1. 第五章:外汇管制
外汇管制
外汇管制的产生和发展
外汇管制（ Foreign Exchange
Control or Foreign Exchange
Restriction）是一个国家为防止资
金的外流（或内流）、改善国际收
支、维持本币汇率、维护本国经济
利益，通过立法授权有关管理当局
对外汇的收、支、存、兑等经济活
动进行管制的政策措施。
外汇管制的机构与对象
1． 外汇管制的机构
实行外汇管制的国家，一般是由政府
授权给中央银行，或者是成立专门的
管理机构负责制定和监督执行外汇管
制的政策、法令和规章制度，并根据
外汇供求状况及经济发展需要，采取
多种措施，调节全部或部分外汇收支
活动。
外汇管制的对象
对物:这是指哪些东西受到外汇管制，
主要包括外币现钞和铸币、外币有价
证券（如政府债券、公司债券、股票、
银行存单等）、外币支付凭证（如汇
票、本票、支票、旅行信用证等）以
及贵重金属（如黄金、白银等）。另
外，本币现钞的携出和携入国境，也
属于外汇管制的范围。
对人:指需受外汇管制约束的自然人和
法人。
对地区:是指外汇管制的地域范围。
外汇管制的类型
1.实行严格的外汇管制
这种类型的国家对国际收支的所有项目，
包括贸易收支、非贸易收支、资本项目收支都
实行严格的外汇管制。
2．实行部分外汇管制
这种类型的国家和地区对经常项目下的贸
易收支和非贸易收支原则上不加管制，但对资
本项目的收支则仍加以程度不同的管制。
3．名义上取消外汇管制
这种类型的国家和地区对经常项目和资本
项目基本上不加管制。
外汇管制的内容
外汇管制主要是从数量管制和价格管
制两方面入手的:
数量管制就是对外汇交易的数量进行
限制，包括对贸易外汇收支、非贸易
外汇收支、资本输出入、黄金和现钞
输出入的管制。
价格管制主要是针对汇率的管制。
1.对贸易外汇的管制
对出口收汇的管制。一般实行出口结汇制度，即
要求出口商将其出口所获外汇收入要按照官方汇
率在一定时间内结售给外汇指定银行，以保证外
汇由国家集中掌握。
对进口付汇的管制。除对进口外汇进行核批手续
外，有些国家还采取一些其他措施，如进口预存
款制（Advance Import Deposit）；要求进口商
获得外国提供的一定数额的出口信贷；对进口所
需外汇征收一定的外汇税；提高或降低开出信用
证的佣金额以控制进口，等等
2.对非贸易外汇的管制
非贸易外汇收支的范围较广，主要包括：与贸易
有关的运输费、保险费、佣金；与资本输出入有
关的股息、利息、专利费、许可证费、特许权使
用费、技术劳务费等；与文化交流有关的版权费、
稿费、奖学金、留学生费用等；与外交有关的驻
外机构经费；旅游费和赡家汇款等。对非贸易外
汇收支的管制，一般发达国家较松，发展中国家
较严；对非居民管制较松，对居民管制较严。
3.对资本输出入的管制
各国具体情况不同，对资本输出入管制
的目的不同，因而采取的措施也不相同。
4.对黄金和现钞输出入的管制
5.对汇率的管制，包括间接管制和直接
管制。
间接管制:
实际上就是一国对外汇市场进行干
预，即中央银行在外汇市场上买进或抛
出外汇，影响市场的供求状况，从而使
汇率稳定在一定水平上或避免汇率过度
的上涨（或下跌）。
直接管制是国家直接规定各项外汇收支结
算时的汇率，即采取多种汇率制或称复汇
率制（Multiple Rate System）。其具体形
式有三种：
法定的差别汇率。一国根据不同的需要规
定两种或两种以上不同的汇率，如对进出
口贸易结算规定一个汇率（即贸易汇率），
对非贸易和资本流动规定一个汇率（即金
融汇率）。
外汇转移证制度（Exchange Surrender
Certificate）。这是复汇率制的一种特殊形
式。
官方汇率与市场汇率相结合。
外汇管制的目的
外汇管制的益处外汇管制的益处：：
改善国际收支，增加其外汇储备改善国际收支，增加其外汇储备
稳定汇率，保持国内物价稳定稳定汇率，保持国内物价稳定
保护民族工业的发展保护民族工业的发展
外汇管制的弊端外汇管制的弊端 ：：
妨碍国际经济交易的正常进行。妨碍国际经济交易的正常进行。
无助于国际收支问题的根本解决。无助于国际收支问题的根本解决。
造成外汇黑市猖獗。造成外汇黑市猖獗。
容容易易导导致致行行政政费费用用加加大大，，且且助助长长官官僚僚、、腐腐败败之之
风，对社会风气造成不良影响。风，对社会风气造成不良影响。
货币可兑换问题
货币可兑换的基本概念
如果一种货币的任何持有者能够自由的按照市
场汇率（无论是固定的或可变的）将该货币兑
换为世界主要国际货币，则该货币被认为是“
完全可兑换的（fully convertible）”。
1.按国际收支的项目划分，货币可兑换可以分为
经常项目可兑换和资本项目可兑换。
1） 经常项目可兑换是指对经常项目外汇支付和
转移的汇兑不加以限制的兑换。
2）资本项目可兑换 资本项目可兑换是指对资本
流入和流出的兑换均无限制。
20082008年末对资本项目交易管制的国家数目年末对资本项目交易管制的国家数目
总计总计 发展中国家发展中国家 发达国家发达国家
IMF IMF成员国数量成员国数量
控制：资本市场证券控制：资本市场证券
货币市场工具货币市场工具
集体投资证券集体投资证券
衍生工具和其他工具衍生工具和其他工具
商业贷款商业贷款
金融贷款金融贷款
抵押贷款额度抵押贷款额度
直接投资直接投资
直接投资兑现直接投资兑现
不动产交易不动产交易
私人资本流动私人资本流动
有关专项准备：有关专项准备：
对商业银行和其他信贷机构对商业银行和其他信贷机构
对机构投资者对机构投资者
184184
127127
111111
102102
8282
110110
114114
88 88
143143
54 54
128128
64 64
152152
6868
157157
112112
102102
97 97
77 77
107107
112112
86 86
126126
54 54
115115
61 61
137137
54 54
27 27
15 15
9 9
5 5
5 5
3 3
3 3
2 2
17 17
0 0
13 13
3 3
15 15
14 14
22．按货币交易的对象划分，货币可兑换可分为内．按货币交易的对象划分，货币可兑换可分为内
部可兑换和外部可兑换。部可兑换和外部可兑换。
货币外部可兑换是指当某一货币持有者可以根据货币外部可兑换是指当某一货币持有者可以根据
本国立法规定和管理当局的规定完全自由的按照本国立法规定和管理当局的规定完全自由的按照
市场汇率将其持有的货币兑换成其他资产，那么市场汇率将其持有的货币兑换成其他资产，那么
其持有的货币完全可兑换。货币内部可兑换是指其持有的货币完全可兑换。货币内部可兑换是指
居民在同一税收和补贴条件下可以获得、交易和居民在同一税收和补贴条件下可以获得、交易和
保留以外汇标价的某些国内资产的合法权利。保留以外汇标价的某些国内资产的合法权利。
3．根据进行货币兑换的主体分，货币可兑
换可分为企业用汇的可兑换和个人用汇的
可兑换。一般而言，企业用汇的可兑换比
个人用汇可兑换更容易实现。
货币可兑换的条件
1．健康的宏观经济形势。
2．有效的市场调节机制。
3．较强的宏观调控能力。
4．高效稳健的金融监管。
5．健全的微观经济主体。
6．适当的汇率制度与汇率水平。
7．良好的国际收支和对外债务状况及较充裕
的 国际储备。
我国的人民币汇率制度和
外汇管理
人民币汇率制度
1．现行人民币汇率制度的基本情况
11）人民币汇率采用直接标价法。）人民币汇率采用直接标价法。
22）现行人民币汇率实行以市场供求为基础的、有管理）现行人民币汇率实行以市场供求为基础的、有管理
的浮动汇率制。的浮动汇率制。
33）中国人民银行按照前一营业日外汇市场形成的加权）中国人民银行按照前一营业日外汇市场形成的加权
平均汇率，公布人民币对美元、港元、日元三种货币平均汇率，公布人民币对美元、港元、日元三种货币
的基准汇率，市场外汇买卖美元可在基准汇率上下的基准汇率，市场外汇买卖美元可在基准汇率上下
3‰3‰的幅度内浮动，港元、日元在基准汇率上下的幅度内浮动，港元、日元在基准汇率上下1%1%的的
幅度内浮动。幅度内浮动。
44）外汇指定银行按规定自行确定挂牌汇率，对客户买）外汇指定银行按规定自行确定挂牌汇率，对客户买
卖外汇。卖外汇。
55）外汇指定银行除公布人民币汇价外，还公布人民币）外汇指定银行除公布人民币汇价外，还公布人民币
对外币现钞价。对外币现钞价。
66）现行人民币汇率共有）现行人民币汇率共有2525种（按中国银行公布的牌价）。种（按中国银行公布的牌价）。
2. 人民币汇率的演变
11）第一阶段：国民经济恢复时期（）第一阶段：国民经济恢复时期（19491949年初年初————
19521952年底）。这一阶段的人民币汇率变化频繁，年底）。这一阶段的人民币汇率变化频繁，
经历了一个先降后升的过程。经历了一个先降后升的过程。
22）第二阶段：从我国开始社会主义建设时期到布雷）第二阶段：从我国开始社会主义建设时期到布雷
顿森林体系崩溃（顿森林体系崩溃（19531953年初年初——1973——1973年初）。这年初）。这
一阶段人民币汇率基本保持稳定。一阶段人民币汇率基本保持稳定。
33）第三阶段：从布雷顿森林体系崩溃到我国制定贸）第三阶段：从布雷顿森林体系崩溃到我国制定贸
易内部结算价之前（易内部结算价之前（19731973年初年初——1980——1980年底）。年底）。
这一阶段，人民币汇率不断上调。这一阶段，人民币汇率不断上调。
44）第四阶段：我国官方牌价与贸易内部结算价并存）第四阶段：我国官方牌价与贸易内部结算价并存
的时期（的时期（19811981年年11月月11日日——1984——1984年年1212月月3131日）。日）。
这一时期，人民币实际上是双重汇率。这一时期，人民币实际上是双重汇率。
55）第五阶段：从取消贸易内部结算价到）第五阶段：从取消贸易内部结算价到19941994年外汇年外汇
体制改革前（体制改革前（19851985年年11月月11日日————19931993年年1212月月3131日）。日）。
这一时期，人民币汇率是不断下调的。这一时期，人民币汇率是不断下调的。
66）第六阶段：人民币实行浮动汇率制（）第六阶段：人民币实行浮动汇率制（19941994年年—— ——
）。这一阶段，人民币开始实行以市场供求为基）。这一阶段，人民币开始实行以市场供求为基
础的、单一的、有管理的浮动汇率制。础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
我国的外汇管理
11．．我国外汇管理的基本情况我国外汇管理的基本情况
我国外汇管理的基本方针是集中管理、分散经营。我国外汇管理的基本方针是集中管理、分散经营。
所谓集中管理，是指所有外汇政策和法规由国家统一所谓集中管理，是指所有外汇政策和法规由国家统一
制定，人民币汇价由中国人民银行对外公布，举借外制定，人民币汇价由中国人民银行对外公布，举借外
债由国家统一编制计划；分散经营是指国际结算、外债由国家统一编制计划；分散经营是指国际结算、外
汇贷款、外汇买卖等外汇业务由国家授权的外汇指定汇贷款、外汇买卖等外汇业务由国家授权的外汇指定
银行办理。银行办理。
我国外汇管理的主管机构是国家外汇管理局，其主我国外汇管理的主管机构是国家外汇管理局，其主
要职能是制定外汇管理的政策和法规，监督和管理经要职能是制定外汇管理的政策和法规，监督和管理经
营外汇业务的金融机构，同时对外汇投资、外债和外营外汇业务的金融机构，同时对外汇投资、外债和外
汇储备进行管理。汇储备进行管理。
我国的外汇管理也分为对人和对物的管理两个方面。我国的外汇管理也分为对人和对物的管理两个方面。
““人人””主要是指国内居民以及非居民；主要是指国内居民以及非居民；““物物””主要是主要是
指外汇及贵金属等。指外汇及贵金属等。
2.我国外汇管理的演变
11）第一阶段：国民经济恢复时期（）第一阶段：国民经济恢复时期（19491949年年————19521952年）年）
22）第二阶段：社会主义计划经济时期（）第二阶段：社会主义计划经济时期（19531953年年——1979——1979
年）年）
33）第三阶段：有计划的商品经济时期（）第三阶段：有计划的商品经济时期（19791979年年——1993——1993
年）年）
（（11）建立专门的外汇管理机构）建立专门的外汇管理机构
（（22）颁布了一系列外汇管理的法令条例，做到依法管理）颁布了一系列外汇管理的法令条例，做到依法管理
外汇。外汇。
（（33）实行外汇额度留成制度）实行外汇额度留成制度 。。
（（44）建立了外汇调剂市场。）建立了外汇调剂市场。
（（55）建立了外债管理体制和外债统计监测系统。）建立了外债管理体制和外债统计监测系统。
（（66）建立了多种金融并存的外汇金融体系。）建立了多种金融并存的外汇金融体系。
44）第四阶段：社会主义市场经济时期（）第四阶段：社会主义市场经济时期（19941994年年————））
（（11）从）从19941994年年11月月11日起，实现人民币官方汇率和外汇市场日起，实现人民币官方汇率和外汇市场
调剂价并轨，实行单一的、有管理的、浮动汇率制。调剂价并轨，实行单一的、有管理的、浮动汇率制。
（（22）取消外汇留成，实行外汇收入结汇制。）取消外汇留成，实行外汇收入结汇制。
（（33）取消计划批汇制，实行银行售汇制。）取消计划批汇制，实行银行售汇制。
（（44）建立银行间外汇市场，改进汇率形成机制，保持人）建立银行间外汇市场，改进汇率形成机制，保持人
民币汇率的相对稳定。民币汇率的相对稳定。
（（55）取消外国货币在我国境内计价、结算和流通。）取消外国货币在我国境内计价、结算和流通。
（（66）取消外汇收支的指令性计划，国家主要运用经济、）取消外汇收支的指令性计划，国家主要运用经济、
法律手段实现对外汇和国际收支的宏观调控。法律手段实现对外汇和国际收支的宏观调控。
人民币可兑换问题
1．人民币经常项目可兑换的进程
1）1994年外汇体制改革，人民币实现经
常项目的部分可兑换
2）1996年外汇体制改革，人民币实现经
常项目可兑换
2．人民币经常项目可兑换的意义
11）有利于我国与国际社会进行政治上交往，塑造我国）有利于我国与国际社会进行政治上交往，塑造我国
良好的对外开放形象，进一步增加人们对人民币币良好的对外开放形象，进一步增加人们对人民币币
值稳定的信心。值稳定的信心。
2 2）有利于改善外商投资和经营环境，为外国投资者的）有利于改善外商投资和经营环境，为外国投资者的
合法收益提供充分的法律保障，减少外商投资的汇合法收益提供充分的法律保障，减少外商投资的汇
兑风险，增强外国投资者的信心，从而有利于我国兑风险，增强外国投资者的信心，从而有利于我国
更好的利用外资。更好的利用外资。
33）有利于我国对外经济和文化交往，促进我国进一步）有利于我国对外经济和文化交往，促进我国进一步
融入世界经济的主流；同时，取消对经常项目交易融入世界经济的主流；同时，取消对经常项目交易
兑换的限制，减少了审批环节，从而有利于加快资兑换的限制，减少了审批环节，从而有利于加快资
金周转，提高资金使用效率，为我国更多的参加对金周转，提高资金使用效率，为我国更多的参加对
外经济交往创造条件。外经济交往创造条件。
44）有利于我国更广泛地参与国际竞争，促进深化改革）有利于我国更广泛地参与国际竞争，促进深化改革
和建立现代企业制度，完善国内市场机制，加快社和建立现代企业制度，完善国内市场机制，加快社
会主义市场经济建设的步伐。会主义市场经济建设的步伐。
3.向人民币资本项目可兑换的过渡
我国目前正处于向人民币资本项目可
兑换过渡的阶段
