月单选7题、多选23题、5分
的计算题。
第一节 流动资金管理概述
流动资金是指企业生产经营活动中占用在流动资
产上的资金。
从构成要素看包括垫支在劳动对象、工资和其
他货币支出等要素方面的资金。
从占用形态看表现为生产储备资金，未完工产
品资金，成品资金和货币资金与结算资金
具体项目包括货币资金、应收和预付款项、存
货、短期投资。
一、流动资金的概念
三、流动资金管理的意义和要求
二、流动资金特点
（一）流动资金占用形态具有变动性
（二）流动资金占用数量具有波动性
（三）流动资金循环与生产经营周期具有一致性
支付动机支付动机 满足日常业务现金支付的需要
预防动机预防动机 应付意外紧急事件的需要
投机动机投机动机 用于不寻常的购买机会的需要
第二节 货币资金管理
一、现金管理
（一）企业持有现金的动机
1.钱账分管，会计、出纳分开。
2.建立现金交接手续，坚持查库制度。
3.遵循规定的现金使用范围。
（1）支付给职工的工资、津贴；
（2）支付给个人的劳务报酬；
（3）发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；
（4）支付各种劳保福利费以及国家规定的对个人的其他支出；
（5）向个人收购农副产品和其他物资的价款；
（6）出差人员必须随身携带的差旅费；
（7）结算起点以下的小额收支；
（8）银行确定需要支付现金的其他支出。
4.遵循库现金限制。
5.严格现金存取手续，不得坐支现金。
（二）现金管理的要求
二、转账结算
（一）汇兑结算方式
（二）托收承付方式
（三）委托收款结算方式
（四）支票结算方式
（五）银行汇票结算方式
（六）商业汇票结算方式
（七）银行本票结算方式
（一）货币资金收支计划的编制
货币资金收支计划的主要项目如下：
1.货币资金收入。
2.货币资金支出。
3.净货币资金流量。
4.货币资金余缺
货币资金余缺是指计划期货币资金期末余额与理想货币
资金余额的差额。
货币资金余缺＝期末货币资金余额－理想货币资金余额
三、货币资金的控制
机会成本
（二）货币资金最佳持有量的确定
最佳现金持有量是指使持有现金的相关成本最低的
现金持有量。
持有货币资金的成本主要包括机会成本和转换成本。
将有价证券转换成货币资金而发生的成本，
与转换的次数成正比。
因持有货币资金而失去的其它投资的收益，
与持有的货币资金数量成正比。
转换成本
◆ 基本原理
货币资金持有量总成本
持有成本 转换成本
现金持有总成本
0 t2t1 时 间
C
现
金
余
额
（
元
）
t3
C/2
图 确定最佳现金持有量的存货模式
0
机会成本
转换成本
现金持有量
C＊
现金最佳持有量
现金持有总成本
现
金
成
本
图 存货模式与现金置存量关系图
◆ 计算公式
现金持有总成本
最低现金持有总成本
使TC最小的现金持有量(C*)
（微分求导）
最佳现金持有量
有价证券最低交易次数
某公司预计一个月经营所需现金640000元，公司现金支出过程
较稳定，故准备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定
变现费用为100元，证券的市场利率为6%，则：
解析
例题5：
已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360
天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证
券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为
10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成
本、全年现金转换成本和全年现金持有成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易
次数和有价证券交易间隔期。
补充例题：
（1）最佳现金持有量= =50000元
（2）全年现金管理总成本
=
=5000元
全年现金转换成本
=（250000/50000）×500=2500元
全年现金持有机会成本
=（50000/2）×10%=2500元
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5次
有价证券交易间隔期=360/5=72天
【单选题】某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金
持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关
的现金使用总成本为（ ）元。
【单选题】某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金
持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关
的现金使用总成本为（ ）元。
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式，也称为鲍
曼模型。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成
本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成
本=C/2×K=100000/2×10%=5000（元），所以，与现金持有量相关的现金使
用总成本=2×5000=10000（元）。
第三节 应收账款管理
Ø 应收账款是指公司对外销售商品或提供劳
务时采用赊销方式而形成的应向购货方或
接受劳务方收取的款项。
（一）应收账款的功能
增加产品销售
减少产成品存货
一、应收账款的功能与成本
（二）应收账款的成本
1.机会成本:投放于应收账款而放弃的其他投
资收益。
机会成本
=每日信用销售额×平均收账期×资本成本率
2.管理成本：
公司对应收账款进行管理而发生的各种支
出，管理成本一般为固定成本。
3.坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或
其他种种原因而导致公司无法收回应收账款
所产生的损失。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
权 衡
实行赊销
扩大销售、减少存
货、增加利润
增加经营风险
加大信用成本
公司持有应收账款所付出的代价
（包括：机会成本、管理成本和坏账成本）
充分发挥应收账款功能，同时尽可能降低应
收账款投资的成本，提高企业经济效益。
信用政策又称为应收账款政策，是企业对
应收账款进行规划和管理而制定的基本原则和
行为规范，是应收账款管理的核心，一般由信
用标准、信用期限、现金折扣和收账政策四部
分组成。
二、信用政策
（一）信用标准
信用标准是指客户获得公司商业信用所应具备的
最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。
◎ 信用标准决策
信用标准较高
丧失销售收入
↓
降低销售利润 权 衡
① 降低违约风险
② 降低信用成本
延长信用期限
吸引客户
扩大销售
↓
增加收益 权衡
应收账款数额增加、占用时间
增加
① 增加机会成本
② 增加管理成本及坏账成本
（二）信用期限
企业给予用户的付款时间。
提供现金折扣
抵减收入
↓
降低收益 权 衡
降低信用成本
（三）现金折扣
（四）收账政策
收账政策过宽
利：减少收账费用
弊：增加坏账损失
增加资金占用
收账政策过严
利：减少坏账损失
减少资金占用
弊：增加收账费用
● 收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策
略与措施。
权 衡
Ø 1.收账政策决策
2.收账政策分析与决策
0
收账费用
坏
账
损
失
G
图 坏账损失和收账费用的关系
（一）调查客户信用状况
信用资料来源：
1.企业财务报表
2.来自信用评估机构的资料
3.来自银行的资料
4.来自企业主管部门和其他部门的资料
三、应收账款的日常管理
1.五C评估法
“五C”系统，是评估客户信用品质的5个方面。
（1）品质。指客户的信誉，即履行偿债义务的可能性。
（2）能力。指客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量
以及流动负债的比例。
（3）资本。指客户的财务实力和财务状况，表明客户可能偿
还债务的背景
（4）担保品。指客户拒付款项或无力支付款项时用作抵押的
资产。这对于不知底细或信用状况有争议的客户尤为重要。
（5）行情。指可能影响客户付款能力的经济环境，包括一般
经济发展趋势和某些地区的特殊发展情况。
（二）评估客户信用状况
2.信用评分法
先对客户的一系列财务比率和信用情况进行评
分，并事先确定对各种财务比率和信用情况进行加
权的权数，然后加权平均，得出客户综合的信用分
数，并以此进行信用评估。
（三）催收应收账款
应从催收费用最小的方法开始，逐渐增加费用。
即从信函通知、电话催收、派员面谈直至诉讼法律。
对确实无力支付的客户，应分别不同情况处理。
（四）预计坏账损失，计提坏账准备
第四节 存货管理
一、存货管理概述
存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品
或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或
劳务过程中耗用的材料和物料。
1.与该存货相关的经济利益很可能流入企业；
2.该存货的成本能够可靠计量。
二、存货的功能与成本
（一）存货的功能
1.储存必要的原材料，可以保证生产正常进行。
2.储存必要的在产品，有利于组织均衡、成套性的
生产。
3.储存必要的产成品，有利于产品销售。
二、存货的功能与成本
（二）存货的成本
采购成本
订货成本
储存成本
指存货本身的价值，经常用数量
与单价的乘积来确定。
与订货次数有关，如差旅费、
邮资等。
搬运费、保险费、利息等，平均
存货量与单位储存成本之积。
短缺成本
短缺成本指由于存货供应中断而造成的损
失，包括材料供应中断造成的停工损失、产
成品库存短缺造成的拖欠发货损失和丧失销
售机会的损失（还应包括需要主观估计的商
誉损失）；如果生产公司以紧急采购代用材
料解决库存材料中断之急，那么短缺成本表
现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开
支会大于正常采购的开支）。
存货的总成本
= 采购成本+订货成本+储存成本+短缺成本
存货的相关总成本
= 订货成本+储存成本
确定最佳采购批量
确定最佳采购批量
其中：Q为存货的经济批量，D为存货年需要量，K为每
次订货的订货成本，Kc为单位储存成本
【例1】德博化工厂生产所需A材料，年度采购总
量为180000千克 ，材料单价为500元，一次订
货成本为240元，每千克材料的年平均储存成本
为元。根据上述资料，存货决策如下 ：
A材料的经济采购批量：
A材料年最佳采购次数：
经济采购批量下的最低总
成本
（一）定额日数计算法
存货资金定额＝每日平均周转额×资金定额日数
三、存货资金定额的核定
原材料资金定额=原材料每日平均耗用量×原材
料计划价格×原材料资金定额日数
在产品资金定额=产品每日平均产量×产品单位
计划生产成本×在产品成本系数×生产周期
产成品资金定额=产品每日平均产量×产品单位
计划生产成本×产成品资金定额日数
（二）因素分析法
流动资金定额=（上年流动资金实际平均占用额
-不合理占用额）×（1±计划年度生产增减%）×
（1-加速流动资金周转%）
（三）比例计算法
根据影响流动资金需要量的相关指标的变动情况，
按比例推算流动资金定额的一种方法。
（四）余额计算法
（一）存货分口分级管理
（二）生产储备资金的日常管理
（三）未完工产品资金的日常管理
（四）成品资金的日常管理
四、存货日常管理
一、单项选择题
1．下列属于流动资金组成项目的是( )
A．机器设备 B．无形资产
C．应收账款 D．对外长期投资
2．企业催收应收账款发生的费用属于( )
A．机会成本 B．管理成本
C．坏账成本 D．储存成本
3.下列各项中，不属于信用政策构成内容的是
（ ）
A.收账政策 B.信用期限
C.商业折扣 D.信用标准
4.企业因预防动机而确定持有的现金余额时，
一般不需要考虑的因素是（ ）
A.企业销售水平
B.企业临时举债能力的强弱
C.企业愿意承担风险的程度
D.企业对现金收支预测的可靠程度
5.在材料分类管理中，需要重点加强控制的
是（ ）
A.耗用金额很大、品种数量少的材料
B.耗用金额很小、耗用数量少的材料
C.耗用金额很小、品种数量少的材料
D.耗用金额很小、耗用数量多的材料
6.企业为满足支付动机所持有现金余额的决定
因素是( )
A.企业的研发水平
B.企业的投资机会
C.企业的偿债能力
D.企业的销售水平
7.某企业每月货币资金需用量为250000元，每
天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本
为200元，该企业最佳货币资金持有量为
50000元，则每月总的转换成本是( )
元 元
元 元
8.下列各项中，对货币资金余缺描述正确的是
（ ）
A.实际货币资金余额与理想货币资金余额之差
B.计划期货币资金期末余额与实际货币资金余
额之差
C.计划期货币资金期末余额与理想货币资金余
额之差
D.本期实际货币资金余额与上期实际货币资金
余额之差
9.下列各项中，属于存货采购成本的是（ ）
A.存货的买价
B.材料供应中断造成的停工损失
C.存货占用资金的应计利息
D.存货储存中的残损变质损失
10.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用
调查发生的相关成本是（ ）
A.管理成本 B.机会成本
C.坏账成本 D.持有成本
11.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ ）
A.占用在产成品上的资金
B.占用在原材料上的资金
C.占用在机器设备上的资金
D.占用在办公用品上的资金
12．甲企业向乙企业赊销了一批材料，购销合同中规
定的信用条件是“2／10，n／30”。若乙企业在购
货后第19天付款，则乙企业享受的商业信用是( )
A．有代价信用 B．免息信用
C．展期信用 D．免费信用
13．下列各项中，不属于流动资金特点的是（ ）
A．使用中价值的双重存在性
B．资金占用数量具有波动性
C．资金占用形态具有变动性
D．资金循环与生产经营周期的一致性
14．下列各项中，与货币资金持有量呈反向变动关系
的是（ ）
A．机会成本 B．转换成本
C．管理成本 D．持有成本
15．某企业甲材料年需要量为3000件，每批采购费用
为2000元，一年内最佳采购批量为500件，则一年内
采购费用为（ ）
A．6000元 B．8000元 C．10000元 D．12000元
16．某公司根据存货模式确定最佳货币资金持有量为
250000元，有价证券的年利率为10％，则该公司年
货币资金持有成本是（ ）
A．12500元 B．25000元
C．50000元 D．125000元
17．企业因债务人死亡无法收回应收账款所产生的
损失属于（ ）
A．机会成本 B.坏账成本
C．管理成本 D.转换成本
18．现金作为企业重要资产，其主要特点是（ ）
A．流动性强，盈利性差
B．流动性强，盈利性也强
C．流动性差，盈利性强
D．流动性差，盈利性也差
19.在其他因素不变的情况下，企业采取积极的收账
政策可能导致的后果是（ ）
A.坏账损失增加 B .收账费用增加
C.平均付款期延长 D.应收账款平均余额增加
20.一般情况下，企业持有货币资金的机会成本与相
关因素的关系是（ ）
A.与货币资金持有量成反比
B.与货币资金持有时间成反比
C.与有价证券利率成正比
D.与货币资金持有量无关
21.企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其
他方面的收益称作（ ）
A.管理成本 B.坏账成本
C.短缺成本 D.机会成本
22.假定其他条件不变，下列关于采购批量与存货费
用之间关系的表述正确的是（ ）
A.采购批量越小，采购费用越少
B.采购批量越小，存货总费用越少
C.采购批量越小，储存保管费用越少
D.采购批量越小，储存保管费用越多
23.下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )
A．坏账损失 B．收账费用
C．客户资信调查费用
D．应收账款占用资金的应计利息
24.下列各项中，不影响材料经济采购批量的因素是
( )
A．每次采购费用 B．材料年度采购总量
C．单位材料储存保管费用
D．专设采购机构的基本开支
二、多项选择题
1．企业持有现金的动机包括( )
A．支付动机 B．预防动机
C．保值动机 D．投机动机
E．积累动机
2．企业应收账款信用政策的内容包括( )
A．信用标准 B．信用期限
C．商业折扣 D．收账政策
E．现金折扣
3.运用存货经济批量模式确定货币资金最佳持有量所
考虑的成本有（ ）
A.持有成本 B.管理成本 C.缺货成本
D.转换成本 E.机会成本
4.企业对客户信用状况进行调查所依据的信用资料主
要有（ ）
A.企业财务报表 B.来自银行的资料
C.来自其他部门的资料 D.信用评估机构的资料
E.来自企业主管部门的资料
5.下列属于流动资产项目的有( )
A．货币资金 B.应收票据
C.应付账款 D.预付账款
E.土地使用权
6.企业采用较为严格的信用标准，对应收账款成
本产生的影响有( )
A.收账费用增加 B.坏账成本降低
C.管理成本提高 D.转换成本提高
E.机会成本会降低
7.下列关于货币资金最佳持有量的表述，正确的有
（ ）
A.单次转换成本越高，最佳持有量越大
B.单次转换成本越高，最佳持有量越小
C.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越大
D.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越小
E.最佳持有量是使货币资金持有相关总成本最低的持
有量
8．企业编制货币资金收支计划时，需要货币资金支
出的有（ ）
A．现金股利 B．所得税 C．工资
D．支付利息 E．固定资产折旧
9．构成企业信用政策的主要内容有（ ）
A．信用标准 B．现金折扣 C．信用期限
D．收账政策 E．商业折扣
10．下列关于存货最佳采购批量的表述，正确的有
（ ）
A．它是存货储存保管费等于采购费用时的采购批量
B．它是存货储存保管费大于采购费用时的采购批量
C．它是存货储存保管费小于采购费用时的采购批量
D．它是存货储存保管费用与采购费用之和最小时的
采购批量
E．它是存货储存保管费用与采购费用之和最大时的
采购批量
11.《现金管理条例》对库存现金管理的相关规定
有（ ）
A.遵守库存现金限额
B.遵守规定的现金使用范围
C.钱账分管，会计与出纳分开
D.建立现金交接手续，坚持查库制度
E.严格现金存取手续，不得坐支现金
12.与企业持有现金的支付动机有关的经济活动有（
）
A.购买原材料 B.支付工资 C.缴纳税款
D.偿付到期债务 E.购买有价证券
13.信用政策包括的内容有（ ）
A.信用标准 B.信用期限 C.现金折扣
D.信用主体 E.商业折扣
14.应收账款成本包括的主要项目有( )
A．机会成本
B．管理成本
C．坏账成本
D．短缺成本
E．转换成本
三、简答题
1.简述信用政策的含义及其构成内容。
2.简述应收账款功能与成本的内容。
3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。
4.简述存货的功能与成本。
四、计算题
1.某运输集团公司预计全年需要外购轮胎10 000条，
单位储存保管费用为20元，每次采购费用为1 000
元。
要求：
计算该公司轮胎的最佳采购批量及相应的存货费
用。
2.某企业每年需要A零件450000件，该零件每次订
货成本为400元，每件年储存成本为10元。
要求：
(1)计算A零件的最佳采购批量；
(2)计算A零件年采购次数；
(3)计算A零件最佳采购批量的相关总成本
3.上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，
套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预
计年度需求量为10000套。套装门购进单价为
395元，每次的订货成本为420元，单位储存成
本为元。
要求：
（1）计算经济订货批量。
（2）计算年采购次数；
（3）计算最佳采购批量的相关总成本。
