第37卷 第 2期
2016年 4月
淮北师范大学学报(哲学社会科学版)
Journal of Huaibei Normal University
(Philosophy and Social Sciences)
Vol_37 NO．2
Apr．2016
农产品现货市场与期货市场有效对接模式研究
从雨佳。朱家明
(安徽财经大学 a．金融学院；b．统计与应用数学学院，安徽 蚌埠 233030)
一
、引 言
长期以来“三农”问题一直是政府聚焦的重点
问题。作为市场经济的重要产物，期货市场凭借其
自身的优势，起着指导农业生产、引导农产品价格
的重要作用。但当前我国农产品市场的规模化和
专业化水平较低，农产品存在着品种少、质量良莠
不齐等现象，农民一直以来都是价格的接受者，一
旦价格波动偏离，便会出现“谷贱伤农”。对此，国
内许多学者提出了自己的意见来解决这一问题。
卢剑锋(2003)分析我国农产品市场的存在的
缺陷以及对农业生产的不利影响因素，提出必须
大力发展农产品期货市场来弥补现货市场上的不
足，促进我国农业生产的规模化发展” 。刘旗 、张
继承(2009)以吉林四平市的玉米期货订单为研究
对象，通过对该订单的成本收益、订单制度等问题
进行深人研究，发现必须提高农民之间以及农民与
企业之间的合作化程度才能够推进期货订单的有
效实施 。李永山(2o09)对农民专业合作组织的利
弊进行总结，提出合作组织与期货市场的结合可以
明显提高市场运行效率，使产销有效衔接，促进农
产品市场的有效发展 1。吕东辉，张郁等(2010)以
吉林省的梨树县为例，对影响合作组织发展的因素
进行分析，得出社会因素是影响农民期货合作组织
发展的重要原因，只有在政府的支持下，大量培养
期货人才，进行农村金融体制改革，农民的期货合
作组织才能有效发展的结论。 余顺生(2006)认
为期货市场的功能对于农民增收发挥了巨大的作
用，我国农民生产规模小，资金不足，文化水平较
低以及信息不对称等问题是农民在期货市场上处
于被动地位的主要原因。对此 ，提出了以下一些
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建议：要对农民普及农产品期货的有关知识，发展
订单农业和农民合作组织，金融机构需放宽农民
进入期货市场的限制，对合作组织提供资金上的
支持 。谢长伟(2013)根据美国和芝加哥成功经
验 ，针对我国的现状 ，对 比了“农户+公司+期货”
“农户+合作社+期货”以及“农户+期货投资基金+
期货”这三种模式，并指出以基金市场为衔接让农
户参与期货市场将会成为未来的发展方向I 。
本文通过借鉴国内学者的研究经验，对影响
农户进入期货市场的因素进行分析，并研究在不
同中介下农户进人农产品期货市场的可行性。
二、农户参与期货市场的必要性
(一)单一现货市场的缺点
农产品的价格是由其供求关系所决定。在单
一 的现货市场条件下，价格只能反映出当前的供
求状况，并不能对未来价格进行预测。农民只能
由上一周期的价格和需求指导生产。由于农产品
具有生产周期较长的特点，供求状况在生产周期
内经常会发生较大的变化。若上一周期农产品价
格较高，农民会扩大生产，在本期需求一定的条件
下，会出现供大于求，农产品价格下降的现象；当
价格下降时，农户又会根据本期的供求减少生产，
从而导致下一期供小于求，价格上升。如此的反
复下去导致这种循环不断出现，使农业生产陷入
“蛛网困境”，极大地影响了农民的收益。
(二)期货市场的作用
农产品期货市场是市场经济高级的组织形
式，具有大量的价格信息，期货价格具有较大的预
测性和真实性。通过农产品期货价格来指导农业
生产可以合理调整农产品种植结构，减少由于信
货的技术分析，并能够对国内的宏观经济状况作
出判断。可是从我国国情来看，农民普遍的文化
水平较低 ，只有非常少的一部分人对期货知识有
所了解，农民难以通过现阶段的知识储备去参与
期货交易。
四、农产品与期货市场对接的构建
美国的期货市场发展非常完善，农户参与期
货市场的效率较高。其中，只有 10％的大农场主
是直接进入期货市场，60％的农户则是借助中介
组织间接地参与期货交易。根据美国农户成功运
用期货市场套期保值的经验可以发现，利用中介
机构使农户参与期货交易是农户进人期货市场的
一 个很好的途径。下面列举三种农户与期货市场
的对接模式，并对其可行性进行分析。
图2农户通过中介机构进入期货市场的示意图
(一)“农户+公司+期货市场”模式
资金和生产能力较弱的农户可以通过与龙头
企业的合作进入期货市场来套期保值。公司在农
户收获农产品之前先与农民签订合约，未来交割
时以约定的价格和数量购买农户的农产品。与此
同时，公司在期货市场上以与农户约定交易的农
产品数量进行多头套保交易。企业将众多农户通
过订单的方式联系起来，控制了农产品的供给，使
农产品生产 的标准化提高 ，保证了农产品的质
量。同时，农户所面临的价格风险也转移给了公
司。但在“农户+公司+期货市场”的模式下，由于
农户和公司的信息不对称以及农户讨价还价能力
较弱，农民在订单签订的过程中往往处于一个被
动的地位，自身利益得不到保护。农户与企业之
间并没有建立一个长期稳定的合作关系，企业在
熊市中履约风险较大，农户则在牛市中存在着较
大的履约风险。
(二)“农户+合作社+期货市场”模式
农户以“风险共担，利益双赢”为原则进入合
作组织，合作社首先购买社员的农产品，然后进入
期货市场上套期保值。在该模式下，农户进人合
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作社后在其中享有平等的关系，加入合作社的农
户可以参与年底的分红，农民的积极性可以得到
很大的提高。对比“农户+公司+期货市场”模式，
借助合作社为中介让农户参与期货市场，可以有
效减少违约风险。但农户在产品售出之前一直对
农产品拥有所有权，农户所面临的价格风险并没
有得到转移。合作社一般是以某一种农产品作为
主要交易品种，因此也能够组织专业规模化的生
产。在选择“农户+合作社+期货市场”模式时需要
注意合作社的内部管理问题和带头人的作用。合
作社的成员都是农民，他们大多缺乏经验，所以只
有良好的制度和规范化的管理才可以有效协调农
户之间的利益。
(三)“农户+基金+期货市场”模式
期货投资基金是投资者将分散的资金集中起
来委托给专业的基金投资机构，基金投资机构利
用集中起来的资金进行期货交易。农户通过购买
期货投资基金，让基金公司代其进行期货交易。
在购买基金时，并不需要大量的资金，农户只需根
据自身的能力认购基金份额。期货投资金拥有一
个专业化的投资团队，这也能有效地解投资 专业
化的问题。从我国的基金投资现状来看，基金投
资的收益也存在着非常大的差距，农户通过基金
公司进入期货市场仍存在着较大的风险。并且我
国的基金销售网点分布极不均衡，农户很难在现
有的条件下购买基金。“农户+基金+期货”模式目
前仍处于起步阶段，还需要我国的证券市场以及
金融机构的不断完善才能推进其发展。
五、结束语
通过对农户进入期货市场的困难进分析发
现，农产品规模化小、资金缺乏以及自身的知识水
平较低是制约农户参与套期保值主要因素。所以
以中介为桥梁是农户间接参与期货市场的一个很
好的途径。针对本文所列举的三种模式 ，提出以
下几点建议：
(一)完善期货市场结构，开发新期货品种
目前我国期货交易所交易的农产品只有大
豆、棉花、玉米、小麦等20个期货品种，其规模与美
国、印度等国家相比还有相当大的差距。上市品
种过少会严重影响期货市场发挥其功能，难以满
足更多农户参与期货市场的套期保值。因此需要
大力的开发新的期货品种，使生猪、肉鸡等畜产品
进入期货市场。同时，还应加快推出农产品期权
的步伐，使农户规避风险的途径更加的广泛。
(二)加大金融机构的扶持力度，对中介机构
给予支持
对于农户来说，资金是他们进人期货市场的
一 个重要的阻碍。虽然通过合作组织和公司可以
缓解一部分资金的压力，但进入期货市场时，中介
机构必须占用一部分资金，进行交割时所面临的
资金问题会更大。此时便需要银行放宽进行套期
保值的合作社和公司的信贷限制，使之能够有足
够的资金进入期货市场交易。
(三)完善期货与现货一体化的信息服务体
制，加强对农民期货知识的培训
期货市场是一个高效透明的市场，它所反映
的信息对农户的生产至关重要。政府需大力开展
农业信息化建设，尽快实现期货市场和现货市场
的信息对接，让农民能够通过期货信息指导生
产。与此同时，要想让期货市场成为农户规避风
险的重要途径，最终还是得从农户本身人手。只
有在农户具备一定的期货知识和风险意识后，才
能够运用有效的外界条件进行套期保值交易。因
此，政府还应注重培训农民的期货市场知识，使他
们能够运用期货知识参与交易，减少市场风险带
来的损失。
(基金项目：安徽省创新训练项目“农户与农产品期
货市场对接模式研究”(201510378556)；国家自然科学项目
f11301001)；安徽财经大学教研项目(aejyzd201429))
参考文献：
【1】卢剑锋．论农产品期货市场在农业生产中的作用【J】．经
济问题，2003(4)：35—36．
【2】刘旗，张继承．对农产品“订单+期货”模式的经济学思
考[J】．经济经纬，2009(9：1 1 1-1 14．
【3]李永山．我国农民专业合组织创新模式研究[J】．农业经
济问题，2009 f8)：50—54．
【4】吕东辉，张郁，张颖．粮食主产区培训农民期货合作组织
的影响因素分析[J】．农业技术经济，2010(2)：104-109．
【5】余顺生．发挥农产品期货市场功能 促进农民增收【J】．
古今农业。2006(1)：7-1 1．
【6】谢长伟．农户与农产品期货市场对接模式研究[D】．郑
州：河南农业大学，2013．
责任编校 谢贤德
