行业价值战略图
显示市场对特定企业战略的认可
明星企业
成熟稳定企业
前景极
佳企业
业绩平平企业
新钢钒
唐钢股份
鞍钢新轧
首钢股份
邯郸钢铁
武钢股份
杭钢股份
宝钢股份
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内容
1. EVA基础
EVA是什么
资本成本计算
会计调整
2. EVA、MVA和公司价值
3. EVA与价值管理
4. EVA和4M管理体系
5. EVA分析方法
6. EVA驱动杠杆
7. 利用EVA进行经营决策的评估
8. 问题和讨论
2
什么是价值管理？
价值管理是通过一系列管理程序和
管理工具来支持企业的管理，把创
造价值的理念物化为企业创造价值
的具体决策和员工的自觉行动
3
事业部
事业部
投资组合
现有价值
投资组合
未来价值
提升未来价值创造
?
?
?
?
?
现有
价值
具体价值管理方案
未来
价值
增长
事业部
事业部
事业部
价
值
提
升
潜
力
价值管理致力于价值创造
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EVA是公司价值管理的核心
股价表现股价表现 内在价值内在价值 财务指标财务指标 驱动杠杆驱动杠杆
••市场增价值（市场增价值（MVAMVA）） •经济增价值 EVA •投资回报率/ROIC
、资本周转率
/Capital turnover
•市场份额、单位成本、
及时交付、废品率
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价值管理工具
资料来源: 《哈佛商业评论》在其2001年7-8月刊，《管理价值》一文的调查结果，由Philippe
Haspeslagh, Tomo Noda, and Fares Boulos等人著。
使用VBM(基于价值基础的管理体系)的公司调查
EVA® (经济增加值) 48%
净资产的预期回报和增长目标
现金价值增长
股东价值增长
41%
投资的现金流回报 23%
8%
3%
其他 19%
注意: 结果的总合不一定是100%, 因为公司可以选择超过一种计算方法.
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