人力资本运营在企业管理的核心位置
摘要：人力资本作为一种“活”的资本形式，与物质资本有着许多质的差异，其运营也必
然有所不同。理论和实践已经证明，人力资本是经济发展的根本源泉，人力资本的有效运
营是推动企业快速发展的重要手段。企业要追求最高的投资绩效，必须将人力资本运营放
在企业管理的核心位置。
关键词：人力资本运营；企业绩效；人力资本
一、企业人力资本运营的内涵
人力资本理论自 20世纪中叶创立，经过半个多世纪的发展演变和传播，现在已成为
“经济学中经验应用最多的理论之一”，被推广应用于各个应用学科和研究领域。现代企
业的契约理论证明，企业实质上是一种由人力资本与非人力资本组成的“不完全和约”，
人力资本产权在企业所有权安排中具有一种特殊决定性的地位和作用，非人力资本产权权
能和权益必须通过人力资本的直接参与和使用而间接发挥作用和实现 (周其仁，1996)。
所谓“人力资本运营”，就是指的这样一种企业经营管理活动，即首先通过战略性投资形
成特定技术结构和人力资本存量，进而对这些不同形态和专业化功能的人力资本按照组织
目标及要求加以激励使用、整合配置和协调控制，从而达到人力资本保值增殖的、实现团
队产出和组织收益最大化的目的。
一般认为企业人力资本的运营需要经过四个阶段。第一个阶段是将社会性资源转变为
企业性资源的阶段。人力资源在未进入企业之前属于一种社会性资源，企业作为用人单
位，只有通过选拔、聘用等程序与人力资源主体签订劳动合同之后，才能在一定时段内拥
有对人力资源的劳动使用权，社会性资源才能转变为企业性资源。第二个阶段是将企业性
资源转变为企业性资本的阶段。尽管我们不否认在进入企业之前，人力资源自身已经拥有
了或多或少的人力资本存量，但是这种资本能够在多大程度上符合企业的需要还是一个未
知数。而且在知识与技术日新月异的现代社会，人力资本的贬值与折旧也在加速，因此有
必要通过对人力资源的不断开发使其成为符合企业需要的人力资本，或由低增值性的人力
资本转变为高增值性的人力资本。第三个阶段是将企业的人力资本存量变现为现实生产力
的阶段。人力资本与物质资本的本质性差别在于它具有能动性，其效能的发挥不仅取决于
外部的环境条件，更取决于人力资本载体本身——人对于外部环境条件的反应。人力资本
存量高的人不一定是劳动生产率高的人，许多企业中存在的“出工不出力”的低效率劳动
现象已经充分证明了这一点。通过合理的配置，激励机制的设计，使企业人力资本充分发
挥效能，是人力资本运营的关键。第四个阶段是人力资本的维护与扩张阶段。由于年龄、
生理、心理等自身因素和退休制度、离职现象的客观存在，人力资本也存在着损耗。恢复
和补充的问题，企业只有不断地对人力资本进行维护和扩张，才有可能始终保持人力资本
优势。
二、企业人力资本运营的管理环节
企业＝非人力资本＋人力资本（周其仁 1996）。企业人力资本增值在企业内部体现为
企业创新能力增强，在企业外部体现为公众（或投资商）对企业的未来认同感增强。人力
资本的所有者是企业员工。企业通过人力资本运营，可以有效增强对技术的开发、创新能
力，提高管理和生产经营能力，以抢占市场竞争的制高点。如果企业内部缺乏一系列互补
的技能和知识的结合，则在为顾客提供价值过程中，丧失长期领先于其他竞争对手的能
力，即核心竞争力，企业将不可持续发展。
1． 人力资本投资。人力资本投资是一个多维度、多层面的整体系统，投资主体（政
府、企业和个人）通过正规教育、在职培训、医疗保障、职业流动与“干中学”等途径使
先天的劳动力转为人力资本的过程就是人力资本投资。贝克尔也认为，人力资本对人力的
投资是多方面的，主要包括教育支出、保健支出、劳动力流动的支出或用于移民入境的支
出等。人力资本和非人力资本的区别主要在于：（1）人力资本具有强烈的流动性，而非
人力资本流动性较差；（2）人力资本具有与其载体的不可分离性，而非人力资本是可分
离的；（3）人力资本是一种人性化资本，其价值波动较大，而非人力资本是一种物化资
本，其价值比较客观。因此，企业人力资本运用能否“以人为本”，有效激发员工的积极
性，最大限度地发挥员工的主体能动性和创造性，就成为决定企业生产经营绩效优劣的关
键因素和企业人力资本运营管理成功与否的核心问题。
2． 人力资本管理。人力资本管理包括人力资源供需分析、人力资源总体规划、人力
资源的招聘、培训、职业计划、绩效考评、薪酬管理、激励、发展及创造良好的企业文化
等。人力资本管理是人力资本的再生产过程，其目的在于实现人力资本的价值增值，使企
业拥有能长期保持高值的人力资本和能长期保持高绩效水平的员工。在企业人力资本运营
的战略层面上和操作实务中，制度激励与管理激励必须统一纳入人力资本激励使用这个本
体系统，有机结合起来，并整合为完整的企业人力资本激励体系和运作机制。管理激励措
施和实施必须建立在制度激励的民主基石之上，制度激励必须为管理激励的有效实现提供
制度前提、组织保障和人文环境。
3． 人力资本整合。所谓“整合”（integration），是指基于放大组织的整体大于
部分之和的结构功能及效应，而对组织内部各种因素和力量进行重组、调整及磨合的战略
管理过程。企业人力资本整合，就是通过协同调控组织成员的目标动机和行为倾向，使他
们自觉地把自己的人力资本潜能调动起来，并最大限度地凝聚和转化为企业的整体竞争优
势，实现人力资本系统 1＋1＞2的整体功能的过程。由于人力资本是依附于组织成员的个
人行为而发挥作用的，组织成员的个人行为倾向性对其人力资本效用的发挥具有决定性影
响，所以企业人力资本的整合在很大程度上是组织行为的整合，是组织成员在互动中调试
自己行为以适应组织目标的过程。人力资本整合实质上是为了提高人力资本存量的利用效
率，使人力资本存量最大化地转化成人力资本价值，以取得人力资本的协同效应。在企业
重组和整合过程中，面临着两种不同的技术传统、管理传统、文化传统的冲突，从而面临
着技术整合、管理整合与文化整合的任务。一般认为，企业重组和整合将产生两个方面的
规模效益：一是人力资本整合后物质资源集约化运营的优势；二是人力资本整合后人员集
约使用的优势。因此，企业重组和整合既是物力资本重组更是人力资本整合，既是物力资
本整合更是人力资本的整合。经过整合的人力资本激励体系和运作机制，基本框架和内容
包括以上人力资本管理的两个方面：一是企业薪酬制度体系的设置运作；二是绩效考核评
估制度体系的设计操作。 4．人力资本扩张。人力资本扩张是通过人力资本运作，实现
人力资本的内涵和处延的扩大，在使企业得到更好发展的同时，促使人力资本的增值，实
现人力资本投资者收益最大化的目的。人力资本扩张是人力资本张力的外在表现。人力资
本张力即资本自我增值、自我扩张的能力，它体现了人力资本存量转化为人力资本价值的
能量，反映了资本要求不断增值的本质属性。人力资本存量与人力资本价值是两个不等的
量，人力资本存量是凝聚在人身上的人力资本的结晶，它可以用积累人力资本过程中所花
费的直接成本和机会成本之和来表示；人力资本价值是人力资本存量在最理想运营情况下
所能产生的最大收益的现值。人力资本价值和人力资本存量的差值愈大，人力资本扩张的
潜力愈大。因此，静态地看，人力资本扩张是在指人力资本存量
定的情况下，最大化人力资本价值；动态地看，人力资本扩张过程是指不断放松约束条件
即人力资本存量不断增大的情况下，人力资本价值最大化的过程。我国企业人力资本存量
虽然具有一定的优势，但因人力资本贬值和人才创新能力不足，人力资本价值没有得到充
分实现。 三、企业人力资本的运营策略
全球经济一体化和企业并购浪潮风起云涌，其结果使具有不同意识形态、民族文化背
景和价值观走到一起，并成为同一个社会经济组织的成员，同一家公司的员工，因此，公
司人力资本人文性质的多元化、多样化将是大势所趋。我国加入 WTO后，外国跨国公司大
量涌入国内市场，在开放统一的市场环境中各类企业员工来源和构成将不可避免地走向多
样化和多元化，如何将这些具有不同人文性质的人力资本有机整合起来，对于企业组织运
作和总体绩效具有直接影响。在这样的社会和市场环境中，企业人力资本竞争将日趋激
烈，企业如果没有有效地凝聚人心，保持和整合人力资本的政策策略和技术措施，就很有
可能陷于被动挨打的局面和四面楚歌的境地。因此，搞好企业的人力资本运营，应从以下
几个方面着手。
1． 人力资本的选拔。选拔的核心是使被选拔人员能真实地显露自己的个性、素质、
潜能和工作能力，使企业能较为全面地了解被选拔人员的水平和比较准确地预测在未来的
表现。由于选拔属于事前评估和选择，因此，需要建立科学的选拔机制。
2． 人力资本的开发。企业人力资本开发的内容主要应包括企业文化教育、潜能开
发、职业培训等方面。对于基础性的潜能开发，企业应持积极鼓励的态度，可提供部分资
助并在时间安排上予以照顾，但员工个人应对其负主要责任，承担全部或绝大部分开发成
本；对于企业文化教育和职业培训，由于开发的目的是形成为企业所用的专用性人力资
本，企业应负主要责任，在内容、时间、资金、师资和厂所等方面应统筹规划，合理安
排。
3． 人力资本的合理配置。合理配置的基本标准是量才为用。比较而言，人与人的优
化组合较为困难，不仅应考虑工作结构和权责关系，还应该考虑员工在性情、才智、魄
力、热情等方面的互补性，因此，人与人之间的和谐更多地需要在以后的工作过程中不断
地磨合。应当指出的是，合理配置过程应当是在广泛征求和充分考虑员工个人意见的基础
上来完成的，因为只有经过个人参与的决定，执行起来才更为顺利。
4． 人力资本的适度激励。激励的要旨在于引导员工拿出自己的全部力量为实现组织
目标而努力。可以通过薪酬、福利、工作条件等激励手段来激励员工。过度激励会助长员
工的自满情绪，削弱其工作积极性，而且会加大企业的工资成本；激励不足则会降低员工
的工作满意度，提高员工的流失率，不利于企业吸引和留住人才。只有适度激励才能达到
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