企業金融之信用評等制度
壹、建立信用評等制度之目的
貳、大型企業適用之信用評等表
參、中小型企業適用之信用評等表
肆、信用評分及信用等級之關係
伍、舉例說明中小企業的信用評分
陸、使用信用評分表應注意事項
建立信用評等制度之目的
一、加強管理授信客戶之信用風險
二、協助訂價
三、建立與企業授信往來之長期別資料庫
大型企業適用之信用評等表
銀行公會之信用評等表分為甲乙兩種：
甲種適用於大型企業，評分比例為財務狀況佔50％、經營管理30％、產業特性暨展望20％ 。
乙種則適用於中小型企業，評分比例為財務狀況40％、經營管理40％、企業展望20％。
大型企業適用之信用評等表
一、財務狀況構面（佔50分）
1.短期償債能力
上列兩項比率愈高，企業的短期償債能力愈好，流動性愈佳。
大型企業適用之信用評等表
2.財務結構或長期償債能力
分析長期償債能力之目的，在於測試公司有無能力償付長期債務之本金及利息。
上列兩項比率愈高，企業的財務結構越不健全，安定能力越差。
大型企業適用之信用評等表
3.獲利能力
獲利能力是企業持續生存及發展之必要條件。獲利能力高的企業，未來的成長空間越大。
當財務費用率愈低，稅前淨利率和淨值純益率愈高時，
企業的獲利能力即愈好。
大型企業適用之信用評等表
4.經營效能
企業的資產結構是否合理，管理者的經營效能是否理想均是研判的主要重點。與經營效能或經營效率相關之比率通常以營業收入或營業成本為分子，而以某一資產科目作為分母。
上列三項比率愈高，企業的經營效能愈強，資產的管理效率愈高。
大型企業適用之信用評等表
二、經營管理與企業展望構面（佔50分）
1. 經營管理（佔30分）
負責人之一般信評（佔5分）
(2) 公司的組織型態（佔5分）
(3) 內部組織的功能（佔5分）
(4) 產銷配合情形（佔5分）
(5) 受到轉投資事業之影響（佔5分）
(6) 與銀行往來之信用情況（佔5分）
大型企業適用之信用評等表
2. 產業特性暨展望（佔20分）
在業界所處的地位（佔5分）
(2) 產品市場性（佔5分）
(3) 企業發展潛力（佔5分）
(4) 未來一年之行業景氣（佔5分）
中小型企業適用之信用評等表
根據表1-1及1-2所示，中小型企業適用之信用評等表，與大型企業的信用評等表相比，大抵有下列四點差異：
各構面之評分比例不同。
財務狀況之四項子構面雖然相同，評分比例卻略有改變。
加重經營管理構面的評分，尤其是與銀行往來的信用情況已由大型企業的5分提高為10分。
適度調整企業展望的評分項目。
中小型企業適用之信用評等表
針對經營管理及企業展望構面，中小型企業額外提及的項目有：
1.負責人經驗（佔6分）
2.股權分散程度與家族色彩（佔6分）
3.近三年營業額之平均成長率（佔6分）
4.近三年是否增加資本額（佔6分）
被額外加上的企業展望項目
(1)設備及技術（佔5分）
(2)提供擔保能力（佔5分）
信用評分及信用等級之關係
表1-3信用評分及信用評等之關係
所謂的風險加減碼，係由下列六項所構成：(1)信用評等加碼，(2)期別加碼，(3)擔保比例加碼，(4)存款實績加減碼，(5)外匯實績加減碼，以及(6)授信展望加減碼。
舉例說明中小企業的信用評分
為避免涉及個別公司之業務機密，只就智碁公司之「財務狀況」舉例說明綜合評分方法，並不論及樣本公司的「經營管理」與「企業展望」。
智碁公司為國內相當典型的中小型企業，主要業務項目為電腦週邊零組件。
舉例說明中小企業的信用評分
1.短期償債能力
依照表1-2的評分標準，智碁公司2003年之速動比率與流動比率均可獲
得滿分(4分)，顯示該公司的短期償債能力相當理想(合計為8分)。
2.財務結構
對照表1-2的評分標準，智碁公司之財務槓桿比率30%與固定長期適合率83%，
分別獲得4分與3分，總計7分反映此公司的財務結構堪稱健全。
舉例說明中小企業的信用評分
3.獲利能力
同理，根據智碁公司之財務費用率%、稅前淨利率38%與淨值報酬率24%，
可發現上述指標均為滿分(4分)，總計12分顯示此公司擁有頗佳的獲利能力。
舉例說明中小企業的信用評分
4.經營效能
智碁公司之存貨週轉率、應收帳款週轉率與總資產週轉率，
分別被評為4分、4分及1分，合計9分似顯示此公司經營效能表現平平。
加總所有財務類別之信用得分後，求得智碁公司的財務總表現高達36分
(＝8+7+12+9)，剛好佔中小型企業財務總得分之90%(=36÷40)。
使用信用評分表應注意事項
為求確實反應實際狀況，信用評分表應由與企業實際接觸、訪談之徵信人員負責填寫，並於授信核貸前、客戶發生重大變化或有必要時予以更新。
信用評等應以會計師簽證之年度財務報表為主，應使用母公司之合併報表作為評分依據。
如果無法評分或難以取得證明文件，該項評分應以零分計算。
針對性質特殊之授信對象之存貨項目，徵信部門應該另行訂定評分方法加以計算。
金融業之財務報表不同於一般行業，不適用上述評分表。如果產業有各自的經營特性與財務角色，則應設定不同的評分項目與標準。
使用信用評分表應注意事項
企業如有下列各款情形，則應註記於信用評分表之註記欄：
股東權益呈現負數。
當年度有退票記錄。
遭逢變故、業績驟減或有累積虧損。
剛於當年設立。
無會計師財務簽證之財務報表。
企業如有下列各款情形，得不辦理信用評等：
公司申請重整或紓困。
營業或合併未滿一年。
股票上市公司變更交易方法。
簽證報告書有重大缺失，會計師提出反對意見或拒絕表示意見。
經銀行認定，財務資料不具分析意義。
