第一节 银行保函
第二节 备用信用证
第三节 保付代理
第七章 国际贸易结算方式(三)
银行保函和保付代理
银行保函的含义及作用
v银行保函的业务程序
v银行保函与信用证、银行保函与备用信用证、备用信用证与信用证的比较
v保付代理的业务流程
一、银行保函的概念
银行保函又称银行保证书，是指银行（保证人）应申请人的请求，向第三人（受益人）开立的一种书面担保凭证，保证在申请人在未能按双方协议履行其责任或义务时，由银行代其履行一定金额、一定期限范围内某种支付责任或经济赔偿责任。
第一节 银行保函
(Banker’s Letter of Guarantee)
从保函与合同的依附关系看，可分为从属性保函和独立性保函之分。
所谓从属性保函，是将保函置于基础合同的从属地位，以合同条款为中心来判断保函项下的索赔是否成立。
所谓独立性保函，是指根据基础合同开具，但又不依附于合同而独立存在，其付款责任仅以保函自身的条款为准的一种保函。
独立性保函是二战后国际担保的主流趋势；
二、银行保函的产生及发展
三、银行保函的当事人
1. 申请人（Applicant ）/ 委托人（principal ）
2. 受益人（Beneficiary ）
3. 担保人（Guarantor or Surety ）
4. 通知行(Advising Bank)/ 转递行(transmitting bank)
5.反担保人（Counter- Guarantor）
对担保人的付款进行偿付，承诺当担保人在保函项下付款后，可从反担保人处得到及时、足额的补偿。
6. 保兑行（Confirming Bank ）
7.指示行（Instructing Bank）
四、银行保函的特点
1.银行保函是独立于基础合同的文件。
2.担保行只处理单据而非基础合同。
3.担保行的付款责任取决于索偿条件
第一性：受益人直接向担保行索款，无须找申请人索款
第二性：有条件的保函：作为第一付款人的申请人不付款时，受益人再向担保行索款
五、银行保函和信用证的比较
(一)两者的相同或相似之处
1.银行保函和信用证都是银行应申请人的要求开出的，是以银行信用来代替商业信用，以解决合同双方互不信任的问题,并由银行承担付款责任的一种保证或承诺。
2.就独立性的保函而言，由于是不依附于合同的独立文件,所以和信用证是相似的。
3.无论是独立性的保函还是信用证，银行处理的都是单据,而对于基础合同、货物等概不负责,且遵循单据表面相符的原则。
(二)两者的不同之处
1.保函的应用范围广于跟单信用证。
2.信用证中的开证行承担第一性的付款责任;而保函项下的银行，其责任可能是第一性的，也可能是第二性的，要根据保函中的条款而定。
3.信用证下的款项大多是货款；而保函下支付的不仅是货款，还可能是赔款或退款。
4.信用证业务中，开证行可指定其他的银行作为信用证的议付行、付款行或承兑行接受受益人的单据并向受益人支付或垫付，并且信用证的到期地点通常在受益人所在地；而保函业务中，担保行不能指定自身以外的其他银行作为付款行,也无议付之说，只能由自己承担责任，且保函的到期地点通常都在担保行所在地。
5.单据及要求不同。
六、银行保函的内容
(一)银行保函的基本内容
1.有关当事人的名称和地址。
2.要求开立保函的基础交易。
3.最高支付金额及币别。
4.保函的到期日和/或到期事件
5.要求付款的条件。
6.保函金额递减条款。
（二）银行保函的附属内容
1.保函的编号、开立日期和地点。
2.保函的种类。
3.保函的生效条款。
4.担保行的责任条款。
5.适用法律或仲裁条款。
6.是否适用《合约保函统一规则》或《见索即付保函统一规则》。
七、银行保函的种类
（一）出口类保函：出口方银行（担保行）为出口商（申请人）向进口方开立的书面担保文件，用以货物或劳务的出口。
1. 承包类保函
①投标保函（tender guarantee/bid bond ）：国际招标中投标人向招标人提供的由银行出具的保证其不修改、不撤标，以及中标后一定签约的书面担保文件，若投标人违约，则由担保行向招标人进行一定金额的赔偿（一般为报价金额的1 ％－5 ％）
②履约保函(performance guarantee)：银行应出口商请求向进口商作出的履约保证承诺。
履约保函的失效有两种情况:
①交货完毕或工程完工。
②在交货或施工结束后再加一段规定的时期保函才到期
③预付金保函(advanced payment guarantee)：出口方银行保证出口商未发货或未按要求使用预付款，由担保行退还受益人（进口商）所支付的预付款。
2.保留金保函(retention money guarantee)：
担保行保证货物到后品质有不符等，将保留金退还给进口商，即担保行为出口商提前收取保留金所作的归还承诺。
3. 质量保函(quality guarantee) 和维修保函(maintenance guarantee) ： 合同金额的5%-10%
（二）进口类保函：进口方银行（担保行）为进口商（申请人）向出口方开立的书面担保文件，用以货物或技术的进口。
1. 付款保函(payment guarantee) ：类似信用证
即期付款保函： “ 见索即付” 保函，
延期付款保函：进口大型设备的分期付款
2. 租赁保函(lease guarantee)：进口方银行向出租人担保承租人按规定时间支付租金，否则由担保行偿付的保函
3. 补偿贸易保函： 进口加工若未按规定完成，由进口方银行向受益人偿付
（三）其他类保函
1. 借款保函(loan guarantee)
银行应借款人申请，开具给贷款人的保证借款人按期还本付息，否则由其支付的保证文件
2. 关税保付保函(customs guarantee)
适用短期进口商品，一般免征关税，若过期未出境，由担保行（出口方银行）补交关税
3. 账户透支保函(overdraft guarantee)：本国银行为对外承包公司在国外开立透支帐户时出具的担保
4. 保释金保函(bail guarantee)：银行为船方开具，替代船方缴纳保释金的保函
银行保函样例
开证银行：__________________________________
地 址：__________________________________
致：
我行客户__________有限公司。开户帐号__________ 因开发投资“ 项目”需要资金，向贵财团公司申请借示人民币 亿元，期限____年，年利息执行国家银行存款利息，我行在此愿为该公司提供不可撤销的借款偿还担保。该担保函的金额含借款的本金及所有应付利息借款到期，如果该公司无能力清偿借款本息，则由我行无条件直接支付借款本息。本行授权以下签定官员，并签发确认上述担保不可拒付的经济责任。
银行名称：_________________________
银行地址：_________________________
行 号：_________________________
工 号：_________________________
联系人： 业务行长： 电话：
业务主任： 电话：
行长： 二○○八年 月 日
八、银行保函的作用：
（保证合同的履行：保证款项的支付）
例：在承包工程的绝大多数项目中，业主为了争取支付最低的价格而获得最多最好劳务，通常采用公开招标的方式。招标人为避免投标人在评标过程中改标、撤标，或中标后拒签合同而给自身造成损失，通常都要求投标人缴纳投标保证金，以制约对方行为。这样投标人就不得不将一大笔资金付给招标人，被其长期无偿占用，如果投标人本身资金紧张，就会加剧周转不畅。
在这种情况下，银行保函是现金保证金的一种良好的替代形式。招标人要求投标人提供一份银行投标保函，以防止投标人在标书规定的期限内修改原报价、或中途撤标，并在中标后规定的期限内向招标人提供履约保函以签署合同：①保证款项的支付；②保证合同的履行
（一）、申请人申请开立保函
1.保函申请书。
(1)申请人的名称、地址。
(2)受益人的名称、地址。
(3)保函的类别。
(4)保函的金额、币别。
(5)与保函有关的协议。
(6)商品或工程的名称、数量等。
(7)保函的开立方式。
九、 银行保函的业务程序
(8)保函的有效期。
(9)申请人的责任保证。
(10)申请人必须声明担保行的免责事项。
(11)申请人的联系电话、开户银行及账号等。
(12)申请书附件的名称及件数。
2.交保证金或进行反担保。
3.还应提供项目的有关批准文件、合同副本、反担保文件、保函格式等，送交银行审查。
（二）、担保行审查及开具保函
1.担保行审查
①对抵押或质押或反担保的审查；
②对项目可行性分析和效益的审查；
③对申请书的审查；
④有关责任条款是否明确；
⑤审查保函格式。
2.担保行开立保函。
(1)直开。 (2)转开。
3.受益人凭保函要求支付或索赔。
声明内容是: 申请人未能履行其在基础合同项下的义务；
或如属投标保函，违反了投标条件；
以及申请人违约所在。
4.担保人对申请人或反担保人的追索。
书面声明的内容应包括:
①担保行已经收到索赔；
②索赔符合保函条款；
③随附必要的违约声明，该声明包括在索赔书中或单独出具，凭以从指示行处获得足额补偿.
5.保函的注销。
保函注销后，担保行应收回保函正本。
备用信用证最早是美国银行的产品，根据美国银行监管法，美国的银行不能开立保函，但是可以开信用证。于是，聪明的美国银行家们为了揽生意就把他们用于担保功能的东西叫做“ 备用信用证” 。这样既满足客户需求，又避免与法律冲突，备用信用证应运而生。
第二节 备用信用证
（Standby Letter of Credit ）
一、备用信用证的定义（信用证的一种特殊形式）
又称之为商业票据信用证、担保信用证或保证信用证，是指不以清偿商品交易的价款为目的，而以贷款融资，或担保债务偿还为目的所开立的信用证。
美国联邦货币监理署给备用信用证的定义是: 备用信用证是代表开证行对受益人承担一项义务的凭证。
即开证银行以“独立(independent) 与自主(autonomy)”的合约形式保证受益人在特定的情况下得到支付。
在1972年美国的诉案中，法院对备用信用证作了这样的评价：“备用信用证的实质是银行直接承诺对受款人付款”（“The essential element of a Standby letter of credit is a direct promise by the bank to pay the addressee of the letter.”）
一般以光票不附任何单据为常见。
二、备用信用证的性质
首先，是不可撤销的;
其次，备用证是独立的;
最后，备用证是单据性的。
三、备用信用证的关系人
1.申请人。 2.受益人。
3.开证行。 4.保兑人。
5.通知行。 6.指定人。
7.提示人。
四、备用信用证的种类
›1 ．履约备用证Performance Standby L/C
›2 ．预付款备用证advance payment Standby L/C
›3 ．投标备用证bid bond Standby L/C
›4 ．融资备用证financial Standby L/C
›5 ．保险备用证insurance Standby L/C
›6 ．商业备用证commercial Standby L/C
›7 ．对背备用证counter Standby L/C
五、备用信用证业务中有关环节的要求
(一)备用证的修改
(二)信用证的提示
受益人交付备用证要求的单据即为提示。
1.一份提示必须标明凭以提示的备用证。
2.提示地点和对象。
3.提示的时间和方式。
4.多次提示和金额。
5.提示的独立性。
(三)审核
1.非备用证要求的单据无须审核。
2.单据的开立日期可以早于但不得迟于提示日期。
3.除非在备用证中注明该单据必须签署。
4.备用证中的非单据性条件必须被忽略。
5.提示的单据必须是正本。
(四)拒付
若开证行认为提示不符，有权拒付。
(五)转让取款权利
指受益人请求开证行或指定人支付款项给另外的第三者。
六、备用信用证项下的单据
1.索偿书。 2.违约或其他声明。
3.可转让的单据。 4.法律或司法文件。
5.其他单证。
七、备用信用证和保函的比较
（一）备用信用证和保函的相同之处
1.定义上和法律当事人的基本相同。
2.应用上相同。
3.性质上的相同之处。
第一，担保行或开证行的担保或付款责任都是第一性的；
第二，它们虽然是依据申请人与受益人订立的基础合同开立的，但一旦开立，则独立于基础合同；
第三，它们是纯粹的单据交易。
（二）备用信用证和保函的不同之处
1.适用的规则和法律规范不同。
2.与基础交易合约的关系不同。
3.备用证可以规定向开证行以外的其他银行交单，并由这一指定的银行议付、付款、承兑或承担延期付款的义务。而保函无这样的做法。
4.到期地点不同。
5 、兑付方式不同
6、融资作用不同
7 、单据要求不同
第三节、国际保理业务
(factoring)
世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（％）
.
84
25
75
O/A
总计
2
1
北美
3
3
亚太
0
中东
0
5
西欧
0
15
东欧
0
拉美
0
0
0
南非
其他
D/A
D/P
L/C
C/A
洲
世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（％）
.
70
60
50
40
30
20
10
0
C／A
L／C
D／P
D／A
O／A
一、国际保理业务产生的原因
保理商向出口商提供进口商的资信评估和担保相应的信用额度，从而使出口商以支付相关保理费的代价，转嫁赊销方式可能带来的风险。
1、进出口商所拥有信息的非对称性。为扩大出口，增强出口竞争力，降低赊销收款风险。
2、出口商希望专门的机构为其进行帐务处理
3、进出口商都希望国际贸易业务和国际结算业务便捷，出口贸易融资，进口商也希望减少开证费用。
二 、国际保理的含义
（一）国际保理的概念（International Factoring）
是指国际保理商(Factor)通过收购债权，为以商业信用形式，如国际贸易赊销方式（Sell on Credit）或称记账赊销方式（ Open Account）出卖商品的出口商提供的一种将贸易融资、销售账务处理、收取应收账款及买方信用担保融为一体的综合金融服务。
定义有四层含义：
1、国际保理适合以商业信用形式出卖商品的贸易形式。赊销、远期付款、
2、保理商即期付款购买应收债权。
3、保理商即期付款购买应收债权后，从出口商处获得要求付款的代位权。
4、买断。国际保理商在即期购买应收债权时采取没追索权的形式。
.
（二）保理业务流程：
出口方
进口方
出口保理商
进口保理商
①
②
③
③’
④
⑤
⑥
⑩
⑦
⑧
⑨
（二）保理业务流程说明：
1、出口方向保理商提交保理申请，并将需要核定信用销售限额的进口方清单提交保理商；
2、出口保理商根据进口方的分布选择进口保理商，并把相关客户资料交付进口保理商，由其核定信用销售限额；
3、进口保理商对进口方进行资信调查，逐一核定信用销售限额，并通过出口保理商通知出口方执行；
4、出口保理商在信用限额内发货，商业单据直接寄交进口方，并在商业发票上注明，货款直接付给进口保理商；
5、发票副本提交出口保理商；
6、出口保理商立即向出口方提供不超过发票金额80％的无追索权融资；
7、出口保理商将应收帐款转让给进口保理商；
8、款项到期，进口方将款项付给进口保理商；
9、进口保理商将款项汇交出口保理商；
10、出口保理商扣除垫款利息和费用之后，将余款支付出口方 。
（三）中国国际保理发展沿革
1992年中国银行在国内率先推出国际保理业务
1999年，中国银行根据客户需求，已开始试办国内保理业务。 中国银行于1993年加入国际保理商联合会
（Factors Chain International，简称FCI）。
目前中国银行与FCI会员间的业务往来完全通过FCI开发的保理电子数据交换系统（EDIFACToring）进行，实现了作业无纸化，提高了业务效率，降低了业务风险。
25个国家和地区的近50家保理公司签署了国际保理协议，业务遍及五大洲
保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。
近年来随着国际贸易竞争的日益激烈，国际贸易买方市场逐渐形成。
（三）中国国际保理发展沿革
对进口商不利的信用证结算的比例逐年下降，赊销日益盛行。由于保理业务能够很好地解决赊销中出口商面临的资金占压和进口商信用风险的问题，因而在欧美、东南亚等地日渐流行。在世界各地发展迅速。据统计，98年全球保理业务量已达5000亿美元。
目前,一些国家的保理商为了适应迅速发展变化的贸易需要，已开始与储运公司、商检机构、港务局等有关部门联合起来向客户提供一揽子全面服务,卖方只要找到了买方,包括包装、贴标签、刷唛头、商检、租船订舱、发运、保险、仓储、交货、收款、风险担保等一切事宜都可交给保理商办理。这种作法有可能成为今后保理业务的发展方向。
.
.
美国
意大利
英国
法国
德国
西班牙
丹麦
比利时
希腊
台湾
%
%
%
%
%
%
2000年国际保理使用国家(地区)分布
三、国际保理业务功能
保理服务内容五个：保理商一般是跨国银行的全资附属公司。
（一）信用销售控制
（二）代收帐款
保理商一般有专业人员和专职律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。
（三） 销售帐务管理
在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。
保理商收到出口商发票后，即设立销售分户账管理
（四）风险担保
卖方与保理商签订保理协议后，进口保理商会为债务人核定一个信用额度，如果进口商到期拒付或无力付款，出口保理商将在到期日第90天无条件向出口商支付不超过其核定信用额度的货款。并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。对于卖方在核准信用额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。
（五）贸易融资
贸易融资是保理业务最大的优点：就是可以向出口商提供无追索权贸易融资，而且手续方便，简单易行。
卖方发货后，将发票副本提交保理商，可立即获得不超过80%发票金额的无追索权的预付款融资。余下的20%于货款收妥后结算。
四、国际保理的特性。
竞争力与风险
※信用证对出口商更有利。
竞争力
风 险
对出口商
现金预付
Cashing
Advance
信用证
L/C
付款交单
D/P
承兑交单
D/A
记账
Open
Account
·
※买方市场，进口商不愿动用其银行信用额度。
吸引力
风 险
对进口商
现金预付
Cashing
Advance
信用证
L/C
付款交单
D/P
承兑交单
D/A
记账
Open
Account
世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（％）
·
84
25
75
O/A
总计
2
1
北美
3
3
亚太
0
中东
0
5
西欧
0
15
东欧
0
拉美
0
0
0
南非
其他
D/A
D/P
L/C
C/A
洲
五、使用国际保理结算的好处与适用情形：
国际保理：介于以商业信用为基础的国际结算方式（汇款与托收）、和以银行信用为基础的国际结算方式（信用证）之间的一种国际贸易结算方式。
（一）保证出口商在信用额度内安全收汇
（二）应收帐款的付款期限可以得到保证
（三）便利出口商融资
（四）减少托收方式进出口风险
（五）提供多种货币的分类服务
（六）利用银行优势，避免客户外汇风险
（七）对进口商进行资信调查
（一）对出口商和进口商的益处
益 处
对
出口商
对
进口商
增加营业额
对于新的或现有的客户提供更有竞争力的O/A、D/A付款条件，以拓展海外市场，增加营业额
利用O/A、D/A优惠付款条件，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额
风险保障
进口商的信用风险转由保理商承担，出口商可以得到100%的收汇保障
纯因公司的信誉和良好的财务表现而获得进口商的信贷，无须抵押
节约成本
资信调查、帐务管理和帐款追收都由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本
省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用
简化手续
免除了一般信用证交易的繁琐手续
在批准信用额度后，购买手续简化，进货快捷
扩大利润
由于出口额扩大、降低了管理成本、排除了信用风险和坏帐损失，利润随之增加
由于加快了资金和货物的流动，生意更发达，从而增加了利润
（二）国际保理的应用条件：
1、以 O/A、D/A付款条件。
2、希望扩大出口市场，增强出口竞争力，降低赊销收款风险。
3、希望与进口商建立长期往来关系，并避免利用价格竞争的手段。
4、希望减少库存成本、降低订单成本的厂商。
5、每笔信用证的交易额不太大，希望节省开证成本的厂商
6、出口商遇到良好的出口机会，但进口商拒绝以信用证方式结算。
7、希望解除帐务管理和应收账款催收的烦恼，避免坏账损失的出口商。
（三）出口商采用国际保理的条件
1、必须是合法经营，注册法人
2、经营必须具有较大规模
3、贸易商品为非资本性货物。
4、客户分布相对较为分散，以减少潜在的坏帐损失。
此外，要求出口商经营状况良好，并严格按合同发货。如因出口商自身原因造成的拒付，保理商不负责任。
六、国际保理业务类型：
1 ．按保理商是否向出口商提供融资划分
到期保理(maturity factoring): 出口商将有关出口单据卖给保理商后，保理商在票据到期时，向出口商无追索权地支付货款
预支保理(financed factoring): 又叫融资保理，是指出口商将有关出口单据卖给保理商后，保理商扣除融资利息和费用，立即以预付款的方式，向出口商无追索权地支付80 ％左右货款（发票金额），其余20 ％于货款收妥后再支付。
2．按销售货款是否直接付给保理商划分
公开型保理(disclosed factoring): 出口商必须以书面形式将保理商的参与通知给进口商，并指示进口商直接将货款付至保理商
隐蔽性保理(undisclosed factoring): 出口商委托保理商的行为是隐蔽的，并未告知进口商，进口商仍将货款付至出口商
3．按是否涉及进出口两地的保理商划分单保理；双保理
4 ．按保理商是否有追索权划分：无追索权保理(non-recourse factoring)；有追索权保理(recourse factoring)
七、国际保理的组织形式
（一）双保理商保理形式
（二）单保理商保理形式
单保理
双保理
进口保理商
出口保理商
进口保理商
保理业务的流程
出口商
进口商
出口保理商
出口保理商
①签订保理商代理合约
④传递信用额度申请书
⑥通知核准信用额度或拒绝
⑩应收账款转移通知书
⑩付款及对账单
⑧签订销售合同
⑨货物装运并寄送货运单据
②签订国际保理合同
③申请债务人信用额度
⑦通知核准信用额度或拒绝
⑩应收账款转移通知书
⑾融通资金
⒃付清余款传递对账单
⑤对债务人信用评估
⒀催收货款
⒁付款
1、双保理的业务程序
.
出口商
进口商
进口保理商
出口保理商
双保理的具体运作步骤
1、出口商寻找有合作前途的进口商
2、出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度
3、出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估
4、如进口商信用良好，进口保理商将为其核准信用额度
5、如果进口商同意购买出口商的商品或服务， 出口商开始供货，并将附有转让条款的发票寄送进口商
6、出口商将发票副本交出口保理商
7、出口保理商通知进口保理商有关发票详情
8、如出口商有融资需求，出口保理商付给出口商不超过发票金额的80%的融资款
9、进口保理商于发票到期日前若干天开始向进口商催收
10、进口商于发票到期日向进口保理商付款
11、进口保理商将款项付出口保理商
12、如果进口商在发票到期日90天后仍未付款， 进口保理商做担保付款
13、出口保理商扣除融资本息(如有)及费用，将余额付出口商
.
1、进出口保理商佣金: 发票金额的%
2、单据处理费：10美元/单
八、国际保理费用
与赊销付款方式相结合的贸易结算融资方式案例
案情：
经营日用纺织品的英国TEX UK 公司主要从我国进口有关商品。几年前， 当该公司首次从我国进口商品时，采用的是信用证结算方式。 随着进口量的增长， TEX UK 公司开始谋求至少 60 天的赊销付款方式。虽然他们与我国出口商已建立了良好的合作关系，但是我国供货商考虑到这种方式的收汇风险过大，感到十分棘手。我国供货商希望寻求一种合适的国际贸易结算融资方式，他们目前正在考虑的方式有包买票据和国际保理。请比较包买票据和国际保理的区别。 在本案例中， 你会建议我国供货商采用哪种方式？为什么？
案例分析：
包买票据和国际保理的主要区别如下：
（一）业务本质不同。保理业务中，应收账款是通过发票贴现的形式由出口商转让给保理商的，遵循的是一般民法中债权转让的做法，在国际保理业务中，主要依据的是国际保理业务方面的公约和惯例。福费廷业务中，应收账款是通过票据贴现的形式由出口商转让给包买商的，沿循的是票据业务的程序，适用的是票据法的相关规定。
（二）信用基础不同：保理业务只适用于商业信用销售背景，实务中仅在O/A或D/A中运用，并不适用于付款交单（D/P）或信用证结算的交易。保理商收款是基于进口商的商业信用，购买应收账款时，进口商的付款责任并未确认，日后存在较大的拒付风险；而福费廷业务中，包买商购买的是经进口商承兑的汇票或进口商出具的本票，进口商的付款责任在应收账款购买时已经确定，此外，包买商通常只购买经进口地银行或其他担保机构担保的票据，因而福费廷包买商的票款兑现基于的并不仅仅是进口商的信用。
案例分析(续)
（三）融资期限与金额大小不同。保理融资属于短期零售性融资业务，贸易背景一般为消费品小批量、多批次、多客户的进出口交易。融资期限通常在半年以内，融资金额较小。而福费廷融资属于中长期批发性融资业务，通常适用于为中长期的资本性货物出口提供具有几年期限的资金融通，融资金额较大。此外，保理融资通常是部分融资，融资额一般为核定应收账款的80%-90%，而福费廷融资则是全额融资，一次性贴现全部票面金额。
（四）追索权有无的规定不同。福费廷的本意就是权利的放弃，因而无追索权是福费廷融资的本质和特色；而保理业务分为有追索权和无追索权两种融资方式。
案例分析(续)
（五）风险承担不同。保理与福费廷在提供无追索权融资时，都承担了出口商转嫁过来的交易风险。但保理商承接的仅仅是买方信用风险，即对由于买方资信方面的原因导致的坏账承担赔付责任。而包买商买断票据后，承接了与交易有关的所有风险，不仅有买方信用风险、还有买方国家风险、政策风险、市场风险等等。从承担风险的种类上讲，福费廷业务中的风险转嫁也是较为彻底的。
启示：
在本案中，由于融资期限较短（6个月），金额较小， 建议采用国际保理的方式。
复习思考题：
1. 银行保函的特点是什么？
2. 银行保函的主要当事人应注意的问题是什么？
3. 出口保函的种类有哪些？
4. 进口保函的种类有哪些？
5. 其他保函的种类有哪些？
6. 备用信用证的性质及特点是什么？
7. 备用信用证与保函的区别是什么？
