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财务计划
财务预测
营运资本需求分析
利润规划
财务预算
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财务计财务计
划与控制划与控制
第一节第一节 财务预测财务预测
1.财务预测是指估计企业未来的融资需求
不准确的预测还有必要吗?
2. 财务预测的步骤
销售预测
估计需要的资产
估计收入、费用和保留盈余
估计所需融资
2
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财务计划与控制财务计划与控制
3.销售百分比法
假定收入、费用、资产，负债与销售收入存在
稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的
百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利
用会计等式确定融资需求
3
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AA公司的融资需求公司的融资需求
上期末实际 占销售额(3000万元)的% 本年计
划(4000万元)
资产：
流动资产 700 %
长期资产 1300 %
资产合计 2000
负债和权益:
短期借款 60 N
60
应付票据 5 N
5
应付款项 176 %
4
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预提费用 9 %
12
长期负债 810 N
810
负债合计 1060
实收资本 100 N
100
资本公积 16 N
16
留存收益 824 N
950
股东权益 940
1066
融资需求
5
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财务计划与控制财务计划与控制
4.其他预测方法
回归分析方法
利用历史数据求得各资产负债表项目和销售值
之间的函数关系,然后根据计划销售值来预测
资产负债的数量,最后预测融资需求.
通过 编制现金预算预测财务需求
使用计算机进行财务预测
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第二节 营运资本需求分析
管理资产负债表(managerial balance sheet)
管理资产负债表 标准资产负债表
投入资本或净资产 运用资本 资产 负债和所有者
权益
现金 短期借款 流动资产 短期借款
营运资本需求 长期资本 固定资产 流动负债
固定资产净值 长期负债 长期负债
所有者权益 所有者权益
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某公司资产负债表
1995年12月31日 1996年12月31日
1997年12月31日
资产
流动资产
现金
应收账款
存货
预付费用
长期投资
固定资产净值
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资产总计
负债及所有者权益
流动负债
短期借款
应付账款
预提费用
长期借款
所有者权益
负债与所有者权益合计
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1995年12月31日 1996年12月31日 1997
年12月31日
投入资本(资产净值)
现金 5% 10%
8%
营运资本需求 49% 50%
56%
固定资产净值 46% 40%
38%
投入资本总计 100% 100%
100%
10
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运用资本
短期借款 12% 17%
17%
长期资本 88% 83%
83%
长期负债
所有者权益
运用资本总计 100% 100%
100%
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表现为现金循环的营业循环
定购原材料 原材料到货 销售 收回账款
延迟收款期存货
延迟付款期 现金循环周期
付款收到发票
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营运资本需求(working capital requirement)
= (应收账款+存货+预付费用) -
(应付账款+预提费用)
营运资本需求为正: 营运循环消耗现金
营运资本需求为负: 营运循环产生现金
家乐福公司资产负债表和损益表的部分数据
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年份 应收账款 存货 应付账款 营运资本
需求 现金 销售额
1994 68 1939 5296 -3289
3123 27260
1995 84 2172 5484 -3228
3281 28922
注: 现金中包括拆借出去的资金
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一.本量利之间的关系
(一) 基本损益方程式
利润=销售收入- 总成本
= 销售收入- 变动成本 - 固定成本
= 单价×销量 - 单位变动成本×销量 - 固
定成本
R = P×Q - V×Q - FC
(二) 边际贡献方程式
1. 利润 = (销售收入- 变动成本) - 固定成本
= (单价 - 单位变动成本)×销量 - 固定
成本
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其中, 边际贡献 = 销售收入- 变动成本
单位边际贡献 = 单价 - 单位变动成本
如果把变动成本进一步细分为:产品变动成本和
期间变动成本
制造边际贡献(生产边际贡献) = 销售收入 -
产品变动成本
产品边际贡献 = 制造边际贡献 - 期间变动成本
= 边际贡献
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2. 边际贡献率
边际贡献率= 边际贡献 / 销售收入×100%
= (单位边际贡献×销量) / (单价×销量) ×
100%
= 单位边际贡献 / 单价 × 100%
3.多产品的加权平均边际贡献率
加权平均边际贡献率= 各产品边际贡献/ 各产品销售收
入×100%
= (各产品边际贡献率×各产品占销
售比重)
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财务计划与控制财务计划与控制
例: 产品 单价 单位变动成本 单位边际贡献 销量
销售比重
甲 10 8 2 100
%
乙 9 6 3 300
%
丙 8 4 4 500
%
加权平均边际贡献率=
(2×100+3×300+4×500)/(10×100+9×300+8 ×500) ×100%
= %
加权平均边际贡献率=
2/10×%+3/9×%+4/8×%
= %
S
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(三) 本量利图
1. 基本本量利图
2. 边际贡献式本量利图
FC
TC
利润
变动成本
固定成本
S
TC
VC
变动成本
固定成本
利润
边际贡献
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财务计划与控制财务计划与控制
二. 盈亏临界分析
盈亏临界点( 保本点, B-E-Point): 盈利为零的销售量
安全边际量 = 正常销售量 - 盈亏临界点销售量
安全边际作业率 = 安全边际量 / 正常销售量 ×100%
盈亏临界作业率 = 盈亏临界点销售量/ 正常销售量
×100%
正常销量
盈亏临界点销量 安全边际量
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财务计划与控制财务计划与控制
三. 各因素变动分析
例: 某企业情况如下:
销售收入(1000件×10元/件)
10000元
销售成本
变动成本 (1000件× 6元/件) 6000
元
固定成本 2000
元
销售和管理费 1000
元(固定费用)
利润
1000元
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财务计划与控制财务计划与控制
1) 当单位变动成本上升为7元,利润为多少?
2)公司做广告,可使销量增加10%,最大广告
费用可支出多少?
3)要使利润达到2000元,可采取哪些措施?
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四.敏感度分析
敏感系数 = 目标值变动的百分比/ 产量值变动的
百分比
例: 某企业情况如下:
销售收入(1000件×10元/件)
10000元
销售成本
变动成本 (1000件× 6元/件) 6000
元
固定成本 2000
元
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销售和管理费 1000
元(固定费用)
利润
1000元
1) 单价的敏感系数为:
单价提高10%, 利润= 2000元,提高(2000-
1000)/1000=100%
单价的敏感系数= 100% / 10% = 10 (倍)
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财务计划财务计划
与控制与控制
第四节第四节 财务预算财务预算
一.全面预算体系
销售预算 长期销售预算
生产预算期末存货预算
直接材料预算 直接人工预算 制造费用预算 销售费管理费预算
产品成本预算
预计损益表 预计资产负债表 预计现金流量表
现金预算 资本支出预算
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第五节第五节 财务控制财务控制
一. 财务控制体系
决策
预测
经济活动
采取行动
激励
分析与调查
评价与考核
纪录实际数据
制定预算与标准
计算应达标准
对比标准与实际
提出控制报告
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财务计划与控制财务计划与控制
二. 责任中心
1.成本中心:生产车间,部门
不考核收入,着重成本和费用
标准成本中心:
费用中心:
可控成本:
2.收入中心: 销售部门
3.利润中心:同时工资收入和成本
自然利润中心: 事业部
人为的利润中心: 人为的考核单位
4.投资中心
负责资金的统一调配.
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财务计划与控制财务计划与控制
三.内部转移价格
1.目的:
防止成本转移带来的部门之间的责任转移,使每个利润
中心都能独立进行业绩评估
作为一种价格,引导下级部门采取内部市场决策,生产
部门以此确定生产,购买部门以此确定需求量
2.制定
市场价格
市场价为基础的协商价格
变动成本加固定费
全部成本
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四. 对利润中心的考核
1. 投资报酬率:
不足: 可能使利润中心放弃投资报酬率高于资金成本,但低于目前报酬率的
项目,或减少投资报酬率高于资金成本,但低于目前报酬率的资产
例: 某投资中心的资本成本为15%, 下属A利润中心使用资产20000万元,税前
利润4000万元.现有一个投资为10000万元,利润为1700万元的项目,投资
中心决定投入A利润中心, 但A利润中心没有积极性.它的计算:
原来的投资报酬率=4000/20000=20%
投资后的投资报酬率= (4000 + 1700)/(20000+10000)=19%
接受新的投资后,投资报酬率下降了.A利润中心的业绩差了.
2. 剩余利润:
剩余利润: 实现利润减去投资成本
原来的剩余利润= 4000-(20000×15%) = 1000万元
接受新的投资后的剩余利润= (4000+1700)-(20000+10000)×15%=1200万元
用剩余利润来考核,该利润中心的业绩上升了.
3.现金回收率 = 营业现金流量/总资产
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财务计划与控制财务计划与控制
五 . 弹性预算
在企业不能准确预测业务量时, 根据本量利关系,按照
一系列的业务量水平来编制的有伸缩性的预算.
特点:
根据一系列业务量水平计算编制,扩大了适用范围
按成本的不同性态分类列示
用途:
控制成本支出
评价和考核成本控制业绩
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