第 1 5 卷 第 3 期
2 0 1 6年 6 月
淮 北 职 业 技 术 学 院 学 报JOURNA L OF HUAIBEI PROFESSIONAL AND TECH N ICA L COLLEGE Vol. 15 No. 3 Jun. 2016
P2P 网络借贷的风险与防范
刘 儒 1 2 , 张 莉 \ 杨 艳 1
(1.淮 北 职 业 技 术 学 院 财 经 系 ，安 黴 淮 北 23 5 0 0 0 ; .大连理工大学管理与经济学部，辽 宁 大 连 116024)
摘 要 ：P2P 网络借贷自 20 0 6年 进 入 我 国 并 迅 猛 发 展，2 0 1 1 以来，其 以 年 均 5 0 0 % 的 速 度 爆 发 式 增 长 。网贷之家
2 0 1 5年 1 2 月月报中指出，网贷行业政策运营平台数量截至20 1 5年 1 2 月 底 为 2 5 9 5家。然 而 ，尽 管 P2P 网络借贷
经历了野蛮式增长阶段，但它却始终处于监管真空之中，风险和弊端也随其发展慢慢暴露出来。近 几 年 来 ，P2P 网
络平台兑付不足和跑路等现象频频出现，给互联网金融安全带来了很大的隐患。本 文 针 对 P2P 网络借贷的风险及
文献标识码 ： A 文章编号：1671-8275(2016)03-0076-03
风险防范问题进行研究，并提出建议。
关 键词：P 2P ;网络借贷；监管套利；信用风险；网络借贷监管
中图分类号：F 830. 5
—、P 2P 网络借贷的概念
“P 2 P 网 络 借 贷 ”翻译自 P 2 P O n l in e L e n d i n g ，P 2 P
( P e e r t o P e e r )是一个互联网学理概念，它体现了互联网关
系发生特征和点对点信息交换方式。鉴 于 P 2P 网络借贷
主要是个体和个体之间通过网络借贷平台实现的直接借
贷 ，所 以 P 2P 又 被 称 为 P e r s o n t o P e r s o n ，也就是国内通常
所称的“人人贷”。
在 上 述 P 2P 借 贷 模 式 中 ，存 在 一 个 中 间 服 务 商 ——
P 2P 网络借贷平台，它的作用主要为潜在借、贷款方提供信
息沟通、评 定 信 息 价 值 和 其 他 促 成 交 易 完 成 的 服 务 ，但不
以 债 权 债 务 方 的 身 份成为借贷关系的当事人，即“非债权
债务方”。它的具体服务形式主要有：发 布 借 贷 信 息 、进行
信用审查及评级、投 资 咨 询 、法 律 手 续 、追偿逾期贷款以及
其他增值服务等。有 些 P 2P 平 台 事 实上还提供了资金托
管结算服务，但不该超越“非债权债务方”的底线。
中 国 P 2P 行业委员会由我国小额信贷联盟于 20 1 2年
正式发起成立，当年制定并公布的《个人对个人（P 2P )小额
信贷信息咨询服务机构行业自律公约》对 P 2P 行业做了明
确 定义，强调了 P 2P 网络信贷平台提供信息咨询性质的中
介 地位，确定的“非债权债务方”边界作为行业自律规则。
二、目前国内 P 2P 网络借贷的主要运作模式
P 2P 网络 借 贷 平 台 在 2 0 0 6年 经 唐 宁 引 入 中 国 。平台
运营模式保留了英美线上平台模式的特点，同时结合我国
特有的金融监管体系和金融市场环境又延伸出了“线上线
下并行”的新模式。
目前，我 国 P 2P 平 台 处 于 本 土 化 融 合 的 摸 索 时 期 ，按
照不同的经营模式，可分为以下几类：
1. 线下交易型
线 下 交 易 型 的 代 表 为 宜 人 贷 。该 模 式平台只提供相
关 信 息 ，主 要 采 取 债 权 转 让 方 式 ，即线下工作人员通过考
察借款人的包括身份、工作情况和财务状况等信息来确定
借款人的信用额度，再 据 此 确 定 相 应 的 借 款 金 额 和 利 率 ，
平 台 与 借 款 人 签 订 合 同 并 出 借 给 其 资 金 。然后平台再选
择匹配的出借人以把合同卖给出借人。
2. 线上交易型
线 上 交 易 型 的 代 表 为 拍 拍 贷 。该 模 式平台是单纯中
介 。借款人首先发布关于其借款金额、原 因 、预 期 利 率 、借
期 等信息，并给出其能接受的最高利率。出借者以自有资
金在借款人能容忍的最高利率范围内进行投标，这种模式
允许多个出借者对应一个借款人。P2P 平台及时显示借款
进度及投标笔数等信息，期满后如果投标资金总额大于等
于借款人需要，则 利 率低的出借者中标，平 台 即 生 成 账 单 ，
借款人必须履行按月向放贷人还本付息的义务。
3. 线下到线上型
线下到线上型的代表为安心贷。该 模 式 下 ，平台是复
合 中 介 ，其运作方式采取竞标方式。借款人先在平台注册
账 户 ，平台再根据借款人进行审核和信用评级。平台通过
书面与实地审核借款人上传的资料然后放标，放贷人按照
一定的规则竞标，最 后 生 成 电 子 合 同 。这 种 形 式 下 ，一个
借款人对应多个出借人。
4．线上到线下型
线上到线下型的代表为红岭创投。该 模 式 下 ，平台是
收稿日期=2016-03-22
基金项目：本文系2016年度安徽省高校人文社会科学重点研究项目“互联网金融对地区经济发展影响研究”编号：SK2016A083)研究
成果。
作者简介：刘儒（1971-)，女，吉林磐石人，副教授，硕士，大连理工大学管理与经济学部会计专业2015级访问学者，研究方向为财务
会计。
• 76 •
淮 北 职 业 技 术 学 院 学 报 2 0 1 6年 第 3 期
复合中介，其运作方式是竞标方式。借款人首先在平台注
册 会员，通过填写个人资料获得信用评级。然后借款人在
平台网 站 上 发 布 关 于 其 借 款 的 理 由 、金 额 、期限和还款方
式等方面的信息等待出借者竞标。出 借者为了分散风险，
可 以 把 资 金 分 成 若 干 份 贷 给 多 个 借 款 人 。把竞标成功的
贷 款 汇 总 起 来 经 借 款 人 确 认 后 转 到 其 账 户 上 。借款人以
后每月将还款资金自动从借款人账户扣除直至还清本息。
5 . 公 益 类 型
公益类型的代表为宜农贷。这 种 模 式 下 ，借款人首先
向平台提出借款申请，平台再向与其合作的小型出借者公
布 借款人信息，出 借 者 根 据 借 款 信 息 及 出 借 人 条 件 进 行
出借。
三、P 2P 网络借贷风险
由于制度的不成熟和监管的缺失，使得我国在短时间
内达到全球领先水平的 P 2P 网络借贷平台，不断传出兑付
危机等消息，20 1 5年 ，全 国 共 有 9 5 0家平 台 出 现 问 题 ，同比
上 升 221 % 午多违规平台随着监管的落地加速跑路也
进 一 步 加 大 了 问 题 平 台 的 数 量 。北京大学国家发展研究
院副院长、央 行 货 币 政 策 委 员 会 委 员 黄 益 平 通 过 调 研 发
现 ，目前平均每 3 家 平 台 有 1 家 出 问 题 。并 且 ，除问题之
外 ，坏账也如同梦魇。陆金所董事长计葵生在其融资发布
会 上 表 示 ，目 前 整 个 P 2P 行 业 里 的 坏 账 率 高 达 1 3 % —
1 7 % ，按照网贷之家数据，截 至 去 年 年 底 ，网贷行业贷款总
余 额 已 经 达 到 4394. 6 1 亿 元 ，亦 即 行 业 坏 账 在 5 7 0亿元至
7 4 6亿 元 之 间 。P 2P 借 贷 在 我 国 经 历 了 井 喷 式 发 展 的 同
时 ，呈现的风险及其负面影响也日趋复杂。
1. 信用风险
从国外经验看，互联网技术的进步与征信体系的成熟
是 支 撑 P 2P 网 络 借 贷 模 式 兴 起 的 根 本 原 因 。互联网技术
的进步使信息传递成本降低成为可能，并且实现了自动化
的信贷审批与供需匹配；征 信 体 系 的 成 熟 ，使得纯粹线上
信用审核与贷款利率根据信用评级确定成为可能。
而在我国，P 2P 网络借贷借款人分布地域广泛，人群素
质参差不齐，又 兼 P 2P 行 业 进 入 我 国 较 晚 ，自身积累的数
据 、审贷经验、风控水平等相比传统金融机构都相去甚远。
加之我国个人信用征信体系不健全，这些都无疑增大了对
借款人信息审核的难度，借款人违约可能性的增加也就在
所难免。大规模的借款人违约现象一旦发生，平台的信用
风险和声誉风险也随之增大。在 我 国 ，鉴 于 大 部 分 P 2P 平
台采用的自身担保或者风险准备金等担保模式，使得平台
自身和担保公司被转嫁了投资者的风险，其对尚未成熟的
P 2P 平台的冲击不言而喻。平台也会因为相关机构和媒体
的评级降低而遭受丧失长期苦心经营而在业界获得的良
好口碑。平台的资金来源 由 于 投 资 者 信 心 的 缺 失 逐 渐 萎
缩 ，业务也就无法继续开展。更 糟 糕 的 是 ，恐 慌 一 旦 出 现 ，
就会造成投资人的大规模提现，这就导致绝大多数平台都
难逃关门或跑路的灾难性后果。[2]
2. 非法集资风险
准入限制造就了我国金融业的高额利润，“金融脱媒”
是 我 国 P 2P 网 贷 高 速 发 展 的 重 要 推 力 。它 们 以 “监管套
利”的方式获得 较 高 的 利 润 ，这种经营模式既具有典型的
中国特色，也势必蕴含更为复杂的风险。
理 论 上 ，借贷双方直接签订债权债务合同是 P 2P 网络
借贷的根本模式，平台主要承担信息公布、信 用认定、法律
手 续 和投资咨询职能，并 以 此 收 取 服 务 费 ，本质上不参与
借 贷 的 实 质 经 济 利 益 。亦 即 ，互 联 网 平 台 既 不 能 经 手 资
金 ，并 且 借 款 人 账 户 也 不 能 与 平 台 相 关 联 ，资金只能通过
独 立 的 第 三 方 账 户 托 管 系 统 进 行 转 接 。现实却由于银监
会 与 央 行 对 P 2P 平台这种新型金融业务既未出台相关法
律法规对其进 行 指 导 和 监 管 ，也 未 设 置 行 业 准 入 门 槛 ，结
果 导 致 P 2P 行业内鱼龙混杂，大 量 P 2P 网贷企业突破道德
底 线 ，钻政策空子，从 而 引 发 非 法 集 资 风 险 。最 常 见 的 有 ：
其 一 ，平 台 通 过 提 供 空 白 合 同 ，自主确定投资人的借款方
向；其 二 ，平台超越权限先放贷，再 向 投 资 人 转 让 ；其 三 ，平
台分拆大额债权，并 且 向 多个非特定的投资人转让；其 四 ，
违规挪用贷款，如 P 2P “自融”模 式 ，甚至卷款潜逃；其 五 ，触
碰监管红线，设 立 资 金 池 操 作 以 及 平 台 自 身 参 与 担 保 ，等
等 。在 我 国 ，P 2P 网 贷 是 行 业 比 较 年 轻 ，正处在快速扩张
期 ，人员数量也迅速增长，加 之 P 2P 互联网企业相应的管
理和配套机制跟不上，很容易出现人员操作的非法集资风
险 ，如人为的骗贷活动。由于信息的不对称性，出资人无法
有效 审 核 诸 如 交 易 数 据 等 信 息 。信用审核权限都放在平
台手里，出资人无从判断真假，显然处于严重不利地位。
3. 互联网信息技术风险
我 国 的 P 2P 网站大多源于草根创业，一者对网络技术
风险重视不足，二 者 即 使 意 识 到 其 重 要 性 ，但是鉴于资金
与技术的限制，也很难规避这些技术上的风险。据零壹数
据 统计，我 国 P 2P 网 络 借 贷 平 台 中 使 用 H T T P S 安全超文
本传输协议并在数据传输中使用 S S L 加 密 的 仅 有 11. 4 % .
由于我国互联网技术相对落后，绝 大 部 分 P 2P 平台没有自
己的软件系统，他 们 只 能 实 行 外 包 的 方 式 ，这就使得安全
技术的把关难以操控，有些外包公司甚至为了谋利在系统
中预留后门，这 这 无 疑 会 给 P 2P 平台企业带来很大的安全
隐患。更为严重的是，近年来很多外包的第三方为了降低
成 本 ，将 同 一 版 本 的 软 件 系 统 用 于 多 家 P 2P 网 贷 公 司 。
20 1 3年 末 ，仅 200 0元 标 价 的 P 2P 网站代码在淘宝网出现
了，P 2P 网络建设成本随之下降，其安全性也进一步降低，
这些都给黑客攻击提供了技术上的可能。此 外 ，一 些 P 2P
网 络 借 贷公司可能由于存在部分原罪，游 走 于 灰 色 地 带 ，
排 斥 使 用 法 律 武 器 来 维 护 网 站 安 全 。黑客的攻击往往会
放大金融业负面信誉的效果，从而最终导致网站经营失败。
4 . 担保公司担保模式风险
伪担保（本 身 不 具 备 P 2P 行业担保资质的公司进行的
担保）和超额担保现 象 的 普 遍 存 在 ，增大了 P 2P 平台的风
险。实 务中，很 多 担 保 公 司 面 对 目 前 迅 速 发 展 的 业 务 ，由
于 本 身 资产和担保额度的限制，根 本 无 法 在 《融资性担保
公司管理暂行办法》规 定 的 “融 资 性 担保责任余额不得超
过其净资产的十倍”合 法 范 围 内 做 担 保 ，因此导致超额担
• 77 •
刘 儒 T，2，张 莉 1，杨 艳 V P 2 P 网 络 借 贷 的 风 险 与 防 范
保频现。原因之一是，担保公司要向借款人或者平台收取
服 务费，在 利 益 驱 动 下 可 操 作 空 间 就 随 之 增 大 ，由此衍生
出各种不合规行为。原 因 之 二 是 ，担保公司的资金大部分
由银行拉大授信额度得来，大 量 违 约 一 旦 发 生 ，由于担保
公司承担能力有限，最 终 风 险 还 是 转 嫁 给 银 行 ，推高银行
的坏账率，进而增加了投资者的融资风险。
四、P2P 网络借贷的风险防范
1. 健全完善以征信为主要内容的信用体系
健全完善的信用体系可以消除导致信用风险方面的
信息不对称。我 国 P2P 网络借贷产品异化的一个非常重
要的原因就是信用体系的不健全。笔 者 认 为 ，对 于 P 2P 网
络 借贷，监管部门或者央行应该尽快明确 P2P 网络借贷企
业的法律地位和监管框架，明 确 规 范 P2P 互 联 网 模 式 ，扫
除接入央行征信中心的一切障碍。同 时 ，央行征信中心也
应当主动积极地与互联网金融数据平台实现对接，以适应
大数据时代的要求，进 而 建 立 市 场 化 、社 会 化 的 征 信 体 系 ，
实 现 共 享 信 息 ；并 且 ，P2P 行业还应该充分提高信息披露
的程度，以 降 低 P 2P 网 贷 违 约 风 险 （信用风险）
2. 完善法律体系明确 P2P 网络借贷的合法界限
目前，由于制度缺失，我 国 P2P 网络借贷的大量业务
模式都处于灰色地带之中，具 有 明显的监管套利特征。笔
者 认为，完善私法体系是当前政府对 P2P 网络借贷进行监
管的首要任务，只 有 以 清 晰 的 法 律 规 范 为 依 据 ，才能进行
有效监管，因此，以 法 律 的 形 式 明 确 P2P 网贷行为的合法
性非常必要。我 们 看 到 ，2 0 1 5年 我 国 出 台 了 《关于促进互
联网金融健康发展的指导意见》以及《网络借贷信息中介
机 构 业 务 活 动 管 理 暂 行 办 法 （征 求 意 见 稿 ） 等 监 管 政 策 。
规范发展的监管意图已经十分明显。完 善 的 法 律 法 规 ，对
于 规 范 P2P 网贷行为以及保证我国金融业的良性发展都
起着十分重要的作用。具 体 监 管 建 议 ：其 一 ，为完善我国
民间借贷法律规范应尽快推出《放 贷 人 条 例 》其 二 ，对担
保公司的经营范围、担 保 额 度 进 行 明 确 规 范 ，对担保行业
违法违规行为进行清理整顿；其 三 ，细 化 “非法吸收公众存
款”与“非法集资”的界限；其 四 ，颁 布 P2P 网络借贷行业期
限错配行为的认定标准。
3 . 完善系统建设，构建安全环境，消除技术风险
P2P 网络借贷模式是基于大数据、云计算技术的应用，
而 P2P 网络平台面临的巨大风险也正是来自于大数据、云
计算的特征。如果不能保障信息安全，则客户资金必然会
受 损 。因此，P2P 互联网金 融 的 根 本 是 信 息 系 统 安 全 。这
就 要 求 我 们 不 仅 需 要 确 保 系 统 安 全 的 软 、硬 件 设 备 的 投
入 ，包括信息管理、数 据 备 份 和 恢 复、数 据 加 密 、防病毒能
力 等 ，而 且 还 要 加 强 部 门 之 间 的 合 作 ，出台或优化与其相
适 应 的网络安全制度，配 合 监 管 部 门 做 好 监 测 ，以防范利
用系 统 漏 洞 而 出 现 的 黑 客 攻 击 ，建 立 可 靠 的 安 全 体 系 ，防
范技术风险。不 仅 如 此 ，还 要 加 强 互 联 网 技 术 研 发 ，包括
系统软件、密 钥 以 及 数 据 保 护 等 。同 时 ，为了有效保障网
络信息安全，更要重视和加强人才建设和技术监管队伍建
设 。监 管 部 门 及 P 2P 行业应尽可能选拔那些品质好、素质
高 、懂 管理、技 能 强 的 人 才 从 事 信 息 安 全 工 作 。加大技术
人才的培养力度，做 好 定期培训和岗前培训工作。强化网
络信息安全管理，加 强 对 全 体 P 2P 互联网金融从业人员的
信息与网络安全教育，普及信息与网络安全常识和基本技
能 ，强 化 P 2P 网络平台的信息安全意识。
4 . 探索“P 2P 网贷平台+ N ”的多方服务模式
鉴于现有担保公司担保的弊端，笔者认为，P 2P 的保险
产品并不能用现有的产品简单去承保，P 2P 网贷的健康发
展必须探索“P 2P 网 贷 平 台 + N ”的 多 方 服 务 模 式 。首 先 ，
要充分挖掘保 险 公 司 的 潜 力 。保 险 公 司要严格审核借款
人 资 质 ，并 且 还 要 在 平 时 全 方 位 监 测 运 营 中 对 P 2P 平 台 ，
审核财务报表，以减少类似自融等违规操作的现象。保险
公 司 还 要 对 P 2P 平台做出针对性的信用评级估值，对那些
被认定信用评级较高的 P 2P 公 司 ，开展后续的产品合作沟
通 ，以 促 使 P 2P 公 司 提 升 自 己 的 风 控 能 力 和 透 明 度 ，真正
走向阳光化。其 次 ，与 银行搭建“保 证 金 融 资 池 ”。由推广
地区政府、P 2P 网络融资平台和商业银行共同出资建立“风
险资金池”。其 作 用 主要用来弥补潜在贷款风险。由 P 2P
平 台、政府和银行三方共同参与承担向小微企业融资贷款
的担保措施。最 后 ，构建以政策性担保机构为核心的第三
方担保模式。在商业性担保机构涉足不深的情况下，对于
特定群体或产业，“政策性担保机构”应 当 承 担 起 P 2P 网络
融资担保的任务，政府适当分担经济运营中的风险。
参考文献：
[ ] 欧阳晓红 .P 2P 平台之死与 众 筹 平 台 之 生 [N ].新金
融家联盟，2016-1-1.
[ ] 朱睿.P 2P 网络借贷平台风险防范研究[D ].合 肥：安
徽 大学，2014(4) :20-21.
责 任 编 辑 ：何 玉 付
• 78 •
