特许金融分析师
简介
CFA 是“注册金融分析师”（Chartered Financial Analyst）的简称，也称
为“特许金融分析师”， 它是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美
国“特许金融分析师学院”(ICFA)发起成立，每年在全球范围内举行资格考试。
CFA 协会主办的 CFA 课程和考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，
在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。CFA 特许状持有
人可以向其客户、雇主和同事表明他已经修读了一套严谨的专业课程，知
识涵盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。因此，CFA
特许状被投资业看成一个“黄金标准”，投资者也希望找到那些持有 CFA 特
许状的专业人士，因为这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业
操守的承诺。
CFA 协会是一家全球性投资专业人士会员组织，负责在世界各地主办
CFA® (Chartered Financial Analyst®，译名为「特许金融分析师」)
考试课程，并为投资业发表研究成果、开展职业发展项目和制定自愿的、
以道德为基础的专业和投资表现报告标准。CFA 协会在 134 个国家和地区
拥有近 100,000 名会员 (其中包括遍布于全球 88,000 多名 CFA 特许资格认
证持有人)，并在 57 个国家及地区拥有 136 个会员协会。目前，香港和中国
内地分别共有 3800 多名和近 1700 名 CFA 特许资格认证持有人。2009 年，
中国内地共新增 230 多名 CFA 特许资格认证持有人。其宣言就是：“通过教
育、诚信和专业水平方面所设定的最高标准，引领全球各地的投资专业。
建立和保持高水准的职业素养和诚实信用，推进全球投资界的利益”，其核
心价值观为：诚信、专业、服务、合作。
世界金融市场的成长对合格投资专业人员产生了前所未有的需求。投
资人和雇主比以往任何时候更需要一个统一的标准来衡量金融分析人员的
知识、诚信和专业化程度，从而信赖他们管理资产。“注册金融分析师”就是
这样一个标准。CFA 协会于 1962 年设立的 CFA 考试课程，专为投资专家、
证券分析师、基金管理人和投资顾问而设，自学考试课程达到研究生水平。
其考试重点是国际最前沿的金融理论和技术，范围包括投资分析、投资组
合管理、财务报表分析、企业财务、经济学、投资表现评估及专业道德操
守。CFA 资格证书被授予广泛的各个投资领域内的专业人员，包括基金经
理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等。
考试证书
CFA 考试内容分为三个不同级别，分别是方式是 Level I、Level II 和
Level III。 考试在全球各个地点统一举行，每个考生必须依次完成三个不
同级别的考试。CFA 资格考试采用全英文，候选人除应掌握金融知识外，
还必须具备良好的英文专业阅读能力。顺利通过 CFA 课程即是达到一种成
就，能获得雇主、投资者和整个投资界的高度尊重。
随着 CFA 考试参考人数的不断增加，“投资管理与研究协会”自 2003 年
起，将 Level I 考试由每年一次增加为每年两次，除了 5 月/6 月在全球 160
个考点举行一次外，2003 年 12 月将在包括新加坡、香港等考生较为集中
的 23 个地区再举行一次。因而，从 2003 年起 Level I 考生将有两次机会参
加考试。中国内地已经开设考场，每年 6 月份的考点有北京、上海、广州、
香港，12 月份的考点有北京、上海、香港。
CFA 证书样本
考试难度很大、费用高，全部考完至少需要 2-3 万人民币。
考试内容大致有：
‐伦理和职业标准；
‐财务会计；
‐数量技术；
‐经济学；
‐固定收益证券分析；
‐权益证券分析；
‐组合投资管理。
目前，CFA 协会拥有 80000 多名注册会员，其中包括来自全球 120 个
国家或地区的 67000 多名 CFA 特许持有人，以及遍布 52 个国家和地区的
131 个会员协会。
职业前景
宏观层面：金融行业人才需求状况
随着中国改革开放的进程不断深化和加入 WTO 以后国际经济与贸易
的加速一体化，国内对金融人才的需求总量大大增加。另一方面，外资金
融机构的进入将增加对本土化金融人才的需求。随着外资商业银行的准入，
为了抢占内地市场的份额，外资银行新一轮的扩张已经开始，对金融人才
的需求也更加旺盛。
目前在国内，金融类的从业人员更多地局限于银行和股票、期货
等几个有限的市场。当前，雇佣 CFA 人士最多的世界著名机构包括：美林、
高盛、摩根、花旗、普华永道等。而发达国家的金融行业，随着金融创新
和业务的扩展，已经延伸到很广泛的领域。衍生产品、固定收益产品、风
险投资、PE 等相关领域均有待国内新一代的金融人才去开拓。目前，国内
机构普遍存在着投资分析水平不高、金融投资分析专长的合格人才奇缺等
问题。对高端金融人才存在着迫切的渴求：许多公司的在招聘时明确提出，
要有工作经验，拥有专业证书（CPA、CFA、FRM）人员优先，尤其是外资
机构。据不完全统计，我国今后十年内每年将需要十五万金融领域的专业
人才。CFA 证书持有人的前景非常乐观。
FRM 简介
（1）什么是 FRM
FRM （Financial Risk Manager）是全球金融风险管理领域的一种国际
资格认证，由美国“全球风险管理协会”（GARP）设立。
GARP 是一个拥有来自超过 150 个国家的 85000 名会员的世界最大的
金融协会组织之一，主要分别服务于 5000 多家银行、证券公司、学术研究
机构、政府管理机构、资产管理机构、保险公司及非金融性公司等。其主
要职能是通过信息交换，实施教育计划，提高全世界金融风险管理领域的
标准。
FRM 考试始于 1997 年。截至 2009 年底，全球约有 2 万多名人员获得
FRM 头衔。FRM 考试在中国北京、上海、香港和台湾设有考点，目前中国
（包括香港、台湾）已取得 FRM 证书的大约在 1000 人左右，属于极度稀
缺的金融高级人才。
从某种意义上讲，金融学就是研究如何从时间和风险两个维度上对资
产进行最优配置的一门学科。因此，“风险”作为金融领域的核心变量，有着
举足轻重的地位。近 10 年来，随着金融工程学、金融计量经济学和计算金
融等金融前沿学科的快速发展，金融风险管理技术等到了前所未有的重视，
FRM 考试也因此迅速地发展，已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、
大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同，并已
经初步成为全世界金融风险管理领域最权威的认证。
目前，FRM 考试实行分级考试，分为一级和二级（Part ‐ 和 Part ‐），
对金融风险管理感兴趣的或正在从事相关工作的朋友，可以通过参加 FRM
考试提高自己的风险管理知识水平，又可为职场发展和事业开拓增加一个
重磅筹码。
（2）GARP 简介
2010 年起，由全球风险管理协会（）举办的金融风险管
理师（FRM）考试将于每年 5 月和 11 月中下旬在全球四十多个城市同时举
行。
GARP 是一个拥有 150 个国家的 85000 多名会员的世界规模最大、最具
权威的风险管理国际组织。GARP 是一个非盈利独立机构，是国际清算银行
在风险管理方面的主要咨询机构之一，其宗旨是促进风险管理方面的信息
交流、开展风险管理的资格认证考试、制定金融风险管理领域的技术规范
和评价标准。 GARP 自 1997 年开始实施的金融风险管理师（FRM）资格
认证考试，已经得到欧美跨国金融公司、监管机构，特别是华尔街的认可
和支持。如今，FRM 资格证书已经成为众多国际金融机构和跨国公司风险
管理部门的从业要求之一。 为推动中国风险管理的发展，GARP 于 2001 年
在北京建立了中国地区分部，设立了北京考试中心，并于 2002 年实施了中
国大陆的第一次全球统一考试，取得了成功。国内金融监管部门、金融机
构和大型企业均表达了对 FRM 考试的高度重视，并准备采取措施培养国际
化的风险管理专业人才，以提供风险管理水平，提升核心竞争力。
（3）FRM 影响力如何
风险管理涵盖众多领域，包括风险管理概论、数量分析、金融市场与
金融产品、定价与风险模型、市场风险测度与管理、信用风险测度与管理、
操作风险测度与管理、基金投资风险、会计、法律等众多内容。在今日错
综复杂、瞬息万变的金融市场上，风险往往难以掌握。有效管理风险并从
中获取利润成为金融企业成功的重要关键。而这一攸关企业组织及其投资
人命运的重要决策，需要众多的金融风险管理专业人士(Financial Risk
Professionals)的参与，故 FRM 日益受到重视，全球报考人数以每年超过
38%成长，已俨然成为全球瞩目的国际风险管理证照。
在国内，FRM 正日益受到国家金融监管机构以及各家金融机构的
重视。对于金融监管层，中国人民银行和中国银监会均把金融风险管理、
维系金融稳定作为银行监管的重中之重。对于大型金融机构，中国工商银
行、中国建设银行、中国银行等国有商业银行纷纷将风险管理作为贯穿整
个银行经营的核心。同时，各大证券公司也对金融市场的资产定价和风险
管理高度重视。因此，金融风险专业人员的需求日益壮大。
其他资料
2010 年 GARP 协会最新重大调整
2010 年 5 月 FRM 一、二级考试时间重大调整——GARP 协会就 2010
年 FRM 常见问题解答
一、综合类问题
1、为什么 GARP 协会要把 FRM 考试分成 2 个部分？
GARP 协会为了应对不断变化的全球市场以及日益复杂的金融风险管
理，而对 FRM 认证项目进行了改进。FRM 考试大纲修订的目的是为了更充
分地衡量考生对于金融风险评估工具的必要性的理解，以及在实践模型中
使用这些工具的能力。随着新修订过的 FRM 认证项目的施行，GARP 协会
下属 FRM 委员会及董事会一致认同，FRM 将继续保持与时俱进，代表着全
世界公认的高标准。
2、新的 FRM 考试何时举行？
FRM Part I 和 Part II 考试都将于 2010 年的 5 月 22 日和 11 月 20 日举
行。
3、新的 FRM 考试在哪举行？
FRM Part I 和 Part II 考试将于同一考点举行，点击查看 2010 年 FRM
全球考点一览
4、新的 FRM 考试是上机考吗？
不，FRM Part I 和 Part II 考试均为笔试。
5、新的 FRM 考试评分标准是否和旧的考试不同？
不，新的 FRM 考试评分标准和旧的 FRM 考试不会有变动。考生将依
旧会收到 GARP 协会通知自己通过与否。通过分数线将依旧取决于全球最
高分的 5%的考生的平均分再乘以一定比率。答错不扣分。同时 GARP 协会
依旧会向考生提供自身分数与全体考生答题情况对比的成绩分析表。
6、对于 FRM 持证人，GARP 协会有继续教育项目吗？
2010 年第一季度，GARP 协会将会向所有 FRM 持证人推介一项自愿参
加的继续教育项目。
7、FRM 考生分哪些类型？
·New FRM Candidate – 首次报名参加 FRM 的新考生
·Returning FRM Candidate – 参加但未通过 FRM 考试的重考考生
·Deferral FRM Candidate – 推迟考试日期的延考考生
二、考试报名类问题
1、2010 年 FRM 考试报名何时开始？
2010 年 5 月 22 日的 FRM 考试将于 2009 年 12 月 1 日周二开始报名。
2010 年 11 月 20 日的 FRM 考试将于 2010 年 6 月 1 日开始报名。
2、我可以同时报考参加同一天举行的 FRM Part I 和 Part II 考试吗？
可以。FRM Part I 将在上午举行，而 Part II 将在下午举行。
3、我可以推迟考试日期吗？
可以。报考 2010 年 5 月 FRM 考试的考生，可以在 2010 年 4 月 15 日
之前提交延考申请。手续费$100，信用卡在线支付。请注意，FRM Part I
和 Part II 考试，考生均只能各推迟一次。
4、如何推迟考试日期？
已付费考生请点击 clicking here 办理延期手续。
5、我推迟考试后是否需要在一定期限内重新注册报名考试？
不需要。办理延期后，考生将被自动注册报名下一期考试。
6、FRM 全级考试的重考考生，是否需要另付费报考 FRM Part II 考试？
是的。新的 FRM 考试更广泛、全面，包含更多考点，因此也更加昂贵。
7、FRM 全级考试的重考考生，我能否只考 Part II 而不考 Part I？
不行。首先考生必须通过 Part I 才可以参加 Part II。然而，考生可
以选择同时参加同一天的 Part I 和 Part II。但考生必须先通过 Part I，否则
Part II 不会被计分。
三、考试费用类问题
1、2010 年 FRM 的考试费用是多少？
点击 Click here 查看考试费用。
2、注册费(enrollment fee)包含了什么？
注册费除了包含基本的注册参加 FRM 考试项目之外，还包含了一年的
GARP 独立会员费（价值$150），以及订阅一年的 RISK Professional 杂志
（价值$150）。
3、我报名每个 Part 的 FRM 考试是否都要交注册费？
不用。注册费只需交一次，目的是参加 FRM 认证项目，而非参加每一
个独立的考试。然而，假如你在通过 FRM Part I 之后，没能在规定的 4 年
内通过 Part II，那么你将不得不以一个新考生的身份，重新报考参加 FRM
Part I 考试。
4、2010 年的 FRM 考试，GARP 协会有设立奖学金吗？
GARP 协会向脱产学生及大学教职员提供 FRM Part I 的奖学金。点击
Click here 了解详情。注意，Part II 考试没有奖学金，而且奖学金也不能减
免注册费。
5、我已经是 GARP 独立会员身份，那么我参加 FRM 考试，还用交注
册费吗？
是的。即使是独立会员，也要交注册费，不过你的独立会员将会自动
延长一年。
6、延考考生是否还要再交注册费和考试费？
不用。除非你选择同时参加 Part I 和 Part II，则需缴纳 Part II 的考试费。
7、2009 年全级考试的重考考生，参加 2010 年的 Part I，要交多少钱？
你需要交$150 的注册费差额，以及全额考试费。
8、FRM 的考试费用能退款吗？
不能。考生只能延考，不能退款。
四、FRM 考点类问题
1、我可以更换考点吗？
可以。2010 年 5 月 FRM 考试变更考点的截止日期是 4 月 15 日。2010
年 11 月 FRM 考试变更考点的截止日期是 10 月 15 日。
2、变更考点收费吗？
不收费。
3、如果我找不到一个离我很近的考点，我可以申请增加一个新考点吗？
可以。请点击 click here 申请增加一个新考点。当申请达到一定数
量，且申请者均已报考 FRM 考试并已付费，该考点将会被开放。
五、考试准备类问题
1、FRM Part I 和 Part II 是否有各自的 Study Guide？
没有。仅有一份 Study Guide，包含了整个 FRM 考试大纲。
2、FRM Part I 和 Part II 是否有各自的 Core Reading Course Pack？
是的。考生可通过 GARP Digital Library 订购纸质版或电子版。
3、FRM Part I 和 Part II 各自需要多少时间来准备？
每个 Part 大约 200 小时的复习时间。
4、FRM Part I 和 Part II 都有哪些科目？
The FRM Exam Part I will cover the following topics:
·Financial Markets and Products
·Foundations of Risk Management
·Quantitative Analysis
·Valuation and Risk Models
The FRM Exam Part II will cover the following topics:
·Market Risk Measurement and Management
·Credit Risk Measurement and Management
·Operational and Integrated Risk Management
·Risk Management and Investment Management
·Current Issues in Financial Markets
5、FRM Part I 和 Part II 各有多少题？
FRM Part I 有 100 道单选题，Part II 有 80 道。实际考题数目可能有极
微小的变动。
六、参加考试类问题
1、FRM Part I 和 Part II 各有多长时间？
每个 Part 的考试均为 4 个小时。Part I 将于上午举行，Part II 将于下午
举行。
2、2010 年 5 月 FRM 考试的准考证何时打印？
美国东部时间 2010 年 4 月 22 日周四中午 12 点之前，考生会收到
GARP 协会发送的邮件，告之如何下载打印准考证。
3、同时报考同一天的 FRM Part I 和 Part II，是否有两张准考证？
是的。
4、我注册 FRM 考试的时候能否用我当地语言填写？
不能。考生必须使用音标字母填写。例如：“李学成”这个名字不能注
册 FRM 考试，必须填写”Xuecheng Li”。考生的有效证件（身份证、护照、
驾照等）上的姓名必须和报考 FRM 时填写的保持一致。
5、GARP 协会接受哪些有效证件？
只有即时、有效、包含个人照片的个人身份证件方可被接受。例如身
份证、护照、驾照。注意：工作证和学生证不能使用。
七、参加 FRM 考试之后
1、考生何时收到通过与否的邮件？
2010 年 5 月 22 日的 FRM 考试结果将于美国东部时间 2010 年 6 月 25
日周五中午 12 点之前以邮件方式发送给考生。
2、假如我同时报考了同一天的 FRM Part I 和 Part II，我是否会收到
两封邮件告之考试结果？
你会收到一份邮件告之是否通过 Part I。假如通过了 Part I，则会再收
到另一份邮件告之是否通过 Part II；假如没有通过 Part I，则 Part II 不会被
计分。
3、假如我 FRM Part I 没有通过，我是否必须在一定期限内重考 Part I？
是的。考生必须在 Part I 没有通过之后的 4 年内进行重考，否则将以新
考生的身份重新缴纳注册费。
4、假如我 FRM Part I 通过了，我是否必须在一定期限内通过 Part II？
是的。考生必须在 Part I 通过之后的 4 年内通过 Part II，否则将以新考
生的身份重新缴纳注册费。
5、假如我通过了 FRM Part I，但尚未通过 Part II，我该怎么在个人
简历当中描述？
你可以写”FRM Program – Passed Part I”。
6、假如我通过了 FRM Part I 和 Part II，但尚未满足 2 年工作经验的
要求，我该怎么在个人简历当中描述？
你可以写”FRM Program – Passed Part I & Part II”。
7、通过 FRM 全部考试后，是否必须在一定期限内提交工作经验的证
明以便获得 FRM 证书？
是的。考生必须在 5 年内向 GARP 协会的 Resume Builder 提交 2
年的工作经验证明，否则必须重新参加 FRM 考试。
八、提交工作经验之后
1、提交工作经验之后何时能收到 FRM 证书？
2010 年的证书邮寄日程表如下所示：
Window to Upload CV/Resume Certificate Mailing Date
January 1 – March 31, 2010 April 15, 2010
April 1 – June 22, 2010 June 30, 2010
June 23 – September 21, 2010 September 30, 2010
September 22 – December 21, 2010 December 30, 2010
2、现在 FRM 分为了两个 Part，那么我是否会收到两张证书？
不会。全部通过 FRM 考试并提交 2 年工作经验证明后考生只会收到一
份 FRM 证书。
3、获得 FRM 证书是否必须要成为 GARP 的独立会员每年缴纳年费？
不必。GARP 协会没有强制要求。
4、FRM Holder 和 Certified FRM Holder 这两个称号有什么区别？
FRM Holder 指的是通过了 FRM 考试但尚未满足 2 年工作经验的要求；
Certified FRM Holder 指的是已经取得了 FRM 证书的人。
九、GARP 会员类问题
1、参加 FRM 考试是否必须先成为 GARP 会员？
不必。然而付费考生会自动成为 GARP 独立会员身份，有效期为自注
册考试起的一整年。
2、2010 年 GARP 协会的独立会员年费是多少？
$150，和 2009 年一样。
FRM 介绍
FRM 是金融风险管理领域的一种资格认证称号，由美国“全球风险协会”
（GARP）设立。
GARP 是一个拥有来自超过 130 个国家的 3 万多名会员的世界最大的
金融协会组织之一，主要由风险管理方面的专业人员、从业者和研究者组
成。其主要职能是通过信息交换，实施教育计划，提高金融风险管理领域
的标准。
1.什么是 FRM
FRM 考试始于 1997 年，每年 11 月中旬举行一次考试，截至 2004 年已
实行了 8 年，全球共有 3300 多名人员获得 FRM 头衔。在中国北京、上海，
香港，台北设有考点。目前中国已取得 FRM 证书的大约在 1500 人左右。
FRM 考试虽然设立时间不长，但发展极为迅速，已经得到华尔街和其他欧
美著名金融机构与大型公司风险管理部门以及政府监管层的认同，并已经
初步成为风险管理领域的最权威的认证。而且 FRM 考试只考一级，全部实
行标准化，费用相对较低。所以，对金融风险管理感兴趣的或正在从事相
关工作的朋友，不妨可以试一下，既可以提高自己的风险知识水平，又可
为职场发展和事业开拓增加一个重磅筹码。
2. FRM 公信力如何?
风险管理涵盖众多领域，包括数量分析、市场风险、信用风险、操作
风险、基金投资风险、会计、法律、等内容。在今日错综复杂、瞬息万变
的金融市场上，风险往往难以掌握。在金融市场困境或有危机发生时，有
效管理风险往往成为企业成功的重要关键。而这一攸关企业组织及其投资
人命运的重要决策，需要众多的金融风险管理专业人士(Financial Risk
Professionals)的参与，故 FRM 日益受到重视，全球报考人数以每年超过
38%成长，已俨然成为全球瞩目的国际风险管理证照。在国内正日益受到国
家金融监管机构以及各家金融机构的重视,对金融风险专业人员的需求日益
壮大。
公正性如何？
从 1997 年开始，考试认证已有全球 4000 名成为 FRM CHARTER
HOLDER 。过去几年每年以超过 38%成长率，参加 FRM 认证考试。由于
FRM 的考试科目，全面涵盖资本市场风险、信用风险以及操作与整合性风
险、公司治理等等领域，已广泛为全球金融界与企业界所推崇代表在财务
领域中最专业与高阶的全球性风险专到鹑谥ふ眨?FRM 未来成为最耀眼的
明星指日可待。
FRM 报名注意事项
5. 怎样报名 FRM？
登陆 FRM 官方网 填写相关报名表格，通过国际信用卡
支付考试费用。
51FRM 可以免费为全国考生代理考试报名。
51FRM 作为 FRM 课程提供商，为了答谢 GARP 协会和 FRM 考生对
的支持和关注，特推出反馈大行动。凡通过
代理报名的考生，均不收取任何代理费用，且在考生参加
培训班均给予一定的优惠，报最后阶段的题目预测班更有半价优惠的政策。
考生只需填写 FRM 考试注册报名表格，报名成功后即可收到 GARP 发
送的一封报名成功的邮件。
6. 报考资格如何？
没有学历与行业上的限制，大学在校学生亦可报考
对英文水平的要求：一般大学英语四级即可，另需具备一定的英文的
阅读能力，掌握专业词汇。
对数学的要求：一般为数四难度，不超过数三。主要是概率与统计的
内容偏多。
7. 考试费用如何?
国际性的证照通常有 Early Bird 方案。越早报名越便宜，所以尽早报
名免得权益受损。
2009 年 11 月全科不分级别考试 （最后一次）
2009 年 11
月全科不分
级别考试
阶段 注册截止期 首次报考者 非首次报考
者
第一阶
段
3 月 2
日—4 月 30
日
总 550 美元
报名费
$400
会员费
$150
总 450 美元
报名费
$300
会员费
$150
第二阶 5 月 1
日—8 月 31
总 700 美元 总 550 美元
段 日 报名费
$550
会员费
$150
报名费
$400
会员费
$150
第三阶
段
9 月 1
日—10 月 1
5 日
总 950 美元
报名费
$800
会员费
$150
总 750 美元
报名费
$600
会员费
$150
注：非首次注册考试费用优惠价格只有在您前一年参加考试没有通过的
情况下才能享有；
2009 年 11 月一级考试
2009 年 11
月
一级考
试
阶段 注册截止期 首次报考者 总费用
第一阶
段
3 月 2
日—4 月 30
日
报名费$350
注册费
$300
总 650
美元
第二阶
段
5 月 1
日—8 月 31
日
报名费$475
会员费
$300
总 775
美元
第三阶
段
9 月 1
日—10 月 1
5 日
报名费$650
会员费
$300
总 950
美元
如何报名：
l 考生可登陆 FRM 官方网站 填写相关报名表格，通过
国际信用卡支付考试费用；报名成功后即可收到 GARP 发送的一封报名成
功的邮件。
可以通过 报名
考生类别分为三种：
1、 首次考生（New Candidate）：首次报考 FRM 的考生，08 年登记
了考试但是没有 参加考试或是没有办理延考的考生。
2、 补考的考生（Returning Candidate）：参加了 2008 年的考试但是没
有通过的考生。
3、 延考的考生（Deferral candidate）：已经登记了 2008 年的考试但
是延到 2009 年考试的考生。
8. 考试时间？
2009 年考试日期为 11 月 21 日（周六）（全科考试时间：上午 9：
00-11：30，下午 13：00-15：30， I 级考试时间：上午 9：00-11：00，下
午 13：00-15：00）
2009 年 11 月 21 日，FRM 全考和 FRM 一级考试同时开考。这是考生
参加 FRM 全考考试的最后一次机会。从 2010 年开始，FRM 考试将会分为
两级，并分别在每年的五月与十一月举行。
9. 报考后如果不能参加考试可以退款吗？
不能退款，只能延期。
10. 考试能否延期？
09 年报考的考生如果不能参加当年的考试，可以申请延期到 2010 年再
考。需要额外缴纳 100 美元手续费，并且下一年的会费仍需缴纳。但只能
延期到下一年。09 年延期考试申请的截止时间为 2009 年 8 月 31 日之前，
过期一律不再办理。
11. 考点在哪？
目前在北京、上海、香港，台北有考点。
12. 能否转让给别人考试？
不能。只能本人考试。放弃考试不退费。别人考试需要另外注册。
13. 考试的考点可以更改吗？
2009 年 10
月 15 日前
与 GARP
的 FRM Ma
nager 联系，
可免费更改
考点
10 月 16 日
－
10 月 3
0 日
需要交纳 1
00 美元，才
能更改
10 月 31 日
后
不能更改
14. 为何考试报名费会不一样而且越来越贵？
国际性的证书通常有 Early Bird 方案。越早报名越便宜，所以尽早报
名免得权益受损。
三 FRM 备考注意事项
15. 如何准备 FRM 考试？
依照自己的能力以及时间分配， GARP 上是建议最少有 4 周自修，如
果您非商科背景或离开学校太久或是英文阅读能力稍差，您必须提早开始
增加自修时间，参加金程的培训班是您不错 的选择有系统有方向的准备考
试可以让您节省大量的准备时间，起到事半功倍的学习效果，让您更加自
信地走进考场。
16. 必须读 GARP 指定的教科书吗？
这个问题必须看个人的情况而定， GARP 指定的教科书多达 9000 页
以上，所以 GARP 官方为了所有对 FRM 有兴趣的学员，依据 FRM 所需具
备的专业知识为导向整理出精简的重点让您有效的 FRM 重点内容， FRM
HANDBOOK 是一定要具备的，无论您是为了考试还是专业工作上所需，这
本书都是您的必备工具书之一， FRM 考试亦会从这本书出相当多的比例，
若您读了 FRM HANDBOOK 觉得不足的部分或是无法掌握重点就必须回头
看教科书了。51FRM 建议一定要精读 HANDBOOK，因为 HANDBOOK 是
GARP 协会的 FRM 考试委员会推荐的综合性考试辅导教材。
17. NOTES 和 HANDBOOK 有什么区别？
NOTES 是 KAPLAN 根据 FRM 考纲制定的简写本，由于其对 FRM 考
试的研究还比较初步，所以近 5 年的 FRM NOTES 的评价都相对比较差，
误导了大量的考生。
而 HANDBOOK 是对 FRM 考试重点知识的讲解，HANDBOOK 是
GARP 协会的 FRM 考试委员会推荐的综合性考试辅导教材。
51FRM 建议一定要精读 HANDBOOK，Notes 只能作为一般的参考资料。
18. 考哪些内容？
请参见
和下面的重要通知－2009 FRM Transitions。
19. 这些科目在考试的时候题目是归类的吗？
不是，各科试题分散在试卷中，没有先后次序。
20. 用什么计算器？如何用？
为了维持公平竞争性， GARP 指定两款的 TI BAIIPLUS 以及
HP12C 。大部分的考生都选用 TI BAIIPLUS ，便宜又易于使用。中融教
育为考生代购 TI BAIIPLUS 计算器，价格为 360 元/台。
21. 全球考试通过率
1997 % 1998 %
1999 % 2000 %
2001 % 2002 %
2003 % 2004 %
2005 % 2006 %
22. 对英文水平要求有多高？
一般大学英语四级即可，另需具备一定的英文的阅读能力，掌握专业
词汇。
23. 对数学有什么要求？
一般为数四难度，不超过数三。主要是概率与统计的内容偏多。
24. 准考证什么时候发？
2009 年 10 月 20 日中午 12 点(EST)之前发放。届时，GARP 协会将准
考证发到每个考生的电子邮箱，未收到准考证的考生可自行到 GARP 网站
下载。
四、考场注意事项
考试时需要带一些什么物品？要注意些什么吗？
1、身份证、准考证、专用计算器和铅笔。
2、不需要自己带草稿纸，考试时会发；
3、不能带字典；
4、只能用铅笔；
5、考试时可以带食物，但不可以在考场中吃；
6、当然，手机等通讯之类的也不能带；
7、带有数字显示的手表也不能戴。
五.FRM 获证注意事项
1. 怎样才能拿到证书？
取得 FRM 需要通过 FRM 考试；具有两年财务风险管理相关的工作经
验；按时缴纳会费，参加 GARP 会员以及签署职业道德公约。
2. GARP 怎样验证工作年限？
只需提供相关工作经历证明，GARP 注重诚信原则，会随机抽查，一旦
发现问题，立即取消资格。
3. FRM 证书有没有有效期限？
FRM 证书没有有效期规定。
4. 考试成绩什么时候出来？
2010 年 1 月 5 日，所有考生将会通过邮件收到成绩。
重要通知－2009 FRM Transitions
令人充满期待的 2008 年，动荡的全球金融市场，让中国经历了让人难
以忘怀的冰火两重天。
GARP 协会于 2009 年 2 月底公布了最新的 FRM Study Guide，同时通
知了 FRM 考试的重要改革。
大家可以参照如下的详细介绍：
由于在过去的 24 个月中全球金融市场的剧变，金融风险管理以其重要
性和复杂性再次引起全世界业界和非业界人士的重要关注。GARP 协会深刻
的意识到对于目前课程体系进行调整的必要性。我本人在 08 年为 GARP 协
会出题后，也建议将目前的 FRM 考试分两级进行测试（目前三级的 CFA
考试显的过于拖沓冗长，考试成本过高，而且极为缺乏实务性的内容，仍
然停留在理论阶段，与全球金融市场的变化相比，有些滞后，但 CFA 本身
比较侧重于财务分析，而不是全球金融市场和风险管理方面）。否则在一
级考试中，对所有方面进行考查，无论对于考生还是 FRM 教学都是非常大
的压力。
GARP 协会的 FRM 考试委员会为了适应目前市场的变化和当前对于一
个合格的 Risk Manager 的要求，正式宣布将 FRM 考试调整为通过二级进行
测试。
Level One 考试主要包含了风险管理的基本概念，数量分析和全球金融
市场的金融产品估值与分析。
Level Two 考试主要考查市场风险、信用风险、操作风险和全面风险管
理的实务性的内容，侧重于对于风险的衡量与管理。同时新增了一部分当
前金融市场的热点问题。
GARP 协会称 2009 年为 Transition Year！
在 2009 年将会是最后一次 FRM 考试的全科考试。
同时在 2009 年 11 月将会开始 FRM 考试 Level One 的考试。2009 年的
FRM Study Guide 被设计成为能够同时满足全科考试和 Level I 考试的考纲。
全科考试的时间和形式与以往都是相同的，上下午各 个小时，共
140 道选择题。
对于具体的考试内容请看下表。
编辑本段 2009, the last Full FRM exam
Candidates opting to take the last full FRM exam will be tested on all
topics and readings listed in this Study Guide from both Levels I and II. The
full 2009 FRM exam will be a 5‐hour (2 ‐hour sessions), 140 multiple
choice question exam. From Levels I and II topics listed in this Study Guide,
test weights and question allocation for the full 2009 FRM exam will be as
follows:
Topics Weights Questions
Foundations
of Risk Ma
nagement
10% 14 question
s
Quantitative
Analysis
10% 14 question
s
Financial M
arkets and
Products
15% 21 question
s
Valuation a
nd Risk M
odels
15% 21 question
s
Market Ris
k Measure
ment and
Managemen
t
10% 14 question
s
Credit Risk
Measuremen
t and Mana
gement
10% 14 question
s
Operational
and Integrat
ed Risk Ma
nagement
10% 14 question
s
Risk Manag
ement and
Investment
Managemen
t
10% 14 question
s
Current Issu
es in Finan
cial Market
s
10% 14 question
s
2009 年 FRM 全科考试考纲与考试形式
最后一次的全科 FRM 考试，2009 年 Full FRM 考试将会与往年相同，
共进行 5 个小时（上下午各 小时），140 个单项选择题。
主题 权重 考题数
风险管理基
础
10% 14 题
定量分析 10% 14 题
全球金融市
场与主要金
融产品分析
15% 21 题
价值评估与
风险模型
15% 21 题
市场风险计
量与管理
10% 14 题
信用风险计
量与管理
10% 14 题
操作风险管
理与综合风
险管理
10% 14 题
投资风险管
理
10% 14 题
当前金融市
场的热点问
题
10% 14 题
2009 Level I FRM exam
Candidates opting to take the inaugural Level I FRM exam will be tested
on the Level I topics and readings listed in this Study Guide. The 2009 Level I
FRM exam will be a 4‐hour (2 2‐hour sessions), 100 multiple choice question
exam. From the Level I topics listed in this Study Guide, test weights and
question allocation for the 2009 Level I FRM exam will be as follows:
Topics Weights Questions
Foundations
of Risk Ma
nagement
20% 20 question
s
Quantitative
Analysis
20% 20 question
s
Financial M 30% 30 question
arkets and
Products
s
Valuation a
nd Risk M
odels
30% 30 question
s
2009 年 FRM I 级考试考纲与考试形式
2009 年 Level I 考试将会进行 4 个小时（上下午各两个小时），100 个
单项选择题。
主题 权重 考题数
风险管理基
础
20% 20 题
定量分析 20% 20 题
全球金融市
场与主要金
融产品解析
30% 30 题
价值评估与
风险模型
30% 30 题
具体相关信息，请参照
编辑本段 VB 窗口文件扩展名
在 VB（VisualBasic）中，窗口文件扩展名为 frm
例如主窗体
FRM:模糊回归模型
概述
特许金融分析师。全球目前有近 8 万人拥有此资格证书，中国内地共
有近 1700 人获得 CFA 头衔，2009 年新增 230 多人。全球特许金融分析师
平均年薪 万美元，比哈佛的 MBA 高出近 5 成。未来几年，中国仅上
海市场需求约 3000 名。
特许金融分析师(CFA)都是一些受过良好教育和专业训练，具有优秀金
融理论素养的金融人才，商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、
资产管理公司等金融机构，对持有这一认证的人士求贤若渴，这一类金融
人才在金融领域十分抢手。
据了解，CFA 是由美国投资管理与研究协会(AIMR)于 1963 年开始设立
的特许金融分析师资格证书考试。这一考试每年举办一次，是世界上规模
最大的职业考试之一。金融分析师资格考试被称作“全球金融第一考”。据了
解，特许金融分析师是当今世界证券投资与管理界普遍认可的一种职业称
号。在欧美等发达国家和地区，获得 CFA 资格几乎是进入投资领域从业的
必要条件。由于素质要求极高，40 多年以来，全球至今只有不到 8 万人通
过考试成为金融分析师。
要成为一名 CFA，必须经过美国投资管理与研究协会命题、组织的全
球统一考试。分初、中、高三个等级。每年每人只能报考一个等级。考试
注重能力，包括案例研究、论文和应用。对中国考生来说，涵盖了十多个
学科领域的考试范围让人却步；此外，建立在实际工作经验之上的论文和
应用类考试题目，将会把相当一部分具有中国特色的死记硬背类考生拒之
门外。而只有通过全部三个级别的考试，且有 3 年金融从业经历者才能最
终获得资格证书。
一位在银行工作的考生告诉记者，参加 CFA 考试的投入很大，注册加
三个级别的报名费就要约 2000-3000 美元不等，加上原版的教材资料费、培
训费，平均考一次就得花掉两三万元。但回报也极高，获得 CFA 资格者在
收入方面明显优于同行。目前，全球特许金融分析师的平均年薪是 万
美元。而美国特许金融分析师的年收入则是 19 万美元，比哈佛的 MBA 还
要高出近 5 成。在我国香港，CFA 的年均收入也达到 万美元。
目前中国的高级金融人才奇缺，金融分析师更是存在巨大供需缺
口。以上海为例，未来两年，上海对 CFA 的需求是 3000 人，而目前上海
拥有的 CFA 只有 30 人。2001 年，整个上海 409 名考生中，只有 2 人取得
了资格证书。而一旦成为 CFA，便会变得炙手可热，受到多家金融机构争
抢，年薪也很高。正是在这种高薪的刺激下，国内的特许金融分析师的报
考热不断升温，报考人数逐年递增。
