华 兴 资 本
创 业 者 的 投 行
2008年5月
目录
1.华兴资本：创业者的投行
2.中国私募资本市场的发展趋势
&A
1. 华兴资本：创业者的投行
华兴资本成立的背景
在过去的20年中，非公有制经济推动着中国经济的快速增长(如下图）
部分私人企业开始逐步摆脱自我积累的自然增长方式，开始有意识地借助外部资本实现跨越式增长
以新浪、搜狐为代表的新经济企业逐步成长为行业的领头羊，为整个创业市场提供了榜样
中国经济的巨大潜力，成为全球VC和PE争夺的焦点
Source: Blue Book of the Non-State-Owned Economy,2006
私人(5%)
私人(65%)
国有(35%)
国有(95%)
1986
2006
中国GDP的构成
福布斯中国100强企业平均财富
Source:
US$ mn
华兴资本的机遇和优势
大部分中小型私人企业缺乏与资本市场接触的经验，迫切需要专业机构帮助它们进入资本市场
传统的投资银行无法有效为广大中小型企业提供融资方面的服务
由于成本和产品等方面的制约，大型投资银行无法顾及广大中小型企业
以证券公司为主体的国内投资银行主要是以国内资本市场为依托，专注公众市场，缺乏与国际私募资本市场合作的经验
个性化的解决方案
个性化的产品和服务，能够满足我们每一位客户的独特要求
全面的解决方案，得益于我们对全球金融市场的深刻理解
我们的独立性能够确保我们的建议客观公正
世界级的执行能力
摩根士丹利、瑞士信贷、瑞德银行、德意志银行等华尔街一流公司的工作经验
总计超过50年的顾问经验，涉及金额达2000亿美金
合伙人之间的通力协作
我们的管理团队
包凡
首席执行官
拥有7年华尔街投资银行经验，包括摩根士丹利和瑞士信贷
拥有5年高科技行业的战略和并购经验
擅长跨境并购、国企重组和私募融资
多家成功创业企业的天使投资人
拥有7年华尔街投资银行-瑞士信贷工作经验
擅长于跨境并购、境外IPO和私募融资
参与和主持过中国、香港、印度、韩国、菲律宾和泰国诸多领先企业的融资和并购项目
谢屹璟
合伙人
拥有10年的华尔街投资银行经验，包括瑞德、德意志银行和瑞士信贷，曾任中信集团的兼并收购顾问
擅长兼并收购和重组交易
在美国和亚洲参与和主持的并购项目金额超过900亿美元
华杰斯
合伙人
拥有5年华尔街投资银行经验，包括瑞士信贷和摩根士丹利
具有亚洲数字媒体和电信服务创业企业的运营经验
为中国大陆、台湾、印度的媒体、电信和科技等相关行业的公司完成过多个融资和并购项目
赵汝鹏
合伙人
拥有10年华尔街投资银行工作经验，包括摩根士丹利、花旗、摩根大通
专注于中国各行业的成长性公司
擅长于亚洲房地产和不良资产项目的收购和融资
容敬思
合伙人
关注行业
我们关注那些将会受益于中国未来经济和消费增长的行业
房地产
教育
媒体和娱乐
互联网
工业
新能源
医疗保健
通讯
金融服务
新媒体
传统媒体
广告
游戏
博彩
消费品
中介机构
管理
开发
服务
门户网站
电子商务
社区门户
搜索
硬件
软件
服务
零售
旅游和酒店
食品和饮料
保险
银行业务
资产管理
证券
太阳能
风能
药品
医疗器械
服务
汽车
家居用品
贵金属/宝石
职业教育
学前教育
考试培训
中国消费者
TMT行业
传统行业
我们完成的关键交易
我们与各行业最好的企业紧密合作，协助它们与资本市场对接，加速其发展
2007年9月
安博教育
US$54,214,288
私募融资
独家财务顾问
2008年4月
世纪互联
US$44,000,000
私募融资
独家财务顾问
2007年9月
21世纪不动产
US$52,000,000
私募融资
独家财务顾问
巨人网络
US$100,000,000
私募融资
独家财务顾问
2007年11月
2006年6月
当当网
US$27,000,000
私募融资
独家财务顾问
2006年3月
千橡互动
US$48,100,000
私募融资
独家财务顾问
消费者互联网行业
最大的私募融资项目
电子商务行业
最大私募融资项目
教育行业
最大私募融资项目
地产中介行业
最大私募融资项目
在线游戏行业
最大私募融资项目
互联网基础设施行业
最大私募融资项目
华兴资本的业绩
在过去的三年中，华兴资本已经在中国成功完成了多个跨境收购、并购投资和股权私募融资项目
财务顾问
2007年7月
迪岸传媒
US$35,000,000
私募融资
财务顾问
2007年8月
占座网
US$8,000,000
私募融资
财务顾问
2007年9月
安博
US$54,214,288
私募融资
财务顾问
2007年10月
新浩艺
US$7,000,000
私募融资
财务顾问
2007年6月
传神
US$6,500,000
私募融资
财务顾问
2007年2月
悠视
US$23,500,000
私募融资
财务顾问
2007年2月
中资源
US$6,000,000
私募融资
财务顾问
2007年4月
蓝汛
US$31,529,096
私募融资
财务顾问
2007年5月
US$6,000,000
私募融资
创毅视讯
财务顾问
2007年10月
巨人网络
US$100,000,000
私募融资
财务顾问
2007年6月
我爱卡
US$7,023,178
私募融资
财务顾问
2007年9月
21世纪中国不动产
US$52,000,000
私募融资
财务顾问
2007年12月
易车
US$15,000,000
私募融资
财务顾问
2007年12月
皮咔
US$10,000,000
私募融资
财务顾问
2007年10月
天舟通信
US$30,000,000
私募融资
财务顾问
2007年12月
中国最大的户外数字电影放映公司
US$7,000,000
私募融资
财务顾问
2006年11月
奇虎网
US$25,000,000
私募融资
财务顾问
2008年2月
万学教育
US$9,000,000
私募融资
华兴资本的业绩
我们的客户都是各个行业的领先者或者是具有巨大潜力的新兴企业
2005年6月
财务顾问
Amdocs
US$50,000,000
收购朗新科技
中星微电子
US$33,933,000
2004年11月
财务顾问
私募融资
互动时空
US$1,000,000
2005年1月
财务顾问
私募融资
深圳民润农产品
配送连锁
US$37,500,000
2005年11月
财务顾问
股权转让给
Ashmore投资管理公司
财务顾问
2006年2月
无限立通
US$5,500,000
私募融资
财务顾问
2006年3月
千橡互动
US$48,100,000
私募融资
财务顾问
2006年6月
当当网
US$27,000,000
私募融资
财务顾问
2006年8月
环球音乐移动
收购杰迅互动
财务顾问
2006年8月
中国汽车网
US$25,000,000
私募融资
2. 中国私募资本市场的发展趋势
新募基金动态
私募资本市场保持强劲增长
2008年一季度新募资金达到历史第二高位，同比和环比分别增长%和%
一季度外资创投机构和本土创投机构分别募集亿美元和亿美元，外资仍是主力
一季度本土创投机构非常活跃，新募基金数达13支，资金来源趋于多元化，民营企业、上市公司、政府及富裕个人纷纷进入私募资本市场
2008年一季度新募基金数目和资金量
投资动态
投资额近10亿美元，环比略降，同比大增
私募资金市场具有一定季节性，2008年一季度投资额环比略降，同比大增，达125%
从新募资金来看，结合今年美国经济的不景气，2008年中国私募资本市场可望再创新高
2008年一季度投资情况
投资行业
投资行业逐渐多元化，IT行业投资额继续下降，广义传统行业投资额持续增长
继2007年三季度跌破50%后，IT行业吸引的投资额继续下跌，2008年一季度降低到40%以下
一季度广义传统行业（传统行业、服务业和生物/健康）吸引的投资额快速增长，投资案例和投资额分别达到43%和42%，凸显中国风投行业与众不同
广义传统行业中，被投的细分行业越来越广泛，尤其是医疗、教育、清洁能源
2008年一季度投资案例分布
2008年一季度投资金额分布
投资期
扩张期企业最受欢迎，投资额占比超七成
2008年一季度共有66家处于扩张期的企业获得了总计亿美元的投资，分别占总数的%和%
从平均投资额来看，一季度扩张期企业平均每家融资达1,214万美元，高于其他任何阶段的企业
投资集中于扩张期与传统行业案例比例不断增加有关
2008年一季度投资案例分布
2008年一季度投资金额分布
投资规模
千万美元渐成主流投资规模
尽管2008年一季度500百万美元以下的案例占总数的%，仍是主体；但总投资额只有亿美元，平均投资额只有240万美元
一季度千万美元级别投资渐成主流，达到了33%，平均投资额达1,200万美元
2008年一季度投资案例分布
说明：P表示投资金额
退出方式
IPO退出仍是主流
2008年一季度共有18笔退出交易。IPO仍是主流退出方式，占总数的61%
一季度传统行业退出交易居首位，共有8笔，占总数的45%
从退出市场来看，一季度有8笔发生在深圳中小板，3笔在香港主板，1笔在NASDAQ
2008年一季度退出方式分布
2008年一季度退出行业分布
3. Q&A
联系我们
公司地址：中国，北京市朝阳区建外大街6号中环世贸中心C座21层
邮 编：100022
电 话：+86-10-8567-9988
传 真：+86-10-8567-9989
华杰斯 kwerkun@ TMT行业
赵汝鹏 thomaschu@ TMT行业
谢屹璟 kevinxie@ 传统行业
容敬思 kevinyung@ 传统行业
名字 电子邮件 负责的领域
