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国际货币基金的职能评价及其改革�
摘� 要:国际货币基金组织是战后国际经济秩序的三大支柱之一,其职能主要表现在: 实现汇率监督, 提供临时性资金
融通和促进国际经济合作.虽然国际货币基金组织仍在现行国际金融机制中处于不可或缺的地位,但是随着经济一体化和
金融全球化的发展,国际货币基金组织也面临着改革. 从加强发展中国家在国际货币基金组织中的地位和作用, 建立金融
状况预警机制,建立自已的储备基金和加强对国际资本流动的监管来探讨国际货币基金组织的改革思路.
关键词:国际货币基金组织; 职能;预警; 监管
中图分类号: F831. 2 � � � � � � � � � � 文献标识码: A
国际货币基金组织( IMF)成立于 1944年, 截至 1997 年 12月底, 其成员已达 184 个国家和地区, 被称为世界三个经济联
合国之一(另外两个是世界银行和世界贸易组织) .国际货币基金组织的宗旨主要是通过调节各成员国国际收支和促进国
际货币合作,来维护金融体系的稳定.
1�国际货币基金组织的职能及其评价
1. 1 实施汇率监督
汇率监督是国际货币基金组织的一项重要职能, 其目的在于保证有秩序的汇兑安排和汇率体系的稳定,消除不利于国际
贸易发展的外汇管制,避免成员国操纵汇率或采取歧视性的汇率政策以谋取不公平的竞争利益.
在布雷顿森林体系建立到崩溃这段时间内,绝大多数国家实行的是固定汇率制.国际货币基金组织规定各成员国必须确
定本国货币的平价, 汇率的波动应维持在平价 1%的范围内.同时还规定, 成员国因国际收支失衡而要调整本币与美元的平价
关系时,需向国际货币基金组织申请批准.国际货币基金组织对成员国的汇率进行直接监督和管理,检查成员国以保证它们
与国际货币基金组织和其它成员国进行合作, 从而维持有秩序的汇率安排和建立稳定的汇率制度,保证金融秩序的稳定和世
界经济的增长. 布雷顿森林体系解体后,各国普遍实行了浮动汇率制, 不再负有维持统一平价的义务,并且国际货币基金组织
也允许各成员国自行决定本国货币汇率.这样汇率已变得起伏不定了,更由于国际收入的失调, 短期资本的大量流动,各国通
胀的差异等原因, 导致国际社会汇率急剧变动,国际金融秩序一片混乱, 严重限制了国际贸易与投资的增长,破坏了资源的合
理配置.在这种情况下, 按理说,货币基金组织在对各国汇率政策进行监督,缩小波动幅度, 使汇率符合各国长期基本情况,不
准成员国操纵汇率来阻止国际收支进行有效的调节,或对其他国家赢得不公平的竞争利益等方面, 更应发挥它的作用,然而
由于各个主权国家利益的存在, 几十年来国际货币基金组织一直代表着少数发达国家的利益,广大国家对国际货币基金组织
失去了信任,再加之国际货币基金组织不是一个权力机构,其在汇率监督方面的作用越来越弱.
1. 2 提供临时性资金融通
根据国际货币基金组织协定,当成员国发生国际收支暂时不平衡时, 国际货币基金组织向成员国提供短期信贷,但贷款
都附加使用条件. 世上没有免费的午餐,接受了国际货币基金组织的资金援助, 就要按其�药方�去医病.国际货币基金组织对
� 收稿日期: 2000- 12- 21
作者简介:曲� 红( 1968- ) ,女, 湖南省长沙市人, 长沙航空职业技术学院经贸系讲师, 中南大学工商管理学院研究
生,主要从事财务管理研究; 饶育蕾( 1964- ) , 女,湖南省长沙市人, 中南大学工商管理学院教授, 主要从事金融工程
和财务管理方向研究.
所贷国所开的�药方�均为: 要求受贷国调整国内经济结构, 修改国内宏观经济政策,开放本国的金融市场,增加透明度,允许外
资进入,取消不平等的补贴政策等, 而不管这些条件是否适合受贷国的国内经济情况, 这种�药方�往往使病情恶化.基金贷款
实际上成了少数发达国家推行货币霸权,掠夺别国财富的工具. 难怪马来西亚总理马哈蒂尔指责美国借国际货币基金组织对
危机国贷款之名, 行�经济殖民主义�之实.
1. 3 促进国际经济合作
作为国际经济合作与协商的主要组织结构,国际货币基金组织主要讨论和决定国际金融体系组织和运作的有关事务,
并监督控制决议执行.国际货币基金组织拥有一千多名高层人士, 专门为会议讨论提供分析资料和参考意见. 国际货币基
金组织下设的�临时委员会�和�发展委员会�都是部长级委员会, 每年开会 2~ 4 次,讨论国际货币体系和开发援助的重大
问题.近年来, 国际货币基金组织几乎参与讨论解决了每次出现的国际经济问题: 如解决不发达国家的债务问题; 墨西哥金
融危机和东南亚金融危机的援助行动;努力提高国际银行业的标准以维持国际银行业的稳定. 但由于各国不愿意放弃本国
政策的自主权,国际货币基金组织在协调各国经济合作方面的职能作用并不大.例如, 当出现国际收支基本失衡时, 贸易赤
字国把货币贬值视为国内政策的失败,贸易盈余国把货币升值视为自身国际竞争力的损害, 各国都不愿意进行相应的调
整,不愿承担相应的国际调整责任.
随着经济一体化和金融全球化的发展,国际货币基金组织在加强各国经济合作,应付金融危机, 稳定金融秩序和管理
国际资本流动等方面,已明显地越来越力不从心.同时, 作为历史的产物,国际货币基金组织成了某些发达国家推行货币霸
权的�财政部� ,广大发展中国家的意愿得不到丝毫的体现,要求对国际货币基金组织进行改革的呼声越来越强烈.
2�国际货币基金组织的改革思路
2. 1 加强发展中国家在国际货币基金组织中的地位和作用
国际货币基金组织是以成员国入股的方式组成金融组织. 成员国要向国际货币基金组织认缴一定的份额( QUOTA) ,一
个成员国认缴的份额越大,其在国际货币基金组织内的投票权, 借款权及接受特别提款权( SDRs)的权力也越大. 目前发达
国家在国际货币基金份额中占 72%左右, 特别是美国( 1997 年其占国际货币基金的总份额为 18. 25% ) ,因而国际货币基金
组织由这些发达国家控制、操纵, 不能体现全体成员国的意志. 而广大发展中国家的意愿和利益一直得不到反映和尊重 ,国
际货币基金组织实际成了几个发达国家实现本国全球利益的机构; 同时由于份额越大,所获得的借款和分配的特别提款权
也越多, 广大发展中国家资金短缺, 本欲获得更多的资金以支援本国的经济发展, 无奈份额有限; 而美国等少数大国, 本国
国内资金充足,但由于份额较大, 获得的资金也更多,这更加剧了少数发达国家与发展中国家之间的经济发展不平衡. 因而
广大发展中国家强烈要求修改不合理的计算公式,对原有的变量和权重做出调整, 降低国民收入与储备的权重等, 重新分
配基金份额 ,增加投票权, 改变少数大国控制国际货币基金组织的局面, 把国际货币基金组织建成一个公证、民主的机构,
充分体现绝大多数国家的意愿,取信于绝大多数国家� 国际货币基金组织不是几个大国利益的代言人, 那么国际货币基金
组织在今后的国际经济合作与协调中将会发挥更大的作用. 自八十年代以来,许多事实证明,在一些重大问题上, 如增设新
的贷款设施,发展中国家通过努力迫使发达国家做出或多或少的让步.今后广大发展中国家仍须不断增强本国经济实力的
同时,在增资、发行特别提款权、设立新贷款措施等重大问题上,努力维护自身的利益.
2. 2 建立金融状况预警机制, 提高国际货币基金组织对国际金融危机的防范
在现代商业经济社会里,实物经济系统与货币经济系统日益背离, 世界经济的金融财富价值几倍于实物财富价值,经济
的泡沫化程度越来越严重.一旦泡沫崩溃,不仅危害本国本地区经济的发展, 甚至对全球金融经济的稳定都会产生影响.近年
来频繁爆发的金融危机给管理货币的金融机构��� 国际货币基金组织提出了严峻的挑战: 如何有效地防范危机的产生、蔓延
和对所造成的后果的治理等. 但国际货币基金组织在这些方面的表现差强人意: 1995年墨西哥金融危机爆发后, 国际货币基
金组织曾断言今后不再发生类似的金融危机, 没想到时隔两年发生了更大的金融危机��� 泰国的金融危机迅速席卷了东亚.
更有甚者,在 1997年 8月,国际货币基金组织还对�泰国出色的经济运作情况和当局坚持实行正确的宏观经济政策�大加赞
扬.这些表明,国际货币基金组织缺乏�预警机制�. 亚洲金融危机爆发后,少数国家隔岸观火, 国际货币基金组织袖手旁观,但
当危机呈蔓延之势,殃及大国的利益时,国际货币基金组织才提供反映西方大国利益, 带有严重苛刻条件的巨额贷款援助.这
样看来,国际货币基金组织作为一个全球金融管理者,它不起防火的作用,而主要是充当�消防队�扑灭金融火灾. 因此,国际货
币基金组织的危机预警能力和应变能力已到了非提高不可的地步了,必须建立金融预警机制, 具体为:
2. 2. 1 进一步提升国际货币基金组织对国际金融的监管权威� 国际货币基金组织应广泛鼓励成员国充分公开信息, 包括财
政、货币、贸易、外债、汇率政策以及国际收支状况等,并进行全面系统评估 .这将使国际货币基金组织在日常监督中所分析
的信息资料更具有可靠性和准确性,提高对风险信号的敏感性.此外, 当危机爆发时,国际基金组织应根据自己的判断采取
紧急措施,将火苗扑灭在萌芽状态.
2. 2. 2 督促发展中国家建立有效的金融市场状况预警系统� 发展中国家建立金融状况预警系统可以借鉴美国的经验. 美国
82 � � � � � � � � � � � � � � 吉首大学学报(自然科学版) � � � � � � � � � � � � � � � � 第 22卷
的预警机制较为完善,包括五个相关的子系统 ,即联邦存款保险公司的预警系统、美联储预警系统、联邦住宅贷款理事会预
警系统, 国民信用合作社管理局及美国财政部金融司预警系统. 各个系统中最常用的两个预警工具是 CAEL 排序系统和
CAMEL评级系统 . CAEL是以资本补足性( Capital Adequacy)、资产质量 ( Assets Quality )、获利能力 ( Earnings)及流动能力 ( Liq-
uidity)四个方面作为预警测试范围,计算各指标值标准化得分析以权数求得综合得分, 以此排序确认出金融状况不佳的金
融机构. CAMEL 评级系统还包括一项管理能力 ( Management ability) , 根据计算出指标得分及综合得分评定金融机构等级
( A � E 五级) ,对评定等级较低或单项指标分异常的金融机构予以示警. 五个预警系统均以金融机构的各种财务报表和其
他资料为基础,借助各种财务对比率指标来对金融风险进行测定和预警.对于发展中国家, 难就难在真实财务信息的获取,
这就涉及到财务制度的规范、会计系统的独立性及现代金融制度的建立等到多方面的问题,但这应该成为进取的方向.
2. 3 建立自己的储备资金, 使国际货币基金组织在维护国际货币体系稳定方面发挥更大的作用
无论是布雷顿森林体系的美元单一储备货币制度还是后来的国际储备多样化,都是某一国别信用货币作为国际储备
货币,本身就会面临着�信心与清偿力问题�(特里芬难题) . 同时, 由于储备货币国家通过发行本国货币来弥补其国际收支
逆差从而导致持有该储备货币的国家的实际资源向储备货币国家转移, 造成整个世界经济发展的更加不平衡. 此外, 储备
货币的多样化,本身具有内在的不稳定性, 一种储备货币向另一种储备货币的转换, 势必造成汇率的波动, 影响国际货币体
系的稳定.所以国际货币基金组织应逐步削弱国家货币作为储备资金的作用,并使特别提款权成为主要的储备资金. 特别
提款权作为储备资金不仅可以杜绝多种货币储备体系带来的种种弊端, 更重要的是,国际货币兑换过程大为简化, 其币值
相对稳定,可为世界经济的发展提供有利的环境.
2. 4 加强对国际资本流动的监管
目前国际资本流通以年均 20%以上的速度增长, 国际外汇市场的交易中投机需求比重占到了 80%以上.面对如此巨大
的国际资本力量,世界各国包括发达国家, 仅靠自身的力量根本无法抵御国际资本流动的巨大冲击. 因此, 国际货币基金组
织必须对国际资本流动进行严格的监控,要求各国中央银行提供本国资本流通状况的详细资料. 严格控制不利于资源配置
的资本流动和大规模的投机性资本流动.密切关注金融市场上的动向,及时披露真实的金融信息,有意识地引导公众的投
资行为.
世界经济一体化的趋势已不可逆转.国际货币基金组织应顺应这一趋势,进行积极的改革, 使自身的职能充分地发挥,
要加强主要国际货币之间的汇率协调,强化对国际投机资本的监测和约束,推进国际储备分配的合理化.同时,要着手建立
覆盖全球金融市场的关于资金流动、金融风险状况、国际储备波动状况等的检测和预警系统. 这需要发达国家和发展中国
家,以及其他一些国际性金融组织的共同努力 .
参考文献:
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The Function Appraisal and Reforms of the International Monetary Fund ( IMF)
QU Hong, RAO Yu-lei
( Technology College of Business andManagement of Central South University, Changsha 410083, China)
Abstract:The IMF is one of three mainstays of postwar international economic order, its functions mainly include :
Exercising surveillance of exchange rate , providing temporary financial assistance and promoting international economic
the IMF plays an important role in the internat ional financial mechanism, with the development of
economic integration and f inancial globalizat ion, it has to be reformed . The thinking of reform of the IMF is discussed
from strengthening the status and effect of developing countries in IMF , establishing pre- warning mechanism of finan-
cial situation , establishing reserves and improving the supervision of the international capital flows.
Key words: IMF; function; surveillance
83第 1 期� � � � � � � � � � � � � � � 曲� 红, 等:国际货币基金的职能评价极其改革
