第五节 永续年金现值计算
钭志斌
丽水职业技术学院
一、永续年金
永续年金（Perpetual Annuity）是指无限期等额收付的年金。
0
1
2
3
4
5 …
n→∞
二、永续年金现值的计算
永续年金因为没有终止期
所以，只有现值没有终值。
永续年金的现值，可以通过普通年金的计算公式导出。
普通年金的现值公式？
令n趋于无穷大，即可得出永续年金现值：
【例2-13】创建一个永久性的爱心基金
江南公司想给学校创立一个永久性的爱心基金，希望每年能从该基金中拿出10万元用于经济困难学生的生活补助。
考虑到基金资金的安全性，基金管理人计划将基金的购买近乎无风险的国债，用其产生的利息收入用于学生的补助。
假设一年期的国债的平均利率为3%。那么，该企业要向学校捐赠多少款项才能创建该爱心基金呢？
解析：
该企业应向学校捐赠的款项为：
P＝10÷3%＝万元
【同步训练2-7】
对佛山照明（000541）投资价格的确定
佛山照明自1993年上市以来，一直十分重视对股东的回报，自1994~2009年期间每10股平均现金分红达元，被誉为国内资本市场的“现金奶牛”。
如果你的期望报酬率为5%。
请问，若该公司继续保持分红能力，你在愿意在多少的价位以下购入该股股票？
解析
P=÷5%=元
即，若该股票的市场价格低于为元，则将吸引你进行购买。
也就是说，该企业要向学校捐赠万元，才能让该爱心基金存续下去，并能每年支付10万元用于学生补助支出。
