第 7卷
2007年
第 1O期
1O月
Vo1．7，No．10
0ct．， 2007
文章编号：1671—1807(2007)1O—O077一O4
国际小额信贷发展的经验及启示
林 丽 琼
(福建农林大学 经济与管理学院，福州 350002)
摘要 ：小额信贷是 一种 有效的金融扶 贫方式 。通 过对福利主 义小额信 贷模式和 制度 主义 小额 信贷模 式 的比较 ，揭 示 国
际小额信 贷发展 的制度主义倾 向及 其成功经验 。分析我 国小额信贷 的实践 并对其进行 总体评价 ，最后指 出 国际成功 小
额信 贷对我 国的启 示。
关键词 ：小额信贷 ；福利主义 小额信 贷模 式 ；制度 主义 小额信贷模 式
中图分 类号 ：F831．6 文献标 志码 ：A
小额信贷在 2O世纪 7O年代出现。之后，小额信
贷在亚洲、非洲、拉丁美洲等发展中国家很快得到推
广 ，并且扩展到几乎整个 发展 中国家 和一些 发达 国
家。按照国际主流观点：小额信贷是指专向中低收入
阶层提供小额度的持续的信贷服务活动[1]。小额信
贷通过提供小额贷款，发挥金融的激励约束机制，改
变了传统的财政转移支付方式，是一种有效的金融扶
贫方式。1994年小额信贷的 GB模式被引入我国农
村。经过十多年的实践，截至 2006年 1O月有 7家商
业性小额贷款公司、300多家非政府组织(NGo)及政
府开办的小额信贷机构，全国农村信用社的8O 即 3
万多家农村信用社开展小额信贷服务。但由于 NGO
组织的小额信贷机构大多数无法实现操作层面的自
负盈亏，经营状况不理想 ，市场份额很小。而金融机
构开办的小额信贷经营成本高，贷款回收率低，尚未
实现可持续发展。因此，在我国规范和成功的小额信
贷几乎没有 。鉴于此 ，本文通过对 当前国际上福利主
义小额信贷模式和制度主义小额信贷模式的比较分
析，探讨国际上小额信贷发展的成功经验，以期为我
国小额信贷的发展提供一些思路。
1 福利主义小额信贷模式和制度主义
小额信贷模式的比较
目前国际上已有数百种小额信贷形式，这数百种
不同形式的小额信贷可以分为“福利主义小额信贷”
和“制度主义小额信贷”两大模式。前者有“机遇国
际”(Opportunity Internationa1)、孟 加 拉 乡 村 银行
(Grameen Bank简称 GB)、国际社会资助基金会
(FINCA)的“村银行(Village Banking)”等的小额信
贷。后者有如玻利维亚阳光银行(BancoSo1)、印度尼
西亚人民银行村行系统(BRI—UD)、孟加拉社会进
步协 会 (ASA)、墨西 哥 Financiera Compartamos①
等_2]。两种模式的比较见表 1。
表 1 小额信贷两种模式比较分析
福利 主义小额信贷 制度 主义 小额信贷
以社会发展 为首要 目标 ，同时也通 过采 取一 些手段 努 力 以商业 可持 续为首要 目标 ，在 此基础 上努 力 目标
实现 可持 续发展 的 目标 扩大业务覆盖 率 ，实现 对穷人 的关心
执行机构 主要是非政府组织(NG0) 有专门的小额信贷机构
领导体制 主要由政府官员和赞助机构的官员组成 由金融专家和专业管理人士组成
产权 关系 机 构存在“所有者缺位”问题 产权关 系较 为明晰
运作机制 非商业化运作 商业化运作
资金来源 资金来源渠道窄，多数是捐助资金 资金来源多样化，商业化资金所占比重大
利率 成功的福利主义小额信贷模式的利率水平较高 名义利率高于市场利率
目标客 户 穷人 非穷人
财务 可持 续 多数难 以实现财务 可持 续 约有半数小额信贷机构 已经实现财务可持续
资料来源：根据文献[2]、[3]整理
收稿 日期 ：2O07一O6—21
作者简介：杜丽琼(1974一)，女，福建莆田人，福建农林大学经济与管理学院，讲师，农业经济管理博士研究生，主要从事农
业政策性金 融和小额信贷研 究。
注 ：①墨西哥最主要的小额信贷机构，拥有超过 4O万客户，其中大部分是自我经营的女性。
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科技和产业 第 7卷 第 1O期
从上表可以看出，两种模式的 目标实际上 已经在
逐步融合。强调机构可持续性的制度主义小额信贷
同样关心改善穷人的经济和社会地位，而注重社会发
展的福利主义小额信贷也努力通过员工激励和严格
财务制度等手段来实现可持续发展的目标。但是 目
标仍然是有差异的，而且由于领导体制、产权关系、运
作机制、资金来源、目标客户等的不同，制度主义小额
信贷模式在实现财务可持续方面效果更佳。
2 国际上成功小额信贷的经验总结
一 些专家估计目前世界上由非政府组织(NGO)
运行的小额信贷项 目只有大概不到 1 可以实现财
务可持续，另有 5 在未来几年可望实现财务可持
续，其余均面临关闭或继续依赖资助_2]。尽管孟加拉
乡村银行 (GB)、国际社会资助基金会 的“村银行
(Village Banking)”是福利主义小额信贷 的成功典
范，但它们 目前已经按市场化机制运作和管理。因
此，从国际小额信贷的发展轨迹看，制度主义小额信
贷模式有明显的优势，小额信贷的发展呈现明显的制
度主义倾 向。总结其成功经验主要有 ：
2．1 商业化经营
各国的小额信贷机构大部分都是由 NGO或合
作项目发展而来，目前大多数正在朝向商业化经营转
变，相对于福利主义小额信贷模式更为注重社会 目标
而言，制度主义小额信贷模式的商业化可持续经营更
加符合当前的经济发展趋势。2006年 6月 4日至 16
日，由人民银行研究局、金融市场司等组成的小额信
贷考察 团，对孟加拉、印度尼西亚和菲律宾三 国的小
额信贷发展情况进行考察，也得出同样的结论。三个
国家发展最好的小额信贷机构，如 GB、BRI、TSPI
(Tulay Sa Pag—Unlad Inc．)发展有限公 司(菲律宾
的一家 NGO)等均已经实现商业化可持续经营，有些
已经成为正规金融的组成部分。
2．2 高效率的经营管理
福利主义模式的小额信贷机构，大多凭借捐助资
金建立，其资金来源也主要依赖捐助资金。根据《世
界银行小额信贷调查资料(1996)》统计，世界发展中
国家 NGO小额信贷项目的资金来源约有 5O 来 自
捐助者_3]。因此，福利主义模式的小额信贷机构的经
营者和控制者多数并非最终产权的所有者，机构存在
“所有者缺位”的问题。由于产权不明晰，容易导致经
营管理层面的低效率和经营者的道德风险行为。而
制度主义模式的小额信贷机构出资者与所有者一致，
产权结构清晰 ，又由于有金融专家和专业管理人士参
与机构的经营管理 ，因此 ，能够保证经营管理 的高效
率，并获得高的回报率。如 2003年墨西哥的 Corn—
partamos其股本回报率(ROE)竟高达 5O 多，远远
超过当年世界排名前十位银行的 ROE(约为 15 )。
印尼人民银行 (BRI)的资产 回报率 (ROA)和股本 回
报率(ROE)2001年分别为：1．5 和 25 o／6；2002年
为：1．9 和 28 ；2003年为：2．7 和 38 ，连续 3
年的资产回报率和股本回报率都大大超过商业银行
平均水平L4j。
2．3 较高的利率
国际上成功小额贷款的利率均大大高于银行的
利率 ，见表 2。
表 2 2003年 商业银行 、私 人借 贷和小额信贷机构 年利率情况 ％
非正规金融 (如私人借贷)
国家 商业银行 利率 小额信贷机构 利率 利率
28～63(人 民信 贷银 行 ， 印度
尼 西 亚 18 12O～ 72O
小银行 的一般水平)
柬埔塞 18 ～45 12O～18O
11．5(主要行 业) 尼 泊尔
18～ 24 60～ 120
15～18(其他 )
印度 12～15(中小企业) 2O～40 24～120
菲律宾 24～29 6O～8O 12O～
孟加 拉 1O～ 13 2O～ 35 18O～240
资料来源：数据根据文献[4]整理
表 2揭示了小额信贷机构利率均高于商业银行
利率，但低于私人借贷利率。汤敏认为国际上成功小
额贷款的利率为 3O～7O L4]。而且，汤敏还进一步
指出成功 的小额贷款的存 贷差一般高达 1O ～
2O L5]
。 因为只有有较高的存贷差才能弥补操作成
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本，小额信贷机构才能实现可持续发展。
2．4 足够的覆盖面
制度主义模式的小额信贷成功的关键一方面在
于有足够的覆盖面 ，这样能获得 “规模经济”的好处 ，
达到降低成本的目的。汤敏认为小额信贷机构可持
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国际小额信贷发展的经验及启示
续的 MFI其客户数量至少为 10 000①。1996年玻利
维亚阳光银行 (BancoSo1)就有 8万多客户 ，印尼人
民银行 (BRI)有 200万借款客户、1 600万储蓄客
户 ]。截至 2005年 12月末 ，印尼从事小额信贷业务
的各类金融机构贷款客户 885．3万户，贷款余额
41．1亿美元，存款客户 4 143．7万户，存款余额 51．5
亿美元 2。另一方面，在于其目标客户是非穷人能够
保证资产质量，但同时还通过不断创新金融产品，兼
顾扩大目标客户到达率。
2．5 多形式的资金来源渠道
成功的小额信贷机构并不依赖捐助资金和政府
补贴，其资金来源是多样化的，主要有 自有资金(即机
构自身的营业利润)、吸收的公众存款，以及向资金批
发机构批发的资金，从而保证机构的持续经营。近年
来，已有一些小额信贷机构从资本市场成功筹资的案
例。如墨西哥 的 Compartamos于 2002—2004年先
后 4次发行国内债券共筹资 3 700万美元，秘鲁的制
度主义小额信贷机构 Mibanco于2002—2003年 3次
发行 债券 共筹 集 1 500万 美元 。而 印尼 人 民银行
(BRI)于 2003年 11月在纽约证券交 易所上市 获得
16倍超额认购，BRI被《亚洲货币》评为当年最佳上
市公司，外 国投 资者 大 约持 有 40 左 右 的 BRI股
份 。
2．6 多元化的业务种类
近年来 ，小额信贷逐渐向微型金融的方向发展。
成功的小额信贷机构除了提供贷款外还提供存款、保
险、汇款和支付结算等的金融服务。如印尼人民银行
(BRI)提供全面的金融业务，不仅吸收存款、发放贷
款，同时还提供支付清算和外汇业务。另一方面，服
务形式也不断创新 ，不仅仅是单一 的手工记账服务，
一 些小额信贷机构借用 IT技术，大力开发更为便捷
的操作工具，菲律宾的手机银行服务(G—Cash)因为
方便与低成本的特点大受欢迎。
3 我国小额信贷的实践
3．1 我国小额信贷 的发展历程
到目前为止，我国小额信贷的发展大体可以分为
四个阶段 ：第一 ，1994年年初 至 1996年 10月的试 点
阶段。这一阶段的明显特征是政府基本不介入，资金
来源以国际捐助和软贷款为主。人们重点探索的是
孟加拉“乡村银行”式小额信贷项 目在中国的可行性，
以半官方或民间机构进行运作。第二，1996年 10月
至 2000年的扩展阶段 。这一阶段的明显特征是政府
从资金、人力和组织方面积极推动。以国家财政资金
和扶贫贴息贷款为资金来源 ，以政府机构和金融机构
(农业发展银行 、农业银行)为运作机构实施政策性小
额贷款扶贫项目。第三，2000年至今的全面试行并
推广阶段。这一 阶段 的明显特征是农村 正规金融机
构全面介入，各类小额信贷项目进入制度化建设。农
村信用社借助中央银行再贷款的支持，在加强信用
户、信用村镇建设的基础上开展农户小额信用放
款n]。第四，2005年 12月开始的商业性小额贷款组
织试点阶段。这一阶段的明显特征是尝试商业化和
市场化的路子发展小额信贷。“只贷不存”的商业性
小额贷款公司，其经营遵循商业原则，自主经营，自担
风险。
3．2 我国小额信贷实践的总体评价
经过十多年的运作，应该说小额信贷的效果是显
著的。它不仅使农村贫困人 口减少，更重要的是对农
村金融制度的贡献，以新的信贷契约取代了以往的纯
商业化运作模式，以新的金融工具取代了以往单一的
服务品种 ，解决 了长期 困绕农村的农民贷款难和金融
机构难贷款的问题，较为有效地防范了农村金融风
险，使农民和金融机构之间取得“双赢”l6]。但小额信
贷在实践中也暴露出许多问题，主要有：
3．2．1 所有小额信贷项 目几乎都直接模仿福利主义
的 GB模式[’
在贫困地区项 目的目标客户为穷人，一些项 目强
调以妇女为主要实施对象，却未能有效地与当地实际
相结合，多数小组联保贷款的制度流于形式，在整体
上也未形成孟加拉式的小额信贷体系化，项目具有很
强的期限性 ，资金来 源依赖财政贴 息或 国内外 的援
助，小额信贷项目难以实现财务可持续。
3．2．2 政府的过度干预
政府的干预不仅体现在对非政府组织(NGo)小
额信贷机构的设立、领导体制的构成、资金运用、利率
等方面，还体现在对正规金融机构小额信贷的贷款对
象、利率、金额等，以及包括对小额信贷组织试点的资
金来源、服务规模等方面，从而使得我国小额信贷不
论从实施方式 、项 目追求的 目标还是项 目的实施效果
来看，都不具有国际上公认的小额信贷的全部特征，
只能看成不规范的小额信贷。如中国人民银行规定
注：①数据来源于《孟加拉 、印度尼西亚、菲律宾三国小额信贷考察报告》，由于资料获取的难度 ，这里用印尼从事小额信
贷业务的各类金融机构数据。
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农信社小额信贷利率按基准利率上浮 5O ～7O 。
由于利率的管制，直接造成农信社小额信贷贷款资产
回报率低。目前，我国最好的小额信贷项目最多只能
获得 7 ～9 的资产回报率，远低于国际标准，而政
府主导的小额信贷资产回报率只有 2 。
3．2．3 缺乏相应的金融政策和法律制度
传统非政府(NGO)小额信贷组织本身具有明显
的制度缺陷即产权不清 ，又由于现行政策严禁非金融
机构从事金融业务，试验中提供小额信贷服务的机构，
有的为社会团体，有的直接依附于某一政府机构，存在
独立性、合法性、缺少统一规范与有效监管问题，大多
游移在金融监管之外。“只贷不存”的小额贷款公司虽
然是对传统非政府组织(NGO)小额信贷的创新，但由
于其是在工商部门登记注册，身份并不明确，因此，有
关小额贷款公司的监管问题至今仍有争议。总之，由
于目前缺乏专门针对农村小额信贷机构的金融政策和
法律制度，使得小额信贷难以健康、持续发展。
3．2．4 服务规模小
十多年来 ，我 国 300多家非政府组织 (NGO)及
政府开办的小额信贷机构成功与失败的分析表明，失
败的原因多源于活动范围太小 ，限制太多 。国际小额
信贷的经验也表明，成功的商业化运作的小额贷款一
定要有较大的规模L8]。目前我国小额贷款不仅贷款
余额小，而且覆盖范围小，除政府主导的能覆盖所有
贫困乡镇外，其他小额信贷一般最多服务 1O个乡镇，
约 5 000名经常性用户_7]。
4 国际小额信贷对我国的启示
从我国小额信贷实践中所暴露的问题及参照国
际小额信贷发展轨迹与发展趋势看，强调机构持续性
发展的制度主义的小额信贷类型将成为我国小额信
贷的方向。因此，其启示主要有 ：
4．1 NGO形式 向商业化经营转变
目前，NGO小额信贷普遍存在产权不清、管理不
到位、经营业绩欠佳的状况，只有实现商业化可持续经
营才能摆脱困境。墨西哥的 Compartamos、印尼人民
银行 (BRI)等已经证明小额信贷可以实现商业上的可
持续性并获得可观利润。因此，我国NGO小额信贷应
向商业化可持续经营转变，这也是符合当前国际小额
信贷的发展趋势。具体来说，NGO形式向商业化经营
转变，首先要明晰非政府(NGO)小额信贷组织本身的
产权，保证机构的独立性和合法性，这就需要尽快出台
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相应的法律制度，赋予其权利。其次要执行利率市场
化，这是保证机构商业化可持续经营的前提。借鉴国
际小额贷款成功的经验，非政府(NGO)小额信贷利率
可以高于银行利率，笔者认为应介于由市场形成的一
般商业贷款利率和高利贷利率之间。再次要扩大资金
来源，减少对财政贴息和外援资金的依赖，这是保证小
额信贷持续发展的重要条件之一。可以借鉴印尼小额
信贷的做法，向资金批发机构批发资金，如向大型商业
银行批发资金。最后要坚持商业化运作，必须有 自主
经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的经营机制，才能
保证经营管理的高效率。
4．2 小额信贷组织试点必须坚持商业化运作
借鉴国际成功小额信贷的发展经验，我国小额信
贷组织试点必须坚持商业化运作，培育 自主经营、自
担风险、自负盈亏、自我约束的经营机制，坚持市场化
的利率定价模式，充分考虑成本因素和风险溢价因
素，实现试点组织的可持续经营，为小额信贷组织的
扩大发展积累经验，最终实现小额信贷在解决低收入
人群就业 、增加低收入人群收入方面的巨大 的“撬动”
作用。具体可从以下几方面着手：
1)扩大资金来源。“只贷不存”的试点组织信贷资
金仅限于其自由资金，因此，首要的是解决其后续资金
来源问题 。一是可以向政策性银行或商业银行批发资
金；二是待条件成熟时可以尝试从资本市场筹资。
2)拓宽覆盖面。国际经验表明，小额信贷成功要
有足够的覆盖面。目前，试点组织中内蒙古鄂尔多斯
和贵州江口的小额贷款公司在一定条件下，可以跨县
经营，其他小额贷款公司的业务限定在县域范围以
内L8]。因此 ，一方面要增加客户数量 ，另一方面 目标
客户要锁定在非穷人，这也是制度主义小额信贷模式
的成功做法 。
3)开展多样化的业务。试点组织可以在条件允
许下吸收成员存款，并开展保险、汇款、支付结算等业
务，逐渐向微型金融方 向发展 。
4．3 大力推广正规金融机构小额信贷
实践已经证明，高科技的运用能够有效降低操作
成本，正规金融机构尤其是大型商业银行开展小额信
贷业务完全有可能获取高额回报。特别是我国商业
银行有着较完备的服务网点和网络优势，并且拥有较
好的人员素质，从这个角度看，开展小额信贷业务完
全可以盈利，并实现可持续发展。农信社凭借地源优
(下转第 98页)
注：①由于资产规模不同，我国小额信贷资产回报率与上面所述的印尼人民银行资产回报率不具有可比性。
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科技和产业 第 7卷 第 1O期
营风险的重要措施之一。 能力 ，以及企业所拥有或 司利用的资源 。但仅仅把握
． ． 商机并不足以令企业成功，企业追求利益必须承担相
应的风险，风险大小和收益高低成正比，因此有效的
风险管理事关中小建筑施工企业的长远发展。 风险管理是企业避免失败、赢得成功的重要手段。
不少建筑施工企业因忽视了风险管理或因对风险估 龛喜 赫
计不足或判 断错误 ，从 而在生 产施 工 中遭受 损失 。 丐x陬
做好风险管理有助于提高建筑施工企业重要决策的 [1]杨乃定．企业风险管理发展的新趋势[J]．中国软科学，2002
质量。如果中小建筑施工企业具有高度的风险意识， [2] 形
． 论中小企业成长风险管理[J]．经济论坛，2o04(7)．
即使建筑施工企业遭到一定的损失，也会I临危不乱， [3]李彬
． 浅议建筑工程企业风险管理[J]．安徽建筑 ，1999(5)：
采取有效的补救措施 ，将风险化解或将风 险降至最 13o一13l_
低点。做好风险管理，有助于确立建筑施工企业的 [ ]王卓甫·工程项目风险管理[M]_北京：中国水利水电出版社，
良好信誉，从而为建筑施工企业的广泛开拓业务打 [5]雷晓红
． 我国中小企业风险分析及风险管理[J]．经济工作刊，
下良好的基础。中小建筑施工企业的风险管理是个 2003(8)．
永恒的话题 。对企业管理者来说，其永恒不变的使 [ ]成虑，钱昆润·建筑工程合同与索赔管理[M]·南京：东南大
命在于不断把握商机，控制风险。把握商机，取决于 [7]成虎
． 建筑工程合同管理实用大全[M]．北京：中国建工出版
管理 团队的商业智慧和判断力 ，获取分析市场信息的 社，2003：188—196．
Discussion About the Risk M anagement of Small and M edium Sized Building
Construction Enterprises
CH U H ong—WU，FENG Dong—mei
(Liaoning Technical University，Huludao Liaoning 125105，China)
Abstract：The article introduces the connotation and the target of the risk management，analyzes the process of the risk management for small and
medium sized building construction enterprises of China and introduced the countermeasures tO evade various common risks by the small and medi—
um sized building construction enterprises．
Key words：small and medium sized construction enterprises；risk management；countermeasures
(上接第 80页)
势，应在完善小额农户信用贷款和联保贷款制度的基
础上，进一步推广小额信贷业务。邮政储蓄同样有着
地源优势，应继续做好农村小额存单质押贷款业务，
逐步推进农户小额贷款和农村小企业贷款。当然，正
规金融机构开展小额信贷业务仍应坚持市场方向，区
分政府扶贫与小额信贷的功能，减少政府干预，赋予
正规金融机构适当的权利 ，包括利率 定价权 、目标客
户和贷款方式 的选择权等 。
参考文献
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2006(8)：l18— 121．
The Experiences and Enlightenments of the M icrofinance Development in Internation
LIN Li—qiong
(College of Economics and Management，Fujian Agriculture and Forestry University，Fuzhou 350002，China)
Abstract：microfinance is an effective financial way to aid the poor．By comparing the pattern of welfarism microfinance with that of systemism mi—
crofinance，this paper reveals the systemism trend and successful experiences of international microfinance．Then this paper analyses the practice of
microfinance in our country and appraises its effect．At last it points out the enlightenment of international successful microfinance tO our country．
Key words：microfinance}the pattern of welfarism microfinance；the pattern of systemism microfinance
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